摘 要：近幾年來(lái)，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)生的并購(gòu)事件逐漸增多。本文以阿里巴巴并購(gòu)網(wǎng)易考拉為例，分析了跨境電商企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為其他跨境電商企業(yè)的并購(gòu)提供啟示。

關(guān)鍵詞：電商平臺(tái);并購(gòu)動(dòng)因;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，以互聯(lián)網(wǎng)為依托的跨境電商行業(yè)也得到了迅速的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。面對(duì)此現(xiàn)狀，企業(yè)之間開始進(jìn)行并購(gòu)，以此來(lái)緩解競(jìng)爭(zhēng)壓力。本文以阿里巴巴并購(gòu)網(wǎng)易考拉為例，分析了跨境電商企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以此為其他跨境電商企業(yè)的并購(gòu)提供一些借鑒經(jīng)驗(yàn)。

二、并購(gòu)雙方基本情況分析

1.并購(gòu)方基本情況

阿里巴巴集團(tuán)于1999年由以馬云為首的18位創(chuàng)始人在浙江省成立。作為一家B2B互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，阿里巴巴旗下經(jīng)營(yíng)有多項(xiàng)業(yè)務(wù)，如天貓、淘寶網(wǎng)、聚劃算、1688、全球速賣通、螞蟻金服、菜鳥網(wǎng)絡(luò)等。2014年9月19日，阿里巴巴在紐約證券交易所上市，股票代碼“BABA”。2019年11月26日，在港股上市。天貓國(guó)際在2014年2月19日正式上線，目的是給國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者提供海外原裝進(jìn)口商品。

2.被并購(gòu)方基本情況

網(wǎng)易考拉創(chuàng)立于2015年1月，是網(wǎng)易旗下的海外正品購(gòu)物網(wǎng)站，經(jīng)營(yíng)模式是自營(yíng)直采，銷售的商品種類比較豐富，有母嬰、家居生活、美容彩妝、營(yíng)養(yǎng)保健、數(shù)碼家電等。網(wǎng)易考拉自成立以來(lái)發(fā)展勢(shì)頭良好，增長(zhǎng)速度較快。2019年上半年，在國(guó)內(nèi)跨境進(jìn)口市場(chǎng)的份額中，網(wǎng)易考拉占據(jù)了27.7%，排名第一，其次為阿里巴巴旗下的天貓國(guó)際，占25.1%，京東旗下的海囤全球占13.3%。

3.并購(gòu)過(guò)程

2019年9月6日，阿里巴巴與網(wǎng)易宣布，雙方已經(jīng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，阿里巴巴以20億美元的價(jià)格全資收購(gòu)了網(wǎng)易旗下的跨境電商平臺(tái)——網(wǎng)易考拉，與此同時(shí)，阿里巴巴還領(lǐng)投了網(wǎng)易云音樂(lè)7億美元的融資。

三、阿里巴巴并購(gòu)網(wǎng)易考拉的動(dòng)因分析

1.并購(gòu)方阿里巴巴收購(gòu)網(wǎng)易考拉的動(dòng)因

（1） 擴(kuò)大電商業(yè)務(wù)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益

阿里巴巴全資收購(gòu)網(wǎng)易考拉，最大的目的是擴(kuò)大其電商業(yè)務(wù)的規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，保證它在這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2018年以來(lái)，我國(guó)的跨境電商迎來(lái)了高速發(fā)展期。中國(guó)跨境進(jìn)口零售電商的市場(chǎng)規(guī)模在2018年上升至1613.3億元左右，同比增長(zhǎng)了44.9%，跨境網(wǎng)購(gòu)的常用用戶達(dá)到350萬(wàn)人。2019年3月33日，艾媒咨詢發(fā)布了《2018-2019中國(guó)跨境電商市場(chǎng)研究報(bào)告》，報(bào)告中顯示，市場(chǎng)份額排名第一的是網(wǎng)易考拉，為27.1%，排在第二和第三的是阿里巴巴旗下的天貓國(guó)際和京東旗下的海囤全球，分別為24%和13.2%。2019年第一季度，天貓以32.3%的份額躍居跨境電商市場(chǎng)的首列，其次為網(wǎng)易考拉、海囤全球與唯品國(guó)際，分別占據(jù)24.8%、11.6%和9.4%的市場(chǎng)份額。因此，我們可以看出，阿里巴巴實(shí)施此次并購(gòu)活動(dòng)之后，在占據(jù)跨境電商領(lǐng)域，會(huì)占據(jù)50%以上的市場(chǎng)份額，這有利于其擴(kuò)大電商業(yè)務(wù)規(guī)模，保持在國(guó)內(nèi)海淘領(lǐng)域的龍頭地位，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（2） 防御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

