●盧珊珊

20 世紀八九十年代，隨著電子計算機的逐漸普及和密碼學等應用的蓬勃發(fā)展，面向零售業(yè)務高效交易結(jié)算的迫切需求，在線支付系統(tǒng)在歐美發(fā)達國家開始萌芽，助推了基于加密合約的數(shù)字貨幣系統(tǒng)技術(shù)的發(fā)展成熟。 但由于缺乏廣泛的銀行及商家支持，以及自身難以克服的安全交易技術(shù)體制缺陷，很快無疾而終。 21 世紀以后，各類非官方機構(gòu)創(chuàng)建的數(shù)字貨幣相繼提出，圍繞如何建立安全可信的中間媒介開展了大量嘗試工作，直到2009 年，以比特幣為代表的加密貨幣作為分布式運行平臺成功解決安全交易這一痛點問題，它采用開源區(qū)塊鏈技術(shù)，將交易信息存儲在分布式賬本中， 幾乎不可能被破解篡改，比特幣的普及推動了數(shù)百種其他加密貨幣的發(fā)明。

隨著比特幣等加密貨幣的技術(shù)牽引和探索應用，數(shù)字貨幣正成為全球金融發(fā)展的大趨勢。 截至目前， 已有110多個國家和地區(qū)在不同程度上開展了央行數(shù)字貨幣相關(guān)工作。 美聯(lián)儲近幾年一直從多個角度研究發(fā)行央行數(shù)字貨幣的潛在益處與風險。 2021 年7 月，歐洲中央銀行宣布啟動數(shù)字歐元項目，并希望在5 年內(nèi)使數(shù)字歐元成為現(xiàn)實。 出于降低成本、提高效率、打擊非法、普惠金融、有效調(diào)控等多方面考量，我國央行也在積極開展法定數(shù)字貨幣試點研究工作，完全自主研發(fā)的“中國芯”數(shù)字貨幣錢包已通過相關(guān)測試。

一、法定數(shù)字貨幣概述

（一）法定數(shù)字貨幣的概念

1、法定數(shù)字貨幣的定義。 法定數(shù)字貨幣是指以國家信用為擔保，由中央銀行發(fā)行的數(shù)字化形式的貨幣。

法定數(shù)字貨幣具備貨幣的五項基本職能：其幣值穩(wěn)定，可以作為一種“價值尺度”；具備無限法償性，能夠在市場上自由“流通”；不會因為“貯藏”而失去價值，是各國央行用于調(diào)節(jié)貨幣流通量的重要手段；任何企業(yè)或個人都不能拒絕接受，可以作為“支付”手段；能夠衡量世界各國商品的價值， 可以作為“世界貨幣”。

2、法定數(shù)字貨幣的劃分

（1）按路徑選擇劃分。 法定數(shù)字貨幣按路徑選擇劃分可分為批發(fā)型法定數(shù)字貨幣和零售型法定數(shù)字貨幣。

批發(fā)型法定數(shù)字貨幣是央行不面向公眾發(fā)行的數(shù)字貨幣，其用戶為商業(yè)銀行，一般多用于金融系統(tǒng)的清算與結(jié)算等。 批發(fā)型法定數(shù)字貨幣主要是為了提高大額支付系統(tǒng)的效率，提升金融系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性，部分小額支付系統(tǒng)發(fā)展較成熟的國家選擇發(fā)行批發(fā)型法定數(shù)字貨幣，如加拿大、新加坡等。

零售型法定數(shù)字貨幣是央行面向公眾發(fā)行的數(shù)字貨幣， 其用戶包括企業(yè)、消費者等，一般多用于日常的支付結(jié)算等。 零售型法定數(shù)字貨幣主要是為了提高貨幣政策的傳導效率， 維護金融體系的穩(wěn)定性，提升用戶的消費體驗感，增強金融的包容性。

（2）按運營模式劃分。 法定數(shù)字貨幣按運營模式劃分可分為單層運營模式和雙層運營模式。

對于幼女的保護不是一時的，而是長久的，是保護其長遠發(fā)展的身心健康權(quán)利，使幼女不在賣淫嫖娼的泥淖中無法自拔，在未來的人生道路上，知道性權(quán)利對自己的重要性，而不是去習慣用賣淫來獲取物質(zhì)享受的生活方式，以促進其人格的完善，這也是世界上主要保護婦女兒童的國際公約所倡導的。

