黃世忠（博士生導(dǎo)師），葉豐瀅（教授）

一、引言

1972 年麻省理工大學(xué)德內(nèi)拉·梅多斯教授等在羅馬俱樂部的資助下發(fā)表了題為《增長(zhǎng)的極限》的研究報(bào)告，他們從經(jīng)濟(jì)、人口、糧食、環(huán)境、資源等角度分析和預(yù)測(cè)了人類的可持續(xù)發(fā)展前景，得出的主要結(jié)論是：如果不改變現(xiàn)有的生產(chǎn)和生活方式，伴隨著人口的快速增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)需求的急劇膨脹，糧食短缺、環(huán)境污染、資源耗竭將不可避免，人類的可持續(xù)發(fā)展最多只能延續(xù)到2100 年。1987年，聯(lián)合國(guó)（UN）發(fā)表了布倫特蘭夫人領(lǐng)銜的具有劃時(shí)代意義的研究報(bào)告《我們的共同未來》，將可持續(xù)發(fā)展定義為“滿足當(dāng)代人的需要而又不對(duì)后代人滿足其需要的能力構(gòu)成危害的發(fā)展”，并倡導(dǎo)全世界提高資源利用效率、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，不要把子孫后代的資源耗竭（黃世忠，2021）。世界自然基金會(huì)（WWF）于2012 年發(fā)布的《地球生命力報(bào)告2012》指出，如果不對(duì)生產(chǎn)和生活方式做出改變，到2030年將需要1.5個(gè)地球的資源才能維持人類生存（WWF，2012）。聯(lián)合國(guó)在解釋第12個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDG）“負(fù)責(zé)任的消費(fèi)和生產(chǎn)”時(shí)進(jìn)一步指出，2050年全球人口預(yù)計(jì)將達(dá)到96 億，到時(shí)需要三個(gè)地球的自然資源才能滿足人類現(xiàn)有生活方式的需求（UN，2016）。這些研究報(bào)告盡管側(cè)重點(diǎn)和角度不同，但都強(qiáng)調(diào)了集約節(jié)約利用資源、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的重要性。

工業(yè)革命以來，“獲取—生產(chǎn)—廢棄”的線性經(jīng)濟(jì)（Linear Economy）發(fā)展模式不僅會(huì)消耗和浪費(fèi)大量的資源，而且會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的溫室氣體排放、廢物和污染，長(zhǎng)此以往將難以為繼，亟待尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源脫鉤的綠色低碳、循環(huán)利用資源的發(fā)展模式。經(jīng)過多年探索和實(shí)踐，從資源粗放利用的線性經(jīng)濟(jì)向資源集約利用的循環(huán)經(jīng)濟(jì)（Circular Economy）轉(zhuǎn)型已成為新的發(fā)展趨勢(shì)。為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，歐盟于2015 年通過了一系列立法和政策舉措，統(tǒng)稱為歐盟《循環(huán)經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》（CEAP），在2021 年又通過《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD），明確要求可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則中的環(huán)境主題準(zhǔn)則必須包括資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)。本文簡(jiǎn)單介紹ESRS E5（EC，2023a）的主要規(guī)定，總結(jié)其特點(diǎn)和對(duì)我國(guó)制定可持續(xù)披露準(zhǔn)則的啟示意義。

二、準(zhǔn)則目標(biāo)

資源利用是環(huán)境影響（如氣候變化、污染、水與海洋資源和生物多樣性）的主要驅(qū)動(dòng)因素。循環(huán)經(jīng)濟(jì)是倡導(dǎo)在采掘、加工、生產(chǎn)、消費(fèi)、廢物管理中對(duì)資源進(jìn)行可持續(xù)利用的經(jīng)濟(jì)體系。這樣的經(jīng)濟(jì)體系會(huì)帶來多重環(huán)境益處，特別是減少材料和能源消耗、降低大氣排放（溫室氣體和其他污染物）、限制取水和排水以及再造有助于降低生物多樣性影響的自然生態(tài)。ESRS E5 的目標(biāo)在于提出披露要求以幫助可持續(xù)發(fā)展說明書的使用者了解下列事項(xiàng)：（1）企業(yè)如何影響資源利用，包括資源效率、避免資源耗竭、可持續(xù)采購和可再生資源利用（統(tǒng)稱“資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)”）的重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響；（2）為防范或減緩資源利用的重要的實(shí)際或潛在的消極影響所采取的行動(dòng)及其效果，包括為了促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與材料使用脫鉤、處理風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇所采取的舉措；（3）企業(yè)使其戰(zhàn)略和商業(yè)模式與循環(huán)經(jīng)濟(jì)原則保持一致的計(jì)劃和能力，包括但不限于最小化廢物、保持產(chǎn)品材料和其他資源的價(jià)值處于最高價(jià)值水平并提升它們?cè)谏a(chǎn)和消費(fèi)過程中的效用；（4）企業(yè)對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的影響和依賴所產(chǎn)生的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的性質(zhì)、類型、程度，以及企業(yè)如何管理這些風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇；（5）企業(yè)對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的影響和依賴所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇對(duì)企業(yè)短期、中期、長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)影響。

