佟 巖，趙澤與，李 鑫

(北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100081)

一、引 言

自2010年“低碳”首次寫入到國務(wù)院政府工作報(bào)告以來，我國政府實(shí)施了一系列減排降碳政策，實(shí)現(xiàn)了政府“有形的手”對微觀主體綠色低碳轉(zhuǎn)型的驅(qū)動，為我國“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定了良好基礎(chǔ)?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)低碳城市試點(diǎn)、碳排放權(quán)交易等碳規(guī)制政策促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新與高質(zhì)量發(fā)展[1][2][3]。把握好政府低碳政策實(shí)施與企業(yè)經(jīng)營決策的邏輯關(guān)系，對我國“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有一定實(shí)際意義。值得注意的是，數(shù)字技術(shù)在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)中的作用正日益受到關(guān)注[4]。2021年，中共中央、國務(wù)院《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》中明確指出，要推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、第五代移動通信(5G)等新興技術(shù)與綠色低碳產(chǎn)業(yè)深度融合。同時，我國多家互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)也入局碳中和。截至2022年4月，阿里巴巴集團(tuán)依托阿里云大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)、行業(yè)數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)推出的“能耗寶”，已經(jīng)幫助近2000家中小企業(yè)全年節(jié)省4.3億度煤電，相當(dāng)于減少44萬噸碳排放(1)資料來源：https：∥baijiahao.baidu.com/s？id=1730779919221714440&wfr=spider&for=pc。。數(shù)字化轉(zhuǎn)型或許是企業(yè)面臨日趨嚴(yán)格的減排政策時，能夠采取的有效手段之一。

目前，政府行為對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響已經(jīng)獲得了學(xué)術(shù)界的關(guān)注，現(xiàn)有研究證實(shí)了政府財(cái)政科技支出、營商環(huán)境優(yōu)化、稅收激勵等因素對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用[5][6][7]，而地方經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間存在明顯的錯配特征[8]，但已有文獻(xiàn)尚未關(guān)注到政府低碳政策的實(shí)施對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響。同時，目前基于微觀企業(yè)層面考察政府低碳政策實(shí)施效果的研究大多從中央政府層面的低碳政策進(jìn)行檢驗(yàn)，而地方政府的減碳重視度對于微觀企業(yè)經(jīng)營決策同樣具有重要影響。事實(shí)上，地方政府減碳政策的實(shí)施力度往往會受到地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)以及碳排放總量等差異的影響，這使得各地方政府表現(xiàn)出不同的減碳重視程度，但以往文獻(xiàn)并未對差異化的減碳重視程度進(jìn)行量化分析?；诖耍疚膶⒌胤秸疁p碳重視度與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型納入同一框架內(nèi)進(jìn)行深入研究。

為探究地方政府減碳重視度對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，本文通過對省級政府工作報(bào)告進(jìn)行文本分析，構(gòu)建地方政府減碳重視度指標(biāo)，利用2010—2020年滬深A(yù)股高耗能行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明，地方政府減碳重視度顯著促進(jìn)了高耗能企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，地方政府減碳重視度通過增加高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而倒逼其實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過區(qū)分?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型的細(xì)分特征，本文發(fā)現(xiàn)地方政府減碳重視度主要促進(jìn)了高耗能企業(yè)的大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的轉(zhuǎn)型升級。異質(zhì)性分析表明，在民營企業(yè)、經(jīng)營風(fēng)險較大的企業(yè)以及制度環(huán)境較為完善的地區(qū)，地方政府減碳重視度對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響更為明顯。進(jìn)一步地，地方政府減碳重視度通過促進(jìn)高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，繼而降低了地區(qū)碳排放水平。由此表明，作為布局低碳政策的重要責(zé)任主體，地方政府對減碳的重視程度能夠促進(jìn)轄區(qū)內(nèi)高耗能企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級以及轄區(qū)的減排降碳，為實(shí)現(xiàn)地區(qū)“雙碳”目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，從數(shù)字化轉(zhuǎn)型的視角拓展了地方政府減碳規(guī)制經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)研究。通過對省級政府工作報(bào)告進(jìn)行文本分析，構(gòu)建了地方政府減碳重視度指標(biāo)，系統(tǒng)檢驗(yàn)地方政府減碳規(guī)制對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型這一新發(fā)展格局下重要戰(zhàn)略決策的影響。第二，立足于地方政府對減碳的重視程度，進(jìn)一步豐富了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)。本文研究發(fā)現(xiàn)對高耗能企業(yè)而言，地方政府減碳重視程度會顯著影響其數(shù)字化轉(zhuǎn)型決策，特別是對大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的轉(zhuǎn)型升級，從而為企業(yè)層面數(shù)字化變革的驅(qū)動研究提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。第三，通過刻畫地方政府減碳的實(shí)施力度來考察其對高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響路徑，本文發(fā)現(xiàn)地方政府可以利用稅收這一政策工具，倒逼轄區(qū)內(nèi)高耗能企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。同時，進(jìn)一步研究則發(fā)現(xiàn)地區(qū)碳排放水平的確會隨著地方政府減碳重視度的提高而降低，高耗能企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型在其中發(fā)揮了重要作用，這也為地區(qū)如期實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供了有益參考。

