李超

摘要：隨著現(xiàn)代社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展和科學(xué)技術(shù)水平的持續(xù)提升，我國各行各業(yè)都迎來了新的發(fā)展時期，雖然不同行業(yè)競爭程度不同，但隨著市場需求的不斷增長，整體上各行業(yè)企業(yè)都得到了不同程度的快速發(fā)展。然而，對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響的因素卻仍然存在，財務(wù)風險就是其中一個重要的因素。財務(wù)風險管理是企業(yè)管理當中的重要組成部分，無論是在實務(wù)還是在理論方面都已經(jīng)得到了廣泛的重視。文章首先介紹企業(yè)財務(wù)風險的概念及其特征，再明確企業(yè)財務(wù)風險的分類，然后分析企業(yè)財務(wù)風險的成因，最后結(jié)合企業(yè)財務(wù)風險管理提出幾點對策建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理;財務(wù)風險;風險管理

目前，我國政治體制和市場經(jīng)濟體制的深入改革不斷加大推進力度，國內(nèi)各行業(yè)一直在不斷調(diào)整，以期能夠跟上改革速度。企業(yè)從自身實際運營需求和戰(zhàn)略發(fā)展目標出發(fā)，不斷探索新的管理模式與管理方法。隨著經(jīng)濟全球一體化以及中國品牌影響力的提升下，國民經(jīng)濟中企業(yè)地位也“水漲船高”，然而企業(yè)的運營風險越來越呈現(xiàn)出多樣化，對企業(yè)運營成本和財務(wù)管理都帶來一定風險，而企業(yè)的財務(wù)風險管理則能夠根據(jù)相關(guān)運營數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)提前進行風險預(yù)測，并采取針對性防范措施，提高企業(yè)整體運營能力。為此，企業(yè)要想在未來激烈市場競爭環(huán)境中擁有與之相適應(yīng)且匹配的優(yōu)勢，就需要重視財務(wù)風險管理，提高風險防范能力與控制水平。

一、企業(yè)財務(wù)風險概念及其特征

（一）財務(wù)風險概念

企業(yè)財務(wù)風險主要有狹義和廣義之分，狹義上的企業(yè)財務(wù)風險主要是指由于企業(yè)負債籌資所造成的到期無法償還債務(wù)而引起的風險。而廣義上，企業(yè)財務(wù)風險則主要是指財務(wù)管理中受不同不確定性因素影響，而導(dǎo)致企業(yè)價值發(fā)生增加或減少的可能性，從而使企業(yè)各利益相關(guān)方財務(wù)收益與期望收益發(fā)生了偏離。因此，廣義角度的財務(wù)風險更加具有現(xiàn)實和客觀上的解讀意義。

（二）企業(yè)財務(wù)風險特征

客觀性特征，主要是指企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的現(xiàn)象，既能夠?qū)ζ髽I(yè)的運營和經(jīng)濟效益帶來很大的影響，但卻不以人的主觀意識而轉(zhuǎn)移，而是遵從客觀環(huán)境或條件變化而發(fā)生變化的一項產(chǎn)物。企業(yè)財務(wù)風險這一特性能夠幫助人們主動去揭示引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險的客觀因素，如此才能夠讓企業(yè)可以準確地進行風險識別及控制風險的不確定性，其也是企業(yè)財務(wù)風險所產(chǎn)生的必要條件。

不確定性特征，對于不確定性因素的控制是企業(yè)實現(xiàn)風險防范和有效控制管理的前提。

可度量性，是指能夠以數(shù)學(xué)計量或數(shù)字衡量的，運用概率統(tǒng)計數(shù)學(xué)法去進行精準的計算，但如果企業(yè)財務(wù)風險無法度量，則企業(yè)財務(wù)風險的控制毫無意義。

雙重性特征，是指企業(yè)財務(wù)風險既有收益又存在損失，企業(yè)財務(wù)風險這一特性對全面掌握財務(wù)風險有著很大的助益，既要全面掌握企業(yè)財務(wù)風險的影響，增強企業(yè)風險防控水平，降低企業(yè)財務(wù)風險所引起的損失，同時，也必須要加強對企業(yè)財務(wù)風險相關(guān)領(lǐng)域的探究和分析，以確保企業(yè)能夠準確地把握機遇，做出正確的決策并獲取風險報酬。

全面性特征，意味著財務(wù)風險是貫穿于企業(yè)運營活動、財務(wù)活動的整個過程，其體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。財務(wù)風險的這一特征對從全局出發(fā)有很大的裨益，既能夠探究多種財務(wù)活動中企業(yè)財務(wù)風險所形成的原因所具有的表征、度量以及控制方法，同時又需要對企業(yè)財務(wù)風險整體上進行全面管理。另外，還需要正確地進行企業(yè)不同財務(wù)關(guān)系的準確權(quán)衡。

