黃 奇

（中國人民銀行濟(jì)南分行，福建 福州 350001）

一、研究背景

自2008年中本聰提出區(qū)塊鏈技術(shù)，新一輪的金融科技革命不斷沖擊著傳統(tǒng)的金融產(chǎn)業(yè)。數(shù)字資產(chǎn)源于區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)的推廣普及，在實(shí)踐應(yīng)用與理論研究方面取得巨大發(fā)展，但仍有兩個(gè)方向值得進(jìn)行深入研究：一是當(dāng)前研究較少聚焦數(shù)字資產(chǎn)跨境流動帶來的影響，可能是基于我國資本項(xiàng)目的開放進(jìn)程和匯率利率市場化程度，跨境資金暫不能實(shí)現(xiàn)無因劃轉(zhuǎn)，而數(shù)字資產(chǎn)的運(yùn)行和技術(shù)特點(diǎn)使真實(shí)性審核難度加大，從而影響跨境資金流動的管理效果，這種現(xiàn)狀某種程度上制約了實(shí)踐和理論的進(jìn)一步發(fā)展。但數(shù)字資產(chǎn)是金融與科技融合發(fā)展的方向之一，前瞻性地研究如何管好、用好、發(fā)展好數(shù)字資產(chǎn)可以作為推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程的有益探索，有助于實(shí)現(xiàn)高水平對外開放。二是基于數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展帶來或利或弊外溢效應(yīng)的客觀事實(shí)，深入研究有利于發(fā)揮數(shù)字資產(chǎn)特點(diǎn)的外匯管理便利化舉措，激發(fā)數(shù)字資產(chǎn)優(yōu)勢的外匯管理改革路徑，同時(shí)明確防范潛在的跨境資本流動風(fēng)險(xiǎn)的原則和底線具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

二、數(shù)字資產(chǎn)跨境流動對我國金融監(jiān)管體系的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）數(shù)字資產(chǎn)跨境流動對我國金融監(jiān)管體系的機(jī)遇

數(shù)字資產(chǎn)具有的技術(shù)特性可以提高金融服務(wù)效率：一是精簡傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)流程中的中介環(huán)節(jié)，基于智能合約實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移與確權(quán)，減少交易費(fèi)用和信任成本，提升支付效率；二是實(shí)時(shí)、全覆蓋、24小時(shí)不間斷的業(yè)務(wù)處理能力提升數(shù)字資產(chǎn)跨境、跨時(shí)區(qū)的流動性，為促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展、國際投資和各種國際經(jīng)濟(jì)活動往來提供了便利條件。此外，當(dāng)前我國外貿(mào)企業(yè)普遍面臨融資難、融資貴的問題，究其原因之一是信息不對稱導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以判斷是否存在虛假融資、重復(fù)融資。若中小微企業(yè)的實(shí)體資產(chǎn)、跨境貿(mào)易上鏈映射成數(shù)字資產(chǎn)，并結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)打通信用追溯，將有助于解決融資難、融資貴問題。

數(shù)字資產(chǎn)具有的顛覆性創(chuàng)新提供了在金融領(lǐng)域“彎道超車”的機(jī)會。國際貨幣是指一種貨幣在全球范圍承擔(dān)交易媒介、記賬單位和價(jià)值儲備的功能，能夠降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)往來的便利性，國際貨幣的主導(dǎo)地位一旦形成，較難改變其支配地位。布雷頓森林體系瓦解后，美元成為主導(dǎo)貨幣，其他貨幣短期內(nèi)無法挑戰(zhàn)美元的國際地位。區(qū)塊鏈的技術(shù)特性使跨境支付網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)更加扁平化的組織關(guān)系，可能打破傳統(tǒng)跨境支付體系在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施方面的壟斷性壁壘，形成多元化的市場結(jié)構(gòu)，使市場主體在交易、投資、支付結(jié)算不再僅使用單一貨幣，促進(jìn)良性競爭。

