王立勇

內容提要：黨的二十大報告提出“健全宏觀經濟治理體系，發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用，加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合”。加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合是今后中國完善宏觀調控機制和健全宏觀經濟治理的重要任務，是健全宏觀經濟治理體系和國家治理體系的關鍵，也是著力擴大內需、推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長的重要基礎。黨的十八大以來，中國宏觀調控體系和宏觀經濟治理體系建設取得了新突破，宏觀調控的目標體系、工具體系更加健全，宏觀調控理論不斷創(chuàng)新，逐漸建立起具有中國特色的政策體系和調控模式。然而，目前財政政策和貨幣政策仍存在“調控失衡”現(xiàn)象，政策目標失衡，目標體系不健全、目標間關聯(lián)機制不清，協(xié)調度不高；溝通協(xié)調機制不暢；目標與政策、政策之間的協(xié)調度較低，仍存在政策步調不一致和政策合成謬誤，對政策效應疊加或抵消認識不足，導致政策“超調”和效果弱化。針對此問題，本文堅持問題導向和系統(tǒng)觀念，從健全宏觀經濟治理體系、推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長的現(xiàn)實需要出發(fā)，圍繞目標協(xié)調、溝通和協(xié)調機制、總量協(xié)調、結構協(xié)調、工具協(xié)調、目標與政策協(xié)調、不同期限協(xié)調、國際政策協(xié)調等方面全方位提出完善政策協(xié)調機制和框架、改善政策協(xié)調效果的對策建議。

一、引 言

從凱恩斯主義經濟學誕生以來，與“政府調控”①宏觀調控是典型的中國化術語，于20 世紀80 年代最早提出，其基本內涵與西方經濟學理論和西方國家經濟管理實踐的“宏觀經濟政策”“穩(wěn)定化政策”相對應。相關的理論不斷演進和發(fā)展，出現(xiàn)了新古典綜合派、后凱恩斯學派、新凱恩斯主義學派等，它們不僅說明“宏觀調控”的必要性和有效性，而且對調控目標和工具做了論述。20 世紀70 年代前后出現(xiàn)的理性預期學派、貨幣主義學派、供給學派、公共選擇學派、新制度主義經濟學派等對“政府調控”提出了與凱恩斯主義不同的論點和主張，豐富并拓展了“宏觀調控”理論，推動了“宏觀調控”實踐的進展。20 世紀90 年代興起的“泰勒規(guī)則”和通貨膨脹目標制等，使得“宏觀調控”在目標和操作模式等方面有了進一步發(fā)展?？傮w而言，在宏觀經濟理論體系建立至今約90 年的經濟學理論發(fā)展演變過程中，圍繞宏觀經濟政策的決策機制、政策目標與手段的搭配等問題展開了大量的討論，形成了豐富的成果。

改革開放以來，隨著中國經濟體制由原來的計劃經濟逐步向社會主義市場經濟轉變，宏觀調控經歷了若干不同階段，①不同學者對我國宏觀調控的具體階段劃分存在差異，如董昀（2019）、龐明川（2019）、楊小勇和吳宇軒（2020）等，但總體而言，基本的邏輯路線和觀點是一致的。自“巴山輪”會議提出“宏觀調控”理念以來，宏觀調控體系不斷演變和發(fā)展，取得了明顯成績：首先，宏觀調控目標體系逐漸完善，特別是黨的十六大將宏觀調控的主要目標確定為：促進經濟增長，增加就業(yè)，穩(wěn)定物價，保持國際收支平衡。自此以后“加強和完善宏觀調控”就成為政府經濟工作的重點。進入新常態(tài)以來，中國宏觀調控逐漸由短期思維向中長期思維轉變，日益重視和推動貫徹落實新發(fā)展理念，強調追求經濟高質量發(fā)展和經濟發(fā)展方式轉變，調結構、促創(chuàng)新日益成為政府宏觀調控的重要出發(fā)點和重要抓手。雖然，隨著中國經濟發(fā)展面臨的國內外環(huán)境的變化，宏觀調控目標會出現(xiàn)邊際調整，但基本上已經形成穩(wěn)增長、保就業(yè)、調結構、促創(chuàng)新，短期目標與中長期目標相結合的宏觀調控目標體系。其次，宏觀調控手段不斷豐富，由最初主要依賴行政手段，逐漸過渡到以經濟手段為主。經濟手段中的財政政策工具和貨幣政策工具不斷創(chuàng)新，宏觀調控工具箱不斷豐富，政策調控框架逐漸形成，政策機制逐漸理順。再次，宏觀調控模式不斷創(chuàng)新和完善，由最初的“強刺激、急剎車”模式，逐漸演變到后來的“反冒頂”模式、“點剎車”模式、“高位控制”模式，并發(fā)展到“微調”模式和“區(qū)間調控”模式等，表明社會各界對宏觀調控的重視，也說明中國宏觀調控經驗不斷豐富。最后，宏觀調控效果逐漸改善，由最初“大起大落”式宏觀調控，過渡到“軟著陸”式宏觀調控和“相對精確”式宏觀調控，再到如今的“精準”式宏觀調控，宏觀調控的預見性、針對性、靈活性和精準性不斷增強。

