韓 志

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，北京 100029）

作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，資本市場(chǎng)同樣面臨諸多金融風(fēng)險(xiǎn)，如果不加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，不僅不利于我國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，而且也會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，甚至?xí)?dǎo)致我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)受到更大的影響。因而，各個(gè)層面都應(yīng)當(dāng)深刻理解和認(rèn)識(shí)大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要價(jià)值，在此基礎(chǔ)上采取有效措施進(jìn)行優(yōu)化和完善，著眼于解決資本市場(chǎng)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用科學(xué)的方法和措施組織實(shí)施。盡管隨著我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)體系的日益完善，國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管也在不斷加大力度，但一些金融機(jī)構(gòu)仍然沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，特別是開展業(yè)務(wù)工作的過(guò)程中仍然沒(méi)有形成比較科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。對(duì)此，政府以及金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作給予更高重視，上升到金融改革層面，運(yùn)用科學(xué)的方法和措施，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和系統(tǒng)思維，探索出一條符合中國(guó)實(shí)際、符合資本市場(chǎng)實(shí)際、符合金融機(jī)構(gòu)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理路徑，確保資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。

一、資本市場(chǎng)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)

1.外部風(fēng)險(xiǎn)

從當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于疫情全球大流行下，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退的可能性；發(fā)達(dá)國(guó)家為應(yīng)對(duì)疫情采取的超寬松的貨幣財(cái)政對(duì)中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家的影響；疫情可能加劇逆全球化趨勢(shì)，使全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈循環(huán)受阻。從總體上來(lái)看，外部風(fēng)險(xiǎn)的壓力相對(duì)較大，盡管隨著我國(guó)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防范工作給予了高度重視，特別是在實(shí)施“三年金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”的過(guò)程中取得了較好的成效，但由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)的發(fā)展和變化，外部風(fēng)險(xiǎn)仍然相對(duì)較大。當(dāng)前有很多金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)到外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的影響，在經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中不注重將防范和化解外部風(fēng)險(xiǎn)上升到戰(zhàn)略層面，如影子銀行盡管得到了有效治理，但仍然在一定范圍內(nèi)存在，如何有效破解影子銀行帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)需要給予更高的重視。此外，盡管我國(guó)對(duì)重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了有序處置，如對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的治理力度較大，但總體上非法集資風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)仍然有所存在。因而，對(duì)于資本市場(chǎng)上的各類市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，如何有效防范和控制外部金融風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行認(rèn)真研究與探索，國(guó)家以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在這方面仍然需要進(jìn)一步加大工作力度，并從我國(guó)整體資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度入手組織實(shí)施，只有這樣，才能在防范和化解外部金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮積極作用，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展[1]。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

從我國(guó)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)的主要因素來(lái)看，除了外部風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨一系列內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，而且內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)具有多元化的特點(diǎn)，特別是與外部風(fēng)險(xiǎn)具有“疊加”作用，使內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素更多。因而，如何更有效地防范和化解資本市場(chǎng)中內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)家、各級(jí)政府、金融監(jiān)管部門以及市場(chǎng)主體需要高度重視的重大課題。從宏觀上來(lái)看，受疫情影響，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，金融系統(tǒng)為打好疫情阻擊戰(zhàn)，穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大信貸供給，在短期將推高宏觀杠桿率；關(guān)注疫情對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊，商業(yè)銀行需要前瞻性增加撥備計(jì)提，加大不良資產(chǎn)處置力度；人民幣匯率雙向波動(dòng)加大，市場(chǎng)主體匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力需要提升。從微觀上來(lái)看，目前我國(guó)資本市場(chǎng)中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素更多，特別是很多金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中不注重加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，而且在組織實(shí)施的過(guò)程中也缺乏有效的方法和措施，更沒(méi)有將內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理與外部風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效結(jié)合，直接導(dǎo)致內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，導(dǎo)致出現(xiàn)了較多的金融風(fēng)險(xiǎn)。有的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中，盡管在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面不斷加大力度，但卻對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作缺乏有針對(duì)性的設(shè)計(jì)和安排，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較突出，這也在很大程度上制約了商業(yè)銀行的科學(xué)和健康發(fā)展，甚至?xí)?duì)整個(gè)資本市場(chǎng)造成不良的影響。

