李小青，王靜遠(yuǎn)

（1.河北工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，天津 300401；2.河北工業(yè)大學(xué) 研究生院，天津 300401）

一、問題的提出

數(shù)字化創(chuàng)新是由云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)帶來的產(chǎn)品、流程和商業(yè)模式的創(chuàng)新[1]。數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，數(shù)字化創(chuàng)新成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎[2]。因此，在開放式創(chuàng)新背景下，如何利用外部知識(shí)資源賦能數(shù)字化創(chuàng)新能力提升，日益引起理論界和企業(yè)界的關(guān)注[3]。通過在兩個(gè)及其以上公司兼任董事形成的連鎖董事網(wǎng)絡(luò)，成為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)整合外部資源、提升數(shù)字化創(chuàng)新績效的現(xiàn)實(shí)選擇。

基于社會(huì)資本理論，Mazzola、楊保軍、嚴(yán)若森和華小麗等研究表明，當(dāng)連鎖董事嵌入結(jié)構(gòu)洞位置時(shí)，具有獲取非冗余信息和多元化選擇機(jī)會(huì)的優(yōu)勢，能夠促進(jìn)創(chuàng)新績效提升[4][5][6]。Tan&Wang、李德輝等發(fā)現(xiàn)，連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞雖具有位置優(yōu)勢，但過度嵌入會(huì)導(dǎo)致路徑依賴與創(chuàng)新突破困境[7][8]。除知識(shí)獲取外，知識(shí)吸收亦是影響創(chuàng)新能力提升的重要因素?；谏鐣?huì)認(rèn)同理論的研究表明，當(dāng)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部存在斷裂帶時(shí)，由于自我分類和相似吸引的作用容易激發(fā)決策沖突，弱化團(tuán)隊(duì)成員對知識(shí)的吸收、利用和整合，對國際化擴(kuò)張[9]、戰(zhàn)略變革[10]、企業(yè)創(chuàng)新[11]帶來消極影響；但基于信息決策理論發(fā)現(xiàn)，斷裂帶能夠加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)成員之間的信息共享[12]和認(rèn)知重構(gòu)[13]，促進(jìn)團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)[14]。

企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化創(chuàng)新需要大量異質(zhì)性知識(shí)，需要通過嵌入的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)跨界搜索數(shù)字化技術(shù)、市場等創(chuàng)新要素，才能獲得成長空間[15]。雖然連鎖董事網(wǎng)絡(luò)相關(guān)文獻(xiàn)已比較豐富，但針對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)對數(shù)字化創(chuàng)新績效影響的研究較為鮮見。隨著結(jié)構(gòu)洞嵌入程度的變化，連鎖董事網(wǎng)絡(luò)對數(shù)字化創(chuàng)新績效會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，在這一過程中，團(tuán)隊(duì)斷裂帶又會(huì)發(fā)揮什么作用。這都成為企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新實(shí)踐中亟待破解的難題。本文通過考察連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與團(tuán)隊(duì)斷裂帶對數(shù)字化創(chuàng)新績效的共同影響，揭示連鎖董事網(wǎng)絡(luò)影響數(shù)字化創(chuàng)新績效的內(nèi)在規(guī)律，為有效利用連鎖董事網(wǎng)絡(luò)和團(tuán)隊(duì)斷裂帶提升數(shù)字化創(chuàng)新績效提供實(shí)踐指導(dǎo)。

二、研究假設(shè)與研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

1.連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效。 “結(jié)構(gòu)洞” 指在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中由于某些節(jié)點(diǎn)之間關(guān)系的間斷，導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)存在 “間隙”[16]。根據(jù)結(jié)構(gòu)洞理論，連鎖董事結(jié)構(gòu)的嵌入通過信息優(yōu)勢和控制優(yōu)勢[17]能夠?qū)?shù)字化創(chuàng)新績效帶來積極影響。具體而言，當(dāng)連鎖董事在網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)結(jié)構(gòu)洞位置時(shí)，能夠在相互隔離的組織間發(fā)揮 “信息橋” 作用，快速捕捉外部環(huán)境中存在的創(chuàng)新機(jī)會(huì)，更好地獲取與數(shù)字化創(chuàng)新相關(guān)的資金、信息、關(guān)鍵技術(shù)等資源。連鎖董事占據(jù)的結(jié)構(gòu)洞越多，知識(shí)信息的獲取效率越高，在決策過程中能夠更好地為管理層就數(shù)字化創(chuàng)新提供建議和咨詢，降低企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。此外，占據(jù)結(jié)構(gòu)洞位置的連鎖董事憑借獨(dú)特的 “中間人” 優(yōu)勢，能夠幫助企業(yè)與外部組織搭建數(shù)字化創(chuàng)新合作平臺(tái)，弱化內(nèi)部知識(shí)和技術(shù)缺乏對數(shù)字化創(chuàng)新的制約，提升企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效。

