穆亞麗，郭建龍，楊紅強(qiáng)，4

（1.南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京 210037；2.南京林業(yè)大學(xué) 數(shù)字林業(yè)與綠色發(fā)展研究院，江蘇 南京 210037；3.國家林業(yè)與草原局林產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究中心，江蘇 南京 210037；4.南京大學(xué) 長江三角洲經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展研究中心，江蘇 南京 210037）

0 引言

中國共產(chǎn)黨的二十大報(bào)告中指出：“提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力”和“健全碳排放權(quán)市場交易制度”。應(yīng)對氣候變化是包括中國在內(nèi)的全球參與和聯(lián)合行動［1］，將生態(tài)碳匯納入碳市場抵消碳排放配額是積極穩(wěn)妥推進(jìn)“碳達(dá)峰碳中和”的重要舉措［2］。中國森林碳儲量為8.362PgC，年均碳累積量達(dá)0.201PgC，年固碳增量為4.34 億t（第九次全國森林資源清查）。生態(tài)系統(tǒng)碳匯抵消碳排放是推動中國式多層次碳市場建設(shè)和實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要路徑之一［3，4］。林業(yè)碳匯項(xiàng)目具有低成本增匯的比較優(yōu)勢，可以有效實(shí)現(xiàn)溫室氣體排放的抵消、替代或吸附。林業(yè)碳匯是地球陸地生態(tài)系統(tǒng)碳匯最重要的組成部分，將其納入碳市場抵消碳排放配額，不僅有利于充分發(fā)揮自然生態(tài)系統(tǒng)整體增匯和減排的功能，還有利于建立健全生態(tài)系統(tǒng)碳匯產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制［5］。然而，作為主要林業(yè)碳匯貢獻(xiàn)國之一［6］，中國目前尚未建成納入林業(yè)碳匯的相對完備碳交易減排體系。

中國自愿核證減排量（Chinese Certified Emission Reduction，CCER）依托于清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM），將林業(yè)CCER 納入國家界定排放配額的強(qiáng)制性碳交易市場。2012 年，國家發(fā)展改革委印發(fā)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》和《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目審定與核證指南》，推動建立了CCER 項(xiàng)目簽發(fā)流程和框架。2013 年，中國自愿減排交易信息平臺上線，林業(yè)CCER項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件共計(jì)97 個(gè)，包括67 個(gè)碳匯造林項(xiàng)目、22 個(gè)森林經(jīng)營項(xiàng)目、1 個(gè)竹子造林項(xiàng)目和5個(gè)竹子經(jīng)營項(xiàng)目，分布在：①南方林區(qū)，主要包括上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、廣東、廣西、海南和貴州等?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）；②東北林區(qū)，主要包括內(nèi)蒙古、遼寧、吉林和黑龍江；③北方林區(qū)，主要包括北京、天津、河北、山西、山東、河南、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆；④西南林區(qū)主要包括四川、云南和西藏三省區(qū)交界處的橫斷山區(qū)，以及西藏東南部的喜馬拉雅山南坡等地區(qū)。2017 年國家發(fā)展改革委發(fā)布公告“暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請”；但已備案的項(xiàng)目仍然可以交易。2013年到2021 年，中國CCER 市場累計(jì)交易4.43 億t，交易金額突破40 億元。作為45 億t強(qiáng)制碳交易的中國市場，CCER 市場的年需求量逾2 億t，存量只有1 000 多萬t，目前交易量顯然無法滿足配額清繳需求。

