趙 薇

（上海工程技術(shù)大學(xué) 管理學(xué)院，上海 201620）

引言

審計是一種外部治理機(jī)制，以其專業(yè)性、獨(dú)立性對財務(wù)報表發(fā)表意見。作為一種外部治理機(jī)制，審計質(zhì)量的高低關(guān)系到財報中包含的信息能否有效滿足財務(wù)報告使用者的期望。審計的主要目的是保證財務(wù)報表的真實可靠，為了滿足信息使用者日益增長的信息需要，審計人員不斷提高自身素質(zhì)，但是隨著市場中事務(wù)所的不斷增加，審計人員的能力良莠不齊。審計人員的勝任能力不僅是影響審計質(zhì)量的關(guān)鍵要素，也是影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的關(guān)鍵。財務(wù)報表作為公司與外部投資者溝通企業(yè)狀況的橋梁，其傳遞的信息直接影響利益相關(guān)者對公司未來業(yè)績的判斷是否樂觀。盈余管理是管理層利用特定手段改變財務(wù)報表反映的情況、隱瞞企業(yè)真實營運(yùn)狀況的一種手段。盈余管理使報表數(shù)據(jù)按管理層的意愿進(jìn)行修正，會降低財務(wù)信息傳達(dá)的效果，誤導(dǎo)使用者對該企業(yè)的判斷。在資本市場上，外部投資者可利用的公開信息主要是公司的財務(wù)報表，會計盈余作為反映公司經(jīng)營業(yè)績的重要指標(biāo)，其真實與否具有重要影響。

剛開始，我國對二者之間的關(guān)系研究主要集中在應(yīng)計盈余管理方面。蔡春等（2005）發(fā)現(xiàn)，事務(wù)所規(guī)模與應(yīng)計盈余管理負(fù)相關(guān)。劉霞（2014）進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的審計會限制客戶進(jìn)行盈余管理。后來，由于真實盈余管理更隱蔽而受到管理層的青睞，因此將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到審計質(zhì)量能否抑制企業(yè)進(jìn)行真實盈余管理方面。曹國華等（2014）通過實證得出，事務(wù)所規(guī)模與其出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見均可以抑制真實盈余管理。顧鳴潤等（2015）也發(fā)現(xiàn)，審計質(zhì)量越高，管理層會更謹(jǐn)慎，盈余管理就越少。

對于審計質(zhì)量高低的判定標(biāo)準(zhǔn)，主要有以下幾種類型：第一，以“四大”會計師事務(wù)所作為高質(zhì)量審計的標(biāo)準(zhǔn)；第二，以審計費(fèi)用的多少作為審計質(zhì)量的替代變量；第三，以審計報告的意見類型來衡量審計質(zhì)量。本文采取第一種作為審計質(zhì)量的替代標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行研究。

一、理論分析和研究假設(shè)

（一）審計質(zhì)量盈余管理

為了減少兩權(quán)分離帶來的信息不對稱問題，企業(yè)會定期編制財務(wù)報表并由具有專業(yè)知識的獨(dú)立第三方進(jìn)行審計。由于管理者有動機(jī)粉飾報表，所以能否識別管理層的操縱行為會直接影響財報是否真實可靠。在早期，應(yīng)計盈余管理由于操作簡單成為管理者調(diào)節(jié)利潤的手段，但也因為其簡單，容易被外部審計人員發(fā)現(xiàn)，因此審計人員會在審計過程中要求管理層減少這種操縱行為?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，審計質(zhì)量越高，對應(yīng)計盈余管理的抑制作用越明顯（蔡春，2005）。近年來，管理者通常操縱真實發(fā)生的活動來調(diào)節(jié)利潤，由于其不易被發(fā)現(xiàn)而取代應(yīng)計盈余管理成為操縱利潤的主要手段。對于審計質(zhì)量對真實盈余管理的作用，大家的看法各不相同。李江濤等人認(rèn)為，由于真實盈余管理更加容易掩飾，因此企業(yè)在面對高質(zhì)量審計時一方面減少應(yīng)計盈余管理，另一方面又為了利潤操縱而增加真實盈余管理（2012）。劉霞認(rèn)為，越有名的事務(wù)所，其客戶會因為減少應(yīng)計盈余管理而進(jìn)行越多的真實盈余管理（2014）。真實盈余操縱雖然隱蔽、不易察覺，但并非無跡可尋，有經(jīng)驗的審計工作人員仍可以從蛛絲馬跡中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的操縱活動?，F(xiàn)有研究指出，高質(zhì)量的審計工作也會抑制企業(yè)進(jìn)行真實盈余操縱（劉菲，2014），而且審計會更多地影響民營企業(yè)。顧鳴潤等人發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的外部審計會使管理者慎重地操縱真實盈余管理（2015）。曹國華等人在其研究中發(fā)現(xiàn)，事務(wù)所規(guī)模越大，越能抑制企業(yè)進(jìn)行真實盈余管理活動（2014）。而由于近年來，外界對于事務(wù)所的要求和標(biāo)準(zhǔn)提高，也更加關(guān)注企業(yè)的財務(wù)報告，這在無形之中給會計師事務(wù)所增加了壓力，使得其更加關(guān)注企業(yè)的盈余管理。因此，本文提出以下假設(shè)。

