王衛(wèi)星，余天文

(常州大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 常州 213100)

一、引言

共享服務(wù)自上世紀(jì)80年代出現(xiàn)以來，就以更高效和更標(biāo)準(zhǔn)的“支持性”服務(wù)模式受到企業(yè)的青睞并被廣泛應(yīng)用。自福特公司在底特律創(chuàng)建了全球第一個(gè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心后，杜邦、通用電氣公司、惠普等世界500強(qiáng)企業(yè)先后建立起各自的財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心。2005年中興通訊建立了中國(guó)企業(yè)的第一個(gè)共享服務(wù)中心，自此財(cái)務(wù)共享服務(wù)在我國(guó)企業(yè)的應(yīng)用拉開序幕。2013年財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)信息化工作規(guī)范》中要求：“分公司、子公司數(shù)量多、分布廣的大型企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)探索利用信息技術(shù)促進(jìn)會(huì)計(jì)工作的集中，逐步建立財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心”。該規(guī)范為我國(guó)的財(cái)務(wù)管理模式的變革與創(chuàng)新提供了重要的政策依據(jù)。在國(guó)家政策與信息技術(shù)的推動(dòng)下，財(cái)務(wù)共享服務(wù)在中國(guó)進(jìn)入了快速發(fā)展階段，越來越多的中國(guó)企業(yè)希望借助共享服務(wù)模式來提升財(cái)務(wù)管理水平，探索管理模式的創(chuàng)新。中興新云與《中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)》、西安交通大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《2019年中國(guó)共享服務(wù)領(lǐng)域調(diào)研報(bào)告——基于中央企業(yè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)建設(shè)情況》顯示，目前已有50%的中央企業(yè)建立或正在建立共享服務(wù)中心[1]。

財(cái)務(wù)共享服務(wù)是一種將公司財(cái)務(wù)事項(xiàng)由共享服務(wù)中心統(tǒng)一處理的新型管理模式，將分散于各分、子公司中的重復(fù)性高并且易于標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行流程再造，為企業(yè)提供更專業(yè)的服務(wù)。通過整合和推廣標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)管理流程，財(cái)務(wù)共享服務(wù)能幫助企業(yè)提升業(yè)務(wù)處理效率，有效整合企業(yè)資源，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，降低財(cái)務(wù)管理成本和風(fēng)險(xiǎn)，以此來提升整體的財(cái)務(wù)管理能力[2]。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)共享服務(wù)進(jìn)行了諸多研究，截止到2020年2月底，在中國(guó)知網(wǎng)以“財(cái)務(wù)共享”為主題檢索到的文獻(xiàn)有6 647篇之多。Hirschfied認(rèn)為，共享服務(wù)中心能合并原先各部門分散的業(yè)務(wù)活動(dòng)，以達(dá)到平衡組織發(fā)展水平、給組織提供最優(yōu)服務(wù)的目的[3]。Martin指出，共享服務(wù)可以增強(qiáng)組織的兼并能力，提高處理事務(wù)的靈活性和敏捷性，使組織贏得更多的機(jī)會(huì)[4]。張瑞君指出財(cái)務(wù)共享的目標(biāo)是降低成本，提高資源配置、系統(tǒng)效率及顧客滿意度，優(yōu)化核心競(jìng)爭(zhēng)力[5]。李心合認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)共享服務(wù)之路，顛覆了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的工作方式，對(duì)財(cái)務(wù)流程和處理效率帶來了質(zhì)的改變[6]。何瑛和周訪認(rèn)為，實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)使企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)財(cái)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)相融合，為企業(yè)集團(tuán)提供更為相關(guān)的、實(shí)時(shí)共享的精細(xì)化信息，從而為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件[7]。王德宇提出，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心可以減少各分、子公司財(cái)務(wù)部門的日常核算等低端、重復(fù)性的工作，轉(zhuǎn)而從事一些企業(yè)預(yù)算、分析等高端、有質(zhì)量的勞動(dòng)，實(shí)現(xiàn)職能升級(jí)，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展[8]。陳瀟怡和李穎認(rèn)為，以云財(cái)務(wù)、大數(shù)據(jù)處理等為代表的新型信息技術(shù)使財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心可以對(duì)大量分散的數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)管理，有效支持企業(yè)管理決策[9]。黃慶華指出，在“大智移云”時(shí)代，隨著中國(guó)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的不斷發(fā)展，很多企業(yè)為了提高其競(jìng)爭(zhēng)力而建立了財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心[10]。總之，財(cái)務(wù)共享服務(wù)是企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型和組織創(chuàng)新變革的產(chǎn)物，而中國(guó)企業(yè)必須加快商務(wù)模式與管理模式的變革與創(chuàng)新，才能在全球化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[11]。