然而，林業(yè)CCER 雙重關(guān)聯(lián)基于森林經(jīng)營的碳匯增量市場以及抵消碳配額的存量交易市場。雙重關(guān)聯(lián)市場的有效運(yùn)行是林業(yè)CCER進(jìn)入碳市場納入碳配額管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。林業(yè)CCER項(xiàng)目投入與產(chǎn)出要素市場的第一重關(guān)聯(lián)，經(jīng)營開發(fā)林業(yè)CCER“進(jìn)入”碳市場。在林業(yè)碳匯項(xiàng)目重塑的背景下，改善項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)主體利益分配，關(guān)注林業(yè)CCER 項(xiàng)目生產(chǎn)鏈的結(jié)構(gòu)缺陷，揭示林業(yè)CCER 項(xiàng)目投入產(chǎn)出要素縱向關(guān)聯(lián)市場價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，可以為林業(yè)CCER 項(xiàng)目開發(fā)、市場環(huán)境優(yōu)化以及政策方案制定等提供參考。自愿核證減排量與強(qiáng)制碳配額市場的第二重關(guān)聯(lián)，補(bǔ)充林業(yè)CCER“納入”碳市場抵消碳排放配額的清繳。林業(yè)CCER 作為環(huán)境權(quán)市場產(chǎn)品，其入市面臨著碳配額市場、價(jià)格與政策等挑戰(zhàn)。未來碳市場交易的碳匯產(chǎn)品（如林業(yè)碳票、碳信貸等）會不斷增加且面臨共同競爭的局面［3］，推動林業(yè)CCER 交易由補(bǔ)充機(jī)制改為配額管理，充分發(fā)揮供需平衡的潛在效用，可以健全包括碳減排量在內(nèi)的各類資源環(huán)境要素市場配置體系。

林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營開發(fā)將森林碳匯轉(zhuǎn)化為一種可交易的碳匯產(chǎn)品，林業(yè)CCER 用于抵消碳排放配額的清繳，是對強(qiáng)制性碳交易市場的有益補(bǔ)充和推動林業(yè)納入統(tǒng)一碳市場建設(shè)的重要舉措。加快實(shí)現(xiàn)林業(yè)CCER開發(fā)和納入碳配額管理的雙重關(guān)聯(lián)市場協(xié)作，將在中國推動“綠水青山”向“金山銀山”轉(zhuǎn)化和實(shí)現(xiàn)“30·60 雙碳”目標(biāo)過程中發(fā)揮重要作用。完整明晰的價(jià)格形成機(jī)制和合理的調(diào)控策略是有效構(gòu)建納入林業(yè)行業(yè)的全國統(tǒng)一碳交易市場的關(guān)鍵。因此，本文基于雙重關(guān)聯(lián)市場視角，追蹤國內(nèi)外學(xué)術(shù)界林業(yè)CCER相關(guān)研究進(jìn)展，對已有研究進(jìn)行梳理，為林業(yè)CCER有效進(jìn)入碳市場并納入碳配額管理領(lǐng)域的研究提供參考方向。

1 林業(yè)CCER項(xiàng)目及產(chǎn)品關(guān)聯(lián)市場

1.1 林業(yè)CCER項(xiàng)目經(jīng)營開發(fā)相關(guān)研究

林業(yè)CCER項(xiàng)目可分為碳匯造林項(xiàng)目、森林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目、竹子造林碳匯項(xiàng)目和竹林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目。通過樹木種植經(jīng)營產(chǎn)出木材和碳匯，碳匯核證為CCER 入市交易實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，整個(gè)過程中涉及的投入產(chǎn)出要素市場為林業(yè)CCER 第一重關(guān)聯(lián)市場。作為一種補(bǔ)償機(jī)制，不同市場條件下林業(yè)碳匯產(chǎn)品CCER收益高于開發(fā)成本［7］。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，林業(yè)碳匯產(chǎn)品供給者（又稱項(xiàng)目業(yè)主，如公司、代理方或林權(quán)方）（圖1）都是“理性人”，在《京都議定書》以及各國相關(guān)政策推動下，以林業(yè)碳匯項(xiàng)目的投資回報(bào)率大于其他投資回報(bào)率為前提經(jīng)營碳匯林并且追求利潤最大化。

圖1 林業(yè)CCER和林木產(chǎn)品聯(lián)合產(chǎn)出Figure 1 Joint production of forestry CCER and wood

