李 平， 賈 瑞

(湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院， 湖北 武漢 430068)

內(nèi)部控制作為企業(yè)管理重要內(nèi)容，在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中處于舉足輕重的位置。內(nèi)部環(huán)境是內(nèi)部控制制度、流程、控制點(diǎn)得以實(shí)施的根本條件，對(duì)內(nèi)部控制有直接的改善作用(楊有紅，2013)[1]，事實(shí)上，關(guān)于影響內(nèi)部控制有效性因素的討論主要基于內(nèi)部環(huán)境要素展開(kāi)。一是組織架構(gòu)維度。曹越等(2020)發(fā)現(xiàn)國(guó)企混改中形成相互制衡股權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于非國(guó)有股東派出董監(jiān)高進(jìn)行內(nèi)部治理[2]。周澤將等(2020)認(rèn)為，海歸背景的審計(jì)委員會(huì)成員有更高的知識(shí)水平和工作能力，在進(jìn)行決策時(shí)更具有社會(huì)責(zé)任感，有利于提高監(jiān)督效率，對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行效率有正向影響[3]。二是人力資源維度。對(duì)非管理層員工實(shí)行股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)可加強(qiáng)員工彼此互助與監(jiān)督，減弱信息不對(duì)稱(Lindsey等，2010；Chang，2015)[4-5]，此外，員工股權(quán)激勵(lì)有利于控制環(huán)境和信息與溝通要素發(fā)揮效果(于雅萍等，2019)[6]。三是社會(huì)責(zé)任維度。王加燦等(2012)指出企業(yè)社會(huì)責(zé)任是內(nèi)部控制規(guī)范體系的構(gòu)成部分，企業(yè)可采取積極履行社會(huì)責(zé)任的方式優(yōu)化內(nèi)控的建設(shè)[7]。Kim(2012)等認(rèn)為，社會(huì)責(zé)任感越強(qiáng)的企業(yè)，越愿意按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范來(lái)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表信息[8]。四是控制環(huán)境其他維度。林鐘高等(2019)發(fā)現(xiàn)，與穩(wěn)健型戰(zhàn)略相比，激進(jìn)型戰(zhàn)略降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理作用[9]，而企業(yè)文化可降低內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)(吳秋生等，2015)[10]。

積極履行社會(huì)責(zé)任是企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。貫徹實(shí)施企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略，有利于提高企業(yè)內(nèi)部管理效率。另外，社會(huì)責(zé)任內(nèi)涵不斷豐富，如精準(zhǔn)扶貧提出后，即成為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的重要部分。脫貧攻堅(jiān)取得決定性勝利后，“三農(nóng)”問(wèn)題仍是全黨工作的重中之重，進(jìn)入新征程仍要鞏固拓展脫貧成果，推進(jìn)全面脫貧與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略有效銜接，因此企業(yè)將精準(zhǔn)扶貧作為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的一種新方式仍具有時(shí)代性和現(xiàn)實(shí)性。從社會(huì)責(zé)任形式看，精準(zhǔn)扶貧和一般社會(huì)責(zé)任不同，是中國(guó)在反貧困道路上的創(chuàng)新發(fā)明。研究表明，媒體關(guān)注與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧參與意愿正相關(guān)(黃珺等，2020)[11]，在強(qiáng)大的政府監(jiān)督和媒體推動(dòng)下，企業(yè)會(huì)積極主動(dòng)地披露它所參與的精準(zhǔn)扶貧行動(dòng)?；诰珳?zhǔn)扶貧視角分析對(duì)內(nèi)部控制的影響，會(huì)使結(jié)果更為客觀真實(shí)。民營(yíng)上市公司面臨政府相關(guān)政策和市場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，可自由進(jìn)行選擇，更好展示公司履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效果影響。相比國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)公司受政府政策變化、融資渠道、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制影響更大，內(nèi)部控制失效事件因此頻繁發(fā)生。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，民營(yíng)公司作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本力量，提升企業(yè)內(nèi)部控制效率、增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有現(xiàn)實(shí)意義。那么精準(zhǔn)扶貧作為民營(yíng)上市公司履行社會(huì)責(zé)任的一種新方式，是否也能夠在一定程度上提高內(nèi)部控制有效性？為此，本文以2016-2019年上市民營(yíng)公司作為研究樣本，研究其履行扶貧責(zé)任對(duì)內(nèi)部控制有效性影響。