數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展推動外匯管理改革。隨著我國經(jīng)濟(jì)開放度不斷提升，人民幣資本項(xiàng)目可兌換有序推進(jìn)，未來將取消大部分跨境資本流動的匯兌限制，外匯管理職能集中于宏觀審慎管理、跨境收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測、“三反”防范違規(guī)資金流動等領(lǐng)域，而數(shù)字資產(chǎn)跨境流動管理的特點(diǎn)和模式將有力推動外匯管理轉(zhuǎn)型升級。數(shù)字資產(chǎn)從無到有、從小到大的發(fā)展趨勢對外匯管理提出了更高的要求，具體來看，數(shù)字資產(chǎn)在貨幣發(fā)行流通、支付結(jié)算、證券交易、征信管理、資產(chǎn)權(quán)益證明等領(lǐng)域具有顯著的便利化、市場化及效率提升的優(yōu)勢，充分發(fā)揮這些優(yōu)勢其實(shí)是實(shí)現(xiàn)促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的路徑之一。同時(shí)，在針對數(shù)字資產(chǎn)的技術(shù)特點(diǎn)、運(yùn)行模式、風(fēng)險(xiǎn)防范等領(lǐng)域開展深入研究，并且不斷轉(zhuǎn)變外匯管理方式、減少微觀管制、加強(qiáng)宏觀審慎管理，建立適合數(shù)字資產(chǎn)流動的新型跨境監(jiān)管體系，可以為未來外匯管理體制改革提供有益借鑒，最終實(shí)現(xiàn)高水平對外開放和防范跨境資本流動風(fēng)險(xiǎn)的長期目標(biāo)。

（二）數(shù)字資產(chǎn)跨境流動對我國金融監(jiān)管體系的挑戰(zhàn)

數(shù)字資產(chǎn)的屬性界定不清。貨幣類數(shù)字資產(chǎn)具有價(jià)值尺度、支付手段、價(jià)值儲備等功能，根據(jù)貨幣發(fā)行分類，可以分為私人貨幣、公共貨幣、中央銀行貨幣；證券類數(shù)字資產(chǎn)是一種以實(shí)現(xiàn)籌資為目的的金融工具；商品類數(shù)字資產(chǎn)是參與者基于消費(fèi)或勞動貢獻(xiàn)取得的收益激勵(lì)，從而享受整個(gè)自組織商業(yè)系統(tǒng)的價(jià)值。但在現(xiàn)有監(jiān)管體系下，數(shù)字資產(chǎn)分類容易出現(xiàn)混淆，特別是部分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)可能同時(shí)具備證券和商品屬性，傳統(tǒng)區(qū)分證券和商品的方法已不再適用。此外，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺具有“無實(shí)物資產(chǎn)、無中介機(jī)構(gòu)、無中央清算托管安排”特點(diǎn)，使相關(guān)監(jiān)管部門難以明確由誰對不同的數(shù)字資產(chǎn)運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)管。因此外匯局在數(shù)字資產(chǎn)準(zhǔn)入、交易環(huán)節(jié)缺失的前提下，無法按照交易性質(zhì)進(jìn)行經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目的區(qū)分監(jiān)管，一定程度上加大了數(shù)字資產(chǎn)跨境流動監(jiān)測的難度，且難以對相關(guān)非法跨境交易進(jìn)行定性和處罰。

