梧桐

8月24日，華亞智能（003043.SZ）披露了2023年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元，實現(xiàn)歸母凈利潤5044.24萬元。其中，第二季度單季營收實現(xiàn)1.27億元，環(huán)比提升了8%，單季度歸母凈利潤實現(xiàn)了2755.86萬元，環(huán)比提升了20%以上，展現(xiàn)出了季度逐漸向好之勢。

當(dāng)前，華亞智能精密金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域、新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域、通用設(shè)備、軌道交通和醫(yī)療器械等領(lǐng)域。而伴隨半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化加速，新能源領(lǐng)域蓬勃擴張的歷史機遇，其作為結(jié)構(gòu)件龍頭，通過及時擴產(chǎn)、靈活調(diào)整產(chǎn)能，長期成長性逐漸凸顯并獲得多家機構(gòu)的共同看好。

眾所周知，與普通客戶相比，全球知名的制造商對精密金屬制品各項技術(shù)參數(shù)要求更加嚴格，對樣品設(shè)計開發(fā)能力、技術(shù)應(yīng)用能力、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和時效性，以及產(chǎn)品質(zhì)量可靠性、服務(wù)應(yīng)變能力等方面要求更高，對配套供應(yīng)商實行嚴格而系統(tǒng)的資格認證。這意味著，行業(yè)內(nèi)只有少數(shù)擁有較強綜合能力和良好市場聲譽的企業(yè)能夠取得全球領(lǐng)先制造商的供應(yīng)商資格。

由此，精密金屬制造商在行業(yè)地位可從其主要服務(wù)的客戶層次上體現(xiàn)。據(jù)半年報顯示，華亞智能在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域擁有優(yōu)質(zhì)的國內(nèi)外客戶資源，直接客戶包括超科林、ICHOR、捷普等國際知名半導(dǎo)體設(shè)備部件制造商，并已進入晶圓制造設(shè)備巨頭AMAT、LamResearch、晶圓檢測設(shè)備知名制造商RudolphTechnologies和國內(nèi)多家半導(dǎo)體領(lǐng)先廠商的供應(yīng)鏈體系。

此外，據(jù)最新消息，華亞智能擬收購智能裝備系統(tǒng)制造商冠鴻智能，對此，中信建投表示，此次收購將有望形成協(xié)同效應(yīng)，推動公司向綜合配套制造服務(wù)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加快華亞智能發(fā)展戰(zhàn)略的新布局。

華亞智能在新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件主要客戶為愛士惟、SMA、施耐德和通用電氣，主要向客戶供應(yīng)用于并網(wǎng)的大型儲能設(shè)備的結(jié)構(gòu)件、工商領(lǐng)域的儲能設(shè)備結(jié)構(gòu)件和家用儲能設(shè)備結(jié)構(gòu)件、儲能逆變器、光伏逆變器箱體、電氣開關(guān)柜等新能源及電力設(shè)備精密金屬結(jié)構(gòu)件。

從產(chǎn)品市場看，分布式光伏發(fā)電行業(yè)需求較大，客戶愛士惟和SMA對儲能、光伏逆變器箱體結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的采購需求增長較快；電氣開關(guān)柜市場需求不斷增長，客戶施耐德和通用電氣相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，未來向公司采購需求總體有望增加。

具體到今年上半年來看，華亞智能抓住儲能業(yè)務(wù)的市場需求，充分發(fā)揮柔性生產(chǎn)能力，積極調(diào)整公司內(nèi)部的產(chǎn)能和市場開發(fā)策略，并將儲能產(chǎn)品的業(yè)務(wù)從單一的供應(yīng)領(lǐng)域拓展到多種應(yīng)用領(lǐng)域，提升了市場份額。此外，值得投資者關(guān)注的是，公司兩大擴產(chǎn)項目將為公司貢獻較大業(yè)績彈性，分別為：2021年總投資3.5億元的IPO項——用于金屬結(jié)構(gòu)件擴產(chǎn)，滿產(chǎn)年產(chǎn)值約4.1億元；2022年總投資3.4億元的可轉(zhuǎn)債項目，投向半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件，滿產(chǎn)產(chǎn)值約4.6億。據(jù)東吳證券測算，公司主營的精密金屬結(jié)構(gòu)件約占半導(dǎo)體設(shè)備價值量的6%，2022年全球市場規(guī)模約400億元，公司份額不1%，成長空間廣闊，亦即上述兩個項目達產(chǎn)后公司，公司基本面有望持續(xù)回暖。

近年來，產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)研發(fā)能力、產(chǎn)能轉(zhuǎn)化能力等綜合因素已成為品牌商對于精密金屬零部件供應(yīng)商的評估標準。而嚴格的供應(yīng)商篩選機制在一定程度上促進了以華亞智能為代表的優(yōu)質(zhì)精密金屬零部件企業(yè)的發(fā)展，使其形成了與下游品牌商的穩(wěn)定合作。

另外，隨著半導(dǎo)體設(shè)備定制化的趨勢不斷深入，部分精密金屬零部件產(chǎn)品在設(shè)計與開發(fā)主要由供應(yīng)商與品牌商協(xié)同完成。同時，規(guī)模化的定制類產(chǎn)品的生產(chǎn)需求也使得供應(yīng)商的替換對于品牌商而言更加困難，這也在一定程度彰顯了華亞智能與客戶間的高黏性。不僅如此，在多年的加工制造多品種、小批量的定制化產(chǎn)品的實踐中，華亞智能更積累了豐富的生產(chǎn)工藝技術(shù)和工藝技巧，且基于此，公司還針對半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的精密金屬制造技術(shù)不斷改進和創(chuàng)新，目前已形成了在該領(lǐng)域國際市場獨特的競爭優(yōu)勢和核心競爭力，成功擁有諸多工藝創(chuàng)新技術(shù)和14項發(fā)明專利、59項實用新型專利。展望未來，華亞智能表示，將繼續(xù)以半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)為發(fā)展核心，專注于向國內(nèi)外領(lǐng)先的高端設(shè)備制造商提供“小批量、多品種、工藝復(fù)雜、精密度高”的定制化精密金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，為全球客戶提供多品種、高質(zhì)量、反應(yīng)快速的精密金屬結(jié)構(gòu)件的同時，依托自身積累的技術(shù)、經(jīng)驗和并購重組后的平臺加快落實應(yīng)用在更多高端領(lǐng)域的集成裝配產(chǎn)品。