本文貢獻(xiàn)：1)相關(guān)文獻(xiàn)中，企業(yè)安全責(zé)任、保護(hù)環(huán)境責(zé)任與慈善責(zé)任等內(nèi)容學(xué)者關(guān)注較多，精準(zhǔn)扶貧作為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的一種新方式，有關(guān)研究較少，將精準(zhǔn)扶貧責(zé)任納入分析框架，拓展了研究的視角；2)企業(yè)積極參與精準(zhǔn)扶貧，對(duì)企業(yè)取得政府支持、緩解企業(yè)融資約束、提高企業(yè)績(jī)效發(fā)揮積極作用(嚴(yán)若森等，2020；張?jiān)彽龋?020)[12-13]，但目前尚缺乏精準(zhǔn)扶貧對(duì)內(nèi)部控制影響的研究；3)作為一種新的社會(huì)責(zé)任履行方式，精準(zhǔn)扶貧是人類反貧困智慧的重要體現(xiàn)。本研究有助于企業(yè)從長(zhǎng)久發(fā)展角度理解履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任的意義，同時(shí)也有利于鞏固脫貧成果，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)提供理論支持。

1 理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)是使企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，與公司內(nèi)部控制目標(biāo)相一致。筆者認(rèn)為，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任可以提高內(nèi)部控制有效性。其一，社會(huì)責(zé)任包含于內(nèi)部控制之中，企業(yè)積極參與社會(huì)責(zé)任有利于推進(jìn)內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)，塑造積極的內(nèi)控環(huán)境基調(diào)，從而有利于提高內(nèi)部控制質(zhì)量。其二，基于利益相關(guān)者理論，公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)在考慮股東利益的同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注其他利益相關(guān)者需求。企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)不僅取決于股東和管理者，還受輿論壓力和政府政策的影響。企業(yè)與各利益相關(guān)者精誠(chéng)合作，可為企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，甚至獲得財(cái)政補(bǔ)貼。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，上述行為對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、內(nèi)控有效性提升有積極作用。其三，社會(huì)利益理論的崛起為法律和國(guó)家干預(yù)個(gè)體行為創(chuàng)造了理論基礎(chǔ)，有利于制止純粹利益取向的市場(chǎng)短期行為，將企業(yè)對(duì)利益的追求置于社會(huì)整體利益的發(fā)展上。因而從企業(yè)社會(huì)責(zé)任角度出發(fā)，結(jié)合企業(yè)各利益相關(guān)者的需求，推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行，進(jìn)而提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性。

本文就企業(yè)精準(zhǔn)扶貧和內(nèi)部控制有效性的關(guān)系，提出

假設(shè)1：企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任有利于提高內(nèi)部控制有效性。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于深化改革階段，各地區(qū)地理方位、自然環(huán)境以及資源分布不同，區(qū)域制度環(huán)境亦有所不同。研究表明，區(qū)域制度環(huán)境作為企業(yè)外部治理體系的重要組成部分，會(huì)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇、內(nèi)部運(yùn)作和財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生一定程度的影響。因此，進(jìn)一步提出

假設(shè)2：與處于制度環(huán)境不健全地區(qū)的企業(yè)相比，在制度環(huán)境好的地區(qū)，企業(yè)有更多的資源、精力投入到精準(zhǔn)扶貧中，內(nèi)部控制質(zhì)量更高。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究樣本選自A股2016-2019年非金融類民營(yíng)上市公司。因?yàn)闇罱灰姿?016年12月相繼發(fā)布精準(zhǔn)扶貧的有關(guān)規(guī)定，要求上市公司年度報(bào)告需披露“履行社會(huì)責(zé)任工作情況”，故本研究以2016年作為起始年度。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，并進(jìn)行以下篩選和處理：1)剔除無(wú)內(nèi)部控制指數(shù)的樣本；2)剔除金融行業(yè)樣本；3)剔除ST樣本；4)剔除變量不完整樣本；5)剔除民營(yíng)企業(yè)中由國(guó)家控股公司。最后符合要求的公司有121家。為降低極端值對(duì)結(jié)果的作用，在1%和99%的水平上對(duì)相關(guān)連續(xù)變量進(jìn)行縮尾處理，并應(yīng)用eviews9軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

