李擁軍

規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)是指年主營業(yè)務(wù)收入為2000萬元及以上的工業(yè)法人單位，簡稱“規(guī)上企業(yè)”。規(guī)上企業(yè)數(shù)量、營業(yè)收入、利潤總額、營業(yè)收入利潤率等經(jīng)濟指標(biāo)的變化，反映了工業(yè)經(jīng)濟運行狀況的優(yōu)劣以及工業(yè)經(jīng)濟在行業(yè)結(jié)構(gòu)上所發(fā)生的變化。

一、辯證地看待規(guī)上企業(yè)數(shù)量的調(diào)整

2021年11月，國統(tǒng)局在發(fā)布2021年10月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（簡稱“規(guī)上企業(yè)”）主要經(jīng)濟指標(biāo)時所確認(rèn)的規(guī)上企業(yè)數(shù)量為40.63萬家，為近10年最高值（見圖1）；2021年規(guī)上企業(yè)數(shù)量較2020年同期增加了2.57萬家，增幅為6.75%，規(guī)上企業(yè)增長數(shù)量及增幅均創(chuàng)近10年新高。規(guī)上企業(yè)數(shù)量增長主要集中于非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、電力/熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)7個大類工業(yè)行業(yè)，這7個大類工業(yè)行業(yè)規(guī)上企業(yè)增長數(shù)量均超過了1000家，其中非金屬礦物制品業(yè)增加了3800余家，企業(yè)增長量位居41個大類工業(yè)行業(yè)的首位，其次金屬制品業(yè)增加了2600余家。這7個大類工業(yè)行業(yè)合計增長了1.59萬家，占整個規(guī)上企業(yè)增長量的62%。

圖1 2012-2021年我國各年規(guī)上企業(yè)數(shù)量 家

由于規(guī)上企業(yè)數(shù)量的調(diào)整是嚴(yán)格遵循相關(guān)統(tǒng)計規(guī)定的，如各地級市在N年3月份首次發(fā)布N年度規(guī)上企業(yè)1-2月份主要經(jīng)濟指標(biāo)情況時，會確定N年首次月度統(tǒng)計中規(guī)上企業(yè)數(shù)量。這提示我們，當(dāng)N年度規(guī)上企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)了增長時，表明有更多非規(guī)上企業(yè)在N-1年度內(nèi)銷售收入達到了2000萬元這一基本標(biāo)準(zhǔn)，得以在N年度被當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計局確認(rèn)為規(guī)模以上企業(yè)。因此，這7個大類工業(yè)行業(yè)規(guī)上企業(yè)數(shù)量的大幅度增長，表明2020年這7個行業(yè)經(jīng)濟實力有所增長，同時產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

二、規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入增減情況分析

國家統(tǒng)計局僅公布各年2-12月份規(guī)上企業(yè)各月份營業(yè)收入累計值及累計同比。2020年1月底爆發(fā)了新冠肺炎疫情，對中國工業(yè)經(jīng)濟造成重大沖擊，由于國家在應(yīng)對疫情、發(fā)展經(jīng)濟方面決策科學(xué)、措施得當(dāng)、行動有力，2020年規(guī)上企業(yè)各月份營業(yè)收入累計同比（增速）呈現(xiàn)前低后高的走勢。受2020年各月基數(shù)差異較大的影響，2021年規(guī)上企業(yè)各月營業(yè)收入累計同比（增速）呈現(xiàn)前高后低的走勢（見圖2），其中2021年1-2月工業(yè)營業(yè)收入累計同比增長45.5%，此后逐月回落，2021年1-10月工業(yè)營業(yè)收入累計同比增長21.1%，較1-2月回落了24.4個百分點。

圖2 2020-2021年10月各月規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入累計同比情況 %

本文依據(jù)統(tǒng)計規(guī)則對近2年規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)的當(dāng)月營業(yè)收入同比（增速）進行推算（1、2月份營業(yè)收入當(dāng)月同比用1-2月份累計同比表示），發(fā)現(xiàn)2020年4月起規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入當(dāng)月同比實現(xiàn)了正增長，5-12月營業(yè)收入當(dāng)月同比基本呈逐月擴大的態(tài)勢（見圖3），10月份營業(yè)收入當(dāng)月同比上升至7%，為2020年營業(yè)收入當(dāng)月同比最高值；從各月營業(yè)收入規(guī)?？矗?020年9月、11月、12月營業(yè)收入超過了10萬億元，其中2020年12月營業(yè)收入高達11.92萬億元，而2019年僅有12月營業(yè)收入超過了10萬億元，但低于11萬億元。這表明2020年9-12月規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入保持了良好發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)受住了新冠疫情對工業(yè)經(jīng)濟的沖擊與考驗。

