○鄧宇

上海金融與發(fā)展實驗室 上海 200011

引言

研究指出，海洋覆蓋地球表面的70%，產(chǎn)生了人類呼吸的50%的氧氣；海洋作為地球最大的生物圈，為數(shù)十億人提供蛋白質(zhì)；海洋吸收了地球25%的二氧化碳排放，是人類面對全球變暖挑戰(zhàn)最大的盟友之一。2021 年聯(lián)合國發(fā)布的第二次全球海洋綜合評估報告（WOA II）顯示，過去50年間，全球低氧海域的面積增加了兩倍，近90%的紅樹林、海草和濕地植物及超過30%的海鳥面臨滅絕威脅，削弱了海洋對全球氣候的調(diào)節(jié)作用；過度捕撈造成的經(jīng)濟損失每年高達889億美元。歐盟哥白尼海洋環(huán)境監(jiān)測中心（CMEMS）發(fā)布的全球海洋最新報告顯示，北極冰層范圍已達到歷史最低水平，1979—2020年平均每10 年下降近13%。全球各國和地區(qū)都面臨海洋生態(tài)破壞帶來的氣候變化風(fēng)險，極端天氣和不穩(wěn)定的生態(tài)環(huán)境給人類生產(chǎn)生活造成了深遠(yuǎn)影響。2019年，聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會（IPCC）發(fā)布的關(guān)于海洋和冰凍圈的特別報告（SROCC）預(yù)計，到2050年，海洋健康狀況下降對全球經(jīng)濟的影響每年將達到4280 億美元。亞洲開發(fā)銀行（ADB）提出了健康的海洋和藍色經(jīng)濟對亞洲及太平洋的重要性，恢復(fù)沿海和海洋生態(tài)系統(tǒng)有利于抵御海洋破壞、災(zāi)難和氣候變化等影響。加強海洋生態(tài)保護和治理成為擺在國際社會面前最為緊迫的工作。改善海洋生態(tài)、加強海洋環(huán)境治理將是一項長期工程，藍色經(jīng)濟和藍色增長不再限于經(jīng)濟效益層面，更需要兼顧海洋生態(tài)保護和環(huán)境治理，發(fā)展藍色金融有助于長期支持海洋生態(tài)保護工作。

從國家海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型來看，同樣迫切需要藍色金融提供有力支持。近年來，我國高度重視海洋生態(tài)保護和海洋經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展，從國家頂層設(shè)計層面作了戰(zhàn)略部署，海洋經(jīng)濟產(chǎn)值比重穩(wěn)步提升、海洋新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2021年12月國家發(fā)展改革委等發(fā)布的《“十四五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》和2022年1月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《“十四五”海洋生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》就優(yōu)化海洋經(jīng)濟布局、構(gòu)建現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)、推進海洋資源保護及開發(fā)等提出了具體目標(biāo)任務(wù)。自然資源部發(fā)布的《2022年中國自然資源統(tǒng)計公報》顯示，2022 年中國海洋生產(chǎn)總值超過9.46 萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為7.8%（見表1），海洋經(jīng)濟對國民經(jīng)濟增長的貢獻率達到8.0%左右。其中第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的增加值占海洋生產(chǎn)總值的比重分別為4.6%、36.5%、58.9%；海洋新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，增加值達1926 億元。中國要實現(xiàn)“建設(shè)海洋強國”戰(zhàn)略目標(biāo)，推動海洋可持續(xù)開發(fā)利用，必然要求與之相匹配的藍色金融體系。

但是，中國的海洋經(jīng)濟在快速發(fā)展的同時，也面臨許多新的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在兩個層面：其一，海平面上升問題。根據(jù)中國自然資源部《2022年中國海平面公報》公布的數(shù)據(jù)，1993—2022 年中國沿海海平面上升速率為4.0毫米/年，高于同時段全球平均水平，2022年中國沿海海平面上升幅度達到1980年以來最大，海洋生態(tài)保護刻不容緩。其二，海洋災(zāi)害造成的損失問題。中國自然資源部發(fā)布的《2022年中國海洋災(zāi)害公報》顯示，2022年我國海洋災(zāi)害以風(fēng)暴潮、海浪和赤潮災(zāi)害為主，2022 年發(fā)生的12 次災(zāi)害過程共造成直接經(jīng)濟損失24.12億元。由于評估數(shù)據(jù)缺失，海洋災(zāi)害及海岸侵蝕等造成的間接損失難以評估，但預(yù)計這部分損失也不少。因此，開發(fā)和利用海洋應(yīng)兼顧生態(tài)效益問題，加強海洋生態(tài)保護，可持續(xù)利用海洋資源。2023年5月，自然資源部辦公廳印發(fā)《海洋經(jīng)濟統(tǒng)計調(diào)查制度》和《海洋生產(chǎn)總值核算制度》，為各級政府制定海洋政策、宏觀調(diào)控海洋經(jīng)濟提供了依據(jù)，同時為藍色經(jīng)濟和藍色金融研究發(fā)展提供了宏觀數(shù)據(jù)支撐。

之所以如此重視藍色金融發(fā)展，主要考慮到三個層面的問題：第一，國際層面。應(yīng)對氣候變化危機已成為全球重要共識，國際社會不遺余力推進相關(guān)議程和措施落地。中國提出“雙碳”目標(biāo)，制定推出多個規(guī)劃方案，在海洋領(lǐng)域也有新的規(guī)劃方向，預(yù)計中國將在保護海洋生物多樣性、實現(xiàn)海洋資源有序開發(fā)利用等方面發(fā)揮積極作用。第二，發(fā)展戰(zhàn)略層面。中國作為海陸兼?zhèn)涞膰?，近年來陸續(xù)提出“建設(shè)海洋強國”戰(zhàn)略（2012）、“21 世紀(jì)海上絲綢之路”倡議（2013）、“構(gòu)建藍色伙伴關(guān)系”倡議（2017）、“海洋命運共同體”理念（2019），未來中國將在海洋領(lǐng)域大有作為，從淺藍走向深藍。第三，經(jīng)濟和生態(tài)層面?！笆奈濉睍r期，中國將加快構(gòu)建現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)體系，著力提升海洋科技自主創(chuàng)新能力，協(xié)調(diào)推進海洋資源保護與開發(fā)，加大海上新能源、海上運輸、港口、海產(chǎn)品、海洋裝備制造、海洋生物制藥等投資布局。2022年6月召開的聯(lián)合國海洋大會上，中國代表團發(fā)布《藍色伙伴關(guān)系原則》，提出“保護海洋生態(tài)、防治海洋污染、促進藍色增長”等16項原則，并倡導(dǎo)在綠色金融體系和“可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融原則”框架下，推動形成藍色經(jīng)濟發(fā)展的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)，創(chuàng)建新型金融平臺、產(chǎn)品、標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)體系。未來中國有必要從頂層設(shè)計出發(fā)，構(gòu)建中國藍色金融發(fā)展框架，通過政策引導(dǎo)和激勵約束，將有為政府與有效市場結(jié)合，加快探索具有中國特色的藍色金融發(fā)展道路。