二、資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展，我國(guó)越來(lái)越融入到國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系當(dāng)中，這也在很大程度上促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的改革和創(chuàng)新，特別是在人民幣國(guó)際化步伐不斷加快的新時(shí)代，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)科學(xué)、健康、持續(xù)發(fā)展越來(lái)越重視。因而，對(duì)于我國(guó)各個(gè)層面特別是金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)以及其他市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，在此基礎(chǔ)上采取有效的方法和措施大力推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理上水平、上層面，深入分析資本市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。其重要性主要有三個(gè)方面。

1.有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展

眾所周知，與貨幣市場(chǎng)相比，金融市場(chǎng)具有很多突出的特點(diǎn)，主要包括價(jià)格變動(dòng)幅度大、資借貸量大、風(fēng)險(xiǎn)大而收益較高、流動(dòng)性相對(duì)較差、融資期限較長(zhǎng)等，這些突出的特點(diǎn)也使資本市場(chǎng)面臨比貨幣市場(chǎng)更多的風(fēng)險(xiǎn)。只有大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，特別是要對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理，才能使我國(guó)資本市場(chǎng)步入健康發(fā)展的軌道，反之就會(huì)制約我國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。因而，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，無(wú)論國(guó)家、地方政府、金融監(jiān)管部門還是資本市場(chǎng)的資金供應(yīng)者、資金需求者，都應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略層面深刻理解和認(rèn)識(shí)加強(qiáng)、改進(jìn)、提高資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重要性。例如：國(guó)家對(duì)于防范和控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越重視，而且在組織實(shí)施的過(guò)程中不斷出現(xiàn)相應(yīng)的政策和措施，促進(jìn)資本市場(chǎng)有序發(fā)展，同時(shí)在防范重大風(fēng)險(xiǎn)方面也提出明確要求，這對(duì)于促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有很強(qiáng)的引導(dǎo)性。

2.有利于完善資本市場(chǎng)管理體系

健全和完善的資本市場(chǎng)管理體系，不僅能夠促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，而且也能夠進(jìn)一步優(yōu)化和完善資本市場(chǎng)發(fā)展模式，進(jìn)而提升資本市場(chǎng)的效率和質(zhì)量。從根本上來(lái)說(shuō)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是資本市場(chǎng)管理工作的重要組成部分，而且金融風(fēng)險(xiǎn)管理涉及到方方面面，如從金融風(fēng)險(xiǎn)管理主體來(lái)看，既包括政府及金融監(jiān)管部門，也包括信托公司、投資公司、保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行、商業(yè)銀行等資金供應(yīng)者，更包括銷售金融公司、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)商、工商企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等資金需求者，只有充分發(fā)揮資本市場(chǎng)主體的綜合作用，才能使金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作更具有系統(tǒng)性，同時(shí)對(duì)于進(jìn)一步健全和完善我國(guó)資本市場(chǎng)管理體系具有很強(qiáng)的支撐性和保障性。例如：資本市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較差，通過(guò)采取有效措施防范和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以使資本市場(chǎng)管理的針對(duì)性更強(qiáng)。

3.有利于凈化資本市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的新時(shí)代，資本市場(chǎng)步入了調(diào)整發(fā)展期。從根本上來(lái)說(shuō)，大力加強(qiáng)和資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，對(duì)于凈化資本市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境至關(guān)重要。因而，金融風(fēng)險(xiǎn)管理也是優(yōu)化金融營(yíng)商環(huán)境的重要組成部分。目前，國(guó)家對(duì)營(yíng)商環(huán)境建設(shè)越來(lái)越重視，通過(guò)加強(qiáng)和改進(jìn)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，可以為我國(guó)金融營(yíng)商環(huán)境建設(shè)創(chuàng)造良好的條件，如加大對(duì)重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)督管理以及科學(xué)處置，能夠使我國(guó)金融營(yíng)商環(huán)境不斷得到優(yōu)化，特別是市場(chǎng)主體的整體素質(zhì)也將得到進(jìn)一步提升。隨著我國(guó)《期貨法》《公司法》《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的不斷優(yōu)化和完善，我國(guó)金融法治環(huán)境日益完善，而且在防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)方面也更具有規(guī)制作用，這對(duì)于凈化資本市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境同樣至關(guān)重要[2]。因而，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，大力加強(qiáng)和改進(jìn)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，能夠最大限度凈化我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。