基于上述目標(biāo)，ESRS E5 對(duì)“資源利用”和“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”提出了披露要求，特別是針對(duì)資源流入、資源流出和廢物提出披露要求。其中，“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”是指盡可能長(zhǎng)時(shí)間地保持產(chǎn)品、材料和其他資源的價(jià)值，提升其在生產(chǎn)和消費(fèi)中的效用以便減少其使用對(duì)環(huán)境的影響，同時(shí)通過廢物分層在其生命周期中最小化廢物和危險(xiǎn)物質(zhì)排放的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)是通過建立一個(gè)允許耐用性、最佳利用或重復(fù)利用、翻新、再制造、循環(huán)和養(yǎng)分循環(huán)的系統(tǒng)，最大化并保持技術(shù)和生物資源、產(chǎn)品和材料的價(jià)值。

ESRS E5 建立在相關(guān)的歐盟立法框架和政策的基礎(chǔ)上，包括歐盟《循環(huán)經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》、歐洲議會(huì)和歐盟理事會(huì)第2008/98/EC 號(hào)《廢物框架指令》（WFD）以及歐盟產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。

三、與其他ESRS 的相互作用

除ESRS E5 外，為全面概述可能對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有重要性的環(huán)境問題，另有相關(guān)披露要求通過以下其他環(huán)境主題準(zhǔn)則予以規(guī)范：（1）《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第E1 號(hào)——?dú)夂蜃兓罚‥SRS E1）主要涉及溫室氣體排放和能源資源（能源消耗）的披露要求；（2）《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第E2 號(hào)——污染》（ESRS E2）主要涉及向水、空氣和土壤的排放以及關(guān)注物質(zhì)的披露要求；（3）《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第E3 號(hào)——水與海洋資源》（ESRS E3）主要涉及水資源（水消耗）和海洋資源的披露要求；（4）《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第E4號(hào)——生物多樣性與生態(tài)系統(tǒng)》（ESRS E4）主要涉及生態(tài)系統(tǒng)、物種和原材料的披露要求。

企業(yè)與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的影響，特別是廢物相關(guān)影響還會(huì)對(duì)人和社區(qū)產(chǎn)生影響。對(duì)于資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)社區(qū)的影響，其披露要求通過《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第S3 號(hào)——受影響的社區(qū)》（ESRS S3）予以規(guī)范。資源利用的效用和循環(huán)有助于提升競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)福祉。

ESRS E5 應(yīng)當(dāng)與《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第1 號(hào)——一般要求》（ESRS 1）（EC，2023b）和《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則第2 號(hào)——一般披露》（ESRS 2）（EC，2023c）一并閱讀和應(yīng)用。

四、披露要求

ESRS E5 從影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理以及指標(biāo)與目標(biāo)兩個(gè)方面，對(duì)企業(yè)披露資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)信息提出了要求。

（一）影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇（IRO）管理①

1.與ESRS 2相關(guān)的披露要求IRO-1：描述識(shí)別和評(píng)估重要資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的IRO。企業(yè)應(yīng)當(dāng)描述識(shí)別和評(píng)估與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)（特別是資源流入、資源流出和廢物）相關(guān)的重要IRO 的程序，并提供以下信息：（1）是否對(duì)其資產(chǎn)和活動(dòng)進(jìn)行審查以識(shí)別其自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和上下游價(jià)值鏈中與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的實(shí)際和潛在的IRO。若進(jìn)行了審查，應(yīng)說明審查所用的方法、假設(shè)和工具。（2）是否以及如何開展協(xié)商，特別是與受影響的社區(qū)進(jìn)行協(xié)商。ESRS E5 的應(yīng)用要求同樣推薦采用自然相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組（TNFD）提出的LEAP法進(jìn)行重要性評(píng)估。