數(shù)字資產(chǎn)跨境流動對我國現(xiàn)行外匯管理框架提出新要求。自1996年12月1日起，我國接受《國際貨幣基金組織協(xié)定》第八款義務(wù)，實(shí)行人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，避免限制經(jīng)常性支付，但實(shí)行可兌換后的經(jīng)常項(xiàng)目仍堅(jiān)持真實(shí)性審核管理原則，需識別對外支付和轉(zhuǎn)移資金的性質(zhì)；我國不斷推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，市場主體的交易自由進(jìn)一步提高，但資本項(xiàng)目可兌換并不等同于跨境資本可以無序流動，可以負(fù)面清單方式保留交易環(huán)節(jié)的限制，同時(shí)仍然需要滿足宏觀審慎管理、反洗錢、反恐怖融資、反避稅“三反”監(jiān)管要求。在經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、資本項(xiàng)目基本可兌換的背景下，目前的實(shí)踐是金融機(jī)構(gòu)開展真實(shí)性審核，外匯局進(jìn)行事中事后監(jiān)管。數(shù)字資產(chǎn)存在去中心化、匿名化特點(diǎn)，可以繞開金融機(jī)構(gòu)跨境交易，導(dǎo)致真實(shí)性審核主體缺位。此外，脫離銀行跨境資金流動統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系的資金流動，將影響監(jiān)測數(shù)據(jù)采集的完整性，外匯局事中事后監(jiān)管缺乏抓手，對外匯管理框架的有效性帶來影響。

數(shù)字資產(chǎn)可能對本幣產(chǎn)生擠出效應(yīng)。如果數(shù)字資產(chǎn)在我國境內(nèi)流通，可能導(dǎo)致國內(nèi)計(jì)價(jià)體系出現(xiàn)雙重標(biāo)準(zhǔn)。以Libra為例，在數(shù)字環(huán)境下，貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易或其他境內(nèi)外交易可同時(shí)使用Libra和人民幣進(jìn)行結(jié)算，若兩種貨幣不能保持比較穩(wěn)定的匯率，會使得價(jià)格調(diào)節(jié)出現(xiàn)失靈，商品市場出現(xiàn)混亂。同時(shí)Libra錨定一攬子貨幣，發(fā)達(dá)國家對新興市場國家的貨幣政策溢出效應(yīng)更加顯著，對貨幣政策的獨(dú)立性和宏觀審慎管理帶來挑戰(zhàn)。儲備資產(chǎn)中美元占主導(dǎo)地位，美國可以根據(jù)“長臂管轄”原則，對使用Libra的企業(yè)、個(gè)人實(shí)行穿透監(jiān)管和制裁，進(jìn)一步強(qiáng)化美元的統(tǒng)治地位。

數(shù)字資產(chǎn)跨境交易安全存在一定隱患。數(shù)字資產(chǎn)應(yīng)用的區(qū)塊鏈技術(shù)不用借助第三方的信任背書，可以點(diǎn)對點(diǎn)地實(shí)現(xiàn)生成、交易、支付、匯兌資產(chǎn)，但區(qū)塊鏈只能保證上鏈的數(shù)據(jù)真實(shí)、不可篡改，無法解決上鏈前數(shù)據(jù)來源的真實(shí)性問題。因此，要真正做到區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)信任必須配合線下的真實(shí)性審核，而在實(shí)踐中無論是金融機(jī)構(gòu)還是監(jiān)管部門均未參與審核，對數(shù)字資產(chǎn)的可信機(jī)制造成潛在影響。同時(shí)，數(shù)字資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)特性也容易遭到病毒侵害和黑客攻擊，歷史上就出現(xiàn)過價(jià)值不菲的私人數(shù)字資產(chǎn)被黑客盜竊，但類似的數(shù)字資產(chǎn)安全事故爆發(fā)后，往往面臨著主體定責(zé)難、投資者權(quán)益保護(hù)難、域外追查難的問題。

數(shù)字資產(chǎn)跨境交易稅收監(jiān)管存在空白。資金跨境流動之前滿足相應(yīng)的稅收規(guī)定是必要條件之一，如向境外匯出股息、紅利、利潤、直接債務(wù)利息等單筆等值5萬美元必須進(jìn)行稅務(wù)備案，但我國尚未對基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字資產(chǎn)跨境交易征稅，而已有部分國家將數(shù)字資產(chǎn)納入征稅范圍，德國、澳大利亞、日本相繼對私人數(shù)字資產(chǎn)開始征稅，美國宣布將適用于資產(chǎn)交易的稅收規(guī)定應(yīng)用于虛擬貨幣交易。稅收監(jiān)管的差異會刺激國際游資或逃避稅者轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和交易中心到稅收洼地，對金融市場穩(wěn)定帶來潛在影響。

