周品瑩

（湖南日報報業(yè)集團，湖南 長沙 410005）

基于當前國有企業(yè)發(fā)展實際需求，對外投資已然成為其不斷促進自身發(fā)展、提升自身經(jīng)濟效益的重要路徑之一。對此，為保障國有企業(yè)在對外投資過程中的安全性，確保在實際對外投資過程中能夠保質保量地完成相應工作，合理預防或者避免相應風險問題，就需要加強對于對外投資風險控制體系構建的重視。

一、構建國有企業(yè)對外投資風險控制體系的必要性

1.法律法規(guī)要求

近年來，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，國有企業(yè)對外投資項目逐漸增多，為進一步強化國有企業(yè)對外投資管理，我國相關法律法規(guī)對企業(yè)內(nèi)部風險管控作出了明確要求。為進一步保障國有企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的安全、完整，促進國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標得以實現(xiàn)，應嚴格按照國家相關法律法規(guī)，以及相應政策要求，對企業(yè)內(nèi)部進行規(guī)范管理，并結合實際情況，建立相應風險控制體系，以此解決國有企業(yè)對外投資過程中管理松散、投資無序，以及風險問題頻發(fā)等情況，以強化企業(yè)風險管控水平。

2.保障資金安全

對于國有企業(yè)對外投資而言，由于當前市場環(huán)境復雜，因此實際對外投資過程中，所面臨的風險問題也相對較多，嚴重威脅著國有企業(yè)自身資金的安全。對此，通過構建對外投資風險控制體系，能夠實現(xiàn)對于對外投資項目的深入審核和研究分析，進一步保障投資的可靠性以及可行性，確保企業(yè)資金安全。

3.解決投資問題

在實際進行對外投資的過程中，國有企業(yè)不僅面臨著各種環(huán)境風險，同時企業(yè)內(nèi)部也存在一定風險問題，例如，出資者不到位、相應產(chǎn)權界定不清晰，以及相關監(jiān)管責任落實情況較差等多種問題。這不僅會增加企業(yè)綜合運作風險，而且還可能會引起相應投資決策、資金管理等方面的問題，嚴重影響國有企業(yè)對外投資運行質量和效率，甚至導致資金鏈斷裂、投資決策不合理等情況。因此，就需要通過建立風險控制體系，進一步強化企業(yè)內(nèi)部管理水平，實現(xiàn)對于投資風險的有效控制和準確預防[1]。

二、常見國有企業(yè)對外投資風險

1.投資環(huán)境

投資環(huán)境引起的風險問題，對于國有企業(yè)對外投資而言有著極大的影響。我國國有企業(yè)在實際進行對外投資的過程中，所面對的國家相對較多，而且當前世界經(jīng)濟環(huán)境也相對較為復雜，不同國家、不同地區(qū)的實際發(fā)展情況、經(jīng)濟發(fā)展狀況，以及實際制度等方面都存在一定差異，給實際對外投資帶來較大影響和風險。因此，在實際進行對外投資的過程中，應加強對于相應投資環(huán)境、法律法規(guī)、政策制度等方面的研究和重視，充分了解當前投資環(huán)境相關的最新信息，以此為后續(xù)風險分析和投資決策提供可靠參考基礎，以免造成投資失敗，甚至給企業(yè)帶來嚴重經(jīng)濟損失。

2.貨幣金融

貨幣金融風險主要指的是在實際對外投資的過程中，不同國家之間無論貨幣政策還是幣種兌換、匯率等方面都存在一定差異和風險，而且隨著時間和市場的變化，相應匯率還會出現(xiàn)明顯的波動情況，而這種波動則是不可預測的。在實際國有企業(yè)對投資的過程中，若稍有不慎，就可能會面臨多重匯率變動而引發(fā)的貨幣風險，給國有企業(yè)帶來較為嚴重的經(jīng)濟損失。

3.投資方式

投資方式也會給國有企業(yè)對外投資帶來一定風險問題。就當前大部分國有企業(yè)對外投資而言，通常采用的是并購的方式，這種投資方式能夠在很大程度上幫助被投資企業(yè)獲得相應經(jīng)濟實力，促進企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，但與此同時，也會給相應企業(yè)的實際運營和生產(chǎn)帶來較大沖擊。在此過程中，若不能夠很好地應對由此產(chǎn)生的沖擊和影響，那么就可能會影響到東道國經(jīng)濟發(fā)展，因此通常在國有企業(yè)對外投資的過程中，東道國還會從政府或者相應政策措施等方面，對國有企業(yè)對外投資進行約束，并提出相應要求，這也在一定程度上增加了對外投資風險[2]。