三、資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)比較落后

作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，資本市場(chǎng)的科學(xué)和健康發(fā)展至關(guān)重要，由于資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、涉及資金期限長(zhǎng)、流動(dòng)性也相對(duì)較差，因而資本市場(chǎng)面臨一系列金融風(fēng)險(xiǎn)，如果不加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，勢(shì)必會(huì)影響我國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，甚至?xí)?duì)國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)造成不良影響。從當(dāng)前資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題來(lái)看，比較突出的就是金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)比較薄弱，特別是很多金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有從國(guó)際、國(guó)內(nèi)“兩個(gè)環(huán)境”和“兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)”入手科學(xué)設(shè)計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容、管理體制和管理策略，在很大程度上制約了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。例如：有的金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行投資金融項(xiàng)目時(shí)，主要是對(duì)其收益性進(jìn)行管理與分析，并沒(méi)有對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)漏洞進(jìn)行調(diào)查研究與分析論證，直接導(dǎo)致出現(xiàn)了很多投資風(fēng)險(xiǎn)，最根本原因就是忽視市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、政治環(huán)境等諸多方面。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制仍然不夠完善

深入分析資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，也包括金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制仍然不夠完善。目前，國(guó)家在金融風(fēng)險(xiǎn)法律規(guī)制方面已經(jīng)取得了重大突破，相關(guān)法律法規(guī)的出臺(tái)，進(jìn)一步健全和完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理法律機(jī)制，但資本市場(chǎng)的一些市場(chǎng)主體還沒(méi)有建立更加科學(xué)、完善、系統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，直接導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化、科學(xué)化水平不高。例如：有的商業(yè)銀行盡管普遍都能夠按照要求建立金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，而且在組織實(shí)施的過(guò)程中也相對(duì)比較規(guī)范，但整體運(yùn)行機(jī)制不夠科學(xué)，內(nèi)部管理體制缺乏協(xié)同性，各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)配合不夠到位，金融風(fēng)險(xiǎn)管理合力不強(qiáng)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制仍然不夠完善，也表現(xiàn)為一些金融機(jī)構(gòu)不注重將金融風(fēng)險(xiǎn)上升到戰(zhàn)略層面，特別是不沒(méi)有從防范和控制重大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的角度組織實(shí)施，金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的戰(zhàn)略性、持續(xù)性不強(qiáng)。

3.金融信息流通不暢以及信息模糊

對(duì)于防范和控制資本市場(chǎng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，保證金融信息流通性至關(guān)重要，同時(shí)也需要確保信息的精準(zhǔn)性和全面性，但目前我國(guó)金融行業(yè)在這方面還沒(méi)有給予高度重視，金融信息公開化、透明化建設(shè)仍然相對(duì)比較薄弱，在很大程度上制約了我國(guó)資本市場(chǎng)的和諧穩(wěn)定發(fā)展。例如：金融數(shù)據(jù)信息內(nèi)容相對(duì)比較模糊，給投資者帶來(lái)了很多干擾，特別是由于不能根據(jù)金融信息作出合理、科學(xué)、有效決策，必然會(huì)出現(xiàn)很多決策風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。更為重要的是，當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)仍然面臨規(guī)范化不足的問(wèn)題，內(nèi)部交易的問(wèn)題仍然十分突破，不僅擾亂了資本市場(chǎng)秩序，而且也會(huì)制約我國(guó)整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展，如有的金融機(jī)構(gòu)不注重防范操作風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部操控資金流的問(wèn)題仍然有所存在，如果不認(rèn)真加以解決，就會(huì)導(dǎo)致我國(guó)金融環(huán)境不優(yōu)。

