尹應(yīng)凱，陳乃青

（上海大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，上海 200444）

近年來，隨著數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用日益廣泛，中國數(shù)字普惠金融實踐愈加豐富。2019—2020年，在數(shù)字技術(shù)賦能下，數(shù)字普惠金融服務(wù)鏈條更加順暢、基礎(chǔ)設(shè)施更加完善、制度保障更加健全。同時在服務(wù)“三農(nóng)”、精準(zhǔn)脫貧、小微企業(yè)融資與智慧城市建設(shè)等場景，新服務(wù)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》指出，大力發(fā)展普惠金融是中國全面建成小康社會的必然要求，也有利于增進(jìn)社會公平和社會和諧。易綱指出：發(fā)展普惠金融在支持就業(yè)、幫助脫貧等方面起到重要作用，可以實現(xiàn)社會公平。［1］有學(xué)者例如黃倩和李政認(rèn)為“數(shù)字普惠金融”的興起，可以調(diào)動更多的社會資本更為精準(zhǔn)地服務(wù)小微、服務(wù)弱勢群體，并已經(jīng)在很大程度上推動了中國金融市場的包容性、開放性。［2］當(dāng)前，我國的數(shù)字普惠金融體系正在形成以銀行類金融機構(gòu)為中心，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為支撐，以非銀行金融機構(gòu)為補充，金融科技企業(yè)賦能，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善、制度保障不斷健全的全方位發(fā)展格局。金融為民、科技向善的屬性進(jìn)一步顯現(xiàn)，數(shù)字普惠金融健康良性發(fā)展循環(huán)逐漸形成。

2021年，《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》發(fā)布，共同富裕示范區(qū)落地浙江。共同富裕是全體人民通過辛勤勞動和相互幫助最終達(dá)到豐衣足食的生活水平，也就是消除兩極分化和貧窮基礎(chǔ)上的普遍富裕。中央財經(jīng)委員會第十次會議，對共同富裕的內(nèi)涵進(jìn)行了專題研究，共同富裕是全體人民的富裕，不是少數(shù)人的富裕；是人民群眾物質(zhì)生活和精神生活雙富裕，不是僅僅物質(zhì)上富裕而精神上空虛；是仍然存在一定差距的共同富裕，不是整齊劃一的平均主義同等富裕。物質(zhì)生活是人類生活的基礎(chǔ)，也是共同富裕的基本內(nèi)涵。人們精神生活的充實、社會生活的協(xié)調(diào)必須建立在物質(zhì)生活的富裕上，如果連溫飽問題都解決不了，所謂的道德、理想就難以得到切實保障。倉廩實而知禮節(jié)，衣食足而知榮辱。物質(zhì)生活富裕了，人的追求就會向精神生活發(fā)展。

因此，實現(xiàn)共同富裕需要進(jìn)一步落實以人為中心的發(fā)展理念，由此促進(jìn)全體人民的全面發(fā)展。

1990年，在數(shù)字鴻溝概念正式提出之前，阿爾溫·托夫勒（Alvin Toffler）在《權(quán)利的轉(zhuǎn)移》一書中就提出了“信息富人”（inforich）、“信息窮人”（info-poor）、“信息溝壑”和“電子鴻溝”等概念，并指出“電子鴻溝”是“信息和電子技術(shù)方面的鴻溝”。由于各地區(qū)數(shù)字資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等存在較大差異，我國不同地區(qū)使用數(shù)字技術(shù)的程度呈現(xiàn)階梯分布。東部沿海城市數(shù)字化程度相對比較高，而中西部地區(qū)的數(shù)字化程度較低。

同時，數(shù)字鴻溝正從強調(diào)地理空間的差異轉(zhuǎn)向強調(diào)微觀個體的差異，微觀個體層面的數(shù)字鴻溝正在逐漸放大。Schleife和Ono H、Zavodny M通過實證研究發(fā)現(xiàn)，伴隨著技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，數(shù)字技術(shù)會進(jìn)一步強化高數(shù)字技能人群的人力資本，使得高技能勞動者更具生產(chǎn)力并從數(shù)字技術(shù)沖擊中獲益。［3］［4］譚燕芝與孔文豪等學(xué)者認(rèn)為這會擴大城鄉(xiāng)收入差距，而不具備數(shù)字技能的低技術(shù)勞動力在例行任務(wù)自動化中會逐漸被替代，產(chǎn)生個體相對剝奪感。［5］［6］

