陸麗莎

中小企業(yè)沒有足夠的資金保證途徑，再加上缺乏內(nèi)部管理的綜合能力，因此，目前的資金來源經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)融資不暢通的情況，這在某種意義上對(duì)企業(yè)的內(nèi)部資金來源造成了一定的不利影響。伴隨著經(jīng)濟(jì)制度的改革，各種經(jīng)營(yíng)機(jī)制得到了進(jìn)一步的優(yōu)化與改進(jìn)，就目前的發(fā)展?fàn)顩r而言，公司的資金來源得到了明顯的改進(jìn)。強(qiáng)化中小企業(yè)的財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范，能夠提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，減少企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)了整個(gè)市場(chǎng)的有序發(fā)展。

當(dāng)前，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的緊要關(guān)頭，改革的壓力來自各個(gè)層面。中小企業(yè)是非公有制經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)主要的主體，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一個(gè)不可或缺的一部分。它在激活我國(guó)現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，減輕轉(zhuǎn)型期間的各項(xiàng)壓力方面起到了無可取代的作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小型企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

中小企業(yè)擁有較低的創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營(yíng)成本，擁有較好的市場(chǎng)適應(yīng)性和較高的就業(yè)彈性，它們擁有大企業(yè)無法相比的優(yōu)點(diǎn)，因此它們是緩解就業(yè)壓力、維持社會(huì)穩(wěn)定的基本力量。大部分的中小企業(yè)都是在第三產(chǎn)業(yè)工作，它們與市場(chǎng)緊密相連，與客戶緊密相連，它們?cè)谑袌?chǎng)上具有最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，也是市場(chǎng)體系的微觀基礎(chǔ)。

中小企業(yè)的成長(zhǎng)與外部環(huán)境和企業(yè)自身因素密切相關(guān)。目前，中小企業(yè)的數(shù)目不斷增多，在同一行業(yè)中，中小企業(yè)都面對(duì)很大的競(jìng)爭(zhēng)，為了尋找更大的發(fā)展機(jī)會(huì)，一些中小企業(yè)采用了融資的方法，以獲得充足的資金來進(jìn)行企業(yè)的擴(kuò)張。

但是最近幾年，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，存在著很多不安定的因素，導(dǎo)致了公司的融資變得非常困難，同時(shí)也存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。為了保證公司能夠長(zhǎng)期、平穩(wěn)地發(fā)展，強(qiáng)化對(duì)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防是非常必要的。

中小企業(yè)與融資風(fēng)險(xiǎn)的概述

中小企業(yè)的界定 對(duì)中小企業(yè)的界定，中小型企業(yè)是與大公司相對(duì)應(yīng)的，通常是在其所在產(chǎn)業(yè)內(nèi)，無論是人員規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模，還是運(yùn)營(yíng)規(guī)模，都與其所在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的大公司相較，處于相對(duì)較低水平的小公司。中小企業(yè)的資金可以來自一個(gè)人或者是幾個(gè)人，企業(yè)所雇用的員工數(shù)量也比較少，交易量也比較小，大部分的運(yùn)營(yíng)管理都是由業(yè)主直接進(jìn)行的，很少受到外部干預(yù)。

一般來說，中小型企業(yè)具有如下運(yùn)營(yíng)特征：一是具有較好的適應(yīng)市場(chǎng)變動(dòng)、體制彈性、具有“小而?！薄靶《睢钡葍?yōu)點(diǎn)；二是企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域較廣、產(chǎn)業(yè)較多、點(diǎn)多面廣、生產(chǎn)費(fèi)用較高、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不易；三是在我國(guó)，中小型企業(yè)是發(fā)展最迅速的一支科學(xué)技術(shù)隊(duì)伍。

