陳超

摘要：從當前全球市場格局來看，加速建設海內(nèi)外投融資平臺既符合我國融入全球金融體系的大背景，也有利于依托國際金融中心地位提高經(jīng)濟雙循環(huán)效率。上海作為全球重要金融中心，肩負我國新興產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)動機的重要功能；浦東具有與人民幣國際地位相適應的國際金融中心核心承載地位，肩負搭建海內(nèi)外重要投融資平臺的責任。文章通過對海內(nèi)外經(jīng)濟體發(fā)展中，投融資平臺的搭建經(jīng)驗及相應特色；結(jié)合國內(nèi)投融資平臺的現(xiàn)狀，給出了相應的建設建議。同時重點研討了海內(nèi)外投融資平臺的核心功能，助力上海浦東在十四五規(guī)劃中“推進金融雙向開放”把握歷史機遇，形成有特色的“引領(lǐng)區(qū)模式”。

關(guān)鍵詞：浦東;海內(nèi)外投融資平臺；融資

中圖分類號：F832.39????文獻標識碼：A??文章編號：1005-6432（2023）26-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.26.000

1???建設海內(nèi)外投融資平臺的重要性和迫切性

1.1???全球市場格局大勢所趨：中國深度融入全球金融體系

全球市場正在快速轉(zhuǎn)變。自?2016?年?10?月?1?日起，人民幣正式加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為國際儲備貨幣。人民幣入籃是?SDR?創(chuàng)建以來首次納入發(fā)展中國家貨幣，是中國融入全球金融體系的重要里程碑，體現(xiàn)了國際社會對中國改革開放成就的充分認可，有助于改善以往單純以發(fā)達國家貨幣作為儲備貨幣的格局。同時，中國作為位列世界前列的主要經(jīng)濟體，深度融入全球金融體系已是大勢所趨。

國內(nèi)工作正在緊密部署。根據(jù)日前發(fā)布的《中共中央國務院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領(lǐng)區(qū)的意見》（下簡稱《意見》），浦東打造社會主義現(xiàn)代化建設引領(lǐng)區(qū)的七方面重大舉措之一，是增強全球資源配置能力，服務構(gòu)建新發(fā)展格局。其中，在進一步加大金融開放力度、建設海內(nèi)外重要投融資平臺、完善金融基礎設施和制度、健全金融風險防控機制等多個領(lǐng)域，共部署了?20?多個大項工作。

1.2???全球金融中心經(jīng)驗借鑒：極具國家特色的投融資平臺

投融資平臺作為全球金融市場的重要投融資渠道之一，在發(fā)達國家金融市場中已有不同程度的應用，例如新加坡、紐約、倫敦等國際金融中心，都分設各類型的全球化投融資平臺。

1.2.1???新加坡（國有資本搭建對外投資渠道）

位列世界四大金融中心之一的新加坡主要通過政府投資公司（GIC）和淡馬錫（Temasek）兩個獨立的投融資平臺進行投資。其中，?淡馬錫為新加坡財政部全資擁有，管理部分國家儲備，對國有企業(yè)進行控股管理，提升新加坡戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的盈利水平和長期競爭力；GIC?為新加坡政府全資擁有，管理新加坡的外匯儲備，主要投資海外，投資領(lǐng)域除了美、歐政府債券之外，也包括股票、房地產(chǎn)以及直接投資。

1.2.2?紐約（依賴于全球市場經(jīng)濟，政府搭建初創(chuàng)企業(yè)融資平臺）

紐約作為全球資本最豐富的城市，科技創(chuàng)業(yè)公司在歷史上多依托市場發(fā)展，最初政府資助較少。隨著對創(chuàng)新經(jīng)濟的重視，紐約市政府逐漸重視在基礎設施、科技公司成長等領(lǐng)域的投資。例如，政府設立了兩個專項基金，支持企業(yè)成長，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模分為種子基金（公司業(yè)務在軟件或網(wǎng)絡技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)工資）和合作基金（投資在金融技術(shù)、醫(yī)療健康?IT、生命科學方面處于種子期或擴張期的紐約公司），同時加快創(chuàng)新活力科技園區(qū)的打造，通過孵化中心向創(chuàng)業(yè)者提供辦公地點并搭建一站式信息平臺，目前覆蓋?6454?家創(chuàng)業(yè)公司。

