侯江艷 王豐閣 王暢

摘 要：探究如何優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，以提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新能力是當(dāng)前實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。文章通過(guò)對(duì)我國(guó)投資結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力之間關(guān)聯(lián)的分析，基于對(duì)德國(guó)和美國(guó)投資結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新實(shí)踐的典型案例分析，結(jié)合中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的政策導(dǎo)向與創(chuàng)新實(shí)踐，建議從三個(gè)維度優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)：推動(dòng)投資機(jī)制創(chuàng)新、利用金融等多元化市場(chǎng)化供給以及增加政府在基礎(chǔ)研究持續(xù)投入，通過(guò)“補(bǔ)短板”“鑄長(zhǎng)板”和“強(qiáng)基礎(chǔ)”，破解當(dāng)前制約戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的難題。

關(guān)鍵詞：投資結(jié)構(gòu)；戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群；創(chuàng)新能力；賽馬制；揭榜掛帥

本文索引：侯江艷，王豐閣，王暢.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2023（11）：-145.

中圖分類號(hào)：F207 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）06（a）--04

黨的二十大報(bào)告提出“推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展”，既是基于中國(guó)較為完整的工業(yè)體系尋求突破中國(guó)制造大而不強(qiáng)難題的重大國(guó)家戰(zhàn)略，又是突破中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)“雙重?cái)D壓”的關(guān)鍵舉措。在構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群面臨轉(zhuǎn)換創(chuàng)新賽道，亟需從模仿創(chuàng)新主導(dǎo)向自主創(chuàng)新主導(dǎo)轉(zhuǎn)變（黃路明，2021）。當(dāng)前，高質(zhì)量發(fā)展成為首要任務(wù)，需重視投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)，因?yàn)橥顿Y服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的方式和路徑正在發(fā)生變化。作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引擎的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，亟待投資發(fā)揮牽引資本投向“核心技術(shù)”，進(jìn)一步“優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，拓展投資空間”，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群加快從模仿向自主創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群對(duì)于一個(gè)地區(qū)而言，一般表現(xiàn)為具有較強(qiáng)的潛力成為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)其他產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)帶動(dòng)性的新興產(chǎn)業(yè)集群（劉志陽(yáng)和蘇東水，2010），具有創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)性、知識(shí)溢出性、產(chǎn)業(yè)放大性的基本特征。2018年以來(lái)，國(guó)家和地方陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的建設(shè)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者、決策層一致認(rèn)為，突破核心技術(shù)的難題是當(dāng)前提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的關(guān)鍵。然而，實(shí)踐中面臨著“量化獎(jiǎng)勵(lì)”“策略性創(chuàng)新”與以“質(zhì)量為導(dǎo)向”的激勵(lì)原創(chuàng)性創(chuàng)新成果的“創(chuàng)新陷阱”。有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)開放有助于顯著破解中國(guó)企業(yè)重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量的“創(chuàng)新陷阱”（呂曉軍等，2022）。有學(xué)者則觀察到中國(guó)當(dāng)前可能存在高?；A(chǔ)研究與企業(yè)創(chuàng)新之間融合度不高的現(xiàn)象，可能是由投資激勵(lì)不足導(dǎo)致（李金生，2019）?？苿?chuàng)企業(yè)通常帶有先進(jìn)技術(shù)的基因，資產(chǎn)較輕，在成長(zhǎng)初期往往實(shí)現(xiàn)盈利較為困難，但是一旦在商業(yè)模式創(chuàng)新上成功，就將實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。股權(quán)融資比較契合科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的需求，但是當(dāng)前我國(guó)科創(chuàng)企業(yè)獲取投資的主要方式為債權(quán)融資（金觀平，2023）。上述研究為實(shí)現(xiàn)“以科技創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展成為多重約束下求最優(yōu)解”提供了指導(dǎo)意見，但并非系統(tǒng)性的解決方案。投資是促進(jìn)供需良性循環(huán)和動(dòng)態(tài)平衡的最佳黏合劑，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠改變要素的條件、組合方式和配置效率，有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力變革、質(zhì)量變革和效率變革（張中華和劉澤圻，2022）。

1 投資結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力之間的關(guān)聯(lián)