林業(yè)碳匯項(xiàng)目比商業(yè)造林項(xiàng)目的投入產(chǎn)出要素中多出CCER一次性開發(fā)成本（項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件和檢測報(bào)告編寫成本等）和持續(xù)性簽發(fā)成本（CCER項(xiàng)目審定和核證成本）等［2］。投入要素市場價(jià)格（如土地租金、勞動力價(jià)格）以及項(xiàng)目開發(fā)成本決定了林業(yè)碳匯產(chǎn)品的供給成本，進(jìn)而影響林業(yè)CCER 的供給量。林業(yè)CCER供給成本呈動態(tài)分布且隨項(xiàng)目類型不同有所差異，投入產(chǎn)出要素受到市場環(huán)境（如木材、勞動力價(jià)格、輪伐期和貼現(xiàn)率等）、政策和風(fēng)險(xiǎn)等的影響程度也不同［8］。不同立地條件下碳匯林供給的經(jīng)濟(jì)條件并不相同。因地因樹制宜的碳匯補(bǔ)貼政策，可以提高碳匯供給收入和降低碳匯供給成本［9-11］。已有林業(yè)CCER 項(xiàng)目有效幫助試點(diǎn)區(qū)域進(jìn)行內(nèi)部碳配額資源優(yōu)化。碳源大多位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，而碳匯多位于生態(tài)良好的欠發(fā)達(dá)地區(qū)［12］。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)通過水電、光伏和森林碳匯等方式從欠發(fā)達(dá)地區(qū)獲得CCER，經(jīng)濟(jì)較為落后地區(qū)的CCER向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域調(diào)節(jié)整合，在碳源（買碳）和碳匯（賣碳）之間架起“橋梁”，有效實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)向經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資金與技術(shù)轉(zhuǎn)移，助推發(fā)達(dá)地區(qū)生態(tài)振興和欠發(fā)達(dá)地區(qū)鄉(xiāng)村振興，打破了林業(yè)碳匯“資源詛咒”負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)效應(yīng)從而實(shí)現(xiàn)了“發(fā)展饋贈”［13］。

1.2 林業(yè)CCER項(xiàng)目聯(lián)合產(chǎn)出相關(guān)研究

作為林業(yè)碳匯產(chǎn)品，林業(yè)CCER 的碳量標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)間期限是林業(yè)CCER項(xiàng)目長期決策和解決非持久性的重要依據(jù)［14］。不同于其他CDM 項(xiàng)目，林業(yè)CCER項(xiàng)目產(chǎn)出的碳匯不是永久被固定的，在項(xiàng)目經(jīng)營管理期所進(jìn)行的采伐活動使得碳儲重釋回到大氣中。符合項(xiàng)目期內(nèi)的碳匯價(jià)格期望可以通過調(diào)整林業(yè)碳匯產(chǎn)品的時(shí)間期限來實(shí)現(xiàn)，從而解決非持久性。林業(yè)CCER項(xiàng)目的最優(yōu)輪伐期和碳量估算為科學(xué)核算木材價(jià)值和碳匯價(jià)值提供依據(jù)［15，16］。Faustmann模型、Faustmann-Hartman 模型或木材產(chǎn)量模型主要用來確定最優(yōu)輪伐期進(jìn)而核算木材收益［17，18］；結(jié)合碳總量、碳均量或碳增量模型可以進(jìn)一步甄別核算碳匯產(chǎn)品價(jià)值［19］。基于環(huán)境外部性和氣候變化緩解等方面考慮，最優(yōu)輪伐期及碳匯收益受到碳匯價(jià)格變化影響［20，21］。利用隨機(jī)動態(tài)規(guī)劃可以確定碳排放交易制度下預(yù)期的裸地價(jià)值，進(jìn)而設(shè)計(jì)確定林木產(chǎn)品價(jià)格和碳價(jià)格的模型［22］。

隨著碳價(jià)格的增大林業(yè)碳匯供給增加，但林業(yè)碳匯供給的邊際增加量卻減少。土地、木材價(jià)格、利率以及碳吸收率等因素也會影響林業(yè)碳匯供給［23］。當(dāng)可抵消碳配額的林業(yè)CCER供過于求時(shí)碳價(jià)格會下降，供給方可能會把木材賣掉減少林業(yè)CCER 的供給，而價(jià)格的下降又使需求者增加了對林業(yè)CCER的持有量；而當(dāng)供不應(yīng)求時(shí)碳價(jià)格上升，套利會激勵供給者擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛘唛_發(fā)新的林業(yè)CCER項(xiàng)目，從而增加林業(yè)CCER 的市場供給量。不同于空間市場效率研究［24］，林業(yè)CCER項(xiàng)目涉及投入產(chǎn)出要素的縱向關(guān)聯(lián)市場。林業(yè)碳匯產(chǎn)品和林木產(chǎn)品市場價(jià)格的上漲幅度高于項(xiàng)目經(jīng)營開發(fā)者所實(shí)際感受到的邊際經(jīng)營開發(fā)成本上漲幅度，存在“產(chǎn)品價(jià)格放大效應(yīng)”［25，26］。林業(yè)CCER 價(jià)格下降并傳導(dǎo)到項(xiàng)目經(jīng)營開發(fā)投入要素的邊際成本。這種縱向關(guān)聯(lián)市場間價(jià)格變動的非對稱傳導(dǎo)源于區(qū)域市場的搜尋成本、市場特征、政策因素以及投入產(chǎn)出品價(jià)格彈性等［27-29］。

