李建民

俄烏沖突已持續(xù)一段時(shí)間，美西方對俄制裁不斷擴(kuò)大。美西方與俄羅斯之間的博弈具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)警示意義。雙方在制裁反制裁中的路徑、手段、影響都值得深入研究。

制裁具有長期化、常態(tài)化特點(diǎn)

自2014年克里米亞危機(jī)以來，美西方已聯(lián)合37個(gè)國家對俄羅斯發(fā)起了近100多輪制裁，制裁具有長期化、常態(tài)化特點(diǎn)。

2022年2月24日以來，美西方發(fā)起多輪密集制裁，涉及金融、能源、貿(mào)易、科技、資產(chǎn)、交通、網(wǎng)絡(luò)、文化、人員等多個(gè)領(lǐng)域，截至4月29日，已攀升至10128項(xiàng)，是有史以來對單一國家最大規(guī)模和最嚴(yán)厲的制裁。對俄新制裁具有措施出臺(tái)速度迅猛、實(shí)施力度密度強(qiáng)烈、制裁對象覆蓋面廣泛、制裁目標(biāo)精準(zhǔn)等特點(diǎn)。美西方在經(jīng)濟(jì)、金融、科技和國際規(guī)則上與俄羅斯的深度“脫鉤”，目的是將俄與國際金融和經(jīng)濟(jì)隔絕，使其成為世界經(jīng)濟(jì)的孤島和國際棄兒。

制裁影響及俄羅斯的應(yīng)對

俄烏沖突是俄羅斯與美西方之間一場力量懸殊的博弈，沖突對全球經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面溢出效應(yīng)，也使俄遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，所面臨的戰(zhàn)略環(huán)境持續(xù)惡化。

金融領(lǐng)域制裁的影響及應(yīng)對

西方制裁的第一波打擊是在金融領(lǐng)域，包括限制俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，凍結(jié)俄主要銀行資產(chǎn)，使其無法在美國及歐洲市場進(jìn)行借貸籌資，將選定的俄羅斯銀行從SWIFT信息系統(tǒng)中剔除，以確保這些銀行脫離國際金融體系，凍結(jié)俄羅斯中央銀行一半的外匯儲(chǔ)備等。制裁對俄羅斯盧布匯率及金融市場穩(wěn)定、對外經(jīng)貿(mào)往來與金融交易開展等帶來了重大沖擊，盧布和股市經(jīng)歷了當(dāng)代俄羅斯歷史上最大的崩盤。

俄羅斯出臺(tái)了一系列應(yīng)對措施。為穩(wěn)定盧布，俄羅斯央行重新入場干預(yù)，2月28日一次性加息1050個(gè)基點(diǎn)，將關(guān)鍵利率從9.5%上調(diào)至20%；實(shí)行嚴(yán)厲的資本管制，要求國內(nèi)出口商強(qiáng)制售匯80%、禁止外國客戶出售俄羅斯證券、限制企業(yè)和居民從銀行賬戶提取外幣的額度、禁止向非居民提供外幣貸款等。

俄羅斯宣布，自4月1日起，對俄“非友好國家和地區(qū)”改用盧布結(jié)算俄天然氣，之后又?jǐn)U大以盧布結(jié)算的俄出口貨物清單，將谷物、化肥、石油、金屬和木材納入其中。3月28日，俄央行宣布，盧布與黃金掛鉤，交易以每克黃金5000盧布固定價(jià)格進(jìn)行。隨著上述措施的出臺(tái)，俄金融形勢得以快速穩(wěn)定，普京稱美西方針對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)閃電戰(zhàn)已經(jīng)失敗。

一般認(rèn)為，俄羅斯應(yīng)對西方制裁打出的金融組合拳效果明顯。這首先得益于俄金融監(jiān)管當(dāng)局為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)做了長期準(zhǔn)備。在過去8年里，俄當(dāng)局做好了脫鉤準(zhǔn)備：建立起獨(dú)立的國家支付系統(tǒng)（NPS）和金融報(bào)文傳送系統(tǒng)（SPFS）；為抵御經(jīng)濟(jì)制裁，積累起大量外匯儲(chǔ)備，以滿足對外流動(dòng)性需求；不斷推進(jìn)去美元化，靈活實(shí)施外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，擴(kuò)大與主要貿(mào)易伙伴的本幣結(jié)算規(guī)模等措施，防范外部金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，俄央行還構(gòu)建了宏觀審慎政策框架。從2017年9月開始，進(jìn)行了宏觀審慎壓力測試，定期從宏觀角度、逆周期角度對金融組織、金融市場基礎(chǔ)設(shè)施、銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，對相關(guān)金融信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)評估與預(yù)警，關(guān)閉有問題的銀行，并對應(yīng)對極端情況做出推演。俄金融界認(rèn)為，金融制裁清單中唯一的意外是凍結(jié)俄央行外匯儲(chǔ)備，該做法不僅超出了預(yù)判，也打開了潘多拉魔盒，勢必加劇全球各大經(jīng)濟(jì)體的去美元化進(jìn)程。