同時(shí)，董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞過度嵌入可能導(dǎo)致 “嵌入惰性” 和 “網(wǎng)絡(luò)尋租” ，對數(shù)字化創(chuàng)新績效產(chǎn)生消極影響。隨著連鎖董事結(jié)構(gòu)洞嵌入程度的增加，焦點(diǎn)企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)中其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的關(guān)系越來越復(fù)雜。為了與合作伙伴維持長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，企業(yè)可能會(huì)做出非理性承諾[18]。與成熟的大企業(yè)相比，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)資源相對缺乏，這種非理性承諾會(huì)擠占用于數(shù)字化創(chuàng)新的投資，導(dǎo)致企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新活動(dòng)的減少[19]。另外，從經(jīng)濟(jì)交換關(guān)系視角分析，為了維持與其他節(jié)點(diǎn)單位之間的緊密關(guān)系，焦點(diǎn)企業(yè)需要投入更多的時(shí)間和精力，但在關(guān)系過度緊密的網(wǎng)絡(luò)中，也會(huì)產(chǎn)生負(fù)作用。由于存在多種信息來源，受認(rèn)知能力所限，信息過載可能會(huì)影響焦點(diǎn)企業(yè)對數(shù)字化創(chuàng)新判斷的準(zhǔn)確性，延緩企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新的進(jìn)程。因此，本文提出如下假設(shè)。

H1：連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間呈先升后降的倒U型關(guān)系。

2.團(tuán)隊(duì)斷裂帶的調(diào)節(jié)作用。數(shù)字化創(chuàng)新不僅受連鎖董事資源獲取的影響，還受董事會(huì)資源利用情況的作用。斷裂帶作為多維屬性特征聚合導(dǎo)致的團(tuán)隊(duì)分裂現(xiàn)象，是影響知識(shí)吸收的重要因素[9][10]。斷裂帶是團(tuán)隊(duì)內(nèi)部假想的分割線，當(dāng)其成員多重屬性特征聚合在一起時(shí)，整個(gè)團(tuán)隊(duì)被分化成若干相對同質(zhì)的亞群體，則斷裂帶出現(xiàn)[20]。社會(huì)分類斷裂帶主要基于種族、性別、年齡等社會(huì)分類特征形成，不同亞群體之間由于社會(huì)認(rèn)同和刻板印象的作用，易激發(fā)關(guān)系沖突[9][20]。任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶主要基于工作經(jīng)歷、教育程度、職能背景等與工作相關(guān)的特征形成，不同亞群體之間由于知識(shí)基礎(chǔ)和認(rèn)知偏好不同，易激發(fā)認(rèn)知沖突[10]。鑒于社會(huì)分類斷裂帶與任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶形成根源的不同，本文基于職能背景、行業(yè)背景、任期形成的任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶和基于年齡、性別、董事類型形成的社會(huì)分類斷裂帶，對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行分析。