2 林業(yè)CCER與碳排放權(quán)關(guān)聯(lián)市場

2.1 自愿與強(qiáng)制碳市場交易機(jī)制

碳排放權(quán)交易，作為一種溫室氣體排放定價(jià)的重要機(jī)制［30］，其設(shè)立的意義在于將企業(yè)碳排放所產(chǎn)生的負(fù)的外部性予以內(nèi)部化、成本化，并對減排主體予以一定的市場化激勵，是科斯定理與現(xiàn)代綠色金融的具體應(yīng)用，也是應(yīng)對全球氣候變化的主要政策工具［31］。碳交易市場的碳減排效應(yīng)主要在于對減排主體市場端的激勵機(jī)制，以及在非市場端的非交易環(huán)節(jié)的約束機(jī)制，包括碳配額到期后的強(qiáng)制履約，也包括監(jiān)測報(bào)告核查、配額分配、懲罰等。發(fā)達(dá)國家之間的碳減排機(jī)制包括聯(lián)合履約機(jī)制JI（Joint Implementation）和排放交易機(jī)制 ET（Emission Trading）。采用碳減排交易系統(tǒng)ETS 的國家減排率更高，有效的ETS 戰(zhàn)略可以幫助實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展［32］。發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的強(qiáng)制碳交易市場機(jī)制以CDM林業(yè)碳匯項(xiàng)目造林再造林進(jìn)行以林業(yè)碳匯產(chǎn)品交易抵消溫室氣體排放；自愿碳減排市場機(jī)制主要有核證碳減排標(biāo)準(zhǔn)VCS（Verified Carbon Standard，碳匯產(chǎn)品VCU）和黃金標(biāo)準(zhǔn)GS（Gold Standard）［33］。林業(yè)碳匯產(chǎn)品市場交易機(jī)制如圖2所示。

圖2 林業(yè)碳匯產(chǎn)品市場交易機(jī)制Figure 2 Market trade mechanism of forestry carbon products

中國林業(yè)碳匯交易市場，構(gòu)建了強(qiáng)制與自愿相結(jié)合的交易機(jī)制。強(qiáng)制碳交易以國家層面的林業(yè)CCER入市為主，以區(qū)域?qū)用娴奶计栈萘謽I(yè)項(xiàng)目為輔；自愿交易則主要包括國家層面的中國綠色碳匯基金會（China Green Carbon Foundation，CGCF）林業(yè)碳匯項(xiàng)目以及區(qū)域?qū)用娴膯沃晏紖R與林業(yè)碳票等。林業(yè)碳匯作為公共物品，具有正外部性，在市場機(jī)制下抵消碳排放負(fù)外部性將外部成本內(nèi)部化并且兼顧經(jīng)濟(jì)有效性與公平性。但是，林業(yè)碳匯具有較強(qiáng)的政策導(dǎo)向性，企業(yè)根據(jù)自身排放及減排技術(shù)按照林業(yè)碳匯的外部性相應(yīng)的政策法規(guī)，以抵消的形式獲得林業(yè)碳匯生態(tài)效益的補(bǔ)償［27］。碳排放配額和林業(yè)CCER作為碳排放權(quán)交易市場中兩種溫室氣體排放憑證，其交易實(shí)現(xiàn)了自愿市場與強(qiáng)制市場的聯(lián)結(jié)（圖3）。

圖3 超額碳排放權(quán)與CCER抵消機(jī)制Figure 3 Offsetting mechanism between carbon emission allowance and CCER

