錢水土 程潔

摘? ?要：本文基于近四輪中國家庭金融調(diào)查（CHFS）的數(shù)據(jù)，匹配北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)，從微觀視角出發(fā)，考察數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費的影響及其機制，采用固定效應模型實證研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融會顯著提升我國農(nóng)村居民消費水平，并對享受型消費有顯著的促進作用。在此基礎上，驗證了數(shù)字普惠金融可以通過提高家庭收入、便利支付方式、放松信貸約束三個方面促進農(nóng)村消費增長。在進一步分析中發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對于低收入水平以及高債務收入比的農(nóng)村家庭消費的促進作用更加顯著。

關鍵詞：中國家庭金融調(diào)查;便利支付;影響機制;中介效應

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2022.10.002

中圖分類號：F832? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ?文章編號：1003-9031（2022）10-0011-11

一、引言

消費作為最終需求，是實現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)暢通的重要基礎和動力，可以持續(xù)拉動經(jīng)濟。2022年4月20日，國務院辦公廳印發(fā)《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》（以下簡稱《意見》），強調(diào)要充分挖掘縣鄉(xiāng)地區(qū)的消費潛力。開發(fā)農(nóng)村居民的消費潛能，刺激內(nèi)需增長，是推動經(jīng)濟穩(wěn)增長、優(yōu)結(jié)構(gòu)的關鍵。對于如何挖掘農(nóng)村居民的消費潛力，《意見》中強調(diào)要優(yōu)化金融服務，引導發(fā)展數(shù)字普惠金融，促進數(shù)字技術渠道和服務下沉，加強金融對農(nóng)村商業(yè)、消費等方面的支持力度。數(shù)字普惠金融豐富了農(nóng)村地區(qū)的金融服務，減輕或者打破了農(nóng)民生產(chǎn)生活、消費過程中可能存在的流動性不足的問題。在提升農(nóng)民的購買力同時，也增強了其購買意愿，進而實現(xiàn)農(nóng)村居民消費的增長。

二、文獻綜述

20世紀以來，國內(nèi)外學者致力于探究金融和居民消費之間的關系。金融抑制理論和金融深化理論（Mckinnon，1973）的提出促使人們重新思考金融與經(jīng)濟之間的關系，Levchenko（2005）認為金融自由化或者金融深化可使一國通過國際風險分擔來平滑居民消費，在很多國家金融深化與消費增加的波動有關。那么金融是通過哪些細分領域影響居民消費的？從細分領域來看，首先是信貸對居民消費的影響，國內(nèi)外學者普遍認為信貸可以擴大內(nèi)需、刺激居民消費。Maki（2000）通過研究消費信貸與消費之間的關系，認為消費信貸刺激了消費的增長。林曉楠（2006）則提出在美國市場消費信貸對于消費有著很強的刺激作用，但在國內(nèi)卻不明顯;其次是保險對居民消費的影響，當居民有了醫(yī)療保險等保障措施后，所面臨未來不確定性帶來的風險會降低，預防性儲蓄減少，從而有利于消費增長（賈小玫，2004）;最后是股票市場對居民消費的影響，股市是經(jīng)濟的“晴雨表”，人們通過股價的變動預測經(jīng)濟走向，從而影響消費意愿。鄭志峰和權立波（2010）利用我國1991—2008年的宏觀數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)股票市場的變動會通過財富效應影響居民消費，且這種影響會隨著經(jīng)濟發(fā)展和居民收入增加而增強。

數(shù)字普惠金融也具有金融的特性，近年來在我國迅猛發(fā)展的數(shù)字普惠金融會對我國居民消費產(chǎn)生影響嗎？相關研究從宏觀和微觀兩個層面展開。從宏觀層面上來看，使用省域數(shù)據(jù)實證研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能顯著促進居民消費，且對城鎮(zhèn)居民消費和農(nóng)村居民消費的影響具有異質(zhì)性（崔海燕，2017;蔣竹媛，2020）。從微觀層面上來看，數(shù)字金融能夠有效地提高農(nóng)村居民的消費信貸需求，人們使用消費信貸的意愿增強（傅秋子和黃益平，2018）。易行?。?018）、何宗樾和宋旭光（2020）運用家庭微觀數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對居民當前消費有明顯的推動作用，對農(nóng)村地區(qū)以及低收入地區(qū)的家庭消費的影響更顯著，且數(shù)字金融可以通過便利支付、緩解融資約束等方式來刺激消費增長。