4.全面性開放性金融監(jiān)管有待加強(qiáng)

通過(guò)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，也包括當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體制仍然需要進(jìn)一步創(chuàng)新，特別是在構(gòu)建全面性開放性金融監(jiān)管體系方面需要大力加強(qiáng)。近年來(lái)，我國(guó)為了有效防范和控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展，證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)先后出現(xiàn)了一系列金融相關(guān)法律法規(guī)，在保障資本市場(chǎng)科學(xué)和健康發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用，但全面性開放性不足的問(wèn)題仍然有所存在，特別是一些地方政府在金融監(jiān)管方面相對(duì)比較薄弱。有的地方政府在開展金融監(jiān)管方面不注重發(fā)揮方方面面的力量，在“頂層設(shè)計(jì)”方面還相對(duì)比較薄弱，制定有針對(duì)性的金融監(jiān)管政策相對(duì)較少，而且也不注重社會(huì)化監(jiān)管體系建設(shè)，內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合、行政監(jiān)管與行業(yè)監(jiān)管相結(jié)合、法律監(jiān)管與制度監(jiān)管相結(jié)合還沒(méi)有引起高度重視，必然會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺乏全面性和開放性[3]。

5.資本市場(chǎng)主體內(nèi)部控制仍然薄弱

深入分析當(dāng)前資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，更為突出的就是一些市場(chǎng)主體在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面相對(duì)薄弱，特別是還沒(méi)有將金融風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制工作進(jìn)行全面、深入、系統(tǒng)的結(jié)合，普遍存在內(nèi)部控制制度不夠完善的問(wèn)題。例如：有的金融機(jī)構(gòu)不注重對(duì)內(nèi)部控制制度進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)，如沒(méi)有將PDCA循環(huán)應(yīng)用于內(nèi)部控制制度建設(shè)當(dāng)中，在內(nèi)部控制工作中不注重總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，內(nèi)部控制制度缺乏完善性。當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，很多金融機(jī)構(gòu)都大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，而且也涌現(xiàn)出了一大批專業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有開放性和互動(dòng)性等特點(diǎn)，給內(nèi)部控制工作帶來(lái)了挑戰(zhàn)，但一些金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效控制，無(wú)序發(fā)展的問(wèn)題十分突破，甚至已經(jīng)成為重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

四、加強(qiáng)和改進(jìn)資本市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化對(duì)策

1.提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日益完善的時(shí)代背景下，我國(guó)金融改革也持續(xù)加速推進(jìn)，特別是在國(guó)家政策的指引下以及金融市場(chǎng)主體的改革和創(chuàng)新，極大地促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，而且也具有很強(qiáng)的科學(xué)性。由于資本市場(chǎng)連接投資者與籌資者，只有大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)科學(xué)化、規(guī)范化建設(shè)，才能更好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，同時(shí)也能夠促進(jìn)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)此，資本市場(chǎng)各個(gè)層面、各個(gè)領(lǐng)域以及廣大市場(chǎng)主體需要進(jìn)一步提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將其納入到自身發(fā)展體系當(dāng)中，采取更加科學(xué)的方法和措施認(rèn)真加以優(yōu)化和完善。政府以及金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)切實(shí)加大對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的宣傳力度，特別是要站國(guó)際國(guó)內(nèi)的整體角度進(jìn)行宣傳，同時(shí)還要提供一些有針對(duì)性的金融風(fēng)險(xiǎn)管理政策和指引，使各個(gè)領(lǐng)域和各個(gè)方面能夠不斷優(yōu)化和完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使其針對(duì)性更強(qiáng)。從國(guó)家的客觀角度來(lái)看，重點(diǎn)要在解決制度陶和調(diào)控偏差方面加大力度，重點(diǎn)要加大對(duì)影子銀行、房地產(chǎn)融資、互聯(lián)網(wǎng)金融、地方政府負(fù)債等方面的管理力度；從微觀市場(chǎng)主體來(lái)看，應(yīng)當(dāng)把防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等作為重點(diǎn)，特別是要根據(jù)自身的實(shí)際情況更加重視高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的管理與控制。