總結(jié)已有文獻(xiàn)，學(xué)界對(duì)于實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)能夠提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力這一觀點(diǎn)雖然已基本形成共識(shí)，但是，這些論述分散在對(duì)財(cái)務(wù)共享服務(wù)的理念、內(nèi)涵、模式、實(shí)施案例和應(yīng)用效果等研究成果中，而專門研究財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間關(guān)系的文獻(xiàn)還很薄弱，用實(shí)證方法研究該問題的文獻(xiàn)尚未檢索到。為此，本文選擇財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，其主要貢獻(xiàn)在于：第一，樣本選擇上，以2018年中國(guó)財(cái)富500強(qiáng)中選取符合條件的樣本與其對(duì)照組，使得實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)更具有時(shí)效性和可靠性。第二，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心存在樣本企業(yè)使用前后兩種時(shí)間狀態(tài)差異，以及使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心或未使用該中心的兩種狀態(tài)的差異，本文選用雙重差分法來進(jìn)行分析，方法選擇上具有新穎性。第三，從分析財(cái)務(wù)共享服務(wù)效果角度出發(fā)，以市場(chǎng)結(jié)構(gòu)論、資源基礎(chǔ)論、新能力論為依據(jù)，建立了與以往評(píng)價(jià)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究成果不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，構(gòu)建了財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的有機(jī)聯(lián)系。第四，以往關(guān)于財(cái)務(wù)共享的研究多是理論層面的闡述或聚焦個(gè)別企業(yè)的案例分析，但我們克服財(cái)務(wù)共享實(shí)施時(shí)間不長(zhǎng)(例如我國(guó)央企已有的共享服務(wù)中心僅有35%運(yùn)營(yíng)時(shí)間超過3年)、數(shù)據(jù)難取的困難，聚焦2018年中國(guó)財(cái)富500強(qiáng)中所有實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)的、具備完整數(shù)據(jù)的企業(yè)，力圖用比較豐富的數(shù)據(jù)說話，為集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和模式創(chuàng)新提供實(shí)證依據(jù)。

二、假設(shè)的提出

財(cái)務(wù)管理理論提出，企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和盈利。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，競(jìng)爭(zhēng)能力是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的根本所在。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力是內(nèi)涵和外延都十分豐富的概念，因而成為一個(gè)復(fù)雜的研究命題，至今學(xué)界仍未形成統(tǒng)一、嚴(yán)密的概念和成熟的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。20世紀(jì)70年代，以邁克爾·波特(Michel E.Portert)為代表的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)論學(xué)者側(cè)重于從外部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)視角進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)研究，提出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源自于企業(yè)外部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)地位[12]。20世紀(jì)80年代，以伯格·沃納菲爾特(B.Weinerfelt)為代表的資源基礎(chǔ)論學(xué)者將研究側(cè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到企業(yè)內(nèi)部資源差異性分析，認(rèn)為企業(yè)間存在的有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和知識(shí)積累差異是特殊資源，這些資源是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源[13]。爾后，學(xué)者們進(jìn)一步關(guān)注到企業(yè)資源配置能力的重要作用，沃納菲爾特(B.Weinerfelt)和巴尼(Barney)等學(xué)者提出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)根源于企業(yè)內(nèi)部化積累形成的企業(yè)廣義資源(資源和能力)觀點(diǎn)被稱為新能力論[14]。國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究深受這三種觀點(diǎn)的影響，如張志強(qiáng)和吳健中認(rèn)為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力是反映企業(yè)外部市場(chǎng)情況和內(nèi)部?jī)?nèi)生發(fā)展的綜合指標(biāo)[15]。許正良和王利政提出企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的精神源泉在于企業(yè)文化力、學(xué)習(xí)力和創(chuàng)新力[16]100。張曉文等認(rèn)為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)為通過能力資源、制度與機(jī)制及與外部環(huán)境的交互作用，使其內(nèi)外資源有效整合與優(yōu)化配置，呈現(xiàn)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更具優(yōu)勢(shì)的良性循環(huán)態(tài)勢(shì)[17]。不同的概念和指標(biāo)體系設(shè)計(jì)體現(xiàn)了學(xué)者們對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力內(nèi)涵和結(jié)構(gòu)的不同理解。本文從財(cái)務(wù)共享角度出發(fā)，由市場(chǎng)、資源和能力三個(gè)方面選擇了相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)來綜合分析和檢驗(yàn)財(cái)務(wù)共享服務(wù)如何更好地服務(wù)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，具體內(nèi)容分述如下。

(一)市場(chǎng)方面

如前所述，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)論者認(rèn)為企業(yè)的市場(chǎng)地位是其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要源泉，市場(chǎng)地位主要取決于企業(yè)能夠不斷地開拓市場(chǎng)，連續(xù)不斷地生產(chǎn)滿足社會(huì)需求的高數(shù)量、高質(zhì)量產(chǎn)品。因此，選擇市場(chǎng)開拓能力和營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量(以下稱營(yíng)收質(zhì)量)作為反映企業(yè)市場(chǎng)地位的指標(biāo)。

