陳志恒，胡 楨

（吉林大學(xué)東北亞學(xué)院，吉林 長春 130015）

一、引 言

我國第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，截至2020 年底，我國65 周歲以上人口約1.9 億人，占總?cè)丝跀?shù)量的13.5%，較2001 年剛剛步入人口老齡化社會(huì)時(shí)增長了近1 億人，占比增加了6.5 個(gè)百分點(diǎn)。人口老齡化程度的加深加劇了我國人口結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性，導(dǎo)致社會(huì)有效勞動(dòng)力減少而供養(yǎng)負(fù)擔(dān)加重。目前，我國采用的是以社會(huì)養(yǎng)老、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老、個(gè)人規(guī)劃養(yǎng)老為主的“三支柱”養(yǎng)老體系。但企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老及個(gè)人規(guī)劃養(yǎng)老起步較晚，相對(duì)規(guī)模較小，所以當(dāng)前我國老齡化人口高度依賴第一支柱養(yǎng)老金。截至2021 年末，第一支柱養(yǎng)老規(guī)模占比65.76%。為應(yīng)對(duì)老齡化加深的趨勢，緩解第一支柱養(yǎng)老壓力，2017 年，國務(wù)院在《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的若干意見》中明確提出，2020 年要基本建成健全商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系。2021 年3 月，“十四五”規(guī)劃綱要中再次強(qiáng)調(diào)“規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”的重要性?，F(xiàn)階段，我國第三支柱養(yǎng)老體系對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)還不夠豐富，個(gè)人養(yǎng)老金主要依賴于傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄，相對(duì)成熟的產(chǎn)品只有個(gè)人稅收優(yōu)惠遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。截至2020 年4 月底，這款養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入僅3 億元，參與人數(shù)還不足5 萬人，與此前市場預(yù)計(jì)的規(guī)模相差較大。

通過商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)來完善第三支柱養(yǎng)老引起了國內(nèi)外學(xué)者的普遍關(guān)注，并就影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的因素展開了廣泛討論。部分西方學(xué)者認(rèn)為，社會(huì)對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求主要取決于老年撫養(yǎng)比。也有學(xué)者認(rèn)為居民的可支配收入和儲(chǔ)蓄習(xí)慣等因素都會(huì)影響對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。［1］Zerriaa Mouna 等通過研究認(rèn)為收入水平、人均壽命以及物價(jià)水平會(huì)對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求產(chǎn)生正向影響。國內(nèi)學(xué)者也普遍認(rèn)為商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國構(gòu)建完備的養(yǎng)老體系中起到重要作用。［2］許飛瓊的研究表明，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有補(bǔ)充作用，應(yīng)在遵循市場規(guī)律的前提下，與社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)形成有機(jī)結(jié)合，共同保障城鄉(xiāng)居民的養(yǎng)老生活。對(duì)于影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求因素，學(xué)者們主要從GDP、社會(huì)保障程度、居民儲(chǔ)蓄率等方面進(jìn)行了探討。［3］袁成等使用動(dòng)態(tài)面板系統(tǒng)GMM方法分析了人口老齡化對(duì)國內(nèi)人身保險(xiǎn)消費(fèi)的影響，發(fā)現(xiàn)老年人口占比越高，人身保險(xiǎn)消費(fèi)越多，并且老年化程度高的地區(qū)對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)的拉動(dòng)程度非常大。［4］馬利蕓通過回歸模型對(duì)死亡率、老齡化、人均GDP、人均儲(chǔ)蓄水平、教育程度等因素對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)人均GDP、人均儲(chǔ)蓄、教育水平越高壽險(xiǎn)需求越大，市場利率越高壽險(xiǎn)需求越小，而其他較宏觀的因素則對(duì)壽險(xiǎn)需求無明顯影響。［5］

從國內(nèi)外研究現(xiàn)狀來看，目前大多數(shù)研究是以地方面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，研究對(duì)象多局限于某一地區(qū)，缺少對(duì)國內(nèi)整體情況與特征的分析和探討。本文以中國綜合社會(huì)調(diào)查資料（CGSS）為基礎(chǔ)，通過構(gòu)建Probit模型和logit模型，研究人口老齡化與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的變動(dòng)關(guān)系，繼而通過中介模型探討人口老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求影響的傳導(dǎo)路徑。從微觀層面檢驗(yàn)具體的影響因素，對(duì)推動(dòng)進(jìn)一步完善養(yǎng)老保險(xiǎn)體制、深化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革具有積極的理論現(xiàn)實(shí)意義。

