蔣秋凡

摘 要 席卷全球的新冠疫情對隸屬于航空業(yè)的春秋航空造成了猛烈沖擊。2018年年底，財政部修改發(fā)布了《企業(yè)會計準則第21號——租賃》更是加大了對其沖擊力度。本文通過模擬2019年財務數(shù)據(jù)在新租賃準則下的變化，分析受新冠疫情影響下，春秋航空2019年財務數(shù)據(jù)與2020年的變動，梳理新租賃準則與新冠疫情對春秋航空財務的影響程度與具體原因，最后提出相應的措施和建議。

關鍵詞 新冠疫情；新租賃準則；春秋航空；財務影響

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2023.02.011

在舊的租賃準則CAS21（2006）之下，對于經(jīng)營租賃的會計處理是不將承租的資產(chǎn)資本化，這就意味著留下了很大的可操作空間，也時常會出現(xiàn)表外融資的現(xiàn)象，降低了財務報表的真實性。在此背景之下，2016年國際會計準則理事會發(fā)布了新租賃準則IFRS6，我國保持與國際準則趨同的同時結合國內(nèi)現(xiàn)狀，在2018年年底財政部發(fā)布了新的《企業(yè)會計準則第21號——租賃》（以下簡稱“新租賃準則”）。此準則規(guī)定在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務報告準則或企業(yè)會計準則編制財務報表的企業(yè)，自2019年1月1日起施行，其余的企業(yè)從2021年1月1日開始實施。新租賃準則規(guī)定對于承租人采用單一的會計處理模型，不再區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃，確認使用權資產(chǎn)和租賃負債，使得財務報表能夠更加準確地反映企業(yè)的財務狀況[1]。航空業(yè)作為重資產(chǎn)的行業(yè)之一，擁有眾多的租賃業(yè)務，新租賃準則實施之后將對其產(chǎn)生重大影響。2020年疫情來襲，航空業(yè)也是受影響最為嚴重的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度我國民航運輸量下降達到53.9%，國內(nèi)機場航班單日起降架次最低時跌回至2001年的水平[2]，呈現(xiàn)斷崖式下跌。本文選擇國內(nèi)低成本航空企業(yè)的典型代表——春秋航空股份有限公司（以下簡稱“春秋航空”），分析其財務報表受到新租賃準則與新冠疫情（以下簡稱“雙新”）的影響。

一、案例分析

（一）春秋航空簡介

春秋航空成立于2004年，是中國首批民營航空公司之一，也是第一家由旅行社起家的低成本航空公司，主要從事國內(nèi)、國際及港澳臺航空客貨運輸業(yè)務及與航空運輸業(yè)務相關的服務。公司主要定位為低成本航空，憑借價格優(yōu)勢吸引大量對價格較為敏感的自費旅客以及追求高性價比的商務旅客。到目前為止，公司擁有93架A320飛機、210條國內(nèi)外在飛航線和93個國內(nèi)外通航城市，成為國內(nèi)載運旅客人次、旅客周轉量最大的民營航空公司之一，同時也是東北亞地區(qū)領先的低成本航空公司[3]。在中國航空業(yè)之中，春秋航空公司經(jīng)營租賃飛機的占比達到52%，遠高于東方航空的27%和南方航空的36%，且由于公司摒棄了融資租賃計劃，使得新租賃準則對其產(chǎn)生顯著影響。因此本文以春秋航空作為案例公司展開分析，得到的研究分析結果將會具有一定的典型性。

（二）“雙新”對春秋航空財務報表的影響

1. 調整方法說明

新冠疫情于2019年年末暴發(fā)，其影響貫穿于2020年，同時航空業(yè)是受到疫情影響最嚴重的行業(yè)之一，所以分析春秋航空2019年與2020年財務報表的變化可以得出疫情對其影響程度。春秋航空不屬于在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)，根據(jù)規(guī)定需在2021年1月1日實施新租賃準則，因受疫情影響，2020年的財務數(shù)據(jù)較之前波動較大。所以本文選擇對2019年的數(shù)據(jù)使用新租賃準則進行數(shù)據(jù)模擬，然后進行差異分析，見表1。相關假設說明如下：

