吳明璽 郭嵐

摘?要?2023年9月是上海自由貿(mào)易試驗區(qū)正式設(shè)立10周年。上海自由貿(mào)易試驗區(qū)自成立以來，致力于打造金融開放樞紐門戶，始終以支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)便利的貿(mào)易和投資環(huán)境為宗旨，在投資管理、貿(mào)易監(jiān)管、金融領(lǐng)域和政府管理等方面進(jìn)行了新的改革和創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是上海自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的最重要部分，主要包括金融制度的創(chuàng)新和金融服務(wù)的創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞?自由貿(mào)易試驗區(qū)；金融制度；金融服務(wù)；創(chuàng)新

習(xí)近平總書記在黨的二十大報告中指出，“我們實行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，構(gòu)建面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)，加快推進(jìn)自由貿(mào)易試驗區(qū)、海南自由貿(mào)易港建設(shè)，形成更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對外開放格局”。2023年6月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于在有條件的自由貿(mào)易試驗區(qū)和自由貿(mào)易港試點對接國際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開放的若干措施》，提出要在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)（以下簡稱“上海自貿(mào)區(qū)”）等外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、應(yīng)用場景豐富、監(jiān)管能力較強的自貿(mào)試驗區(qū)率先試點對接相關(guān)國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，穩(wěn)步擴大制度型開放。這是黨中央、國務(wù)院賦予自由貿(mào)易試驗區(qū)新的重大使命，也為上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展注入新的動力。上海自貿(mào)區(qū)成了中國對外開放的高地，是中國外貿(mào)外資發(fā)展的重要推動力量，也為經(jīng)濟(jì)全球化健康發(fā)展作出重要的貢獻(xiàn)。2023年7月，李強總理在對上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)情況進(jìn)行調(diào)研時表示，要積極地推動自貿(mào)區(qū)的提升戰(zhàn)略，勇于開展高水平的對外開放新實踐。

自2013年9月份上海自貿(mào)區(qū)正式設(shè)立以來，我國自貿(mào)區(qū)建設(shè)迎來了第十個年頭。十年來，我國自貿(mào)區(qū)從“1”擴容到“21”，通過在投資便利化、貿(mào)易便利化、金融開放創(chuàng)新以及事中事后監(jiān)管等多個領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，共形成了278項制度創(chuàng)新成果，外資準(zhǔn)入的負(fù)面清單條目從190項減到27項。作為改革開放的試驗田，自貿(mào)區(qū)建設(shè)通過制度創(chuàng)新為我國高水平開放和高質(zhì)量發(fā)展提供了若干可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新引擎”，在穩(wěn)定外資、外貿(mào)，鞏固國際競爭新優(yōu)勢和推動地方產(chǎn)業(yè)升級中發(fā)揮了積極的作用。上海自貿(mào)區(qū)致力于打造金融開放的新樞紐，行動早、創(chuàng)新力度大、創(chuàng)新效果好，持續(xù)推動金融領(lǐng)域首創(chuàng)性、引領(lǐng)性開放項目落地，極大地提高了外資高水平投資上海的信心。截至2023年8月底，外商獨資券商、外商獨資公募基金管理公司、外商獨資保險控股公司等一大批金融項目落戶上海自貿(mào)區(qū)，80家國際知名資管機構(gòu)也在上海設(shè)立了120家各類外資資管公司。

一、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容

在建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)的過程中，金融制度與金融服務(wù)創(chuàng)新具有重要的意義。在保持風(fēng)險可控的前提下，金融制度的創(chuàng)新圍繞著服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化的目標(biāo)展開；各種類型的企業(yè)和機構(gòu)可以享有更加詳盡而且標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)創(chuàng)新，范圍包括銀行、非銀金融機構(gòu)、券商和保險公司等。

（一）金融制度創(chuàng)新

1.境內(nèi)外資金匯劃和兌換便利

為了方便資金的匯劃和兌換，在自貿(mào)區(qū)中采取了“一線放開、二線管住、有限滲透”的原則。具體來說，“一線放開”意味著區(qū)內(nèi)的企業(yè)設(shè)立自由貿(mào)易賬戶，這樣賬戶中的本幣和外幣資金可以自由轉(zhuǎn)換，同時還可以進(jìn)行跨境結(jié)算、融資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)；“二線管制”就是限制自由貿(mào)易帳戶和非自由貿(mào)易的帳戶間資金的流通，此類交易視為跨境業(yè)務(wù)來處理；而“有限滲透”則意味著自貿(mào)區(qū)內(nèi)的主體可以在自己開立的自由貿(mào)易賬戶和非自由貿(mào)易賬戶之間進(jìn)行有限的資金劃轉(zhuǎn)，用于償還貸款、實業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易。