二、影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的因素

（一）微觀層面

從微觀個(gè)體層面來看，年齡、性別、婚姻情況、受教育程度、收入情況等都是影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的因素。

1.年齡因素。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安提出，人們應(yīng)在較長時(shí)間范圍內(nèi)去規(guī)劃生活消費(fèi)開支，從而實(shí)現(xiàn)在整個(gè)生命周期內(nèi)消費(fèi)的最佳配置，并將整個(gè)生命周期分為了青年時(shí)期、中年時(shí)期和老年時(shí)期三個(gè)階段。［6］在青年時(shí)期，人們剛剛開始工作時(shí)收入水平較低，甚至無法覆蓋自身的基本生活需求。隨著年齡的增長進(jìn)入中年時(shí)期，通過勞動(dòng)能力和工作經(jīng)驗(yàn)不斷積累，收入有所增加，且收入增加的幅度整體要高于家庭支出，從而有了一定的資產(chǎn)儲(chǔ)備。此時(shí)，相比于年輕時(shí)不但有了養(yǎng)老儲(chǔ)備的能力，還有了養(yǎng)老規(guī)劃的意愿，并且這種意愿隨著年齡的上升會(huì)變得更加迫切，人們會(huì)更傾向于選擇一種或者多種方式來完善自己的養(yǎng)老計(jì)劃，從而會(huì)更加愿意去購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。但是從另外一個(gè)角度看，保險(xiǎn)市場的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)年齡和投保年限也有一定的要求，年齡越大，投保年限越短，繳費(fèi)越高。而保費(fèi)的增加將直接影響中年時(shí)期后期居民對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的選擇。

2.受教育程度。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)將人的心理分析與經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律相結(jié)合，認(rèn)為個(gè)體決策主要受心理活動(dòng)、個(gè)人情緒、社會(huì)地位、教育背景等因素影響，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)果造成影響。［7］其中，教育背景更大程度上影響了人的思維方式從而導(dǎo)致行為結(jié)果的不同。具體到對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的選擇上來看，居民的受教育程度越高，對(duì)知識(shí)內(nèi)容與社會(huì)現(xiàn)狀的理解越深刻，對(duì)保險(xiǎn)市場的了解也更加深入和全面，因此購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿會(huì)有所增加。此外，受教育程度越高，前瞻性越強(qiáng)，面對(duì)老年生活的未知與風(fēng)險(xiǎn)的判斷更全面，在心理層面會(huì)將商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)納入必需品的范圍，對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求更強(qiáng)，因此會(huì)采取多種方式來完善自身養(yǎng)老規(guī)劃。

3.收入及單位類型。根據(jù)馬斯洛需求層次理論，人的需求可以分為生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求及自我實(shí)現(xiàn)需求五個(gè)層次。而這五個(gè)層次與人們的收入程度緊密相關(guān)。在收入穩(wěn)定并逐步向好的情況下，人的需求層次也將隨之提升。當(dāng)收入可以滿足自身基本生活支出后，人們將對(duì)安全有更高的要求。這里的安全需求主要包括自身安全保障、疾病威脅保障、失業(yè)保障、養(yǎng)老保障等方面。而保險(xiǎn)則可以幫助人們有效規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn)，滿足個(gè)體的安全需求。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為養(yǎng)老保險(xiǎn)的分支及補(bǔ)充，可以滿足個(gè)體除了基本養(yǎng)老需求外更深層次的保障需求。也就是說，收入越高，人們對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的需求也越高。此外，在行政、事業(yè)單位工作的居民收入整體較為穩(wěn)定，且鑒于當(dāng)前我國社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施雙軌制度，在行政、事業(yè)單位工作的居民養(yǎng)老保障較高，因此對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求較低。