黨的十八大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，中國積極適應和引領經濟新常態(tài)，貫徹落實新發(fā)展理念（中共中央宣傳部，2019），堅持穩(wěn)中求進工作總基調，緊緊圍繞市場主體創(chuàng)新宏觀調控，有效應對“三期疊加”、百年變局和世紀疫情等重大挑戰(zhàn)，積累了宏觀調控的新經驗，豐富和拓展了宏觀經濟管理的理論和政策體系（國務院發(fā)展研究中心“宏觀調控創(chuàng)新”課題組，2022）。2020 年7 月30 日中共中央政治局召開會議強調，要完善宏觀調控跨周期設計和調節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風險長期均衡，進一步為今后宏觀調控目標和調控模式指明了方向和確定了基調。宏觀政策跨周期調節(jié)的提出，是旨在建立和完善一套站位更高、側重解決中長期問題的宏觀調控框架，將宏觀政策由“短期視角”和“速度視角”拓展到“中長期視角”和“質量視角”，是中國宏觀調控的理論創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，充分展示了中央的市場經濟駕馭能力和宏觀經濟治理能力，有利于加快構建中國特色的宏觀調控理論和經濟理論（王立勇，2021）。

盡管如此，中國宏觀調控體系仍存在較多問題，如政策目標體系不健全、政策機制不完善等，特別地，雖然中國宏觀經濟政策調控的實踐中，經常使用各種政策手段搭配和協(xié)調，包括松緊搭配的財政貨幣政策等，以進行多目標調控，在很大程度上改善了調控效果。然而，政策搭配中仍存在政策步調不一致、存在政策疊加或抵消效應的問題，特別是不同部門在進行宏觀調控過程中，存在門戶之見，爭論與扯皮現(xiàn)象依然存在，導致“超調”現(xiàn)象和弱化效果，造成經濟劇烈波動或延誤調控時機。黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》明確提出“健全以國家發(fā)展規(guī)劃為戰(zhàn)略導向，以財政政策和貨幣政策為主要手段，就業(yè)、產業(yè)、投資、消費、環(huán)保、區(qū)域等政策緊密配合，目標優(yōu)化、分工合理、高效協(xié)同的宏觀經濟治理體系”，2021 年12 月，中央經濟工作會議提出“財政政策和貨幣政策要協(xié)調聯(lián)動，跨周期和逆周期宏觀調控政策要有機結合”，2022 年10 月，黨的二十大報告提出“健全宏觀經濟治理體系，發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用，加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合”。加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合是今后中國完善宏觀調控機制和健全宏觀經濟治理的重要任務，是健全宏觀經濟治理體系和國家治理體系的關鍵，也是著力擴大內需、推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長的重要基礎。

二、財政貨幣政策協(xié)調配合的理論依據(jù)、問題與不足

本部分將簡要分析財政政策和貨幣政策協(xié)調配合的理論依據(jù)，重點指出目前二者協(xié)調配合仍存在的問題，為后文提出相應的協(xié)調配合思路及對策奠定基礎。

（一）財政貨幣政策協(xié)調配合的理論依據(jù)

財政政策和貨幣政策是宏觀調控體系框架的兩大工具，對社會總需求與總供給的調節(jié)發(fā)揮著重要作用，二者的協(xié)調配合存在充足的理論依據(jù)和現(xiàn)實必要性。