近年來(lái)，電商市場(chǎng)發(fā)展迅速，阿里巴巴面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，除了眾所周知的京東、唯品會(huì)以外，還有近年來(lái)發(fā)展迅速的拼多多。拼多多，是2015年9月成立的一家第三方社交電商平臺(tái)，專注于C2M拼團(tuán)購(gòu)物，在成立之后憑借著價(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引了大量用戶，迅速崛起。此外，拼多多引入美資之后，在補(bǔ)貼方面投入力度較大，吸引了更多的用戶，所以，拼多多這一電商平臺(tái)擁有很高的流量。并且隨著拼多多在打假上所付出的努力，其信任度和口碑都在日益改善，因此，在未來(lái)可能會(huì)對(duì)阿里巴巴旗下的淘寶網(wǎng)和天貓國(guó)際的發(fā)展帶來(lái)較大的威脅。阿里巴巴通過(guò)收購(gòu)網(wǎng)易考拉，不僅可以消滅網(wǎng)易考拉這一潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且?guī)椭似渑c現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)。總而言之，這一舉措可以防御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（3） 實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，完善海外供應(yīng)鏈資源建設(shè)

天貓國(guó)際業(yè)務(wù)模式是提供平臺(tái)，核心產(chǎn)品為美妝;網(wǎng)易考拉則以自營(yíng)為主，核心產(chǎn)品是母嬰用品。除此之外，網(wǎng)易考拉還在世界多地，如美國(guó)、日本、韓國(guó)、意大利，成立了分公司，設(shè)置了辦事處，可以以更低的價(jià)格購(gòu)進(jìn)商品。阿里于網(wǎng)易考拉的結(jié)合，不僅可以互補(bǔ)資源，豐富商業(yè)布局，還可以提高其在電商業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

網(wǎng)易考拉自成立以來(lái)的經(jīng)營(yíng)模式一直為自營(yíng)直采，海外采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)遍及世界各地。據(jù)統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)易考拉與EARTH、Spa、麒麟堂等9000多個(gè)品牌達(dá)成了供銷合作，銷售商品大約有50萬(wàn)種。除此之外，網(wǎng)易考拉還有超過(guò)100平方米的保稅倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)，可以幫助阿里省去自建保稅倉(cāng)的投入。綜上，收購(gòu)網(wǎng)易考拉不僅會(huì)給阿里帶來(lái)海外資源供應(yīng)鏈的補(bǔ)充，而且還能大幅提升供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。

（4） 實(shí)現(xiàn)全球化的戰(zhàn)略布局，提高在全球電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力

阿里巴巴的海外業(yè)務(wù)發(fā)展雖然取得了不錯(cuò)的成績(jī)，已經(jīng)覆蓋了15國(guó)家以及約11億的消費(fèi)者，但是在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際電商市場(chǎng)中仍然不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在全球最大的電商市場(chǎng)美國(guó)，亞馬遜和eBay的競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)大于阿里巴巴的速賣通，市場(chǎng)份額也遙遙領(lǐng)先。在英國(guó)的電商市場(chǎng)中，eBay和亞馬遜同樣占據(jù)著主導(dǎo)地位。eBay和亞馬遜所占的市場(chǎng)份額分別為15%和11%，但是阿里旗下的速賣通僅占2%的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)低于eBay和亞馬遜。如亞馬遜，在全球設(shè)立有96個(gè)海外市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中心，擁有的運(yùn)輸專線超過(guò)了400條，與全球7萬(wàn)多個(gè)國(guó)際品牌有合作關(guān)系，可以為全球用戶提供數(shù)百萬(wàn)種的正品商品，而且在倉(cāng)儲(chǔ)物流方面的優(yōu)勢(shì)也無(wú)可比擬。