2.擴大人民幣跨境使用制度

自貿(mào)區(qū)內(nèi)合規(guī)機構(gòu)和個人的跨境人民幣相關(guān)手續(xù)將會更加簡便快捷，涉及范圍包括日常貿(mào)易結(jié)算和直接投資款項兩項，只需要在交易中遞交支付與轉(zhuǎn)賬指令即可。

3.境內(nèi)外投融資便利制度

自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)具備境內(nèi)和境外兩個不同的投融資途徑，借助這兩條渠道，可以進(jìn)行融資和投資活動。通過跨境資金池，這些企業(yè)還能夠?qū)崿F(xiàn)對境外市場的投融資操作。

4.跨境雙向人民幣資金池制度

企業(yè)集團(tuán)總部指定一家在自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊成立并實際經(jīng)營的企業(yè)，在上海的銀行設(shè)立一個專門用于人民幣資金池業(yè)務(wù)的存款賬戶，以便進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)的跨境人民幣資金流動。

5.經(jīng)常項下跨境人民幣集中收付制度

企業(yè)集團(tuán)總部可以在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的成員公司中選擇一家進(jìn)行登記并在上海地區(qū)開設(shè)賬款戶來進(jìn)行人民幣業(yè)務(wù)，以便為其境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)辦理經(jīng)常項目下的資金收支業(yè)務(wù)。

6.外匯管理制度

對于符合條件的區(qū)內(nèi)企業(yè)而言，根據(jù)其經(jīng)營需求，這些公司被授權(quán)在當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個主要的國際外匯資金賬戶，一個用于管理國內(nèi)外匯資金，另一個則是為了統(tǒng)籌和管理境外資金，以推進(jìn)內(nèi)外資金的全面整合。

（二）金融服務(wù)創(chuàng)新

1.銀行業(yè)

在準(zhǔn)入方面，中資銀行可采用開設(shè)新的分行或者代表處形式進(jìn)入自貿(mào)區(qū)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展而且不會受到增加網(wǎng)點的計劃的限制；滿足條件的境外金融機構(gòu)也可在自貿(mào)區(qū)開展業(yè)務(wù)活動，并且可以提前申請代表辦事處升級為分行；條件符合的民營資本可以通過兩種方式參股于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的商業(yè)銀行：其一是在該區(qū)域內(nèi)成立自負(fù)盈虧的民營銀行，其二是通過與外商投資機構(gòu)合作在該區(qū)域內(nèi)的內(nèi)外資商業(yè)銀行中持股。在經(jīng)營方面，在自貿(mào)區(qū)范圍內(nèi)滿足條件的銀行可開展以下金融業(yè)務(wù)：大宗商品交易融資、境外船只融資、外保內(nèi)貸、跨境并購和貸款；而中資銀行只要滿足條件就可以在自貿(mào)區(qū)進(jìn)行離岸金融業(yè)務(wù)。

2.非銀金融機構(gòu)

在準(zhǔn)入方面，相關(guān)部門為區(qū)內(nèi)的大型企業(yè)集團(tuán)提供了支持，允許這些企業(yè)設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，并鼓勵全國性金融資產(chǎn)管理公司在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機構(gòu)。同時，相關(guān)部門也支持金融租賃公司在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立專業(yè)子公司，為該行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。對于具備條件的民營企業(yè)可以在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立金融租賃公司和消費金融公司。在經(jīng)營方面，那些滿足條件的非銀行金融機構(gòu)被允許參與包括跨境人民幣借貸、跨境人民幣雙結(jié)算在內(nèi)的多項涉及人民幣和外幣資金的業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供了更加靈活的資金運營和管理方式。

3.證券類機構(gòu)

在準(zhǔn)入方面，對于進(jìn)入自貿(mào)區(qū)的審批而言，區(qū)內(nèi)外的審核流程大致相同。根據(jù)有關(guān)的金融管理條例，證券公司、期貨公司和基金公司可在區(qū)內(nèi)增設(shè)辦事點或延伸經(jīng)營領(lǐng)域。在經(jīng)營方面，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)可設(shè)置分支機構(gòu)，從事貿(mào)易和金融產(chǎn)品的買賣服務(wù)，其業(yè)務(wù)對象主要以國內(nèi)客戶為主。