天然氣以盧布結(jié)算和盧布與黃金綁定是金融組合拳中的最重要舉措，引發(fā)了國際社會(huì)對美元等國際貨幣的安全性、以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系將動(dòng)搖的議論。組合拳更多體現(xiàn)的是短期措施，象征意義更強(qiáng)，而天然氣及大宗商品盧布結(jié)算是否被完全接受并具有可持續(xù)性，更需要觀察和評估。

歐洲對俄能源高度依賴是俄提出盧布結(jié)算天然氣的基礎(chǔ)和籌碼，圍繞盧布結(jié)算在歐洲內(nèi)部已經(jīng)形成不同的國家派別。由于德國在能源政策上立場的變化，歐盟已形成第六輪對俄制裁草案，包括歐盟計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)逐步停止從俄羅斯進(jìn)口原油，在今年年底前停止進(jìn)口精煉石油產(chǎn)品。在不同的場合，德國還表示到2027年停止進(jìn)口俄天然氣，表明其“能源依賴去俄化”的決心已定。該決定具有風(fēng)向標(biāo)意義。

從中長期看，俄羅斯對歐洲的油氣供給都可能受到影響。在這種情況下，俄歐之間將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大逆轉(zhuǎn)。同樣，在美西方的制裁壓力下，也不排除將盧布錨定糧食、金屬、化肥、木材等大宗商品實(shí)施產(chǎn)生困難的前景。以糧食為例，俄羅斯農(nóng)業(yè)短板是種子對西方進(jìn)口依存度較高，如果種子斷供，就可能對農(nóng)業(yè)造成影響，盧布錨定糧食的政策也將難以實(shí)施。

隨著匯率和金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)不再上升，俄央行貨幣政策重點(diǎn)已從化解風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向支持經(jīng)濟(jì)。俄央行在4月份連續(xù)兩次降息，將關(guān)鍵利率從20%降至17%后再降至14%。俄央行認(rèn)為，全年關(guān)鍵利率平均值將維持在12.5%-14%。

對實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門制裁的影響及應(yīng)對

西方制裁的重點(diǎn)目標(biāo)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響最大的是科技制裁、貿(mào)易限制和能源禁運(yùn)，以及對俄關(guān)閉領(lǐng)空和港口引起的物流鏈中斷，美西方力圖通過多方位制裁全面孤立俄羅斯，將其與世界高科技產(chǎn)業(yè)隔離，最終將俄逐出國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易體系。

2022年2月24日，拜登宣布對俄實(shí)施全面出口限制，禁止向俄羅斯出售、供應(yīng)、轉(zhuǎn)移和出口兩用產(chǎn)品（如某些合金、加密技術(shù)和特征材料等）。歐盟還對可能用于軍事、石油加工和航空工業(yè)的產(chǎn)品實(shí)行禁運(yùn)，列入限制名單的產(chǎn)品包括通用電子產(chǎn)品、電子組裝產(chǎn)品、電信設(shè)備、信息安全設(shè)備、傳感器、激光設(shè)備、導(dǎo)航設(shè)備、航空控制系統(tǒng)、海洋和海洋技術(shù)等。

3月8日，拜登簽署行政令，宣布禁止美國從俄羅斯進(jìn)口石油、天然氣、煤炭等能源；禁止美國對俄羅斯能源部門的新投資；禁止美國人資助或支持在俄羅斯投資能源公司等。英國則分階段減少俄國石油進(jìn)口，到年底停止一切俄國石油進(jìn)口。

3月11日，拜登宣布，取消對俄羅斯的永久性正常貿(mào)易關(guān)系（PNTR）待遇。美國將增加從俄羅斯進(jìn)口商品的關(guān)稅，實(shí)行新的壁壘。美國國會(huì)兩黨議員組成的聯(lián)盟還呼吁暫停俄羅斯世界貿(mào)易組織（WTO）成員的資格。