馬云在2016年提出了“e-WTP”（電子世界貿(mào)易平臺(tái)），目的是幫助用戶可以在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)五大目標(biāo)，即買、賣、付、運(yùn)、游，從而加速實(shí)現(xiàn)阿里巴巴的全球戰(zhàn)略布局。僅2018年上半年，網(wǎng)易考拉就與50家左右的全球知名品牌或集團(tuán)簽訂了合作協(xié)議，所以，并購(gòu)網(wǎng)易考拉，對(duì)其拓展海外市場(chǎng)有很大的幫助。

2.被并購(gòu)方網(wǎng)易出售網(wǎng)易考拉的動(dòng)因

（1） 專注核心業(yè)務(wù)，提高盈利能力

網(wǎng)易集團(tuán)提供的服務(wù)包括門戶網(wǎng)站、游戲、電子郵箱等，電子商務(wù)只是其中之一，而且該服務(wù)的前期投入較高，所以網(wǎng)易考拉的盈利水平較低。網(wǎng)易一方面需要投入大量現(xiàn)金在網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道等創(chuàng)新業(yè)務(wù)上，一方面又要耗費(fèi)大量資金在電商業(yè)務(wù)，資金壓力必然很大。所以，出售網(wǎng)易考拉，不僅可以獲得資金輸入，而且可以集中資金投入，合理配置資源，專注發(fā)展其核心業(yè)務(wù)。

除此之外，雖然在跨境電商市場(chǎng)，網(wǎng)易考拉連續(xù)多年占據(jù)的份額最大，但是它采用的業(yè)務(wù)模式屬于重資產(chǎn)模式，不僅需要建造自營(yíng)門店，而且還要自己搭建保稅倉(cāng)儲(chǔ)，成本較高，所以導(dǎo)致其自成立以來(lái)從未獲得真正意義上的盈利。通過(guò)研究網(wǎng)易集團(tuán)的財(cái)報(bào)，我們可以發(fā)現(xiàn)，2019年第一季度，網(wǎng)易考拉的毛利率10.2%，第二季度為10.9%，而其他業(yè)務(wù)的毛利率遠(yuǎn)高于電商業(yè)務(wù)，例如，游戲業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)63%，廣告業(yè)務(wù)達(dá)55%，可以說(shuō)，電商業(yè)務(wù)屬于拖后腿業(yè)務(wù)。綜上，出售該項(xiàng)業(yè)務(wù)之后可以幫助網(wǎng)易集團(tuán)擺脫財(cái)務(wù)困境，提高整體的盈利能力。

（2） 獲取資金支持

近幾年來(lái)，商品零售行業(yè)整體處于一種疲軟狀態(tài)，網(wǎng)易考拉的營(yíng)業(yè)收入增速逐漸放緩。出售網(wǎng)易考拉不僅可以幫助網(wǎng)易集團(tuán)止損，而且可以獲得外部資金支持，使其有更多的資金投入游戲研發(fā)，并發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊。

四、阿里巴巴并購(gòu)網(wǎng)易考拉的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.并購(gòu)前的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，是指在并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生前，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在確定目標(biāo)企業(yè)之后，首要任務(wù)就是對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，以此來(lái)確定并購(gòu)成本、設(shè)計(jì)詳細(xì)的并購(gòu)方案、選擇支付方式等。但是由于信息不對(duì)稱等原因的存在，并購(gòu)方很難獲取準(zhǔn)確資料評(píng)估被并購(gòu)方的價(jià)值，所以會(huì)存在價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