（二）宏觀層面

1.供給因素。從供給層面來看，保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、營銷策略、相關(guān)服務(wù)水平等均會(huì)對(duì)社會(huì)需求產(chǎn)生明顯影響。首先，種類豐富、功能齊全的保險(xiǎn)產(chǎn)品在滿足當(dāng)前市場需求的同時(shí)，有助于對(duì)市場更深度地開發(fā)，刺激出更多樣化的保險(xiǎn)需求。其次，通過靈活的營銷策略和傳播途徑，能夠讓公眾真正認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)，提高公眾的保險(xiǎn)意識(shí)，從而促進(jìn)保險(xiǎn)需求。最后，保險(xiǎn)公司現(xiàn)存客戶的服務(wù)體驗(yàn)是保險(xiǎn)需求能否進(jìn)一步擴(kuò)大的重要影響因素，這主要取決于保險(xiǎn)公司銷售、理賠及其他相關(guān)服務(wù)的質(zhì)量。若存量客戶對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)的滿意度較低，從而使保險(xiǎn)產(chǎn)品失去社會(huì)信任，將會(huì)對(duì)保險(xiǎn)需求起到抑制作用。

此外，國家政策導(dǎo)向及支持程度也影響著商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。以個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的推行情況為例，在政府稅收優(yōu)惠等政策的支持下，居民主動(dòng)參加商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿增強(qiáng)，同時(shí)對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，相應(yīng)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品順勢而發(fā)，市場上現(xiàn)存收益確定型、收益保本型、收益浮動(dòng)型稅延養(yǎng)老產(chǎn)品，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好類型的居民提供了豐富的選擇，進(jìn)一步刺激了對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。

2.需求因素。在宏觀層面，影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的主要有經(jīng)濟(jì)增速、通貨膨脹水平、利率、經(jīng)濟(jì)制度等要素。一個(gè)國家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速越快、發(fā)展越好，居民對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的了解程度越深，購買訴求也相應(yīng)提高。

通貨膨脹與保險(xiǎn)的需求呈現(xiàn)反向變動(dòng)關(guān)系，即一定數(shù)量的物價(jià)上漲會(huì)引起商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)收入的上升，從而導(dǎo)致居民對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的需求下降。［8］這主要是由保險(xiǎn)公司的運(yùn)營模式?jīng)Q定的。保險(xiǎn)公司依靠一次性或定時(shí)定額收取一定保費(fèi)來獲取長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并在未來確定的時(shí)間支付保額。若消費(fèi)者考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，擔(dān)心在通脹水平的影響下養(yǎng)老金在未來會(huì)有貶值風(fēng)險(xiǎn)，則會(huì)降低對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。此外，通脹會(huì)直接影響居民當(dāng)前的收入，通脹水平越高，居民實(shí)際可支配收入越少，從而對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的購買能力和意愿均有所下降。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種長期的保險(xiǎn)投資行為，利率的高低直接影響居民的選擇。當(dāng)市場利率處于較高水平時(shí)，人們對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的投資方式會(huì)更傾向于儲(chǔ)蓄，從而降低對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。

3.人口因素。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的目標(biāo)是解決人的養(yǎng)老問題，因此人口因素是影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的重要原因。這其中包括了人口數(shù)量、人口結(jié)構(gòu)以及人們對(duì)未來壽命的預(yù)期等。人口數(shù)量越多，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求就越旺盛。而人口結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的影響較為復(fù)雜。老少比、老年人口系數(shù)、少兒人口系數(shù)是人口結(jié)構(gòu)常用的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。少兒人口系數(shù)越高，家庭支出越大，從而降低了對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。我國正處于人口老齡化程度不斷加深的階段，伴隨著二胎、三胎的到來，家庭人口數(shù)量不斷增多，收入和支出規(guī)模均有所增加，因此從兩方面都影響了需求。此外，老年人口的預(yù)期壽命隨著醫(yī)療技術(shù)與生活水平的提高而不斷提升，直接影響到了人們對(duì)未來養(yǎng)老的規(guī)劃，從而影響對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)處理

本文資料來源于2017 年中國社會(huì)綜合調(diào)查資料CGSS（2017）所獲得的一萬余份有效樣本，并對(duì)樣本進(jìn)行處理，處理步驟如下：首先，對(duì)樣本中受訪者年齡進(jìn)行篩選，選取受訪者年齡在20 歲以上的樣本作為研究樣本。其次，對(duì)被解釋變量和核心解釋變量存在缺失值的樣本進(jìn)行刪除，最后得到7294 個(gè)樣本。