另外，因為性別、年齡、種族、階層等個體特征相關(guān)的不平等現(xiàn)象深深根植于我們的信息或知識社會的結(jié)構(gòu)中，Ali M A、Alam K、Taylor B和Zhang X等人指出：微觀個體層面的數(shù)字鴻溝的擴大可能會導(dǎo)致它們長期持續(xù)下 去。［7］［8］Billon和Ranieri等 學(xué)者 的研 究發(fā)現(xiàn)，縮小和消除數(shù)字鴻溝，重要的是確保人們能夠平等地享用現(xiàn)代通信和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，擁有大體平等的教育機會。［9］［10］數(shù)字鴻溝的存在也使數(shù)字普惠金融的發(fā)展對不同地區(qū)的共同富裕促進(jìn)效果出現(xiàn)差異性。

鑒于以上背景，本文從實證角度研究數(shù)字普惠金融對于共同富裕的影響效果，通過微觀層面衡量家庭共同富裕指數(shù)，并探究其傳導(dǎo)機制和數(shù)字鴻溝的影響。

本文可能的貢獻(xiàn)點在于：一是從微觀角度構(gòu)建家庭共同富裕指數(shù)，從物質(zhì)和精神角度出發(fā)，考慮共享性進(jìn)行指標(biāo)構(gòu)建；二是實證檢驗了數(shù)字普惠金融對共同富裕的影響，并檢驗其傳導(dǎo)機制，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能通過促進(jìn)家庭消費升級、提高經(jīng)濟活力兩種作用機制，推動居民實現(xiàn)共同富裕；三是進(jìn)一步探討了“數(shù)字鴻溝”對于傳導(dǎo)的調(diào)節(jié)效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)接入溝、使用溝和學(xué)習(xí)溝存在的不同影響，即政府可以通過對能力溝的完善，增強數(shù)字紅利、實現(xiàn)共同富裕；四是從新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學(xué)視角出發(fā)探究數(shù)字普惠金融的異質(zhì)性影響，以及作用共同富裕的“最適宜數(shù)字普惠金融水平”。

一、文獻(xiàn)與理論假說

（一）共同富裕的內(nèi)涵

共同富裕是中國特色社會主義現(xiàn)代化的鮮明特征。習(xí)近平指出：“共同富裕是社會主義的本質(zhì)要求，是人民群眾的共同期盼。我們推動經(jīng)濟社會發(fā)展，歸根結(jié)底是要實現(xiàn)全體人民共同富裕。”劉培林指出：實現(xiàn)共同富裕需要進(jìn)一步縮小收入差距、減少社會不平等、注重居民精神文化以及提高居民基本公共服務(wù)。［11］

同時，新時代的共同富裕不僅意味著縱向比較意義上的生產(chǎn)力進(jìn)步，還意味著橫向比較意義上較之資本主義國家更快的生產(chǎn)力進(jìn)步，以滿足人民群眾對美好生活的日益提高、豐富和多樣化的需求。李實等學(xué)者認(rèn)為：共同富裕不僅包括物質(zhì)生活的富裕，也包括精神生活的共同富裕。［12］促進(jìn)人民精神生活共同富裕也被列為促進(jìn)共同富?？偟乃悸分??？梢?，精神富裕豐富了共同富裕的內(nèi)涵，需要將共同富裕延伸到物質(zhì)、精神等多個維度。在推動共同富裕的進(jìn)程中，只有各個維度間構(gòu)建起密切聯(lián)系，才能在提高人們物質(zhì)生活的基礎(chǔ)上，有效提升人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。只有在物質(zhì)富裕的基礎(chǔ)上，補齊精神富裕的短板，共同富裕才能發(fā)揮出更大的價值。居民自信自立自強、環(huán)境宜居宜業(yè)、社會和諧和睦、公共服務(wù)普及普惠、文化產(chǎn)品豐富共享，才能實現(xiàn)全體人民的共同富裕。李實、朱夢冰和楊一心從個人福祉的角度出發(fā)，將共同富裕劃分為三部分內(nèi)容：第一是家庭和個人收入；第二是家庭和個人的財產(chǎn)；第三是家庭和個人能夠享受到的公共服務(wù)。［13］［14］三個方面共同決定了家庭和個人的福祉。

（二）數(shù)字普惠金融對共同富裕的影響

數(shù)字普惠金融是數(shù)字技術(shù)與普惠金融的有機結(jié)合，是指在數(shù)字技術(shù)的支持下通過金融服務(wù)促進(jìn)普惠金融的行動。Claessens和Feijen的研究指出：在當(dāng)前我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，發(fā)展數(shù)字普惠金融，提高各類群體的金融可得性，不僅能從整體上促進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，還可通過增加高質(zhì)量產(chǎn)品供應(yīng)、激發(fā)內(nèi)需活力來促進(jìn)數(shù)字金融與實體經(jīng)濟的深度融合，助力我國經(jīng)濟高質(zhì)量健康發(fā)展。［15］