三、政策建議

（一）數(shù)字資產(chǎn)跨境流動必須納入跨境收支監(jiān)測管理框架

數(shù)字資產(chǎn)具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段等功能，加之區(qū)塊鏈的技術(shù)特性，使之可實(shí)現(xiàn)跨境支付、結(jié)算、匯兌。數(shù)字資產(chǎn)跨境流動必須遵守我國外匯管理等相關(guān)規(guī)定：一是以數(shù)字資產(chǎn)為媒介的跨境收支必須有真實(shí)、合法的交易基礎(chǔ)。現(xiàn)階段我國經(jīng)常項(xiàng)目完全可兌換、資本項(xiàng)目基本可兌換，堅(jiān)持真實(shí)性的合理審查是為了避免資本項(xiàng)下數(shù)字資產(chǎn)借道經(jīng)常項(xiàng)下流出。隨著我國對外開放深入推進(jìn)，未來資本項(xiàng)目可兌換水平將進(jìn)一步提升，但即使實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目完全可兌換，仍可以負(fù)面清單模式保留交易環(huán)節(jié)的限制，數(shù)字資產(chǎn)跨境流動也必須有真實(shí)的交易背景，滿足合規(guī)性前提。二是數(shù)字資產(chǎn)跨境交易應(yīng)堅(jiān)持“留痕”管理。跨境數(shù)據(jù)是宏觀審慎與微觀監(jiān)管的基礎(chǔ)，一方面要抓住數(shù)字資產(chǎn)交易平臺這個(gè)重點(diǎn)，參照通過銀行進(jìn)行涉外收付款統(tǒng)計(jì)，要求數(shù)字資產(chǎn)交易平臺履行申報(bào)義務(wù)，另一方面外匯局應(yīng)當(dāng)密切跟蹤評估區(qū)塊鏈、分布式賬戶等對國際收支統(tǒng)計(jì)的影響，探索國際收支統(tǒng)計(jì)新模式，將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能與跨境資金流動監(jiān)測相結(jié)合，逐步實(shí)現(xiàn)以數(shù)字資產(chǎn)交易平臺為主的間接申報(bào)統(tǒng)計(jì)模式向以經(jīng)濟(jì)主體為主的直接申報(bào)模式轉(zhuǎn)變。三是境外發(fā)行的數(shù)字資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)參照外幣管理，境內(nèi)交易不能由外幣計(jì)價(jià)的數(shù)字資產(chǎn)結(jié)算，必須以人民幣或者國家信用背書的數(shù)字資產(chǎn)計(jì)價(jià)結(jié)算。

（二）堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式完善對數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)制