1.2.3?倫敦（加速金融科技發(fā)展，助力投融資平臺建設）

倫敦作為另一個重要的金融中心，通過金融科技的蓬勃發(fā)展，持續(xù)加速資金、技術(shù)和人才與監(jiān)管機構(gòu)和政府之間的緊密聯(lián)系。例如英國金融行為監(jiān)管局（financial?conduct?authority，?FCA）始終致力于通過監(jiān)管策略推動當?shù)亟鹑诳萍嫉陌l(fā)展，其創(chuàng)新項目（project?innovate）?幫助了一大批初創(chuàng)企業(yè)和企業(yè)創(chuàng)新單位通過?“監(jiān)管沙盒”?在真實市場環(huán)境中對其產(chǎn)品進行測試。此外，英國還有許多獨立的行業(yè)機構(gòu)和協(xié)會為金融科技提供大力支持，如?Innovate??Finance，成員包括初創(chuàng)企業(yè)到全球金融機構(gòu)和專業(yè)服務公司在內(nèi)的?250?多個全球會員。上述全球經(jīng)驗借鑒對我國平臺的建設有一定的借鑒意義，但由于國情不同，平臺不能簡單復制海外模式，應探索我國特色的發(fā)展之路。

1.3???時機成熟：浦東“打造社會主義現(xiàn)代化建設引領(lǐng)區(qū)”

1.3.1?平臺依托國際金融中心地位，助力新經(jīng)濟雙循環(huán)

上海金融中心建設與發(fā)展已進入精準強化階段，不僅僅要補短板，?更要讓金融中心的作用發(fā)揮到實處。尤其是在大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)與信息?技術(shù)持續(xù)釋放新動能的階段之中，金融作為支柱產(chǎn)業(yè)之一，更需要在?城市基礎設施及實體經(jīng)濟上進行深耕與賦能。

浦東“十四五”規(guī)劃提出的“3+6+6”產(chǎn)業(yè)體系提出強化集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等高端產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能，促進國際金融、貿(mào)易、科技創(chuàng)新中心核心區(qū)和國際消費中心建設，將浦東建設成為引領(lǐng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)高地和國內(nèi)國際雙循環(huán)的戰(zhàn)略鏈接，平臺是加速信用上移和資產(chǎn)下沉，是實現(xiàn)經(jīng)濟雙循環(huán)的重要舉措[1]。

1.3.2?平臺推動相關(guān)金融業(yè)態(tài)拓展，夯實經(jīng)濟基礎

產(chǎn)業(yè)是區(qū)域發(fā)展動力的根本來源，平臺要抓住產(chǎn)業(yè)集聚化、鏈條化和生態(tài)化發(fā)展趨勢，通過產(chǎn)業(yè)孵化和產(chǎn)業(yè)投資分享產(chǎn)業(yè)增長的超額收益。海外投融資平臺的建設將滿足產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和金融服務的需求，?形成金融業(yè)務和實體產(chǎn)業(yè)的互補優(yōu)勢，在強化自身造血能力的同時提供綜合性金融服務，促進實體經(jīng)營和資本運營交叉融合、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互滲透，實現(xiàn)良性互動發(fā)展，放大融資功能。

1.3.3???多路徑服務基礎設施與實體經(jīng)濟，加強資源合理配置

平臺依托國際金融中心地位，服務基礎設施與實體經(jīng)濟，推動相關(guān)金融業(yè)態(tài)拓展，夯實經(jīng)濟基礎；同時，借助資本運作，加強資源合理配置和資金使用效率。