制裁引發(fā)了在俄西方企業(yè)的大規(guī)模集體“撤俄潮”。在高科技領(lǐng)域、石油和天然氣領(lǐng)域、航空航天和汽車行業(yè)、銀行、金融和運(yùn)輸行業(yè)、消費(fèi)品快消品牌、食品和飲料以及快餐連鎖行業(yè)，近700家外國公司已經(jīng)或正在離開俄羅斯。

目前，制裁對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響已經(jīng)顯現(xiàn)，幾乎波及俄所有經(jīng)濟(jì)部門，按俄政府救助清單包括70多個(gè)行業(yè)。其中受影響最大的是技術(shù)、設(shè)備、零部件等進(jìn)口依存度高的部門，包括紡織產(chǎn)品、制藥工業(yè)、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子電氣設(shè)備、半導(dǎo)體芯片、機(jī)動(dòng)車輛等，這些產(chǎn)品的進(jìn)口依存度均超過50%，在金屬制品、紙制品和化工產(chǎn)品的最終消費(fèi)中，進(jìn)口依存度從30%-50%不等。與此同時(shí)，俄經(jīng)濟(jì)對外依存度在地域上高度集中，進(jìn)口產(chǎn)品和技術(shù)一半來自歐盟和北美，另一半主要來自中國。這種進(jìn)口來源地高度集中和對有限供應(yīng)商的高度依賴對俄經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定性構(gòu)成了威脅。

俄第一副總理別洛烏索夫指出，俄經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)萎縮，最主要的原因是由于物流的限制和經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)性不足。截至3月底，工業(yè)和貿(mào)易增速下降了11%，其他部門下降9%-10%。其中汽車制造、航空制造和運(yùn)輸、芯片活動(dòng)半導(dǎo)體、能源勘探設(shè)備保證均受到嚴(yán)重沖擊。

俄民用航空中有55%的飛機(jī)為國際租賃，主要來自歐洲，國產(chǎn)SSJ-100客機(jī)從發(fā)動(dòng)機(jī)到航天大量核心部件來自歐洲、MC-21蘇霍伊超級噴氣機(jī)的國外零部件占比也達(dá)到70%-90%。歐盟對俄關(guān)閉領(lǐng)空，禁止對俄聯(lián)邦境內(nèi)飛機(jī)及零部件的供應(yīng)、租賃、維修和保險(xiǎn)對其民航運(yùn)輸造成雙重打擊。

美國禁止向俄羅斯及其盟友白俄羅斯出售高科技產(chǎn)品的措施，目標(biāo)直指國防、航空航天和海事行業(yè)使用的半導(dǎo)體和電信系統(tǒng)，使俄高科技產(chǎn)品進(jìn)口減少50%。隨著時(shí)間推移，將導(dǎo)致其軍工基礎(chǔ)惡化，同時(shí)間接影響汽車工業(yè)、飛機(jī)制造以及所有以任何方式使用生產(chǎn)自動(dòng)化控制的行業(yè)。

俄油氣開發(fā)技術(shù)和大陸架能源開采、煉油和液化天然氣加工仍主要依靠國外設(shè)備和軟件，主要由國際油服公司進(jìn)行。隨著雪佛龍、?？松梨?、道達(dá)爾、殼牌在內(nèi)的國際九大石油巨頭及六大國際油服公司剝離在俄業(yè)務(wù)股份或停止在俄的生產(chǎn)活動(dòng)，對俄油氣業(yè)造成除能源禁運(yùn)外的二次打擊。預(yù)計(jì)2022年俄石油開采量將下降17%甚至更多，這將是蘇聯(lián)解體以來最大的石油產(chǎn)量下滑。

農(nóng)業(yè)是俄實(shí)施進(jìn)口替代取得成績最大的部門，但由于種子、種畜、獸用疫苗和飼料酶等對進(jìn)口的高度依賴，大型農(nóng)業(yè)機(jī)械及其零部件、國際運(yùn)輸和保險(xiǎn)的中斷、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易結(jié)算困難，使其中期發(fā)展仍面對不確定性而被列入風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。

從地區(qū)看，受制裁影響最嚴(yán)重的為俄制造業(yè)集中的工業(yè)中心區(qū)。隨著歐盟對俄煤炭和石油禁運(yùn)措施的落地，預(yù)計(jì)燃料動(dòng)力綜合體和石化工業(yè)集中的地區(qū)也將受到較大影響。