（1）任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶的調(diào)節(jié)作用。斷裂帶理論認(rèn)為，團(tuán)隊(duì)成員基于若干屬性特征排列所形成的斷裂帶，可以將一個(gè)團(tuán)隊(duì)分成兩個(gè)或多個(gè)亞群體[20][21]。亞群體成員彼此屬性特征越一致，則斷裂帶強(qiáng)度越強(qiáng)，反之，則越弱。就數(shù)字化創(chuàng)新而言，弱斷裂帶背景下，董事會(huì)成員幾乎感知不到亞群體的存在，個(gè)體董事間網(wǎng)絡(luò)密度較為稀疏。出于維持和諧關(guān)系的考慮，當(dāng)董事會(huì)內(nèi)部就數(shù)字化創(chuàng)新出現(xiàn)不一致意見時(shí)，個(gè)體董事往往會(huì)隱藏自己的觀點(diǎn)，任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶對連鎖董事結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效關(guān)系的影響相對較小。強(qiáng)斷裂帶背景下，董事會(huì)被劃分為若干相對同質(zhì)的亞群體，不同亞群體間界限較為清晰。同伴的信任和心理支持使個(gè)體董事在決策過程中更愿意表達(dá)自己的想法，易于激發(fā)不同亞群體間的建設(shè)性辯論和認(rèn)知沖突，促進(jìn)知識(shí)和信息在董事會(huì)內(nèi)部的交換和共享[12]，使得連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的影響被強(qiáng)化。但隨著連鎖董事結(jié)構(gòu)洞嵌入程度的增加，董事會(huì)決策過程中需要處理的信息激增，信息過載會(huì)進(jìn)一步加劇亞群體成員間的認(rèn)知沖突，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為關(guān)系沖突，從而降低董事會(huì)創(chuàng)新決策效率和效果，使得連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的消極影響被進(jìn)一步強(qiáng)化。因此，當(dāng)任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶強(qiáng)度較大時(shí)，會(huì)強(qiáng)化連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的整體影響，導(dǎo)致二者之間的倒U型關(guān)系更加陡峭。因此，本文提出如下假設(shè)。

H2a：當(dāng)任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶強(qiáng)度較大時(shí)，連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間的倒U 型關(guān)系更加明顯。

（2）社會(huì)分類斷裂帶的調(diào)節(jié)作用。研究表明，團(tuán)隊(duì)效能會(huì)受到?jīng)Q策過程的影響[13][20][21]。根據(jù)社會(huì)認(rèn)同理論，當(dāng)關(guān)系斷裂帶存在時(shí)，亞群體成員之間的自我分類過程會(huì)加劇不同亞群體成員之間的刻板印象，激發(fā)關(guān)系沖突。就董事會(huì)而言，關(guān)系斷裂帶的存在使董事會(huì)被分化為若干不同的亞群體；同一亞群體成員由于共享相似的性別、年齡等社會(huì)分類特征，彼此 “惺惺相惜” ，出于維護(hù)高自尊的需要進(jìn)行自我提升，賦予自己所屬的亞群體正面評價(jià)，將消極評價(jià)強(qiáng)加于其他亞群體，這種自我分類和自我提升的過程容易造成群體偏見和刻板印象[22]。尤其是當(dāng)亞群體成員的性別、年齡、任職類型排列整齊時(shí)，董事會(huì)內(nèi)部形成強(qiáng)關(guān)系斷裂帶；同一亞群體內(nèi)部產(chǎn)生更加愉快的互動(dòng)，不同亞群體之間則會(huì)由于彼此不信任導(dǎo)致關(guān)系沖突增加。關(guān)系沖突會(huì)降低不同亞群體成員的合作意愿，抑制溝通、協(xié)調(diào)等重要的社會(huì)互動(dòng)過程[10][23]，通過連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)嵌入獲取的知識(shí)、信息等有價(jià)值的資源則難以被充分地分享、吸收、整合、利用，弱化了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的積極影響。因此，本文提出如下假設(shè)。

H2b：社會(huì)分類斷裂帶弱化了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的積極影響。

（二）樣本選擇、數(shù)據(jù)來源及模型構(gòu)建

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。以2012—2019 年中國創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，對前文所提假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。首先，創(chuàng)業(yè)板上市的公司多為創(chuàng)新型、成長型高科技企業(yè)，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高科技企業(yè)對數(shù)字化創(chuàng)新活動(dòng)更為敏感。其次，創(chuàng)業(yè)板市場高科技企業(yè)規(guī)模較小、創(chuàng)新資源相對匱乏，通過連鎖董事與外部組織構(gòu)建社會(huì)網(wǎng)絡(luò)來獲取創(chuàng)新資源，有利于借助企業(yè)內(nèi)外部資源的整合與配置，提升數(shù)字化創(chuàng)新績效。為保證研究的信度和效度，本文對初始研究樣本進(jìn)行了篩選，剔除了數(shù)據(jù)缺失和存在異常的樣本，最終獲得3 360個(gè)公司年的樣本數(shù)據(jù)。

