李永強

摘要：企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的主要參與者，市場經(jīng)濟到處充滿了競爭和風險，企業(yè)為了適應隨時變化的市場環(huán)境，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利開展，就要應對做好財務控制和防范企業(yè)財務風險等問題，只有依靠防范風險等管理手段，提高企業(yè)經(jīng)濟效益和保障企業(yè)資金正常運轉(zhuǎn)才能落到實處。本文首先介紹了財務風險分類及成因，然后列舉了企業(yè)營運過程中財務風險管理存在的一些典型問題，最后給出防范企業(yè)財務風險的一些具體措施。為了達到防范企業(yè)財務風險和提高企業(yè)財務風險管理能力的目的，促進企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的健康穩(wěn)定發(fā)展。

關鍵詞：財務管理;財務風險;風險預警

面對競爭日益激烈的市場經(jīng)濟，企業(yè)之間的競爭也勢必加劇，競爭的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境下必然存在各種風險隱患。這就對現(xiàn)代化的企業(yè)經(jīng)營和管理提出了更高的要求，把握和控制關鍵風險點，應對風險和挑戰(zhàn)。由此，在財務風險組織架構的設立和風險管控流程的設計方面，許多企業(yè)不能結(jié)合自身特點，在風險預警分析機制的建立和風險應對措施制定等方面存在不足。每個企業(yè)都應結(jié)合自身管理特點并根據(jù)自身需要，從提高財務風險管控能力和實現(xiàn)企業(yè)的長遠穩(wěn)定發(fā)展的前提出發(fā)，建立一套完善的財務風險預警和管控體系。

一、財務風險概述

財務風險是指在企業(yè)財務管理活動過程中產(chǎn)生的，由于各種難以預料和控制的不確定性因素，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來損失的可能性，財務風險是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中應對的主要風險。一個企業(yè)的財務風險主要來自企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部兩方面因素的影響，內(nèi)部影響因素主要包括企業(yè)投資籌資以及營運活動，外部影響因素主要包括國家政策和市場環(huán)境。企業(yè)財務風險按照類型劃分包括：

第一，籌資風險。為了擴大生產(chǎn)和提高效益，企業(yè)必然要籌措資金。如果企業(yè)借入的資金不能產(chǎn)生效益，從而導致企業(yè)不能按期還本付息，債權人可能向企業(yè)討債而產(chǎn)生法律訴訟，企業(yè)向銀行支付罰息甚至拍賣和抵押財產(chǎn)，引起股票價格下跌，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)?；I資風險形成的原因：主要是企業(yè)出現(xiàn)融資困難，不能按時取得銀行的貸款資金，導致企業(yè)資金循環(huán)中斷從而使企業(yè)現(xiàn)金流量不能維持的流動性風險。

第二，投資風險。企業(yè)為了保持經(jīng)營活動的延續(xù)和穩(wěn)定擴大再生產(chǎn)，需要給生產(chǎn)經(jīng)營過程和項目建設不斷注入籌集資金和自有資金，任何事情都要受到周圍環(huán)境的因素影響，企業(yè)的投資活動也一樣，往往難以實現(xiàn)目標收益，或者難以達到預期的投資效果，使企業(yè)發(fā)生投資損失而導致投資風險。企業(yè)出現(xiàn)投資風險的主要因素包括國家政策的變化、企業(yè)管理的失誤、形成產(chǎn)品成本的重要物資價格大幅度上漲或產(chǎn)品價格大幅度下跌、借款利率急劇上升等。投資風險產(chǎn)生的原因包括盲目擴大投資，或者對投資項目的論證缺乏依據(jù)，投資立項過程流于形式，對項目執(zhí)行跟蹤監(jiān)管不力，最終造成投資資金浪費，或者不能產(chǎn)生預期的投資經(jīng)濟效益等投資風險。

第三，營運風險。營運風險產(chǎn)生于企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，出現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)受阻中斷運營環(huán)節(jié)不流暢的許多不確定性現(xiàn)象。主要包括企業(yè)在現(xiàn)金管理、應收賬款管理以及存貨管理等方面所面臨的不能達到預期的效果，一個企業(yè)出現(xiàn)營運風險的因素是多方面的，常見的因素有企業(yè)的采購管理及采購卡控制度措施、銷售管理制度和應收賬款催收制度以及收款環(huán)節(jié)的具體限制等，都會因決策失誤、程序設計不符合實際、管理制度不夠健全缺乏科學性而出現(xiàn)營運風險問題。