三、風險控制體系的管理模式構成

1.決策管理

在對外投資風險控制的過程中，為保障風控管理的全面性以及有效性，就需要從決策環(huán)節(jié)入手，強化對于國有企業(yè)對外投資決策的風險防控，以此解決傳統(tǒng)國有企業(yè)對外投資過程中，存在投資決策隨意、風險較強的問題，并借助相應制衡機制，實現(xiàn)對于國有企業(yè)內(nèi)部權力的監(jiān)督和管理，進一步確保權力配置合理、合法，為后續(xù)投資決策的合理性以及科學性提供良好保障。決策管理的主要內(nèi)容包括以下幾個方面：首先，完善法人治理結構，確保企業(yè)組織機構當中決策層能夠與執(zhí)行層之間互相獨立；其次，規(guī)范國有企業(yè)當中的二級決策體系；最后，健全相應監(jiān)督管理機構，充分發(fā)揮相關機構的決策權和監(jiān)督權，保障兩種權力互相分離，以此確保相應監(jiān)督管理工作的有效性。

2.專項控制

為進一步保障決策管理的有效性，確保相關決策能夠得到落實，就需要加強對于專項控制的重視，實現(xiàn)對于對外投資過程中各個環(huán)節(jié)的風險管控，促使相應決策體系和相應策略能夠體現(xiàn)在實際管理活動當中?？梢哉f，專項控制是決策管理的主要延伸，也是決策系統(tǒng)的重要支撐，直接影響著決策系統(tǒng)的執(zhí)行和運作效果。專項控制主要包括以下幾個方面內(nèi)容：第一，財務結算中心以及票據(jù)管理中心的建立，可以進一步強化對于國有企業(yè)對外投資的監(jiān)控，提升企業(yè)風險控制水平和能力；第二，結合企業(yè)實際情況，編制內(nèi)部控制手冊，確保內(nèi)部控制管理工作能夠得到有效落實，加強對于企業(yè)內(nèi)部控制管理的重視，并根據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及相應對外投資情況，不斷完善相關管理細則；第三，做好全面預算管理工作，不斷提高自身預算管理、編制、執(zhí)行以及控制能力和水平；第四，加強對于財務信息以及財務報告質量的管控，確保信息真實可靠；第五，加強對于國有資產(chǎn)的管控，規(guī)范相應資產(chǎn)管理程序，保障資產(chǎn)安全；第六，建立相應問責制度，強化各專業(yè)管理，保障職責劃分清晰，監(jiān)督管理有效執(zhí)行[3]。

3.監(jiān)控系統(tǒng)

監(jiān)控系統(tǒng)是國有企業(yè)對外投資風險控制管理體系模式當中的重要內(nèi)容，為保障相應監(jiān)控工作的有效性以及針對性，在實際構建風險監(jiān)控系統(tǒng)的過程中，應著重注意以下要點內(nèi)容：第一，結合實際情況，制定相應監(jiān)管規(guī)則，確保監(jiān)管工作的有序推進；第二，在進行內(nèi)部風險管控的過程中，應加強關鍵節(jié)點的控制；第三，構建良好的內(nèi)部控制網(wǎng)絡系統(tǒng)，確保內(nèi)控網(wǎng)絡的覆蓋面積；第四，提高監(jiān)察力度，確保能夠及時發(fā)現(xiàn)相應風險問題，并采取有效處理措施。

4.激勵機制

激勵機制是影響國有企業(yè)對外投資風險控制效果的重要因素，能夠有效提升企業(yè)內(nèi)部管理水平，保障內(nèi)控和監(jiān)管效果，無論是對于經(jīng)營者、風險控制還是對于廣大員工而言，都有著重要的促進作用。激勵機制設置的主要內(nèi)容包括以下三個方面：其一，結合實際情況，建立相應績效考核管理制度，實現(xiàn)對于企業(yè)經(jīng)營者以及廣大員工的有效約束；其二，建立相應激勵制度，以此確保能夠對企業(yè)經(jīng)營者、相關管理人員以及工作人員進行有效激勵，保障激勵策略和方式的科學性以及合理性；其三，還需要針對企業(yè)特殊人才有針對性建立相應激勵機制，以此保障激勵制度的全面覆蓋，確保其作用得到有效發(fā)揮[4]。