林業(yè)CCER納入碳市場的先決條件是增加碳匯和實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排，減排結(jié)果核證要求同時(shí)衡量與驗(yàn)證項(xiàng)目的額外性、永久性、碳泄漏等。只有在基線、額外性等都符合方法學(xué)要求的增量碳匯才能入市進(jìn)行交易［4］。項(xiàng)目備案和減排量簽發(fā)是林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)的重要環(huán)節(jié)，碳匯交易出于對碳匯額外性的保證而限制其抵消比例。額外性是指碳匯項(xiàng)目活動所帶來的減排量相對于基準(zhǔn)線是額外增加，即碳存儲的增量而非存量。碳儲量是指在某時(shí)間點(diǎn)的一定區(qū)域范圍內(nèi)碳庫中現(xiàn)存的碳總量。從加快林業(yè)CCER 納入碳交易市場機(jī)制并結(jié)合“雙碳”目標(biāo)來看，碳市場核證環(huán)節(jié)和納入環(huán)節(jié)存在難點(diǎn)及障礙，合理的基線定義與林業(yè)CCER 交易條件的設(shè)置有利于降低林業(yè)碳匯進(jìn)入市場產(chǎn)生擠出效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)［2］。林業(yè)CCER 參與碳排放權(quán)交易中，不同利益主體對林業(yè)碳匯產(chǎn)品的供給和需求相互作用形成供求關(guān)系（圖4）。林業(yè)碳匯交易主要以制度和規(guī)則約束下的強(qiáng)制性需求為導(dǎo)向，政府對企業(yè)施行碳排放權(quán)行政管制，企業(yè)排放CO2的成本增加，激勵企業(yè)減少排放，促使碳排放企業(yè)購買排放權(quán)或林業(yè)CCER抵消。政治市場的排放限額管制越嚴(yán)格，碳排放權(quán)購買和抵消的需求越大［27］。

圖4 自愿林業(yè)CCER與強(qiáng)制碳配額交易機(jī)制Figure 4 Trade mechanism between voluntary CCER and mandatory carbon emission allowance

2.2 林業(yè)CCER定價(jià)機(jī)制

合理的碳匯價(jià)格推動林業(yè)碳匯項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)，流動性強(qiáng)且價(jià)格明確的碳匯才能順利交易。林業(yè)碳匯進(jìn)入碳市場通過增加碳減排供給量使碳價(jià)格下降以及整體減排量增加［2］，引導(dǎo)碳市場形成反映碳減排成本的新的碳定價(jià)水平、建立新的碳市場限價(jià)制度，可以為碳配額核定方法等約束性政策的制定提供科學(xué)依據(jù)。林業(yè)碳匯的定價(jià)方法包括直接計(jì)算方法（成本法和蓄積量轉(zhuǎn)換法）和間接計(jì)算方法（碳稅率法、影子價(jià)格法和期權(quán)定價(jià)法）兩大類。成本法包括造林成本法和邊際成本法。造林成本法主要通過核算造林培育、經(jīng)營、管護(hù)和交易成本直接反映林業(yè)碳匯項(xiàng)目的價(jià)值；邊際成本法則是將邊際生產(chǎn)者成本、邊際使用者成本和邊際外部成本加總構(gòu)成林業(yè)碳匯的邊際成本。間接計(jì)算法中的影子價(jià)格法測算邊際減排成本來衡量林業(yè)碳匯的價(jià)值［35］，測算方法主要包括參數(shù)估計(jì)（如超越對數(shù)函數(shù)［36，37］和二次函數(shù)［38］）和非參數(shù)估計(jì)（如方向性距離函數(shù)［39］和非徑向方向性距離函數(shù)［40］）。期權(quán)定價(jià)法，是基于真實(shí)有效的市場揭示林業(yè)碳匯的動態(tài)時(shí)間價(jià)值。碳稅率法在國際上（如挪威、瑞典）廣泛使用，主要是政府向超額排放的企業(yè)征收碳稅。各定價(jià)方法所涉及的變量以及對應(yīng)的優(yōu)缺點(diǎn)如表1 所示。

表1 碳定價(jià)方法及其優(yōu)缺點(diǎn)Table 1 Carbon pricing approaches and their advantages and disadvantages