從投資結(jié)構(gòu)上來(lái)看，作為高質(zhì)量發(fā)展引擎的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，提高自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵是發(fā)揮投資對(duì)資本的牽引作用，將大量資本吸引到原始創(chuàng)新中，不斷提高資本在支持原始創(chuàng)新中的比重。當(dāng)前，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群正處于融合發(fā)展與自主創(chuàng)新協(xié)同階段，無(wú)論是投資規(guī)模還是投資結(jié)構(gòu)，投資與其保持著密切聯(lián)系。

1.1 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，引導(dǎo)投資向有助于提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群自主創(chuàng)新能力的方向發(fā)展

投資規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，為2012—2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了穩(wěn)定的動(dòng)力源，也為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)，構(gòu)成我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)的有力支撐。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資在2012—2021年累計(jì)完成437萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)達(dá)到8.9%，保障了同期資本形成率年均增長(zhǎng)率達(dá)到44%。在投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的前提下，以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為主體的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的研發(fā)經(jīng)費(fèi)累計(jì)在2012—2021年投入達(dá)到268萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到13%，高于同期的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增速。這表明優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)有助于打造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為強(qiáng)大的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新頭部，引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

如圖1所示，在投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性投資的資本形成率穩(wěn)定在40%～50%，但呈現(xiàn)“穩(wěn)中略降”的趨勢(shì)，而同期高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，意味著在2012—2021年大量的投資流向以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主體的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，我國(guó)的投資結(jié)構(gòu)正在向有利于提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的方向轉(zhuǎn)變。

1.2 投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新產(chǎn)出

我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)過(guò)近十余年的發(fā)展，逐漸成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的新動(dòng)能。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的新動(dòng)能指數(shù)，該指數(shù)以2014年為基數(shù)，2021年提高到598.8。其中，從轉(zhuǎn)型升級(jí)指數(shù)來(lái)看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重從2014年的7.6%提高到13.4%。從投資結(jié)構(gòu)上來(lái)看，由表1可知，作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的引領(lǐng)者，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成對(duì)投資格局的全面引領(lǐng)。一方面，從投資規(guī)模上來(lái)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資在2013—2021年以年均16.3%的速度增長(zhǎng)，對(duì)比全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的年均增速高出6.9個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，從投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)上來(lái)看，高技術(shù)制造業(yè)投資同期以年均15.7%的速度增長(zhǎng)，對(duì)比全部制造業(yè)投資年均增速高出8.1個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同期以年均17.3%的速度增長(zhǎng)，對(duì)比全部服務(wù)業(yè)投資年均增速高8.4個(gè)百分點(diǎn)，投資結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化助力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新產(chǎn)出的持續(xù)提高。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的主體高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品銷售占GDP的比重從2012年的4.75%提高到2020年的6.76%，出口占GDP的比重從2012年的2.11%上升到2.45%。

1.3 亟待強(qiáng)化“政府組織引導(dǎo)、企業(yè)市場(chǎng)主體”的投資格局，破解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展面臨的“卡脖子”難題

當(dāng)前，我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨“雙重?cái)D壓”，亟待在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力上實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)或重點(diǎn)領(lǐng)域的技術(shù)突破，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。雖然各地過(guò)去十年仍在不斷加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的投資，但在重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上仍然出現(xiàn)基礎(chǔ)研究投資不足，在某些產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用研究上呈現(xiàn)投資過(guò)度的“錯(cuò)配”現(xiàn)象。

投向支撐原始創(chuàng)新的基礎(chǔ)研究投資，面臨極大的技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的不確定性，這正是投資的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。有學(xué)者觀察發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，為規(guī)避這種投資風(fēng)險(xiǎn)，大量資本更傾向在應(yīng)用型科技領(lǐng)域布局，這一投資格局雖推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)科技的快速發(fā)展，同時(shí)提高了中國(guó)在國(guó)際分工中的地位，但尚未大規(guī)模地出現(xiàn)科技催生新產(chǎn)業(yè)的原始動(dòng)力（王晉斌，2023）。這意味著現(xiàn)有資本市場(chǎng)尚未形成對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力提升的長(zhǎng)期性資金支持的投資格局。同時(shí)，當(dāng)前需警惕各地可能出現(xiàn)為滿足招商引資過(guò)度投資擴(kuò)張的沖動(dòng)，如不加以政策引導(dǎo)，極易造成投資效率下降，這進(jìn)一步凸顯亟待發(fā)揮我國(guó)新型舉國(guó)體制，優(yōu)化研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投資結(jié)構(gòu)，加大基礎(chǔ)研究投入，強(qiáng)化“政府組織、企業(yè)主體”的投資配置機(jī)制，解決我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群面臨的“補(bǔ)短鑄長(zhǎng)”難題。