一、相關(guān)文獻綜述

目前關(guān)于藍色金融（Blue Finance）的基本概念雖有不同表述，但大致上也存在共識，主要基于藍色經(jīng)濟（Blue Economy）概念。國際組織提出的藍色經(jīng)濟旨在促進經(jīng)濟增長、社會包容及維持或改善生計，同時確保海洋和沿海地區(qū)的環(huán)境可持續(xù)性，實現(xiàn)《改變我們的世界——2030 年可持續(xù)發(fā)展議程》（Transforming our world:the 2030 Agenda for Sustainable Development）中的目標(biāo)14（SDG14），即“保護和可持續(xù)利用海洋及海洋資源促進可持續(xù)發(fā)展”?？沙掷m(xù)藍色經(jīng)濟以清潔技術(shù)、可再生能源和循環(huán)經(jīng)濟為基礎(chǔ)，為當(dāng)代和后代提供社會和經(jīng)濟利益，恢復(fù)并維護多樣化、高產(chǎn)和有彈性的生態(tài)系統(tǒng)（UNEP FI，2021）。藍色金融則主要強調(diào)海洋生態(tài)保護、海洋資源可持續(xù)開發(fā)利用。世界銀行（WB）、亞洲開發(fā)銀行（ADB）等國際機構(gòu)將藍色金融定義為氣候金融中的一個新興領(lǐng)域，其中藍色債券和藍色貸款作為創(chuàng)新融資工具，籌集和指定資金用于投資水和廢水管理、減少海洋塑料污染、海洋生態(tài)系統(tǒng)恢復(fù)、可持續(xù)航運、生態(tài)友好旅游或海上可再生能源等藍色經(jīng)濟領(lǐng)域。發(fā)展藍色金融旨在鼓勵實施海洋保護項目并實現(xiàn)海洋可持續(xù)開發(fā)利用（Gulseven，2020）。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）、世界自然基金會（WWF）、世界銀行等圍繞藍色金融提出了原則、框架及服務(wù)指南，有力推進了國際藍色金融發(fā)展進程。

國內(nèi)研究者溫信祥（2016）、陳婷婷（2017）、張玉潔（2019）、郭少泉（2020）、李良雄（2021）、何丹（2021）、鄧宇（2022）、郭棟（2022）、盧孔標(biāo)（2022）等對藍色金融等領(lǐng)域陸續(xù)開展研究，提出了藍色金融的重點領(lǐng)域及金融創(chuàng)新設(shè)想。這些研究從不同角度、不同領(lǐng)域為確立本土藍色金融框架提供了可行性路徑。2022年11月，深圳銀保監(jiān)局等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于印發(fā)〈深圳銀行業(yè)保險業(yè)推動藍色金融發(fā)展的指導(dǎo)意見〉的通知》，系官方文件首次提出藍色金融概念。該文件明確了國內(nèi)藍色金融探索方向，具有重要的理論和實踐意義。目前，關(guān)于藍色經(jīng)濟和藍色金融的概念定義和范疇主要源于聯(lián)合國、世界銀行等國際機構(gòu)，國內(nèi)在這一領(lǐng)域的研究偏弱、文獻偏少，難以支撐現(xiàn)階段和未來藍色金融發(fā)展。要加快發(fā)展中國藍色金融，需要做好充分的理論準(zhǔn)備，明確藍色經(jīng)濟、藍色金融的概念、特征及內(nèi)涵。筆者根據(jù)國際組織等研究，提出廣義的藍色金融（Blue Finance）基本概念，基于聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展議程“SDG14”，圍繞可持續(xù)藍色經(jīng)濟框架，構(gòu)建海洋友好型投融資體系，重點支持海洋可持續(xù)開發(fā)利用、海洋生態(tài)保護與環(huán)境治理等藍色領(lǐng)域，為實現(xiàn)“SDG14”、促進藍色增長提供長期金融服務(wù)。

當(dāng)前，中國本土藍色金融的理論和實踐存在許多空白，亟待銀行、保險、證券等金融機構(gòu)廣泛參與和融入藍色金融發(fā)展進程。過去一段時期，海洋經(jīng)濟、海洋金融的研究仍集中于經(jīng)濟金融本身，未能完全兼顧海洋生態(tài)。藍色金融著重強調(diào)的是可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，投資海洋友好型項目，促進可持續(xù)藍色經(jīng)濟發(fā)展?？傮w來看，中國藍色金融發(fā)展需要緊跟國際進程，加強研究《藍色伙伴關(guān)系原則》（16 Principles for Blue Partnership）、《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融原則》（The Sustainable Blue Economy Finance Principles）、《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》（Sustainable Blue Economy Finance Initiative）、《負(fù)責(zé)任銀行原則》（Principles for Responsible Bank，PRB）、《可持續(xù)保險原則》（Principles for Sustainable Insurance，PSI）、《積極影響投融資原則》（Principles for Positive Finance，PI）等，進一步界定藍色金融相關(guān)概念及適用范疇；加快提出與國際接軌的基本原則和分類標(biāo)準(zhǔn)，同時聚焦藍色債券、藍色貸款、藍色債務(wù)互換等藍色金融創(chuàng)新領(lǐng)域，建立完善配套的管理辦法、市場交易機制和具體操作規(guī)定。前期中國地方政府及金融機構(gòu)初步探索藍色金融發(fā)展，積累了不少的實踐經(jīng)驗，接下來仍需加強總結(jié)提煉，完善藍色金融政策框架，將地方經(jīng)驗和試點成果一并納入，探索構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。

二、藍色金融國際進程與中國實踐

（一）國際進程

從國際發(fā)展進程來看，藍色金融理念的形成與聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)密不可分。2015年9月，聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展司發(fā)布《改變我們的世界——2030年可持續(xù)發(fā)展議程》（Transforming our world：the 2030 Agenda for Sustainable Development），明確保護和可持續(xù)利用海洋和海洋資源以促進可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)（SDG14）。2018 年，歐盟委員會、世界自然基金會等國際組織聯(lián)合推出《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融原則》（The Sustainable Blue Economy Finance Principles），建立可持續(xù)藍色經(jīng)濟融資的全球指引框架。2021年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議（SBE）項目團隊發(fā)布《潮向未來:金融助力海洋可持續(xù)復(fù)蘇》金融機構(gòu)實用指南，為金融機構(gòu)融資可持續(xù)藍色經(jīng)濟提供實用工具。2022年1月，世界銀行國際金融集團公司（IFC）更新發(fā)布《藍色金融指引》（Blue Finance Guidance Framework），將藍色金融定義為氣候金融中的一個新興領(lǐng)域。2021年，亞洲開發(fā)銀行（ADB）發(fā)布了《綠色和藍色債券框架》，提出了適用于藍色債券的項目種類。2022年，亞洲開發(fā)銀行提出藍色金融的框架，旨在為脆弱的沿海地區(qū)創(chuàng)造經(jīng)濟發(fā)展機會，同時保護原始海洋生態(tài)系統(tǒng)（見表2）。

表2 藍色金融國際準(zhǔn)則及文本梳理

世界銀行（WB）是藍色金融發(fā)展進程的主要力量。2013年，世界銀行宣布成立全球海洋合作機制藍絲帶小組，成員由16個國家的政府、私營部門、公民社會組織、科學(xué)、經(jīng)濟和多邊機構(gòu)的專家組成。2018年9月，世界銀行發(fā)行了全球首支藍色債券，計劃在7年內(nèi)籌集30億美元資金，用于提升公眾對于海洋和水資源的認(rèn)識，以支持SDG14目標(biāo)。該債券的主要歐洲投資者包括瑞典國家養(yǎng)老儲備基金、瑞士銀行、瑞典北歐斯安銀行等。同年10 月，世界銀行協(xié)助塞舌爾共和國發(fā)行國際上首個藍色主權(quán)債券——塞舌爾藍色主權(quán)債券。該期債券發(fā)行金額為1500 萬美元，期限10 年，募集資金用于擴大海洋保護區(qū)、加強漁業(yè)治理和發(fā)展藍色經(jīng)濟。2018 年，世界銀行還發(fā)起了“PROBLUE”信托基金。該基金屬于一種傘式多方捐助者信托基金（MDTF），主要用于支持全球各地區(qū)的可持續(xù)漁業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖管理、海洋污染處理、海洋相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展及政府海洋管理能力四個關(guān)鍵領(lǐng)域的工作。截至2022 年3 月，全世界已有70 多家機構(gòu)簽署了《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》，成為上述原則的成員或者簽署方，旗下管理或持有的資產(chǎn)超過11 萬億美元。

