宋 露 曹洪華

一、前言

近年來，云南省的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，離不開國家的扶持，更得益于鄉(xiāng)村振興這一偉大舉措。而數(shù)字普惠金融于近幾年得到了廣泛的普及和應(yīng)用，但國內(nèi)許多學(xué)者對于此研究的都是全國范圍的，對于單個省的研究較少?；诖?，本文通過研究數(shù)字普惠金融對云南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，對云南省的各縣域面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，并作出合理建議。由于部分縣域數(shù)據(jù)的缺失，本文選用2014-2019 年云南省113 個縣域樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用固定效應(yīng)模型實證分析了數(shù)字普惠金融對云南省經(jīng)濟(jì)增長的影響。研究結(jié)果表明：（1）數(shù)字普惠金融能夠有效地促進(jìn)云南省各縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）將云南省其中113 個縣域按照所在市GDP 將其分為A、B 兩區(qū)，結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對A 區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長作用更顯著。

二、變量選取、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來源

在變量選取上，參考張元萍和楊哲（2016）的方法，本文選用取對數(shù)后的人均GDP 即ln(RGDP)作為被解釋變量，參考前輩們的研究，對于核心解釋變量，本文選用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)即（DIFI），此外還選取了可能會影響經(jīng)濟(jì)增長的4 個指標(biāo)作為本文的控制變量。在數(shù)據(jù)選取方面，云南省有129 個縣域，但由于陸良縣、邵陽區(qū)、思茅區(qū)等16 個縣域數(shù)據(jù)的缺失，因此本文選用其中的113 個縣域面板數(shù)據(jù)來進(jìn)行研究。模型上，面板數(shù)據(jù)通過Hauaman 檢驗決定選用固定效應(yīng)模型來分析數(shù)字普惠金融對云南省各縣域經(jīng)濟(jì)增長的影響。

（一）變量及指標(biāo)選取

1.被解釋變量：ln(RGDP)。該指標(biāo)表示取對數(shù)后的人均GDP，人均GDP 是衡量當(dāng)?shù)厝嗣窠?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和人民生活水平的重要指標(biāo)，因此本文選用取對數(shù)后的人均GDP 來當(dāng)被解釋變量。

2.核心解釋變量：數(shù)字普惠金融指數(shù)（DIFI）。數(shù)據(jù)來源于《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2020）》。

3.控制變量：（1）取對數(shù)后的人均GDP 的平方(ln(RGDP))2。由于詹韻秋（2018）等人發(fā)現(xiàn)了數(shù)字普惠金融和經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量的關(guān)系，表明經(jīng)濟(jì)增長可能會出現(xiàn)非線性關(guān)系，因此本文選用取對數(shù)后的GDP 的平方作為控制變量之一。數(shù)據(jù)來源于《中國縣域統(tǒng)計年鑒》。（2）受教育水平（EDU）。受教育水平高低能反映該地對于教育的重視程度，從而能看出該地對于教育的投資狀況，用當(dāng)?shù)亟逃?jīng)費支出除以一般公共財政預(yù)算支出來表示（EDU）。（3）政府行為水平（GOV）。政府行為水平越高，說明當(dāng)?shù)卣阶鳛?，越能為?dāng)?shù)鼐用窨紤]，該指標(biāo)一般采用政府公共財政支出與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值來衡量。（4）城鎮(zhèn)化水平（UR）。城鎮(zhèn)化水平可以表示一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，城鎮(zhèn)化水平與一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度呈正向關(guān)系。二三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人口除以地區(qū)總?cè)丝跀?shù)量就是城鎮(zhèn)化水平。

表1 變量及指標(biāo)說明

（二）模型假定

參考眾多高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的研究，本文決定用云南省各縣級市從面板數(shù)據(jù)作為研究對象，但由于部分縣域的數(shù)據(jù)缺失，本文只選取了其中的113 個縣市從2014 年到2019 年的面板數(shù)據(jù)用于研究。在指標(biāo)選取上，將ln(RGDP)作為被解釋變量，將（DIFI）作為核心解釋標(biāo)量，將(ln(RGDP))2（EDU）、（GOV）和（UR）作為控制標(biāo)量。本文通過對數(shù)據(jù)進(jìn)行方差齊次性檢驗和Hauaman檢驗之后，得出其P 值為0，顯著拒絕原假設(shè)，因此決定選用固定效應(yīng)模型，具體模型如下所示：