第一，眾所周知，財政政策和貨幣政策是不同的政策工具，二者的調節(jié)手段和調節(jié)范圍存在較大差異。財政政策可以通過稅收增減、發(fā)行國債、調整支出規(guī)模和結構來直接影響實體經濟，包括經濟總量和結構，政策時滯相對較短；貨幣政策主要是通過影響經濟主體的資金可得性和資金成本，以間接影響實體經濟運行，其政策手段主要包括貨幣供應量、準備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務等。相對而言，貨幣政策的時滯較長。黨的十八大以來，貨幣政策工具箱變得越來越豐富，特別是結構性貨幣政策在經濟發(fā)展中起到越來越重要的作用。財政政策和貨幣政策調節(jié)手段和調節(jié)范圍的差異性帶來二者功能的互補性，為二者的協(xié)調配合提供了現(xiàn)實條件和需要。

第二，財政政策和貨幣政策的調控目標具有統(tǒng)一性。雖然維護物價穩(wěn)定是貨幣政策較為側重的目標，但促增長、穩(wěn)就業(yè)、調結構、防風險等是近年來財政政策和貨幣政策的重要目標，特別地，近年來“著力擴大內需”“推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長”更是成為財政政策和貨幣政策的重要目標。目前中國仍處于社會主義初級階段，發(fā)展不平衡不充分問題仍然突出，科技創(chuàng)新能力還不強，防范金融風險還須解決許多重大問題，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和收入分配差距仍然較大等。特別是黨的十八大以來，中國特色社會主義進入新時代，新變化、新要求和新問題呈現(xiàn)出明顯的系統(tǒng)性特征，客觀上要求政府進行多目標調控。加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合是堅持問題導向、堅持系統(tǒng)觀念的集中體現(xiàn)。換言之，堅持問題導向、堅持系統(tǒng)觀念要求我們必須加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合，這是新時代宏觀調控必須遵循的重要原則，是應對當前錯綜復雜經濟形勢的有效“鑰匙”。

第三，雖然財政政策和貨幣政策的調節(jié)范圍具有差異性，但二者之間存在明顯的交互作用和交互影響（Chen et al.，2020；Jarocinski and Ma kowiak，2022），貨幣政策的態(tài)勢變化會影響財政政策有效性（周波和于金多，2020；Coenen G. et al.，2012；Cloyne et al.，2020；Bianchi-Vimercati et al.，2021），財政政策實施會產生貨幣效應（李俊生等，2020；劉朝陽和柳小慧，2021；Cochrane，2022），甚至貨幣政策實施會影響財政能力和財政空間（Elenev et al.，2021）。更為重要的是，財政政策和貨幣政策之間存在許多交叉點，如國債、國庫現(xiàn)金管理、外匯儲備管理等，這更是加劇了二者之間的交互作用、相互影響，政策效應難以截然分離。一種政策工具的變化可能會影響另一種政策工具的效果，如國債作為財政政策的重要工具，對貨幣供應量會產生重要影響。正是因為財政政策和貨幣政策之間存在各種差異和千絲萬縷的聯(lián)系，二者之間必須加強協(xié)調配合，以最大程度地發(fā)揮二者的組合效應。

（二）財政貨幣政策協(xié)調配合存在的問題

如上所述，黨的十八大以來，中國特色社會主義進入新時代，中國宏觀調控體系和宏觀經濟治理體系建設取得了新突破，宏觀調控的目標體系、工具體系更加健全，宏觀調控理論不斷創(chuàng)新，逐漸建立起具有中國特色的政策體系和調控模式。宏觀調控的目標多元化和工具多樣化對于熨平經濟周期波動、促進經濟發(fā)展和防范系統(tǒng)性風險起到重要作用。然而，由于不同目標之間存在較為復雜的聯(lián)系，以及不同工具的調節(jié)范圍、作用對象和效率效果存在差異性，多目標調控、多工具發(fā)力給宏觀調控和宏觀經濟治理帶來了巨大挑戰(zhàn)，迫切需要財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合。雖然中國宏觀調控和宏觀經濟治理取得了長足進步，但目前中國財政政策和貨幣政策仍存在“調控失衡”現(xiàn)象，政策不協(xié)調、不協(xié)同是主要表現(xiàn)，制約了宏觀經濟治理能力的提高，甚至阻礙了宏觀經濟治理體系的現(xiàn)代化進程。具體而言：