（1）由于難以獲得春秋航空的真實租賃內(nèi)含利率，本文選取報表披露的增量借款利率的平均值4.9%作為折現(xiàn)率。

（2）假設租賃期限為10年，將財務報表披露的三年以上通過經(jīng)營租賃租入的固定資產(chǎn)進行分解，假設其在后續(xù)年限內(nèi)平均支出。

（3）由于使用權資產(chǎn)的初始直接費用、預計將發(fā)生的為拆卸及一處租賃資產(chǎn)、復原租賃資產(chǎn)所在地或將租賃資產(chǎn)恢復至租賃條款約定狀態(tài)等成本無法準確獲得，并且相對于使用權資產(chǎn)而言極小，因此將其假設為0。

（4）假設春秋航空后續(xù)將采用直線法對使用權資產(chǎn)進行攤銷，并且凈殘值為0。

2. 對資產(chǎn)負債表的影響

根據(jù)2019年披露的不可撤銷租賃的最低租賃付款額按照折現(xiàn)率折現(xiàn)，剩余租賃期在三年以上的假設在7年內(nèi)等額發(fā)生。

由表2可知，在對春秋航空2019年財報中資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)模擬之后，通過對模擬前后的數(shù)據(jù)比較可以看出，實施新租賃準則使其資產(chǎn)和負債均有所增加，分別增加了19.25%和39.46%。增加的原因是在資產(chǎn)負債表中確認經(jīng)營所得包括使用權資產(chǎn)與租賃負債，其中非流動資產(chǎn)與非流動負債增加了28.77%和99.58%。進一步分析可以得出，負債的變動幅度39.46%大于資產(chǎn)的變動比例19.25%，這就導致了資產(chǎn)負債率由48.78%增加到57.05%。這些財務數(shù)據(jù)的變化說明新租賃準則的實施將會導致企業(yè)的償債能力下降，使得企業(yè)的財務風險增加，將影響春秋航空的融資能力，進一步會影響未來財務戰(zhàn)略的調整。

根據(jù)2019年到2020年財務數(shù)據(jù)的變化，可以看出因新冠疫情，春秋航空的資金鏈受到影響，進而導致其負債增長率過高。通過進一步查閱報表可以發(fā)現(xiàn)，2020年的應收賬款與預付款項減幅達到了48.09%與70.44%，說明春秋航空業(yè)務量斷崖式縮水，資產(chǎn)合計呈現(xiàn)整體上升的原因是衍生金融資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的大幅增加。整體來說，資產(chǎn)負債率增加了15.35%，這將進一步拉低春秋航空的償債能力。

3. 對利潤表的影響

按照新租賃準則的規(guī)定，經(jīng)營租賃應按照融資租賃進行會計處理，應該確認財務費用和計提折舊，根據(jù)財報的披露春秋航空經(jīng)營租賃租入的飛機平均機齡為5.26年（為了方便計算，折舊年限按照5年計算）。根據(jù)上文計算得出的2019年最低租賃付款額現(xiàn)值，確認2019年12月31日使用權資產(chǎn)為565 209.03萬元，和披露的2018年12月31日尚存在剩余租賃期在一年以內(nèi)的經(jīng)營租賃106 082.07萬元，可以計算2019年1月1日應確認的使用權資產(chǎn)為565 209.03/（1+4.9%）+1 060 82.07=644 889.53萬元。由此可以計算得出2018年中國國航由于租賃產(chǎn)生的財務費用為644 889.53×4.9%=31 599.59萬元，根據(jù)上文的假設按照直線法對使用權資產(chǎn)進行折舊得出644 889.53/5=128 977.91萬元，以此為基礎，可以得出2019年末應支付的租金為106 082.07+106 082.07×4.9%=111 280.09萬元。

因為經(jīng)營租賃產(chǎn)生的利息費用是逐年遞減的，前期的費用會相對較高，由表3可以看出財務費用的增長幅度為286.19%，采用新租賃準則后使用直線法計提使用權資產(chǎn)折舊導致的營業(yè)成本僅減少1.35%，最終導致利潤總額和凈利潤的明顯下降。所以在實施新租賃準則的前期，將會降低企業(yè)的盈利水平，增大了企業(yè)利潤水平的不穩(wěn)定性。但是隨著利息費用的逐年減少，在折舊費用保持不變的情況下，勢必會提高企業(yè)的利潤水平，從而給企業(yè)的凈利潤帶來積極影響。新租賃準則的實施對春秋航空的利潤的影響遲早都會產(chǎn)生，所以即使對企業(yè)前期的利潤水平將產(chǎn)生不利的影響，我們也不可否定新準則對于提高會計信息質量的積極作用。