目前，國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為普惠金融具有良好的減貧效應(yīng)，Adeola、Evans和劉心怡等學(xué)者通過實證研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融能夠顯著促進(jìn)共同富裕，并且在收入提升和縮小差距方面作用效果明顯。［16］［17］［18］張珍花和楊朝暉認(rèn)為：數(shù)字普惠金融、政府財政支出與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展之間大致呈倒U型非線性關(guān)系，現(xiàn)階段數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠在財政支出下有效促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量增長。［19］韓亮亮等構(gòu)建了我國省際共同富裕指數(shù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展對共同富裕具有顯著正向作用，且這種作用具有邊際效應(yīng)遞增的非線性特征。［20］1Banerjee和Newman研究了數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和居民幸福感的影響和傳導(dǎo)機制，金融發(fā)展通過資本積累、人力資本投資效應(yīng)和涓滴效應(yīng)等，影響收入分配與收入不平等。［21］任太增和殷志高認(rèn)為：數(shù)字普惠金融可以通過緩解中小企業(yè)融資約束和促進(jìn)低收入家庭創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟的包容性增長。［22］

從微觀層面看，錢雪松和袁崢嶸基于中國綜合社會調(diào)查（CGSS）數(shù)據(jù)驗證了數(shù)字普惠金融通過緩解生活壓力（體現(xiàn)在經(jīng)濟壓力和制度排斥壓力方面）的路徑提升居民主觀幸福感。［23］尹振濤和李俊成等驗證了金融科技發(fā)展能顯著提高農(nóng)村家庭幸福感，其中金融科技的覆蓋廣度和數(shù)字化程度對幸福感的提升最為重要。［24］綜上，數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力人民群眾共享經(jīng)濟發(fā)展成果，實現(xiàn)共同富裕。因此，本文提出假說1：

H1：數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)居民共同富裕。

藍(lán)樂琴、張勛和顏建軍等學(xué)者認(rèn)為：數(shù)字普惠金融的發(fā)展也提高了居民可支配收入，縮小了城鄉(xiāng)差距，通過促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和就業(yè)等形式，有效提升居民消費水平，推動居民的消費升級。［25］［26］［27］關(guān)鍵和馬超基于馬斯洛需求層次理論及效用最大化理論指出，居民在滿足生存消費后，在增值機制的助力下會進(jìn)行發(fā)展享受型消費。［28］精神富裕包括居民內(nèi)心感到舒適愉悅，而享受型消費的提高就能提高人們的享受滿足感，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展帶來了極強的便利性，改善了人們生活，使人們的生活獲得更多的快樂舒適感，進(jìn)而促進(jìn)了居民的共同富裕，尤其是精神層面的共同富裕。

因此，數(shù)字普惠金融通過提高了家庭發(fā)展享受型消費（家庭設(shè)備及服務(wù)、文教娛樂、醫(yī)療保健、教育培訓(xùn)、旅游和美容），促進(jìn)家庭消費升級，讓居民感受到共同富裕成果。綜上，本文提出假說2：

H2：數(shù)字普惠金融能夠通過促進(jìn)家庭消費升級，從而促進(jìn)居民共同富裕。

韓亮亮和彭伊孟構(gòu)建我國省際共同富裕指數(shù)，探究創(chuàng)業(yè)活躍度在數(shù)字普惠金融發(fā)展與共同富裕關(guān)系中的中介作用，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活躍度能夠調(diào)節(jié)數(shù)字普惠金融的非線性溢出效應(yīng)。［20］4張碧瓊和吳琬婷認(rèn)為：激發(fā)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)是數(shù)字普惠金融改善收入分配的重要機制，并且數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在小微或勞動密集型創(chuàng)業(yè)。［29］張呈磊和郭忠金等學(xué)者認(rèn)為：數(shù)字普惠金融的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)是影響收入不平等的重要渠道之一。［30］數(shù)字普惠金融通過促進(jìn)生存型創(chuàng)業(yè)從而改善了收入不平等，而數(shù)字普惠金融對機會型創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)卻在一定程度上擴大了收入不平等。

因此，數(shù)字普惠金融能通過促進(jìn)商業(yè)活動，提高家庭經(jīng)濟活力，同時，通過數(shù)字經(jīng)濟賦能，讓“先富”帶動“后富”。綜上，本文提出假設(shè)3：