其中i 表示各縣域，t 表示年份，β 表示回歸系數(shù)，εit表示隨機(jī)擾動項。DIFI 表示數(shù)字普惠金融指數(shù)，(ln(RGDP))2表示對人均GDP 取對數(shù)后再平方的云南省縣域人均GDP，EDU 表示當(dāng)?shù)氐氖芙逃?，GOV 表示當(dāng)?shù)氐恼袨槟芰?，UR 表示當(dāng)?shù)氐某擎?zhèn)化水平。

（三）變量描述性統(tǒng)計

從下表的統(tǒng)計結(jié)果來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)，即DIFI 的均值、標(biāo)準(zhǔn)差相差都較大，其中最小值是15.69，而最大值為123.53，兩者指數(shù)相差100 多，說明云南省各縣域之間的數(shù)字普惠金融發(fā)展存在明顯的差異。取對數(shù)后的人均GDP（ln(RGDP)）從均值標(biāo)準(zhǔn)差可見各縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡，可能由于各縣域自然因素的原因?qū)е赂骺h域之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一。通過取對數(shù)后的人均GDP 再平方（(ln(RGDP))2）這個指標(biāo)的最大最小值相較于ln(RGDP)可以更為直觀的看出云南省各縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，即各縣域之間經(jīng)濟(jì)水平不一，且差距較大。居民受教育程度（EDU），描述性統(tǒng)計顯示該指標(biāo)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差的差距不大，但最大最小值之間有3.16 個單位的差距，表明云南省各地區(qū)之間受教育水平的差距過大。政府行為水平（GOV），最大最小值相差過大，最小值只有0.01，且均值只有0.49。表明各縣市的政府行為能力存在明顯差異；城鎮(zhèn)化水平（UR）的最小值為0.03，最大值為1.03，最大值與最小值之間相差1 個單位，標(biāo)準(zhǔn)差為0.12，均值為0.18，表明各縣域之間城鎮(zhèn)化差距顯著。

表2 變量的描述性統(tǒng)計

三、實證分析

（一）普通面板回歸分析

根據(jù)模型（1），本文選用添加控制變量的方法，對樣本進(jìn)行實證研究。具體回歸結(jié)果如下表所示：

表3 固定效應(yīng)模型

上表為模型（1）、（2）、（3）的分析結(jié)果，采用逐步回歸的方式，數(shù)字普惠金融指數(shù)對經(jīng)濟(jì)增長的系數(shù)都為正，隨著控制變量數(shù)量的增加，DIFI 系數(shù)發(fā)生了變化，但都通過了1%的顯著性檢驗，表明數(shù)字普惠金融對云南省各縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到顯著正影響，即發(fā)展數(shù)字普惠金融有利于實現(xiàn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的增長。從控制變量方面來看，城鎮(zhèn)化水平對人均GDP 同樣有著顯著的正向作用。受教育水平對經(jīng)濟(jì)增長液為正，即受教育水平變動一個單位，就能引起人均GDP 變動0.0562 個單位，說明一個地方的受教育水平越高，其經(jīng)濟(jì)增長的就越快。城鎮(zhèn)化水平提高一個單位，相應(yīng)的人均GDP 就增加0.0398 個單位，說明一個地區(qū)要想提高其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，城鎮(zhèn)化率的提高也是其必不可少的一環(huán)。

（二）分區(qū)域回歸分析

為了進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融的影響機(jī)制，本文將對云南省各縣域進(jìn)行分區(qū)域研究，依據(jù)地區(qū)GDP 和人口密度等因素將云南的16 個市劃分成了A、B 兩區(qū)，來對其進(jìn)行分區(qū)域研究。其中，A 區(qū)包括經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的昆明、曲靖、紅河、玉溪、大理等地，B 區(qū)包括保山、普洱、迪慶等地區(qū)。分區(qū)域回歸的結(jié)果如表4 所示。