從現(xiàn)有文獻看，數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展，吸引了學者對其與消費關系的大量研究，但相關研究更多聚焦于數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)居民消費或者居民總體消費的影響，而對農(nóng)村消費關注較少。本文從微觀角度實證研究了數(shù)字普惠金融對我國農(nóng)村居民消費的影響，嘗試回答下列問題：第一，數(shù)字普惠金融對于我國農(nóng)村消費水平和結(jié)構(gòu)有什么樣的影響？第二，數(shù)字普惠金融影響我國農(nóng)村居民消費的機制機理是什么？第三，這種影響對于不同收入水平的農(nóng)村家庭是否存在異質(zhì)性？

三、理論分析與研究假設

從消費決定理論出發(fā)，傳統(tǒng)的消費理論如Duesenberry（1949）提出的相對收入假說、Friedman（1957）提出的持久收入假說、Modiglian和Brumberg（1954）提出的生命周期理論等，趨于從跨時期的消費平滑角度來看影響消費的因素。但在實際生活中，居民家庭經(jīng)常要面對各種各樣的流動性限制，從而導致了跨期消費的平滑受到阻礙。Campbell等（1991）認為金融方面的約束會對人民的消費產(chǎn)生影響。而預防性儲蓄理論認為，家庭在未來面臨的風險和不確定性時會選擇進行儲蓄（Leland，1968）。但在實際生活中，消費者并不是完全理性的，還具有缺乏自制力的特質(zhì)。因此，經(jīng)濟學家們開始關注消費者自身的行為，從消費者個人心理的角度來考察對消費的影響（Thaler，2008）。根據(jù)上述消費決定理論，可以建立本文研究內(nèi)容的相關理論依據(jù)。為了更進一步明確數(shù)字普惠金融是通過哪些渠道來對農(nóng)村居民消費產(chǎn)生影響的，基于上述理論，從下面三個方面提出研究假設擬進行檢驗。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展推進了支付方式的演變，促進了移動支付等非現(xiàn)金支付方式的發(fā)展，在極大地便利了農(nóng)村居民的生產(chǎn)生活的同時，也倒逼交易方式靈活化、線上化，進而再影響農(nóng)村居民的消費習慣和消費行為，促進農(nóng)村居民的消費增長。此外，根據(jù)心理賬戶理論，我們可以發(fā)現(xiàn)移動支付等數(shù)字支付方式的出現(xiàn)會弱化支付與貨幣之間的聯(lián)接，即弱化消費者的消費行為與自身財產(chǎn)的關系，從而改變消費者對價格的敏感度，心理賬戶損失減少，消費者的支付意愿更加強烈。基于上述分析，提出假設1：數(shù)字普惠金融促進支付創(chuàng)新，使得農(nóng)村居民的消費過程更加便利，促進消費。

根據(jù)消費決定理論，收入對居民消費起關鍵作用。對于農(nóng)村居民，數(shù)字普惠金融也不“嫌貧愛富”，地理穿透性較強，可以使一些落后的農(nóng)村地區(qū)也同樣得到更多的金融服務，并且數(shù)字普惠金融發(fā)展也會對落后地區(qū)的數(shù)字基礎建設等有所提升，促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，這些方面也可以促進當?shù)剞r(nóng)村居民收入增加，進而促進消費?；谏鲜龇治?，提出假設2：數(shù)字普惠金融通過提高農(nóng)村居民收入水平，拉動消費。

數(shù)字普惠金融服務照顧到了包括農(nóng)村居民這一“長尾”群體，提供的農(nóng)村金融服務可以更加滿足農(nóng)村居民的金融需求，緩解農(nóng)村居民在生產(chǎn)、生活等方面的融資約束，不僅提高了農(nóng)村居民消費能力，還增強了農(nóng)村居民的消費意愿。流動性約束理論也指出放松居民流動性約束會釋放居民消費?；谏鲜龇治?，提出假設3：數(shù)字普惠金融能夠放松信貸約束，從而提升農(nóng)村居民消費水平。