H3：數(shù)字普惠金融能夠通過提高經(jīng)濟活力，從而促進(jìn)居民共同富裕。

（三）數(shù)字普惠金融與數(shù)字鴻溝

關(guān)于數(shù)字鴻溝，有學(xué)者指出：最開始是“接入”造成的鴻溝，“使用”產(chǎn)生的數(shù)字鴻溝。當(dāng)接入、使用分別造成的第一、二道數(shù)字鴻溝問題得到緩解，又出現(xiàn)了使用后果不平等帶來的第三道“學(xué)習(xí)”造成的數(shù)字鴻溝。當(dāng)前數(shù)字鴻溝論述已從關(guān)注二元互聯(lián)網(wǎng)接入轉(zhuǎn)至聚焦互聯(lián)網(wǎng)技能和使用，繼而轉(zhuǎn)向分析互聯(lián)網(wǎng)使用效果造成的鴻溝，即第三道數(shù)字鴻溝。當(dāng)擁有數(shù)字技能、使用互聯(lián)網(wǎng)不能帶來有益結(jié)果時，“學(xué)習(xí)”溝便會產(chǎn)生。張楷卉從城鄉(xiāng)數(shù)字鴻溝與數(shù)字普惠金融雙視角切入，研究發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)數(shù)字鴻溝顯著抑制農(nóng)村家庭財富增長。［31］馬黃龍和屈小娥通過實證發(fā)現(xiàn)：三道數(shù)字鴻溝中數(shù)字接入溝和使用溝具有抑制型調(diào)節(jié)效應(yīng)，數(shù)字能力溝則具有強化型調(diào)節(jié)效應(yīng)。［32］數(shù)字弱勢群體受制于數(shù)字稟賦、金融素養(yǎng)等，貧富差距會進(jìn)一步加大。第三道數(shù)字鴻溝在加重現(xiàn)有社會不平等方面具有重要影響。

因此，縮小、消除數(shù)字鴻溝，已成為世界各國及眾多機構(gòu)提升社會經(jīng)濟發(fā)展水平、促進(jìn)社會公平的重要工作目標(biāo)之一。綜上，本文提出假設(shè)4：

二、模型設(shè)定與變量說明

（一）變量選取與說明

1.共同富裕水平的測度

已有文獻(xiàn)大多從國家或省份的宏觀層面構(gòu)建共同富裕指標(biāo)，一定程度上模糊了共同富裕的個體差異性，而共同富裕是全體人民的共同富裕，必須惠及每位居民。習(xí)近平在《扎實推動共同富?！芬晃闹兄赋觯汗餐辉Ｊ侨w人民共同富裕，是人民群眾物質(zhì)生活和精神生活都富裕。共同富裕可分解“物質(zhì)富?！焙汀熬窀辉！眱蓚€層面。每個人的物質(zhì)富裕程度是由其收入水平、財產(chǎn)積累和享有的公共服務(wù)水平?jīng)Q定的，并且決定了人民的福祉水平和發(fā)展能力。居民精神層面的富裕則包括獲得感、幸福感、安全感。

因此，本文從微觀層面構(gòu)建家庭共同富裕指數(shù)，從物質(zhì)富裕與精神富裕兩個維度出發(fā)，并且考慮社會共享性，以此衡量個體層面的共同富裕水平。（見表1）物質(zhì)富裕層面包括收入水平、財產(chǎn)水平、公共服務(wù)水平和共享水平四個維度，精神富裕層面則涵蓋幸福感、安全感和獲得感三個測量維度。這個指標(biāo)既測度了每個家庭的富裕水平，也通過加入家庭與家庭之間收入差距、財產(chǎn)差距和公共服務(wù)差距三個變量來衡量“共同”富裕的社會共享性。即本文的家庭共同富裕指數(shù)不僅是衡量了“富?！彼?，更是對“共同富?！庇兄欢ǖ慕忉屃?。

表1 共同富裕指標(biāo)體系

本文對選取的指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，以各主成分的方差貢獻(xiàn)率占所提取的主成分累計方差貢獻(xiàn)率的比重為權(quán)重，對主成分得分進(jìn)行加權(quán)求和，獲得家庭層面共同富裕總指數(shù)。指標(biāo)構(gòu)建使用的微觀數(shù)據(jù)來自于中國家庭追蹤調(diào)查項目（China Family Panel Studies，CFPS）。中國家庭追蹤調(diào)查由北京大學(xué)中國社會科學(xué)調(diào)查中心實施，通過連續(xù)多年追蹤個體、家庭、社區(qū)各層次的特征指標(biāo)數(shù)據(jù)，例如學(xué)歷、父母年齡、家庭規(guī)模、支出情況與收入結(jié)構(gòu)等，以此反映中國社會的變遷，為各項研究提供有力的數(shù)據(jù)支持，是一項全國性、大規(guī)模、多學(xué)科的社會跟蹤調(diào)查項目。本文選取2018年的家庭數(shù)據(jù)進(jìn)行測度。