融資風(fēng)險(xiǎn)的定義 融資風(fēng)險(xiǎn)指的是在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，公司所要面對(duì)的一種風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)活動(dòng)所帶來的收益不確定和財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能出現(xiàn)的虧損。在現(xiàn)實(shí)生活中，對(duì)公司融資失敗的原因，高額的融資費(fèi)用，收入不能給公司帶來期望的回報(bào)等問題進(jìn)行了研究。企業(yè)要做出相關(guān)的決定，就必須有財(cái)務(wù)上的支撐。當(dāng)企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)，就需要將所募集的資本運(yùn)用到某些特殊的途徑來獲取收益。

從一定意義上說，資本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的中心，但是在這一過程中，企業(yè)不僅有可能不能獲得期望的收益，而且還會(huì)蒙受巨大的虧損，從而造成企業(yè)無力清償債務(wù)，最后走向倒閉，從而對(duì)投資人和債權(quán)人的權(quán)益造成了危害。公司的融資風(fēng)險(xiǎn)與公司的融資形式有很大關(guān)系，公司可以采用的融資形式有很多，因此，相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)以不一樣的形式呈現(xiàn)出來。

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 第一，客觀性。中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀的、不可忽視的、不可回避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以利用學(xué)習(xí)和影響因素，對(duì)金融企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開定性和定量分析。公司應(yīng)該制定措施，降低風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)，盡可能減少概率風(fēng)險(xiǎn)或減少虧損。所以，在進(jìn)行融資的時(shí)候，公司一定要關(guān)注到自己所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，充分地運(yùn)用好良好的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和文化環(huán)境，來提高公司的融資管理水平，從而對(duì)公司的融資形式、融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)的選擇，并制定相應(yīng)的融資戰(zhàn)略。

第二，不確定性。由于公司所處的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)受到政治、經(jīng)濟(jì)和文化等多方面的因素的綜合作用，具有很強(qiáng)的不確定性和可控性。同時(shí)，公司也有一些不確定因素，所以公司不能全部依靠外部條件，但公司可以通過對(duì)公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，從而使公司能夠根據(jù)市場(chǎng)條件的改變，并通過一些防范措施來防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第三，相關(guān)性。我國(guó)中小企業(yè)所面對(duì)的融資風(fēng)險(xiǎn)，除了受金融機(jī)構(gòu)自身的影響外，還受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等因素的影響。當(dāng)一個(gè)公司的領(lǐng)導(dǎo)者在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上做出相同的財(cái)務(wù)決策和采取相同的融資行為時(shí)，其結(jié)果和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是不一樣的。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)出發(fā)，要考慮財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)濟(jì)狀況，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的主要風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí) 在中小企業(yè)中，管理者的素質(zhì)水平對(duì)企業(yè)的發(fā)展有直接的影響，他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和投資方式的偏好會(huì)對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小有直接的影響。相對(duì)于大公司而言，大部分中小企業(yè)的經(jīng)理人都缺乏對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理還會(huì)出現(xiàn)一些偏差。一些中小企業(yè)的經(jīng)理人為了能夠成功地獲得資金，會(huì)偽造的會(huì)計(jì)報(bào)表，掩蓋企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，向銀行騙貸，使得企業(yè)的融資信用風(fēng)險(xiǎn)增大。還有一些公司，為了持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，他們?cè)谌谫Y上投入了大量的費(fèi)用，卻沒有對(duì)公司的內(nèi)部管理進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，這就造成了他們的運(yùn)營(yíng)能力低下，難以實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。

缺乏科學(xué)的融資規(guī)劃 由于受到了企業(yè)的規(guī)模、資本的制約，其經(jīng)理人的能力也受到了一定的制約，其財(cái)務(wù)規(guī)劃往往是著眼于短期的，而缺少了長(zhǎng)期的思考。在進(jìn)行具體的金融規(guī)劃時(shí)，僅僅是根據(jù)公司自己的年度發(fā)展目標(biāo)來進(jìn)行，這就造成了公司的總體規(guī)劃缺乏長(zhǎng)期的前瞻性，缺乏對(duì)公司的總體預(yù)測(cè)能力。沒有對(duì)企業(yè)的綜合指標(biāo)、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃、未來資金需求、來源渠道進(jìn)行有效的規(guī)劃，因此不能達(dá)到長(zhǎng)期的資金保證效果，從而造成了在后期發(fā)展中資金鏈出現(xiàn)不足。融資運(yùn)作與公司內(nèi)部的金融管理相脫離，整體的營(yíng)運(yùn)資本消耗太大，導(dǎo)致公司的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用飛漲，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。