（二）變量選取

1.因變量。本文研究老齡化對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)需求的影響，因此被解釋變量為家庭是否購買商業(yè)保險(xiǎn)。被解釋變量have_ins 取值為1 時(shí)，說明該家庭購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)；取值為0 時(shí)，說明沒有購買任何養(yǎng)老保險(xiǎn)。

2.核心解釋變量。核心解釋變量為家庭是否存在老年人口、老年人口數(shù)量占家庭成員總數(shù)的比例。定義生成變量old為是否存在65 歲老年人口虛擬變量，該家庭中老年人口數(shù)量大于1 時(shí)，old取值為1，否則取值為0；生成老年人口數(shù)量old_number，對(duì)該家庭中老年人口數(shù)量進(jìn)行刻畫；生成老年人口占比old_rate，表示老年人口與家庭總?cè)丝诘谋戎亍?/p>

3.控制變量。為避免遺漏變量偏差，本文對(duì)可能影響商業(yè)保險(xiǎn)需求的其他因素進(jìn)行控制，主要包括性別、年齡、婚姻、受教育水平、身體健康情況、是否參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)、是否參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、家庭收入及戶口，將其分別表示為sex（男性取值為1，女性為0）、age（2017 年減去出生年）、marry（已婚為1，未婚為0）、edu（對(duì)教育水平劃分4 檔，最低為小學(xué)以下，最高為本科以上，取值1 ～4）、health（將受訪者健康自評(píng)狀況分5 檔，取值從1 ～5，越健康數(shù)值越大）、health care（是否參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)，參保為1，否則為0）、pension（是否參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，參保為1，否則為0）、income（家庭收入的對(duì)數(shù)）、residence（城市戶口為1，農(nóng)村戶口為0）。

（三）模型構(gòu)建

因本文被解釋變量是否購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)having_ins為二值虛擬變量，且絕大多數(shù)解釋變量為非連續(xù)變量，故采用適用于離散變量回歸且在實(shí)證研究中較通行的logit模型，并在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中使用同樣適用于離散變量回歸的probit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文主要計(jì)量模型為：

其中，have_ins為本文被解釋變量是否購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，x＇為自變量，control 為控制變量，ε 為殘差項(xiàng)，穩(wěn)健性檢驗(yàn)主要關(guān)注系數(shù)β的方向、大小及顯著性。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

描述性統(tǒng)計(jì)見表1。由表1 可知，在CGSS（2017）的統(tǒng)計(jì)樣本中，have_ins均值為0.137，即有13.7%的家庭購買了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，而該資料在CGSS（2015）中僅為9.4%，可見我國商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求劇增。在全樣本中，old均值為36.2%，即受訪者中有36.2%的家庭存在65 歲以上老人，為進(jìn)一步分析農(nóng)村居民和城市居民在上述變量中的不同特征，對(duì)農(nóng)村和城市樣本進(jìn)行分樣本描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，城市居民在老人數(shù)量、老人占比均低于農(nóng)村家庭的條件下，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率仍然高于農(nóng)村家庭。①限于文章篇幅，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果未予列示。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）多元回歸結(jié)果分析

本文加入控制變量進(jìn)行回歸，結(jié)果如表2 所示。由表2 可知，在加入了控制變量后，核心解釋變量old、old_number、old_rate 的系數(shù)方向仍顯著為正，且至少能通過5%顯著性水平下的檢驗(yàn)，意味著老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購置需求有助推作用。同時(shí)，觀察控制變量的系數(shù)和顯著性可知，health 系數(shù)在三個(gè)回歸中均顯著為負(fù)，意味著對(duì)自身健康狀況評(píng)價(jià)良好的居民更不愿意購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。Income、age、edu、residence與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求呈正相關(guān)，表示隨著收入、年齡、教育程度的增長，人們對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求會(huì)上升；相較于農(nóng)村居民，城市居民購置商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿更強(qiáng)。此外，sex、pension、healthcare系數(shù)均不顯著，說明性別、是否參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并不影響家庭購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策。