2.核心解釋變量

本文的核心解釋變量是數(shù)字普惠金融指數(shù)，該指數(shù)由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心與螞蟻金服集團(tuán)共同編制，包括數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和普惠金融數(shù)字化程度三個大類33個指標(biāo)，截至目前第三次更新，指數(shù)的時間跨度為2011—2020年，覆

蓋了中國內(nèi)地31個省、337個地級以上城市和約2 800個縣。數(shù)字普惠金融指數(shù)被廣泛用于研究中國數(shù)字普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r以及經(jīng)濟效應(yīng)，在進(jìn)行微觀家庭和個人層面的研究上具有較強的代表性和可靠性。

商標(biāo)使用及其判斷標(biāo)準(zhǔn)省思 ..................................劉 毅 04.72

3.中介變量

為了研究數(shù)字普惠金融對于共同富裕影響的傳導(dǎo)機制，本文選取消費升級和經(jīng)濟活力兩個中介變量進(jìn)行研究。參照王小華和溫濤將家庭設(shè)備及服務(wù)、文教娛樂、醫(yī)療保健方面的支出定義為“發(fā)展享受型消費”，將食品、衣著、居住、交通通訊方面的支出定義為“基本生存型消費”。［33］其中，消費升級以“家庭發(fā)展享受型消費”表示，經(jīng)濟活力以“互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)活動頻率”表示。數(shù)字普惠金融通過“促進(jìn)家庭消費升級”“提高經(jīng)濟活力”兩種傳導(dǎo)機制，來影響家庭層面共同富裕水平。

4.調(diào)節(jié)變量

數(shù)字鴻溝可分為“數(shù)字接入溝、數(shù)字使用溝、數(shù)字能力溝”三個細(xì)分層面。為了衡量數(shù)字鴻溝的影響，并考慮到數(shù)據(jù)可得性與完整性，參考Van Dijk J.A.的研究，本文選取了CFPS問卷中“是否移動上網(wǎng)”和“是否電腦上網(wǎng)”來衡量數(shù)字接入鴻溝，若兩個問題有一個回答“是”，則該變量取值為0，否則為1。［34］用CFPS問卷中“業(yè)余上網(wǎng)時間（小時/周）”的倒數(shù)來衡量數(shù)字使用鴻溝，該指標(biāo)越大，說明數(shù)字使用鴻溝越大。用各省15歲及以上文盲人口數(shù)（人口抽樣調(diào)查）的對數(shù)來衡量數(shù)字能力鴻溝。上述三個指標(biāo)越大，表明數(shù)字鴻溝程度越大。

（二）模型設(shè)定

1.基準(zhǔn)模型

下標(biāo)i、j分別表示家庭和地級市，CPi，j表示j市的i家庭的共同富裕水平，DFIj為j市的數(shù)字普惠金融指數(shù)，Xi，j代表所選取的個人、家庭和地區(qū)層面的控制變量。個人層面包括戶主性別、年齡、戶口、受教育程度、宗教、政治面貌、婚姻和健康狀況；家庭層面包括是否是城鎮(zhèn)地區(qū)、家庭人口規(guī)模和家庭金融資產(chǎn)規(guī)模；地區(qū)層面包括家庭所處地級市的生活垃圾處理率、建成區(qū)綠化覆蓋率和人均GDP水平。εi，j為隨機擾動項。

2.中介效應(yīng)模型

借鑒溫忠麟和葉寶娟的研究方法，本文設(shè)定如下中介效應(yīng)模型來檢驗數(shù)字普惠金融對于共同富裕的影響機制：［35］

其中，Mediumi，j為中介變量。本文的中介變量有兩個：一是消費升級，二是經(jīng)濟活力。解釋變量DFIj代表j市的數(shù)字普惠金融指數(shù)，Xi，j代表控制變量，εi，j為隨機擾動項。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源主要有三個方面：（1）家庭微觀數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)中國社會科學(xué)調(diào)查中心實施的中國家庭追蹤調(diào)查項目；（2）數(shù)字普惠金融指數(shù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心；（3）地區(qū)層面的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局、wind數(shù)據(jù)庫和統(tǒng)計年鑒。