1.市場(chǎng)開拓能力

營(yíng)業(yè)收入是生產(chǎn)企業(yè)通過生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所取得的收入，是利潤(rùn)的源泉，通常情況下，也反映了企業(yè)市場(chǎng)占有率的高低，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力需要穩(wěn)定增長(zhǎng)的營(yíng)業(yè)收入做支撐。財(cái)務(wù)共享能將企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)信息在第一時(shí)間傳遞給信息需求方，集團(tuán)公司能及時(shí)了解各種經(jīng)濟(jì)政策信息，并將信息及時(shí)傳遞給各分子公司，就能一定程度上把握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)權(quán)，促進(jìn)銷售，增加營(yíng)業(yè)收入[18]。根據(jù)上述分析，財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以使集團(tuán)內(nèi)的信息及政策快速傳達(dá)，把握先機(jī)，從而對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)開拓能力產(chǎn)生正向影響，因此，提出如下假設(shè)：

H1a：財(cái)務(wù)共享可以提升企業(yè)市場(chǎng)開拓能力。

2.營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量

在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，“現(xiàn)金為王”是企業(yè)不可忽視的一條鐵律，市場(chǎng)開拓、營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)固然十分重要，但是，如果企業(yè)只是一味追求收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)而忽視現(xiàn)金流問題，有可能給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。能夠給企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入的營(yíng)業(yè)收入才是高質(zhì)量的收入。實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)的企業(yè)，往往可以在資金統(tǒng)一收付、賬戶集中管理、銀行資源集中協(xié)調(diào)、提高現(xiàn)金能見度等方面體現(xiàn)其優(yōu)越性[19]。由此推斷，財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以增強(qiáng)資金的流動(dòng)性管理，強(qiáng)化資金的管控，從而可能對(duì)企業(yè)的營(yíng)收質(zhì)量產(chǎn)生正向影響。因此，提出如下假設(shè)：

H1b：財(cái)務(wù)共享可以提高企業(yè)營(yíng)收質(zhì)量。

(二)資源方面

人力、財(cái)力、物力和信息等都是企業(yè)的重要資源，各種資源的差異性和有效配置可能為企業(yè)帶來競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。從財(cái)務(wù)共享服務(wù)的角度，本文主要選擇企業(yè)資金資源方面指標(biāo)進(jìn)行分析與研究。

3.資金籌措能力

企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資活動(dòng)的需要而籌措到足夠的資金，能夠使企業(yè)獲得資金資源差異從而帶來競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心通常要求各下屬分、子公司只擁有規(guī)定數(shù)量的交易性現(xiàn)金余額，借助信息技術(shù)將下屬公司的閑散資金集中到集團(tuán)總部的專門機(jī)構(gòu)，進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算、融資、投資和使用。資金集中管理一方面能更好地平衡母公司與子公司、子公司與子公司之間的資金需求，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資金配置，緩解融資約束。另一方面，可以提高集團(tuán)企業(yè)面對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)時(shí)的話語權(quán)，并通過一些技術(shù)操作降低融資成本，如集團(tuán)可以將未到期的銀行承兌匯票匯集后向商業(yè)銀行質(zhì)押，由于質(zhì)押金額較大，集團(tuán)可以獲得資金成本較低的流動(dòng)資金貸款。根據(jù)上述分析，財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以提高企業(yè)內(nèi)部資金使用效率，并擴(kuò)充外部融資渠道，降低融資成本，從而對(duì)企業(yè)的資金籌措能力產(chǎn)生正向影響，因此，提出如下假設(shè)：

H2a：財(cái)務(wù)共享可以提升企業(yè)資金籌措能力。

4.企業(yè)償債能力

負(fù)債融資在為企業(yè)帶來資金資源的同時(shí)，也帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，不僅要有暢通的融資渠道，更要能有效地管控風(fēng)險(xiǎn)。分析償債能力，有利于企業(yè)選擇更加科學(xué)的融資策略和運(yùn)營(yíng)模式，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而提升競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。比起傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)工作模式，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心具有高透明度、低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)[20]。通過財(cái)務(wù)共享服務(wù)，集團(tuán)能更直觀地了解分公司的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的實(shí)時(shí)管控，提升資金支配靈活性，增加企業(yè)自由現(xiàn)金流[21]。根據(jù)上述分析，財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以更精準(zhǔn)地把握集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)資金的把握也更加靈活，從而對(duì)企業(yè)償債能力產(chǎn)生正向影響，因此，提出如下假設(shè)：