表4 為分區(qū)域后的回歸結(jié)果，數(shù)據(jù)表明，DIFI 指標(biāo)在1%的水平上顯著，且指數(shù)都為正，說明了無論是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的A 區(qū)，還是在經(jīng)濟(jì)相對落后的B 區(qū)，數(shù)字普惠金融都對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)作用顯著，相較于B 區(qū)，A 區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長作用更明顯。結(jié)果顯示，A 區(qū)DIFI 每增加一個單位，取對數(shù)后的人均GDP 就增加0.0004567 個單位，而B 區(qū)數(shù)字普惠金融指數(shù)每增加一個單位ln(RGDP)就變動0.0001168 個單位，A 區(qū)作用是B 區(qū)作用的4 倍左右。而造成A 區(qū)與B 區(qū)數(shù)字普惠金融作用力大小的差異原因主要在于A 區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，居民人均收入水平高，因此數(shù)字普惠金融的作用更加顯著。在控制變量方面，A 區(qū)的(ln(RGDP))2、EDU、GOV、UR對ln(RGDP)的影響較B 區(qū)都更為顯著。政府行為水平在A 區(qū)中呈負(fù)相關(guān)，且1%的水平上顯著，充分說明了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題，但B 區(qū)政府行為不顯著，說明B區(qū)中經(jīng)濟(jì)增長方面上政府行為水平發(fā)揮作用弱，也可以理解為該地政府財政支出方面應(yīng)當(dāng)需要進(jìn)一步提升。

表4 A 區(qū)與B 區(qū)的異質(zhì)性分析

四、政策建議

首先，加強(qiáng)頂層設(shè)計，完善數(shù)字普惠金融體系建設(shè)。數(shù)字普惠金融需要多方位且全面的發(fā)展，這就需要政府同居民共同協(xié)作來推動數(shù)字普惠金融在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展。對于國家而言，應(yīng)當(dāng)完善數(shù)字普惠金融的相關(guān)法律政策，從而使得數(shù)字普惠金融能更安全穩(wěn)定的運(yùn)營。對于居民而言，應(yīng)當(dāng)積極響應(yīng)國家政策，配合好與當(dāng)?shù)卣P(guān)于數(shù)字普惠金融實施的行動，同時提高自身學(xué)習(xí)能力，學(xué)習(xí)有關(guān)數(shù)字普惠金融的知識，從而更好的利用數(shù)字普惠金融給自身帶來利益，從而推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其次，提高教育水平，加大政府支持力度。從研究結(jié)果來看，當(dāng)?shù)氐氖芙逃胶驼男袨槟芰Ξ?dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著影響，對B 區(qū)更顯著。數(shù)字普惠金融與當(dāng)?shù)厥芙逃潭扔质窍嗷ゴ龠M(jìn)的關(guān)系，兩者相互作用可以給經(jīng)濟(jì)帶來快速提升，受教育程度高的地區(qū)，對于人才的引進(jìn)更為重視。因此對于經(jīng)濟(jì)較為落后的地區(qū)應(yīng)當(dāng)提高其受教育水平和政府行為能力，同時發(fā)展數(shù)字普惠金融，來實現(xiàn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

最后，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)揮金融資源配置作用。由于各縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不一，因此在縮小各縣域經(jīng)濟(jì)差距上要因地制宜，發(fā)揮各地的優(yōu)勢來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。對于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的A 區(qū)，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的秘訣在于發(fā)展數(shù)字普惠金融；而對于B 區(qū)而言，由于自然環(huán)境的制約，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限，因此相對于A 區(qū)而言受教育水平和政府干預(yù)度都較低，因此數(shù)字普惠金融對其的影響還不明顯，B 區(qū)當(dāng)務(wù)之急還是要打好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，提高當(dāng)?shù)氐氖芙逃?，加?qiáng)政府干預(yù)，從而更好的促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。