因受疫情影響，2020年全球航空旅客運輸量較 2019 年同比下降 65.9%，春秋航空的航空客運收入達到了主營業(yè)務收入的98.4%，通過對比2019年與2020年春秋航空利潤表的變化，發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入驟跌達36.68%，利潤總額下跌了125.15%，由盈利直接轉為虧損。但盡管凈利潤在總體上處于虧損狀態(tài)，通過對2020年財報的進一步分析，可以發(fā)現(xiàn)其虧損主要原因是：春秋航空日本長期股權投資確認投資虧損及計提減值。扣除此項長期股權投資的影響之后的凈利潤為13 970.49萬元，可以看出春秋航空自身航空運輸業(yè)務在2020年是實現(xiàn)盈利的，在整個航空業(yè)整體虧損的情況之下，體現(xiàn)了低成本航空模式的韌性。

4. 對現(xiàn)金流量表的影響

在總體上看，新租賃準則對春秋航空的現(xiàn)金流量表實際的現(xiàn)金流入與流出是沒有影響的，但新租賃準則將經(jīng)營活動產(chǎn)生的相關費用拆分為兩部分：一部分表示因租賃負債形成的本金值；另一部分為租賃負債形成的利息費用，全部轉變?yōu)榛I資活動的現(xiàn)金流量，對現(xiàn)金流量表的結構產(chǎn)生了變化。由表4可以看出，調整之后的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額較之前增加5.15%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量有利于保障債務的償還，也就是提高了春秋航空使用現(xiàn)金償付流動負債的能力。

因受疫情的影響企業(yè)的業(yè)務量減少達36.68%，導致2020年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額驟跌，由表4可以看出跌幅達75.97%。根據(jù)報表披露，春秋航空對外投資大部分集中在航空業(yè)領域，航空業(yè)是受到疫情沖擊最為嚴重的領域之一，最終導致投資活動現(xiàn)金流量凈流出增加，使得投資活動現(xiàn)金流量凈額下跌114.32%。由于受到疫情的影響，公司的現(xiàn)金流呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，籌資需求增加使得籌資活動現(xiàn)金流量凈額上漲達260.37%。

二、結論與建議

通過模擬2019年財務數(shù)據(jù)的變化，分析實施新租賃準則將對春秋航空財務的影響，分析對比2019年與2020年財務數(shù)據(jù)的變化，揭示新冠疫情對春秋航空財務方面的影響，得出以下結論：新租賃準則的實施改變了春秋航空對經(jīng)營租賃的會計處理，短期看來將會使得企業(yè)的財務指標等出現(xiàn)一定程度上的惡化，增加企業(yè)的財務風險，而2019年底席卷全球的新冠疫情更是放大了財務風險對企業(yè)的影響程度。雙重風險的出現(xiàn)使得企業(yè)面臨巨大的危機，如何應對危機和減少其對企業(yè)的影響程度將會是一個值得研究的問題?；谏鲜龇治鼋Y合本文的相關研究結論，由此提出以下建議以供參考：

（一）拓寬融資渠道降低融資風險

舊的租賃準則對于經(jīng)營租賃的會計處理是不將承租的資產(chǎn)資本化，留下了很大的可操作空間，時常會出現(xiàn)表外融資的現(xiàn)象。新租賃準則的實施遏制了這一現(xiàn)象，并使得春秋航空的資產(chǎn)負債率不斷增加，疫情更是加重了這一現(xiàn)象，過度依賴單一的融資方式會加大企業(yè)的財務風險和融資成本。因此春秋航空應該積極增加多種融資的渠道，在保障資金充足的情況下降低財務風險，可以采取股權融資等方式調整公司的債務結構。也可以通過債券融資，創(chuàng)新債券產(chǎn)品， 推出一系列受市場認可的債券產(chǎn)品等。除此之外還可以考慮內(nèi)部融資等融資成本更低的方式[4]。