二、企業(yè)財務(wù)風險的分類

企業(yè)財務(wù)風險的分類主要依照財務(wù)活動的類型，通?？梢苑譃橥顿Y風險、籌資風險、資金運營風險與收益分配風險。

（一）投資風險

其主要是指企業(yè)在某一特定的時間范圍內(nèi)針對某些運營項目投資所產(chǎn)生的實際收益發(fā)生偏離或期望收益值發(fā)生偏離，偏離的幅度越大，則企業(yè)投資的風險程度越大。投資風險主要表現(xiàn)為收益風險、變現(xiàn)風險和購買力風險，其中收益風險主要是指企業(yè)投資者到期取得投資收益的不確定性;購買力風險則是指在通貨膨脹情況下，企業(yè)投資所形成的資產(chǎn)與實際收益價值下降，從而致使此部分資產(chǎn)的實際購買力減少，由此將風險與投資的機會成本相關(guān)聯(lián)，如果投出的資金在一定期限內(nèi)無法確?？梢允栈?，就會喪失很多其他投資盈利的機會。

（二）籌資風險

企業(yè)的管理主要是以財務(wù)管理為中心，而財務(wù)管理又是以資金管理為核心，所以在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制環(huán)境下，資金已經(jīng)成為了特殊商品，其所具有的特殊商品屬性，明顯地表現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)管理當中，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟收益的最大化，就必須要具備較充足的資本。無論是企業(yè)投資、資金管理或是戰(zhàn)略發(fā)展，適度的舉債都要首先考慮籌資風險，企業(yè)通常會用兩種方法從外部進行資金的籌集，即為股權(quán)籌資和債券籌資。為了能夠減少資金成本，企業(yè)往往會選擇使用債務(wù)籌資、滾動賒銷商品等多種方式來進行成本的降低，而由于債務(wù)有著明顯的固定還款期限利率與利息期限，這對于企業(yè)來講，增加了其無法按期還本付息的可能性。而目前我國企業(yè)的負債率大多較高，部分企業(yè)經(jīng)營者由于缺乏風險防范意識和財務(wù)管理意識，再加上國家相關(guān)政策體制與經(jīng)濟體制等多方面因素影響，籌資風險是客觀存在的，其風險的大與小與企業(yè)的生存發(fā)展有著直接的關(guān)系。

（三）資金運營風險與收益分配風險

資金運營風險和收益分配風險是由于其在財務(wù)風險當中的重要性和獨立性，使其常作為單獨的專題來進行討論和研究。企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀主要可以表現(xiàn)在以下兩個方面：一方面，資金結(jié)構(gòu)的不合理，資金結(jié)構(gòu)問題會嚴重加重企業(yè)財務(wù)負擔，而且影響其償債能力，導(dǎo)致發(fā)生財務(wù)風險。另一方面，企業(yè)財務(wù)管理目前存在一定的弊端，通常情況下，一部分企業(yè)財務(wù)制度不夠嚴密，而且執(zhí)行力度與監(jiān)督力度不足，一味地追求經(jīng)濟利益最大化，使得企業(yè)過度消耗了自身的活力和成本。例如，資金管理較為松散、財務(wù)信息分析的準確性不高、盲目投資等等。

三、企業(yè)財務(wù)風險的成因

企業(yè)財務(wù)風險主要指的是企業(yè)在各項財務(wù)活動當中由于受到多種不可預(yù)料或不可控因素的影響，而使得企業(yè)財務(wù)狀況帶有一定的不確定性，提高企業(yè)經(jīng)濟損失概率，其原因主要包括以下幾個方面。

（一）外部環(huán)境的變化

企業(yè)所在行業(yè)市場、外部環(huán)境的變化可能會為企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇，但同時也存在一定的可能，使企業(yè)面臨發(fā)展威脅，為企業(yè)帶來一定的財務(wù)風險，例如國家政策發(fā)生變動、相關(guān)法律法規(guī)條文內(nèi)容進行變化、市場利率的波動、原材料市場價格變化等等都會存在一定可能使企業(yè)面臨財務(wù)風險。

（二）資本結(jié)構(gòu)不合理

很多企業(yè)的運營者和決策者認為資金越多，則企業(yè)的盈利能力越強。所以，往往部分決策者和管理者盲目地進行資金規(guī)模的擴大，但對于資本結(jié)構(gòu)的控制卻選擇了忽視。一旦遇到市場萎靡的情況，企業(yè)應(yīng)收賬款開始增多，利潤開始減少，如果企業(yè)資產(chǎn)負債率過高，稅前利潤不足以支付利息，便會使企業(yè)面臨著財務(wù)風險，一旦風險過大，就有可能侵蝕自有資本，使企業(yè)產(chǎn)生資不抵債的問題，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)。