四、強化對外投資風險控制的有效管理措施

1.明確管理部門職責

為進一步提升國有企業(yè)對外投資風險控制水平，保障國有企業(yè)對外投資風險控制體系的作用得到充分發(fā)揮，就需要在對外投資之前，先明確企業(yè)內(nèi)部各機構、部門的實際職責劃分，保障后續(xù)項目投資過程中，不同部門能夠各司其職，保障投資風險控制質量效果。第一，國有企業(yè)應根據(jù)相應預算管理原則，要求各單位在年初結合自身實際發(fā)展情況，制定年度投資計劃，并向國有企業(yè)經(jīng)營管理部門、財務部門以及投資風控部門等進行備案，做好前期預算管理準備相關工作。第二，投資項目的相應責任單位，應負責項目的立項審批工作，并對項目可行性進行研究，同時負責項目的具體實施以及相應投后管理工作。第三，集團風控委員會，應在項目投資前，對其進行風險管理評估，并給出相應評審意見，以此為后續(xù)項目投資決策提供可靠參考依據(jù)。第四，審計部門，即投資風控部門主要負責在項目投資實施過程中進行相應風險控制，并做好事后監(jiān)督工作，確保相應投資管理制度的科學性以及合理性，并保障相應業(yè)務流程規(guī)范，確保對外投資工作得以順利執(zhí)行。

2.確定投資決策程序

國有企業(yè)對外投資決策是風險管控當中的重要內(nèi)容，因此明確投資決策程序，保障相關工作能夠按部就班地執(zhí)行是十分有必要的。國有企業(yè)對外投資決策程序主要包括以下四個環(huán)節(jié)。

第一，由項目責任單位，根據(jù)標準要求，進行投資項目可行性研究報告的編制，并將其報送至企業(yè)經(jīng)營管理部門，然后由企業(yè)經(jīng)營管理部門對可行性報告進行檢查和審核，確保其內(nèi)容全面完整，對于報告內(nèi)容不完整的情況，應要求相應責任單位在制定期限內(nèi)進行完善。

第二，將可行性研究報告上交給到企業(yè)相關管理部門進行初審，并形成相應意見報告，再將其提交給到企業(yè)風控委員會進一步進行評審，同時由相應責任單位進行項目可行性研究匯報，由風控委員會對其進行評審，并形成相應審議意見書，并將整個審議過程進行全程記錄，并做好歸檔工作。

第三，根據(jù)國有企業(yè)實際情況，針對不同投資金額項目制定相應決策方式，以某報社集團公司為例，對于單項投資額高于500萬元的情況，應由集團公司進行決策，對于投資金額在500萬元以下的情況，應申報集團公司進行備案。對于風控委員會已經(jīng)審議通過的項目，還需要由公司總經(jīng)理辦公會議審議、集團公司黨組會議審議以及董事會議依次進行審定決策。

第四，對于集團公司控股子公司對外投資決策，應由股東代表、董事等對相應投資活動進行監(jiān)控，控股子公司一類企業(yè)單項投資額1000萬元以上，控股子公司二類、三類企業(yè)單項投資額500萬元以上，都需要由相關派駐人員報告集團公司黨組會、董事會審議，其他投資項目報集團公司備案。并確保相關派駐人員能夠嚴格按照相關規(guī)范履職盡責，做好風險控制以及項目監(jiān)督工作。

3.嚴格把關投資項目

投資項目把控是投資風險管控當中的重要內(nèi)容，不良項目的投資不僅嚴重影響企業(yè)發(fā)展，甚至還會威脅到國有資產(chǎn)安全，因此必須嚴格進行投資項目把關。國有企業(yè)也能夠結合自身實際情況，設置相應投資項目監(jiān)管清單，明確禁止投資類項目，以此為下屬單位提供明確參考依據(jù)和相應項目篩選標準，保障投資項目的有效控制。以某報業(yè)集團有限公司為例，該集團投資項目監(jiān)管清單主要包括以下兩個部分，即禁止類項目和監(jiān)管類項目。其中禁止類項目就是指不得投資的項目，例如，國家產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整目錄中列入淘汰類、限制類目錄的投資項目，以及破壞資源、污染環(huán)境、高債務風險企業(yè)新增貸款投資項目等。監(jiān)管類投資項目指的就是需要在投資之前，向相關部門報送材料進行審議決策的項目，例如，并購國有股權或向國有企業(yè)增資的投資項目，單項投資額小于上年度合并報表凈資產(chǎn)20%的境外投資項目等。通過對投資項目的嚴格把控和審議分析等，確保相應項目投資的可靠性，進一步降低投資風險[5]。