2.披露要求E5-1：與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的政策。企業(yè)應(yīng)描述其為管理與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)重要IRO所采取的政策。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)所采取的政策在多大程度上解決了資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)重要IRO 的識(shí)別、評(píng)估、管理、補(bǔ)救問題。企業(yè)應(yīng)按照ESRS 2 披露要求MDR-P“管理重要可持續(xù)發(fā)展問題所采取的政策”的規(guī)定，說明其已付諸實(shí)施的管理資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)重要IRO的政策。

概而言之，企業(yè)應(yīng)說明其政策是否以及如何處理以下重要問題：（1）向擺脫對(duì)原始資源（Virgin Resources）的依賴轉(zhuǎn)型，包括二次資源（回收物）利用的相對(duì)增長(zhǎng)；（2）可持續(xù)采購和可再生資源的利用。

企業(yè)制定的政策應(yīng)能應(yīng)對(duì)其自身經(jīng)營(yíng)和上下游價(jià)值鏈的重要IRO。

3.披露要求E5-2：與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行動(dòng)和資源。企業(yè)應(yīng)披露其與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行動(dòng)以及為采取這些行動(dòng)所配置的資源。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的政策目標(biāo)已采取或擬采取的關(guān)鍵行動(dòng)。

企業(yè)對(duì)資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)行動(dòng)和資源配置的描述應(yīng)當(dāng)遵循ESRS 2 披露要求MDR-A“與重要可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的行動(dòng)和資源”的規(guī)定。除此之外，企業(yè)還可具體說明其采取的行動(dòng)和資源配置是否以及如何涵蓋以下幾個(gè)方面：（1）提高技術(shù)和生物材料以及水資源利用的效率，特別是歐盟“原材料信息系統(tǒng)”列示的關(guān)鍵原材料和稀土的利用效率；（2）提高對(duì)二次原料（回收物）的利用率；（3）運(yùn)用循環(huán)設(shè)計(jì)，促進(jìn)產(chǎn)品耐用性的提高和最佳利用，以及對(duì)重復(fù)利用、修理、翻新、再制造、再利用和循環(huán)的更高效率；（4）運(yùn)用循環(huán)商業(yè)慣例，如價(jià)值保持行動(dòng)（維護(hù)、修理、翻新、再制造、部件回收、升級(jí)和逆向物流、閉環(huán)系統(tǒng)、二手零售）、價(jià)值最大化行動(dòng)（產(chǎn)品—服務(wù)系統(tǒng)、協(xié)作和共享經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式）、壽命終止行動(dòng)（循環(huán)、升級(jí)再造、延長(zhǎng)生產(chǎn)者責(zé)任）以及系統(tǒng)效率行動(dòng)（工業(yè)共生）；（5）為防止企業(yè)上下游價(jià)值鏈廢物產(chǎn)生所采取的行動(dòng)；（6）與廢物分層相一致的廢物管理優(yōu)化。

（二）指標(biāo)與目標(biāo)

1.披露要求E5-3：與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)披露其已制定的與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的目標(biāo)。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)為支持資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策以及應(yīng)對(duì)相關(guān)重要IRO而制定的目標(biāo)。企業(yè)對(duì)目標(biāo)的描述應(yīng)包含ESRS 2披露要求MDR-T“通過目標(biāo)追蹤政策和行動(dòng)的效果”所規(guī)定的信息披露要求。

企業(yè)對(duì)目標(biāo)的描述應(yīng)當(dāng)包含目標(biāo)是否以及如何與資源流入和流出（包括廢物、產(chǎn)品和材料）相聯(lián)系，具體而言，是否與下列事項(xiàng)相聯(lián)系：（1）循環(huán)產(chǎn)品設(shè)計(jì)（諸如耐用性、可拆除性、可維修性、可循環(huán)性）的增加；（2）循環(huán)材料利用率的增加；（3）主要原材料的最小化使用；（4）可持續(xù)采購和對(duì)可再生資源的利用（與級(jí)聯(lián)原理相一致）；（5）廢物管理，包括為恰當(dāng)處理做準(zhǔn)備；（6）與資源利用或循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的其他事項(xiàng)。