綜上，借鑒全球發(fā)達市場經(jīng)驗，恰逢上海金融中心建設與發(fā)展進?入精準強化階段，特提出加速浦東搭建海內(nèi)外重要投融資平臺的建議。

2???我國投融資平臺現(xiàn)狀

2.1??投融資平臺

自?1988?年以來，國務院頒布《關(guān)于投資管理體制的近期改革方案》明確構(gòu)建投資公司，形成投融資平臺的雛形；1997?年以來，政策性銀行開始向地方投融資平臺發(fā)放基礎建設貸款拉動內(nèi)需，地方投融資平臺成為政府主要融資渠道；2003?年后，我國地方投融資平臺和市場化改革進一步深入，以十六屆三中全會和《關(guān)于投資體制改革的決定》為標志進行一系列的改革[2]。目前的市場投融資平臺案例包括以下內(nèi)容。

2.1.1??地方投融資為主：服務地方基礎設施、特色產(chǎn)業(yè)及中小企業(yè)

典型案例有：廣州市以交通和水務等七大投融資集團為投融資平臺，專注于相關(guān)領(lǐng)域的基礎設施建設，服務于地方建設；浙江服務中小企業(yè)的投資平臺，從?2005?年率先實現(xiàn)中小企業(yè)貸款，總資本達?77?億，為浙江中小企業(yè)的發(fā)展提供有力的資金支持。

2.1.2?市場化籌集社會資金：充分發(fā)揮平臺引導和杠桿效應

典型案例有：昆明土地投資公司籌集?19?億股本，用于城市開發(fā)投資。昆明滇池債券、蘇州工業(yè)園區(qū)債券、江蘇交通債券和上海久本?債券都是投融資平臺債券融資的經(jīng)典案例，以地方政府作為信用支撐，?發(fā)行債券用于城市基礎設施投資，本質(zhì)為準地方政府債券[3]。

由此可見，當前我國投融資平臺以地方為主，投資對象單一，信用風險集聚；同時，我國新興賽道企業(yè)融資以境內(nèi)融資為主，少依賴于市場經(jīng)濟，主要以政府補貼為主，其余為信貸資金。

2.2???跨境投融資

2.2.1??以集中審批為主，缺乏完善的地方備案機制和統(tǒng)一平臺

我國跨境投融資逐步穩(wěn)慎放開。2002?年設立和個境外投資者制度，是我國對外資投資中國市場開放力度最大的一次舉措；2020?年?9月?10?日國家外管局宣布，經(jīng)國務院批準，取消合格境外投資者（QFII）?和人民幣合格境外投資機構(gòu)（RQFII）的投資額度限制，并進一步大幅拓寬投資范圍和準入條件，投資范圍也從股債市場完全拓展至股債商及衍生品。同時，合格境內(nèi)投資機者境外證券投資自?2007?年開始確立了相關(guān)的制度，目前主要由?QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者），QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人），QDIE（合格境內(nèi)投資企業(yè)）組成，且?QDLP?作為上海特有的政策，由上海金融辦審批，具有地方特色的跨境投融資業(yè)務開始嘗試，但我國跨境投融資業(yè)務仍以集中審批為主，缺乏完善的地方備案機制和統(tǒng)一平臺。

2.2.2???人民幣缺乏自由兌換和流通機制

我國人民幣兌換和流通機制逐步放開。隨著我國“一帶一路”倡議的推出，也在間接助力人民幣國際化。2020?年?8?月，在全國銀行間外匯市場上，人民幣已實現(xiàn)對?9?種相關(guān)國家貨幣直盤交易，這些國家都是可以直接使用人民幣進行結(jié)算的。近年來，我國主權(quán)信用持續(xù)增強、幣值持續(xù)趨于穩(wěn)定，但人民幣缺乏自由兌換和流通機制，以海外投融資平臺為重要載體先試先行對我國人民幣雙向流通意義深遠。