（三）市場風險防范機制不完善

由于我國社會主義市場經(jīng)濟仍處于探索階段，很多政策和制度仍然存在一定的不規(guī)范和不成熟的問題，整個市場的風險機制也沒有真正的完全建立。完善的市場風險機制應(yīng)是高風險的產(chǎn)業(yè)利潤較高，并且承擔風險的企業(yè)權(quán)力與責任更加明確，目前現(xiàn)實的情況是，部分風險較高的產(chǎn)業(yè)利潤并不比低風險產(chǎn)業(yè)的利潤高，而且在風險承擔的權(quán)利和義務(wù)方面也沒有做到明晰。如目前我國關(guān)于風險投資退出機制問題，通過公開上市方式轉(zhuǎn)售股權(quán)方式進行投資退出，但股票市場對企業(yè)審核極為嚴格，所以這種方式應(yīng)用范圍受到很大限制。另外，當前交易市場相關(guān)規(guī)定和管理機制多是以保護投資者角度出發(fā)，這不利于風險投資的推出。

（四）從業(yè)人員的專業(yè)水平較低、風險管理系統(tǒng)不完善

企業(yè)財務(wù)管理人員如果缺乏風險管理和防范意識，認為只要做好資金管理，就不會產(chǎn)生財務(wù)風險，則在風險來臨時，往往就會表現(xiàn)出措手不及的狀態(tài)。部分企業(yè)的財務(wù)管理人員職業(yè)素質(zhì)較低，而且縱容甚至參與違法事件，為企業(yè)帶來更大的財務(wù)風險，也有部分財務(wù)管理人員過分依賴于經(jīng)驗決策，所產(chǎn)生的決策失誤就會為企業(yè)帶來更大的風險。

就風險管理系統(tǒng)來說，我國目前很少有企業(yè)能夠構(gòu)建規(guī)范且完善的財務(wù)風險管理系統(tǒng)，也缺乏風險識別預(yù)測衡量跟蹤解決的程序和方案，企業(yè)無法準確地進行內(nèi)外部環(huán)境變化所帶來的機遇和風險識別，從而使企業(yè)常常面臨不小的財務(wù)風險。

四、加強企業(yè)財務(wù)風險管理的對策建議

（一）增強企業(yè)的風險意識

企業(yè)要有效實現(xiàn)財務(wù)風險的管理和控制，其關(guān)鍵點在于管理層對財務(wù)風險防范的重視意識，需要全面理解財務(wù)風險管理相關(guān)理論與明顯特征，并意識到風險的危害，如此方能夠確保風險機制的科學(xué)化創(chuàng)立，并創(chuàng)造出對企業(yè)風險管理與控制有力的基礎(chǔ)物質(zhì)環(huán)境。在此基礎(chǔ)上，不斷提高管理層及員工風險防范意識，確保財務(wù)人員能夠具備更高的風險防范意識，掌握科學(xué)的風險防范方法，制定完善的風險應(yīng)急防控方案，在風險發(fā)生時，才能夠及時地進行識別和預(yù)警以及應(yīng)對，將可能產(chǎn)生的風險損失降至最低。因此，為有效促使財務(wù)管理與風險控制工作的順利推進，管理層與決策者要能夠提高風險意識，這也是增強企業(yè)風險管理水平和風險控制效果的必要條件。此外，還要科學(xué)完善風險評估機制，為財務(wù)風險管理和控制的順利開展提供優(yōu)質(zhì)的運行環(huán)境，以保證財務(wù)工作有序性和風險防范的目標性，確保企業(yè)具備更具專業(yè)性的財務(wù)管理隊伍，使企業(yè)資金可以實現(xiàn)高效利用和嚴格管控，防止因財務(wù)風險而引起企業(yè)運營困境。

（二）重視資產(chǎn)管理，合理進行資本結(jié)構(gòu)設(shè)計

企業(yè)資產(chǎn)管理中，需重視相關(guān)規(guī)章制度與規(guī)范、流程以及相關(guān)機制的科學(xué)建立和完善。涉及到的各個部門，特別是財務(wù)管理部門，要及時對資產(chǎn)管理信息進行快速的同步更新，嚴密進行資產(chǎn)采購、生產(chǎn)、維護和報廢等方面與環(huán)節(jié)資產(chǎn)價值的監(jiān)測，打破數(shù)據(jù)局限性，以增強各部門之間的高效協(xié)同，加強相互之間的協(xié)調(diào)合作，確保信息的及時通暢，從整體上提高企業(yè)資產(chǎn)管理效能。此外，從資金管理層面來講，由于各行各業(yè)的實際情況不同，不同企業(yè)所具有的活力、能力也不相同。因此，企業(yè)需結(jié)合自身運營與管理實際以及資金實力，合理選擇和打造符合自身實際需求的資金管理機制與管理方法，促使資金管理集中化、系統(tǒng)化，防止因權(quán)力分散而引發(fā)混亂局面，保持資金活力，不斷進行資金管理制度、管理模式以及管理方法的改進和完善，增強資金管理水平。