歐洲金融機構(gòu)在發(fā)展支持藍色經(jīng)濟、藍色金融方面也有諸多創(chuàng)新實踐，既涉及海上可再生能源開發(fā)，也涵蓋海洋水產(chǎn)養(yǎng)殖、海上船舶運輸?shù)?。歐洲投資銀行（EIB）在推進藍色金融進程方面也發(fā)揮了積極作用，不僅參與制定《可持續(xù)藍色經(jīng)濟融資原則》以指導(dǎo)投資者可持續(xù)利用海洋資源，而且分別于2018年和2019年發(fā)起清潔海洋倡議（20億歐元）和藍色可持續(xù)海洋戰(zhàn)略（Blue SOS）（25億歐元），計劃加大對海洋生態(tài)保護領(lǐng)域的貸款支持。2020年9月，瑞士瑞信銀行（原瑞士信貸銀行，CS）與洛克菲勒資產(chǎn)管理公司（RAM）合作推出一支海洋參與基金，專注于可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14（水下生物），截至2020 年底，該基金規(guī)模約3.2 億美元。2019—2021年，荷蘭合作銀行（Rabobank）圍繞海產(chǎn)品領(lǐng)域推出可持續(xù)貸款：2019 年，Rabobank 向智利領(lǐng)先的三文魚公司和世界第二大三文魚生產(chǎn)商Agro super發(fā)放一筆貸款，附有一系列環(huán)境和社會關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）；2021年1月，Rabobank在智利三文魚領(lǐng)域又新增了兩筆可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款（SLL）。2020年10月，法國興業(yè)銀行（SG）和法國巴黎銀行（BNP）合作承銷阿特拉斯公司的全資子公司Seaspan Corporation 2億美元的可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款（SLL），這是裝箱航運業(yè)的第一筆綠色貸款，將船舶業(yè)可持續(xù)發(fā)展與減排目標(biāo)相結(jié)合，有助于實現(xiàn)海上運輸及港口碳中和，保護海洋生態(tài)。

亞洲開發(fā)銀行是推動藍色經(jīng)濟和藍色金融可持續(xù)發(fā)展的積極力量，陸續(xù)推出和制定多個健康海洋保護計劃。2019年，亞洲開發(fā)銀行承諾在未來五年內(nèi)投入50億美元，通過《健康海洋和可持續(xù)藍色經(jīng)濟行動計劃》促進海洋可持續(xù)發(fā)展；2021年9月，發(fā)行了首批以澳元和新西蘭元計價的藍色債券，為亞太地區(qū)海洋項目提供資金。2021年，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布《綠色和藍色債券框架》（Green and Blue Bond Framework》，闡釋藍色債券投資計劃，明確藍色債券的原則、項目審查機制、評估方法等。2022年6月，世界銀行集團國際金融公司聯(lián)合亞洲開發(fā)銀行、德國投資與開發(fā)有限公司（DEG）和法國開發(fā)署經(jīng)合投資公司（Proparco）合計為青島銀行籌集1.5億美元藍色銀團貸款，專門用于服務(wù)海洋友好項目和重要的清潔水資源保護項目。目前，在聯(lián)合國、世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際組織引領(lǐng)下，國際商業(yè)銀行、投資公司、主權(quán)財富基金等廣泛參與藍色債券、藍色基金等項目，為海洋生態(tài)保護、環(huán)境治理和海洋經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供中長期支持。2022年12月，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布《2022—2024年健康海洋實施計劃》（Healthy Oceans Implementation Plan 2022 -2024），提出包括增加海洋投資、海洋生態(tài)修復(fù)、海洋循環(huán)經(jīng)濟（無塑料）及促進傳統(tǒng)海洋生產(chǎn)部門藍色轉(zhuǎn)型等行動計劃，預(yù)計2022—2024年亞洲開發(fā)銀行將投入32億美元用于支持該計劃。

（二）中國地方實踐

國內(nèi)藍色金融的探索實踐并不晚，幾乎和國際進展保持同頻。鑒于國際層面對藍色經(jīng)濟和藍色金融的解釋框架、投資倡議等與SDG14 基本吻合，因此國內(nèi)各地方在探索藍色金融發(fā)展時既具國際化，又體現(xiàn)中國地方特色。

1.山東青島——藍色金融政策體制創(chuàng)新。青島具有深厚的海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，海洋資源和海洋生態(tài)條件較好。數(shù)據(jù)顯示，2022年青島海洋經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)居沿海同類城市首位，預(yù)計2022年海洋生產(chǎn)總值增長7%以上，總量將超過5000 億元，占全市GDP的比重超過30%。2021年印發(fā)的《青島市“十四五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》及2022年研究起草的《青島市打造引領(lǐng)型現(xiàn)代海洋城市五年規(guī)劃（2022—2026年）》《青島市打造引領(lǐng)型現(xiàn)代海洋城市三年行動方案（2022—2024 年）》（征求意見稿）等文件，從政策層面對青島海洋經(jīng)濟、海洋生態(tài)發(fā)展作出規(guī)劃，明確藍色金融發(fā)展路徑。近年來，青島在發(fā)展藍色金融方面走在前列，主要體現(xiàn)在四個方面：青島市海洋發(fā)展局聯(lián)合地方金融管理部門組建國內(nèi)首個以海洋為主題的金融行業(yè)性組織——青島市藍色金融發(fā)展聯(lián)盟；青島市海洋發(fā)展局每年編制并發(fā)布《金融機構(gòu)服務(wù)海洋經(jīng)濟特色產(chǎn)品匯編》，定期征集涉海企業(yè)融資需求，切實為涉海企業(yè)融資提供幫助；研究制定并發(fā)布《關(guān)于推進海域使用權(quán)抵押貸款工作的意見》，提出包括明確海域使用權(quán)價值評估的國家標(biāo)準(zhǔn)、延長養(yǎng)殖用海海域使用權(quán)期限、加強職能部門之間的信息共享、積極利用現(xiàn)有公共服務(wù)平臺推廣海域使用權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)、加強海域使用權(quán)二級市場建設(shè)等在內(nèi)的主要措施；探索籌建藍色金融研究院。除了政府層面的政策扶持外，當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)也積極投入藍色金融試驗。青島銀行明確提出藍色金融定位，初步形成較為清晰、全面的藍色金融發(fā)展體系。作為國內(nèi)首批加入《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》的商業(yè)銀行，青島銀行與世界銀行集團成員國際金融公司（IFC）共同開展藍色金融項目。截至2022年末，青島銀行藍色金融貸款余額近130 億元，增幅13.2%。青島還成立了國內(nèi)第一支專注于國家海洋戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)投資基金——藍色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模達300億元。未來青島有望在探索構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)方面積累豐富經(jīng)驗，較快形成獨特的藍色金融模式。

