徐心怡

（景德鎮(zhèn)陶瓷大學(xué) 江西景德鎮(zhèn) 333000）

中國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)高速成長(zhǎng)的證券市場(chǎng)，交易技術(shù)手段處于先進(jìn)水平，法規(guī)體系逐步完善。由于我國(guó)證券市場(chǎng)并未成熟，證券市場(chǎng)中仍然存在一系列問題，其中包括了上市公司的信息披露問題。由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)互相分離，特別是在現(xiàn)代股份有限公司出現(xiàn)之后，經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)進(jìn)一步分離，投資分散，中小投資者大量出現(xiàn)。為了幫助中小投資者對(duì)各上市公司的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解，就產(chǎn)生了會(huì)計(jì)信息披露這一說(shuō)法。上市公司的信息披露能夠提高資本市場(chǎng)的定價(jià)效率，也會(huì)進(jìn)一步增加資本市場(chǎng)的波動(dòng)性[1]。就目前來(lái)看，證券市場(chǎng)上的不充分披露大量存在，出現(xiàn)這一現(xiàn)象大都是由于重要性原則的界定不清。重要性原則在信息披露中起著重要作用，信息披露的完整性就是建立在重要性的基礎(chǔ)上。因此，對(duì)重要性原則的具體運(yùn)用可以改善上市公司信息披露中存在的問題。通過(guò)了解重要性原則的內(nèi)涵和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及與信息披露之間存在的關(guān)系，可以更加準(zhǔn)確地對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行判斷并提供給會(huì)計(jì)信息使用者，從而減少因公司的會(huì)計(jì)信息披露不恰當(dāng)而使上市公司經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)問題，甚至阻礙證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

1 重要性原則

重要性原則廣泛運(yùn)用于會(huì)計(jì)的理論與實(shí)務(wù)中，尤其是在會(huì)計(jì)信息披露過(guò)程和審計(jì)意見形成過(guò)程中有著重要作用。根據(jù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中列示的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)具備決策有用的基本特征，其中包括重要性的要求。重要性是指企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)將與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的所有重要交易或事項(xiàng)予以反映，判斷一項(xiàng)會(huì)計(jì)信息是否重要，很大程度上依賴會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷[2]。由于不同企業(yè)和企業(yè)不同時(shí)期所處的環(huán)境存在差異，所以重要性的判斷標(biāo)準(zhǔn)是不可能完全相同的，不可能對(duì)所有企業(yè)或在企業(yè)的所有時(shí)期都使用相同的判斷標(biāo)準(zhǔn)。FASB在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告中提及“不可能制定通用的重要性原則，廣受蓄有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)驗(yàn)人士在判別中的思考要點(diǎn)”。因此，重要性的標(biāo)準(zhǔn)并沒有一個(gè)統(tǒng)一的答案，判斷某一會(huì)計(jì)事項(xiàng)重要與否，應(yīng)當(dāng)考慮經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)。目前，會(huì)計(jì)界對(duì)重要性的標(biāo)準(zhǔn)還未形成一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，但作為一項(xiàng)衡量會(huì)計(jì)信息錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)是否重要的尺度，重要性的判斷標(biāo)準(zhǔn)可從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度來(lái)衡量。

(1)從定性角度來(lái)看，如果財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有披露某一交易事項(xiàng)而使會(huì)計(jì)信息使用者做出的經(jīng)濟(jì)決策受到影響，那么這個(gè)會(huì)計(jì)信息就具有重要性，也就應(yīng)該被記錄在財(cái)務(wù)報(bào)表中。重要性原則使會(huì)計(jì)人員明確了什么樣的會(huì)計(jì)信息可以被披露于會(huì)計(jì)報(bào)告當(dāng)中，而對(duì)次要的事項(xiàng)，則可采用簡(jiǎn)化的程序和方法進(jìn)行反映；(2)從定量角度來(lái)看，如果某一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)生額達(dá)到了一定數(shù)額會(huì)對(duì)決策產(chǎn)生影響，那么就認(rèn)為這一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)屬于重要性的范圍內(nèi)。在會(huì)計(jì)的實(shí)務(wù)操作中有許多這種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，例如關(guān)聯(lián)方的交易額需要考慮重要性或?qū)τ惺马?xiàng)的披露需要考慮重要性。

2 上市公司信息披露存在的問題

為保證上市公司的信息披露質(zhì)量，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，自2001年起，上交所和深交所每年會(huì)對(duì)上市公司的信息披露情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，以便更好地引導(dǎo)上市公司完成信息披露工作。以上海證券交易所為例，其評(píng)價(jià)內(nèi)容包括信息披露是否合規(guī)、信息披露是否有效、信息披露是否落實(shí)相關(guān)要求及信息披露履職情況等。依照2016—2020年上交所和深交所信息披露的評(píng)價(jià)結(jié)果，我國(guó)上市公司的信息披露質(zhì)量在穩(wěn)定中有所提高，2020年被評(píng)為C類和D類的上市公司數(shù)量有所下降。從近年我國(guó)上市公司在信息披露方面存在違規(guī)行為被處罰的情況來(lái)看，2020年被處罰的上市公司最高[3]。目前來(lái)看，我國(guó)上市公司在信息披露中存在的問題主要有以下三類。