2.2.3?大金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新不足

長期以來，在金融供給與融資端以偏間接融資且以大型銀行為主導的金融供給，具有風險偏好低、重抵押物、風險識別能力弱等特點，?有效支撐了過去以重工業(yè)為主的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，金融需求快速變化，然而金融供給轉(zhuǎn)變緩慢，滯后于實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級，難以滿足當前以大數(shù)據(jù)、人工智能、消費等創(chuàng)新中小企業(yè)等輕資產(chǎn)、高風險的產(chǎn)業(yè)融資需求，需要進一步豐富金融產(chǎn)品，加強總量增加和結(jié)構(gòu)化的協(xié)同[4]。

進一步細化至金融行業(yè)門類，保險業(yè)作為金融產(chǎn)業(yè)重要子門類，?長期以來面臨海內(nèi)外“進出兩難”，境外保險產(chǎn)品“進不來”，境內(nèi)保險產(chǎn)品“出不去”。目前，暫不具備成熟創(chuàng)新跨境保險試點，以海內(nèi)外投融資平臺為跨境創(chuàng)新保險的窗口將是我國金融創(chuàng)新舉措中里程碑式的跨越。

綜上，我國跨境投融資目前面臨，缺乏完善的地方備案機制和統(tǒng)一平臺、人民幣雙向流動機制缺位、金融子門類產(chǎn)品創(chuàng)新不足、跨境保險產(chǎn)品落地難等問題，平臺核心功能應解決上述問題。

3?建設建議

縱觀全球各城市，尚未有如此創(chuàng)新、成熟的海內(nèi)外投融資平臺。上海作為全球重要金融中心，肩負我國新興產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)動機的重要功能；浦東作為與人民幣國際地位相適應的國際金融中心核心承載地位，肩負搭建海內(nèi)外重要投融資平臺的責任。結(jié)合國際經(jīng)驗和目前應用現(xiàn)狀，平臺將緊密圍繞十四五規(guī)劃中“推進金融雙向開放”的基礎設施定位，堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，營造以統(tǒng)籌推進投融資渠道為核心，輔以提升監(jiān)管有效性和配套設施的穩(wěn)定器，探索示范和引領(lǐng)區(qū)的穩(wěn)慎創(chuàng)新，具體實現(xiàn)“五個功能”。

3.1?基礎功能：做好海內(nèi)外的金融基礎設施

首先，是境內(nèi)企業(yè)的“融資發(fā)展平臺”。數(shù)據(jù)顯示，新中國成立70??年來，中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)了歷史性的崛起，不僅在數(shù)量上，更是在規(guī)模上實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。同時，隨著研發(fā)力量和自主創(chuàng)?新能力不斷提升，中國企業(yè)正在全球范圍內(nèi)改變多個產(chǎn)業(yè)的競爭格局。根據(jù)企業(yè)規(guī)模進一步將企業(yè)細分為發(fā)展型企業(yè)和成長型企業(yè)。

聚焦傳統(tǒng)賽道發(fā)展型企業(yè)，2019?年世界?500?強中，中國?129?家企業(yè)上榜，首次超過美國（121?家），這些領(lǐng)軍企業(yè)踴躍地從有價證券等直接融資渠道和銀行信貸等簡介融資渠道進行投融資活動，平臺可以作為發(fā)展型企業(yè)海內(nèi)外融資重要補充；同時，新興賽道成長型企業(yè)不具備成熟的直接融資渠道，數(shù)據(jù)顯示，我國細分賽道獨角獸每年以新增?70?家的速度加速涌現(xiàn)，是中國新經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要指標，?平臺可以作為成長型企業(yè)的海內(nèi)外融資重要渠道[5]。

一方面，納入發(fā)展型企業(yè)對平臺投資組合起到分散風險和穩(wěn)定器的重要作用；另一方面，新興賽道的成長型企業(yè)與上海重要直接融資渠道主板以及科創(chuàng)板的重要互動也值得期待。