2.2 變量定義

研究的被解釋變量為內(nèi)部控制有效性。因迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中內(nèi)部控制指數(shù)在衡量企業(yè)內(nèi)部控制有效性上具備全面性與權(quán)威性，借鑒張向麗等(2019)方式[14]，選用內(nèi)部控制指數(shù)除以100后的值表示內(nèi)部控制有效性；解釋變量為企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度，以公司投入扶貧資金和物資折款為標(biāo)準(zhǔn)表示企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度。為了控制其他因素對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，參考劉杰(2020)[15]做法，實(shí)證模型中對(duì)訴訟事項(xiàng)、事務(wù)所類型、股東會(huì)會(huì)議次數(shù)、資產(chǎn)收益率、賬面市值比、上市年限、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、監(jiān)事會(huì)會(huì)議次數(shù)以及年度進(jìn)行控制。變量及定義見(jiàn)表1。

表1 主要變量定義

2.3 模型設(shè)定

為驗(yàn)證假設(shè)，建立如下回歸模型

EDIi，t=β0+β1poweri，t+βicontroli，t+εi，t

(1)

使用模型(1)檢驗(yàn)假設(shè)1，若β1顯著為正，企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任有利于提高內(nèi)部控制有效性，即假設(shè)1成立，然后對(duì)模型1進(jìn)行分組回歸，驗(yàn)證假設(shè)2。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

相關(guān)變量描述性統(tǒng)計(jì)分析中共有484個(gè)觀測(cè)值，其中內(nèi)部控制有效性(EDI)極小值為3.532，極大值為8.381，均值為6.724，說(shuō)明樣本企業(yè)內(nèi)部控制有效性水平比較穩(wěn)定。企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)極小值為-0.046，極大值為5.052，標(biāo)準(zhǔn)差為1.026，表明企業(yè)間精準(zhǔn)扶貧力度有差異。

3.2 相關(guān)性分析

有關(guān)變量相關(guān)性分析表明，各個(gè)指標(biāo)間相關(guān)系數(shù)不高度相關(guān)，民營(yíng)上市公司內(nèi)部控制有效性(EDI)與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.251，且在1%水平上顯著，說(shuō)明企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧的強(qiáng)度與企業(yè)內(nèi)部控制有效性顯著正相關(guān)，這一結(jié)果初步支持了企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任提高內(nèi)部控制有效性的假設(shè)。

3.3 回歸結(jié)果分析

多重共線性將影響回歸結(jié)果準(zhǔn)確性。為了排除其影響，對(duì)有關(guān)變量進(jìn)行VIF檢測(cè)，VIF值都小于5，模型無(wú)多重共線性相關(guān)問(wèn)題。為了驗(yàn)證企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧力度對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，采用時(shí)間固定效應(yīng)模型對(duì)模型(1)進(jìn)行回歸，精準(zhǔn)扶貧力度的回歸系數(shù)為正，通過(guò)了顯著性水平為1%的檢驗(yàn)，說(shuō)明隨著時(shí)間的推移，參與精準(zhǔn)扶貧越積極的企業(yè)，其內(nèi)部控制有效性越好(表2)，表明假設(shè)1成立。