第四，流動性風險。主要是企業(yè)沒有足夠的流動資金儲備應對到期債務，不能按時償還債務，以及企業(yè)變賣資產(chǎn)困難、或資產(chǎn)不能按時賣出變成現(xiàn)金的可能性。流動性風險在實際經(jīng)營活動過程中表現(xiàn)為不能按時償付和不能按時變現(xiàn)兩種可能性，相對于不能按時變現(xiàn)來說，不能按時償付的可能性對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的造成的損失較大，資不抵債是大部分企業(yè)破產(chǎn)倒閉主要原因。造成流動性風險的原因較多，主要原因有經(jīng)營虧損、管理不善、流動比率不合理、盲目債務擔保等。

二、企業(yè)財務風險管理過程中存在的問題

（一）缺乏科學的財務風險管理體系

部分企業(yè)風險管理意識不強，注重經(jīng)營，輕視防范和應對風險，一些企業(yè)的風險管理流于形式，風險理念和意識沒有深入到管理根基，也沒有將風險防范意識根植到企業(yè)文化之中。一些企業(yè)沒有設置財務風險管理機構和部門，也沒有結(jié)合企業(yè)自己規(guī)模大小和特定經(jīng)營管理實際情況以及企業(yè)所處行業(yè)特點，來合理設置風險管理部門和人員機構。在落實具體風險責任、承擔相應風險義務時，存在無人管理和無部門主動參與管理的問題，出現(xiàn)財務風險管理責任得不到落實和財務風險管控的運行效率較低的現(xiàn)象。也有部分企業(yè)不能因地制宜，財務風險組織管理體系一成不變，不能適應企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，不能結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，適時合理設置和調(diào)整企業(yè)的財務風險的組織管理體系。

（二）財務風險的管控流程不夠優(yōu)化

企業(yè)的財務風險管理的四個步驟是風險識別、風險評估、風險應對、風險跟蹤。在風險管理的每個步驟中，流程化管理非常必要。隨著企業(yè)管理現(xiàn)代化水平的不斷提高，財務風險管理指標是評價企業(yè)全面管理評價指標中的主要指標，企業(yè)需要結(jié)合營運活動的需要，建立和完善風險管理工作方案。但是，實際中部分企業(yè)存在財務風險管控流程不完善的現(xiàn)象，一些企業(yè)在財務風險識別方面，沒有建立細化的財務風險評價數(shù)據(jù)指標，分析方法單一，不能夠使定性分析與定量分析的方法結(jié)合運用，不能做到及時準確地識別診斷財務風險。不能夠通過科學選擇分析模型來預警財務風險，專業(yè)人員因經(jīng)驗不足使得預警分析方法缺少靈活性，分析問題達不到解決問題的目的，財務風險識別分析工作成果利用程度不高，使財務風險管控的效果和作用發(fā)揮不出來。

（三）財務風險管理專業(yè)人才缺乏，風險應對管控能力不足

應對管控財務風險能力不足的現(xiàn)象是個亟需解決的問題，缺乏科學的管控策略，不能做到對癥下藥，對于不同的財務風險不能有針對性地制定有效的管控策略，對待籌資、投資、營運以及流動性風險問題上專業(yè)性不強。解決和處理風險問題的措施和方法落后，缺乏前瞻性，在財務風險管控中，信息化的管理應用不能推廣，風險管理和分析過程中提煉的相關財務數(shù)據(jù)，總結(jié)的相關信息資料難以得到推廣應用，妨礙了財務風險管理工作向更高階段發(fā)展。在企業(yè)中，人員的專業(yè)素質(zhì)也對企業(yè)的風險有著巨大影響，為了讓企業(yè)更好更科學的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須加強財務人員的專業(yè)綜合素質(zhì)，這樣才能在快速發(fā)展的社會中立足，在面對風險時能夠從容應對，用自己的專業(yè)知識對風險進行分析，從而采取相應的解決辦法。