2.完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日益完善，使我國(guó)資本敲擊步入了多元化、融合化、創(chuàng)新化的軌道。在這個(gè)過(guò)程中，很多企業(yè)都充分利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，而且融資方式也具有多元化的，包括資產(chǎn)股份化、資產(chǎn)證券化、發(fā)行信托產(chǎn)品、發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)上市等多種融資方式，資本市場(chǎng)主體的數(shù)量和規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。因而，健全和完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)于大力加強(qiáng)和改進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有很強(qiáng)的基礎(chǔ)性作用。要適應(yīng)我國(guó)金融體制改革的需要，構(gòu)建開發(fā)性金融、合作性金融、商業(yè)性金融、政策性金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)，不斷強(qiáng)化整體性、全面性和綜合性，努力使金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制更加完善[4]。大力加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范化建設(shè)，深入開展調(diào)查研究，對(duì)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行科學(xué)分析，特別是要對(duì)重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，建立專門的規(guī)范制度，不斷優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)。對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)較高的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)加大打擊力度，建立風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)排查和監(jiān)測(cè)機(jī)制，在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，更加高度重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的研究和判斷，并且在實(shí)施的過(guò)程中按照規(guī)范化的流程進(jìn)行，努力使風(fēng)險(xiǎn)防范更具有成效。此外，應(yīng)擴(kuò)大企業(yè)債券、股票市場(chǎng)的整體規(guī)范，切實(shí)加大對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展力度，通過(guò)提升金融機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、核心競(jìng)爭(zhēng)力、品牌競(jìng)爭(zhēng)力有效防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.建立金融信息公開制度

從根本上來(lái)說(shuō)，資本自由流動(dòng)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及很多風(fēng)險(xiǎn)因素，甚至?xí)?dǎo)致貨幣危機(jī)和金融危機(jī)。因而，只有建立金融信息公開制度、解決金融信息模糊問(wèn)題，才能使資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理更具有針對(duì)性和實(shí)效性。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)把建立金融信息公開制度上升到戰(zhàn)略層面，并將其也防范、控制、管理資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效結(jié)合。要積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展信息公開，進(jìn)一步擴(kuò)大公開領(lǐng)域和范圍，除了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息之外，也要對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況、資金流向等進(jìn)行公開，并為金融機(jī)構(gòu)實(shí)施信息公開提供渠道和載體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，給金融統(tǒng)計(jì)帶來(lái)了較大的影響，直接導(dǎo)致金融統(tǒng)計(jì)的全面性、系統(tǒng)性不強(qiáng)。因而，應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息公開力度，制定有針對(duì)性法律法規(guī)，只有這樣，才能使國(guó)家在宏觀上更有效的防范和控制可能出現(xiàn)的一系列金融風(fēng)險(xiǎn)。要進(jìn)一步健全和完善金融信息披露制度，特別是對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)科學(xué)利用現(xiàn)代信息技術(shù)開展信息披露，既要運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)收集和分析信息，同時(shí)也要利用官方網(wǎng)站等做好金融信息披露，并提高金融信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性。