2.1 信息披露不充分

按照相關(guān)規(guī)定，反映重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的信息及對(duì)投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)會(huì)產(chǎn)生重大影響的信息都應(yīng)予以披露，不管該信息是否對(duì)上市公司有利。有些上市公司為了掩蓋某些會(huì)計(jì)信息，沒有將所有應(yīng)披露的信息全部對(duì)外披露，而是采用避“重”就輕的方法，對(duì)有利于本公司的信息過(guò)分披露，對(duì)不利于本公司的信息卻絕口不提，或以不詳盡的披露誤導(dǎo)投資者。某些上市公司利用重要性原則沒有準(zhǔn)確的界定，在實(shí)際操作過(guò)程中，以自身利益為中心，在信息披露時(shí)，報(bào)喜不報(bào)憂。在這種情況下，對(duì)一般投資者來(lái)說(shuō)，由于存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，很難做出正確的判斷。我國(guó)上市公司信息披露不充分的情況主要有：(1)未充分披露對(duì)企業(yè)有重大影響的擔(dān)保、訴訟。(2)未充分披露與關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易信息。(3)未充分披露對(duì)上市公司損益造成重要影響的減值準(zhǔn)備等。

2.2 信息披露不真實(shí)

真實(shí)性是對(duì)上市公司信息披露最基本的要求，也是會(huì)計(jì)信息最基本的質(zhì)量特征。公司的管理者可能會(huì)利用夸大本公司的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和經(jīng)營(yíng)能力或縮小本公司的負(fù)債和虧損數(shù)額等手段歪曲公司的會(huì)計(jì)信息，以達(dá)到某些目的，向信息使用者提供帶有誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)告，使信息使用者做出錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策?？偟膩?lái)說(shuō)，結(jié)合我國(guó)上市公司的具體情況，上市公司信息披露不真實(shí)的情形主要包括：(1)故意夸大對(duì)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)額，使得預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)和實(shí)際業(yè)績(jī)有所偏差。(2)通過(guò)虛增收入或減少支出的方法，嚴(yán)重虛構(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以吸引投資者的興趣[4]。(3)對(duì)募集資金的使用不規(guī)范，從另一方面導(dǎo)致信息失真。(4)利用與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易，提高營(yíng)業(yè)收入。會(huì)計(jì)信息失真會(huì)誤導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策，可能會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失，降低投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心，阻礙證券市場(chǎng)的正常發(fā)展。

2.3 信息披露不及時(shí)

我國(guó)《證券法》要求，為確保投資者及時(shí)獲取做出理性決策所需的信息，上市公司要及時(shí)披露相關(guān)信息。這一要求有效地防止了內(nèi)幕交易，是因?yàn)樽C券信息具有很強(qiáng)的時(shí)間性且容易被內(nèi)幕者利用，在限定期限內(nèi)，以法定方式披露有關(guān)的信息，可以避免內(nèi)幕交易者利用信息的不對(duì)稱這一優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易。而實(shí)際上，有的上市公司為了掩飾本公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，吸引投資者的投資對(duì)凈利潤(rùn)等投資者關(guān)心的會(huì)計(jì)信息披露一拖再拖，這一做法容易對(duì)投資者的利益造成侵害。由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，上市公司的中小投資者與經(jīng)營(yíng)者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，若信息披露不及時(shí)，公司內(nèi)幕人士就有了“信息優(yōu)勢(shì)”，而中小投資者則是蒙在“股”里，為內(nèi)幕交易的發(fā)生制造了機(jī)會(huì)。信息披露不及時(shí)雖然體現(xiàn)的是披露的時(shí)間問題，但對(duì)公司的重大信息延遲涉及了重要性的問題。對(duì)公司應(yīng)當(dāng)發(fā)布的重大信息沒有按時(shí)發(fā)布，在這一段時(shí)間差中很可能會(huì)有投資者不明白具體情況而做出錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策，從而蒙受經(jīng)濟(jì)上的損失。例如，在公司發(fā)生收購(gòu)、兼并等事項(xiàng)時(shí)，由于會(huì)計(jì)信息披露的不及時(shí)，加劇了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)[5]。

3 利用重要性原則規(guī)范上市公司信息披露的建議

證券市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的資本再配置提供了場(chǎng)所。如果財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)信息能夠充分有效地披露，投資者能夠得到真實(shí)有效的會(huì)計(jì)信息，證券市場(chǎng)就被認(rèn)為是有效的。因此，保證信息的充分披露是維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定的手段。

