趙玉婷

摘要：《中華人民共和國(guó)國(guó)家審計(jì)準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱新審計(jì)準(zhǔn)則）實(shí)施后對(duì)盈余管理活動(dòng)產(chǎn)生一定的影響 。文章通過(guò)設(shè)計(jì)DID模式，系統(tǒng)考察了最新審計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施及其對(duì)上市企業(yè)盈余管理行為的作用。結(jié)果研究表明：利用最新審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施對(duì)上市企業(yè)的盈余管理行為，特別對(duì)于非國(guó)有企業(yè)及投資要求高、存在較強(qiáng)盈余管理行為傾向性的企業(yè)，有著較顯著的管理效果。

關(guān)鍵詞：新審計(jì)準(zhǔn)則；盈余管理；治理作用

中圖分類號(hào)：F239.4；F832.51；F275? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ?文章編號(hào)：1674-0688（2023）04-0115-03

0 引言

新審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)盈余管理活動(dòng)產(chǎn)生一定的影響，但是受到實(shí)際體制背景的制約，出發(fā)點(diǎn)好的管理制度在實(shí)踐中未必可以取得好的成效。要推動(dòng)新審計(jì)準(zhǔn)則的有效執(zhí)行，需要系統(tǒng)地考量其執(zhí)行效應(yīng)。本文在對(duì)新審計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施效應(yīng)進(jìn)行總體層面考察評(píng)估的基礎(chǔ)上，特別根據(jù)我國(guó)土地產(chǎn)權(quán)制度背景和政府投融資體制背景的考察，評(píng)估了新審計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行效應(yīng)，同時(shí)利用文本分析的方式，深入探討新審計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行效應(yīng)以及機(jī)制。以期調(diào)研結(jié)果能夠幫助政策制定者、審計(jì)師、數(shù)據(jù)使用者等充分評(píng)價(jià)有效性，也為后期標(biāo)準(zhǔn)的完善與細(xì)化提供理論依據(jù)。

2011年底，IAASB（國(guó)際審計(jì)與鑒證準(zhǔn)則理事會(huì)）和PCAOB（美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)）啟動(dòng)審計(jì)報(bào)告模型改造后，人們對(duì)新報(bào)告模型的實(shí)證研究和調(diào)查研究隨之增多。從科研目標(biāo)與結(jié)論來(lái)看，相關(guān)論文可分為以下3種：①驗(yàn)證新報(bào)告模型的特性。如Gold等［1］試驗(yàn)研究認(rèn)為，報(bào)告釋義段對(duì)縮短審核期望差距有明顯的作用；張繼勛等［2-3］的實(shí)證分析則認(rèn)為，修改后的報(bào)告中增加了強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段，從而提高了投資者對(duì)審計(jì)準(zhǔn)則有用性與相關(guān)性的認(rèn)識(shí)水平，而采用改進(jìn)的審計(jì)準(zhǔn)則審核后，企業(yè)管理者和審計(jì)人員交流的愿望更加強(qiáng)烈。②試驗(yàn)的研究方法的限制以及潛在的危害。Gimbar等［4］試驗(yàn)調(diào)查也證明了這一點(diǎn)，Brasel等［5］的實(shí)證研究也表明，對(duì)重要審計(jì)事項(xiàng)的揭示會(huì)削弱對(duì)人員財(cái)務(wù)舞弊審計(jì)職責(zé)的認(rèn)識(shí)。③檢查新規(guī)定的政策有效性。英國(guó)政府從2013年以來(lái)就使用了延伸性的審核，Reid等［6］提出的英格蘭企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)認(rèn)為，對(duì)重要審核事件增加了審核準(zhǔn)確性。

綜上所述，這些審計(jì)調(diào)查的資料大部分是在實(shí)證條件下取得的，但來(lái)源于證券市場(chǎng)的研究資料較少，少量的審計(jì)實(shí)踐資料大多來(lái)源于中國(guó)證券市場(chǎng)。新審計(jì)準(zhǔn)則在中國(guó)的執(zhí)行現(xiàn)狀到底怎么樣呢？這是個(gè)值得研究的課題。

1 理論分析與研究假設(shè)

根據(jù)上述研究，在提出執(zhí)行相關(guān)的事項(xiàng)披露規(guī)則之后，隨著上市公司盈余管理的復(fù)雜性增加，對(duì)管理者的監(jiān)督難度加大，盈余管理成本上升，公司盈余水平也隨之下降?；诖?，給出了如下假設(shè)。假設(shè)1：將關(guān)鍵的事項(xiàng)披露對(duì)上市公司盈余管理行為產(chǎn)生治理影響。