表2 精準(zhǔn)扶貧力度與內(nèi)部控制有效性相關(guān)回歸結(jié)果

3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

檢驗(yàn)結(jié)果表明，民營(yíng)公司精準(zhǔn)扶貧力度與內(nèi)部控制有效性存在顯著正相關(guān)，但可能存在內(nèi)生性問(wèn)題。為此，結(jié)合固定效應(yīng)模型和工具變量法進(jìn)行檢驗(yàn)，可以用固定效應(yīng)差分掉部分隨機(jī)變量，使工具變量更容易符合要求。本文使用全省公路通車?yán)锍?RODE)為工具變量，公路通車?yán)锍讨翟酱?，反映出該地區(qū)的交通越便利，企業(yè)更愿意投入除資金以外的扶貧支持。但由于某一地區(qū)公路里程受該地區(qū)地理環(huán)境的影響，而對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有效性并無(wú)影響，因此全省公路通車?yán)锍?RODE)符合要求。當(dāng)然，僅定性分析工具變量的有效性還不夠，為此以精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)為被解釋變量，全省公路通車?yán)锍?RODE)為解釋變量，進(jìn)一步開(kāi)展回歸分析。結(jié)果顯示，省公路通車?yán)锍?RODE)系數(shù)為0.08，且在1%水平上顯著相關(guān)，另外F值為72.3，大于10，表明工具變量選擇是適合的。

在確定工具變量后，將固定效應(yīng)模型與二階段最小二乘估計(jì)方法相結(jié)合進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示。核心變量回歸系數(shù)為1.064且顯著為正，因此在考慮內(nèi)生性問(wèn)題后，結(jié)論仍然成立。

表3 工具變量回歸結(jié)果

3.5 異質(zhì)性分析

處在高污染和顧客敏感性行業(yè)的社會(huì)責(zé)任敏感性公司更容易介入精準(zhǔn)扶貧(任長(zhǎng)秋等，2020)[16]。依據(jù)環(huán)保部發(fā)布《上市企業(yè)環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》，進(jìn)一步將企業(yè)所處行業(yè)分為社會(huì)責(zé)任敏感性公司和非社會(huì)責(zé)任敏感性公司，分別進(jìn)行回歸。制度環(huán)境更好的東部地區(qū)，由于市場(chǎng)化進(jìn)程更快、制度更加健全、政府更加開(kāi)明、受到公眾媒體多元化監(jiān)督等原因(王小魯?shù)龋?016)[17]，民營(yíng)公司所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境良好，公司將會(huì)投入更多資源用于參與社會(huì)責(zé)任，增加內(nèi)部控制有效性；其次，利益相關(guān)者希望獲得公司更多信息用于判斷是否投資，民營(yíng)公司積極公布與公司有關(guān)信息。因此按照制度環(huán)境不同，樣本進(jìn)一步被分為中西部和東部地區(qū)，依次進(jìn)行回歸。結(jié)果如表4所示，社會(huì)責(zé)任敏感性公司與非社會(huì)責(zé)任敏感性公司回歸系數(shù)分別為0.135和0.129，都顯著正相關(guān)且相關(guān)系數(shù)差異并不大。在東部地區(qū)，企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度回歸系數(shù)為0.143，在1%的水平上顯著，而在中西部地區(qū)，企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度回歸系數(shù)為0.087，在10%的水平上顯著，因此企業(yè)積極參與精準(zhǔn)扶貧對(duì)內(nèi)部控制的促進(jìn)作用在東部地區(qū)更加明顯，表明假設(shè)2成立。

表4 行業(yè)特征對(duì)內(nèi)部控制有效性影響

4 討論與結(jié)論

為了深入理解企業(yè)實(shí)施精準(zhǔn)扶貧力度提升內(nèi)部控制有效性的作用機(jī)理，本文運(yùn)用逐步回歸法，驗(yàn)證企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是否起到了中介作用。借鑒甄紅線等(2021)做法，用貝塔系數(shù)(betaval)代表企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)[18]，研究結(jié)果見(jiàn)表2即企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為-0.044，顯著負(fù)相關(guān)。將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作為控制變量添加到假設(shè)1模型中，研究顯示，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高了企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任對(duì)內(nèi)部控制有效性影響，相關(guān)系數(shù)從0.133提高為0.149，顯著正相關(guān)。

本文以2016-2019年上市民營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)的歷史數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究精準(zhǔn)扶貧力度對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響，發(fā)現(xiàn)二者在相關(guān)性檢驗(yàn)、回歸檢驗(yàn)中均顯著正相關(guān)，而在不同制度環(huán)境下，民營(yíng)公司精準(zhǔn)扶貧力度對(duì)內(nèi)部控制有效性促進(jìn)作用不同。在制度環(huán)境較好的東部地區(qū)，這種促進(jìn)作用被加強(qiáng)。