中小企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作的潛在高風(fēng)險(xiǎn) 與國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的發(fā)展并不具有很高的穩(wěn)定性，在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程中，常常會(huì)面臨來自內(nèi)外兩方面的多種風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，就會(huì)造成企業(yè)在短的甚至是長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，難以走出困境，如果企業(yè)要在這段時(shí)期內(nèi)尋求融資，將會(huì)變得十分困難。

在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資的過程中，銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考量，假如企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高，為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)，他們也不愿意將資金投入到中小企業(yè)之中。但是，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很低，而且擁有充分的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，就能夠贏得投資者的信任，從而讓投資者有投資的意愿?？梢?，目前我國(guó)上市公司中，有相當(dāng)一部分的公司，其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，而他們自身又缺乏足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而導(dǎo)致了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

單一化融資渠道來源 目前，我國(guó)中小企業(yè)的債務(wù)融資方式以銀行信貸為主。最近幾年，隨著金融機(jī)構(gòu)的管理越來越規(guī)范，審核也越來越嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)也越來越清晰。但是，由于一些企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，很難滿足銀行的要求，導(dǎo)致了融資規(guī)模較小，成本較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。盡管目前已經(jīng)建立了一個(gè)地區(qū)股權(quán)交易平臺(tái)，以及債券和股票等直接融資市場(chǎng)，但由于其門檻較高，難度較大，耗時(shí)較長(zhǎng)，因此大部分的中小企業(yè)都無法滿足這些要求，因此也就很難通過發(fā)行股票和債券來進(jìn)行融資。即便是中小企業(yè)在中小板上市，與主板相比，也會(huì)出現(xiàn)交易量低、流通性差的問題。這就造成了有些中小企業(yè)即便有好的項(xiàng)目，但是因?yàn)橘Y金不足而錯(cuò)過了發(fā)展的機(jī)會(huì)。

小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

增強(qiáng)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí) 要提高我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)理人員的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，就必須運(yùn)用各種制度對(duì)經(jīng)理人員的行為進(jìn)行規(guī)范。在公司經(jīng)營(yíng)中，工作經(jīng)驗(yàn)和受教育程度是決定公司經(jīng)營(yíng)決策的重要因素。企業(yè)一定要注重對(duì)專業(yè)人才的培訓(xùn)，如果不注重對(duì)法律法規(guī)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的管理人員，投資人或債權(quán)人可以依法向其提出索賠。

企業(yè)管理者不但要多參與各種研討會(huì)，與其他企業(yè)管理者一起討論，一起進(jìn)步，還要及時(shí)地學(xué)習(xí)最新的各種法律法規(guī)，確保各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠合法、高效地進(jìn)行，要像大企業(yè)中的優(yōu)秀管理者們一樣，通過各種培訓(xùn)工作和書籍來為自己充電，從而提升自己的管理水平。

進(jìn)行科學(xué)的融資規(guī)劃 根據(jù)企業(yè)發(fā)展的目的，制定適合企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)項(xiàng)目。用發(fā)展的觀點(diǎn)來看待問題，從公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、內(nèi)部結(jié)構(gòu)、發(fā)展方向和資本需要等方面進(jìn)行全面的分析，并參考各方面的發(fā)展因素，保證公司的財(cái)務(wù)規(guī)劃與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相一致。融資工作的開展與財(cái)務(wù)管控不能發(fā)生沖突，兩者要一起為企業(yè)發(fā)展服務(wù)，才能為企業(yè)獲得更大的利潤(rùn)。根據(jù)公司的發(fā)展趨勢(shì)，編制公司的籌資方案，并將籌資方案與公司的實(shí)際情況相結(jié)合。強(qiáng)化公司的內(nèi)部管理，做好長(zhǎng)遠(yuǎn)的籌資規(guī)劃，對(duì)籌資的來源進(jìn)行合理的籌劃，制定出一套長(zhǎng)遠(yuǎn)的、規(guī)范的籌資管理方案，建立起一套科學(xué)的控制架構(gòu)。