三、實證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)結(jié)果分析

表2報告了數(shù)字普惠金融對家庭層面共同富裕影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。模型（1）-（3）是不考慮控制變量情況下數(shù)字普惠金融對共同富裕影響的回歸結(jié)果，并將共同富裕指標(biāo)分為物質(zhì)富裕與精神富裕兩個層面進(jìn)行回歸，發(fā)現(xiàn)其結(jié)果都在1%的水平上顯著為正。模型（4）-（6）在此基礎(chǔ)上加入個人、家庭、地區(qū)層面的控制變量，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融對共同富裕影響仍舊在1%水平上顯著為正，對物質(zhì)層面和精神層面的共同富裕促進(jìn)效果也在1%水平上顯著，并且對物質(zhì)層面富裕的促進(jìn)效果大于精神層面富裕。指標(biāo)構(gòu)建變量均已標(biāo)準(zhǔn)化，由此驗證了本文假說H1成立。

表2 基準(zhǔn)分析結(jié)果

（二）內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗

為了解決模型內(nèi)生性問題，本文使用工具變量模型進(jìn)行內(nèi)生性檢驗，選取了家庭所在地區(qū)與杭州的球面距離作為工具變量，生成距離工具變量與除所在城市之外的全國層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)均值的交互項。表3的模型（1）-（4）展示了第一、第二階段回歸結(jié)果，工具變量（以distance_DFI表示）與數(shù)字普惠金融指數(shù)顯著負(fù)相關(guān)，且F值遠(yuǎn)大于10，說明工具變量滿足相關(guān)條件，不存在弱工具變量問題；檢驗Hansen統(tǒng)計量，也無法拒絕工具變量滿足外生性的零假設(shè)。模型（2）-（4）估計結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對共同富裕的提升作用仍顯著。

表3 內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗

為了驗證上述模型結(jié)果的穩(wěn)健性，本文采取更換變量的方式，參考韓亮亮等學(xué)者的做法，選取了居民人均可支配收入、居民人均消費性支出、恩格爾系數(shù)、基尼系數(shù)、城鄉(xiāng)居民收入倍差和城鎮(zhèn)化率構(gòu)建了省級層面共同富裕指數(shù)替換前文構(gòu)建的家庭共同富裕指數(shù)。［20］6模型（5）的回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對省級層面的共同富裕指數(shù)的回歸系數(shù)仍在1%的水平上顯著為正，這與前文的基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，說明本文的實證回歸是穩(wěn)健的，即數(shù)字普惠金融確實促進(jìn)了居民共同富裕水平。

（三）異質(zhì)性分析

本部分從新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學(xué)視角進(jìn)行分析，考慮不同發(fā)展階段和要素稟賦結(jié)構(gòu)，研究數(shù)字普惠金融對共同富裕的非線性影響。林毅夫指出：數(shù)字普惠金融對共同富裕的促進(jìn)作用不是必然的，其促進(jìn)效果受地區(qū)要素稟賦影響。［36］一個地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施完善，居民數(shù)字金融素養(yǎng)較高，他們才有足夠的金融素養(yǎng)和金融能力去更好地運用數(shù)字工具，數(shù)字普惠金融的發(fā)展才能提高居民共同富裕，才會產(chǎn)生促進(jìn)作用；反之，在數(shù)字稟賦相對落后的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展只會加大數(shù)字鴻溝，讓存在數(shù)字鴻溝的居民產(chǎn)生失落感、拋棄感。因此，林毅夫和付才輝等學(xué)者認(rèn)為：數(shù)字普惠金融的發(fā)展不是越發(fā)達(dá)越好，需要跟發(fā)展階段相匹配，可能存在一個促進(jìn)共同富裕的數(shù)字普惠金融指數(shù)門檻值。［37］