阿里巴巴此次面臨的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是由兩方面的原因?qū)е碌摹Ｒ环矫?，阿里巴巴?duì)網(wǎng)易考拉進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的主要依據(jù)是其財(cái)務(wù)報(bào)表，但是作為此次并購(gòu)活動(dòng)中的被并購(gòu)方，網(wǎng)易考拉有動(dòng)機(jī)采取虛增資產(chǎn)或者隱藏負(fù)債的措施提高自身價(jià)值，所以可能會(huì)粉飾報(bào)表，真實(shí)性不能得到保證。而且，阿里巴巴此前并沒有并購(gòu)過(guò)電子商務(wù)行業(yè)的企業(yè)，可能缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，所以，阿里巴巴可能由于信息不對(duì)稱，無(wú)法評(píng)估網(wǎng)易考拉的真實(shí)價(jià)值，導(dǎo)致溢價(jià)收購(gòu)。除此之外，阿里巴巴此次選擇的價(jià)值評(píng)估方法是資產(chǎn)基礎(chǔ)法，這種方法是以被并購(gòu)方的財(cái)務(wù)報(bào)表作為分析基礎(chǔ)，通過(guò)分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)確定其價(jià)值。雖然可以通過(guò)官網(wǎng)等披露的年報(bào)等獲得財(cái)務(wù)報(bào)表，但是此方法含有較大的主觀成分，并未考慮被并購(gòu)企業(yè)固定資產(chǎn)的使用壽命對(duì)其價(jià)值的影響，也未考慮未來(lái)現(xiàn)金流的變化，容易導(dǎo)致高估資產(chǎn)價(jià)值。

另一方面，從圖1中我們可以看出，在研究期內(nèi)，電商業(yè)務(wù)的凈收入雖然總體呈上升趨勢(shì)，但占總業(yè)務(wù)凈收入的比重卻呈下降趨勢(shì)。

通過(guò)分析營(yíng)業(yè)收入，可以發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易考拉有相對(duì)較強(qiáng)的創(chuàng)收能力，但是在分析毛利潤(rùn)之后，會(huì)發(fā)現(xiàn)其盈利能力并不高。由圖2可以看出，該公司電商業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)水平整體較低。這表電商業(yè)務(wù)的創(chuàng)收能力雖然較高，但網(wǎng)易對(duì)其投入的成本也是非常大的，導(dǎo)致獲利水平較低。綜上而言，阿里巴巴收購(gòu)網(wǎng)易考拉所支付的20億美元遠(yuǎn)高于電商業(yè)務(wù)的毛利水平。

2.并購(gòu)中的融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)分析

首先是融資風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，受到諸多資本的追捧，融資渠道豐富。同時(shí)，阿里巴巴的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定且較低，在2017財(cái)年至2021財(cái)年一直保持在35%左右，所以相對(duì)而言，資本結(jié)構(gòu)是合理的。除此之外，阿里巴巴主要是以長(zhǎng)期借款為主，債務(wù)規(guī)模較資產(chǎn)規(guī)模而言較小，表明其固定債務(wù)的支出較小，整體的融資成本較低。因此，總體而言，阿里巴巴在這次的并購(gòu)活動(dòng)中面臨較低的融資風(fēng)險(xiǎn)。

其次是支付風(fēng)險(xiǎn)。支付風(fēng)險(xiǎn)主要是由支付方式及支付結(jié)構(gòu)引起的。支付方式的選擇需要考慮企業(yè)自身整體的戰(zhàn)略方向，否則會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺或股權(quán)被稀釋，并會(huì)影響企業(yè)并購(gòu)后的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。阿里巴巴此次收購(gòu)網(wǎng)易考拉采用的是現(xiàn)金支付方式，資金來(lái)源于日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的內(nèi)部積累。這種方式可能會(huì)使阿里巴巴因?yàn)榱鲃?dòng)資金的短缺出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。但是在分析了阿里巴巴近幾年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量?jī)纛~后會(huì)發(fā)現(xiàn)，該值一直處于正值，而且在逐年增加，這說(shuō)明阿里巴巴的資金相對(duì)而言是充裕的。所以，阿里巴巴面臨的支付風(fēng)險(xiǎn)很低。

3.并購(gòu)后的財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)分析

并購(gòu)后的整合工作是影響并購(gòu)能否成功的重要因素。網(wǎng)易考拉與天貓國(guó)際的運(yùn)營(yíng)模式不同，網(wǎng)易考拉一直采用的是自營(yíng)直采模式，天貓國(guó)際則更加依賴平臺(tái)，兩者的供應(yīng)鏈及商業(yè)運(yùn)作邏輯存在明顯的差異。因此，阿里巴巴要想實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的，重點(diǎn)在于并購(gòu)之后的整合工作。