（二）加強相關信息披露質量

根據(jù)前文的敘述，實施新租賃準則之后將對企業(yè)償債能力、盈利能力與現(xiàn)金流量帶來一定的消極影響，這就會使得債權人對公司的財務狀況感到擔憂，還會降低投資者的信心，最終迫使利益相關者做出不利于企業(yè)的舉措。這時候就需要企業(yè)的管理人員積極主動地與財務報表的使用者進行溝通，采取多種途徑，例如官方網(wǎng)站的公告、發(fā)布會、宣傳媒體等[5]，準確清晰地向財務報告使用者披露是新租賃準則的實施導致公司財務狀況呈現(xiàn)異常狀況，并有理有據(jù)地說明從長遠角度看來此措施不會對公司的償債能力、盈利能力與現(xiàn)金流產(chǎn)生不利的影響。

（三）落實行業(yè)支持政策

2019年年底，新冠疫情爆發(fā)之后，國家相關部門出臺了一系列紓困扶持政策針對那些受到疫情影響最深的行業(yè)，這其中有多條是關于航空業(yè)的。為了降低航空企業(yè)的成本，相關部門要求上游相關企業(yè)取消航空燃油定價中包括的海上運保費和港口費等。航空燃油的市價波動對于企業(yè)的成本影響較大，政府鼓勵航空企業(yè)積極開展航空燃油套期保值業(yè)務來規(guī)避市價的波動帶給成本的消極影響[6]。

經(jīng)過財政部同意暫停航空運輸企業(yè)2022年預繳增值稅，這一舉措很大程度上改善航空企業(yè)的現(xiàn)金流。最直接的補貼政策就是民航發(fā)展基金對符合規(guī)定條件的航線、安全能力建設等予以補貼，加大財政撥款支持對民航基礎設施的建設。春秋航空應該根據(jù)自身情況充分合理地利用這些紓困政策，降低疫情所帶來的經(jīng)濟效益的下滑。

（四）重視輔營業(yè)務實現(xiàn)創(chuàng)收

疫情以來各大航空公司主營業(yè)務嚴重受挫，為實現(xiàn)收入來源多元化提升盈利能力多家公司開始重視輔營業(yè)務，紛紛推出具有創(chuàng)新性的航空產(chǎn)品，例如“聯(lián)名機票”“隨心飛”“一元秒殺”“飛機盲盒”等，這一系列的創(chuàng)新產(chǎn)品不僅實現(xiàn)了創(chuàng)收，還提高了顧客的黏性。此外，還可以嘗試跨領域合作，聯(lián)合地面交通企業(yè)推出組合產(chǎn)品，積極與電商展開合作，精準投放廣告，增加跨境商品代理服務，打造空中的線上商城。

（五）豐富租賃模式

目前春秋航空的租賃模式主要是經(jīng)營租賃，也有少量的融資租賃和SPV租賃模式。與傳統(tǒng)的租賃模式相比，SPV可以有效降低所得稅的支出，減少了飛機引進的中間環(huán)節(jié)，不僅可以有效降低租賃費用，還得到了國家的大力支持。隨著開放程度的不斷擴大，雙SPV模式在發(fā)展的過程中誕生，這種新模式有助于春秋航空雙重享受國內(nèi)外的稅收優(yōu)惠政策，也有利于轉嫁國內(nèi)SPV實體的風險。因此，春秋航空應在自身采用的單SPV模式的基礎上積極引進雙SPV租賃模式，實現(xiàn)成本的有效降低。 AFA

參考文獻

[1] 聶琳. 新租賃準則對航空公司的影響[J]. 中國注冊會計師， 2019，（1）： 95-99.

[2] 王秀麗. 新租賃準則預期對租賃市場參與者的適用性分析——基于《企業(yè)會計準則第21號租賃（修訂）》（征求意見稿）分析[J]. 企業(yè)改革與管理，2018（5）： 213-214.

[3] 張松. 淺析新租賃準則對航空公司財務報表的影響——以中國國航為例[J]. 江蘇商論，2021，（12）： 102-104.

[4] 潘佳琪，陸建橋. 國際新租賃會計準則對我國零售企業(yè)的影響及其對策——以永輝超市為例[J]. 財務與會計， 2016（20）： 36-39.

[5] 張松. 淺析新租賃準則對航空公司財務報表的影響——以中國國航為例[J]. 江蘇商論，2021，（12）： 102-104.

[6] 辛炳杰. 新冠疫情對我國航空業(yè)的影響[J].財會研究，2022，（7）： 52-57.

（編輯：馮金玉）