單層運營模式是指央行直接面向公眾發(fā)行數(shù)字貨幣的運營模式， 中央銀行需要負責法定數(shù)字貨幣從發(fā)行到運作再到贖回的所有工作。在單層運營模式下， 所有用戶須在央行開立賬戶， 用戶間的每筆交易均直接通過央行系統(tǒng)完成。 該模式下， 現(xiàn)有清算機構(gòu)將受到極大的沖擊，并產(chǎn)生較高的金融脫媒風險。

雙層運營模式是指央行先將數(shù)字貨幣兌換給商業(yè)銀行，再由商業(yè)銀行兌換給公眾，中央銀行僅需要負責法定數(shù)字貨幣的發(fā)行與贖回，商業(yè)銀行則負責賬戶管理、系統(tǒng)研發(fā)、客戶維護等一系列工作。 該模式下，現(xiàn)有支付體系的核心無須改變，商業(yè)銀行能繼續(xù)利用現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施、服務體系等服務大眾。

圖1 雙層運營模式

（二）法定數(shù)字貨幣的特征

1、法定數(shù)字貨幣與私人數(shù)字貨幣的區(qū)別

（1）信用基礎(chǔ)不同。 法定數(shù)字貨幣是以國家信用為背書的貨幣， 其價值穩(wěn)定， 波動幅度較?。凰饺藬?shù)字貨幣是以商業(yè)信用為背書的貨幣，其價值則取決于社會對其的“接收認可度”。 由于影響社會認可度的因素復雜多變， 私人數(shù)字貨幣的價值不穩(wěn)定，一旦遇到超級事件，資本趨利避害的本性將導致私人數(shù)字貨幣的價值出現(xiàn)暴漲暴跌。

（2）發(fā)行機制不同。 法定數(shù)字貨幣是“中心化” 貨幣， 僅以中央銀行作為其唯一的發(fā)行機構(gòu)；私人數(shù)字貨幣是“去中心化”貨幣，其發(fā)行無須依賴任何機構(gòu)，僅須根據(jù)特定的復雜算法產(chǎn)生。

（3）可控程度不同。法定數(shù)字貨幣屬于“可控匿名”，其每筆交易均上報到中央銀行進行集中處理，盡管個人、商戶以及未經(jīng)個人授權(quán)的商業(yè)銀行均無權(quán)限查看客戶的交易信息， 但中央銀行對客戶的交易信息具備完全的查看權(quán)限。 中央銀行可通過對交易信息的分析， 精準追蹤洗錢等犯罪活動。 私人數(shù)字貨幣屬于“完全匿名”，其任何交易均無法進行追蹤，“完全匿名” 的模式在保護了客戶個人隱私的同時， 也為違法犯罪活動提供了溫床。

2、法定數(shù)字貨幣與移動支付的區(qū)別

（1）本質(zhì)不同。法定數(shù)字貨幣的本質(zhì)是貨幣，世界各國目前對于數(shù)字貨幣是否應該計息尚無定論， 以中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字人民幣為代表的不計息法定數(shù)字貨幣屬于M0 （流通中現(xiàn)金）范疇；移動支付的本質(zhì)則是交易工具，而非貨幣， 移動支付是通過各類支付平臺， 如支付寶、微信、云閃付等完成交易，支付平臺在交易過程中充當了錢包的角色。

（3）使用方式不同。 法定數(shù)字貨幣可以實現(xiàn)“雙離線支付”， 即交易雙方在交易過程中無須借助網(wǎng)絡， 只需打開數(shù)字錢包碰一碰即可完成交易； 移動支付則需要交易雙方在聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)下才可正常使用， 一旦網(wǎng)絡中斷， 交易便無法進行。

二、法定數(shù)字貨幣的會計處理

法定數(shù)字貨幣作為新形態(tài)下的M0，是對傳統(tǒng)M0 的補充與替代，短期內(nèi)，法定數(shù)字貨幣將與現(xiàn)金共同構(gòu)成M0；長遠來看，法定數(shù)字貨幣將逐漸取代現(xiàn)金。

（一）法定數(shù)字貨幣的確認與計量

法定數(shù)字貨幣與法定貨幣具備相同的屬性，其本身并不具備任何的價值，且?guī)胖挡▌訕O小，因此，應該按照法定數(shù)字貨幣的幣值進行確認與計量。

（二）法定數(shù)字貨幣的科目設(shè)置

法定數(shù)字貨幣是具備貨幣基本職能的數(shù)字化形式的貨幣，其本質(zhì)仍是一種信用貨幣，可以將法定數(shù)字貨幣看做是電子化形態(tài)的M0。 為了科學規(guī)范地管理法定數(shù)字貨幣，可以增設(shè)“法定數(shù)字貨幣”一級科目，或在相關(guān)會計科目下增設(shè)二級科目，進一步細分“現(xiàn)金”和“法定電子貨幣”。