數(shù)字資產(chǎn)跨境金融服務(wù)必須納入行政許可、行政備案的范疇，嚴(yán)禁沒有牌照或有牌照但超范圍經(jīng)營。一是加強(qiáng)對數(shù)字資產(chǎn)的數(shù)據(jù)安全管理。習(xí)近平總書記指出“信息資源日益成為重要生產(chǎn)要素和社會財(cái)富，信息掌握的多寡成為國家軟實(shí)力和競爭力的重要標(biāo)志”，強(qiáng)調(diào)了數(shù)據(jù)對于提升國家競爭力的重要價(jià)值。數(shù)字資產(chǎn)本質(zhì)是數(shù)據(jù)的確權(quán)、開放、流通、交易，應(yīng)加強(qiáng)數(shù)據(jù)資源在采集、存儲、應(yīng)用和開放各環(huán)節(jié)的安全保護(hù)。綜合運(yùn)用政策、監(jiān)管、法律等多種手段確保數(shù)據(jù)安全和有序流動，是促進(jìn)數(shù)字資產(chǎn)健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。二是要對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的法規(guī)界定，按照實(shí)質(zhì)重于形式的要求穿透業(yè)務(wù)本質(zhì)和應(yīng)用場景，只要從事同類金融業(yè)務(wù)，就必須滿足相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)管理要求。有國家信用背書或錨定真實(shí)實(shí)體、具有真實(shí)儲備資產(chǎn)價(jià)值支撐的數(shù)字貨幣參照貨幣進(jìn)行監(jiān)管，如通過以偽造貨幣罪、變造貨幣罪等方式規(guī)制貨幣類數(shù)字資產(chǎn)的違法行為。而證券類和商品類數(shù)字資產(chǎn)存在交叉地帶，容易混淆，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)跨部門合作，穿透數(shù)字資產(chǎn)的“行為屬性”和“工具屬性”，確定具體的監(jiān)管部門和適用監(jiān)管框架。三是把握好監(jiān)管政策的穩(wěn)定性、一致性和可預(yù)期性。美國、歐盟、新加坡等發(fā)達(dá)國家在監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)方面已經(jīng)有了豐富的實(shí)踐，特別是在維護(hù)金融體系安全、金融主權(quán)安全、金融手段相關(guān)的其他安全維度取得了較好的成效。我國監(jiān)管部門認(rèn)定代幣發(fā)行融資是一種非法的融資行為，金融機(jī)構(gòu)不得直接或間接為代幣發(fā)行提供服務(wù)，有效打擊了非法集資、金融詐騙等違法活動。結(jié)合國內(nèi)外監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，針對數(shù)字資產(chǎn)跨境流動的監(jiān)管政策應(yīng)把握穩(wěn)定性、一致性和可預(yù)期性，一方面通過對新業(yè)務(wù)、新模式穿透分析后，如果仍屬于現(xiàn)有的基本業(yè)態(tài)，如我國發(fā)行的央行數(shù)字貨幣，主要定位于M0，與紙鈔和硬幣等價(jià)，就可以參照跨境人民幣管理的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管，盡量納入現(xiàn)行監(jiān)管框架，另一方面，部分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)屬性界定模糊，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，不適用現(xiàn)行規(guī)則，應(yīng)及時(shí)制定或完善新的規(guī)則。當(dāng)前，《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》正處于修訂階段，可以在《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》中明確將跨境數(shù)字資產(chǎn)視同廣義外匯進(jìn)行管理，為加強(qiáng)數(shù)字資產(chǎn)跨境流動管理奠定基礎(chǔ)。四是強(qiáng)化數(shù)字資產(chǎn)的反洗錢、反恐怖融資、反避稅“三反”管理。針對部分?jǐn)?shù)字資產(chǎn)容易被不法分子利用，應(yīng)該將數(shù)字資產(chǎn)跨境交易納入“三反”監(jiān)管，督促交易平臺履行“三反”義務(wù)，探索建立數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)測模型，監(jiān)測報(bào)告數(shù)字資產(chǎn)的可疑交易活動，防止通過交易平臺進(jìn)行違法犯罪活動。