圖3 2020-2021年10月各月規(guī)上企業(yè)當(dāng)月營業(yè)收入同比的推算 %

2021年前9個月規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入當(dāng)月同比雖然呈前高后低的走勢，但各月營業(yè)收入同比均保持在11%以上。且10月營業(yè)收入同比12.74%，較9月同比提高了1.48個百分點，扭轉(zhuǎn)了前9個月營業(yè)收入當(dāng)月同比逐月回落的態(tài)勢。從2021年各月營業(yè)收入規(guī)模看，2021年3-10月營業(yè)收入當(dāng)月值均超過了10萬億元，其中6月、9月、10月營業(yè)收入超過11萬億元。2021年9月營業(yè)收入雖然超過11萬億元，但營業(yè)收入當(dāng)月同比僅為11.26%，是2021年月度最低值，這主要源于2020年9月營業(yè)收入在10萬億元以上，是一個比較高的基數(shù)。總體看，2021年前10個月規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入基本保持了良好的增長態(tài)勢。

三、規(guī)上企業(yè)利潤總額同比增減情況分析

1.利潤總額累計同比及當(dāng)月同比情況

國家統(tǒng)計局公布各年2-12月份規(guī)上企業(yè)各月份利潤總額累計值及累計同比，同時公布3-12月份規(guī)上企業(yè)利潤總額當(dāng)月值及當(dāng)月同比。2021年1-2月份，規(guī)上企業(yè)利潤總額1.11萬億元，同比增長178.9%。此后規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比逐月回落，1-10月規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比回落至42.2%（見圖4）。

圖4 2020-2021年10月各月規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比情況 %

對近2年規(guī)上企業(yè)各月利潤總額當(dāng)月值、當(dāng)月同比進行對比分析可知，2021年3-8月規(guī)上企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比逐月回落（見圖5），如2021年3月份利潤總額當(dāng)月同比增長92.3%，8月份利潤總額當(dāng)月同比回落至10.1%，為全年月度最低值；2021年9月、10月規(guī)上企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比有所回升，分別達到16.3%、24.6%。

圖5 2020-2021年10月規(guī)上企業(yè)當(dāng)月利潤總額同比情況 億元,%

從利潤總額當(dāng)月值角度看，2020年利潤總額單月最高值為11月的7293.2億元，且2020年僅有11月、12月的利潤總額當(dāng)月值超過7000億元；2021年3-10月，有7個月利潤總額高于7000億元（僅8月略低于7000億元），其中5月、10月利潤總額均超過8000億元，最高值為5月的8299億元，并創(chuàng)2012年以來規(guī)上企業(yè)利潤總額當(dāng)月值新高。上述情況表明2021年3-10月份規(guī)上企業(yè)利潤總額連續(xù)多月保持了較高規(guī)模。

2.基于財務(wù)視角的利潤總額增減分析

2021年1-10月份，規(guī)上企業(yè)利潤總額7.16萬億元，同比增長42.2%，據(jù)此推算利潤總額較2020年同期增長了21263億元。根據(jù)利潤表編制規(guī)則，確認(rèn)2021年規(guī)上企業(yè)利潤總額累計增長主要受以下兩方面因素影響，一是營業(yè)收入累計同比增長21.1%，高出營業(yè)成本累計同比0.8個百分點。二是三項費用累計同比都低于營業(yè)收入累計同比，如銷售費用累計同比僅增長9.1%，比營業(yè)收入低12個百分點；管理費用累計同比增長13.9%，比營業(yè)收入低7.2個百分點；財務(wù)費用累計同比下降1%。