表2 加入控制變量回歸結(jié)果

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

上文通過logit回歸得出老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求有正效應(yīng)，為印證該結(jié)論是否具有穩(wěn)健性，本文更改模型，使用probit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，probit回歸結(jié)果見表3。由表3 可知，在probit回歸中，主要解釋變量的系數(shù)依然顯著為正，且至少能通過5%顯著性水平下的檢驗(yàn)。其中，相較于基準(zhǔn)回歸中的logit回歸，probit回歸中old系數(shù)從0.0836 上升為0.0917，old_number系數(shù)從0.0928 上升為0.0991，old_rate 系數(shù)從0.1662 上升為0.1722，回歸系數(shù)均有不同程度的提高，意味著在probit回歸中，老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的增加作用更為明顯。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)-probit回歸

（四）異質(zhì)性分析

在基本結(jié)論穩(wěn)健的基礎(chǔ)上進(jìn)行異質(zhì)性分析。此前，分樣本描述性統(tǒng)計(jì)顯示因城鄉(xiāng)間在經(jīng)濟(jì)文化上的顯著差異，城市居民與農(nóng)村居民的老齡化程度、收入、文化教育水平等方面均存在差異，使得城市居民與農(nóng)村居民的商業(yè)養(yǎng)老需求不一致。為探討城鄉(xiāng)間是否因上述差異而導(dǎo)致老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的助推作用不同，本文進(jìn)行分樣本回歸，回歸結(jié)果見表4。通過表4 可以發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的影響顯著不同。年齡雖然對(duì)城鄉(xiāng)居民的需求均有正向影響，但城市居民受年齡影響的程度遠(yuǎn)高于農(nóng)村居民。同理，其他系數(shù)的城市居民樣本中表現(xiàn)出的顯著特征均高于農(nóng)村居民樣本。綜上可知，老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的助推作用主要發(fā)生在城市居民樣本中，對(duì)農(nóng)村居民而言，老齡化的加劇并不能顯著增加其對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。

表4 異質(zhì)性檢驗(yàn)-probit回歸

（五）傳導(dǎo)機(jī)制分析

國內(nèi)的研究一般認(rèn)為，整個(gè)老年階段都是醫(yī)療費(fèi)用的高發(fā)期，隨著老齡化程度的加劇，老年人對(duì)醫(yī)療服務(wù)的需求增加，將會(huì)導(dǎo)致醫(yī)療費(fèi)用急劇增長，給基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金帶來巨大壓力。不同年齡段的人均醫(yī)療支出差別很大，尤其是老年人的人均醫(yī)療支出比其他年齡段人口增加很多。因此，人口年齡結(jié)構(gòu)的改變以及老齡化的加深，將對(duì)我國人均醫(yī)療支出產(chǎn)生較大的影響。為了避免老齡化加深而導(dǎo)致的醫(yī)療費(fèi)用支出增加的影響，通過購買一定的養(yǎng)老保險(xiǎn)可以規(guī)避一部分的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文構(gòu)建了中介效應(yīng)模型來說明人口老齡化、醫(yī)療支出與養(yǎng)老保險(xiǎn)的機(jī)制效應(yīng)，實(shí)證結(jié)果如表5 所示。

表5 機(jī)制效應(yīng)-中介模型回歸

經(jīng)過檢驗(yàn)，得到結(jié)果（1）～（3）。在結(jié)果（1）驗(yàn)證了人口老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有正向影響的基礎(chǔ)上，結(jié)果（2）驗(yàn)證人口老齡化是否提高了醫(yī)療費(fèi)用的支出，結(jié)果在1%水平下顯著，說明人口老齡化顯著提高了醫(yī)療費(fèi)用的支出。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，人口老齡化對(duì)醫(yī)療費(fèi)用支出有一定的促進(jìn)作用，人口老齡化會(huì)間接促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的購買，醫(yī)療費(fèi)用支出在老齡化促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老購買方面發(fā)揮著重要的中介作用。將醫(yī)療保險(xiǎn)指數(shù)變量加入回歸模型中，通過核心解釋變量的顯著性和系數(shù)值可以看出，結(jié)果（3）中人口老齡化系數(shù)比結(jié)果（1）降低但顯著性不變，說明存在部分中介效應(yīng)，因此醫(yī)療費(fèi)用支出是老齡化促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老購買的中介機(jī)制。

五、研究結(jié)論與對(duì)策建議

（一）研究結(jié)論

本文研究了人口老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的影響，區(qū)分了城市與農(nóng)村居民在人口老齡化背景下對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求，并探究了影響商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的中介路徑。主要得出以下結(jié)論：