2 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的國(guó)際實(shí)踐

當(dāng)前，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群提升自主創(chuàng)新能力亟須通過(guò)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)來(lái)破解“補(bǔ)短板、促長(zhǎng)板和強(qiáng)基礎(chǔ)”的創(chuàng)新難題，提高原始創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的貢獻(xiàn)。對(duì)比其他國(guó)家培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的實(shí)踐，德國(guó)在良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，通過(guò)“賽馬制”形成了政府資金牽引激活社會(huì)資本的投資結(jié)構(gòu)；美國(guó)則構(gòu)建了注重基礎(chǔ)科學(xué)研究、服務(wù)創(chuàng)新的多元投融資結(jié)構(gòu)，對(duì)當(dāng)前我國(guó)提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略需求具有一定的借鑒意義。

2.1 德國(guó)：“賽馬制”促進(jìn)投資與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群之間的匹配

德國(guó)創(chuàng)新了投資與產(chǎn)業(yè)集群的匹配方式，形成了政府資金牽引、激活社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資本的投資結(jié)構(gòu)。這種投資結(jié)構(gòu)通過(guò)競(jìng)賽的方式選出有潛力的“好馬”，并在產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力培育初期承擔(dān)了主要投資主體的角色，將特定的領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)集群中的創(chuàng)新鏈或價(jià)值鏈的關(guān)鍵伙伴聚集起來(lái)，通過(guò)智能技術(shù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟的形式加強(qiáng)遍布于機(jī)械工程、自動(dòng)化技術(shù)、能源技術(shù)等領(lǐng)域的“隱形冠軍”之間的合作，打通政策、創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)、資本之間的“堵點(diǎn)”，為貫通式創(chuàng)新提供條件。最典型的例子是德國(guó)的生物醫(yī)藥集群，為提高德國(guó)在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，政府采用競(jìng)賽的形式匹配對(duì)具有較強(qiáng)創(chuàng)新潛力的產(chǎn)業(yè)集群的資金支持。這種“賽馬制”使德國(guó)快速在生物醫(yī)藥領(lǐng)域形成了較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)，該模式快速地在德國(guó)其他高新技術(shù)領(lǐng)域推廣應(yīng)用。

2.2 美國(guó)：強(qiáng)化政府在基礎(chǔ)科學(xué)研究領(lǐng)域的長(zhǎng)期投資與扶持功能

基礎(chǔ)科學(xué)研究是創(chuàng)新的源頭，在該領(lǐng)域取得科技成果的數(shù)量和質(zhì)量，不僅構(gòu)成了當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，還成為塑造未來(lái)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源。因市場(chǎng)失靈，作為市場(chǎng)主體的企業(yè)往往沒有動(dòng)力在該領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模的投資，此時(shí)需要政府發(fā)揮經(jīng)濟(jì)職能進(jìn)行調(diào)控，在基礎(chǔ)科學(xué)研究領(lǐng)域，政府資金成為最重要的支持來(lái)源。截至2021年，美國(guó)新增獨(dú)角獸占全球的比重高達(dá)89.8%，這離不開美國(guó)在科技競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域創(chuàng)造的創(chuàng)新支持機(jī)制，為支持長(zhǎng)期基礎(chǔ)研究向特定領(lǐng)域有針對(duì)性地提供研發(fā)資金，并出臺(tái)一系列指導(dǎo)研發(fā)投資組合的政策，超前在未來(lái)產(chǎn)業(yè)中進(jìn)行布局。硅谷產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)新生態(tài)孵化大量初創(chuàng)型科技企業(yè)，是美國(guó)投融資結(jié)構(gòu)支持創(chuàng)新最典型的模式。

2.3 中國(guó)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展上的投資特征

當(dāng)前，中國(guó)在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力上以“發(fā)揮政府的組織作用，塑造企業(yè)作為創(chuàng)新主體”為政策導(dǎo)向，通過(guò)一系列政策支持，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新活動(dòng)，在投資上主要呈現(xiàn)出以下特征：

第一，更加注重投資對(duì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的引導(dǎo)作用，避免重蹈投資驅(qū)動(dòng)產(chǎn)量盲目擴(kuò)張的覆轍。