H2b：財(cái)務(wù)共享可以提升企業(yè)償債能力。

(三)能力方面

有學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)能力體系，其能力的積累、保持和運(yùn)用，是企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的決定性因素[16]101。反映企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的指標(biāo)很多，企業(yè)的盈利能力至關(guān)重要，盈利是企業(yè)三大目標(biāo)之一，企業(yè)的生存和發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)看都需要有盈利支撐。本文選擇綜合性比較強(qiáng)的企業(yè)績(jī)效指標(biāo)來代表盈利能力。創(chuàng)新能力是一個(gè)企業(yè)生存與發(fā)展的靈魂，我國(guó)實(shí)施第一個(gè)關(guān)于制造強(qiáng)國(guó)的十年行動(dòng)綱領(lǐng)《中國(guó)制造2025》中指出創(chuàng)新是驅(qū)動(dòng)，跟上從“中國(guó)制造”到“中國(guó)創(chuàng)造”的偉大轉(zhuǎn)變的形勢(shì)，最重要的驅(qū)動(dòng)力之一就是商業(yè)模式與智能服務(wù)體系的創(chuàng)新，故而創(chuàng)新能力是企業(yè)的一種核心競(jìng)爭(zhēng)力[22]。

5.企業(yè)績(jī)效

金蓮花研究配對(duì)了23家已實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)企業(yè)與未實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)企業(yè)，從而研究發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心可以節(jié)省企業(yè)集團(tuán)的成本投入，提高核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重，以此來提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力[23]。在許多財(cái)務(wù)實(shí)踐中，資金經(jīng)過的各個(gè)環(huán)節(jié)都可能會(huì)影響到企業(yè)績(jī)效[24]，企業(yè)財(cái)務(wù)共享的實(shí)現(xiàn)能優(yōu)化企業(yè)資源配置，去除重復(fù)繁雜的業(yè)務(wù)流程，節(jié)約財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。除此以外，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益好壞也是衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)劣的重要指標(biāo)。馬林·詹森和安東·約翰認(rèn)為財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以使企業(yè)通過統(tǒng)一作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和流程、制度和信息系統(tǒng)、資金管控與調(diào)度，來達(dá)到加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的目的[25]。因此，提出如下假設(shè)：

H3a：財(cái)務(wù)共享可以提升企業(yè)績(jī)效。

6.創(chuàng)新能力

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司效率對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出有正向影響。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司效率越高，其內(nèi)部資源配置能力越強(qiáng)，集團(tuán)成員的創(chuàng)新產(chǎn)出水平就越高[26]。企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享后，在優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)上，要充分考慮創(chuàng)新投入，同時(shí)要向科學(xué)管理要產(chǎn)出、要效益，從創(chuàng)新投入和產(chǎn)出兩個(gè)方面促進(jìn)創(chuàng)新效率的提升[27]。由此可見，財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以使集團(tuán)內(nèi)的資金管理得到保證，加強(qiáng)企業(yè)資源配置能力，從而可能對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新能力產(chǎn)生正向影響，因此，提出如下假設(shè)：

H3b：財(cái)務(wù)共享可以提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文運(yùn)用雙重差分法，探究實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的企業(yè)與暫未實(shí)施該服務(wù)的企業(yè)相比，所產(chǎn)生的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財(cái)務(wù)效應(yīng)之變化。自2005年中興集團(tuán)推行財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心以來，最初使用財(cái)務(wù)中心模式的企業(yè)并不多。近年來，隨著相關(guān)制度的不斷完善，具有一定規(guī)模的集團(tuán)企業(yè)才能逐步實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)，這給我們選取樣本帶來了很大的困難。以2016年為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，選取了樣本企業(yè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心開始實(shí)施前(2013—2015年)和實(shí)施后(2016—2018年)的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。根據(jù)數(shù)據(jù)的完整性和可獲得性，選取2018年中國(guó)財(cái)富500強(qiáng)中2016年開始進(jìn)行財(cái)務(wù)共享的上市A股公司，剔除金融證券類公司和ST企業(yè)，共計(jì)28家企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，采用分層隨機(jī)抽樣方法，選取2018年中國(guó)財(cái)富500強(qiáng)中直至2018年未開始實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)的，具有相當(dāng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)營(yíng)范圍的28家企業(yè)作為對(duì)照組。研究數(shù)據(jù)主要包括目標(biāo)樣本企業(yè)開始實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)的時(shí)間以及反映其企業(yè)發(fā)展能力的具體指標(biāo)。樣本企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)的具體時(shí)間從中國(guó)知網(wǎng)、“道客巴巴”和各企業(yè)官網(wǎng)等網(wǎng)站得到；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫、Wind資訊、巨潮資訊網(wǎng)和各公司年報(bào)。

(二)研究方法

雙重差分法經(jīng)常被用于政策效果的分析。財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心存在樣本企業(yè)使用前后兩種時(shí)間狀態(tài)差異，以及使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的樣本企業(yè)與未使用該中心的對(duì)照企業(yè)兩種狀態(tài)的差異，這屬于一種分時(shí)段實(shí)施政策的“準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)”，可以用雙重差分法來進(jìn)行分析。使用雙重差分法幫助檢驗(yàn)以2016年為時(shí)間節(jié)點(diǎn)的前后財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，以此來判斷和分析財(cái)務(wù)共享對(duì)于企業(yè)發(fā)展能力的影響，同時(shí)起到避免內(nèi)生性干擾的作用。為驗(yàn)證本文假設(shè)，構(gòu)建如下模型：