本文從宏觀角度根據(jù)樣本所處經(jīng)濟發(fā)展階段劃分為高人均GDP水平組和低人均GDP水平組，從微觀角度根據(jù)樣本教育稟賦劃分為高教育水平組和低教育水平組，根據(jù)家庭收入水平劃分為高收入與低收入組。為驗證數(shù)字普惠金融指數(shù)的非線性影響，本文加入數(shù)字普惠金融指數(shù)的二次項。表4的回歸結(jié)果顯示，除模型（5）之外的所有模型數(shù)字普惠金融一次項系數(shù)為負(fù)，二次項系數(shù)為正且都顯著，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展與共同富裕呈U型關(guān)系，存在一個數(shù)字普惠金融發(fā)展的臨界值：數(shù)字普惠金融的發(fā)展在臨界點前反而削弱共同富裕，達(dá)到臨界點后能促進(jìn)共同富裕。進(jìn)一步比較模型（1）（2），發(fā)現(xiàn)低教育水平家庭的正U型拐點小于高教育水平家庭，說明數(shù)字普惠金融對低教育水平家庭的共同富裕起正向作用的臨界點更小，并且增長速度更快（見圖1）。比較（3）（4）發(fā)現(xiàn)低收入水平家庭正U型拐點小于高收入水平家庭，說明數(shù)字普惠金融對于低收入水平家庭的共同富裕起正向作用的臨界點更小，但對于高收入家庭的增長速度更快（見圖2）。比較（5）（6）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融在低發(fā)展階段地區(qū)呈現(xiàn)正U型關(guān)系，在高發(fā)展階段地區(qū)呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，且低發(fā)展階段拐點也小于高發(fā)展階段拐點，說明數(shù)字普惠金融對于經(jīng)濟發(fā)展欠佳地區(qū)的共同富裕起正向作用的臨界點更小，并且增長速度更快（見圖3）。因此在經(jīng)濟發(fā)展水平低的時候，需要發(fā)展數(shù)字普惠金融；而在高發(fā)展階段，存在最優(yōu)數(shù)字普惠金融結(jié)構(gòu)。數(shù)字普惠金融要與發(fā)展階段相匹配，并不是越高越好。

圖1

圖2

圖3

表4 異質(zhì)性分析

四、進(jìn)一步討論

（一）基于消費升級的作用機制

本部分從消費升級角度，對數(shù)字普惠金融促進(jìn)居民共同富裕的作用機制進(jìn)行研究。具體采用“家庭發(fā)展享受型消費”代表消費升級。該消費主要符合享樂特征，發(fā)展享受型消費的產(chǎn)生會使人們精神上感到滿足和舒適愉悅。數(shù)字普惠金融的發(fā)展提高了家庭享受型消費，居民在精神和物質(zhì)上都獲得了滿足，從而提高了居民的共同富裕水平。表5匯報了機制分析結(jié)果：模型（1）的數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正，表示數(shù)字普惠金融指數(shù)對消費升級的增強有正向作用；模型（2）匯報了數(shù)字普惠金融對共同富裕的顯著正向效應(yīng)，并且消費升級與家庭共同富裕也呈顯著正相關(guān)，說明數(shù)字普惠金融的確能通過家庭消費升級從而促進(jìn)家庭共同富裕。模型（3）（4）分別匯報了消費升級對于物質(zhì)共同富裕與精神共同富裕的作用效果，結(jié)果也顯著為正，并且基于消費升級的路徑對精神共同富裕的作用更為顯著。

表5 消費升級的作用機制檢驗

（二）基于經(jīng)濟活力的作用機制

本部分從經(jīng)濟活力角度，對數(shù)字普惠金融促進(jìn)居民共同富裕的作用機制進(jìn)行研究。采用CFPS問卷中“互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)活動頻率”代表經(jīng)濟活力。數(shù)字普惠金融的發(fā)展為居民利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行商業(yè)活動提供了條件，有利于提高居民收入；此外，網(wǎng)上購物等活動也提高了居民生活的便利度和滿足感，從而促進(jìn)了居民的共同富裕。表6匯報了機制分析結(jié)果：模型（1）的數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正，表示數(shù)字普惠金融指數(shù)對家庭經(jīng)濟活力的增強有正向作用；模型（2）匯報了數(shù)字普惠金融對于共同富裕的顯著正向效應(yīng)，并且經(jīng)濟活力與家庭共同富裕也呈顯著正相關(guān)，說明數(shù)字普惠金融的確能通過提高家庭經(jīng)濟活力從而促進(jìn)家庭共同富裕。模型（3）（4）分別匯報了經(jīng)濟活力對物質(zhì)共同富裕與精神共同富裕的作用效果，結(jié)果也顯著為正，并且基于家庭經(jīng)濟活力的路徑對物質(zhì)共同富裕的作用更為顯著。