4.投資項目可行性研究

投資項目可行性研究是國有企業(yè)對外投資過程中風險控制管理的重要內(nèi)容，主要是針對投資項目的收益情況，以及相應風險問題等進行評估和分析，進而形成項目可行性報告。為保障項目可行性報告的準確性以及可靠性，項目責任人必須事先對項目進行實地考察，并做好相應調(diào)查工作，針對可能存在的風險問題進行詳細調(diào)研和分析，在必要情況下，還可以委托第三方機構參與到前期調(diào)查和項目評估過程中，以此確保項目可行性分析的全面性以及準確性，保障評估報告可靠合理。為確保投資項目可行性評估報告質量，應確保相應內(nèi)容編寫明確，要點清晰、重點突出，可行性研究報告應至少包括以下內(nèi)容：第一，明確項目建設的必要性，以及相應依據(jù)；第二，做好市場分析和預測工作，保障預測內(nèi)容有理有據(jù)，預測結果有著較高的可靠性；第三，結合實際情況，對項目投資規(guī)模進行估算；第四，可行性分析報告中還需要明確項目運作模式與運營的具體實施方案；第五，明確資金籌措方式以及相應方案；第六，進行財務評價，以及相應經(jīng)營效益分析；第七，對項目環(huán)境以及社會影響進行分析評價；第八，對項目投資風險進行詳細分析，并揭示相關政策；第九，明確研究結論和建議。

5.項目投資跟蹤管理

為強化國有企業(yè)對外投資風險控制效果，在實際進行項目投資之后，還需要由企業(yè)投資風控部門，對項目投資后情況進行跟蹤管理，定期或者不定期對項目實施情況進行監(jiān)督檢查，并出具相應檢查評估報告，向集團黨組進行報告。在實際進行項目投資跟蹤管理的過程中，若出現(xiàn)企業(yè)在投資項目當中的權益發(fā)生變動的情況，或者相應投資項目出現(xiàn)采財務虧損等不良情況，應及時向相關黨組領導進行匯報，確保企業(yè)能夠及時了解投資項目實際情況，強化對于投資項目的管控和監(jiān)督，以此降低項目投資風險問題。

6.違規(guī)投資責任追究

為保障對外投資風險管控效果，還需要加強對于違規(guī)投資責任的追究，并建立明確追究制度，以此提升項目單位以及相關負責人的責任意識，保障相關可行性研究報告、調(diào)查工作以及相應項目管理工作都能夠得到有效落實和執(zhí)行。對此，項目責任單位以及相應責任人，必須確保前期調(diào)查工作詳盡、真實、可靠、完整，確?？尚行匝芯繄蟾尜|量，若由于其所提供的相關數(shù)據(jù)信息問題，或者與被投資方存在不正當利益關系等情況，導致國有企業(yè)投資失敗，進而造成相應損失，需要由項目責任單位以及責任人承擔相應責任。常見的違反規(guī)定，需要進行責任追究的情況包括以下幾種：第一，違反相關決策程序規(guī)定，擅自進行投資的情況；第二，相關工作人員泄漏投資信息，給國有企業(yè)帶來損失的情況；第三，為逃避國有企業(yè)審批監(jiān)管，將投資項目化整為零，以此降低單項投資金額的情況；第四，無論何種原因，導致國有資產(chǎn)流失，或者違反國有企業(yè)相關規(guī)定，進而非法獲得相關利益的情況；第五，未按省、市有關主管部門或國有企業(yè)相關管理規(guī)定執(zhí)行，給企業(yè)投資管理工作造成不良影響，或者被省、市有關上級主管部門通報批評的情況；第六，其他嚴重違反投資管理制度的行為[6]。

五、結語

國有企業(yè)對外投資過程中，其風險控制體系的構建不僅僅是為滿足國家相關法律法規(guī)要求，同時也是保障資金安全、解決投資問題的有效方式。結合當前國企實際情況，其對外項目投資風險控制體系管理模式主要包括決策管理、專項控制、監(jiān)控系統(tǒng)以及激勵機制幾個部分，為進一步強化對外投資風險控制的有效性，首先應明確管理部門職責、確定投資決策程序，其次嚴格把關投資項目，并對其可行性進行研究，最后應做好項目投資跟蹤管理工作，并對相應違規(guī)投資責任進行嚴厲追究，以此保障對外投資風險的控制力度。相信隨著對對外投資風險控制的有效研究和實踐探索，國有企業(yè)對外投資業(yè)務將會得到更好的發(fā)展。