4.保險機構(gòu)

在準(zhǔn)入方面，可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行試點項目，成立外資專業(yè)健康保險機構(gòu)，并支持在該地區(qū)設(shè)立保險公司的分支機構(gòu)，以刺激功能型保險機構(gòu)如定價中心、再保險中心和保險資金運用中心的發(fā)展。在經(jīng)營方面，自貿(mào)區(qū)的保險機構(gòu)將有機會進(jìn)行人民幣跨境再保險和境外投資試點業(yè)務(wù)，并全力支持個人在自貿(mào)區(qū)合法開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

5.私募股權(quán)機構(gòu)

在準(zhǔn)入方面，上海自貿(mào)區(qū)對股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本、自然人股東、股權(quán)投資管理企業(yè)、外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)和外商股權(quán)投資基金等制定了詳細(xì)的準(zhǔn)入規(guī)定。在經(jīng)營方面，自貿(mào)區(qū)為區(qū)內(nèi)私募股權(quán)機構(gòu)制定了對外投資活動的標(biāo)準(zhǔn)流程。當(dāng)存在境外投資項目時，這些機構(gòu)可以憑借“境外項目投資備案”證明直接前往銀行進(jìn)行購匯和開展境外投資。

二、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新面臨的挑戰(zhàn)

（一）融入國際資本市場的挑戰(zhàn)

充分融入到國際資本市場，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要有三方面的共同推動力量：首先是加快人民幣國際化進(jìn)程；其次是推動資本市場參與主體向國際化轉(zhuǎn)型；最后還需要建立一種能夠?qū)崿F(xiàn)與國內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通的運行機制。然而，與成熟的國際市場相比，中國資本市場在以上三個方面均有不足之處，這給上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展帶來了新的挑戰(zhàn)，也對其金融創(chuàng)新提出了新的要求。

首先，要提升人民幣在國際上的地位，需要解決國外對人民幣的需求與通用金融資產(chǎn)價值不匹配的問題。自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新推動了國外通過以人民幣價值不匹配的實物或金融資產(chǎn)來獲取人民幣，但是國外流通的人民幣回流國內(nèi)金融市場的規(guī)模非常小，沒有形成一個完善的人民幣流動閉環(huán)機制，這對于人民幣國際化提出了巨大的挑戰(zhàn)。

其次，在人民幣國際化的過程中，大型跨國集團(tuán)等企業(yè)起著關(guān)鍵作用，而中小企業(yè)在融入國際資本市場方面較少涉足。也就是說，金融創(chuàng)新主要集中在已經(jīng)初具規(guī)模、前景良好的企業(yè)身上，但對于一些真正有實際需求的企業(yè)來說，能夠獲得的支持力度十分有限，使得這部分企業(yè)融入國際資本市場變得更加困難。

最后，為了促進(jìn)我國資本市場的開放與合作，必須建立與國內(nèi)資本市場相互連接的機制，在這個機制下各類金融組織，例如：外國投資者和金融機構(gòu)等能夠參與其中。然而，盡管我國在全球金融市場中位居第二，但在自貿(mào)區(qū)和其他地區(qū)的金融創(chuàng)新方面并沒有專門針對外國投資者進(jìn)行開放，這使得我們國家的金融市場體系與發(fā)達(dá)國家的金融市場相比顯著不夠完善。

（二）助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)發(fā)展的挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新對上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響。2013—2022年，上海金融業(yè)增加值由2823.29億元增長至8626.31億元，國內(nèi)生產(chǎn)總值由2160.2億元增長到44652.81億元，呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢。但從結(jié)構(gòu)上看，金融創(chuàng)新的增長空間較小，總體呈下降趨勢。這表明中國經(jīng)濟(jì)正在逐步推動高質(zhì)量發(fā)展，但尚未形成一個良性的發(fā)展循環(huán)。此外，經(jīng)濟(jì)增長與對外貿(mào)易的大幅波動不僅與國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，也反映出了持續(xù)推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)改革的迫切需要。經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展離不開創(chuàng)新驅(qū)動，金融創(chuàng)新必須與實體經(jīng)濟(jì)相互匹配、相互協(xié)調(diào)，才能更有效地發(fā)揮其對實體經(jīng)濟(jì)的支撐作用，并增加金融業(yè)的產(chǎn)值。然而，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡而且國際上盛行單邊主義的境況下，如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，使金融創(chuàng)新成為推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，是當(dāng)前面臨的關(guān)鍵問題。只有解決這些問題，才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長和進(jìn)一步提升國家的綜合競爭力。