本文以光伏發(fā)展為例，2008年，受多晶硅行業(yè)暴利驅(qū)使，企業(yè)盲目擴(kuò)大投資，導(dǎo)致多晶硅規(guī)劃產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際市場(chǎng)需求。2012年，全球光伏新增市場(chǎng)增長(zhǎng)率僅為6%，全球多晶硅產(chǎn)能超過(guò)40萬(wàn)噸，而實(shí)際產(chǎn)量和需求量分別僅為23.6萬(wàn)噸和23萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)能水平（中國(guó)光伏協(xié)會(huì)，2015）。受其影響，2012年我國(guó)90%的多晶硅企業(yè)被迫停產(chǎn)，光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩根源上與技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)政策問(wèn)題有關(guān)，政府以產(chǎn)出為導(dǎo)向，對(duì)企業(yè)實(shí)行產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行補(bǔ)貼，而對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的投入不足，光伏技術(shù)的進(jìn)步不能有效對(duì)原有產(chǎn)能形成替代，從而淘汰舊產(chǎn)能。換言之，投資導(dǎo)向的注重點(diǎn)傾向致使光伏產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新能力不足，最終使光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。2012年，當(dāng)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)第一次遭遇來(lái)自以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)起的“雙反”調(diào)查后，不僅讓政策制定者和學(xué)者關(guān)注到國(guó)際環(huán)境變化對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，還意識(shí)到投資與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的錯(cuò)位對(duì)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的抑制作用。

第二，更加注重發(fā)揮政府的組織作用，形成支持中長(zhǎng)期投資的創(chuàng)新氛圍。

在中國(guó)的新能源汽車發(fā)展中，福建、青島兩地政府大力采取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和政策補(bǔ)貼等方式引入中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)支撐戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，政府動(dòng)用財(cái)政安排專項(xiàng)資金，以投資入股的方式，引導(dǎo)吸收各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人資金共同成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，刺激大量企業(yè)資金流入新能源領(lǐng)域。重慶研究出臺(tái)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策、新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策，地方政府對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的投資熱情使一些弱勢(shì)企業(yè)進(jìn)入新能源汽車行業(yè)。在廣東，比亞迪、格力集團(tuán)、騰訊等資本巨頭受政策的宣傳投入大量資金進(jìn)入新能源領(lǐng)域，較低的市場(chǎng)門檻導(dǎo)致大量民間資本輕松進(jìn)入新能源市場(chǎng)，這些企業(yè)投資的初衷是抓住政策機(jī)會(huì)來(lái)增加短期的銷售收入和擴(kuò)大自身市場(chǎng)，而不是投資長(zhǎng)期的基礎(chǔ)科學(xué)研究領(lǐng)域。由此可見，中國(guó)新能源汽車領(lǐng)域的投資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，以增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

第三，在投資促進(jìn)創(chuàng)新上呈現(xiàn)以應(yīng)用為主的導(dǎo)向。

在中國(guó)的集成電路信息技術(shù)服務(wù)發(fā)展上，湖北、上海、大連等地對(duì)分別以企業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷售量和銷售收入總量為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)相關(guān)企業(yè)和項(xiàng)目實(shí)行優(yōu)惠政策和補(bǔ)貼，以降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。例如，武漢市對(duì)單款芯片年度銷售金額累計(jì)超過(guò)500萬(wàn)元的，按照銷售金額的10%給予獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)單款集成電路設(shè)備或材料年度銷售金額累計(jì)超過(guò)300萬(wàn)元的，按照銷售金額的30%給予獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)單款EDA軟件產(chǎn)品，按照年度銷售金額的50%給予獎(jiǎng)勵(lì)。由此可見，政府投資促進(jìn)創(chuàng)新的政策是以市場(chǎng)推廣和應(yīng)用為導(dǎo)向，但是對(duì)基礎(chǔ)科學(xué)研究領(lǐng)域的長(zhǎng)期投資與扶持相對(duì)不足。

綜上所述，從各地投資支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的政策導(dǎo)向來(lái)看，雖然聚焦創(chuàng)新，但更傾向應(yīng)用端。因此，從以投資支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)提高創(chuàng)新質(zhì)量的角度而言，亟待強(qiáng)化“賽馬制”的投資匹配機(jī)制，發(fā)揮政府在基礎(chǔ)研究中的組織作用，優(yōu)化當(dāng)前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力提升的投資結(jié)構(gòu)，激發(fā)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新潛力。