Yi,t=β0+β1Time+β2Treat+

β3Time*Treat+β4Controlsi,t+ε

其中，下標(biāo)i和t分別代表企業(yè)和年度，Y為被解釋變量企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。本文將時(shí)間虛擬變量設(shè)為Time，2016年設(shè)為事件年份，即將2016年之前的設(shè)為Time=0，表明還未開始實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心；2016年及之后的設(shè)為Time=1，表明已經(jīng)實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心。將分組虛擬變量設(shè)為Treat，將2016年使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的企業(yè)設(shè)為實(shí)驗(yàn)組，即Treat=1；直至2018年未開始使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的企業(yè)設(shè)為對(duì)照組，即Treat=0。自變量為分組虛擬變量與時(shí)間虛擬變量的交叉項(xiàng)Treat*Time。交叉項(xiàng)Treat*Time的回歸系數(shù)β3是本文的關(guān)注焦點(diǎn)。若β3顯著為正，則表示企業(yè)在使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)之后，與未使用財(cái)務(wù)共享服務(wù)的企業(yè)相比，企業(yè)相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)力得到顯著上升，從而財(cái)務(wù)共享服務(wù)的實(shí)施對(duì)于企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力確實(shí)可能起到了積極效果。其他的控制變量有財(cái)務(wù)杠桿LEV、企業(yè)的股權(quán)集中度SC、凈資產(chǎn)收益率ROE、員工人數(shù)STAFF。

(三)變量設(shè)置

1.被解釋變量

如前所述，選擇市場(chǎng)開拓能力、營(yíng)收質(zhì)量、資金籌措能力、償債能力、財(cái)務(wù)績(jī)效和創(chuàng)新能力6項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

(1)市場(chǎng)開拓能力?？紤]到營(yíng)業(yè)收入受企業(yè)規(guī)模大小的影響，所以選用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來代表企業(yè)的市場(chǎng)開拓能力。

(2)營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量。周娟認(rèn)為企業(yè)營(yíng)收質(zhì)量可以用營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回收比率指標(biāo)來衡量，它集中反映了業(yè)務(wù)收入在企業(yè)銷售中獲得現(xiàn)金的能力，排除了不能回收的壞賬損失的影響[28]。

(3)資金籌措能力。選用融資效率作為衡量企業(yè)籌資能力的指標(biāo)，融資效率可使用企業(yè)利息比(利息總額/利潤(rùn)總額)來表現(xiàn)。該指標(biāo)能夠反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)融資額和融資率的高低，也反映了企業(yè)信譽(yù)狀況[29]。

(4)償債能力。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，短期債務(wù)的償還往往給企業(yè)帶來更大的壓力，企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，償債能力反映上市公司資產(chǎn)的安全性[30]146，因此選用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比來反映企業(yè)償債能力。

(5)企業(yè)績(jī)效。李慶東提出企業(yè)績(jī)效可以由企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來衡量，該指標(biāo)是指企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)比上期凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，指標(biāo)值越大代表企業(yè)盈利能力越強(qiáng)[30]147。

(6)創(chuàng)新能力。金碚提出R&D占銷售收入的比重可以反映企業(yè)的潛在技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)密集程度，是衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的可靠指標(biāo)[31]。

2.解釋變量

解釋變量選擇雙重差分估計(jì)量Time*Treat，其系數(shù)為所要研究的財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響程度。

3.控制變量

根據(jù)雙重差分法的要求，設(shè)置事件虛擬變量(Treat)和時(shí)間虛擬變量(Time)，其他的控制變量有財(cái)務(wù)杠桿LEV、企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低可以反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大??；企業(yè)的股權(quán)集中度SC，用來衡量公司股票的集中度，也是衡量公司穩(wěn)定性強(qiáng)弱和公司結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)；凈資產(chǎn)收益率ROE，該指標(biāo)反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)反映企業(yè)所有者權(quán)益的投資回報(bào)率；員工人數(shù)STAFF，可以側(cè)面反映企業(yè)的規(guī)模。

上述指標(biāo)具體內(nèi)容見表1。

表1 變量設(shè)置與說明

四、實(shí)證結(jié)果分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

1.被解釋變量

表2 被解釋變量描述性統(tǒng)計(jì)

如表2描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果所示，可以初步得出各變量的變化規(guī)律。第一，橫向比較，各指標(biāo)的極值都有較大差異，表明不同企業(yè)不同年份的競(jìng)爭(zhēng)力差距較大。第二，縱向比較，不同企業(yè)不同年份間差異最大的是償債能力，極值達(dá)到了16.596 3，表明比起其他指標(biāo)，在財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的影響下，償債能力提高更明顯。

2.控制變量

表3 控制變量描述性統(tǒng)計(jì)

表3分別示出總體樣本、實(shí)驗(yàn)組樣本和對(duì)照組樣本的控制變量指標(biāo)?？梢詮闹械贸?，實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組，影響各因變量的控制變量無顯著差異，證明所選取的實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在一定程度上具有無偏性，符合雙重差分法的前提要求。