第一，政策目標體系仍有待健全，目標間的關聯(lián)機制有待厘清，政策目標之間的協(xié)同機制不完善，協(xié)調度不高，特別是短期目標與中長期目標的協(xié)調度有待提升。首先，雖然隨著經濟社會發(fā)展，財政政策和貨幣政策的目標體系逐漸完善，但對政策目標體系的系統(tǒng)性研究不足，新時代下這些目標的內涵或者我們審視這些目標的視角是否應發(fā)生改變？不同目標之間的動態(tài)調整機制是什么？如何實現(xiàn)政策目標體系的機制化？這些問題仍有待進一步厘清。其次，政策目標之間的關系會隨著經濟發(fā)展階段的變化而變化，很多目標之間的關聯(lián)機制在新時代呈現(xiàn)出新變化。再次，鑒于新時代政策目標呈現(xiàn)新變化或新特征，某些目標有新的含義和新的測度，需要在充分考慮和深刻理解目標之間的關聯(lián)機制的基礎上，對政策目標值進行科學測算，以提高區(qū)間調控的精準度。

圖1 政策協(xié)調配合的邏輯框架

第二，不同政策部門之間的溝通協(xié)調機制不暢，不同部門在宏觀調控過程中仍存在門戶之見，爭論與扯皮現(xiàn)象依然存在。近年來，關于財政政策和貨幣政策協(xié)調搭配的呼聲越來越高，相關部門和人大代表們屢屢提及。特別是，近年來美國等國家貿易保護主義抬頭，中美貿易摩擦不斷升級，國際經濟不確定性加大，再加上新冠疫情的不利沖擊，給世界經濟和中國經濟造成嚴重不利影響，建立財政政策和貨幣政策部門之間的溝通協(xié)調機制更為迫切。

第三，政策目標與政策、不同政策之間的協(xié)調配合機制不完善，局部的協(xié)調配合效果仍不夠，仍存在政策步調不一致和政策合成謬誤，對政策效應疊加或抵消認識不足，導致政策“超調”和效果弱化，尤其是短期目標和中長期目標的協(xié)調配合效果不夠，這在宏觀經濟政策跨周期設計方面尤為明顯。

三、政策目標的動態(tài)調整與協(xié)調思路

要健全宏觀經濟治理體系，著力擴大內需，推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長，當務之急是加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合。黨中央、國務院近年來高度重視這一問題，黨中央、國務院的一系列表態(tài)，為加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合以及健全宏觀經濟治理體系指明了方向，明確了重點。2019 年5 月29 日，中央全面深化改革委員會第八次會議審議通過的《關于創(chuàng)新和完善宏觀調控的指導意見》指出，創(chuàng)新和完善宏觀調控，應構建與高質量發(fā)展相適應且能夠體現(xiàn)新發(fā)展理念的宏觀調控政策體系、目標體系、決策協(xié)調體系、監(jiān)督考評體系、保障體系，堅持以供給側結構性改革為主線，正確處理政府和市場、短期和長期、國內和國際的關系，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩(wěn)定，發(fā)揮國家中長期發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用，健全財政、貨幣、產業(yè)、區(qū)域、就業(yè)等政策協(xié)調機制，確保將經濟運行維持在合理區(qū)間。特別是2020 年中共中央政治局7 月30 日召開會議強調，要完善宏觀調控跨周期設計和調節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風險長期均衡，進一步為今后宏觀調控目標和調控模式指明了方向和基調。由此可見，要加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合、健全宏觀經濟治理體系，首先應堅持問題導向和系統(tǒng)觀念，厘清宏觀經濟政策的目標邏輯及關聯(lián)機制，在守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的前提下，以中長期目標為主，實施兼顧總量目標和結構目標、短期目標和中長期目標、內部目標和外部目標的治理模式。伴隨國內外經濟環(huán)境變化或不可預期的外部沖擊，對政策目標進行動態(tài)邊際調整，提高政策目標之間的協(xié)調度。