林業(yè)CCER 項(xiàng)目具有價(jià)格優(yōu)勢，林業(yè)碳匯最低預(yù)期價(jià)格為土地機(jī)會成本［41］。政府通過核算全國各地區(qū)林業(yè)CCER 項(xiàng)目發(fā)展碳匯林的最高成本，將成本最高的區(qū)域作為基準(zhǔn)點(diǎn)，對林業(yè)碳匯市場主體要素進(jìn)行分析，可以設(shè)計(jì)出最低價(jià)格加政府補(bǔ)貼的碳匯定價(jià)機(jī)制。而需求方（減排企業(yè)），為了使自己的效用最大化，會比較林業(yè)CCER 價(jià)格和邊際減排成本。已有林業(yè)CCER 多以交易協(xié)商定價(jià)方式為主，成本較低，大量使用會對碳配額市場價(jià)格產(chǎn)生沖擊。受碳市場的抵消規(guī)則、碳配額價(jià)格和供需等多重因素影響，CCER 交易價(jià)格存在顯著差別［42］。由于氣候變化的外部性，碳排放權(quán)和林業(yè)碳匯具有自由流動的屬性，碳交易的市場價(jià)格理應(yīng)自由浮動。根據(jù)“一價(jià)定律”，以及要素市場產(chǎn)品價(jià)格趨同理論，林業(yè)碳匯在不斷納入碳交易市場之后會存在著套利，但最終交易價(jià)格會趨于相同。林業(yè)CCER 價(jià)格不是決定各控排行業(yè)購買決策的主要因素，供給總量才是，碳價(jià)格是通過市場交易形成的［43］。利用市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)林業(yè)碳匯的公共服務(wù)價(jià)值是建立一種有效的平衡供求關(guān)系，形成市場均衡價(jià)格的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制。具備碳配額稀缺性條件下的碳市場價(jià)格才能發(fā)揮碳減排效應(yīng)，相對于碳配額市場，CCER市場價(jià)格更能反應(yīng)平均減排成本?？偭靠刂婆c交易計(jì)劃的碳定價(jià)政策在碳減排中具有效率和分配上的比較優(yōu)勢［44］。

2.3 林業(yè)CCER與碳配額價(jià)格的關(guān)聯(lián)機(jī)制

碳價(jià)格是多種因素的合力而非一種決定因素［45］。碳配額的供需變化、市場運(yùn)行條件和政策等是影響碳價(jià)格的主要因素［46，47］。碳價(jià)格存在特殊的跳躍現(xiàn)象，供需是引發(fā)碳價(jià)格變化的主要因素。碳市場政策主要通過調(diào)整配額供給和刺激市場需求傳導(dǎo)碳價(jià)格，配額上限的增減和流通量的調(diào)整都會直接引導(dǎo)碳價(jià)格的長期走勢［48］。世界各國運(yùn)行不同碳價(jià)格調(diào)整機(jī)制發(fā)揮調(diào)控有效性應(yīng)對市場供求波動幅度導(dǎo)致的碳價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。歐盟制定了延期機(jī)制（根據(jù)碳價(jià)格變化幅度大小確定需要延期拍賣配額量的多少）和市場儲備機(jī)制（將超量的配額放入“儲備”系統(tǒng)，應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險(xiǎn)）來減小市場價(jià)格壓力；英國從2013 年啟動了“地板碳價(jià)（Carbon Price Floor，CPF）”機(jī)制，即設(shè)定碳價(jià)格的下限，一旦碳交易市場中的碳價(jià)達(dá)不到設(shè)定的“地板價(jià)”，便通過稅收來彌補(bǔ)兩個(gè)價(jià)值之間的差額；澳大利亞從2012 年開始實(shí)行碳價(jià)格政策，開展從固定價(jià)格階段到浮動價(jià)格階段的兩階段碳市場建設(shè)；美國實(shí)行安全閥機(jī)制來抑制碳配額價(jià)格過高以及市場中碳排放權(quán)供求關(guān)系不平衡帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