(二)回歸結(jié)果分析

財(cái)務(wù)共享與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力各項(xiàng)指標(biāo)的回歸結(jié)果見表4，具體分析如下。

表4 財(cái)務(wù)共享與各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的回歸結(jié)果

1.實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)市場(chǎng)地位

由表4第(1)列計(jì)算結(jié)果看，實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)開拓能力的影響系數(shù)為-7.332 7，且在5%的水平上顯著，表明實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)后，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率未出現(xiàn)預(yù)期結(jié)果，呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，與假設(shè)1a不符。由于研究視角不同，本文的研究結(jié)果沒有與已有文獻(xiàn)中營(yíng)業(yè)收入增速對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力存在正向影響相一致的結(jié)論，具體原因?qū)⒃诘谖宀糠盅芯拷Y(jié)論中詳細(xì)分析。

表4第(2)列中，自變量系數(shù)為7.497 3，呈正相關(guān)且在10%的水平上顯著，說明實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以提高企業(yè)的營(yíng)收質(zhì)量。收現(xiàn)比越高，說明企業(yè)銷售產(chǎn)品能收回的現(xiàn)金越多，其競(jìng)爭(zhēng)力也能就越強(qiáng)，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的實(shí)施可以增強(qiáng)資金的可視性和流動(dòng)性管理，加強(qiáng)對(duì)資金支付時(shí)效的管控，提高企業(yè)資金管理水平，假設(shè)1b成立。著眼于激烈競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)生存的重要性，也考慮到財(cái)務(wù)共享服務(wù)在資金管理上的突出作用，我們選取營(yíng)收質(zhì)量作為反映企業(yè)市場(chǎng)地位的一個(gè)指標(biāo)，這也是本文對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)選取的貢獻(xiàn)。

2.實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)資金資源

表4第(3)列中，回歸結(jié)果系數(shù)為0.252 1，在1%水平上顯著，表明實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)可以顯著地提高企業(yè)利息比。企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)后，資金集中管理，融資約束有效緩解，面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的話語權(quán)增大，債權(quán)融資增加，使會(huì)計(jì)年度的利息額增加、利息比提高。可見財(cái)務(wù)共享服務(wù)能夠有效提高企業(yè)的資金籌資能力，假設(shè)2a得到驗(yàn)證。

表4第(4)列中，自變量系數(shù)為0.095 5，正相關(guān)且在5%的水平上顯著，說明實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比產(chǎn)生正向影響，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心通過對(duì)現(xiàn)金流更有規(guī)劃的掌控，保障企業(yè)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還，提高了企業(yè)償債能力，以此來控制上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)2b成立。已有文獻(xiàn)多使用資產(chǎn)負(fù)債率作為企業(yè)償債能力的指標(biāo)來考察企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。考慮到企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)債務(wù)償還的實(shí)質(zhì)性保障能力，從資金資源的角度選取現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比指標(biāo)來連接財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)能力

表4第(5)列中，自變量系數(shù)為1.612 5，正相關(guān)且在1%的水平上顯著，說明財(cái)務(wù)共享服務(wù)能夠提升企業(yè)績(jī)效。企業(yè)是營(yíng)利組織，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得盈利是企業(yè)的立足之本，也是企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，可見盈利能力是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力十分重要的能力。因此，選取企業(yè)績(jī)效指標(biāo)從盈利能力的角度反映企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)務(wù)共享突破了會(huì)計(jì)工作重心在核算、報(bào)表編制等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的固有認(rèn)知，財(cái)務(wù)人員可深入到業(yè)務(wù)工作一線，踐行業(yè)財(cái)融合，將財(cái)務(wù)管理工作與企業(yè)運(yùn)營(yíng)有機(jī)地結(jié)合起來，更有效地利用財(cái)務(wù)信息服務(wù)于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。企業(yè)績(jī)效越高，凈利潤(rùn)越多，其經(jīng)營(yíng)效果就越好，競(jìng)爭(zhēng)力也就越強(qiáng)，假設(shè)3a成立。

表4第(6)列中，創(chuàng)新能力的系數(shù)為0.484 6，為正且能達(dá)到1%的顯著性水平，說明實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新能力產(chǎn)生正向影響。一方面，財(cái)務(wù)共享服務(wù)提升了企業(yè)的資金資源配置能力，使創(chuàng)新投入水平得到保障；另一方面，財(cái)務(wù)共享服務(wù)通過對(duì)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)工作的整合和優(yōu)化，釋放出財(cái)務(wù)人員原來被具體業(yè)務(wù)占用的大量時(shí)間，有利于提升企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)水平。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)可以強(qiáng)化集團(tuán)企業(yè)的預(yù)算系統(tǒng)，為企業(yè)的研發(fā)開銷提供強(qiáng)有力的保障和數(shù)據(jù)依據(jù)；業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)可以通過與業(yè)務(wù)單位緊密合作，深入了解行業(yè)前沿，捕捉到更符合市場(chǎng)需求的信息，以供企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新使用，增加創(chuàng)新產(chǎn)出，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。假設(shè)3b得到驗(yàn)證。