綜上，“融資發(fā)展平臺”采取分批落地步驟，先后落地平臺“三融”功能：一是“融通”：搭建新興賽道成長型企業(yè)的直接融資渠道，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)從挖掘、孵化到上市的成長閉環(huán)，加強和主板及科創(chuàng)板的互動；二是“融匯”：搭建一站式信息平臺，將新興創(chuàng)業(yè)公司信息納入平臺，根據(jù)賽道（如金融科技、醫(yī)療健康、生命科學等）、產(chǎn)品/技術(shù)服務地、融資需求（融資類型、融資輪次、融資金額）等精準匹配；三是“融合”：重視和深化浦東各創(chuàng)業(yè)或科技園區(qū)對于科技創(chuàng)新人才和思維活力的培養(yǎng)，形成投融資平臺創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展正循環(huán)。

其次，是境外資金的“投資發(fā)展平臺”。平臺在投資建設過程中采用“單一機構(gòu)點對點”和“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金”的“組合拳”。?一方面，由于多元市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，對創(chuàng)新經(jīng)濟，允許符合條件的境外資金為基礎設施、科技公司等新興產(chǎn)業(yè)提供直接債務融資渠道，支持創(chuàng)新經(jīng)濟發(fā)展；另一方面，通過設立長線滾動發(fā)展機制，鼓勵境外主流資金通過QFII?或QFLP?在上海設立投資基金或母基金，并于鼓勵與境內(nèi)資本合作、統(tǒng)籌投資規(guī)劃，提升我國成長型企業(yè)的國際競爭力。綜上，“投資發(fā)展平臺”，持續(xù)加強新增資本對存量資本的“三互”：

一是“互補”：允許合格境外機構(gòu)投資者使用人民幣參與科創(chuàng)板股票發(fā)行交易，拓寬科創(chuàng)板投資者渠道，提高市場流動性；二是“互認”：加快推進包括銀行間與交易所債券市場在內(nèi)的中國債券市場統(tǒng)一對外開放，進一步便利合格境外投資者參與中國債券市場，拓展跨境融資空間；三是“互投”：允許合格境外機構(gòu)投資者使用人民幣參與境內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)的直接投資或科創(chuàng)投資基金的設立和投資，拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道和來源，提高直接融資效率、降低融資成本[6]。

3.2??統(tǒng)籌功能：中國首個新興生產(chǎn)要素母基金孵化平臺

數(shù)據(jù)顯示“技術(shù)”作為第四生產(chǎn)要素，為我國?GDP?帶來了四十余年的高增長，平臺充分利用資本運作優(yōu)勢，積極研究“要素資產(chǎn)號，?資產(chǎn)資本化”的政策意見，聚焦扶持新要素相關(guān)產(chǎn)業(yè)與應用，快速擴大投融資平臺的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和行業(yè)影響力，推動其快速擴張與發(fā)展。立足于第五要素“數(shù)據(jù)”的投資窗口，平臺將以統(tǒng)籌的方式對不同產(chǎn)業(yè)間投資金額進行配比，橫向?qū)Ρ葮藴蕯M定但不限于根據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長百分比、新增上市企業(yè)數(shù)量、新增專利數(shù)量、新增專業(yè)人才數(shù)量等，盤活存量吸引增量，實現(xiàn)乘數(shù)效應。

隨后，再進一步根據(jù)產(chǎn)業(yè)類型進行子基金的細化，對各行業(yè)的企業(yè)好中選優(yōu)進行孵化，包括但不限于大數(shù)據(jù)、人工智能、健康醫(yī)療、健康保險、新能源等，多路徑賦能全國企業(yè)，夯實浦東服務基礎設施與實體經(jīng)濟目標與上海國際金融中心地位的地位。

3.3??迭代功能：支持全球金融門類創(chuàng)新產(chǎn)品交易

平臺夯實金融集聚和標桿示范地位，走在產(chǎn)業(yè)各門類的創(chuàng)新前列，?例如聯(lián)合保險業(yè)推出針對特定金融風險的保險產(chǎn)品在線交易平臺，為投資項目提供可靠的風險保障，來解決風險資本有效供給的問題，為真正提供風險保障打下良好的基礎，適應對外貿(mào)易和投資的需要和“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略。