3 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的政策建議

如何通過(guò)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，著力構(gòu)建系統(tǒng)化投融資支持體系，推動(dòng)形成“發(fā)揮政府在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)中的組織作用，并突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”的創(chuàng)新發(fā)展格局，是當(dāng)前持續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的根本要求。在我國(guó)健全的產(chǎn)業(yè)體系的基礎(chǔ)之上，構(gòu)建以“市場(chǎng)+政府”協(xié)作雙贏為導(dǎo)向的持續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的政策體系，有助于培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的自主創(chuàng)新能力。

3.1 加大力度推動(dòng)投資機(jī)制創(chuàng)新攻克“卡脖子”難題以“補(bǔ)短板”

新型舉國(guó)體制是攻克關(guān)鍵技術(shù)、建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)的重要手段（張三保等，2021）。面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，創(chuàng)新投融資環(huán)境與機(jī)制，引導(dǎo)資本投向有利于塑造創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是構(gòu)建新型舉國(guó)體制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一是強(qiáng)化企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新投資主體、政府以制度創(chuàng)新發(fā)揮支撐引導(dǎo)作用、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟以組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)整合各類資源，打造多主體協(xié)同創(chuàng)新的投資格局。二是創(chuàng)新股權(quán)投資方式，提升產(chǎn)業(yè)投資基金聯(lián)合創(chuàng)新主體功能，打造創(chuàng)新聯(lián)合體。三是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈自主可控投資導(dǎo)向，打造本土企業(yè)成為創(chuàng)新鏈領(lǐng)軍企業(yè)，提高創(chuàng)新鏈治理能力。

3.2 利用金融等市場(chǎng)化手段引導(dǎo)社會(huì)資源向創(chuàng)新領(lǐng)域集聚以“鑄長(zhǎng)板”

將比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)利用金融等市場(chǎng)化手段，引導(dǎo)資本服務(wù)企業(yè)創(chuàng)新。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小科創(chuàng)企業(yè)具有較高的容錯(cuò)度，是緩解其融資約束的有效手段，因此應(yīng)采取以下措施促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的注入，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展：一是依托全面注冊(cè)制，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革，加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資在投資中的比重，為創(chuàng)新主體融資創(chuàng)造更加多樣化的渠道；二是借助深化金融改革開放契機(jī)，引入多元化的海外資本，拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資渠道和來(lái)源；三是健全私募股權(quán)基金機(jī)制，強(qiáng)調(diào)政府在基金中的引導(dǎo)作用，即通過(guò)搭建信息共享平臺(tái)、融資擔(dān)保、聯(lián)合投資等方式引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資投向中小科創(chuàng)企業(yè)；四是商業(yè)銀行以債權(quán)形式為中小科技企業(yè)提供融資支持，形成股權(quán)投資和銀行信貸之間的聯(lián)動(dòng)融資模式，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)投資融合發(fā)展。

3.3 持續(xù)加大基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的政府投入以“強(qiáng)基礎(chǔ)”

基礎(chǔ)研究的本質(zhì)是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)、資金回收期較長(zhǎng)等特點(diǎn)，因此很多企業(yè)更愿意做短期投資，即在應(yīng)用型研究上投入。當(dāng)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)成為地方政府競(jìng)爭(zhēng)的新模式時(shí)（李恩極和李群，2021），應(yīng)發(fā)揮政府的引導(dǎo)與組織作用，實(shí)行賽馬制和解榜掛帥相結(jié)合的方式，由政府遴選出有潛力的研究機(jī)構(gòu)，牽頭協(xié)同多方承擔(dān)國(guó)家重大科技項(xiàng)目。同時(shí)，政府以穩(wěn)定投入和競(jìng)爭(zhēng)投入相結(jié)合的方式，對(duì)相關(guān)企業(yè)及科研院所給予支持。在此基礎(chǔ)上，政府提供專項(xiàng)研發(fā)資金支持長(zhǎng)期基礎(chǔ)研究，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群不斷創(chuàng)新發(fā)展，形成良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)構(gòu)建“有為”政府+“有效”市場(chǎng)協(xié)同，從而達(dá)到“強(qiáng)基礎(chǔ)”的目的。

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