二、理論分析與研究假設(shè)

自“十二五”規(guī)劃將降低單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放列為約束性指標(biāo)以來，減排降碳工作成為地方政府工作的重點(diǎn)之一。相對于低碳城市試點(diǎn)政策等弱約束性的環(huán)境規(guī)制政策[1]，地方政府自己提出的減排降碳目標(biāo)一般較為明確且周期較短，所帶來的環(huán)境規(guī)制力度也更強(qiáng)。因此，地方政府減碳重視程度越高，意味著轄區(qū)內(nèi)企業(yè)面臨著更加嚴(yán)格的減排降碳規(guī)制，其生產(chǎn)經(jīng)營決策也會受到重要影響，而作為環(huán)境治理重點(diǎn)的高耗能企業(yè)，必將會受到地方政府更多的關(guān)注和更嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制。

一方面，當(dāng)?shù)胤秸疁p排降碳規(guī)制越嚴(yán)格時，企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型需求也會隨之增加。傳統(tǒng)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型需要更加廣泛的數(shù)據(jù)來源、更大的數(shù)據(jù)量以及更加豐富的數(shù)據(jù)類型。數(shù)字化轉(zhuǎn)型，特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)的研發(fā)和運(yùn)用能夠幫助企業(yè)識別各種類型的數(shù)據(jù)并將信息全面吸收，從而為企業(yè)經(jīng)營決策提供高質(zhì)量基礎(chǔ)保障。在實(shí)踐中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以將數(shù)字技術(shù)運(yùn)用到企業(yè)能源供給端和需求端的各個環(huán)節(jié)，對企業(yè)排放精準(zhǔn)計(jì)量與預(yù)測[4]，幫助企業(yè)將碳排放量控制在監(jiān)管部門所制定的標(biāo)準(zhǔn)。與此同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高了企業(yè)信息傳遞效率，使企業(yè)更加精準(zhǔn)地對供應(yīng)鏈流程進(jìn)行掌握，有助于企業(yè)更加合理地配置生產(chǎn)要素，提高生產(chǎn)效率，減少資源浪費(fèi)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型也為企業(yè)帶來了更好的技術(shù)基礎(chǔ)和創(chuàng)新環(huán)境，能夠提高企業(yè)低碳技術(shù)的研發(fā)效率并降低研發(fā)成本[9]，促進(jìn)企業(yè)低碳技術(shù)的進(jìn)步，從而助力高耗能企業(yè)提升能源利用率以及實(shí)現(xiàn)減排降碳。另一方面，當(dāng)?shù)胤秸疁p排降碳規(guī)制較為嚴(yán)格時，高耗能企業(yè)可能會面臨更嚴(yán)厲的罰款以及更高的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，這會增加未來現(xiàn)金流的不確定性和融資約束程度，同時對環(huán)境不負(fù)責(zé)任的負(fù)面形象也會損害公司聲譽(yù)，進(jìn)而潛在地影響了企業(yè)未來的市場競爭地位。數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為向外部市場傳遞的一種積極信號，往往被視為是對企業(yè)信譽(yù)的“背書”[10]，可以讓企業(yè)獲得更多來自政府和資本市場的支持，拓寬企業(yè)融資渠道[11]、抑制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險[12]與改善企業(yè)信息不對稱[13]等，進(jìn)而幫助高耗能企業(yè)更好地應(yīng)對日趨嚴(yán)格的減碳規(guī)制政策，緩解經(jīng)營壓力?；诖?，本文提出假設(shè)H1：