國(guó)有企業(yè)的“特殊政治身份”給其帶來(lái)許多政治上的支持，包括政府財(cái)務(wù)方面的補(bǔ)助、稅務(wù)相關(guān)方面的優(yōu)惠政策、投資方面的便利性及對(duì)公共服務(wù)信息資源的提供等（龔啟輝等［7］；潘克勤［8］）。而非國(guó)有企業(yè)不具有這方面的先天優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)短缺、融資困難一直是影響民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的主要原因。因此，民營(yíng)企業(yè)的管理者往往試圖通過(guò)盈余管理過(guò)程控制盈余，以樹(shù)立企業(yè)良好形象，幫助企業(yè)掌握更多的資本。此外，由于非國(guó)有企業(yè)管理人員的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要以績(jī)效為依據(jù)，因此其對(duì)薪酬績(jī)效的敏感性較高，并存在著隨時(shí)被人力資源市場(chǎng)和職業(yè)管理者取代的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，而國(guó)有企業(yè)的管理人員則主要由國(guó)資委和國(guó)有資產(chǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行委派和聘請(qǐng)，其職場(chǎng)上的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)更小。所以，非國(guó)有企業(yè)的管理人員實(shí)施盈余控制的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。林舒［9］等的調(diào)查指出，非國(guó)有企業(yè)的盈余管理水平程度更高。謝德仁［10］等的調(diào)查則指出，相對(duì)于國(guó)家直接控制上市企業(yè)，非國(guó)有控制上市企業(yè)的最終經(jīng)營(yíng)管理工作人更關(guān)心企業(yè)股價(jià)的變動(dòng)狀況，所以，他們?yōu)楸３制髽I(yè)股價(jià)而控制利潤(rùn)的能力也較強(qiáng)。而上述分析也表明相對(duì)于國(guó)有企業(yè)，重要審計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定對(duì)非國(guó)有企業(yè)盈余管理活動(dòng)的抑制更強(qiáng)。據(jù)此得到假設(shè)2：相對(duì)于國(guó)有企業(yè)，關(guān)鍵會(huì)計(jì)事項(xiàng)披露制度對(duì)于非國(guó)有企業(yè)的盈余管理情況，有著更強(qiáng)的治理意義。

在我國(guó)當(dāng)前轉(zhuǎn)軌發(fā)展和新型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系還不完整，制度不完備，資本需求雙方的信息不對(duì)稱比較強(qiáng)烈，企業(yè)財(cái)務(wù)盈余能力和會(huì)計(jì)信息公開(kāi)能力是企業(yè)取得有效投資的重要基礎(chǔ)［11］，但反過(guò)來(lái)，有效投資需求又是誘使企業(yè)管理層實(shí)施盈余制度的重要原因之一。無(wú)論是對(duì)股權(quán)投資問(wèn)題的深入探討者，還是債務(wù)資本問(wèn)題的研究者，均認(rèn)同這一觀點(diǎn)。許朝暉等［12］的研究表明，資本要求與盈余管理時(shí)間之間存在正相關(guān)關(guān)系。繼收益管理之后，再考慮收益管理的投資和回報(bào)。公司投資增加后，為從資金的使用中獲得更多的投資，公司會(huì)愿意為投資支付收益管理和使用資金管理。

重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)公布，一方面使更多上市公司的重要消息披露出來(lái)，另一方面增加了融資供給者的信息量，進(jìn)一步提高企業(yè)特有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警效果，為信貸投資決策奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)盈利消息對(duì)企業(yè)投資盈利能力的影響也大大降低。但是，由于重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)的披露規(guī)定，盈余管理行為被發(fā)現(xiàn)的概率提高，盈余管理成本增加。因此，在重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定的實(shí)施下，投資需求對(duì)管理層盈余管理行為的誘導(dǎo)程度顯著降低。

由此可見(jiàn)，相比資金需求量較少的企業(yè)，資金需求量高的企業(yè)受重要審核事件信息披露法規(guī)執(zhí)行的負(fù)面影響更大。相反，重要審核事件信息披露法規(guī)執(zhí)行對(duì)資金需求量較高的企業(yè)盈余管理情況產(chǎn)生了更強(qiáng)的管理作用?；诖说玫郊僭O(shè)3：關(guān)鍵會(huì)計(jì)事項(xiàng)揭示對(duì)于資金要求高的企業(yè)的盈余管理行為有著更強(qiáng)的管理意義。

2 樣本選擇與數(shù)據(jù)