四、研究設計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取中國家庭金融調(diào)查（CHFS）的家庭數(shù)據(jù)，其中CHFS每兩年進行一輪全國范圍的調(diào)查，由于在2011年第一輪調(diào)查中只涉及全國25個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），往后四輪都是涉及到了全國29個省（自治區(qū)、直轄市），故本文選取CHFS近四輪的家庭數(shù)據(jù)。問卷調(diào)查為上一年家庭的資產(chǎn)負債以及消費等情況，故最終得到的樣本為中國家庭金融調(diào)查（CHFS）2012、2014、2016以及2018年的農(nóng)村家庭數(shù)據(jù)。在匹配北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)后，進行數(shù)據(jù)清洗，最終得到有效農(nóng)村家庭樣本16756個。

（二）變量選取

1.被解釋變量。農(nóng)村居民消費。本文選用的是CHFS近四輪調(diào)查中樣本農(nóng)村家庭的消費支出。在進一步分析的過程中，根據(jù)各種消費需求將消費分為基礎性消費、享受型消費以及發(fā)展型消費三大類型。

2.解釋變量。數(shù)字普惠金融發(fā)展。選取北大數(shù)字普惠金融指數(shù)，同時也將其從使用深度、覆蓋廣度以及數(shù)字服務支持程度三個維度考量的一級指標納入到研究中。

3.控制變量。參考易行健和周利（2018）以及何宗樾和宋旭光（2020）等的做法，本文選取以下的控制變量：一是家庭層面控制變量。包括家庭規(guī)模、兒童撫養(yǎng)比、老人撫養(yǎng)比。其中，兒童撫養(yǎng)比率是指以兒童人口數(shù)在家庭勞動人口數(shù)中所占比重為衡量標準。同樣地，老年撫養(yǎng)比是指以老齡人口數(shù)在家庭勞動人口數(shù)中所占比重為衡量標準。二是戶主層面控制變量。包括戶主年齡、婚姻狀況、受教育程度以及醫(yī)療保險參與情況。其中，由于戶主的年齡可能會導致遺漏變量偏誤，本文選擇控制戶主年齡的平方項再除以100;戶主已婚賦值為1，否則為0;受教育程度是根據(jù)問卷中對于家庭戶主學歷的調(diào)查來計算出受教育年限;戶主參與醫(yī)療保險（不包括大病統(tǒng)籌和商業(yè)醫(yī)療保險）賦值為1，否則為0。三是家庭總收入與總資產(chǎn)?；诔志檬杖爰僬f的內(nèi)容，家庭的總收入和資產(chǎn)對于這個家庭的消費至關重要，由此在數(shù)據(jù)庫中計算得到家庭總資產(chǎn)和家庭總收入。四是地區(qū)經(jīng)濟層面控制變量。由于不同地區(qū)宏觀經(jīng)濟層面也會對消費產(chǎn)生影響，故本文還選擇控制不同省份人均 GDP，使研究更具有嚴謹性。

（三）模型構(gòu)建

本文選擇固定效應模型，建立如下的回歸方程：

1nNC=？茁+？茁1nDFI+？撞？墜M+？茲+？啄+？滋 （1）

其中，i、j、t下角標分別表示家庭個體、所在地區(qū)和年份，NC為農(nóng)村家庭消費，DFI為數(shù)字普惠金融指數(shù);M表示選取的控制變量;？茲表示家庭固定效應，從而控制家庭個體之間不隨時間變化的對消費的影響;？啄表示年份固定效應，？滋為隨機擾動項。

五、實證分析

（一）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民消費：基準回歸

對模型（1）進行估計，結(jié)果見表2第列（1）。從回歸結(jié)果可以看出，在控制戶主層面、家庭層面以及地區(qū)層面等變量時，從整體來看，數(shù)字普惠金融推動農(nóng)村居民消費的效果是顯著的。從控制變量來看，大多變量系數(shù)符合預期且對于農(nóng)村居民消費有著較強解釋力。其中，戶主的學歷越高，家庭往往會增加消費;家庭規(guī)模、家庭收入、家庭資產(chǎn)都與農(nóng)村居民消費顯著正相關，但隨著撫養(yǎng)比率的提高，農(nóng)村居民的消費支出也隨之下降。此外，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度高也會促進農(nóng)村居民家庭消費。