(三)進(jìn)一步檢驗(yàn)

財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響具有延遲效應(yīng)，相應(yīng)地，對(duì)于部分企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力可能也存在延遲效應(yīng)。F.Ulbrich認(rèn)為，財(cái)務(wù)共享服務(wù)流程的不完善可能會(huì)導(dǎo)致共享服務(wù)中心效率低下，從而阻礙組織的降低成本和價(jià)值提升[32]。財(cái)務(wù)服務(wù)共享服務(wù)中心的投入使用初期會(huì)存在由于組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)流程、人員管理、信息系統(tǒng)的重大變化而導(dǎo)致成本增加，有些指標(biāo)負(fù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象。為了檢驗(yàn)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心在對(duì)企業(yè)市場(chǎng)開拓能力的影響是否存在延遲效應(yīng)，本文將開始進(jìn)行財(cái)務(wù)共享的前兩年作為同期(2016—2017年)和所有自變量滯后的一期(2018—2019年)進(jìn)行對(duì)比，以檢驗(yàn)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心實(shí)施之后隨著年份的增加對(duì)企業(yè)所帶來的影響變化趨勢(shì)。

如表5所示，對(duì)比期的系數(shù)明顯大于研究期的系數(shù)，說明盡管財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心與企業(yè)的市場(chǎng)開拓能力在初期存在負(fù)面影響，但這種負(fù)面影響可能會(huì)隨著財(cái)務(wù)共享服務(wù)的不斷發(fā)展而逐漸減弱。

表5 研究期與對(duì)比期財(cái)務(wù)共享對(duì)企業(yè)市場(chǎng)開拓能力的回歸結(jié)果

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

安慰劑檢驗(yàn)是在雙重差分法中驗(yàn)證數(shù)據(jù)是否具有平衡趨勢(shì)的方法之一。本文通過構(gòu)建虛擬實(shí)驗(yàn)組，檢驗(yàn)效應(yīng)的評(píng)估結(jié)果是否真正來源于財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的實(shí)施。將研究區(qū)間前移至2016年以前，構(gòu)造兩個(gè)虛擬樣本組。第一個(gè)虛擬樣本組: 假設(shè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的實(shí)施在2014年，2013年的樣本構(gòu)成了虛擬對(duì)照組(Time=0)，2014年的樣本構(gòu)成了虛擬實(shí)驗(yàn)組 (Time=1)。其他變量設(shè)置不變。第二個(gè)虛擬樣本組:假設(shè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的實(shí)施在2015年，將2014年的樣本作為虛擬對(duì)照組(Time=0)，2015年的樣本作為虛擬實(shí)驗(yàn)組(Time=1)。其他變量設(shè)置保持不變。本文控制了年度固定效應(yīng)，對(duì)于所有研究的因變量，如表6、表7所示，自變量(Time*Treat)的系數(shù)均不顯著。這進(jìn)一步說明上述檢驗(yàn)結(jié)果是由財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的實(shí)施產(chǎn)生的影響，并非時(shí)間趨勢(shì)的作用。

表6 2013—2014年虛擬樣本組回歸結(jié)果

表7 2014—2015年虛擬樣本組回歸結(jié)果

五、研究結(jié)論與啟示

(一)研究結(jié)論

集團(tuán)企業(yè)通過開展財(cái)務(wù)共享服務(wù)整合財(cái)務(wù)資源、實(shí)施財(cái)務(wù)管理流程再造，更加有效地支持核心業(yè)務(wù)的發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造。本文針對(duì)財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系研究，得到如下結(jié)論。

1.從企業(yè)市場(chǎng)地位看，實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量明顯提升，即營(yíng)業(yè)收入帶來的現(xiàn)金流入增加，使企業(yè)的財(cái)務(wù)成果不僅是停留在賬面上的盈余，而且有真金白銀的支撐，為企業(yè)良性發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。然而，研究中也發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)企業(yè)建立財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心后，市場(chǎng)拓展能力出現(xiàn)了不升反降的現(xiàn)象。究其原因，從企業(yè)外部分析，近年來國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)復(fù)雜，出口業(yè)務(wù)遇到重重困難，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加注重質(zhì)量，環(huán)境保護(hù)力度加大，也可能造成目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增速放緩；從企業(yè)內(nèi)部分析，財(cái)務(wù)共享服務(wù)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)拓展能力的影響可能具有延遲效應(yīng)，財(cái)務(wù)共享服務(wù)在實(shí)施初期會(huì)因財(cái)務(wù)流程再造而產(chǎn)生額外的建設(shè)費(fèi)用，企業(yè)也需要一段磨合過渡期才能全面實(shí)現(xiàn)其所要達(dá)到的目的。