假設(shè)1：審計質(zhì)量可以抑制企業(yè)的應(yīng)計盈余管理。

假設(shè)2：審計質(zhì)量會抑制企業(yè)的真實盈余管理。

（二）有效的內(nèi)部控制下審計質(zhì)量與盈余管理的關(guān)系

內(nèi)部控制作為一種治理機(jī)制，其目標(biāo)之一就是保證財務(wù)報告相關(guān)信息完整可靠。通常來說，內(nèi)部控制作為企業(yè)的一種行為規(guī)范，其運(yùn)行有效可以約束財務(wù)人員記錄信息，避免出現(xiàn)重大差錯，而且運(yùn)行有效的內(nèi)部控制減少了管理者操縱信息的可能。審計人員在審計過程中也會利用內(nèi)部審計的信息。鄒亞生等（2013）研究發(fā)現(xiàn)，公司內(nèi)部控制的質(zhì)量越高，審計質(zhì)量也越高。而審計質(zhì)量越高，企業(yè)越會減少其不當(dāng)行為。因此，本文提出以下假設(shè)。

假設(shè)3：在內(nèi)部控制運(yùn)行良好的情況下，審計質(zhì)量越高，企業(yè)的盈余管理越少。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選擇

本文以2010—2019 年A 股上市公司為研究對象，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：一是剔除金融行業(yè)數(shù)據(jù)；二是剔除關(guān)鍵變量缺失的數(shù)據(jù)；三是剔除研究期間ST、*ST企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)。最終得到2 197 家公司7 307 個樣本值，并且本文對所有連續(xù)型變量進(jìn)行1%水平上的雙邊縮尾，本文采用的數(shù)據(jù)均來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義和實證模型

為了研究審計質(zhì)量對盈余管理是否有影響，本文構(gòu)建如下模型：

模型中，REM 和AEM 表示企業(yè)的盈余管理水平，Audit 表示審計質(zhì)量，由于四大會計師事務(wù)所成立時間長、聲譽(yù)好，而且其對于客戶也有一定的要求，所以本文采用四大會計師事務(wù)所審計作為審計質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)，具體為審計報告由四大會計師事務(wù)所出具則取1，否則取0。Controls 是指一系列控制變量，Year 是指年度固定效應(yīng)，Industry 是指行業(yè)固定效應(yīng)，ε為隨機(jī)干擾項。

（三）描述性統(tǒng)計

表1 是各變量的具體解釋，其中被解釋變量中的真實盈余管理和應(yīng)計盈余管理均為計算得出。表2 是對各變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計的結(jié)果，其中真實盈余管理的各個指標(biāo)均比應(yīng)計盈余管理嚴(yán)重，說明企業(yè)更偏好選擇真實盈余管理。

表1 變量定義

表2 描述性統(tǒng)計

三、實證結(jié)果分析和穩(wěn)健性檢驗

（一）實證結(jié)果分析

1.審計質(zhì)量與盈余管理的關(guān)系。為了驗證假設(shè)1 和假設(shè)2，本文按上述模型進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如下頁表3 所示。表 3 中，列（1）和列（3）為不加控制變量、只控制年度和行業(yè)固定效應(yīng)后的回歸結(jié)果，列（2）和列（4）為加入控制變量并且固定年度和行業(yè)效應(yīng)之后的回歸結(jié)果。從回歸結(jié)果可以看出，加入控制變量前后Audit的系數(shù)均顯著，并且均在5%的水平上顯著。這表明，審計質(zhì)量與企業(yè)的盈余管理有關(guān)，由于Audit 的系數(shù)為負(fù)，說明審計質(zhì)量對盈余管理產(chǎn)生抑制作用。

表3 審計質(zhì)量與盈余管理的關(guān)系回歸結(jié)果

2.內(nèi)部控制運(yùn)行良好下的審計質(zhì)量與盈余管理。為了驗證假設(shè)3，剔除內(nèi)部控制運(yùn)行無效的樣本進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表4 所示。從回歸結(jié)果可以看出，Audit的系數(shù)顯著為負(fù)，而且相較于全樣本的回歸系數(shù)更小，這表明在內(nèi)部控制運(yùn)行有效的環(huán)境下，審計質(zhì)量可以更好地抑制企業(yè)的盈余管理。

表4 內(nèi)部控制運(yùn)行良好下的審計質(zhì)量與盈余管理關(guān)系回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗

在替換被解釋變量之后，本文采用審計報告是否是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見作為審計質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5 所示。其中，Opinion 的系數(shù)均在5%的水平上顯著，說明審計意見類型確實抑制了企業(yè)進(jìn)行盈余管理操縱。

表5 穩(wěn)健性檢驗回歸結(jié)果

結(jié)語

本文主要選取“四大”會計師事務(wù)所審計作為高審計質(zhì)量的判斷標(biāo)準(zhǔn)，研究了審計質(zhì)量與盈余管理之間是何種關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的財報由四大會計師事務(wù)所審計修正后，確實會降低盈余操縱的程度。由于四大會計師事務(wù)所的審計人員審計經(jīng)驗充足、勝任能力較強(qiáng)，可以有效地識別出企業(yè)的盈余管理活動，進(jìn)而對報表進(jìn)行修正，使其真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。而且事務(wù)所越有名，在業(yè)務(wù)談判過程中越有主動權(quán)，更可能約束客戶的操縱行為。本文還將審計意見類型作為審計質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，檢驗結(jié)果表明該結(jié)論仍然成立。

盈余管理作為管理層操縱報表的一種重要手段，會左右外部投資者決策，進(jìn)而影響我國資本市場的交易秩序。審計作為外部監(jiān)督，其能否發(fā)揮作用不僅關(guān)系到財務(wù)報表的質(zhì)量，也影響著預(yù)期使用者對該公司的判斷。由于近年來上市公司財務(wù)造假事件頻發(fā)，人們對于外部審計是否有效產(chǎn)生了懷疑，但不可否認(rèn)的是，高質(zhì)量的審計確實減少了企業(yè)進(jìn)行盈余管理，提高了報表的真實性和可信性。