1.應協(xié)調好短期目標與中長期目標之間的關系，是政策跨周期設計和調節(jié)的要義所在

中長期目標是在保證風險等可控的前提下，大力推動結構調整與升級，改變經濟發(fā)展方式，實現(xiàn)創(chuàng)新驅動，最終實現(xiàn)經濟高質量發(fā)展；短期內應實時關注國內外經濟環(huán)境變化，積極做好逆周期調節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和穩(wěn)就業(yè)，保證實際經濟增長達到潛在經濟增長率水平，以保持物價穩(wěn)定。短期目標與中長期目標是一個相輔相成、相互促進的綜合體，二者并不矛盾，并不存在權衡取舍關系。為了保障經濟長期高質量發(fā)展和持續(xù)增長，應不斷推動結構調整和轉型升級，包括動力結構轉換、產業(yè)結構轉型升級、收入分配結構調整、貿易結構升級等。創(chuàng)新或技術進步是決定一國經濟增長水平的最重要因素，長期經濟增長率取決于技術進步速度，創(chuàng)新驅動是實現(xiàn)經濟長期增長和高質量增長的關鍵。以提升自主創(chuàng)新能力為主攻方向，完成產業(yè)基礎再造與產業(yè)鏈供應鏈提升，促進產業(yè)結構升級，是推動經濟高質量發(fā)展和建設現(xiàn)代化經濟體系的應有之意；收入分配制度改革，減少收入差距，擴大中等收入群體，有利于經濟增長；貿易結構的變化和經濟高質量發(fā)展均是中國經濟發(fā)展的內生需求，二者相輔相成。因此，調結構與穩(wěn)增長并不矛盾，具有內在一致性。在經濟平穩(wěn)較快發(fā)展的軌道上，政府應以中長期目標為主，應在努力實現(xiàn)中長期目標的前提下，做好短期逆周期調節(jié)。然而，如果出現(xiàn)重大外生不利沖擊，如全球疫情沖擊，政府應對短期逆周期調節(jié)賦予更高權重，做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和惠民生，這是經濟健康快速發(fā)展的基本前提。

2.應兼顧好內部目標和外部目標，實現(xiàn)更高水平的貿易開放，加快理順國際循環(huán)，助推國內大循環(huán)以及國內國際雙循環(huán)相互促進格局的形成

在政策目標體系中，內部目標和外部目標是相輔相成的。國內國際雙循環(huán)是相互促進的統(tǒng)一整體。國內大循環(huán)的暢通勢必會通過貿易、投資等帶動全球資源流動、國際產業(yè)轉移、國際分工合作，從而帶動和暢通國際循環(huán)。國際循環(huán)能夠為國內大循環(huán)提供市場、資金、技術、人才、互補的產業(yè)配套及合作分工等，有利于國內大循環(huán)的健康運轉。實施更高水平的對外開放有利于縮小國內收入差距，擴大中等收入群體規(guī)模，改善收入分配結構。對外開放有利于促進企業(yè)創(chuàng)新（王立勇和范薇，2018），提高企業(yè)全要素生產率，促進長期經濟增長?？梢姡瑯嫿▏H循環(huán)，實現(xiàn)更高水平的對外開放，建設貿易強國，實現(xiàn)外部經濟目標對國內政策目標是促進的，并不存在沖突。在經濟平穩(wěn)發(fā)展路徑上，要兼顧內部目標和外部目標，然而，國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局應以形成國內大循環(huán)為主體和基本前提。國內大循環(huán)是指社會再生產全過程的往復循環(huán)，是構建“新發(fā)展格局”的基本前提，也是中國經濟發(fā)展的立足點。國內大循環(huán)應將擴大內需作為戰(zhàn)略基點：一方面加快構建完整的內需體系，促進形成強大國內市場；另一方面以提升自主創(chuàng)新能力為主攻方向，完成產業(yè)基礎再造與產業(yè)鏈供應鏈提升。“新發(fā)展格局”雖是以國內大循環(huán)為主體，但旨在形成國內國際雙循環(huán)相互促進的局面，以更高水平對外開放為國內大循環(huán)提供強大的外部支撐。