為應(yīng)對制裁，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，俄政府已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)四套200多項(xiàng)救助措施，打算動(dòng)用一半的儲(chǔ)備基金來支持企業(yè)和扶持經(jīng)濟(jì)。目前俄羅斯已轉(zhuǎn)入動(dòng)員經(jīng)濟(jì)，主要任務(wù)是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤，重建經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，加快進(jìn)口替代，重建獨(dú)立工業(yè)體系。

第一，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤，俄政府通過一項(xiàng)優(yōu)先行動(dòng)計(jì)劃。行動(dòng)計(jì)劃包括五個(gè)跨領(lǐng)域的短期優(yōu)先事項(xiàng)，具體為：確保企業(yè)順利運(yùn)營；擴(kuò)大國內(nèi)企業(yè)的自由度；支持特別困難的人群；確保商品市場供應(yīng)；提供必要的部門支持措施。對不同商品和市場分類施策，盡可能為企業(yè)創(chuàng)造條件，使其重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈條，積極進(jìn)口零部件和終端產(chǎn)品，并在俄進(jìn)行生產(chǎn)等。

第二，根據(jù)新變化的市場格局重新布局產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，重組物流，經(jīng)俄工業(yè)貿(mào)易部評估，創(chuàng)建自身的進(jìn)口和供貨渠道。在這一過程中，為滿足國內(nèi)對受貿(mào)易限制的國外商品的需求，俄政府已將平行進(jìn)口貨物合法化。俄工貿(mào)部已經(jīng)批準(zhǔn)允許平行進(jìn)口的商品清單，共包括50類約200個(gè)品牌。俄專家認(rèn)為，平行進(jìn)口將有助于解決消費(fèi)領(lǐng)域電子產(chǎn)品短缺問題，但在專業(yè)領(lǐng)域仍會(huì)面對服務(wù)器和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)設(shè)備短缺問題。

第三，強(qiáng)化進(jìn)口替代加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。當(dāng)前進(jìn)口替代的重點(diǎn)：

一是加快發(fā)展國內(nèi)IT業(yè)，為此出臺(tái)了IT業(yè)從業(yè)人員緩服兵役、提供優(yōu)惠房貸、企業(yè)稅收優(yōu)惠、通過國家訂單和各種項(xiàng)目扶持等措施，為確保行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造條件。

二是加快各種配套零部件的國內(nèi)生產(chǎn)。俄工業(yè)貿(mào)易部與數(shù)字化發(fā)展、通信和大眾傳播部為在俄羅斯的生產(chǎn)制造公司和客戶之間的互動(dòng)創(chuàng)建了“進(jìn)口替代交易所”在線平臺(tái)，加入該平臺(tái)的公司可發(fā)布工業(yè)產(chǎn)品、零配件的采購申請，供應(yīng)商可提交報(bào)價(jià)，無需中介費(fèi)。俄央行研究和預(yù)測司認(rèn)為，未來的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將經(jīng)過“打破既定鏈條、初步調(diào)整、逆向工業(yè)化、調(diào)整完成”四個(gè)階段。部分產(chǎn)品在沒有辦法快速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的情況下，將允許生產(chǎn)前幾代產(chǎn)品，如汽車從歐5標(biāo)準(zhǔn)退回到歐0標(biāo)準(zhǔn)。

俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢

從短期看，2022年俄經(jīng)濟(jì)增長會(huì)踩剎車。日前，俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部提交的最新預(yù)測認(rèn)為，2022年俄GDP將下降8.8%-12.4%，通脹率或超過20%。經(jīng)濟(jì)衰退的最低點(diǎn)將出現(xiàn)在2022年第四季度，GDP的季度降幅將達(dá)到12.5%-16.5.%。在GDP大幅下降的條件下，失業(yè)率將翻一番，人均收入下降19%，貧困人口反彈至占國內(nèi)總?cè)丝诘?1%。歐洲復(fù)興開發(fā)銀行指出，西方制裁給俄經(jīng)濟(jì)造成的損失堪比蘇聯(lián)解體，俄總理米舒斯京認(rèn)為，俄現(xiàn)在處于最近30年來最困難的局面。蘇聯(lián)解體30年來，俄羅斯為融入歐洲和世界經(jīng)濟(jì)體系所付出的努力及發(fā)展成果將損失殆盡?？傮w看，俄羅斯資源豐富，能夠滿足自給自足，經(jīng)濟(jì)有依靠內(nèi)循環(huán)獨(dú)立運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)，被經(jīng)濟(jì)金融制裁壓垮的可能性不大。俄經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步適應(yīng)制裁環(huán)境并恢復(fù)發(fā)展。但目前在美西方的集體打壓下，俄會(huì)被進(jìn)一步孤立和邊緣化，無論硬實(shí)力和軟實(shí)力都將陷入一個(gè)新的低谷。標(biāo)普的觀點(diǎn)最為悲觀，認(rèn)為在制裁的背景下，俄羅斯需要10年時(shí)間才能將國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到2021年的水平。