以中央銀行的會計科目為例， 用于反映流通中貨幣量變化情況的“流通中貨幣”科目，用于反映本單位業(yè)務庫以及商業(yè)銀行向發(fā)行庫交存或支取現(xiàn)金情況的“發(fā)行基金往來”科目，用于核算發(fā)行基金出庫、入庫以及庫存情況的“發(fā)行基金”科目等，均應分設(shè)“現(xiàn)鈔”“法定數(shù)字貨幣”作為其二級科目。

（三）法定數(shù)字貨幣的會計核算

1、投放。 法定數(shù)字貨幣投放，指中央銀行發(fā)行庫的發(fā)行基金通過商業(yè)銀行的業(yè)務庫投放到社會，即“發(fā)行基金”通過“投放”進入了流通領(lǐng)域，成為了“流通中貨幣”。 見表1。

表1 中央銀行各級行會計分錄（投放）

2、回籠。 法定數(shù)字貨幣回籠，指商業(yè)銀行將超過業(yè)務庫存限額的現(xiàn)金， 繳存至中央銀行的發(fā)行庫，即“流通中貨幣”通過“回籠”退出了流通領(lǐng)域，重新回到“發(fā)行基金”的形態(tài)。 見表2。

表2 中央銀行各級行會計分錄（回籠）

三、法定數(shù)字貨幣的影響分析

目前，經(jīng)濟活動的參與者采取的是一種“中心式”記賬模式，即參與者以自身作為記賬主體進行分別記賬。在該記賬模式下，無法看到每一筆經(jīng)濟業(yè)務資金流轉(zhuǎn)的全貌，也無法保證每個記賬主體賬務的真實性和完整性；而法定數(shù)字貨幣的“分布式記賬”則屬于“去中心化”的記賬模式，即每筆交易均會通過網(wǎng)絡發(fā)布到各個節(jié)點，再根據(jù)“共識機制”確認每筆交易的有效性?！胺植际劫~本” 記錄了網(wǎng)絡中每一位參與者的經(jīng)濟活動， 所有網(wǎng)絡的參與者均可共享賬本的副本。 法定數(shù)字貨幣帶來的記賬模式的變化，將對央行工作產(chǎn)生較大的影響。

（一）法定數(shù)字貨幣對央行會計監(jiān)督的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將完善央行的會計監(jiān)督體系。 現(xiàn)階段，央行的會計監(jiān)督主要是通過會計手段重點審查各機構(gòu)經(jīng)濟活動的真實性以及有效性。 究其原因，現(xiàn)行的“中心式記賬”模式導致的信息不對稱極大程度上妨礙了央行對經(jīng)濟活動的有效監(jiān)督，央行需要投入大量精力確認機構(gòu)的賬實、賬證是否相符，各機構(gòu)之間的賬賬是否相符等，以防止機構(gòu)篡改、偽造賬本。 法定數(shù)字貨幣的“分布式記賬本”中的每筆交易信息必須獲得網(wǎng)絡中所有主體的共識才能被記錄，這種“共識機制” 保證了網(wǎng)絡中所有主體賬本間的一致性， 同時也加大了賬本被篡改或偽造的難度，最大程度地保障了經(jīng)濟活動的真實性及有效性。因此，法定數(shù)字貨幣得到推廣后，央行在會計監(jiān)督過程中，無須耗費過多精力在審查經(jīng)濟活動的真實性、有效性上，而能將監(jiān)督重點放在審查經(jīng)濟活動的合法性以及合理性上。

（二）法定數(shù)字貨幣對央行財務報表的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將提高央行財務報表的質(zhì)量。 現(xiàn)階段，央行的財務報表一般按月、季、年進行披露，存在嚴重的滯后性，且部分中央銀行出于保密等因素的考慮，所披露的信息未必能做到真實、 完整。 法定數(shù)字貨幣的實時記賬原則， 能夠極大程度地提高央行財務報表的及時性，甚至在條件允許的情況下，能夠獲取實時資產(chǎn)負債表。 同時，法定數(shù)字貨幣“分布式賬本”難以偽造、 篡改的特點能夠最大限度地提高央行信息披露的透明度。