三、提高企業(yè)財務風險管理水平的路徑

（一）明確財務風險管理的目標和要求

財務風險管理的目標決定著它的研究和發(fā)展方向，企業(yè)管理者明確財務風險管理的基本目標和要求后，在財務風險防范控制管理過程中有針對性地開展工作。第一，為了保證企業(yè)經(jīng)營活動的合法合規(guī)，要在企業(yè)文化中灌輸風險管理理念，來提高企業(yè)員工的風險意識，使管理者自覺遵從生產(chǎn)經(jīng)營以及日常經(jīng)濟管理活動的合法性合規(guī)性。第二，為了保證資產(chǎn)的安全完整，企業(yè)就要運用財務風險管理手段，發(fā)揮企業(yè)資產(chǎn)管理的作用來提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，為了實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值就要保證資產(chǎn)的安全完整。第三，為了確保會計信息的真實可靠，不斷完善內(nèi)部控制管理制度，保證向信息使用者提供真實完整的財務報告和審計報告信息，對重大風險事項能及時預見并做到準確研判和正確披露。第四，為了保證企業(yè)運營活動順暢，建立高效的財務風險管理機制，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，給企業(yè)財務管理提供優(yōu)質(zhì)運行環(huán)境，使企業(yè)長期運營在穩(wěn)定可靠的財務狀況之中。第五，為了實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理目標，財務風險管控策略的制定必須圍繞企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，順應企業(yè)戰(zhàn)略目標和發(fā)展方向，只有不斷調(diào)整管理目標使其為戰(zhàn)略目標服務，才能增強企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展后勁和能力。

（二）建立專門的風險管理部門和機構

開展風險管理，首先要在企業(yè)中建立風險管理部門，科學合理地配置定編設置專門的工作人員，在體系和人力方面給有效開展實施財務風險管理控制提供保障。企業(yè)需要根據(jù)實際結(jié)合自己的管理特點重點做到選用合適的人才，制定切實可行，職責明確的財務風險管理崗位流程。根據(jù)企業(yè)財務風險管理工作開展的實際情況，制定企業(yè)部門之間的溝通協(xié)作制度，切實提高業(yè)務部門與財務部門的融合能力，在有效制度作為保障的前提下，同時注重加強對風險管理人才的培養(yǎng)和教育，通過開展系統(tǒng)的培訓教育，提高財務管理工作人員的風險防范意識和風險判斷能力。此外，通過改進和完善企業(yè)的財務風險管理模式，構建財務風險管理的信息系統(tǒng)，通過財務風險信息管理系統(tǒng)，運用大數(shù)據(jù)技術等信息化處理方法，搜集整理企業(yè)經(jīng)營活動中的信息成果，并能使預警反饋的信息數(shù)據(jù)成果得以合理運用，搭建企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)共享平臺，通過共享實現(xiàn)財務風險管理充分利用數(shù)字信息的優(yōu)勢高效運行。

（三）確定風險預警指標和風險評價指標

開展財務風險管理，需要從風險預警和風險評價基礎工作做起，風險預警和風險評價工作，關鍵是確定財務風險預警指標，選擇營運風險指標時應該重點選擇應收賬款、流動資產(chǎn)以及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，選擇投資風險指標時應該重點選擇營業(yè)利潤率、成本費用利潤率和總資產(chǎn)報酬率。選擇籌資風險指標時重點選擇資產(chǎn)和現(xiàn)金流動負債比率以及速動比率等指標，選擇發(fā)展能力指標時重點選擇營業(yè)收入和營業(yè)利潤增長率以及總資產(chǎn)增長率等指標。用層次分析法來確定財務風險的指標發(fā)生的大小，充分利用財務風險等級和分析模型，最大限度地控制財務風險并能降低財務風險發(fā)生的實際概率，制定科學的財務風險管控策略，將企業(yè)財務風險降低到可承受的范圍內(nèi)。