數(shù)字化創(chuàng)新績效通過國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的 “國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)網(wǎng)” 手工搜集，董事會(huì)斷裂帶原始數(shù)據(jù)通過巨潮資訊網(wǎng)公布的公司年報(bào)手工搜集，控制變量中的公司治理數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于國泰安經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫。關(guān)于連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞，本文首先通過國泰安經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫獲取董事會(huì)成員兼任信息；其次，將兼職單位與上市公司名稱進(jìn)行匹配，剔除兼任職務(wù)為非董事的樣本，為避免同名現(xiàn)象造成誤差，本研究采用三角驗(yàn)證方法，通過查閱并比對新浪財(cái)經(jīng)或巨潮資訊網(wǎng)公司年報(bào)相關(guān)資料，對重名董事進(jìn)行區(qū)分和排查；最后，利用EXCEL 軟件，構(gòu)建 “董事—企業(yè)” 關(guān)系矩陣，并將其導(dǎo)入軟件UCINET6.0轉(zhuǎn)換為 “企業(yè)—企業(yè)” 關(guān)系矩陣，繼而計(jì)算連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞指標(biāo)。

2.模型構(gòu)建。本文把Model-1作為基礎(chǔ)模型，對H1進(jìn)行檢驗(yàn)，具體公式如下。

式中，DiInvoi，t為第i 家樣本公司第t 年的數(shù)字化創(chuàng)新績效，已有文獻(xiàn)多用R&D 投入或?qū)＠麛?shù)量進(jìn)行測度。鑒于目前企業(yè)并未公開披露專門用于數(shù)字化創(chuàng)新的資金支出，故本文選用與數(shù)字化創(chuàng)新績效相關(guān)的專利申請數(shù)量作為數(shù)字化創(chuàng)新績效的代理變量，即以智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、云計(jì)算、云端、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、信息化、數(shù)字化、遠(yuǎn)程、機(jī)器人、人臉識(shí)別、虛擬作為關(guān)鍵詞，運(yùn)用Pycharm軟件編寫程序，從中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)爬取樣本公司與數(shù)字化創(chuàng)新相關(guān)的專利信息。

借鑒Chuluun et al[17]和Li et al[24]的研究，本文采用 “1-約束系數(shù)” 來衡量連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞豐富程度（Sholei，t）。參考已有研究[4][9][17][24][25]，本文還納入下述控制變量：企業(yè)規(guī)模（Lnsize）用總資產(chǎn)的對數(shù)來衡量，成長性（Growth）用銷售收入增長率來衡量，公司績效（Roa）用總資產(chǎn)收益率來衡量，研發(fā)強(qiáng)度（R&D）用研發(fā)支出總額與總資產(chǎn)的比例來衡量，政治關(guān)聯(lián)（Politic）用0-1啞變量來衡量（存在政治關(guān)聯(lián)為1，否則為0），政府補(bǔ)貼（Subsidy）用當(dāng)年所獲政府補(bǔ)助除以營業(yè)收入來衡量，董事會(huì)規(guī)模（Board）用董事總數(shù)來衡量。此外，本文還控制了年度和行業(yè)因素可能產(chǎn)生的影響。

在Model-1的基礎(chǔ)上，構(gòu)建Model-2，以檢驗(yàn)H2a，具體公式如下。

構(gòu)建模型（3），以檢驗(yàn)H2b，具體公式如下。

Model-2 中，F(xiàn)AUin代表董事會(huì)任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶；Model-3 中，F(xiàn)AUso代表董事會(huì)社會(huì)分類斷裂帶。任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶指基于董事會(huì)成員的職能背景、行業(yè)背景、任期所形成的斷裂帶；社會(huì)分類斷裂帶指基于董事會(huì)成員的性別、年齡、類型等形成的斷裂帶。借鑒已有研究，本文運(yùn)用Thatcher等[26]開發(fā)的公式，分別計(jì)算FAUin和FAUso，具體見式（1）。