（三）法定數(shù)字貨幣對央行會計轉(zhuǎn)型的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將加速央行會計工作的轉(zhuǎn)型。 現(xiàn)階段，傳統(tǒng)會計模式的低效性導致央行會計人員耗費大量的精力在記賬、 對賬等重復性高、難度低的基礎(chǔ)核算工作上。 同時，為防止票據(jù)、賬本等被篡改，央行會計核算資料均以紙質(zhì)形式留檔備份， 即便在電子支付盛行的今天， 會計電子化在央行系統(tǒng)的推進仍存在較大的阻力。 法定數(shù)字貨幣記賬方式的實時性、嚴謹性能夠?qū)⒀胄袝嬋藛T從繁雜瑣碎的基礎(chǔ)工作中解放出來， 將更多精力投入到會計管理等新的工作中。 同時，“分布式記賬本”的技術(shù)優(yōu)勢能為會計電子化的推進掃除大量障礙， 加速實現(xiàn)央行會計工作的電子化、信息化。

（四）法定數(shù)字貨幣對央行貨幣發(fā)行的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將降低央行貨幣發(fā)行的成本。 現(xiàn)階段，央行在貨幣發(fā)行過程中，印刷、儲存、調(diào)運、清分、復點以及銷毀殘損幣等環(huán)節(jié)均會產(chǎn)生較高的成本。 由于傳統(tǒng)紙幣的造假工藝在不斷進步， 央行不得不投入大量資金研究如何提升紙幣的防偽技術(shù)， 而隨著防偽技術(shù)的不斷提高，紙幣的印刷成本也在節(jié)節(jié)攀升。 法定數(shù)字貨幣的成本則主要產(chǎn)生于研發(fā)階段， 一旦研發(fā)成功，法定數(shù)字貨幣可反復循環(huán)使用，其在流通環(huán)節(jié)的成本極低。 隨著法定數(shù)字貨幣的不斷推廣，央行的貨幣發(fā)行成本將不斷降低。

（五）法定數(shù)字貨幣對央行支付清算的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將助力央行支付領(lǐng)域反壟斷工作。 現(xiàn)階段，跨境支付體系是由美國等發(fā)達國家主導建立的， 屬于一種高度中心化的支付體系， 極大程度上限制了發(fā)展中國家的金融主權(quán)， 并逐漸成為了發(fā)達國家用以制裁發(fā)展中國家的重要手段。 當前的跨境支付體系一方面憑借其近乎壟斷的地位， 收取全球使用者高昂的費用，另一方面，由于缺乏競爭，技術(shù)進步尤為緩慢，至今無法解決其安全性差、效率低等弊病。 法定數(shù)字貨幣的推廣，為央行重建跨境支付體系帶來了契機。 法定數(shù)字貨幣能夠通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡在跨境貿(mào)易中直接連接交易雙方，實現(xiàn)點對點跨境支付， 徹底擺脫對清算組織的依賴，其在交易過程中，展現(xiàn)的實時性、安全性等優(yōu)勢，恰是目前跨境支付體系所需改進的方向。各國央行有動力基于法定數(shù)字貨幣重建跨境支付體系，以全面提升跨境支付體驗，降低跨境交易成本，打破美國在跨境支付領(lǐng)域的霸權(quán)。

（六）法定數(shù)字貨幣對央行反洗錢工作的影響

法定數(shù)字貨幣的推廣將提高央行反洗錢監(jiān)管的有效性。 現(xiàn)階段，央行的反洗錢工作主要是通過系統(tǒng)上報可疑交易再進行人工分析， 一方面，央行為了避免疏漏，反洗錢系統(tǒng)的觸發(fā)條件設(shè)置偏低， 導致系統(tǒng)上報的可疑交易精準度較低，后期人工分析的工作量大，難度高。 另一方面，犯罪分子在掌握了反洗錢規(guī)則后，能夠通過各種或難或易的操作， 規(guī)避反洗錢系統(tǒng)的觸發(fā)上報。 法定數(shù)字貨幣的用戶在后臺均為實名制，央行能夠掌握全部用戶的真實信息。 同時，法定數(shù)字貨幣天然具備可追蹤性， 每筆資金的流向都會傳至央行后臺， 而分布式記賬的特點也保證了交易信息的真實性。 央行利用人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)， 對法定數(shù)字貨幣交易系統(tǒng)后臺海量的交易數(shù)據(jù)進行分析追蹤， 能夠極大地提升反洗錢監(jiān)管的有效性。