前期納入平臺的創(chuàng)新保險產(chǎn)品包括但不限于董事會責任保險、破產(chǎn)險等保險類別。其中，董事會責任保險幫助監(jiān)管機構(gòu)和投資人轉(zhuǎn)移上市機構(gòu)風險；破產(chǎn)險可以適當協(xié)助轉(zhuǎn)移投資機構(gòu)的投資風險等。

隨后，平臺助力產(chǎn)業(yè)應用創(chuàng)新，例如積極推動國際保險在境內(nèi)的合法落地，以平臺為載體實現(xiàn)在線交易，在開放的基礎上進一步鼓勵、催化、加速我國現(xiàn)有保險行業(yè)供給側(cè)改革，豐富供給側(cè)產(chǎn)品體系[7]；同時，平臺優(yōu)先作為中資或外資保險公司通過國際市場籌集資金，多渠道進入海外或國內(nèi)市場的載體，并逐步實現(xiàn)保險資金跨境流動，逐步提升我國保險業(yè)在國際市場的競爭力和影響力。

3.4??引領(lǐng)功能：引領(lǐng)區(qū)的先試先行

國家賦予浦東“打造社會主義現(xiàn)代化建設引領(lǐng)區(qū)”的時代新任務，?一個至關(guān)重要的“引領(lǐng)”，無疑是要進一步完善金融市場體系、產(chǎn)品體系、機構(gòu)體系、基礎設施體系，發(fā)展人民幣離岸交易、跨境貿(mào)易結(jié)算和海外融資服務，建設國際金融資產(chǎn)交易平臺，將浦東打造為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈價值鏈重要樞紐，具體在于以下內(nèi)容。

3.4.1??構(gòu)建境外投資者準入原則審核機制

創(chuàng)新實現(xiàn)QFII?和QFLP?在浦東試行備案制。一方面，可以通過浦東新區(qū)的指導目錄進行境內(nèi)產(chǎn)業(yè)、地區(qū)的積極投資；另一方面，鼓勵境外資本通過以平臺為載體設立的中國首個新興生產(chǎn)要素“母基金孵化平臺”和旗下子基金進行境內(nèi)投資活動，優(yōu)先滿足新興行業(yè)的投融資需求，并在此基礎上逐漸擴大放開投資領(lǐng)域。

3.4.2?人民幣資金雙向流動審核機制

當前，《意見》指出“便利誠信合規(guī)企業(yè)的跨境資金收付”。一方面可以嘗試拓展實現(xiàn)從人民幣有條件兌換到人民幣自由兌換的跨越；另一方面，創(chuàng)新面向國際的人民幣金融產(chǎn)品。例如，除了鼓勵全國外貿(mào)企業(yè)通過平臺跨境收付賬戶以最簡便的流程、最低的成本、輔以在線匯率?SWAP?等金融和保險產(chǎn)品進行跨境結(jié)算并規(guī)避匯率風險；

此外，更可以在成立之初以平臺為載體，開通個人人民幣雙向流動賬戶，實現(xiàn)海外貨幣的自由兌換和海外定點銀行的人民幣實時給付（浦東人民幣離岸地），同時也是一個通過浦東人民幣離岸地人民幣匯率觀察國際人民幣供需的實驗窗口。

3.5????均衡功能：一體化政策支持

平臺承載多元化業(yè)務模塊，兼顧前臺引流、中臺運營、后臺風控等功能，一體化政策是加速平臺運行效率的核心支撐。

3.5.1?前臺引流

應簡化“投融”程序，配套白名單制度，信息公開高效應用，為企業(yè)和投資人辦理業(yè)務建立“一站式”服務，促進行業(yè)的開放與競爭，?調(diào)動市場主體投融資運營的積極性，確保市場良性機制的發(fā)揮，也要重視政府宏觀審慎監(jiān)管體制的有效實施。