為了再深入探究數(shù)字普惠金融的細分層面是否會有不同的影響，以三個一級指標為解釋變量分別展開研究，回歸結(jié)果如表2列（2）、（3）、（4）所示?？梢钥闯?，三個一級指標系數(shù)都是顯著為正的，說明數(shù)字普惠金融不論是從其覆蓋的廣度、使用的深度還是數(shù)字化的程度都顯著提升了農(nóng)村居民消費。但覆蓋廣度和使用深度對農(nóng)村居民消費的促進程度要大于數(shù)字化程度，數(shù)字服務支持程度體現(xiàn)了使用數(shù)字金融服務的便利性和可獲取性，由于城鄉(xiāng)之間可能存在著“數(shù)字鴻溝”，農(nóng)村居民可能難以享受到便利和低成本的數(shù)字金融服務，所以數(shù)字化程度對于農(nóng)村居民消費的促進作用較小。

（二）內(nèi)生性問題與穩(wěn)健性檢驗

本文的模型有存在反向因果關系的可能，從而導致內(nèi)生性問題。同時，家庭的偏好或者一些無法觀察到的因素也會影響家庭的消費，導致解釋變量的估計存在偏差。故下面使用工具變量法和數(shù)字普惠金融滯后一期的數(shù)據(jù)來解決模型內(nèi)生性問題，并進行穩(wěn)健性檢驗。

對于工具變量的選擇，借鑒何宗樾、宋旭光（2020）和黃群慧等（2019）的做法，且考量其需要滿足相關性和排他性，再根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，將1989年各省每萬人的郵局數(shù)量與全國其他地區(qū)的數(shù)字普惠金融指數(shù)的均值進行交互，此時我們得到的工具變量就會隨時間和地區(qū)的變化而變化。一方面，歷史的郵局數(shù)量可以代表郵電基礎設施的完善程度，對以后數(shù)字技術、金融科技的發(fā)展都會有奠基性的作用，滿足相關性的要求。另一方面，歷史的郵局數(shù)量與現(xiàn)在的農(nóng)村居民消費也不會相關，滿足排他性要求。如表3列（2）、（3）所示，從兩階段最小二乘法的實證結(jié)果可以得到：首先，表3列（2）中展現(xiàn)的是第一階段的檢驗結(jié)果，可以看出，工具變量與核心解釋變量是有明顯的正向關系，滿足相關性要求。其次，列（3）中顯示的是第二階段的檢驗結(jié)果，我們可以發(fā)現(xiàn)第一階段F統(tǒng)計量遠大于10，說明不存在弱工具變量的問題。最后，在考慮內(nèi)生性問題后，數(shù)字普惠金融系數(shù)也是顯著為大于0，估計系數(shù)也與表3列（1）顯示的基準回歸結(jié)果一致，穩(wěn)健性也得以證明。

此外，如果使用滯后一期的數(shù)據(jù)，逆向因果所引起的內(nèi)生性問題能夠得到減輕或消除。如表3列（4）所示，將數(shù)字普惠金融滯后一期進行回歸后，結(jié)果表明這種促進作用仍然顯著，與基準回歸的結(jié)果一致，故也可說明上述回歸結(jié)果較為穩(wěn)健。

（三）數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民消費結(jié)構(gòu)

根據(jù)前文對農(nóng)村居民消費層次的劃分，對農(nóng)村居民消費結(jié)構(gòu)進行分項回歸，回歸結(jié)果如表4所示。根據(jù)表4列（1）、（2）、（3）所示，可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對于消費分類中享受型消費的促進作用最大，基礎性消費次之，對發(fā)展型消費的推動作用并不顯著。對發(fā)展型消費回歸系數(shù)符號是符合預期的，我們推測不顯著的原因可能是其與數(shù)字普惠金融的關聯(lián)性不是很明顯，數(shù)字普惠金融對于農(nóng)村家庭對于教育等方面的支出并沒有明顯的推動作用，教育更多的和家庭教育素養(yǎng)以及家庭背景相關。我們再將推動效果最好的享受型消費展開來看，如表4列（4）、（5）、（6），根據(jù)回歸結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融對這三種消費的正向效應都顯著，這意味農(nóng)村居民對于醫(yī)療保險、交通通信及家庭設備等消費的需求之前可能是被抑制的。特別是對醫(yī)療保健消費來說，數(shù)字普惠金融的促進作用非常明顯，原因可能是前文提到數(shù)字普惠金融能夠推動保險業(yè)務的多樣化以及服務的線上化，農(nóng)村居民得到了更多保障，減少了家庭所面臨的風險，促進消費。因此，可以說數(shù)字普惠金融能夠釋放農(nóng)戶家庭對于享受型生產(chǎn)生活資料的消費潛力，對農(nóng)村居民的消費結(jié)構(gòu)有一定的影響。