就資本結(jié)構(gòu)而言，企業(yè)也要依據(jù)自身發(fā)展需求，嚴密且準確地把握負債度量，確保負債水平能夠保持在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)。另外，還要注意適當?shù)谋３侄唐谧儸F(xiàn)能力，動態(tài)調(diào)整負債率，嚴密監(jiān)控資金流動率，強化資本結(jié)構(gòu)布局合理性，以此來提高資本風險規(guī)避水平。

（三）構(gòu)建系統(tǒng)性的財務(wù)風險管理體系

為確保企業(yè)財務(wù)風險的高質(zhì)量管理，促進風險控制力度，還要打造科學(xué)合理且系統(tǒng)性的財務(wù)風險管理體系。從風險的評價機制到管理機制、再到預(yù)警和應(yīng)對處理方案，需要構(gòu)建一套立體系統(tǒng)、完備的財務(wù)風險控制管理體系，使企業(yè)能夠在財務(wù)風險產(chǎn)生初期，就能夠得到有效的識別，并且從風險產(chǎn)生到最后風險的處理，都要做到有跡可循。要能夠利用監(jiān)督機制針對企業(yè)財務(wù)風險做出全過程、全方位的管控，利用相關(guān)機制與管理制度，加強企業(yè)財務(wù)風險管理執(zhí)行力度，保證企業(yè)可以在風險挑戰(zhàn)下，發(fā)揮完善的財務(wù)風險管理效用，妥善解決財務(wù)風險和財務(wù)問題，同時也要做出系統(tǒng)且完善的部署與規(guī)劃。

一方面，要積極落實全面預(yù)算制度，結(jié)合市場動態(tài)做出反應(yīng)，以此分析結(jié)果并對運營活動以及財務(wù)管理工作進行調(diào)整，并將責任落實執(zhí)行到各個部門，將預(yù)算目標與實際執(zhí)行結(jié)果進行對比分析，利用績效考核刺激全體員工的積極意識，靈活運用預(yù)算風險防范機制;另一方面，建立高水平且符合企業(yè)實際的風險預(yù)警機制，運用財務(wù)指標跟蹤與監(jiān)測分析以及財資產(chǎn)分析方法、風險調(diào)查方法以及環(huán)境分析方法等，針對企業(yè)運營中各項實際開展狀況以及目標值進行預(yù)警指標的設(shè)定，對運營指標、財務(wù)指標做出仔細的監(jiān)督和定期分析，實現(xiàn)動態(tài)性跟蹤，使其保持在允許區(qū)間內(nèi)波動。但必須要注意的是，要及時且準確地識別出財務(wù)風險，制定針對性的風險預(yù)警機制和防范方案。如利用風險轉(zhuǎn)移、風險嫁接或風險接受等風險防控方法，最大限度地提高對各類財務(wù)風險的有效防范，如超出預(yù)警值，要快速反應(yīng)，并調(diào)整運營策略。

（四）提高財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)

為有效提高企業(yè)財務(wù)風險防范水平，避免由于財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)和專業(yè)水平等人為因素引發(fā)財務(wù)風險，要重視對財務(wù)人員專業(yè)水平和職業(yè)素質(zhì)的培訓(xùn)。一方面，要構(gòu)建完善的人員培訓(xùn)機制，制定科學(xué)的培訓(xùn)計劃，提升財務(wù)人員對相關(guān)財務(wù)理論知識與風險防范意識以及職業(yè)道德水平;另一方面，要打造高質(zhì)量的內(nèi)部管理制度，加強內(nèi)部管控力度，不但要控制與企業(yè)運營活動相關(guān)財務(wù)活動風險，同時也要嚴控內(nèi)部人員管理，降低財務(wù)風險發(fā)生概率。

在企業(yè)的運營中，財務(wù)風險管理是其首要任務(wù)，是企業(yè)發(fā)展過程當中的重中之重。為了能夠推進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，就需要重視財務(wù)風險管理，尤其要全面掌握財務(wù)風險管理的理念和特征以及類型，具備高度的財務(wù)風險管理和防范意識，降低財務(wù)風險的發(fā)生概率。同時，也要構(gòu)建有效的財務(wù)風險防范機制、打造財務(wù)風險防范與管理體系，加強投資、籌資、運營分配等多方面財務(wù)風險控制，從企業(yè)自身實際情況出發(fā)，實行全過程管理和精細化管理，提高管理質(zhì)量，如此方能夠助力企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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（作者單位：江鈴汽車集團財務(wù)有限公司）