提高企業(yè)自身能力降低潛在風(fēng)險(xiǎn) 在中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理過程中，存在一些可能存在的問題，經(jīng)常是造成中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要原因。比如，由于對(duì)市場(chǎng)需求的把握不準(zhǔn)確，造成了商品的滯銷，由于原料價(jià)格上漲，造成了生產(chǎn)成本的增加，這都會(huì)讓中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)面臨困難。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受力較差，容易受到市場(chǎng)需求和其他宏觀因素的影響。因此，中小企業(yè)要想減少運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就必須提升自己的自主創(chuàng)新能力，讓自己的產(chǎn)品的技術(shù)含量得到提升，這樣才能在瞬息萬變的市場(chǎng)環(huán)境中，努力避免自己被最先被淘汰出局。

中小企業(yè)不能盲目地跟其他企業(yè)一樣，去模仿其他企業(yè)的同類產(chǎn)品，而是要建立起自己的獨(dú)立的市場(chǎng)判斷能力，要及時(shí)地將顧客的潛力和多樣化的需要發(fā)掘出來，并以顧客的需要為基礎(chǔ)，來創(chuàng)新已有的產(chǎn)品。創(chuàng)新是企業(yè)生存的根本動(dòng)力，也是企業(yè)成長(zhǎng)的動(dòng)力，只有通過創(chuàng)新，中小企業(yè)才能更好地適應(yīng)不斷改變的市場(chǎng)環(huán)境，從而減少運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

開發(fā)新的融資渠道 在中小企業(yè)的金融發(fā)展過程中，應(yīng)主動(dòng)引入新的金融手段，以滿足企業(yè)的需要為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。與此同時(shí)，還要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)工作，對(duì)企業(yè)應(yīng)收款、不同性質(zhì)的抵押貸款進(jìn)行持續(xù)的改進(jìn)和改進(jìn)，建立健全的管理制度，以減少企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)中，最常用的融資方式有動(dòng)產(chǎn)的抵押、租賃等，要對(duì)其進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)，將其最大限度地利用起來，為企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)提供更為健全的保障。持續(xù)地學(xué)習(xí)，持續(xù)地?cái)U(kuò)大自己的融資渠道，對(duì)現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)進(jìn)行深入的研究，將互聯(lián)網(wǎng)的影響充分地發(fā)揮出來，并在此基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)點(diǎn)，研發(fā)出了網(wǎng)貸、眾籌、三方運(yùn)營(yíng)等多種融資方式，并將互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的高流動(dòng)性、調(diào)節(jié)性強(qiáng)等特點(diǎn)充分地運(yùn)用起來，從而降低了公司的成本投入，提高了公司的實(shí)際運(yùn)作效率。

中小企業(yè)在我國(guó)的發(fā)展過程中起著舉足輕重的作用。我國(guó)的中小企業(yè)要想健康地發(fā)展，不僅要依靠市場(chǎng)的力量，還要依靠國(guó)家的力量。我們應(yīng)該對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的關(guān)注，并采取相應(yīng)的預(yù)防措施，對(duì)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的評(píng)價(jià)，只有在這種情況下，公司的財(cái)務(wù)管理工作中，公司的財(cái)務(wù)管理工作才能順利進(jìn)行。我國(guó)的中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，要注意影響其發(fā)展的各種因素，要加強(qiáng)自己的經(jīng)營(yíng)，要采取恰當(dāng)?shù)膶?duì)策，以減少其融資風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：云南公信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司）