1.人口老齡化程度的加深會(huì)促使我國城鄉(xiāng)居民對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求增加。一方面，老齡人口規(guī)模的提升本身就會(huì)導(dǎo)致對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的增加。另一方面，人口老齡化帶來更多醫(yī)療費(fèi)用的支出，第一支柱養(yǎng)老帶來的保障功能逐漸減弱。為了保障老年生活的質(zhì)量，人們需要通過第三支柱來補(bǔ)充自己的養(yǎng)老規(guī)劃。

2.人口老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的影響在地域上存在差異，主要是由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同造成的。城市居民收入穩(wěn)定且普遍偏高，其老齡化的加劇能對(duì)商業(yè)養(yǎng)老需求的提高起到極大的促進(jìn)作用。而農(nóng)村居民由于對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)相對(duì)匱乏，加之收入不夠穩(wěn)定，個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃高度依賴社會(huì)基本養(yǎng)老和個(gè)人儲(chǔ)蓄，所以農(nóng)村人口老齡化對(duì)商業(yè)養(yǎng)老需求的增加效應(yīng)并不明顯。

3.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求受個(gè)人和家庭等諸多因素的影響。從個(gè)人因素上來看，年齡、收入水平、受教育程度與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求呈正相關(guān)；而個(gè)人健康狀況卻與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求呈負(fù)相關(guān)，即人們對(duì)自己的健康狀況更有信心則對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求會(huì)下降。從家庭因素上來看，家庭人口中老年人口數(shù)量越多、占比越高，越會(huì)助推商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購買需求。

（二）對(duì)策建議

1.豐富商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品種類。目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)市場上存在產(chǎn)品創(chuàng)新度不足、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題。保險(xiǎn)公司應(yīng)以此為契機(jī)，加快險(xiǎn)種的開發(fā)和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為客戶提供更多層次的保險(xiǎn)選擇，在面向城市與農(nóng)村地區(qū)銷售的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)具有差異性。［9］對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的城市居民，保險(xiǎn)公司可推出兼具保障及理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品；對(duì)于收入水平有限的農(nóng)村居民，保險(xiǎn)公司可考慮推出低保額低保費(fèi)的產(chǎn)品，開發(fā)農(nóng)村居民買得起用得上的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

2.加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品配套服務(wù)建設(shè)。面對(duì)人口老齡化背景下的居民養(yǎng)老需求，保險(xiǎn)公司不僅應(yīng)開發(fā)更多樣的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品供消費(fèi)者選擇，也應(yīng)在養(yǎng)老配套設(shè)施方面發(fā)力。［10］目前，不少頭部保險(xiǎn)公司已布局養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)業(yè)。如中國太保壽險(xiǎn)打造的太保家園就是健康、養(yǎng)老、樂享結(jié)合的高質(zhì)量養(yǎng)老社區(qū)，不僅滿足了晚年生活的健康管理、長期護(hù)理等基本需求，還關(guān)注老年人的精神生活，提高養(yǎng)老品質(zhì)。從保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略發(fā)展角度來看，投資養(yǎng)老社區(qū)一方面可以作為公司開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的強(qiáng)大支撐，刺激保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售；另一方面公司可以獲得房地產(chǎn)增值所帶來的收益，未來還可以依據(jù)養(yǎng)老社區(qū)健康大數(shù)據(jù)為保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新賦能。

3.充分發(fā)揮政府監(jiān)管職能。目前我國保險(xiǎn)市場上仍存在宣傳內(nèi)容不規(guī)范、模糊保險(xiǎn)責(zé)任條款，虛構(gòu)或偽造保險(xiǎn)產(chǎn)品、保單等問題。強(qiáng)有力的監(jiān)管能夠保障保險(xiǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，助力保險(xiǎn)公司在城鄉(xiāng)居民中樹立正面形象。首先，保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管。對(duì)于一些不合理的合同條款應(yīng)進(jìn)行修改或加以限制；對(duì)于不科學(xué)的定價(jià)應(yīng)給予指導(dǎo)。其次，保險(xiǎn)公司對(duì)于資金的收益性及安全性有較高要求，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)營的監(jiān)管力度。再次，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)從業(yè)人員的監(jiān)管，加強(qiáng)培訓(xùn)，并建立從業(yè)人員誠信記錄制度，引導(dǎo)從業(yè)人員規(guī)范展業(yè)。