2.從企業(yè)資金資源看，財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心通過資金集中管理，優(yōu)化內(nèi)部資金資源配置，獲得資金管理優(yōu)勢(shì)，贏得更豐富的外部融資渠道與方式，因而增強(qiáng)了企業(yè)的資金籌措能力；通過財(cái)務(wù)共享服務(wù)，財(cái)務(wù)部門在整個(gè)集團(tuán)公司范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金的集中、實(shí)時(shí)管控，能夠更加靈活地調(diào)配現(xiàn)金，而且財(cái)務(wù)共享服務(wù)也使?fàn)I收質(zhì)量指標(biāo)改善，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加，因此，企業(yè)償債能力也得以提高。

3.從企業(yè)具備的能力看，實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)，企業(yè)能夠降低成本，提升管理效率，從而增加企業(yè)績(jī)效，提高盈利能力。在創(chuàng)新能力方面，財(cái)務(wù)共享服務(wù)強(qiáng)化了財(cái)務(wù)部門服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的意識(shí)，并使企業(yè)獲得了比較充裕的現(xiàn)金資源，為企業(yè)增加創(chuàng)新投入奠定了基礎(chǔ)。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)共享服務(wù)能夠促進(jìn)業(yè)財(cái)融合，使財(cái)務(wù)人員更直接地服務(wù)于業(yè)務(wù)部門。財(cái)務(wù)信息將成為創(chuàng)新活動(dòng)“駕駛艙的智能儀表盤”，這必然會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新效率的提升，從而增強(qiáng)其創(chuàng)新能力，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)啟示

研究財(cái)務(wù)共享服務(wù)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，對(duì)于完善和發(fā)展企業(yè)財(cái)務(wù)共享與核心競(jìng)爭(zhēng)力理論具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。根據(jù)前面的研究結(jié)果，得到以下啟示。

1.實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)能夠提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，因此，有條件的集團(tuán)公司應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)當(dāng)前“大智移云”時(shí)代信息技術(shù)日新月異、飛速發(fā)展的新形勢(shì)，洞察財(cái)務(wù)共享為企業(yè)帶來的價(jià)值，樹立管理創(chuàng)新意識(shí)，推進(jìn)共享服務(wù)，使財(cái)務(wù)管理水平邁上新臺(tái)階，為企業(yè)未來發(fā)展贏得先機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，目前財(cái)務(wù)共享在集團(tuán)企業(yè)的實(shí)施還不夠普遍，已有財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的國(guó)有大型企業(yè)占比不足50%，說明財(cái)務(wù)共享服務(wù)還有比較大的推進(jìn)空間。

2.實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，并不是簡(jiǎn)單地建立一個(gè)共享服務(wù)中心就能完成的。在企業(yè)推行財(cái)務(wù)共享服務(wù)，一方面需要有大量的基礎(chǔ)工作配套，如在集團(tuán)范圍內(nèi)將財(cái)務(wù)制度標(biāo)準(zhǔn)化，將財(cái)務(wù)核算業(yè)務(wù)集中化，對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改造，搭建先進(jìn)信息系統(tǒng)平臺(tái)，引進(jìn)新型業(yè)務(wù)處理技術(shù)等等。由此可見，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)共享是一個(gè)循序漸進(jìn)的系統(tǒng)工程。另一方面，企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)初期，其目標(biāo)和效果并不一定在短期內(nèi)顯現(xiàn)，甚至某些指標(biāo)還有可能暫時(shí)出現(xiàn)與預(yù)期相反的結(jié)果，如本文所研究的市場(chǎng)擴(kuò)展能力指標(biāo)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力呈現(xiàn)的就是負(fù)相關(guān)。因此企業(yè)需要建立相應(yīng)的容錯(cuò)改進(jìn)機(jī)制，共享中心也需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際對(duì)其工作進(jìn)行不斷地優(yōu)化，推進(jìn)業(yè)財(cái)融合、技財(cái)融合，全面提升共享服務(wù)的能力。

3.本文的實(shí)證結(jié)果明晰了實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的路徑。首先，企業(yè)要深入分析所面臨的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，通過開拓市場(chǎng)、提高營(yíng)收質(zhì)量等方式提升企業(yè)的市場(chǎng)地位，提升競(jìng)爭(zhēng)力。第二，企業(yè)要優(yōu)化資源配置，特別是資金資源的配置，使企業(yè)擁有資源優(yōu)勢(shì)，從而帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第三，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本源泉是企業(yè)具備的突出能力，本文所研究盈利能力是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)，創(chuàng)新能力是引領(lǐng)企業(yè)站在市場(chǎng)潮頭的關(guān)鍵，企業(yè)的財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心，要注重服務(wù)于競(jìng)爭(zhēng)能力的提升，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)提供支持。

本文的不足在于搜集不到更為充足的數(shù)據(jù)。在后續(xù)的研究中，我們會(huì)跟蹤和分析目標(biāo)企業(yè)更多年份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尋找財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心全面提升企業(yè)市場(chǎng)拓展能力的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，為企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)共享服務(wù)提供更為可靠的決策依據(jù)。