四、政策建議

（一）盡快完善相關(guān)法規(guī)，增強中央銀行的獨立性

中央銀行只有保持適度的獨立性， 才能從專業(yè)的角度出發(fā)， 不受政府干擾地制定并貫徹執(zhí)行貨幣政策。 中央銀行和政府所處的位置不同，其目標很難時刻保持一致。 中央銀行的首要目標是維持本國的幣值穩(wěn)定， 而政府若從維系社會穩(wěn)定的角度出發(fā)，則與央行的目標一致，需要抑制通貨膨脹； 若從彌補財政赤字的角度出發(fā)， 則需要加大貨幣供應量， 從中獲取“鑄幣稅”。 法定數(shù)字貨幣在流通中的便利性將加速貨幣的國際化，貨幣的國際化又將進一步加大政府對財政政策把控的難度，政府極易從短期利益出發(fā)，選擇過度增發(fā)法定數(shù)字貨幣。因此，各國應盡快完善相關(guān)法規(guī)，增強中央銀行的獨立性，避免超發(fā)的法定數(shù)字貨幣引發(fā)全球范圍內(nèi)的通貨膨脹。

（二）及時修訂會計準則，規(guī)范法定數(shù)字貨幣的核算

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行機制、記賬方式等均與傳統(tǒng)貨幣截然不同， 在現(xiàn)行會計準則框架下，法定數(shù)字貨幣的會計確認、 計量等規(guī)則并不明晰，法定數(shù)字貨幣價值的準確性受到嚴重影響，需要及時完善現(xiàn)行會計準則，明確法定數(shù)字貨幣的確認、計量、記錄、報告等環(huán)節(jié)的會計處理規(guī)定，只有健全、規(guī)范的會計準則，才能夠為下一步制定相關(guān)會計制度提供重要依據(jù)。

（三）合理優(yōu)化設(shè)計機制，維持支付體系的穩(wěn)定

中央銀行在推行法定數(shù)字貨幣時，應根據(jù)推進進度，不斷優(yōu)化設(shè)計機制。 在法定數(shù)字貨幣推行的初期， 中央銀行應該優(yōu)先選擇雙層運營模式。 在該模式下，商業(yè)銀行等機構(gòu)仍擔任與現(xiàn)在相似的角色， 傳統(tǒng)支付體系在該模式下受到的沖擊相對較小。 同時，在該階段，中央銀行應該選擇推行不計息法定數(shù)字貨幣， 避免強大的沖擊造成嚴重的金融脫媒現(xiàn)象。 在法定數(shù)字貨幣的普及階段， 中央銀行應該逐步推行計息法定數(shù)字貨幣，并將其打造成新型貨幣政策工具。 由于法定數(shù)字貨幣的安全性遠高于銀行存款，因此一旦法定數(shù)字貨幣開始計息，其利息便決定了銀行存款利率的下限。央行則可通過調(diào)整法定數(shù)字貨幣的利率，調(diào)控銀行存款的利率。 在法定數(shù)字貨幣應用的成熟階段，中央銀行應該合理制定數(shù)字貨幣錢包管理費。 數(shù)字貨幣錢包管理費的收取，能夠打破零利率下限的約束，即能夠?qū)嵤┴摾收摺?負利率政策的出現(xiàn)，能夠有效促進企業(yè)投資、居民消費，是對傳統(tǒng)貨幣政策工具的豐富。

（四）充分利用共享數(shù)據(jù)，展開數(shù)據(jù)監(jiān)測分析

中央銀行作為法定數(shù)字貨幣的發(fā)行機構(gòu)，能夠在系統(tǒng)后臺獲取全面準確的海量數(shù)據(jù)，央行利用這些數(shù)據(jù)，結(jié)合人工智能、大數(shù)據(jù)分析等科技手段適當開展數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，將有助于推進全面工作。 央行在制定政策時，充分利用大數(shù)據(jù)分析，能夠全面精準地掌握資金的流向，分析判斷貨幣政策的有效性，為下一階段貨幣政策的制定提供有效依據(jù)。 央行在監(jiān)管過程中，運用大數(shù)據(jù)分析，能夠快速判斷數(shù)據(jù)的真實性、賬務的準確性、交易的目的性，從而精準打擊涉黑洗錢等違法犯罪活動。 央行在指導商業(yè)銀行過程中，適當共享數(shù)據(jù)，能夠助其客觀準確地判斷企業(yè)的運營能力、盈利能力、償債能力等，從而有效降低不良貸款率。