六、機制分析

（一）機制檢驗

對于驗證便利支付機制與提高家庭收入機制，本文通過構(gòu)造移動支付變量和家庭收入作為中介變量，中介效應模型參考溫忠麟和葉寶娟 （2014） 的做法。其中，移動支付變量的定義是根據(jù)2016年和2018年CHFS問卷中對于“家庭購物消費時常用的支付方式”的調(diào)查和“是否開通支付寶、微信支付、京東網(wǎng)銀錢包、百度錢包等第三方支付賬戶”的調(diào)查，對應地將回答使用這些移動支付來進行消費的農(nóng)村家庭賦值為1，其余沒有使用移動支付的家庭賦值為0。檢驗結(jié)果如表5所示，列（1）、（2）、（3）分別報告的是移動支付中介效應檢驗的三步：如列（2）所示，可以看出數(shù)字普惠金融促進農(nóng)村居民選擇移動支付進行消費的作用是顯著的，且列（1）中數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正，列（3）中數(shù)字普惠金融與移動支付變量前面的系數(shù)也顯著為正，因此部分中介效應成立。對于家庭收入作用機制的檢驗，回歸結(jié)果如表5列（4）所示，報告了檢驗家庭收入中介效應的第一步，數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正;在列（5）中說明數(shù)字普惠金融有明顯的收入增長效應;第三步的回歸即為前文的基準回歸，可以發(fā)現(xiàn)家庭收入的系數(shù)顯著大于0，核心解釋變量的系數(shù)也是顯著為正，因此也可以說明部分中介效應成立。

綜上所述，假設1與假設2均成立，數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)的出現(xiàn)，使得支付方式更加方便、快捷，也促進農(nóng)村居民增收，從而推動消費支出。

對于緩解信貸約束機制的檢驗如下：首先是定義信貸約束變量，借鑒謝家智和吳靜茹（2020）對于信貸約束的做法，由于在其余年份問卷中未涉及相關信息，故根據(jù)2012年CHFS問卷中對家庭是否農(nóng)業(yè)貸款、住房貸款、工商業(yè)貸款、汽車貸款以及信用卡是否有銀行貸款的調(diào)查結(jié)果，將兩類回答賦值為1，一是回答有貸款需求但沒有申請的家庭，二是回答申請過但是被拒絕的家庭，否則為0。信貸約束變量按照評分法取這五個方面的賦值累加，取值范圍為[0，5]，數(shù)字越大，則說明該農(nóng)村家庭面臨更強的信貸約束。其次，根據(jù)信貸約束變量的賦值，將樣本分為低信貸約束和高信貸約束兩組進行檢驗，回歸結(jié)果如表6列（1）、（2）、（3）所示，如列（2）所示，可以看出數(shù)字普惠金融緩解農(nóng)村居民信貸約束的作用是顯著的，且列（1）中數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正，列（3）中數(shù)字普惠金融與信貸約束變量前面的系數(shù)也顯著為正，因此部分中介效應同樣成立。從而假設3也成立，數(shù)字普惠金融能夠通過放松農(nóng)村居民的信貸約束，提升消費水平。

（二）進一步分析

1.農(nóng)村家庭債務收入比。根據(jù)前文的檢驗和分析，我們得出數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以緩解農(nóng)村家庭所面臨的信貸約束，從而刺激消費，那么當信貸約束得到放松之后，家庭債務可能也會隨之增加，杠桿率提高。故根據(jù)債務收入比大小將樣本分為低（小于1）、中（1-2）、高（2以上）三類由低到高債務收入比的分樣本分別檢驗，回歸結(jié)果在表7列（1）、（2）、（3）中顯示。根據(jù)結(jié)果可以得出：三組回歸的數(shù)字普惠金融系數(shù)都是顯著為正的，同時也說明實證結(jié)果的穩(wěn)健性;此外，隨著家庭債務收入比的提高，這種促進作用就更強，意味著對于高債務收入比的家庭來說可能存在信貸需求更強、信貸約束更強的情況，而數(shù)字普惠金融能夠放松他們的信貸約束，這些家庭的信貸需求得到了更多地釋放，從而更加促進了農(nóng)村居民消費增長。