3.在經濟理論中，促進經濟增長本身就是穩(wěn)就業(yè)，實現(xiàn)經濟持續(xù)快速增長是穩(wěn)就業(yè)最大的保障

雖然菲利普斯曲線說明，失業(yè)與物價存在短期權衡取舍關系，減少失業(yè)意味著物價上漲，似乎預示著穩(wěn)就業(yè)與穩(wěn)物價目標之間存在矛盾。然而，當實際經濟增長率達到潛在經濟增長率時，即在產出缺口為零處，經濟增長的就業(yè)吸納能力最強，而此時經濟實現(xiàn)均衡，物價自然會保持穩(wěn)定（王立勇和徐曉莉，2018）。從這一意義上講，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價是相輔相成的，邏輯一致的。在日常宏觀調控中，應賦予穩(wěn)增長和穩(wěn)就業(yè)更高的權重，同時注重宏觀經濟政策的協(xié)調和搭配。

由此可見，當今世界正經歷百年未有之大變局，新冠肺炎疫情全球大流行使這個大變局加速變化，國際經濟、科技、文化、安全、政治等格局都在發(fā)生深刻調整。在這一大背景下，中國經濟發(fā)展面臨較大不確定性，政府應實時關注國內外經濟社會環(huán)境的變化，在做好“防風險”的大前提下，實施兼顧短期目標和長期目標、內部目標和外部目標的調控模式，在不斷推動結構轉型升級和創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略的同時，做好逆周期調節(jié)。隨著國內外經濟環(huán)境的變化或不可預期的外部沖擊，政策目標重要性或權重可進行邊際動態(tài)調整，積極做好政策目標之間的協(xié)調。

四、政策協(xié)調配合的著力點

要加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合，應堅持問題導向和系統(tǒng)觀念，從健全宏觀經濟治理體系、推動經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長的現(xiàn)實需要出發(fā)，厘清新時代政策交互作用，圍繞溝通和協(xié)調機制、總量協(xié)調、結構協(xié)調、工具協(xié)調、目標與政策協(xié)調、不同期限協(xié)調、國際政策協(xié)調等方面全方位提出完善政策協(xié)調機制和框架的建議。

1.堅持和加強黨對財政貨幣政策調控和宏觀經濟治理的集中統(tǒng)一領導

黨的二十大報告明確指出，堅持和加強黨的全面領導，是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家前進道路上必須牢牢把握的重大原則，應把黨的領導落實到黨和國家事業(yè)各領域各方面各環(huán)節(jié)，應完善黨中央決策議事協(xié)調機構，加強黨中央對重大工作的集中統(tǒng)一領導。經濟工作是中心工作，堅持加強黨對經濟工作的集中統(tǒng)一領導，是習近平新時代中國特色社會主義經濟思想的重要內容，也是新中國70 年宏觀管理的根本指導思想（龐明川，2019），黨對宏觀調控等經濟工作的集中統(tǒng)一領導是中國特色社會主義制度的一大優(yōu)勢（謝伏瞻，2019），黨在宏觀調控等經濟工作中把方向、謀大局、定政策、促改革的能力和定力持續(xù)增強，這有利于形成共識，統(tǒng)一方向，增強了宏觀調控的戰(zhàn)略性、協(xié)調性和權威性，避免了宏觀調控的碎片化，減少了不同政策間相互沖突，以及部門或地方執(zhí)行不力等情況（董昀，2020）。應充分發(fā)揮黨中央在宏觀經濟決策和宏觀經濟治理中的核心作用，使政策調節(jié)和宏觀經濟治理充分體現(xiàn)黨中央的前瞻性思考、全局性謀劃和戰(zhàn)略性布局，加強制度化建設，提高決策科學化水平。

2.堅持系統(tǒng)觀念，完善溝通協(xié)調機制

隨著政策體系和工具的日益豐富及多元化，特別是政策跨周期設計和調節(jié)的背景下，涉及部門更加繁雜，應完善決策機制和溝通機制，成立權威宏觀調控與決策領導小組或協(xié)調機構，根據(jù)宏觀調控總體部署和總體目標，協(xié)調宏觀調控決策和政策方案。應充分發(fā)揮中央財經委員會、國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的作用，加強頂層設計和總體布局，統(tǒng)籌協(xié)調宏觀經濟政策，啟動和建立國家發(fā)改委、財政部、中國人民銀行及其他調控部門間的高層級決策協(xié)調機制。統(tǒng)籌、及時、客觀披露政策信息，增強政策透明度，在政府宏觀調控過程中，避免出現(xiàn)政策不一致性或沖突，增加政策調控的可信性，避免機會主義和部門間扯皮推諉現(xiàn)象，提高政策協(xié)調配合效果。