（三）強化金融風(fēng)險監(jiān)管的挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新既有助于推動經(jīng)濟(jì)增長，使我國更好地融入國際資本市場，又帶來了金融風(fēng)險，給金融監(jiān)管制度的制定和實施帶來了一定的困擾。因此，金融創(chuàng)新給風(fēng)險監(jiān)管提出了全新的挑戰(zhàn)，在以下幾個方面顯現(xiàn)出來：

1.金融創(chuàng)新的界定模糊

隨著金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，所創(chuàng)造出的新型產(chǎn)品有時跨越了銀行、證券甚至保險等多個行業(yè)范疇，而其中某些產(chǎn)品則缺乏明確的分類標(biāo)準(zhǔn)，這使得金融行業(yè)之間的邊界變得越發(fā)模糊，金融創(chuàng)新的歸屬問題也變得更為復(fù)雜。從某種程度上來看，這削弱了我國傳統(tǒng)金融監(jiān)管的有效性，不同行業(yè)之間的風(fēng)險保護(hù)屏障正在逐漸消失，給金融風(fēng)險管理帶來了新的挑戰(zhàn)。

2.金融監(jiān)管難度加大

隨著金融創(chuàng)新的迅猛推進(jìn)和全球資本流動的加速，金融監(jiān)管面臨著更為巨大的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新不僅推動了中國金融市場的雙向開放，還為資本進(jìn)出中國市場提供了更加便利的條件。由于資金極具靈活性，全球資本很容易聚焦于上海自貿(mào)區(qū)，從而引發(fā)熱錢涌入的危機。其中，相當(dāng)一部分熱錢將流向我國的房地產(chǎn)、股票、期貨等市場，這些市場能夠輕松獲利，在短時間內(nèi)推動了中國股市和房地產(chǎn)市場的繁榮，經(jīng)濟(jì)泡沫迅速形成。然而，物極必反，當(dāng)投資者對中國金融市場失去信心時，就會攜帶資本大規(guī)模外流。全球資本的頻繁流動無疑給金融監(jiān)管部門帶來了巨大壓力。

3.對我國金融業(yè)管理提出了新要求

推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)對外開放是上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的關(guān)鍵內(nèi)容之一。為此，上海自貿(mào)區(qū)采取了開放的金融體系，放寬了區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)的準(zhǔn)入限制。同時，引入了負(fù)面清單的管理模式，打破了傳統(tǒng)的金融機構(gòu)盈利模式。此外，還吸引了民營企業(yè)和外國金融機構(gòu)在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立分部，使區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)數(shù)量達(dá)到有史以來的最高水平。全球著名金融機構(gòu)紛紛在上海設(shè)立分支機構(gòu)，加劇了本土金融行業(yè)的競爭。相較于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機構(gòu)而言，外資機構(gòu)較為熟練地運作著新型盈利模式，并憑借著其在國際成熟金融市場的發(fā)展經(jīng)驗，外資金融機構(gòu)對盈利方式的掌握更全面。這進(jìn)一步激發(fā)了金融機構(gòu)之間的競爭，給我國金融行業(yè)的經(jīng)營管理帶來了巨大挑戰(zhàn)。

三、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的展望

（一）擴大金融對內(nèi)對外開放

持續(xù)試點和落地一系列開放措施，如降低金融機構(gòu)準(zhǔn)入門檻、擴大業(yè)務(wù)范圍等，將進(jìn)一步完善金融機構(gòu)體系，并推動金融市場規(guī)模的增長，增強其輻射力和溢出效應(yīng)。同時，上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)擁有特殊的立法權(quán)限，可以進(jìn)一步研究與國際金融市場接軌的市場機制、交易規(guī)則和監(jiān)管體系，以吸引更多的國際投資者，提高金融市場的國際化水平。