H1：在其他條件不變的情況下，政府減碳重視程度對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有促進(jìn)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

日趨嚴(yán)格的減排政策加劇了企業(yè)特別是高耗能企業(yè)運(yùn)營的不確定性[14]，同時，根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《數(shù)字碳中和白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，我國電力、工業(yè)、交通和建筑領(lǐng)域的碳排放量占到了全國碳排放量 90%以上。2019年，工業(yè)領(lǐng)域的鋼鐵、建材和化工三大高耗能產(chǎn)業(yè)的碳排放占比分別達(dá)到 17%、8%和7%。高耗能行業(yè)能否成功實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型已成為我國如期實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵。基于此，本文選取2010—2020年滬深A(yù)股高耗能行業(yè)上市公司為初始研究樣本(2)根據(jù)《2010年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，我國高耗能行業(yè)為：石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)；非金屬礦物制品業(yè)；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)；電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。，并剔除了被ST和*ST處理以及相關(guān)變量缺失的上市公司樣本，最終得到3384個公司年度觀測值。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、公司財(cái)務(wù)與治理數(shù)據(jù)以及地區(qū)碳排放數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)，其他地區(qū)層面數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。為消除異常值可能造成的干擾，本文對所有連續(xù)變量進(jìn)行前后1%的縮尾處理，數(shù)據(jù)處理和分析采用Stata16計(jì)量分析軟件。

(二)變量的選擇與解釋

1.被解釋變量：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(LnDCG)。本文參考吳非等(2021)的方法[13]，通過文本分析法對上市公司年報(bào)中涉及各維度的“企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”關(guān)鍵詞頻數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，最后將各維度詞頻數(shù)加總后再加1取自然對數(shù)，以此刻畫高耗能企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。

2.解釋變量：地方政府減碳重視度(LnATT)。本文借鑒已有研究的做法[15][16][17]，通過省級政府工作報(bào)告中與“減碳”相關(guān)詞匯出現(xiàn)的詞頻數(shù)刻畫中國省級層面的地方政府減碳重視度，具體步驟如下：第一，本文從各省級政府官網(wǎng)中手工收集了2010—2020年的省級政府工作報(bào)告用于文本分析。第二，本文參考了《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動方案的通知》《國務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》等中國碳達(dá)峰、碳中和的頂層設(shè)計(jì)重要政策文件，并借鑒人民日報(bào)、新華社等重要官方媒體的政策解讀以及地方政府有關(guān)碳達(dá)峰碳中和工作意見的政策文件，確定了地方政府“減碳”的關(guān)鍵詞，具體包括：碳達(dá)峰、碳中和、低碳、碳匯、碳排放、能耗、降碳、造林(新增林地)、森林覆蓋率、森林蓄積量、非化石能源消費(fèi)等詞匯。第三，對各省級政府工作報(bào)告的“減碳”關(guān)鍵詞進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)后加1取自然對數(shù)，以此刻畫地方政府減碳重視度。

3.控制變量：本文參考現(xiàn)有文獻(xiàn)[8][11][12]，控制了相關(guān)變量以及年度和行業(yè)虛擬變量，各變量詳細(xì)說明見表1。

(三)模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)地方政府減碳重視度與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)系，本文構(gòu)建回歸模型如下：

LnDCGi，t=α0+α1LnATTi，t-1+CONTROLSi，t+∑INDUSTRY+∑YEAR+εi，t

(1)