假定2021年營業(yè)成本累計同比與營業(yè)收入累計同比持平，則規(guī)上企業(yè)利潤總額因營業(yè)成本增速的提升將“變相”減少5690億元，占利潤增量的比重為26.76%，2021年1-10月規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比將調(diào)整為30.91%；如果管理費用、財務(wù)費用、銷售費用累計同比亦與營業(yè)收入持平，則規(guī)上企業(yè)利潤總額因三項費用增速的提升將“變相”減少6997億元，占利潤增量的比重為32.91%，此時2021年1-10月規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比將調(diào)整為28.31%。如果營業(yè)成本、三項費用累計同比都與營業(yè)收入持平，則2021年1-10月規(guī)上企業(yè)利潤總額累計同比將調(diào)整為17.02%，此時利潤總額17.02%的增長更多與規(guī)上企業(yè)產(chǎn)品銷量增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、出廠價格上漲等因素相關(guān)聯(lián)，這部分占利潤總額增量的比重為40.33%。因此，2021年規(guī)上企業(yè)利潤總額增量，約26.76%來自于營業(yè)成本累計同比低于營業(yè)收入，約32.91%來自于規(guī)上企業(yè)對三項費用增速的較好控制，另40.33%則是規(guī)上企業(yè)產(chǎn)品銷量增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、出廠價格上漲等因素共同作用的結(jié)果。

四、規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入利 潤率分析

1.營業(yè)收入利潤率累計值

對近3年規(guī)上企業(yè)各月份營業(yè)收入利潤率累計值進行對比可知，2019-2021年各年營業(yè)收入利潤率累計值均呈逐月上升態(tài)勢（見圖6）。2019年2月營業(yè)收入利潤率累計值為4.79%，為2019年最低值。2019年3-12月，營業(yè)收入利潤率累計值逐月上升，11月份上升至5.91%，為本年度最高值，且較本年2月份提升了1.12個百分點。2020年初受新冠疫情沖擊，2月營業(yè)收入利潤率累計值降至3.54%，為2020年最低值。2020年3-12月，營業(yè)收入利潤率累計值逐月上升，12月份上升至6.08%，為本年度最高值，且較2020年2月份提升了2.54個百分點，較2019年提升了0.22個百分點，表明2020年工業(yè)盈利水平逐月改善，并在年底全面超過2019年。

圖6 2019-2021年10月各月營業(yè)收入利潤率累計值及推算值 %

2021年規(guī)上企業(yè)2月營業(yè)收入利潤率累計值為6.6%，為2021年最低值。3-6月營業(yè)收入利潤率累計值逐月上升，5月、6月份均為7.11%，不僅是本年度最高值，亦是近3年的最高值。7-10月營業(yè)收入利潤率累計值在7%左右波動，期間最小值為9月的6.96%。2021年10月規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值7.01%，較2019年同期提高了1.16個百分點，較2020年同期提高了1.03個百分點，表明規(guī)上企業(yè)2021年盈利水平較前2年有了較大幅度提升，處于近3年中最好盈利水平。

2.當(dāng)月營業(yè)收入利潤率比較

依據(jù)前文所推算的規(guī)上企業(yè)當(dāng)月營業(yè)收入以及國統(tǒng)局所發(fā)布的規(guī)上企業(yè)當(dāng)月利潤總額，本文推算出各月規(guī)上企業(yè)當(dāng)月營業(yè)收入利潤率（1、2月份當(dāng)月營業(yè)收入利潤率用1-2月份營業(yè)收入利潤率累計值表示）。從當(dāng)月營業(yè)收入利潤率角度看，2019年各月營業(yè)收入利潤率基本在4.7%～6.5%之間波動，最低值為1-2月的4.79%，最高值為6月的6.48%。其中2019年3-6月各月營業(yè)收入利潤率保持在6%以上，此后各月營業(yè)收入利潤率呈現(xiàn)波動，10月營業(yè)收入利潤率甚至回落至5.36%。上述情況表明2019年規(guī)上企業(yè)最好的盈利階段是3-6月份。但1-2月4.79%的營業(yè)收入利潤率累計值拖累了2019年上半年營業(yè)收入利潤率累計值，而上半年較低的營業(yè)收入利潤率累計值“掩蓋”了2019年3-6月較好的盈利水平。