2.廣東深圳——藍色金融示范區(qū)建設(shè)。廣東省是海洋經(jīng)濟大省，而深圳同樣具有發(fā)展藍色金融得天獨厚的基礎(chǔ)條件。數(shù)據(jù)顯示，2015—2021 年，深圳海洋生產(chǎn)總值從1873.2億元增長到3011億元，年增速超過10%，遠(yuǎn)超GDP 增速。2019 年《中共中央國務(wù)院發(fā)布關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》明確支持深圳加快建設(shè)全球海洋中心城市、探索設(shè)立國際海洋開發(fā)銀行。2021年印發(fā)的《廣東省海洋經(jīng)濟發(fā)展“十四五”規(guī)劃》提出推動設(shè)立國際海洋開發(fā)銀行，積極爭取以深圳前海為中心創(chuàng)建“中國藍色金融改革試驗區(qū)”。2023年5月，深圳市規(guī)劃和自然資源局公布《深圳市海洋發(fā)展規(guī)劃（2023-2035年）》，提出加速構(gòu)建涉海多元融資體系、打造藍色金融中心、深化藍色金融開放創(chuàng)新、布局國際海洋開發(fā)銀行、打造藍色金融發(fā)展示范區(qū)。從深圳藍色金融發(fā)展進程來看，主要體現(xiàn)在兩個層面：其一，廣東省政府和深圳市政府高度重視藍色金融發(fā)展，頂層設(shè)計和規(guī)劃布局多次、多處專門涉及藍色金融，明確創(chuàng)立國家海洋開發(fā)銀行、打造藍色金融中心，政策支持力度較強；其二，深圳地方金融管理部門率先示范，在國內(nèi)首度明確提出藍色金融的指導(dǎo)意見（深圳銀保監(jiān)局聯(lián)合中國人民銀行深圳市中心支行、深圳市規(guī)劃和自然資源局、深圳市地方金融監(jiān)管局發(fā)布實施的《深圳銀行業(yè)保險業(yè)推動藍色金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》），支持打造藍色金融創(chuàng)新樣本。從廣東省和深圳市的政策布局來看，圍繞全球海洋中心城市建設(shè)規(guī)劃，未來有望加快構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的深圳模式，并充分利用深圳、廣州及香港三大國際金融中心的資源優(yōu)勢，建成中國藍色金融先行區(qū)。

3.福建省——本地藍色金融實踐。福建省海洋資源得天獨厚，擁有13.6 萬平方公里海域面積、逾3700公里海岸線、125處大小港灣。數(shù)據(jù)顯示，2022年福建省海洋經(jīng)濟規(guī)模繼續(xù)保持全國前列，預(yù)計全省海洋生產(chǎn)總值1.2萬億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值23%，其中海水養(yǎng)殖產(chǎn)量、水產(chǎn)品均位居全國首位?；诋?dāng)?shù)刎S富的海洋資源和海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，福建省許多沿海市區(qū)的地方銀行在服務(wù)支持海洋經(jīng)濟和海洋生態(tài)方面積累了豐富經(jīng)驗，開拓了藍色金融的福建地方模式。主要體現(xiàn)在三個層面：其一，政府大力支持地方藍色金融創(chuàng)新實踐。福建省政府陸續(xù)發(fā)布《福建省“十四五”海洋強省建設(shè)專項規(guī)劃》《福建省海洋生態(tài)環(huán)境保護“十四五”規(guī)劃》，明確提出以“美麗海灣”為統(tǒng)領(lǐng)和主線，扎實推動海灣生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善，加快建設(shè)“海上福建”，積極推廣“政銀擔(dān)”“政銀?！薄般y行貸款+風(fēng)險保障補償金”等模式，鼓勵開發(fā)中小微涉海企業(yè)小額信用貸款，創(chuàng)新涉海金融產(chǎn)品服務(wù)，探索“信貸+保險”合作模式。其二，地方銀行積極發(fā)展藍色金融特色模式。興業(yè)銀行作為成長于福建省的全國性銀行，長期扎根福建省各地，緊貼福建省海洋經(jīng)濟和海洋生態(tài)戰(zhàn)略布局，前瞻性布局藍色金融領(lǐng)域，2020年11月，簽署聯(lián)合國《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》，成為首家中資簽署機構(gòu)和會員單位；發(fā)布《可持續(xù)藍色金融報告2021》，詳細(xì)闡釋了藍色金融投融資政策指引、實踐案例和標(biāo)準(zhǔn)。隨后，興業(yè)銀行陸續(xù)發(fā)行國內(nèi)首單藍色債券、中資股份行首單境外藍色債券，設(shè)立全國首只藍色碳基金。除興業(yè)銀行外，福建海峽銀行、寧德農(nóng)商銀行、福州農(nóng)商銀行等福建省地方銀行紛紛加入藍色金融改革創(chuàng)新行列。2021年，福建海峽銀行正式簽署聯(lián)合國《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》；寧德農(nóng)商銀行設(shè)立藍色專營分支機構(gòu)，創(chuàng)新推出“福海貸”“網(wǎng)漁貸”“集地貸”等藍色金融專屬產(chǎn)品，探索“藍碳積分”管理。

4.海南省——聚焦藍碳金融發(fā)展模式。藍碳（海洋碳匯，Blue Carbon）是指利用海洋生物吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在海洋中的過程、活動和機制，具有固碳量大、效率高、儲存時間長等特點（UNEP，2009）。研究表明，藍碳可有效減緩溫室氣體排放，助力實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，已成為全球氣候治理的前沿領(lǐng)域。海南省授權(quán)管轄南海約200萬平方公里，占全國海域面積的2/3，具備發(fā)展藍色碳匯的獨特優(yōu)勢。近年來，海南省利用海南自貿(mào)港的政策優(yōu)勢，將藍碳作為藍色金融的著力點，探索海南藍色金融發(fā)展模式，主要表現(xiàn)為兩個方面：其一，重點布局藍碳金融。海南省政府陸續(xù)出臺《海南省“十四五”海洋生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》《海南自由貿(mào)易港生態(tài)環(huán)境保護考核評價和責(zé)任追究規(guī)定》《海南省碳達峰實施方案》《海南省海洋生態(tài)系統(tǒng)碳匯試點工作方案（2022-2024年）》《關(guān)于金融支持海洋經(jīng)濟發(fā)展的指導(dǎo)意見》等，明確提出加大海洋生態(tài)保護力度，建立健全生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制，建立多元化的生態(tài)保護補償機制，這些政策設(shè)計為海南發(fā)展藍碳金融創(chuàng)造了積極有利的制度環(huán)境。其二，謀劃推動藍碳金融市場建設(shè)。2022年2月，海南國際藍碳研究中心成立，將承擔(dān)藍碳領(lǐng)域基礎(chǔ)和理論、推進藍碳增匯試點示范、藍碳公共政策集成創(chuàng)新等方面的研究。同年3月，海南國際碳排放權(quán)交易中心獲批設(shè)立，將通過藍碳產(chǎn)品的市場化交易推動海南的藍碳方法學(xué)成為國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，并納入國際海洋治理體系。同年5月，海南首個藍碳生態(tài)產(chǎn)品交易完成簽約，交易碳匯量3000余噸。據(jù)預(yù)計，該項目在未來40年可產(chǎn)生9萬余噸碳匯量，此次納入交易的是該項目近5年的碳匯量。目前，自然資源部陸續(xù)推進藍碳技術(shù)規(guī)程、經(jīng)濟價值核算方法等，未來海南省有望充分利用藍碳資源優(yōu)勢，率先實現(xiàn)藍碳交易、藍碳金融等創(chuàng)新成果應(yīng)用，打造具有國際影響力的藍碳金融市場。