從國際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，碳信用抵消機(jī)制是調(diào)控碳市場短期供求平衡關(guān)系、緩解碳配額價(jià)格波動的有效方式之一。碳市場是政策導(dǎo)向型市場，受政策調(diào)整的影響［49］。中國碳市場配額調(diào)整政策中MRV政策、配額政策與懲罰政策主要為約束性政策，市場價(jià)格或履約調(diào)節(jié)政策為抵消政策。碳配額交易制度如碳排放與碳抵消機(jī)制相關(guān)政策的發(fā)布影響碳排放權(quán)的供求量和成本［33，50］，進(jìn)而引發(fā)碳價(jià)格的波動［51］。可抵消的CCER 會直接影響碳市場供給規(guī)模，從而影響碳配額市場價(jià)格水平。如果碳市場CCER供應(yīng)充足則可能會直接導(dǎo)致市場供給增加和企業(yè)減排成本降低，對CCER 需求的增加會使得對碳配額的市場需求不足而造成碳價(jià)格下跌。然而，碳減排量抵消比例下調(diào)則更有利于穩(wěn)定碳配額價(jià)格［35，52］。

CCER價(jià)格一般低于碳配額價(jià)格，碳配額和其他類型的CCER供給量與價(jià)格也會影響林業(yè)CCER的需求量。總量控制與交易計(jì)劃的價(jià)格政策在碳減排中具有效率和分配上的比較優(yōu)勢［44，53］。碳配額往往由少數(shù)壟斷企業(yè)掌控，政府難以控制碳配額價(jià)格的波動，會存在配額分配不均衡情況。碳價(jià)格走勢實(shí)時(shí)變化，政策等不確定性均無法預(yù)見市場運(yùn)行過程中出現(xiàn)的各種價(jià)格波動或極端風(fēng)險(xiǎn)影響，如中國和歐盟碳市場的風(fēng)險(xiǎn)溢出具有顯著的不對稱性和動態(tài)性［48］。林業(yè)CCER納入碳排放配額總量管理，能夠發(fā)揮配額交易“補(bǔ)充機(jī)制”的作用，維護(hù)碳市場穩(wěn)定運(yùn)行切實(shí)有效推進(jìn)碳減排。林業(yè)CCER作為碳信用抵消項(xiàng)目產(chǎn)品之一，完善其抵消流程以及抵消比例能夠在交易計(jì)劃層面提高碳市場價(jià)格調(diào)控彈性、提升市場活躍度、平抑市場價(jià)格、豐富碳信用抵消項(xiàng)目類型在碳市場交易抵消量和抵消時(shí)點(diǎn)的動態(tài)調(diào)整提供決策參考［3］。

3 討論與啟示

3.1 討論

全國統(tǒng)一碳市場已于2021 年建立運(yùn)行，林業(yè)碳匯市場是CDM機(jī)制下的衍生，體現(xiàn)著政策指導(dǎo)的市場體系，政府一旦正式將林業(yè)CCER 項(xiàng)目納入碳交易，滿足額外性的林業(yè)CCER 入市將為供需雙方帶來雙重效益。本文梳理了基于雙重關(guān)聯(lián)市場的林業(yè)CCER相關(guān)研究領(lǐng)域的研究進(jìn)展，有以下發(fā)現(xiàn)：①目前林業(yè)碳匯項(xiàng)目的成本結(jié)構(gòu)、收益分析以及碳匯供需等相關(guān)研究已有積累，但尚未有研究關(guān)注林業(yè)碳匯進(jìn)入碳市場的第一重關(guān)聯(lián)市場——林業(yè)CCER項(xiàng)目聯(lián)合生產(chǎn)鏈投入產(chǎn)出要素縱向關(guān)聯(lián)市場。優(yōu)化項(xiàng)目實(shí)施可以降低市場風(fēng)險(xiǎn)成本加大林業(yè)碳匯供給量，是提高碳匯生產(chǎn)效率和規(guī)?；?jīng)營開發(fā)林業(yè)碳匯項(xiàng)目的微觀基礎(chǔ)。②目前關(guān)于林業(yè)碳匯價(jià)格的研究多基于理論性的描述和指導(dǎo)，由于林業(yè)CCER 項(xiàng)目分布在不同地區(qū)且實(shí)際實(shí)施差異較大，同時(shí)土地政策及林地政策變動也會導(dǎo)致林業(yè)碳匯交易的不確定性。全國碳市場運(yùn)行之前，各碳市場的碳配額價(jià)格和抵消規(guī)則存在較大差異，導(dǎo)致CCER 價(jià)格差異較大并且不完全透明。全國碳市場已經(jīng)建立運(yùn)行，林業(yè)CCER定價(jià)機(jī)制的缺乏是阻礙林業(yè)CCER進(jìn)入全國碳市場交易有效發(fā)揮作用的重要原因。③目前多數(shù)研究傾向于分別探索林業(yè)CCER市場和碳市場及相應(yīng)已有價(jià)格的特點(diǎn)和規(guī)律等，僅有少數(shù)揭示國際交易市場上核證減排量價(jià)格與碳配額價(jià)格的關(guān)聯(lián)機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)制。林業(yè)CCER市場與碳排放權(quán)交易市場是林業(yè)CCER 納入碳市場的第二重關(guān)聯(lián)市場，這一關(guān)聯(lián)市場的有效運(yùn)行需要充分發(fā)揮抵消機(jī)制以及價(jià)格信號在碳市場上的宏觀調(diào)控。