在模型(1)中，LnDCG表示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為本文的被解釋變量；LnATT表示地方政府減碳重視度，為本文的核心解釋變量。由于地方政府減碳重視度對于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響具有一定時滯性，同時為了減輕由反向因果造成的內(nèi)生性問題，本文對核心解釋變量LnATT進(jìn)行滯后一期處理。CONTROLS表示控制變量集，INDUSTRY和YEAR分別表示行業(yè)和年度固定效應(yīng)，εi，t為隨機(jī)擾動項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果分析

(一)樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析

從表2描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(LnDCG)均值為0.417，標(biāo)準(zhǔn)差為0.737，這說明高耗能行業(yè)的上市公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度整體不高且存在較大差異。政府減碳重視度(LnATT)均值為1.894，標(biāo)準(zhǔn)差為0.483，體現(xiàn)了我國省級地方政府對減碳重視度存在一定差異。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

續(xù)表

(二)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

基于模型(1)，表3列示了地方政府減碳重視度能否促使高耗能企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實(shí)證結(jié)果。結(jié)果顯示，第(1)列未加入控制變量，地方政府減碳重視度(LnATT)的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，該結(jié)果表明地方政府減碳程度越高，高耗能企業(yè)越可能選擇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。第(2)列和第(3)列分別加入了公司層面控制變量和地區(qū)層面控制變量后，模型解釋力度進(jìn)一步提升，且地方政府減碳重視度(LnATT)的系數(shù)依舊在1%的水平下顯著為正。以上結(jié)果表明，地方政府減碳重視度越高，高耗能企業(yè)越可能進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，假設(shè)H1得以驗(yàn)證。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

首先，本文以國家低碳城市試點(diǎn)作為工具變量，并運(yùn)用2SLS模型進(jìn)行檢驗(yàn)。國家低碳城市試點(diǎn)政策中要求試點(diǎn)地區(qū)要有明確的低碳發(fā)展規(guī)劃和碳排放峰值目標(biāo)，同時要將低碳發(fā)展納入本地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展年度計(jì)劃和政府重點(diǎn)工作當(dāng)中。這使得地方政府會更加重視地區(qū)低碳發(fā)展，從而在政府工作報(bào)告文本中增加“減碳”相關(guān)詞匯，而國家低碳城市試點(diǎn)并不會直接影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，滿足外生性條件。其次，本文借鑒袁淳等(2021)的做法[18]，分別采取數(shù)字化轉(zhuǎn)型的行業(yè)內(nèi)相對水平、細(xì)分指標(biāo)的分年度離差標(biāo)準(zhǔn)化以及主成分分析三種方法對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型重新度量。再次，為了避免行業(yè)層面隨時間變化不可觀測因素的影響，本文在模型(1)基礎(chǔ)上進(jìn)一步加入了行業(yè)年度交乘項(xiàng)。最后，更換計(jì)量模型，構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的虛擬變量作為新的被解釋變量，并使用Logit模型進(jìn)行回歸。上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與前文結(jié)論基本一致(3)限于篇幅，穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果未列示，作者備索。。

五、進(jìn)一步分析

(一)影響機(jī)制分析

前文的檢驗(yàn)結(jié)果均支持了政府減碳重視度對高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用，本部分將進(jìn)一步探討其中的作用路徑。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠讓企業(yè)獲得更多稅收優(yōu)惠政策與政府資源支持，也可以增加增值稅留抵退稅，從而減輕企業(yè)的稅負(fù)壓力。由于地方政府減碳重視度提高會導(dǎo)致其實(shí)施更為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策，例如通過提高稅收等政策性手段來迫使高耗能企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)方式和生產(chǎn)數(shù)量，從而增加了相關(guān)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。在此背景下，企業(yè)更有可能利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型來應(yīng)對這一外部壓力。因此，隨著地方政府減碳重視度的提升，高耗能企業(yè)稅收壓力加劇，從而迫使其進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型?；诖?，本文借鑒楊林和沈春蕾(2021)的研究[19]，采用支付的各項(xiàng)稅費(fèi)和收到的稅費(fèi)返還之差與營業(yè)收入的比來度量高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)(Tax)，并利用逐步回歸法，在模型(1)的基礎(chǔ)上構(gòu)建模型(2)、(3)來檢驗(yàn)政府減碳重視度能否通過增加企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，從而倒逼高耗能企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