總結(jié)上述沿海兩省和兩市藍色金融實踐經(jīng)驗，主要體現(xiàn)為四個層面：第一，政策制度先行，明確藍色金融發(fā)展目標(biāo)和方向。這些沿海省市圍繞藍色金融，或制定專門的政策方案，或在海洋經(jīng)濟、海洋生態(tài)保護規(guī)劃方面提出具體措施，雖各有側(cè)重，但總體呈現(xiàn)較為清晰的政策制度安排。第二，注重發(fā)揮各方力量，提高影響力。上述四省市的金融管理部門主動推進藍色金融發(fā)展，金融機構(gòu)和涉海企業(yè)、智庫等廣泛參與，不斷擴大藍色金融影響力。第三，因地制宜，聚焦各自重點領(lǐng)域。例如，海南省明確發(fā)展藍碳金融，明確七方面25項工作任務(wù)；廣東深圳主要統(tǒng)籌推進藍色金融先行先試，探索設(shè)立國際海洋開發(fā)銀行。第四，善于借助國際資源，共同謀求藍色金融發(fā)展。藍色經(jīng)濟和藍色金融的諸多倡議、原則和指引最早來自國際組織，而且海洋經(jīng)濟和海洋生態(tài)保護本身具有全球化特征，離不開國際合作。這些沿海省市比較注重藍色金融國際合作，例如，山東青島和世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等合作多個藍色金融項目；海南省設(shè)立的國際藍碳研究中心和國際碳排放權(quán)交易中心走的都是國際化路線?？傮w來看，地方藍色金融實踐經(jīng)驗有許多創(chuàng)新點，部分沿海省市已經(jīng)初步構(gòu)建藍色金融體系，未來有必要將這些地方經(jīng)驗總結(jié)提煉為政策指導(dǎo)意見或金融機構(gòu)服務(wù)指南。

（三）中國金融機構(gòu)實踐

政策層面：2018年1月，中國人民銀行、國家海洋局等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于改進和加強海洋經(jīng)濟發(fā)展金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》，要求“統(tǒng)籌優(yōu)化金融資源，改進和加強海洋經(jīng)濟發(fā)展金融服務(wù)，推動海洋經(jīng)濟向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變”。2020年10月，深圳證券交易所與自然資源部共同發(fā)布的“國證藍色100指數(shù)”是國內(nèi)首只權(quán)威海洋經(jīng)濟主題股票指數(shù)，反映海洋經(jīng)濟領(lǐng)域上市公司運行態(tài)勢。2022年7月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布《中國綠色債券原則》，明確藍色債券定義，募集資金用于支持海洋保護和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項目（范彬彬，2022）。

金融機構(gòu)層面：國內(nèi)目前已經(jīng)有5 家金融機構(gòu)（中國郵政儲蓄銀行、興業(yè)銀行、青島銀行、福建海峽銀行、南方基金）簽署聯(lián)合國《可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議》。興業(yè)銀行是國內(nèi)較早涉足藍色金融發(fā)展的商業(yè)銀行，2020年11月，興業(yè)銀行獨立主承銷的青島水務(wù)集團有限公司2020年度第一期綠色中期票據(jù)（藍色債券）成功發(fā)行，募集資金用于海水淡化項目建設(shè)，成為國內(nèi)首單藍色債券。青島銀行明確“藍色銀行”發(fā)展定位，從戰(zhàn)略規(guī)劃、藍色信貸產(chǎn)品項目管理、藍色數(shù)字普惠金融、環(huán)境社會風(fēng)險管理（適用于藍色信貸）及藍色知識管理五個維度構(gòu)建系統(tǒng)化的藍色金融服務(wù)體系，并積極開展國際藍色金融合作。2021年，青島銀行與IFC合作制定全球首個藍色資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，界定了藍色金融和藍色債券支持的七大板塊37個子行業(yè)的合格活動；2022年6 月，與IFC 達成合作意向，由IFC 向青島銀行投放1.5億美元藍色銀團貸款，成為IFC在國內(nèi)的首筆藍色金融投資，用于服務(wù)海洋友好項目和重要的清潔水資源保護項目。中國銀行利用境外和離岸金融優(yōu)勢，分別在2020年9月、2022年10月和2023年1月成功發(fā)行中資及全球商業(yè)機構(gòu)首支藍色債券、首筆離岸藍色及可持續(xù)人民幣債券和藍色經(jīng)濟主題融資，拓寬藍色主題融資渠道。浦發(fā)銀行在港口物流、水產(chǎn)養(yǎng)殖等傳統(tǒng)行業(yè)陸續(xù)推出了“貨代通”“海洋補貼貸”“海域使用權(quán)融資”等涉海服務(wù)產(chǎn)品。2015年，浦發(fā)銀行青島分行設(shè)立藍色經(jīng)濟金融服務(wù)中心，是國內(nèi)首個服務(wù)海洋經(jīng)濟的綜合性服務(wù)中心，也是業(yè)內(nèi)首個藍色金融專營機構(gòu)。同年，浦發(fā)銀行在浙江舟山成立海洋金融服務(wù)中心，系浦發(fā)銀行設(shè)立的第二家海洋金融服務(wù)中心。國家開發(fā)銀行則主要通過發(fā)揮開發(fā)性金融優(yōu)勢，向沿海省市海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)項目等提供大量中長期貸款，聯(lián)合地方政府共同設(shè)立藍色經(jīng)濟發(fā)展基金。

從目前國內(nèi)金融機構(gòu)的藍色金融發(fā)展實踐經(jīng)驗看，主要體現(xiàn)在三個方面：第一，少部分金融機構(gòu)開始推進藍色金融體系建設(shè)，包括確立藍色金融發(fā)展戰(zhàn)略、開展藍色金融產(chǎn)品創(chuàng)新并應(yīng)用到相關(guān)領(lǐng)域、創(chuàng)設(shè)藍色金融專業(yè)機構(gòu)等；第二，部分金融機構(gòu)逐漸深入國際藍色金融進程、開展藍色金融合作，具體來看涵蓋藍色金融框架、藍色金融銀團貸款、藍色債券發(fā)行等；第三，突出藍色金融地方特色，興業(yè)銀行在廈門地區(qū)開展的藍碳匯交易，以及福建省當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行開發(fā)的一系列涉海信貸產(chǎn)品極具本土特色，能夠很好地契合地方藍色金融發(fā)展實踐、滿足當(dāng)?shù)厣婧Ｆ髽I(yè)金融服務(wù)需求?？傮w來看，國內(nèi)金融機構(gòu)的實踐探索各具特色，凸顯藍色金融的包容性和普惠性，同時圍繞藍色投融資所設(shè)立的藍色債券、藍色指數(shù)及藍色基金，不但豐富了藍色金融產(chǎn)品維度，而且為今后構(gòu)建藍色金融創(chuàng)新改革試驗區(qū)積累了經(jīng)驗樣本。

考慮到海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)特殊性及海洋生態(tài)保護復(fù)雜性，離不開政策性融資、社會融資、市場融資等多方支持，需要全方位、覆蓋面更廣的藍色投融資體系。自然資源部調(diào)查顯示，截至2021年，中國銀行業(yè)的海洋經(jīng)濟貸款余額保持在6000億—7000億元；數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，中國國內(nèi)市場累計發(fā)行藍色債券22只，發(fā)行規(guī)模約150.5億元。目前來看，中國藍色金融主要以傳統(tǒng)信貸為主，藍色貸款的具體占比尚未有比較權(quán)威的統(tǒng)計數(shù)據(jù)?？沙掷m(xù)藍色金融的繁榮離不開科學(xué)認(rèn)知、可持續(xù)治理水平，也離不開金融杠桿和有效協(xié)同，但目前中國藍色金融市場尚未建立，可持續(xù)的藍色經(jīng)濟資金非常有限（戴民漢，2022）。因此，構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的主要目標(biāo)在于依托政策性制度激勵，以多方協(xié)作的模式將藍色金融的理念、目標(biāo)和定位等全方位融入傳統(tǒng)的海洋金融范疇，以藍色金融投融資創(chuàng)新試點作為發(fā)展中國藍色金融的突破口，實現(xiàn)經(jīng)濟、社會、生態(tài)等多方效益，驅(qū)動金融機構(gòu)和社會資本加大關(guān)注海洋健康投資，服務(wù)國家“海洋強國”戰(zhàn)略和海洋長期規(guī)劃。筆者認(rèn)為，中國藍色金融發(fā)展需要把握好兩個思路：其一，不斷增強國際藍色金融話語權(quán)。充分利用多邊場合和多邊機制，積極倡導(dǎo)建設(shè)“21 世紀(jì)海上絲綢之路”“藍色伙伴關(guān)系”，依托中國—東盟藍色經(jīng)濟伙伴關(guān)系建設(shè)等載體，提出可持續(xù)藍色經(jīng)濟和藍色金融的“中國方案”；其二，探索構(gòu)建中國藍色金融體系。過去數(shù)年中國在低碳經(jīng)濟和綠色金融發(fā)展領(lǐng)域積累了不少成功經(jīng)驗，成為引領(lǐng)全球綠色可持續(xù)發(fā)展的重要力量。對此，將這些發(fā)展經(jīng)驗進一步運用到中國藍色金融體系構(gòu)建中，加快形成有規(guī)模和影響力的藍色金融模式。