2.農(nóng)村家庭收入水平。根據(jù)前文對于家庭收入機制的檢驗，我們得出數(shù)字普惠金融可以通過提高農(nóng)村家庭收入而提高他們的消費水平，那么對于不同收入水平的家庭，這種影響是否會有差異？根據(jù)上述同樣方法，將樣本分為低、中、高三類從低到高的三類收入水平的家庭樣本，分別進行回歸檢驗，回歸結(jié)果在表7列（4）、（5）、（6）中顯示。我們可以發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融對于不同收入水平的農(nóng)村家庭消費都有顯著的正向效應，證實了實證結(jié)果的穩(wěn)健性;此外，對于低收入水平家庭來說，數(shù)字普惠金融促進消費的作用更大，而對中等收入和高收入水平的農(nóng)村家庭消費的促進作用差不多且顯著小于對低收入水平家庭。這意味著數(shù)字普惠金融能夠真正地做到“普惠”的效果，對于低收入的農(nóng)村家庭，能夠通過上述分析機制，如緩解他們的信貸約束、便利支付、提高收入等，打通做好金融服務“最后一公里”。

七、結(jié)論與政策建議

（一）結(jié)論

本文從理論分析出發(fā)，闡述數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民消費可能產(chǎn)生的影響以及其影響的機制或者渠道，再基于微觀家庭數(shù)據(jù)，進行實證分析并得出如下結(jié)論：第一，通過基準回歸發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融顯著推動我國農(nóng)村居民消費，并且在克服內(nèi)生性問題的估計結(jié)果也是可靠的，通過穩(wěn)健性檢驗。同時三個一級指標對農(nóng)村居民消費也都有顯著的正向效應，說明數(shù)字普惠金融無論是從覆蓋廣度還是數(shù)字服務支持程度看，均對農(nóng)村居民消費有著深層次的影響。第二，數(shù)字普惠金融能夠釋放農(nóng)戶家庭對于享受型生產(chǎn)生活資料的消費潛力，對于拉動消費結(jié)構(gòu)中其他類型的消費效果相對較弱，對農(nóng)村居民的消費結(jié)構(gòu)有一定的改變。第三，根據(jù)對于影響機理檢驗的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以通過增加農(nóng)戶收入、便利農(nóng)村居民支付、緩解農(nóng)村家庭信貸約束三個方面來提升消費水平，說明影響渠道是具有多樣性的，數(shù)字普惠金融可以從農(nóng)村居民經(jīng)濟生活的方方面面來影響農(nóng)村居民的消費。第四，通過進一步分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對于高債務收入比以及低收入水平的農(nóng)村家庭的促進作用更大。

（二）政策建議

第一，支持我國數(shù)字普惠金融高質(zhì)量發(fā)展。在當前經(jīng)濟形勢下，數(shù)字普惠金融對于我國農(nóng)村居民消費，特別是低收入群體的拉動和促進作用是顯著的，能夠達到很好的“普惠”效果，有利于發(fā)揮消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用、刺激內(nèi)需。應當加大投入力度，充分利用信息時代的技術優(yōu)勢，促進數(shù)字普惠金融蓬勃發(fā)展。第二，加大對農(nóng)村等經(jīng)濟落后地區(qū)的信息基礎建設的投入力度，努力去填補城鎮(zhèn)與農(nóng)村之間存在的“數(shù)字鴻溝”，確保數(shù)字技術發(fā)展的紅利也能為農(nóng)村居民所享用，在農(nóng)村地區(qū)創(chuàng)造數(shù)字普惠金融發(fā)展更有力的硬性條件，促進當?shù)厝嗣裨鍪盏耐瑫r帶動農(nóng)村居民的消費，進而促進城鄉(xiāng)一體化發(fā)展和共同富裕。第三，要注意利用數(shù)字普惠金融對不同類型消費的推動作用，合理導向其促進農(nóng)村居民消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級，釋放消費潛力、擴大內(nèi)需。第四，從多渠道發(fā)揮數(shù)字普惠金融打通金融服務“最后一公里”的優(yōu)勢，對于數(shù)字化支付、信貸業(yè)務以及保險業(yè)務等加大扶持力度，進一步完善和推進數(shù)字普惠金融的細分業(yè)務的發(fā)展，并且要關注數(shù)字普惠金融對于增加農(nóng)村居民收入的機制機理，對保持國家經(jīng)濟可持續(xù)增長以及改善和解決“三農(nóng)問題”都具有重要意義。

（責任編輯：孟潔）

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