張桔

11 月17 日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解等重點(diǎn)工作。考慮到本周中美高層會(huì)晤暖風(fēng)頻吹，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率大增等利好疊加，港股、中概股和A 股等中國資產(chǎn)“漲聲”一片，“狂飆”時(shí)刻似乎一觸即發(fā)。

以港股為例，作為與10 年美債收益率趨勢(shì)強(qiáng)相關(guān)的資本市場(chǎng)，素來有“美債跌倒，港股起跑”的說法。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)再度暫停加息，降息勢(shì)在必行，美債收益或即將見頂，港股市場(chǎng)的強(qiáng)α 屬性正逐漸顯現(xiàn)，甚至有券商直接喊出“ 港股天亮了”。

當(dāng)然，在外生性因素改變同時(shí)，本周港股市場(chǎng)再放大招，將股票交易印花稅下調(diào)至0.1%。今年以來，港股市場(chǎng)更是陸續(xù)實(shí)施涵蓋上市規(guī)則、交易機(jī)制、互聯(lián)互通等一系列制度改革，不斷提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

利好刺激下，本周港股升溫明顯。截至17 日收盤，恒生指數(shù)周漲幅1.46%。作為港股市場(chǎng)權(quán)重龍頭，騰訊控股周漲幅約為4.10%。

資金面上看，今年以來，南向“抄底”資金勢(shì)頭強(qiáng)勁。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至11月16 日，當(dāng)月南向資金凈買入169.17 億港元，年內(nèi)連續(xù)第五個(gè)月凈買入，且從10月開始抄底港股力度明顯加強(qiáng)。

資金的“抄底”行為也直觀體現(xiàn)在，今年以來投資者對(duì)港股各類ETF 的追捧。數(shù)據(jù)顯示，11月以來港股科技50ETF、港股創(chuàng)新藥ETF規(guī)模增長均超10億份。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技指數(shù)ETF 等均獲得資金流入。拉長時(shí)間看，今年以來，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生醫(yī)療ETF、恒生科技指數(shù)ETF、恒生科技ETF 等均獲得100億份以上凈申購。

作為“聰明錢”的機(jī)構(gòu)投資者頻繁行動(dòng)，無疑在釋放估值處于歷史底部的港股等中國資本市場(chǎng)正迎來布局好時(shí)機(jī)的信號(hào)。如高盛首席中國股票策略師劉勁津最新分析認(rèn)為，2024 年，港股和美國上市中國公司ADR 有望帶來12% 的回報(bào)，A 股則更高，可能帶來16% 的回報(bào)。