三、發(fā)展中國藍色金融的重點議題

國際層面探討推進藍色金融雖有部分成果，但尚未大規(guī)模應(yīng)用，市場化程度偏低，藍色金融的理念、投融資工具、風(fēng)險評估等仍存在不少空白。對此，發(fā)展中國藍色金融，需要明確其基本框架、主要內(nèi)容、發(fā)展方向、國際合作及發(fā)展維度。

（一）基本框架

作為全球重要的海洋大國，中國需要重視藍色金融的本土發(fā)展，結(jié)合本國國情和海洋發(fā)展規(guī)劃提出自己的藍色金融基本框架，這一框架既吸收國際藍色金融文本，也彰顯中國藍色金融特色，并規(guī)范確立中國藍色金融投資指引，不斷豐富藍色債券等藍色金融產(chǎn)品，為投資機構(gòu)開展藍色金融提供更多政策支持。因此，接下來的工作需要通過試點和試驗來完善藍色金融發(fā)展框架，這一框架既需要與國際進程保持同步，又需要結(jié)合中國自己的戰(zhàn)略布局加以創(chuàng)新。

（二）主要內(nèi)容

國家層面發(fā)布的《“十四五”海洋生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》《“十四五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》等政策文件對海洋生態(tài)環(huán)境保護提出任務(wù)、目標(biāo)及具體舉措，金融在其中將扮演何種角色、發(fā)揮何種功能仍需要進一步明確。關(guān)于藍色金融，前期在于明確藍色金融概念、范疇及主要內(nèi)容，為加快建立藍色金融發(fā)展機制，積極創(chuàng)設(shè)與海洋生態(tài)環(huán)境保護、海洋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級相匹配的藍色金融產(chǎn)品體系等提供理論支持，旨在為金融機構(gòu)和其他投資者提供比較權(quán)威、規(guī)范和具體可行的藍色金融投融資行動指南。基本框架一方面需要涵蓋中國藍色經(jīng)濟指標(biāo)體系、評價維度、藍色金融現(xiàn)狀和機遇、發(fā)展條件等基礎(chǔ)內(nèi)容，另一方面需要確立中國藍色金融指導(dǎo)思想、發(fā)展方向、目標(biāo)任務(wù)、具體措施等核心內(nèi)容。

（三）發(fā)展方向

國內(nèi)部分機構(gòu)緊跟國際前沿，陸續(xù)開展藍色金融實踐，其中不少發(fā)展成果和創(chuàng)新探索取得了實質(zhì)性進展，為未來豐富藍色金融發(fā)展框架、完善藍色金融發(fā)展機制提供了很好的思路。沿海省市有必要結(jié)合國家頂層設(shè)計和自身實際，利用好海洋資源優(yōu)勢，加大對藍色金融的創(chuàng)新探索，參照綠色金融地方經(jīng)驗，考慮構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的路徑模式。

（四）國際合作

世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等相繼和國內(nèi)金融機構(gòu)開展多方面合作，包括藍色銀團貸款、藍色債券國際發(fā)行等，并取得積極效果。作為全球重要的海洋大國，加快推進全球藍色伙伴關(guān)系進程、深化藍色金融國際合作，不僅有利于拓展中國“藍色影響力”、更好地推動建立國內(nèi)藍色金融基本框架，引進國際藍色金融發(fā)展經(jīng)驗，而且能夠助推藍色金融發(fā)展機制建設(shè)，吸引更多海外投資者參與國內(nèi)藍色金融發(fā)展進程，并提供資金、技術(shù)、人才和研究等支持，提高中國藍色金融影響力，壯大藍色金融資金池。因此，藍色金融國際合作主要聚焦兩個部分：一是國際議程、多邊合作和工作協(xié)調(diào)等機制建設(shè)；二是國際藍色金融投融資合作，例如共同設(shè)立藍色基金、藍色銀團貸款，以及發(fā)行藍色債券等。

（五）發(fā)展維度

從藍色金融發(fā)展維度著手，未來需要聚焦三個層面建設(shè)：其一，國家層面。國家層面需要提出中國藍色金融發(fā)展框架，融合藍色伙伴關(guān)系、“雙碳”目標(biāo)及“海洋強國”等戰(zhàn)略愿景，從而發(fā)揮政策引領(lǐng)、機制建設(shè)和平臺搭建等“有為政府”的作用。其二，地方層面。沿海省市地方政府需要積極搭建藍色金融政策平臺，包括藍色金融扶持政策、具體規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)組織建設(shè)等，并考慮設(shè)立更多藍色產(chǎn)業(yè)、海洋保護專項基金，進一步提升海洋經(jīng)濟產(chǎn)值。其三，市場層面。統(tǒng)籌金融資源，發(fā)揮資本市場、金融市場的作用，將藍色金融概念、內(nèi)容、目標(biāo)等嵌入各類市場，增加藍色指數(shù)品種、提升藍色債券規(guī)模、增加藍色專項信貸等，形成優(yōu)勢互補的藍色金融體系，加快推進藍色金融“有效市場”建設(shè)。

四、藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)路線設(shè)計

此前，中國設(shè)立綠色金融改革試驗區(qū)，確立了“三大功能”（資源配置、風(fēng)險管理、市場定價）和“五大支柱”（標(biāo)準(zhǔn)體系、監(jiān)管和信息披露、激勵約束、產(chǎn)品和市場、國際合作）。構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)需要科學(xué)系統(tǒng)論證，建議從以下六個方面著手：

（一）建立健全藍色金融改革創(chuàng)新體制

現(xiàn)有的海洋經(jīng)濟產(chǎn)值，以及海洋生態(tài)保護的高標(biāo)準(zhǔn)，迫切需要規(guī)模與之相匹配、適應(yīng)的藍色金融支持。由于海洋經(jīng)濟和海洋生態(tài)具有很強的政策導(dǎo)向，兼具市場和資源配置問題，首先需要從政策制度層面突破。參照綠色金融經(jīng)驗，通過設(shè)立藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，加快解決藍色金融頂層設(shè)計問題，推動藍色金融體制機制創(chuàng)新。建議金融管理部門、海洋部門論證在山東青島、廣東深圳等地設(shè)立藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的可行性，及時更新發(fā)布藍色金融指導(dǎo)意見或規(guī)劃方案（2018年中國人民銀行、國家海洋局等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于改進和加強海洋經(jīng)濟發(fā)展金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》），明確藍色金融目標(biāo)定位及具體措施，鼓勵支持和引導(dǎo)金融機構(gòu)開展藍色金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)新藍色金融產(chǎn)品和服務(wù)，建立健全藍色金融信息披露、激勵約束等機制。國家和地方應(yīng)加快完善配套的海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)支持目錄、考慮設(shè)立更多藍色產(chǎn)業(yè)基金、重點支持新興海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展、鼓勵開發(fā)性金融機構(gòu)加大國家重大戰(zhàn)略性海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度、創(chuàng)新藍色信貸品種、擴大藍色金融規(guī)模，同時圍繞海洋科技、前沿海洋開發(fā)等引入私人投資或天使投資，鼓勵支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資。