Taxi，t=β0+β1LnATTi，t-1+CONTROLSi，t+∑INDUSTRY+∑YEAR+εi，t

(2)

LnDCGi，t=γ0+γ1LnATTi，t-1+γ2Taxi，t+CONTROLSi，t+∑INDUSTRY+∑YEAR+εi，t

(3)

表4列示了中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。地方政府減碳重視度對高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正(見列(2))，這意味著地方政府減碳重視度的確增加了高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。在列(3)中，Tax的系數(shù)在 1%水平上顯著為正，而LnATT的系數(shù)值有一定程度下降。同時，中介效應(yīng)Sobel檢驗(yàn)顯示，Tax對應(yīng)的Z統(tǒng)計(jì)量為 1.865，在 10%的水平上顯著，這說明稅費(fèi)負(fù)擔(dān)(Tax)在地方政府減碳重視度與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間存在部分中介效應(yīng)。以上結(jié)果表明，地方政府減碳重視度加劇了高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，從而倒逼其進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

表4 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

(二)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的細(xì)分特征檢驗(yàn)(4)本部分沒有對區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行細(xì)分檢驗(yàn)的原因在于，在本文樣本中僅有6個公司年度觀測值的區(qū)塊鏈技術(shù)詞頻統(tǒng)計(jì)為1，其余皆為0。由此，區(qū)塊鏈技術(shù)可能并不是高耗能企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。

本部分依據(jù)吳非等(2021)[13]所劃分的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型細(xì)分指標(biāo)分別進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，以期對政府減碳重視度與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系展開更加細(xì)致的探討。從表5可以看出政府減碳重視度對高耗能企業(yè)的人工智能技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)并沒有顯著影響，對于大數(shù)據(jù)技術(shù)與數(shù)字技術(shù)應(yīng)用具有顯著正向影響。該結(jié)果表明地方政府的“減碳”規(guī)制主要促進(jìn)了高耗能企業(yè)大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的研發(fā)和運(yùn)用，其中對大數(shù)據(jù)技術(shù)的促進(jìn)作用最強(qiáng)。因此，在政府減碳規(guī)制壓力下，高耗能企業(yè)會更注重大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的研發(fā)和運(yùn)用。

表5 細(xì)分?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)

(三)異質(zhì)性分析(5)為檢驗(yàn)分組回歸后組間系數(shù)差異的顯著性，本文所有分組采用自抽樣法(Bootstrap)重復(fù)1000次計(jì)算，得到的經(jīng)驗(yàn)P值至少在10%的水平下顯著異于零，說明LnATT在各組之間存在顯著差異。

1.公司層面的異質(zhì)性。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的差異讓企業(yè)面臨同樣的環(huán)境規(guī)制時存在不同的環(huán)境規(guī)制壓力。相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)自身的影響以及所負(fù)擔(dān)的社會責(zé)任會使政府的減碳規(guī)制在其身上難以完全執(zhí)行[20]，從而可以面臨更小的規(guī)制壓力[1]，這也造成了國有企業(yè)缺乏進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型以應(yīng)對環(huán)境規(guī)制的意愿和動力。如表6第(1)、(2)列的結(jié)果所示，地方政府減碳重視度(LnATT)的系數(shù)在國有企業(yè)中并不顯著，在非國有企業(yè)的分組中則在1%的水平上顯著為正。以上結(jié)果表明，與國有企業(yè)相比，地方政府減碳重視度更有助于促進(jìn)非國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