3.發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略導向作用

國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃主要是實現(xiàn)中長期目標，包括調結構、促創(chuàng)新，推動經濟高質量發(fā)展，對各項中短期政策起到導向作用，也是各項宏觀經濟政策本身的中長期目標，是政策方向、政策力度和政策搭配的出發(fā)點。應以國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃為導向，從更基本、更長期角度設計政策體系，提高政策機制化水平，注重調控政策與中長期目標的有效結合，增強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合，以及財政貨幣政策與中長期戰(zhàn)略和規(guī)劃、區(qū)域和產業(yè)等政策間的協(xié)調配合，健全以國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃為導向、以財政政策和貨幣政策為主要手段，就業(yè)、產業(yè)、投資、消費、區(qū)域等政策協(xié)同發(fā)力的宏觀調控制度體系，推進目標制定和政策手段運用機制化，提高宏觀調控跨周期設計和調節(jié)的前瞻性、針對性、協(xié)同性和有效性。在充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和充分利用市場手段優(yōu)化配置資源的基礎上，更好地發(fā)揮政府的作用，通過先行的規(guī)劃設計，引導經濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展。對于整體中長期戰(zhàn)略、規(guī)劃和中長期目標，需要系統(tǒng)設計、整體協(xié)調和科學研判，妥善解決發(fā)展中不平衡不充分等中長期問題，促進經濟結構持續(xù)優(yōu)化和經濟高質量發(fā)展。

4.加強政策跨周期調節(jié)和逆周期調節(jié)的協(xié)調配合

宏觀調控跨周期設計和調節(jié)的提出，雖然淡化了傳統(tǒng)逆周期調節(jié)在中長期問題面前的重要性，但不意味著對逆周期調節(jié)的摒棄，宏觀調控在跨周期調節(jié)大框架下仍需發(fā)揮好逆周期調節(jié)的功效，應加強二者的有效搭配和協(xié)調統(tǒng)一。應厘清不同目標下的政策機理和政策效果，盡快形成科學合理的政策搭配和協(xié)調模式，建立簡單易操作的工作機制，通過制度化、機制化的方法建設，強化政策搭配效果。應統(tǒng)籌短期與中長期發(fā)展目標，通過中長期規(guī)劃引導，不斷持續(xù)優(yōu)化政策組合，確保跨周期設計和逆周期調節(jié)的政策組合的施力點恰到好處，這需要科學定位著眼中長期目標的跨周期調控措施與逆周期調節(jié)措施的協(xié)調搭配，形成協(xié)調統(tǒng)一的政策目標、方向、力度和科學合理的協(xié)調配合機制，在政策跨周期設計中設定好逆周期調節(jié)預案，促使短期熨平經濟波動和實現(xiàn)中長期經濟發(fā)展目標的有機銜接。

5.明確政策著力點，健全政策協(xié)調框架

重視需求管理與供給管理的協(xié)調，重點做好不同功效的宏觀政策內部，以及不同政策之間的協(xié)調。第一，合理把握財政政策和貨幣政策的側重點，提高二者在調控時機、力度方面的協(xié)調程度，保持調控節(jié)奏和基調的一致性。第二，增加國債規(guī)模，合理規(guī)劃不同期限結構的國債發(fā)行量，完善期限結構，擴大投資者在國債市場的參與深度和廣度。發(fā)行國債不僅有利于財政收支平衡和資金融通，更重要的是，能夠為金融市場提供安全資產，為貨幣政策調控創(chuàng)造更可持續(xù)的基礎貨幣發(fā)行機制，有利于提高貨幣政策傳導效率，特別是短期利率向中長期利率的傳導效率（王立勇，2020）。第三，理順國庫庫存與基礎貨幣投放的關系，把握財政政策和貨幣政策協(xié)調搭配的時間節(jié)點，加強國庫部門與央行間的信息共享力度。第四，隨著財政減稅降費的不斷推進，財政政策擴張空間受限，這需要貨幣政策和金融政策的配合，以引導社會力量加大投入，以有限的財政資金調動金融資金。