（二）推進(jìn)資本項目可兌換等制度性改革

作為金融改革開放的試驗田， 自貿(mào)區(qū)將進(jìn)一步利用上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)等特殊地域的政策優(yōu)勢， 推動實行一系列賬戶體系改革， 包括本外幣一體化、跨境資金流動自由便利及全新賬戶體系的試點工作。這些措施將不斷推動資本項目的可兌換， 并成為未來發(fā)展的趨勢。

（三）跨境金融將有更多創(chuàng)新空間

伴隨著外匯管理改革的加速推進(jìn)，便利化程度不斷提高，貿(mào)易金融、跨境資金池、供應(yīng)鏈金融、跨境融資和外匯交易等業(yè)務(wù)規(guī)模將會迎來顯著的增長。與此同時，上海自貿(mào)區(qū)還將進(jìn)一步推動離岸金融和離岸貿(mào)易結(jié)算試點等跨境金融服務(wù)領(lǐng)域的拓展，為跨境金融服務(wù)開辟更多的市場增量和創(chuàng)新空間。

（四）人民幣跨境使用將進(jìn)一步擴大

上海自貿(mào)區(qū)將積極推進(jìn)境外投資政策，努力推動人民幣國際化進(jìn)程，從而提升人民幣的跨境金融服務(wù)能力。同時，在風(fēng)險可控的前提下，通過追蹤管理自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣兌換和使用情況，并采取相應(yīng)的風(fēng)險提示措施，促進(jìn)人民幣在跨境領(lǐng)域更廣泛、更大規(guī)模的使用，進(jìn)一步增強人民幣跨境金融服務(wù)的覆蓋面。

（五）金融創(chuàng)新將繼續(xù)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

上海自貿(mào)區(qū)將持續(xù)推動金融創(chuàng)新，特別是在特色產(chǎn)業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行，這將促進(jìn)融資租賃、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)基金等多元化的金融業(yè)態(tài)的發(fā)展。同時，還將構(gòu)建多樣化的交易平臺，其中一些平臺可能會根據(jù)國際市場規(guī)則進(jìn)行改造，并吸引來自海外的投資者參與，并通過要素的市場化配置，提高金融業(yè)的輻射力和影響力。

（六）有望開展個人跨境投資業(yè)務(wù)

隨著上海自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新的不斷深化，個人跨境投資有望在試點項目中得以實現(xiàn)，從而為具備較高資產(chǎn)凈值的個人客戶帶來嶄新的平臺和機會，以便拓展跨境理財業(yè)務(wù)，并實現(xiàn)全球資產(chǎn)的有效配置。

（七）繼續(xù)加大金融科技的運用

為了促進(jìn)跨境電子商務(wù)和數(shù)字貿(mào)易的發(fā)展，自貿(mào)區(qū)將集中精力支持金融科技的應(yīng)用。上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)陸續(xù)發(fā)布了一系列關(guān)于跨境數(shù)據(jù)流動的全新政策，為推動跨境金融科技的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。未來還將持續(xù)探索金融創(chuàng)新中的新方式，例如：通過實施“沙盒監(jiān)管”來加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，提高對跨境資本流動的宏觀審慎管理水平，確保有效管控，防止區(qū)域性金融風(fēng)險的出現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]宇超逸，等.金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實證檢驗[J].統(tǒng)計與決策，2021（3）.

[2]劉翠，等.天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的實證分析[J].產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2020（9）.

[3]周小梅，等.金融創(chuàng)新背景下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系變革[J].價格理論與實踐，2020（9）.

[4]韓鈺，等.上海自貿(mào)區(qū)金融改革與開放的規(guī)則研究——階段性評估與政策建議[J].國際金融研究，2020（8）.

[5]陳萍.自貿(mào)試驗區(qū)引領(lǐng)中國高水平開放的審視與提升路徑[J].區(qū)域經(jīng)濟(jì)評論，2020（5）.

[6]韓冬梅，等.上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的宏觀效應(yīng)模擬[J].統(tǒng)計與決策，2019（9）.

[7]程翔，等.中國自貿(mào)區(qū)金融改革與創(chuàng)新的實踐研究——基于四大自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新案例[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2019（3）.

[8]楊立卓.重慶自貿(mào)區(qū)的建設(shè)基礎(chǔ)、功能定位和發(fā)展策略——與上海自貿(mào)區(qū)的比較研究[J].西部論壇，2018（4）.

（作者單位：上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所）

【責(zé)任編輯：張卓】