地方政府減碳重視度對高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用可能因企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的差異而產(chǎn)生不同效果。經(jīng)營風(fēng)險較高的企業(yè)本就面臨著更大的資金壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險，而政府減碳重視度所帶來的規(guī)制壓力進(jìn)一步增加了企業(yè)的經(jīng)營成本[21]與資本成本[22]。因此，經(jīng)營風(fēng)險較高的企業(yè)或許更有意愿通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型來緩解政府的規(guī)制壓力。本文參考John等(2008)的研究[23]以及佟巖等(2022)的方法[24]，使用經(jīng)行業(yè)年度調(diào)整的3年期ROA的滾動標(biāo)準(zhǔn)差來衡量高耗能企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，并根據(jù)這一指標(biāo)的樣本中位數(shù)將全樣本劃分為企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較低組和較高組。如表6第(3)、(4)列的結(jié)果所示，地方政府減碳重視度(LnATT)的系數(shù)在經(jīng)營風(fēng)險較低的分組中并不顯著，而在經(jīng)營風(fēng)險較高的分組中在1%的水平上顯著為正。以上結(jié)果表明，相對于經(jīng)營風(fēng)險較低的高耗能企業(yè)，地方政府減碳重視度更有助于促進(jìn)經(jīng)營風(fēng)險較高的高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

表6 公司層面的異質(zhì)性分析

2.地區(qū)層面的異質(zhì)性。在我國，區(qū)域之間的市場化程度存在顯著的差異，這種差異性會對不同地區(qū)企業(yè)行為產(chǎn)生直接影響[25]。當(dāng)?shù)貐^(qū)市場化程度越高時，企業(yè)面臨的競爭也更加激烈，而數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以作為一種有效手段，幫助企業(yè)更加迅速、敏捷應(yīng)對外部的競爭[26]。因此，當(dāng)?shù)貐^(qū)市場化程度較高時，高耗能企業(yè)越可能選擇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)對政府減碳規(guī)制所帶來的壓力。本文使用王小魯?shù)?2021)所編制的《中國分省份市場化指數(shù)報(bào)告(2021)》[27]作為地區(qū)市場化程度的代理變量(6)由于該指數(shù)目前只更新到2019年，本文參考解學(xué)梅和朱琪瑋(2021)的做法[28]，通過計(jì)算各省份平均年度增長率推算出各省份2020年的市場化指數(shù)。，并根據(jù)這一指標(biāo)的樣本中位數(shù)將全樣本劃分為市場化程度較高組和較低組。如表7第(1)、(2)列的結(jié)果所示，地方政府減碳重視度(LnATT)的系數(shù)在市場化程度較低的分組中不顯著，而在市場化程度較高的分組中在1%的水平上顯著為正。以上結(jié)果表明，相對于市場化程度較低的地區(qū)，地方政府減碳重視度更有助于促進(jìn)市場化程度較高地區(qū)的高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

政府減碳重視度對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用還可能受到地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平差異的影響。數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的侵權(quán)行為具有模仿速度快、取證復(fù)雜的特點(diǎn)[29]。知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的提高意味著該地區(qū)對于侵權(quán)行為的打擊力度將會更大，這有助于防止企業(yè)新技術(shù)成果和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的泄露，為企業(yè)通過數(shù)字化戰(zhàn)略獲得收益增長提供了保障。因此，當(dāng)面對政府減碳規(guī)制時，在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高地區(qū)的高耗能企業(yè)可能更愿意進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型?；诖耍疚膮⒖记f子銀等(2021)的方法[30]，使用地區(qū)技術(shù)市場成交合同金額與地區(qū)GDP之比來度量地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，并根據(jù)這一指標(biāo)的樣本中位數(shù)將全樣本劃分為知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高組和較低組。如表7第(3)、(4)列的結(jié)果所示，地方政府減碳重視(LnATT)的系數(shù)在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較低的分組中不顯著，而在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高的分組中在1%的水平上顯著為正。以上結(jié)果表明，相對于知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較低的地區(qū)，地方政府減碳重視度更有助于促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高地區(qū)的高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