（二）加快構(gòu)建全國性藍碳交易市場

藍色金融的產(chǎn)品和服務(wù)維度較廣，既涉及藍色金融投融資，也涉及海洋碳匯（藍碳）金融等前沿領(lǐng)域。目前海南和浙江寧波分別落地首筆“藍碳”交易和首單藍色碳匯生態(tài)產(chǎn)品交易，但總體處于試點階段，未形成藍碳交易規(guī)模。對此，可以參照碳排放權(quán)的政策、制度和交易市場試點經(jīng)驗。一方面，國家和地方有關(guān)部門加強海洋碳匯（藍碳）核算，鼓勵國際國內(nèi)藍碳專業(yè)研究機構(gòu)參與藍碳核算研究，盡快探索建立國家級生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)總值（GEP）核算技術(shù)以規(guī)范藍碳核算技術(shù)方案及核算標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，加強海南國際碳排放權(quán)交易中心建設(shè)，加快推動設(shè)立藍碳核算確權(quán)、交易、結(jié)算等市場交易規(guī)則，考慮在山東青島、廣東深圳、浙江省、福建省等沿海省市開展藍碳交易市場試點，積累藍碳發(fā)展經(jīng)驗，考慮將海洋碳匯納入全國碳排放權(quán)市場交易，創(chuàng)新推出人民幣藍碳金融產(chǎn)品，引導(dǎo)更多企業(yè)、國內(nèi)外投資者參與藍碳交易，穩(wěn)步擴大藍碳交易規(guī)模。

（三）積極創(chuàng)設(shè)藍色指數(shù)等投融資工具

目前國家針對綠色投融資提出諸多支持工具，包括綠色債務(wù)融資工具，資本市場也設(shè)立大量綠色指數(shù)（例如責(zé)任指數(shù)、上證環(huán)保、內(nèi)地低碳、交易所綠色債、碳中和債等），合計達98種，品種較為豐富，很好地提升了綠色投資影響力、拓展了綠色投融資渠道。圍繞藍色金融發(fā)展，2020年自然資源部與深交所聯(lián)合發(fā)布“國證藍色100指數(shù)”，但品種相對有限。對此，可以借鑒綠色指數(shù)模式，主要從兩個層面入手：其一，將現(xiàn)有涉及海洋生態(tài)或海洋經(jīng)濟有關(guān)的綠色指數(shù)擴容，例如水環(huán)境、海綿城市、責(zé)任指數(shù)、治理指數(shù)等，推動藍色經(jīng)濟和藍色金融理念發(fā)展；擴大藍色金融在資本市場的影響力，吸引更多投資者關(guān)注海洋生態(tài)保護，支持海洋環(huán)保、海洋新能源、海洋碳匯等新興領(lǐng)域發(fā)展。其二，按照綠色指數(shù)發(fā)展路徑，創(chuàng)設(shè)藍色債券、ESG 藍色投資等指數(shù)，設(shè)立特定的藍碳指數(shù)，搭建權(quán)威性的海洋經(jīng)濟支持目錄，深挖海洋漁業(yè)、水產(chǎn)及航運、海上淡水、海上風(fēng)電等行業(yè)龍頭企業(yè)的估值潛力，支持涉海企業(yè)做大做強。

（四）加強藍色金融理論與政策發(fā)展研究

依托金融管理部門政策研究機構(gòu)、金融機構(gòu)研究部門及院校智庫等，探索建立藍色金融研究機制，推動建立藍色金融發(fā)展論壇、召開學(xué)術(shù)與政策研討會、定期發(fā)布報告等，促進藍色金融研究成體系發(fā)展，形成具有政策影響力和行業(yè)影響力的藍色金融研究成果；緊跟國際藍色金融發(fā)展前沿，與國內(nèi)外海洋生態(tài)保護機構(gòu)、海洋產(chǎn)業(yè)部門等多方組織建立常態(tài)化合作機制，重點研究海產(chǎn)品、港口、海上運輸、沿海旅游、海洋可再生能源等藍色經(jīng)濟領(lǐng)域；設(shè)立藍色金融產(chǎn)研基金，協(xié)同推進藍色金融產(chǎn)學(xué)研體系建設(shè)，培育藍色金融緊缺專業(yè)人才；鼓勵資管機構(gòu)、證券投資機構(gòu)、國內(nèi)外智庫等廣泛參與，為藍色金融發(fā)展提供專業(yè)技術(shù)支持，加快推進包括海洋資產(chǎn)、涉海產(chǎn)權(quán)等創(chuàng)新研究，為金融機構(gòu)開展抵質(zhì)押、發(fā)行藍色債券等提供論證支持。

（五）建立完善藍色金融風(fēng)險評估體系

藍色金融區(qū)別于傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式，強調(diào)以可持續(xù)發(fā)展的海洋經(jīng)濟和海洋生態(tài)保護為立足點，所有的投融資活動聚焦可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，更加注重海洋友好、健康投資。從風(fēng)險視角來看，探索建立藍色金融風(fēng)險體制，有助于持續(xù)推進藍色金融發(fā)展。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署可持續(xù)藍色經(jīng)濟金融倡議項目團隊（2020）設(shè)立金融指南時提出“物理風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險、聲譽風(fēng)險”五大風(fēng)險維度（見表3）。從這一框架出發(fā)，建議以中國金融監(jiān)管制度為基礎(chǔ)，結(jié)合金融機構(gòu)自身的風(fēng)險偏好，一方面需要金融管理部門盡快提出本土的藍色金融風(fēng)險指引（指南），指導(dǎo)金融機構(gòu)開展藍色金融風(fēng)險機制建設(shè)；另一方面需要金融機構(gòu)重點對涉海行業(yè)（包括傳統(tǒng)海洋經(jīng)濟、新興的海洋產(chǎn)業(yè)及海洋生態(tài)項目等）加強風(fēng)險評估、壓力測試，儲備風(fēng)險分析數(shù)據(jù)，區(qū)分不同細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)風(fēng)險特征，匹配風(fēng)險管理制度，并將其納入全面風(fēng)險管理范疇。

表3 藍色金融風(fēng)險評估體系設(shè)計

（六）建立藍色金融國際合作交流機制

國際層面藍色金融發(fā)展較早，目前雖已取得階段性成果，但尚未達到像綠色金融、氣候融資等的影響力，基本處于探索起步階段。我國早前提出人類命運共同體，主張構(gòu)建藍色伙伴關(guān)系，也具備發(fā)展藍色金融的優(yōu)勢條件，可以借鑒綠色金融模式，提出藍色金融“中國方案”或推動建立跨區(qū)域的藍色金融非政府組織；在聯(lián)合國、世界銀行及全球氣候變化大會、生物多樣性大會等推動藍色金融發(fā)展議程，發(fā)揮金磚銀行、亞洲開發(fā)銀行、絲路基金等區(qū)域金融組織作用，將藍色金融議程加入“藍色伙伴關(guān)系”倡議，探討藍色金融區(qū)域和國際合作，鼓勵支持多邊國際金融組織和國際投資機構(gòu)共同參與藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建設(shè)；建立藍色金融國際協(xié)調(diào)小組，加強與東南亞、大洋洲、拉美等海洋國家及地區(qū)藍色伙伴關(guān)系建設(shè)，促進藍色金融投融資合作，助推國際藍色金融發(fā)展。同時，結(jié)合綠色金融和ESG 投資，考慮加大與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等的藍色銀團貸款、藍色基金及藍色債券發(fā)行合作，建立以人民幣計價的藍色金融資產(chǎn)、投融資支持工具，提升中國藍色金融的國際影響力。