3.2 啟示

作為自愿核證減排量，林業(yè)CCER 與強(qiáng)制碳配額市場關(guān)聯(lián)機(jī)制的建立至關(guān)重要。然而，尚未有研究從雙重關(guān)聯(lián)市場的視角討論林業(yè)CCER進(jìn)入碳市場納入碳配額管理市場交易機(jī)制問題，也沒有研究系統(tǒng)分析林業(yè)CCER抵消碳配額動態(tài)調(diào)整下的調(diào)控策略等問題。未來林業(yè)CCER雙重關(guān)聯(lián)市場領(lǐng)域應(yīng)重視以下3 個(gè)方面的研究：①林業(yè)CCER 項(xiàng)目運(yùn)行開發(fā)是林業(yè)碳匯產(chǎn)出的前提與基礎(chǔ)，但林業(yè)碳匯項(xiàng)目具體的成本收益變化還需要進(jìn)行理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。在林業(yè)CCER項(xiàng)目投入產(chǎn)出要素縱向關(guān)聯(lián)的市場之間，某一環(huán)節(jié)的價(jià)格變化會通過項(xiàng)目關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)到其他環(huán)節(jié)并影響整個(gè)項(xiàng)目各利益主體間的福利再分配。厘清林業(yè)CCER項(xiàng)目投入產(chǎn)出的第一重關(guān)聯(lián)市場，拓展生產(chǎn)函數(shù)，將產(chǎn)出比例固定且無法替代的兩種產(chǎn)出林木產(chǎn)品和林業(yè)CCER產(chǎn)品納入經(jīng)典的價(jià)格傳導(dǎo)彈性計(jì)算是評估林業(yè)CCER項(xiàng)目有效性的基礎(chǔ)性理論問題。因此，以林業(yè)CCER項(xiàng)目為例，可以檢驗(yàn)聯(lián)合產(chǎn)出要素價(jià)格變動關(guān)系從而找出市場失靈的原因。②被動定價(jià)是阻礙林業(yè)CCER進(jìn)入碳交易市場迅速發(fā)展的瓶頸，使林業(yè)CCER 市場與碳交易市場銜接陷入困境。林業(yè)CCER成交價(jià)格位于碳匯供給成本和邊際減排成本之間，最終價(jià)格由供求雙方圍繞如何分配供求租金討價(jià)還價(jià)的博弈結(jié)果確定。因此，厘清林業(yè)CCER與碳配額供求關(guān)系、林業(yè)CCER供給成本與企業(yè)邊際減排成本的關(guān)系，建立基于林業(yè)碳匯價(jià)值實(shí)現(xiàn)和企業(yè)減排需求抵消碳排放配額使得林業(yè)CCER定價(jià)機(jī)制意義重大。③由于連續(xù)時(shí)間條件下林業(yè)CCER納入碳配額管理價(jià)格關(guān)聯(lián)機(jī)理尚未清晰，無法判斷林業(yè)CCER 納入碳配額管理經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效果，使得政府缺少切合林業(yè)CCER 抵消與碳配額供給動態(tài)調(diào)整相結(jié)合的調(diào)控策略。作為雙重關(guān)聯(lián)市場中的第二重關(guān)聯(lián)，有必要量化分析林業(yè)CCER納入碳配額市場管理與碳配額的價(jià)格關(guān)聯(lián)機(jī)理及傳導(dǎo)機(jī)制，基于林業(yè)CCER 納入碳配額管理供給動態(tài)調(diào)整。