（三）數(shù)字資產(chǎn)跨境流動需加強(qiáng)國際監(jiān)管合作

為了解決數(shù)字資產(chǎn)跨境監(jiān)管問題，應(yīng)確立積極協(xié)作、信息共享的監(jiān)管原則，建立必要的國際監(jiān)管合作體系。一是各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該達(dá)成監(jiān)管共識。目前，數(shù)字資產(chǎn)的研究與實(shí)踐仍處于摸索階段，對數(shù)字資產(chǎn)的界定、潛在影響、監(jiān)管模式并沒有形成一致觀點(diǎn)，統(tǒng)一框架、標(biāo)準(zhǔn)下的國際監(jiān)管合作體系很難一蹴而就。因此，國際監(jiān)管合作可以采取循序漸進(jìn)的方式，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以先簽訂雙邊或多邊的合作備忘錄、條約等，就數(shù)字資產(chǎn)跨境流動臨時(shí)性、重大區(qū)域間監(jiān)管協(xié)調(diào)做出相關(guān)安排。各國可設(shè)立數(shù)字資產(chǎn)專門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，同時(shí)各國的專門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)定期召開會議、合作論壇，促進(jìn)監(jiān)管合作協(xié)同與監(jiān)管理念共享。二是積極參與數(shù)字資產(chǎn)國際監(jiān)管框架和規(guī)則的制定。隨著數(shù)字資產(chǎn)的廣泛使用，國際社會有必要建立具有法律強(qiáng)制約束力的監(jiān)管合作安排，我國應(yīng)該結(jié)合實(shí)際，在數(shù)字資產(chǎn)爭端管轄權(quán)、打擊數(shù)字資產(chǎn)跨境違法行為的司法協(xié)助、投資者權(quán)益保護(hù)、數(shù)字資產(chǎn)涉外收支統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測提出“中國方案”和“中國標(biāo)準(zhǔn)”，比如明確在我國境內(nèi)進(jìn)行數(shù)字資產(chǎn)交易必須持有我國的牌照，嚴(yán)禁僅持有國外的牌照卻為我國境內(nèi)提供跨境交付模式的數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化在國際金融領(lǐng)域的話語權(quán)。

（四）為數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展提供審慎包容的環(huán)境

數(shù)字資產(chǎn)是金融科技的重要?jiǎng)?chuàng)新之一，要防止“一管就死、一放就亂”，找到促創(chuàng)新和防風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管平衡點(diǎn)，在防范跨境資金流動風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，最大程度發(fā)揮數(shù)字資產(chǎn)的積極作用。一是完善數(shù)字資產(chǎn)跨境交易的試點(diǎn)機(jī)制。近年來，我國金融領(lǐng)域改革開放取得巨大進(jìn)步的原因之一就是“以點(diǎn)帶面”“自下而上”的試點(diǎn)制度。對有一定發(fā)展前景但又暫時(shí)難以判斷風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)字資產(chǎn)可以借鑒“先試點(diǎn)、再總結(jié)、后推廣”的模式，在有限的地區(qū)范圍內(nèi)“一線放開，二線管住”，可適當(dāng)突破外匯管理改革“先經(jīng)常后資本、先流入后流出、先機(jī)構(gòu)后個(gè)人、先長期后短期”的傳統(tǒng)改革思路，允許數(shù)字資產(chǎn)充分發(fā)展探索，評估其價(jià)值創(chuàng)造能力和風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)，不斷調(diào)整監(jiān)管措施，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下適時(shí)推廣。二是建立數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)自律管理。監(jiān)管部門應(yīng)借鑒外匯市場自律機(jī)制的經(jīng)驗(yàn)，積極引導(dǎo)行業(yè)自治體系的形成，構(gòu)建“他律+自律”的監(jiān)管框架。數(shù)字資產(chǎn)的自律機(jī)制在數(shù)字資產(chǎn)交易平臺、運(yùn)營商為主要成員單位的基礎(chǔ)上可以吸收法律、稅收、科技、網(wǎng)絡(luò)安全、通信等相關(guān)領(lǐng)域的專家，充分發(fā)揮貼近行業(yè)前沿和市場一線的優(yōu)勢，形成指導(dǎo)性、針對性、操作可行的合規(guī)流程指南，對數(shù)字資產(chǎn)發(fā)行、交易、托管清算、技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)、投資者接入等環(huán)節(jié)提供展業(yè)指導(dǎo)，成熟的行業(yè)自治將對數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展產(chǎn)生良性作用。