阿里巴巴完成此次收購(gòu)后，網(wǎng)易考拉的發(fā)展戰(zhàn)略就需要根據(jù)阿里巴巴整體的發(fā)展計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，兩者在戰(zhàn)略規(guī)劃方面可能會(huì)出現(xiàn)分歧。但是由于此次并購(gòu)為全資并購(gòu)，而且阿里巴巴還領(lǐng)投了網(wǎng)易云音樂(lè)7億美元的融資，成為網(wǎng)易重要股東之一，可以推動(dòng)兩者在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方面的整合工作，交叉持股有利于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略保持一致性，因此可以說(shuō)，阿里巴巴收購(gòu)網(wǎng)易考拉后所面臨的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略整合工作較小。

五、對(duì)我國(guó)跨境電商企業(yè)的啟示

首先可以采取并購(gòu)來(lái)消除競(jìng)爭(zhēng)者。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，電商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。并購(gòu)不僅可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而且還可以幫其消除競(jìng)爭(zhēng)者。拼多多作為近年來(lái)電商行業(yè)的黑馬，通過(guò)“百億補(bǔ)貼”等措施，猛打價(jià)格牌，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)用戶數(shù)量的快速增長(zhǎng)。雖然這一措施拉開了電商行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，但同時(shí)對(duì)電商行業(yè)帶來(lái)了巨大的沖擊力。拼多多于2019年正式進(jìn)駐跨境電商業(yè)務(wù)，未來(lái)發(fā)展如何不得而知，但如果拼多多并購(gòu)了網(wǎng)易考拉，那么它將會(huì)成為阿里巴巴最強(qiáng)勁的對(duì)手。阿里巴巴收購(gòu)網(wǎng)易考拉，可以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，占據(jù)50%以上的跨境電商市場(chǎng)份額，使其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短期內(nèi)無(wú)法與之抗衡。綜上，企業(yè)可以采取并購(gòu)來(lái)消除競(jìng)爭(zhēng)者。

其次，企業(yè)要注重核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。企業(yè)要想取得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，雖然需要多元發(fā)展，但更重要的是注重核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。相比于阿里巴巴把電商業(yè)務(wù)作為其命脈而言，網(wǎng)易是缺少電商基因的。即使網(wǎng)易考拉發(fā)展十分迅速，所占據(jù)的電商市場(chǎng)份額大于天貓國(guó)際，但是它目前仍然處在不斷投錢的階段，網(wǎng)易并不愿意繼續(xù)采用燒錢的方式來(lái)?yè)Q取規(guī)模。除此之外，網(wǎng)易的主營(yíng)業(yè)務(wù)在線游戲能夠?yàn)樗鼛?lái)穩(wěn)定且可觀的現(xiàn)金流，網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易有道等的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展也得到了創(chuàng)始人丁磊等人的看好。在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，把成熟的業(yè)務(wù)給更加擅長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，將獲得的現(xiàn)金等資源投入到自己更擅長(zhǎng)、公司更核心的業(yè)務(wù)中，更有利于企業(yè)自身及行業(yè)的健康發(fā)展。

最后，要重視并購(gòu)后的財(cái)務(wù)整合工作。企業(yè)并購(gòu)后的整合工作會(huì)對(duì)并購(gòu)效率產(chǎn)生直接的影響。財(cái)務(wù)整合又是所有整合工作的重點(diǎn)，不但直接決定企業(yè)日后的財(cái)務(wù)管理效率以及可能面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還在很大程度上影響并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，因此，企業(yè)需要給予足夠的重視。阿里巴巴已經(jīng)并購(gòu)了餓了么、優(yōu)酷、高德等，所以已經(jīng)有了這方面的經(jīng)驗(yàn)。阿里巴巴在并購(gòu)了網(wǎng)易考拉的當(dāng)月，就展開了管理層的調(diào)整工作，財(cái)務(wù)整合也在有序開展。

目前來(lái)看，阿里巴巴并購(gòu)網(wǎng)易考拉屬于一次成功的并購(gòu)，對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō)，此次收購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)其目的，如擴(kuò)大電商業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。對(duì)于網(wǎng)易而言，可以專注于核心業(yè)務(wù)、獲取資金支持。因此可以說(shuō)，此次并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了雙贏。

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作者簡(jiǎn)介：高麗平（1994.08- ），女，漢族，籍貫：甘肅天水，蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，2019級(jí)在讀研究生，碩士學(xué)位，專業(yè)：會(huì)計(jì)碩士，研究方向：注冊(cè)會(huì)計(jì)師