式（1）中，j表示所考察屬性特征的數(shù)量①因?yàn)槿蝿?wù)導(dǎo)向斷裂帶和社會(huì)分類斷裂帶均基于三個(gè)屬性特征劃分，故q=3；本文主要基于二分模式對董事會(huì)斷裂帶進(jìn)行考察，因此k最大等于2。任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶基于職能背景（輸入、輸出、轉(zhuǎn)化）、行業(yè)背景（行業(yè)內(nèi)、行業(yè)外）、任期（3年以上、3年以下）考察，社會(huì)分類斷裂帶基于性別、年齡（30歲以下、30-45歲、45歲以上）、董事類型（內(nèi)部董事、外部董事）考察。，k表示亞群體個(gè)數(shù)，nk表示亞群體k中的成員數(shù)量，xijk表示第k個(gè)子群體中第i個(gè)成員第j個(gè)特征上的取值。表示所有董事會(huì)成員第j個(gè)特征的平均數(shù)，表示子群體k中董事在第j個(gè)特征上的平均數(shù)。FAU的區(qū)間為[0，1]，值越大表示斷裂帶強(qiáng)度越大。

三、實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析

（一）連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞主效應(yīng)回歸結(jié)果

鑒于數(shù)字化創(chuàng)新績效為非負(fù)離散整數(shù)，總體呈泊松分布，故本文選擇負(fù)二項(xiàng)模型進(jìn)行回歸，表3為Model-1 的估計(jì)結(jié)果。列（1）呈現(xiàn)了控制變量對數(shù)字化創(chuàng)新績效的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，除了成長性和董事會(huì)規(guī)模外，其他控制變量對數(shù)字化創(chuàng)新績效均具有顯著影響。列（2）加入連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞（Shole），結(jié)果表明Shole對數(shù)字化創(chuàng)新績效的影響并不顯著；同時(shí)，為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠襁z漏連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞變量的二次項(xiàng)（SqShole），需要對回歸模型進(jìn)行l(wèi)inktest 檢驗(yàn)，如果結(jié)果報(bào)告的hatsq的p值顯著，說明確實(shí)遺漏了二次項(xiàng)。本文對Model-1 進(jìn)行l(wèi)inktest 檢驗(yàn)，結(jié)果表明，hatsq的系數(shù)為-0.041，p值為0.000，說明SqShole對數(shù)字化創(chuàng)新績效具有解釋力，即原模型可能遺漏了重要的解釋變量（受篇幅所限，檢驗(yàn)過程未在文中匯報(bào)）。列（3）同時(shí)加入Shole及其平方項(xiàng)SqShole，LR Chi2統(tǒng)計(jì)量從699.40 增加到705.92，說明加入SqShole之后，模型的擬合度得到較大提升。列（3）的回歸結(jié)果表明，在控制了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效線性影響的條件下，結(jié)構(gòu)洞平方項(xiàng)的回歸系數(shù)為-1.351（p＜0.05），說明數(shù)字化創(chuàng)新績效與連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞之間存在顯著的倒U型關(guān)系，驗(yàn)證了H1。

表3：連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效主效應(yīng)回歸結(jié)果

本文證實(shí)了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的 “雙刃劍” 效應(yīng)，與已有研究結(jié)論相似[17]，即當(dāng)連鎖董事最初嵌入結(jié)構(gòu)洞時(shí)，能夠通過網(wǎng)絡(luò)獲得知識(shí)、信息等創(chuàng)新資源，從而推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效提升，但隨著占據(jù)結(jié)構(gòu)洞數(shù)量的增加，反而會(huì)對企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新產(chǎn)生阻礙作用。為了檢驗(yàn)Moedl-1 回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，我們用數(shù)字化創(chuàng)新專利授權(quán)總量代替申請總量，對Moedl-1 再次進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果見列（4）-（6），可以發(fā)現(xiàn)，無論是控制變量還是連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞變量，估計(jì)結(jié)果均未出現(xiàn)顯著變化。

（二）連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效主效應(yīng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.采用兩階段最小二乘（2SLS）和滯后1 期回歸。從連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效的互動(dòng)邏輯來看，兩者之間可能存在反向因果關(guān)系，即企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效水平的高低也可能會(huì)影響連鎖董事在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中所處的位置。本文分別采用地區(qū)高鐵開通數(shù)量、地區(qū)GDP作為工具變量，借助2SLS對基本模型進(jìn)行回歸，但未通過弱工具變量檢驗(yàn)。Lewbel認(rèn)為，在無法獲取有效的工具變量或工具變量較弱時(shí)，可借助一組外生變量向量組Z，利用（Z-）構(gòu)建一個(gè)新變量作為工具變量[29]。是Z的均值，是內(nèi)生變量對模型中的控制變量和外生變量進(jìn)行回歸后的殘差，該工具變量法須滿足為異方差的條件。因此，我們首先借助Model-1中的控制變量和地區(qū)高鐵開通數(shù)量回歸得到殘差，并通過異方差檢驗(yàn)；隨后，憑借新構(gòu)建的工具變量對Model-1進(jìn)行2SLS回歸，結(jié)果見表4的列（1）和列（2），可以發(fā)現(xiàn)，連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間呈先升后降的倒U型關(guān)系。