4.加強(qiáng)全面性開放性監(jiān)管

從當(dāng)前資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理的整體運(yùn)行情況來(lái)看，盡管各個(gè)層面、各個(gè)領(lǐng)域都不斷加大力度，在一定程度上促進(jìn)了金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的深入開展，特別是國(guó)家、地方政府、金融監(jiān)管部門不斷加大監(jiān)管力度，但按照較高標(biāo)準(zhǔn)和要求來(lái)看，特別是從促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)科學(xué)、健康、持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度進(jìn)行分析，目前我國(guó)資本市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管仍然需要加強(qiáng)全面性開放性建設(shè)。在具體的實(shí)施過(guò)程中，要實(shí)施更為強(qiáng)有力的金融監(jiān)管政策，除了要進(jìn)一步健全和完善金融監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)之外，還要在組織實(shí)施方面狠下功夫，如通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督與控制，切實(shí)加大對(duì)金融行業(yè)內(nèi)部操作的打擊力度，采取經(jīng)濟(jì)、行政、法律等綜合措施，對(duì)于進(jìn)行內(nèi)部操作、擾亂資本市場(chǎng)秩序并造成重大損失和不良影響的金融從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)落實(shí)好“黑名單”制度，將其清理出金融行業(yè)并永久性不允許從事金融業(yè)務(wù)。要大力加強(qiáng)開放性監(jiān)管體系建設(shè)，除了要強(qiáng)化行政監(jiān)管之外，還要在社會(huì)監(jiān)管方面狠下功夫，傾力構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合的運(yùn)行機(jī)制，充分發(fā)揮各個(gè)領(lǐng)域的監(jiān)管作用，努力提升監(jiān)管工作的整體性。如大力加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，充分發(fā)揮金融行業(yè)商會(huì)和行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，使它們能夠在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有效防范風(fēng)險(xiǎn)和自我整改提升方面發(fā)揮作用，同時(shí)也可以牽頭制定資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范性文件以及相關(guān)流程。

5.強(qiáng)化金融主體內(nèi)部控制

開展資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，資本市場(chǎng)主體是否具備較強(qiáng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力至關(guān)重要。盡管我國(guó)資本市場(chǎng)體系在不斷完善，而且在規(guī)范化發(fā)展方向也越來(lái)越受到國(guó)家重視，但資本市場(chǎng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)仍然相對(duì)較多，金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)主體對(duì)此應(yīng)當(dāng)有清醒的認(rèn)識(shí)，只有科學(xué)面對(duì)資本市場(chǎng)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)，才能采取有效措施認(rèn)真加以管理、防范和控制。例如：隨著區(qū)塊鏈技術(shù)與金融的有效融合，區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但由于區(qū)塊鏈技術(shù)“算力有限”，直接導(dǎo)致區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融面臨比較突出的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是由于一些金融機(jī)構(gòu)不注重加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，在很大程度上制約了區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，對(duì)此需要加大工作力度，采取更有效的方法和措施，切實(shí)加大金融區(qū)塊鏈內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)[5]。金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加大內(nèi)部控制的投入力度，在財(cái)力、人力、物力等方面給予保障，如加大信息化的投入力度，進(jìn)一步健全和完善內(nèi)部控制系統(tǒng)，強(qiáng)化信息技術(shù)的支撐作用，確保內(nèi)部控制工作能夠更具有延伸性、融合性和互動(dòng)性。為了能夠使內(nèi)部控制工作取得更好的成效，金融機(jī)構(gòu)還將業(yè)財(cái)融合、財(cái)務(wù)共享服務(wù)等融入到內(nèi)部控制機(jī)制當(dāng)中，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析金融風(fēng)險(xiǎn)等，最大限度提升內(nèi)部控制水平，為有效開展金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定基礎(chǔ)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在我國(guó)資本市場(chǎng)體系日益完善的時(shí)代背景下，如何大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，是政府、金融監(jiān)管部門以及金融市場(chǎng)主體需要高度重視的課題。隨著金融改革的持續(xù)深化，國(guó)家對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作給予了越來(lái)越高的重視，而且在組織實(shí)施的過(guò)程中也不斷健全和完善相關(guān)法律體系，但資本市場(chǎng)仍然面臨外部和內(nèi)部的諸多金融風(fēng)險(xiǎn)，只有大力加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，才能使其取得更好的成效，進(jìn)而促進(jìn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)此，各個(gè)層面應(yīng)當(dāng)在深刻理解和認(rèn)識(shí)大力加強(qiáng)、改進(jìn)、提升資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，突出重點(diǎn)領(lǐng)域，著眼于解決資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，采取更有效的方法和措施認(rèn)真加以解決，重點(diǎn)要在提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、建立金融信息公開制度、加強(qiáng)全面性開放性監(jiān)管、強(qiáng)化金融主體內(nèi)部控制等諸多方面加大力度，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)中金融風(fēng)險(xiǎn)管理取得更好成效，為促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)科學(xué)、健康、持續(xù)發(fā)展更打造優(yōu)勢(shì)環(huán)境和創(chuàng)造良好條件。