表7 地區(qū)層面的異質(zhì)性分析

(四)經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)：地區(qū)減碳效果

地方政府減碳重視度提升的最終目的是實(shí)現(xiàn)地區(qū)的減排降碳。在地區(qū)資源有限的前提下，地方政府對減碳重視程度越高，越可能將更多的關(guān)鍵資源分配到減排降碳的行動當(dāng)中，相應(yīng)的地區(qū)碳排放量也會降低。基于此，本文以2010—2019年的高耗能企業(yè)為樣本(7)本部分樣本區(qū)間截止到2019年，是由于國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫全國各地區(qū)二氧化碳排放量數(shù)據(jù)目前僅更新至2019年。，將地區(qū)二氧化碳排放總量的對數(shù)(TotalCo2)作為被解釋變量，政府減碳重視度(LnATT)作為解釋變量，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型(LnDCG)作為中介變量，同時控制了企業(yè)、地區(qū)層面的變量以及年度、行業(yè)固定效應(yīng)。與前文一致，本文對解釋變量政府減碳重視度(LnATT)滯后一期處理進(jìn)行回歸。從表8第(1)列可以看出，地方政府減碳重視度的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明隨著地方政府減碳重視度的提高，地區(qū)碳排放水平有所降低。第(2)列，政府減碳重視度依舊顯著促進(jìn)了高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在第(3)列中，LnDCG的系數(shù)在5%水平上顯著為負(fù)，而LnATT系數(shù)的絕對值相較于第(1)列有所減小。同時，中介效應(yīng)Sobel檢驗(yàn)的Z統(tǒng)計(jì)量為-1.674，在 10%的水平上顯著。該結(jié)果表明政府減碳重視度通過促進(jìn)高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而有助于所在地區(qū)實(shí)現(xiàn)減排降碳的目標(biāo)。

表8 經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)

六、結(jié)論和政策建議

在“雙碳”目標(biāo)以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的雙重背景下，利用數(shù)字技術(shù)賦能傳統(tǒng)高耗能企業(yè)實(shí)現(xiàn)用能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效逐漸受到了各界關(guān)注。本文通過對省級政府工作報(bào)告進(jìn)行文本分析，構(gòu)建地方政府減碳重視度指標(biāo)，以2010—2020年滬深兩市高耗能行業(yè)上市公司作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了地方政府減碳重視度對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響。研究結(jié)果表明，地方政府減碳重視度顯著促進(jìn)了高耗能企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，地方政府減碳重視度通過增加高耗能企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而倒逼其實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過區(qū)分?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型的細(xì)分特征，本文發(fā)現(xiàn)地方政府減碳重視度主要促進(jìn)了高耗能企業(yè)的大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的轉(zhuǎn)型升級。異質(zhì)性分析表明，在民營企業(yè)、經(jīng)營風(fēng)險較大的企業(yè)以及制度環(huán)境較為完善的地區(qū)，地方政府減碳重視度對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響更為明顯。進(jìn)一步地，地方政府減碳重視度通過促進(jìn)高耗能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，繼而降低了地區(qū)碳排放水平。本文的政策建議如下：

第一，對于地方政府而言，應(yīng)鼓勵高耗能企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)高耗能企業(yè)利用數(shù)字技術(shù)特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)減排降碳；積極構(gòu)建公平開放的市場環(huán)境，提升地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供良好的制度環(huán)境；要利用好政府稅收這一政策工具，引導(dǎo)高耗能企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，并充分把握轄區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)以及碳排放總量，因地制宜地制定地區(qū)減碳政策及其實(shí)施力度，在推動轄區(qū)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的同時，也能更好地實(shí)現(xiàn)地區(qū)減排目標(biāo)。

第二，對于高耗能企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)把握好地方政府減排降碳政策及其實(shí)施力度，制定適合自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。在面臨日趨增加的減碳規(guī)制壓力時，對于非國有企業(yè)和經(jīng)營風(fēng)險更高的企業(yè)，可以通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型彌補(bǔ)自身不足、提升核心競爭力。同時，在面臨政府減碳規(guī)制所帶來的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)時，高耗能企業(yè)更要充分把握政府的稅收優(yōu)惠政策，借助好政府的力量讓數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級之路走穩(wěn)走好。相對于西方國家普遍需要半個多世紀(jì)的時間，中國從碳達(dá)峰到實(shí)現(xiàn)碳中和僅僅安排了30年時間。在減碳任務(wù)時間緊任務(wù)重的情況下，微觀企業(yè)應(yīng)充分把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的浪潮，利用好人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新興數(shù)字技術(shù)，不僅可以促進(jìn)自身轉(zhuǎn)型升級與高質(zhì)量發(fā)展，也能為我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)貢獻(xiàn)力量。