2020年各月營業(yè)收入利潤率基本在3.5%-7.1%之間波動，最低值為1-2月的3.54%，最高值為6月的7.07%。其中2020年5-11月各月營業(yè)收入利潤率保持在6%以上，且均高于2019年同期當(dāng)月值，從而保證了營業(yè)收入利潤率累計值于2020年10月超過2019年。上述情況表明2020年初雖然面臨著新冠疫情的沖擊，但在政策刺激、需求超預(yù)期增長等因素共同作用下，規(guī)上企業(yè)當(dāng)月盈利水平于5月起超過了常態(tài)化的2019年，表明中國工業(yè)經(jīng)濟具有抗擊外部沖擊的強大韌性和巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2021年各月營業(yè)收入利潤率基本在6.4%～8%之間波動，最低值為8月的6.46%，最高值為5月的8%。其中2021年4月、5月、10月的營業(yè)收入利潤率保持在7%以上；除8月份外，其他月份營業(yè)收入利潤率當(dāng)月值均高于2020年同期。上述情況表明2021年規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入利潤率當(dāng)月值保持了近3年較好水平，其中5月營業(yè)收入利潤率當(dāng)月值創(chuàng)近3年單月盈利水平新高?？傮w看，2021年上半年規(guī)上企業(yè)盈利水平要好于下半年。

3.三大工業(yè)門類利潤率比較

對近3年三大工業(yè)門類營業(yè)收入利潤率累計值進行比較，僅采礦業(yè)、制造業(yè)2021年工業(yè)盈利狀況為近3年最好水平（見圖6、圖7），電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)2021年5-10月營業(yè)收入利潤率累計值呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢，2021年10月降至4.92%，為近3年同期最低值，且較2019年同期下降了1.61個百分點，較2020年同期下降了2.02個百分點，表明電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)2021年盈利水平較前2年出現(xiàn)較大幅度下降，且在近3年中首次低于規(guī)上企業(yè)及制造業(yè)的營業(yè)收入利潤率累計值。

圖6 2019-2021年10月各月營業(yè)收入利潤率累計值 %

圖7 2019-2021年10月采礦業(yè)各月營業(yè)收入利潤率累計值 %

采礦業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值始終高于其他2個工業(yè)門類，且高于整個工業(yè)營業(yè)收入利潤率。采礦業(yè)2021年10月營業(yè)收入利潤率累計值為19.32%，較2019年同期提高了6.78個百分點，較2020年同期提高了9.38個百分點，表明采礦業(yè)受煤炭、石油等大宗原燃料商品價格同比大幅上漲的影響，2021年盈利水平大幅度提高。由于采礦業(yè)與電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)具有一定的上下游關(guān)系，采礦業(yè)盈利水平的提高在一定程度上擠壓了電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的盈利空間。

制造業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值始終低于規(guī)上企業(yè)，但由于制造業(yè)經(jīng)濟體量巨大，因此制造業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值走勢決定了規(guī)上企業(yè)的基本走勢。2021年制造業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值得以高于電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，主要源于國家對電力價格的調(diào)控，即在采掘業(yè)（含煤炭、石油）2021年1-10月PPI累計同比上漲60%的前提下，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)PPI當(dāng)月同比最大值僅為10月的2.4%，導(dǎo)致電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1-10月利潤總額累計同比大幅下降29%，進而導(dǎo)致該工業(yè)門類營業(yè)收入利潤率的下降。由于電力價格上漲幅度有限，制造業(yè)用電成本沒有出現(xiàn)大幅增長，更多企業(yè)因限電提高了運營成本。這表明電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)沒有同步向制造業(yè)進行成本傳導(dǎo)，從而對制造業(yè)營業(yè)收入利潤率累計值的增長提供了較好的支撐。

綜上，2021年規(guī)上企業(yè)營業(yè)收入、利潤總額保持了較好的增長，整個工業(yè)經(jīng)濟盈利水平提升較大，且工業(yè)組織結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化；從營業(yè)收入利潤率角度看，三大工業(yè)門類盈利水平出現(xiàn)差異化，電力/熱力/燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)受原燃料大宗商品價格大幅上漲、本門類工業(yè)品出廠價格上漲幅度有限等因素影響，營業(yè)收入利潤率同比出現(xiàn)較大幅度下降，但卻保障了制造業(yè)盈利水平的提升。這一現(xiàn)象提示我們，工業(yè)經(jīng)濟在利潤分配方面存在行業(yè)不均衡性，2022年三大工業(yè)門類要著力實現(xiàn)均衡發(fā)展。