表4：兩階段最小二乘和滯后1期回歸結(jié)果

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)可能存在的反向因果問題，本文還采用了滯后一期連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞作為解釋變量，考察連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞嵌入對數(shù)字化創(chuàng)新績效的影響，回歸結(jié)果見表4 中第（3）列所示。連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的一次項(xiàng)在5%的水平顯著為正（系數(shù)為1.006），二次項(xiàng)在1%的水平顯著為負(fù)（系數(shù)為-1.403），說明本文的研究結(jié)論不會(huì)受反向因果關(guān)系的困擾。

2.采用PSM 進(jìn)行樣本匹配。影響企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效的因素諸多，是否通過連鎖董事兼任構(gòu)建社會(huì)網(wǎng)絡(luò)是自主選擇的結(jié)果，公司連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞嵌入程度高低在自身特征方面本就存在差異，這些差異也可能會(huì)影響數(shù)字化創(chuàng)新績效。為了弱化樣本自選擇可能帶來的偏差，本文采用PSM 方法，將連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞按照大小排序，前25%為控制組，后75%為實(shí)驗(yàn)組。將實(shí)驗(yàn)組和控制組樣本按照公司規(guī)模、成長性、財(cái)務(wù)績效、研發(fā)強(qiáng)度、政治關(guān)聯(lián)、政府津貼、董事會(huì)規(guī)模進(jìn)行1∶1匹配，以便連鎖董事結(jié)構(gòu)洞嵌入程度高的樣本在可觀察到的公司特征上與嵌入程度較低的樣本基本相同或相近，在這種情況下，兩組樣本之間的差異僅體現(xiàn)為連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞嵌入程度的影響。平衡性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，匹配后變量的標(biāo)準(zhǔn)誤均控制在5%以內(nèi)。為了檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)組與控制組之間是否滿足共同支撐假設(shè)，本文進(jìn)一步繪制了傾向得分分布密度函數(shù)圖，匹配前實(shí)驗(yàn)組的傾向得分明顯大于控制組，而匹配后控制組的傾向得分分布向右移動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了與實(shí)驗(yàn)組分布形態(tài)的高度接近，表明PSM很好地消除了樣本間的傾向得分分布偏差，滿足了共同支撐的假設(shè)要求。

PSM 后的回歸結(jié)果如表5 所示。列（1）中連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效顯著正相關(guān)（系數(shù)為2.472，p＜0.05），連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的平方與數(shù)字化創(chuàng)新績效顯著負(fù)相關(guān)（系數(shù)為-2.419，p＜0.05），這些結(jié)果與表3 的結(jié)果高度一致，很好地支持了H1。列（2）和列（3）對樣本進(jìn)行了分組回歸，結(jié)果表明列（2）低結(jié)構(gòu)洞嵌入組Shole與數(shù)字化創(chuàng)新績效在5%的水平上顯著正相關(guān)（系數(shù)為0.932），列（3）的高結(jié)構(gòu)洞嵌入組Shole與數(shù)字化創(chuàng)新績效在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)（系數(shù)為-2.480），進(jìn)一步證明連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞嵌入程度與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間存在先升后降的倒U型關(guān)系。

（三）團(tuán)隊(duì)斷裂帶調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)及穩(wěn)健性分析