6.重視不確定性視角下的政策協(xié)調配合，完善政策的預期傳導機制

這一方面要求財政政策和貨幣政策的調控節(jié)奏和基調要保持一致，有利于向微觀主體傳遞明確且準確的信號；另一方面，要注重政策的波動性和不確定性管理，實現(xiàn)波動性和不確定性管理層面的協(xié)調配合，以防范由于政策波動性和不確定性導致調控效果被削弱（王立勇，2022）。當前經濟形勢仍然復雜嚴峻，不穩(wěn)定性不確定性較大，對中國經濟發(fā)展長短期目標的實現(xiàn)均存在較大的不利影響。在此背景下，政府應關注政策波動性和不確定性的影響，關注政策調控的正向作用背后可能潛伏著的代價，穩(wěn)住并引導微觀主體或市場主體的預期尤為重要，是保護和激發(fā)市場主體活力、提高產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性和競爭力的前提。所以，不僅應從政策水平量角度考慮政策協(xié)調配合，也應重視不確定性視角，通過優(yōu)化政策組合降低政策不確定性的負面影響。當前預期具有后顧性、適應性和順周期性，應充實和調整政策工具箱，改善前瞻性指引和央行溝通效果，重視專家型微觀主體反應，更重視非專家型微觀主體反應（王立勇，2022），提高財政政策和貨幣政策的協(xié)調度，有效引導微觀主體的預期，激發(fā)市場主體活力，給企業(yè)及微觀主體更大自主權、更大發(fā)展空間、更大活力，重點引導和幫助中小企業(yè)渡難關，協(xié)調發(fā)揮好兩個政策的預期傳導機制。

7.在提高宏觀調控政策運用機制化水平的同時，應注重政策的規(guī)則式調控，協(xié)調好規(guī)則調控與相機抉擇調控之間的關系

在提高宏觀調控政策手段運用機制化水平的同時，在服務于中長期目標的前提下，政策應以規(guī)則為基礎，遵循一定的政策規(guī)則，適當降低相機抉擇成分，降低政府隨意調整引起的政策波動性和不確定性。同時也應保持一定的靈活性。不能讓規(guī)則捆住宏觀調控的手腳，不能只強調政策的穩(wěn)定性和持續(xù)性而放棄或忽視政策的靈活性，以規(guī)則為基礎兼顧靈活性，使相機抉擇和規(guī)則相融合。面對更加復雜的宏觀經濟形勢，需要更好發(fā)揮規(guī)則和相機抉擇的優(yōu)勢，以規(guī)則式調控增進宏觀調控的穩(wěn)定性和連續(xù)性，但對超過潛在經濟增長水平一定范圍的經濟大幅波動，尤其是受外部沖擊影響產生的經濟大幅波動，則需要采用相機抉擇式調控手段，以逆周期調控使經濟盡快回到合理增長區(qū)間。應從中長期視角，科學設定規(guī)則形式及相應規(guī)則的臨界值水平，并從中長期或跨周期視角看待政策指標的高低和政策風險水平，如赤字水平、債務率、宏觀杠桿率等，并積極推動制度創(chuàng)新和宏觀調控的制度化設計。

8.促進國際宏觀經濟政策協(xié)調

黨的二十大報告明確提出“中國堅持經濟全球化正確方向，推動貿易和投資自由化便利化，推進雙邊、區(qū)域和多邊合作，促進國際宏觀經濟政策協(xié)調，共同營造有利于發(fā)展的國際環(huán)境，共同培育全球發(fā)展新動能……”，加強財政政策和貨幣政策的協(xié)調配合，一個重要方面是重視宏觀經濟政策的雙向跨國外溢效應、傳導效應和關聯(lián)效應，特別是國外經濟政策對中國的溢出效應，加強國際宏觀經濟政策協(xié)調，構建政策溝通及協(xié)調機制，提升宏觀政策信息的透明度，提高政策的同步性和協(xié)調度，極力避免國外經濟政策變化對中國財政貨幣政策協(xié)調效果的沖擊和影響。另外，建立健全針對跨境資本流動的宏觀審慎監(jiān)管框架，實施全口徑、高頻率的跨境資本規(guī)模監(jiān)測，防范國際金融風險累積演化所帶來的影響。