五、研究結(jié)論與下一步工作

（一）研究結(jié)論

藍色金融作為新興領(lǐng)域，國內(nèi)外發(fā)展尚處于起步階段。從全球應(yīng)對氣候變化及國家海洋生態(tài)環(huán)境治理、海洋經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等多個維度來看，發(fā)展藍色金融具有必要性、緊迫性和可行性。

本文認(rèn)為，過去三年來，國內(nèi)金融管理部門和金融機構(gòu)積極探索藍色金融實踐創(chuàng)新，初步形成了一些經(jīng)驗成果，但要形成規(guī)模和影響力仍有許多工作要做，重點需要解決藍色金融基本框架、主要內(nèi)容、發(fā)展方向和國際合作四大問題。目前，海南省、福建省、山東青島、廣東深圳等沿海省市在探索構(gòu)建藍色金融服務(wù)創(chuàng)新方面已經(jīng)先行先試，取得不少經(jīng)驗成果。未來需要自然資源部門、生態(tài)環(huán)保、海洋科技智庫及金融管理部門協(xié)同發(fā)力，總結(jié)提煉國際國內(nèi)藍色金融實踐經(jīng)驗，緊跟藍色金融國際議程、藍色金融原則及倡議等前沿，制定完善本土的藍色金融頂層設(shè)計及探索建立藍色金融改革試驗區(qū)，盡快建立具有中國特色的藍色金融體系，進而成為引領(lǐng)國際藍色金融發(fā)展的主力軍。

（二）下一步工作

目前，我國構(gòu)建藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)不但具備有利條件，而且符合國家戰(zhàn)略方向。雖然國際層面對藍色金融提出諸多框架，但具體落地到中國藍色金融發(fā)展仍有部分障礙，需要立足國情、加快推動地方和金融機構(gòu)實踐，建議圍繞以下四方面開展下一步工作：

第一，加強研究論證藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)?！昂Ｑ髲妵苯ㄔO(shè)作為國家重大戰(zhàn)略，必然要求與之匹配的金融服務(wù)保障，構(gòu)建中國藍色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)應(yīng)盡快提上日程。2011年1月，國務(wù)院批復(fù)《山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，標(biāo)志著山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)建設(shè)正式上升為國家戰(zhàn)略。其后，《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》（2011）、《福建海峽藍色經(jīng)濟試驗區(qū)發(fā)展規(guī)劃》（2012）陸續(xù)獲批，為探索藍色經(jīng)濟區(qū)域發(fā)展開辟了道路。下一步需要聯(lián)合各方力量，加快形成藍色金融發(fā)展共識，共同探索推進藍色金融改革試驗區(qū)政策落地；金融管理部門、金融機構(gòu)應(yīng)發(fā)揮建設(shè)性作用，更新完善專門的金融服務(wù)海洋經(jīng)濟、海洋生態(tài)保護的指導(dǎo)意見，明確推動支持金融機構(gòu)開展藍色金融業(yè)務(wù)，加快設(shè)立國家海洋開發(fā)銀行，政策性銀行、大型國有銀行應(yīng)考慮設(shè)立藍色金融創(chuàng)新中心或藍色金融分支機構(gòu)。

第二，跟蹤研究地方藍色金融創(chuàng)新實踐經(jīng)驗。沿海省市陸續(xù)發(fā)布的“十四五”時期海洋經(jīng)濟、海洋生態(tài)規(guī)劃均對藍色金融有所涉獵。福建省、海南省及山東青島、廣東深圳等沿海省市對藍色金融的重視程度較高，這些沿海省市本身海洋經(jīng)濟產(chǎn)值占比較高，具備發(fā)展藍色金融的優(yōu)勢，而且金融機構(gòu)經(jīng)過多年耕耘，加上政策支持，藍色金融發(fā)展基礎(chǔ)較好。下一步需要持續(xù)跟蹤地方藍色金融先行先試經(jīng)驗，圍繞藍色金融產(chǎn)品開發(fā)、投融資市場建設(shè)等提出創(chuàng)新思路，通過藍色金融行業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、智庫論壇、內(nèi)部研討等多種形式，全面梳理藍色金融供給和企業(yè)、市場需求，使藍色金融與綠色金融、轉(zhuǎn)型金融及ESG投資等實現(xiàn)有機融合及互補；發(fā)揮資本市場、金融市場和債券市場的聯(lián)動作用，創(chuàng)設(shè)更多藍色經(jīng)濟、藍色金融主題投資，拓展藍色金融發(fā)展空間。

第三，推動藍色金融改革智庫建設(shè)與成果推廣。近年來，國內(nèi)組織了眾多綠色金融學(xué)術(shù)論壇，國內(nèi)院校智庫設(shè)立綠色金融研究機構(gòu)，持續(xù)擴大綠色金融影響力。下一步需要充分借鑒綠色金融智庫和成果推廣經(jīng)驗，發(fā)揮藍色金融研究院、海南國際藍碳研究中心、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院、中國海洋發(fā)展研究中心等院校智庫作用，聯(lián)合世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、世界自然基金會等，發(fā)揮好中國海洋經(jīng)濟博覽會、東亞海洋博覽會、東亞海洋合作平臺、濱海藍碳科學(xué)與應(yīng)用國際會議等中國藍色金融國際交流合作平臺作用，不斷提升高校智庫藍色經(jīng)濟金融論壇、研討會水平，將“藍色伙伴關(guān)系”倡議與藍色金融結(jié)合，定期組織舉辦國際學(xué)術(shù)研討活動。同時，可考慮由金融管理部門指導(dǎo)、院校智庫發(fā)布中國藍色金融藍皮書或年度發(fā)展報告，建立完善藍色金融成果共享和推廣機制。

第四，推動設(shè)立藍色金融專營機構(gòu)并加大產(chǎn)品創(chuàng)新。目前資本市場和金融市場對藍色經(jīng)濟、藍色金融的響應(yīng)相對滯后，金融機構(gòu)的參與度雖有增加，但尚未形成規(guī)模效應(yīng)。建議統(tǒng)籌設(shè)立藍色金融聯(lián)席工作小組或日常辦事機構(gòu)，加強金融管理部門與海洋生態(tài)保護、海洋經(jīng)濟發(fā)展職能部門等協(xié)作；充分借鑒國際藍色金融框架和標(biāo)準(zhǔn)，圍繞藍色金融發(fā)展推動海洋環(huán)境信息披露、海洋融資工具、海洋產(chǎn)業(yè)目錄及藍色金融評價機制等，推動藍色金融基礎(chǔ)性工作；學(xué)習(xí)前期國內(nèi)綠色金融成功經(jīng)驗，推動建立藍色銀行、藍色金融研究智庫等，鼓勵和支持政策性銀行、商業(yè)銀行及保險、證券等機構(gòu)設(shè)立專業(yè)化的藍色金融機構(gòu)；推動建立藍色金融第三方評估機構(gòu)，加快提升藍色金融專業(yè)化水平。同時，考慮將藍色金融與綠色金融、轉(zhuǎn)型金融、ESG 以及氣候投融資等有機結(jié)合，探索開發(fā)藍色金融資管產(chǎn)品、理財產(chǎn)品或基金產(chǎn)品，豐富藍色金融投融資品種，提高藍色金融投融資規(guī)模和市場占比。