3.5.2??中臺聚能

平臺通過搭建統(tǒng)一的信息化平臺并充分運用大數(shù)據(jù)創(chuàng)新技術(shù)，夯實建設與運營實力，實現(xiàn)交易數(shù)據(jù)的隔離緩存、隔離寄存、隔離計算，?在“相對隔離、有限滲透、嚴格管控、逐步放開”的基礎上進行標準化、智能化、規(guī)?；膭?chuàng)新高效創(chuàng)新應用。

3.5.3??后臺風控

一方面，在進一步開放市場中，平臺應優(yōu)先必要的風險防范體系（包括但不限于企業(yè)核心財務指標監(jiān)控/外匯市場監(jiān)測預警等指標）；?另一方面，加快平臺內(nèi)企業(yè)年報公示和經(jīng)營異常名錄制度等企業(yè)誠信建設管理制度，同時，注重各監(jiān)管部門企業(yè)信息的整合，加強管理信息的溝通，著重形成統(tǒng)一的監(jiān)管機制[8]。

綜上，是基于“五大功能”“三融”“三互”的極具引領(lǐng)和示范效用的浦東海內(nèi)外重要投融資平臺建設和落地建議。

4????結(jié)語

現(xiàn)階段在中國，已有不少城市實現(xiàn)了較為搶眼的金融落地模式。比如“合肥模式”通過“以投帶引”的招商引資模式，使合肥一戰(zhàn)成名。合肥憑借新興產(chǎn)業(yè)“換道超車”，GDP?從不足?3000?億元增長至超萬億，成為增長最快的城市之一，全國排名也從第?38?位升至第?20?位；又比如香港港交所將推首個?A?股指數(shù)期貨“MSCI?中國?A50?互聯(lián)互通指數(shù)”，新期貨合約將為國際投資者提供一個有效管理其滬深港通合資格A?股投資組合風險的工具，反映越來越多國際投資者通過滬深港通進入中國內(nèi)地市場。

相較上述地區(qū)，上海憑借“開放、創(chuàng)新、包容”積累了極高的金融地位，包括雄厚的經(jīng)濟實力和輻射全國的經(jīng)濟能力，孕育了多元化新興產(chǎn)業(yè)賽道、與世界各大金融中心?24?小時接力營業(yè)交易能力。今日頒布的《中共中央國務院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領(lǐng)區(qū)的意見》，指導上海浦東新區(qū)向東與世界互通互利、向西引領(lǐng)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，平臺建設必將加速創(chuàng)新一套屬于浦東特有的金融“引領(lǐng)區(qū)模式”，值得期待。

參考文獻：

[1]?黃園瑋.關(guān)于地方政府融資平臺的轉(zhuǎn)型對策研究[J].中國集體經(jīng)濟，2019（7）：118-119.

[2]?張嘉彥.?地方政府融資平臺與國企特別法規(guī)制?[J].浙江金融，?2021（7）：61-69.

[3]?文士東.地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展研究[D].鄭州：?河南工業(yè)大學，2019.

[4]?許珂.經(jīng)濟新常態(tài)下地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展綜合評價實證研究[J].上海立信會計金融學院學報，2019?（3）?：78-79.

[5]?宋樊君.地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型探討：基于平臺公司債務風險視角[J].中國流通經(jīng)濟，2018（3）：70-84.

[6]?徐自航.不同融資模式在地方政府融資平臺的應用分析[J].現(xiàn)代營銷（經(jīng)營版），2021（8）：?4-6.

[7]?朱坤龍.國企改革背景下地方政府投融資平臺的轉(zhuǎn)型探究[J].現(xiàn)代國企研究，?2019?（2）：7-8，267.

[8]?劉丹.企業(yè)融資風險與控制研究?[J].現(xiàn)代商業(yè)，2021（7）：70-77.