3.1 提高上市公司信息披露的充分性

上市公司在信息披露中，為了達(dá)到其信息披露以后的市場(chǎng)效果，對(duì)有利于公司的財(cái)務(wù)信息夸大其詞，對(duì)不利于公司的財(cái)務(wù)信息遮遮掩掩，對(duì)公司的財(cái)務(wù)信息不完全披露。上市公司采取這一做法就是由于重要性原則的界定不明確。由于目前對(duì)重要性的界定并未得出實(shí)質(zhì)性結(jié)果，只是在性質(zhì)和數(shù)量方面進(jìn)行了界定，但仍存在模糊的空間，而一些上市公司則可利用這一模糊的空間對(duì)本公司的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行粉飾，所以明確重要性的范圍非常重要，這種做法可以減少上市公司在信息披露中打“擦邊球”的可能性。我們可以采用定量披露和定性披露相互結(jié)合的方法，制定一套嚴(yán)謹(jǐn)且具體的會(huì)計(jì)信息披露制度，避免上市公司運(yùn)用未達(dá)到定性標(biāo)準(zhǔn)或定量標(biāo)準(zhǔn)這一借口來(lái)避免信息披露，從而向外界發(fā)出虛假信息。而對(duì)于某些難以實(shí)行“一刀切”規(guī)定的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)則可通過(guò)分層披露的方式向外界公告，披露的標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行細(xì)化和具體化。由于各個(gè)公司規(guī)模大小不同，其所在的行業(yè)也有差異，所以重要性或重大事項(xiàng)難以“一錘定音”。在這種情況下，可根據(jù)公司的大小、行業(yè)的不同制定相對(duì)應(yīng)的披露標(biāo)準(zhǔn)。

3.2 合理豐富信息披露的內(nèi)容

目前，我國(guó)上市公司在信息披露方面內(nèi)容簡(jiǎn)單，主要

是由兩個(gè)原因造成的。其一是成本效益原則，由于在信息披露的過(guò)程中存在著一定的披露成本，如果上市公司發(fā)生的披露成本高于披露后得到的經(jīng)濟(jì)效益，那么上市公司就會(huì)減少其披露內(nèi)容，所以上市公司的信息披露在一定程度上是成本和效益的博弈；其二是目前的會(huì)計(jì)報(bào)表中存在的局限性。上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上，主要提供的是歷史信息，而忽略了對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)能力、公司價(jià)值及公司財(cái)務(wù)變動(dòng)等信息的披露。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的一些會(huì)計(jì)學(xué)者和會(huì)計(jì)從業(yè)人員正呼吁將企業(yè)預(yù)算這一內(nèi)容加入正式的財(cái)務(wù)報(bào)告當(dāng)中，以提供對(duì)企業(yè)未來(lái)情況預(yù)測(cè)的信息，這一做法也符合了重要性的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征。預(yù)測(cè)信息雖不能完全準(zhǔn)確地反映出公司未來(lái)的狀況，但不得不承認(rèn)的是，預(yù)測(cè)信息有助于決策者評(píng)價(jià)投資的風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性和預(yù)測(cè)盈利各項(xiàng)公司的未來(lái)發(fā)展指標(biāo)，從而在一定程度上影響決策者做出的判斷。因此，從重要性原則的角度來(lái)說(shuō)，上市公司的預(yù)測(cè)信息非常重要，應(yīng)該納入信息披露的內(nèi)容中。重要性原則是上市公司信息披露的“門檻”，如果某一會(huì)計(jì)信息符合了重要性標(biāo)準(zhǔn)，就應(yīng)當(dāng)被披露。

3.3 提高對(duì)會(huì)計(jì)人員的要求

由于重要性的判斷要求大量的職業(yè)判斷，所以對(duì)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德有較高的要求。對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行重要性的評(píng)定，是根據(jù)這一事項(xiàng)是否會(huì)誤導(dǎo)決策者的決策，而這一判斷極大程度地依賴會(huì)計(jì)人員的主觀判斷。在這一基礎(chǔ)上，對(duì)所確定的重大信息是否向外披露也取決于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德。因此，從對(duì)重要性的確定這一角度出發(fā)，提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德也是必要的，這一點(diǎn)可以通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德方面進(jìn)行培訓(xùn)來(lái)完成。從職業(yè)道德方面來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的披露應(yīng)該是信息提供者與信息使用者的博弈所取得的均衡，不應(yīng)以信息提供者的意志為轉(zhuǎn)移，而是建立在對(duì)信息使用者公平、公正的基礎(chǔ)上。提高對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德上的要求，能夠使會(huì)計(jì)人員真實(shí)公允及時(shí)地反映出會(huì)計(jì)信息，從而提高上市公司信息披露的真實(shí)性和及時(shí)性。從專業(yè)素質(zhì)上來(lái)說(shuō)，目前的會(huì)計(jì)核算在相當(dāng)多的層面上都體現(xiàn)了重要性原則，作為一名財(cái)務(wù)人員，必須從更深層次的層面上體會(huì)，更好地展現(xiàn)重要性原則的標(biāo)準(zhǔn) 。確定重要性的標(biāo)準(zhǔn)，明確什么是重大事項(xiàng)，并嚴(yán)格按照證券部門的規(guī)定，將重大事項(xiàng)向外界披露，保證信息的真實(shí)性和完整性，信息使用者才能根據(jù)正確的會(huì)計(jì)信息做出有效的經(jīng)濟(jì)決策，維護(hù)并提高證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性，促進(jìn)證券市場(chǎng)走向良性健康的發(fā)展之路。