在政策績(jī)效評(píng)價(jià)中使用DID模塊（雙重差分模型）來(lái)考慮主要會(huì)計(jì)項(xiàng)目政策實(shí)施前后上市公司盈余控制的變化。G股上市公司信息披露制度執(zhí)行情況與2021年度報(bào)告相對(duì)應(yīng)。對(duì)所有自2020年1月1日起審核通過(guò)的上市公司實(shí)施，與2020年度報(bào)告相對(duì)應(yīng)。由此可見(jiàn)，2020—2021年恰好是重要審計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定實(shí)施的前后兩年，是最接近重要審計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定實(shí)施時(shí)間的年度。因此，選取2020—2021年審計(jì)報(bào)告年度為樣本期間，可以獲得更為準(zhǔn)確的分析結(jié)果。本文選取2020—2021年財(cái)報(bào)年度中非滬深A(yù)股主要上市公司作為管理組模型公司，剔除金融、ST（特別處理）、*ST（連續(xù)虧損3年）和PT（特別轉(zhuǎn)讓）等類型的上市公司、資不抵債公司和對(duì)部分信息不充分的公司，同時(shí)刪除“A+H”股（同時(shí)在境內(nèi)A股市場(chǎng)和香港H股市場(chǎng)上市的股票）公司，共形成3 470個(gè)A股管理組模板；根據(jù)研究結(jié)果，政府選取2020—2021年香港公司作為控制組的樣本公司，因?yàn)橄愀酃緩?020年的財(cái)務(wù)報(bào)表開(kāi)始實(shí)施重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)披露制度，即公司樣本期內(nèi)沒(méi)有政策變化的影響。此外，香港上市公司與境內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)狀況相同，因此選擇香港公司作為對(duì)照組樣本，使用DID檢驗(yàn)重大會(huì)計(jì)事項(xiàng)披露對(duì)盈余管理的影響。扣除缺失的控制變量和其他樣本后，共產(chǎn)生3 347個(gè)對(duì)照組樣本。A股公司的資金來(lái)自中國(guó)泰安，而香港公司的資金來(lái)自上海萬(wàn)得。所有連續(xù)變量都用Winsorize（縮尾處理）上下1%處理。

3 實(shí)證結(jié)果和分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)計(jì)算結(jié)果，企業(yè)盈余管理預(yù)測(cè)值（aDA_base）的均值為0.083，與模擬的數(shù)據(jù)很相似，平均值偏差為0.076，而其基準(zhǔn)差的最低值則依次為0.467與0.001，兩者之間差異很大，表明企業(yè)內(nèi)部的盈余管理差異很大。此外，分析發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)實(shí)施重要審計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定時(shí)，公司盈余控制水平為0.045，低于0.068時(shí)公司遵守重要信息披露要求，審計(jì)似乎有所降低，從而支持假設(shè)1。

3.2 實(shí)證結(jié)果分析

對(duì)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露規(guī)定施行后，對(duì)公司整體利潤(rùn)水平的負(fù)面影響進(jìn)行回歸研究。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露的規(guī)定施行后要求審計(jì)師更為準(zhǔn)確地確定關(guān)鍵的、重要的項(xiàng)目。但是，上述信息的公開(kāi)引起了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)使用者的關(guān)注，也更受到政府監(jiān)管的關(guān)注，從而促使公司管理人員更為審慎地行事，進(jìn)一步降低公司盈余，改善公司的數(shù)據(jù)質(zhì)量，假設(shè)1被證實(shí)。

此外，根據(jù)管理功能原值之間的關(guān)系，將管理功能值分為“>0”和“<0”，以便識(shí)別優(yōu)績(jī)效管理（DA1）和差績(jī)效管理（DA0）。當(dāng)DA1發(fā)生變化時(shí)，DA0為0。總的來(lái)說(shuō)，審計(jì)要點(diǎn)的披露對(duì)上市公司的收益管理產(chǎn)生積極的影響，例如降低了公司的收益，使上市公司內(nèi)部信息公開(kāi)，發(fā)送更準(zhǔn)確和可靠的信息，提高資本市場(chǎng)資源配置效率。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文首先采用真實(shí)收益管理代替質(zhì)量分析，并進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，對(duì)差異采用安慰劑檢驗(yàn)法。 ①以實(shí)際收益管理為變量的定性分析的績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果如下：實(shí)施新模型減少了收入管理，提高了審計(jì)質(zhì)量，這是基于假設(shè)1的結(jié)論；關(guān)鍵審計(jì)信息價(jià)值與真實(shí)收益管理之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，作為假設(shè)2的主要結(jié)果意外顯著。 ②即使通過(guò)識(shí)別不同質(zhì)量品牌來(lái)控制效應(yīng)或使用實(shí)際收入控制，安慰劑效應(yīng)也證實(shí)了假設(shè)1的強(qiáng)度。

4 結(jié)語(yǔ)

本文利用最新的財(cái)務(wù)管理?xiàng)l例（第1504號(hào)）進(jìn)行準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，并開(kāi)發(fā)了一個(gè)DID模型確定信息披露的管理效果，分析收益管理的關(guān)鍵問(wèn)題。研究表明，主要審計(jì)事項(xiàng)列報(bào)的信息對(duì)上市公司的收益具有一定的控制作用，發(fā)布頻繁和詳細(xì)的信息分析情況對(duì)員工的控制行為有正面影響?？偟膩?lái)說(shuō)，重要審計(jì)事項(xiàng)公開(kāi)可有效減少上市公司信息披露盈余管理，增強(qiáng)市場(chǎng)信息透明度，為上市公司正常、高效運(yùn)作提供了重要信息基礎(chǔ)。

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