（四）應對各種財務風險的具體措施

第一，應對籌資風險應重點突出通過調(diào)整企業(yè)的資本以及負債結(jié)構，使企業(yè)保持合理的負債比例，通過調(diào)整企業(yè)的負債規(guī)模優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構實現(xiàn)企業(yè)應對并抵御和抗擊財務風險的能力，既維持了企業(yè)長短期負債結(jié)構合理的水平又起到有效降低企業(yè)的資本成本率。運用多樣化的籌資渠道和籌資方式，不斷降低企業(yè)的籌資成本，提高企業(yè)應對和防范籌資風險的能力。把握適當?shù)幕I資時機，企業(yè)在選擇籌資機會時要考慮籌資時機要與企業(yè)經(jīng)濟活動的周期和財務狀況相匹配，瞅準股票行市選擇籌資時機，同時籌資時機還要與企業(yè)未來現(xiàn)金流量相匹配。

第二，應對投資風險的措施包括通過建立投資項目的決策審批制度來提高企業(yè)投資項目成功率，在投資項目的選擇決策問題上一定杜絕不經(jīng)論證而盲目投資現(xiàn)象，對于已經(jīng)投資立項的建設項目，要對建設和投資過程隨時跟蹤分析，及時檢查和發(fā)現(xiàn)投資項目實施過程中可能出現(xiàn)的問題，糾正偏差，使投資項目沿著良性循環(huán)發(fā)展。投資風險具有預測性差的特點，一旦風險發(fā)生造成的損失難以補償，投資風險還具有存在期長、不同項目的風險差異大、多種風險因素相互交叉共同交織作用的特點。這就要求企業(yè)在做出投資決策之前，需要認真權衡投資報酬和風險，不要盲目投資，結(jié)合企業(yè)當時承受風險的能力，保持清醒的頭腦，從而做出最終有利于企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的投資決策。

第三，應對企業(yè)營運風險的控制措施重點在于，對企業(yè)的存貨管理和應收賬款加強管理，對企業(yè)存貨建立倉庫收發(fā)和存貨盤點制度，保持合理的庫存數(shù)量，既要防止存貨短缺延誤企業(yè)正常生產(chǎn)，還要防止存貨積壓大量占用企業(yè)資金。在應收賬款管理上，按業(yè)務部門建立企業(yè)的應收賬款管理臺賬，落實應收賬款的責任清收制度，誰經(jīng)辦的業(yè)務誰負責清收應收賬款，按照信用等級對客戶嚴格授信管理，不斷完善企業(yè)的信用管理機制，提升企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率從而加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，最大限度降低企業(yè)營運風險。企業(yè)營運風險的控制過程中，需要企業(yè)在分析市場變化的同時抓住內(nèi)部管理，還要借鑒其他企業(yè)先進的管理經(jīng)驗，在成本管理和資金運營上下功夫，企業(yè)應注重創(chuàng)新和改革內(nèi)部管理制度，通過降低能耗促進企業(yè)整體運營水平的提高。

第四，應對企業(yè)流動性風險的主要措施是分析企業(yè)銷售收入的現(xiàn)金流入構成，重點盯住能給企業(yè)來帶富裕現(xiàn)金流入的銷售業(yè)務，運用多種方法，通過科學的現(xiàn)金流量預測，強化企業(yè)依靠資金預算管理的能力，促使企業(yè)在加速資金合理流動的過程中，避免出現(xiàn)現(xiàn)金流量中斷帶來的財務風險和損失。發(fā)生流動性風險的企業(yè)并非都是經(jīng)營不善的企業(yè)。有些企業(yè)經(jīng)營情況非常良好，盈利能力很強，銷售增長很快，經(jīng)營效率很高，但是如果沒有做好短期的資金預測和合理的安排，仍然有可能存在很高的流動性風險，甚至有可能讓企業(yè)因資金鏈斷裂而“猝死”。因此，流動性風險是一種致命性的風險，需要通過時刻觀測企業(yè)的各項流動性指標，才能及時予以防范。

四、結(jié)束語

現(xiàn)代企業(yè)財務風險管控體系的建設，應根據(jù)企業(yè)規(guī)模和特點因地制宜。不同的行業(yè)領域、不同的企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展階段，財務風險防范和管控的目標不同。企業(yè)只有適應內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，合理在企業(yè)內(nèi)部設置風險管理部門，結(jié)合管理需要制定風險管理的控制程序和辦法，根據(jù)企業(yè)不同生產(chǎn)活動的發(fā)展要求創(chuàng)新財務風險的具體管理模式，進一步為提升企業(yè)財務管理水平和提供企業(yè)可持續(xù)發(fā)展后勁打好基礎。

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