（三）基于縮小數(shù)字鴻溝的作用機制

數(shù)字鴻溝的測量需要多層次維度的表征，大致可劃分為三個維度：接入溝、使用溝和能力溝。數(shù)字接入鴻溝是技術(shù)接入擁有者和技術(shù)接入缺乏者之間的差距。數(shù)字使用鴻溝是指經(jīng)濟主體使用互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)上產(chǎn)生的差距。數(shù)字能力鴻溝是經(jīng)濟主體對于信息知識獲取和利用能力上產(chǎn)生的差距。數(shù)字鴻溝程度越深，表明抑制了數(shù)字普惠金融對共同富裕的促進(jìn)作用。表7的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果顯示：模型（1）（3）的數(shù)字普惠金融的系數(shù)顯著為正，數(shù)字接入鴻溝與數(shù)字普惠金融的交互項（eddi_DFI）系數(shù)、數(shù)字能力鴻溝與數(shù)字普惠金融的交互項（addi_DFI）系數(shù)都為負(fù)，說明調(diào)節(jié)變量弱化主效應(yīng)；并且數(shù)字能力鴻溝的抑制效果十分顯著，即數(shù)字能力鴻溝越大，會更顯著削弱數(shù)字普惠金融對共同富裕的促進(jìn)效應(yīng)。

表7 數(shù)字鴻溝的作用機制檢驗

這說明，通過提高居民數(shù)字素養(yǎng)、縮小數(shù)字鴻溝的能力溝更能彌合“數(shù)字鴻溝”。因為數(shù)字素養(yǎng)的差異，數(shù)字稟賦不同地區(qū)經(jīng)濟主體獲取和利用數(shù)字資源方面產(chǎn)生了較大差距?；ヂ?lián)網(wǎng)的認(rèn)知和技能素養(yǎng)差異而形成的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字能力鴻溝，是改善居民數(shù)字素養(yǎng)、激發(fā)數(shù)字化建設(shè)內(nèi)在活力的重要著力點。因此，政府可以從能力鴻溝入手，解決居民數(shù)字素養(yǎng)差異的問題，從而顯著緩解數(shù)字鴻溝難題，增強數(shù)字紅利。

五、結(jié)論與啟示

本文基于2018年中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（CFPS），從物質(zhì)層面富裕與精神層面富裕構(gòu)建了家庭層面的共同富裕指數(shù)，探究了數(shù)字普惠金融發(fā)展對共同富裕的影響與作用機制。研究結(jié)果顯示：數(shù)字普惠金融顯著提高了家庭共同富裕水平，促進(jìn)了居民物質(zhì)富裕與精神富裕，并且對物質(zhì)層面的共同富裕促進(jìn)效果更為顯著；數(shù)字普惠金融能夠通過促進(jìn)家庭消費升級、提高經(jīng)濟活力，從而推動居民共同富裕；然而，數(shù)字鴻溝的存在，削弱了數(shù)字普惠金融對共同富裕的促進(jìn)效果。從新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學(xué)視角進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融不是越發(fā)達(dá)越好，而是需要與發(fā)展階段相匹配；此外，提高數(shù)字普惠金融普及程度能在經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)、教育薄弱地區(qū)取得更好效果。

上述研究結(jié)論為進(jìn)一步提高居民共同富裕，包括物質(zhì)富裕和精神富裕提供了參考?；谘芯拷Y(jié)論，本文提出以下政策建議。

一是發(fā)展最適宜的數(shù)字普惠金融，以數(shù)字普惠金融發(fā)展提升共同富裕水平。一方面，通過數(shù)字新基建等方式，發(fā)展數(shù)字普惠金融水平，促進(jìn)共同富裕。另一方面，要充分考慮各個地區(qū)的數(shù)字稟賦水平，使數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與經(jīng)濟發(fā)展階段相匹配。

二是促進(jìn)消費升級、提高經(jīng)濟活力，使數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的正向機制更加順暢。推動有效市場和有為政府更好結(jié)合。一方面，使市場在資源配置中起決定性作用。另一方面，發(fā)揮“有為政府”的作用，破除制約居民消費的體制機制障礙，推動居民消費提質(zhì)升級；為中小微和個體工商業(yè)營造更好的創(chuàng)業(yè)、融資和營商環(huán)境，提高家庭經(jīng)濟活力。

三是縮小數(shù)字鴻溝、特別是數(shù)字能力溝，使數(shù)字鴻溝阻礙數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的負(fù)向機制有效降低。積極發(fā)揮有為政府和有效市場作用，加強數(shù)字金融教育，將數(shù)字弱勢群體、發(fā)展相對較低階段的地區(qū)作為數(shù)字普惠金融的重點服務(wù)對象，通過提高居民數(shù)字素養(yǎng)、縮小數(shù)字能力溝來彌合數(shù)字鴻溝，進(jìn)而更好發(fā)揮數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的積極作用。