對我國的啟示

當(dāng)前的國際變局使中國的安全和發(fā)展環(huán)境遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，中國將面臨美國在政治、貿(mào)易、金融、科技等多領(lǐng)域的長期施壓。面對復(fù)雜多變的國際局勢，中國需要保持戰(zhàn)略定力，盡量避免與美國正面對撞和“硬脫鉤”，同時(shí)要堅(jiān)持底線思維，未雨綢繆，強(qiáng)化國家安全意識(shí)，迎接可能的挑戰(zhàn)。

努力保證自身金融安全

美西方與俄羅斯之間金融博弈的手段顛覆了以往對金融安全的認(rèn)知，破壞了迄今為止全球最重要的安全資產(chǎn)（美國國債）的安全性，透支了美元信譽(yù)。美國頻繁把貨幣“武器化”的做法將促使各國央行開始尋求美元之外的儲(chǔ)備多元化。中國作為全球最大的外匯儲(chǔ)備國，首先要維護(hù)自身海外資產(chǎn)的安全。一是加快儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，對所持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行多元化配置；二是對美西方可能禁止使用SWIFT和美元清算系統(tǒng)、關(guān)閉賬戶，凍結(jié)資金帶來的安全問題，要進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過加快推廣人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），加快數(shù)字人民幣在跨境支付領(lǐng)域的應(yīng)用，建立人民幣跨境支付系統(tǒng)多渠道并行工作機(jī)制，防止金融“核武”造成的沖擊；三是設(shè)計(jì)選擇好人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)路徑，穩(wěn)中求進(jìn)，有序推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略。

謹(jǐn)防美西方的二級制裁

2014年以來，中國已經(jīng)連續(xù)12年成為俄羅斯第一大貿(mào)易伙伴。在當(dāng)前形勢下，美國采取有傾向性的將中俄綁定的做法，濫用經(jīng)濟(jì)金融制裁和出口管制，中俄經(jīng)貿(mào)在某種意義上已成為美國二級制裁的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，自俄原油進(jìn)口、對俄車輛、集成電路及含有芯片的相關(guān)機(jī)電產(chǎn)品出口、對俄投資、結(jié)算等，都有可能落入二級制裁的范圍，這意味著未來中俄合作的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。在此背景下，政府職能部門和國內(nèi)企業(yè)均需要重新設(shè)計(jì)對俄合作的方式。為此，有必要加強(qiáng)安全和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取黑名單篩查、出口產(chǎn)品物項(xiàng)篩查、物流運(yùn)輸篩查等措施，系統(tǒng)研究審慎應(yīng)對制裁帶來的不確定性，保證中俄經(jīng)貿(mào)能安全穩(wěn)定運(yùn)行。

提高重要高科技產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口替代率

加緊構(gòu)建以內(nèi)循環(huán)為主、外循環(huán)為輔的經(jīng)濟(jì)格局，通過自主創(chuàng)新促進(jìn)制造業(yè)升級，在關(guān)鍵的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和技術(shù)環(huán)節(jié)做到自主可控。在中美競爭對峙長期化，美西方對我實(shí)施出口限制和強(qiáng)化技術(shù)封鎖的國際環(huán)境下，“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能發(fā)生。為實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)安全可控，應(yīng)把滿足國內(nèi)需求作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，把更多的資源用于國內(nèi)發(fā)展中，通過基礎(chǔ)再造，增強(qiáng)制造業(yè)競爭優(yōu)勢，推動(dòng)制造業(yè)優(yōu)化升級和高質(zhì)量發(fā)展。加大重要產(chǎn)品和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度，提高科技自主創(chuàng)新能力。在事關(guān)國家安全和發(fā)展全局的基礎(chǔ)核心領(lǐng)域，提高重要科技產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口替代率，加大對替代產(chǎn)品的研發(fā)、驗(yàn)證、生產(chǎn)的支持和投入力度，推動(dòng)其在中高端領(lǐng)域取得進(jìn)展和突破。

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