基于Model-2 和Model-3，進(jìn)一步檢驗(yàn)團(tuán)隊(duì)斷裂帶對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（見表6）。列（1）中，任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶與連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的交互項(xiàng)的回歸系數(shù)分別為7.111（p＜0.10）和-6.902（p＜0.10），驗(yàn)證了H2a。列（2）中，社會(huì)分類斷裂帶與數(shù)字化創(chuàng)新績效交互項(xiàng)的回歸系數(shù)分別為-0.290（p＜0.05）和0.297（p＜0.05），驗(yàn)證了H2b。列（3）和列（4）用數(shù)字化創(chuàng)新專利授權(quán)總量替換專利申請總量，列（5）和列（6）采用零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型代替負(fù)二項(xiàng)模型，再次對團(tuán)隊(duì)斷裂帶的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行檢驗(yàn)，任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶和社會(huì)分類斷裂帶對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用與前兩列相比，未出現(xiàn)顯著差異，表明董事會(huì)團(tuán)隊(duì)斷裂帶的調(diào)節(jié)作用非常穩(wěn)健。

表5：PSM傾向得分匹配回歸結(jié)果

表6：團(tuán)隊(duì)斷裂帶調(diào)節(jié)效應(yīng)及穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

四、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，分析了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效的影響，探究了董事會(huì)團(tuán)隊(duì)斷裂帶對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，得出以下結(jié)論。（1）連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間存在非線性關(guān)系。連鎖董事在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中嵌入的結(jié)構(gòu)洞并非多多益善，適度嵌入有助于緩解資源約束，能提升企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效，但結(jié)構(gòu)洞嵌入過多，反而會(huì)成為企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效提升的 “掣肘” 。（2）董事會(huì)任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶是一把 “雙刃劍” ，當(dāng)結(jié)構(gòu)洞嵌入程度較低時(shí)，任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶能夠 “錦上添花” ，強(qiáng)化連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的積極影響；當(dāng)結(jié)構(gòu)洞過度嵌入時(shí)，則會(huì) “雪上加霜” ，加劇連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的消極影響。（3）董事會(huì)社會(huì)分類斷裂帶的存在會(huì)阻礙董事會(huì)內(nèi)部的信息交換和共享，使得通過網(wǎng)絡(luò)嵌入獲取的創(chuàng)新資源難以得到有效利用，弱化連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效的積極影響。

（二）研究啟示

本研究對企業(yè)管理實(shí)踐有如下啟示。首先，企業(yè)在建構(gòu)連鎖董事網(wǎng)絡(luò)關(guān)系時(shí)應(yīng)該適度，以便有效利用連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞嵌入緩解創(chuàng)新資源約束、賦能數(shù)字化創(chuàng)新，避免因嵌入過度導(dǎo)致企業(yè)身陷 “盤絲洞” 不能自拔。其次，企業(yè)應(yīng)合理優(yōu)化董事會(huì)人力資本，提高董事會(huì)成員認(rèn)知多樣性，使任務(wù)導(dǎo)向斷裂帶成為激發(fā)建設(shè)性辯論的 “鯰魚” ，通過強(qiáng)化董事會(huì)資源利用能力為企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新賦能。再次，企業(yè)在董事會(huì)成員選聘時(shí)，要注意平衡不同性別、不同年齡成員在內(nèi)外部董事中的分布，避免形成強(qiáng)社會(huì)分類斷裂帶，弱化社會(huì)分類斷裂帶對數(shù)字化創(chuàng)新績效的消極影響。

續(xù)表

本文的創(chuàng)新之處有三。其一，理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新績效的 “二重性” 影響，有助于厘清連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)嵌入與數(shù)字化創(chuàng)新績效之間復(fù)雜的辯證關(guān)系；其二，從獲取資源和利用資源的雙重視角探究連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞和團(tuán)隊(duì)斷裂帶對數(shù)字化創(chuàng)新績效的共同作用，能夠?yàn)榇蜷_連鎖董事網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的 “黑箱” 提供新的洞見；其三，識(shí)別并檢驗(yàn)了不同類型團(tuán)隊(duì)斷裂帶對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞與數(shù)字化創(chuàng)新績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，拓展了對企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新邊界條件的研究，豐富了團(tuán)隊(duì)斷裂帶領(lǐng)域的研究成果。

此外，本文對連鎖董事網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞對數(shù)字化創(chuàng)新績效影響的研究主要是基于靜態(tài)層面，但隨著時(shí)間推移，連鎖董事在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中所處的位置不斷發(fā)生變化。因此，未來應(yīng)開展追蹤個(gè)體行動(dòng)者長期在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中結(jié)構(gòu)洞位置動(dòng)態(tài)變化的研究，以更好地捕捉連鎖董事網(wǎng)絡(luò)嵌入對企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)作用。