企業(yè)還應(yīng)具體說明其目標(biāo)與廢物分層的哪個(gè)層級(jí)相關(guān)聯(lián)。

除披露ESRS 2 披露要求MDR-T 所要求的信息外，企業(yè)可具體說明制定目標(biāo)時(shí)是否考慮了生態(tài)閾值和主體特定地點(diǎn)，如果已考慮，企業(yè)可具體說明以下事項(xiàng)：（1）已確定的生態(tài)閾值以及用于確定這些閾值的方法；（2）這些閾值是否屬于主體特定閾值，如果屬于，它們是如何確定的；（3）企業(yè)內(nèi)部如何分?jǐn)傄汛_定的生態(tài)閾值的責(zé)任。

作為背景信息的一部分，企業(yè)應(yīng)具體說明其已制定和列報(bào)的目標(biāo)是強(qiáng)制性（立法所要求的）的還是自愿性的。

2.披露要求E5-4：資源流入。企業(yè)應(yīng)披露與其重要IRO相關(guān)的資源流入信息，包括產(chǎn)品（含包裝）和材料（應(yīng)具體說明關(guān)鍵原材料和稀土）、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和價(jià)值鏈上下游使用的水和廠場(chǎng)、設(shè)備、財(cái)產(chǎn)等。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和上下游價(jià)值鏈的資源利用情況。

企業(yè)在將資源流入評(píng)估為重要的可持續(xù)發(fā)展問題時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露報(bào)告期間按噸或公斤表示的用于制造產(chǎn)品和提供服務(wù)的下列材料信息：（1）報(bào)告期間使用的產(chǎn)品、技術(shù)和生物材料的總重量；（2）用于制造企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)（含包裝）的可持續(xù)采購的生物材料（以及非能源用途的生物燃料）百分比，并提供所使用認(rèn)證方法和級(jí)聯(lián)原理運(yùn)用的信息；（3）用于制造企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)（含包裝）所使用的二次再利用或回收部件、二次中間產(chǎn)品和二手材料的絕對(duì)值和百分比。

企業(yè)應(yīng)提供用于計(jì)算上述數(shù)據(jù)的方法論信息，應(yīng)具體說明這些數(shù)據(jù)是來自直接計(jì)量還是估計(jì)，并披露所使用的關(guān)鍵假設(shè)。

3.披露要求E5-5：資源流出。企業(yè)應(yīng)披露與重要IRO相關(guān)的資源流出（包括廢物）信息。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解以下事項(xiàng)：（1）企業(yè)如何通過設(shè)計(jì)秉持循環(huán)經(jīng)濟(jì)原則的產(chǎn)品和材料以及通過提升或最大化產(chǎn)品、材料和廢物處理在初次使用后再循環(huán)利用的程度對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)；（2）企業(yè)的廢物減量和廢物管理戰(zhàn)略，以及企業(yè)在多大程度上了解其自身活動(dòng)中廢物（不含消費(fèi)者產(chǎn)生的廢物）是如何管理的。

在產(chǎn)品和材料方面，企業(yè)應(yīng)描述其生產(chǎn)流程產(chǎn)出的并依據(jù)循環(huán)原則（包括耐用性、重復(fù)利用性、可修復(fù)性、可拆除性、再制造性、可翻修性、可循環(huán)性、生物周期再循環(huán)性，或者通過其他循環(huán)商業(yè)模式最優(yōu)化產(chǎn)品或材料的利用）設(shè)計(jì)的關(guān)鍵產(chǎn)品和材料。對(duì)于重要的資源流出，企業(yè)應(yīng)披露以下事項(xiàng)：（1）企業(yè)投放市場(chǎng)產(chǎn)品的預(yù)期耐用性，以產(chǎn)品組為單位對(duì)比行業(yè)平均的預(yù)期耐用性；（2）對(duì)于可修復(fù)性的產(chǎn)品，盡可能按公認(rèn)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)予以劃分；（3）產(chǎn)品及其包裝中可循環(huán)成分的比率。

在廢物方面，企業(yè)應(yīng)披露自身活動(dòng)產(chǎn)生的按噸或公斤表示的廢物總量信息，包括：（1）產(chǎn)生的廢物總量；（2）處置中轉(zhuǎn)移的廢物總重量，按危險(xiǎn)廢物與非危險(xiǎn)廢物分解，同時(shí)按準(zhǔn)備再利用、循環(huán)和其他回收方式分解；（3）按不同廢物處置類型（包括焚燒、填埋、其他處置方式）處置的廢物重量和廢物處置總重量，并按危險(xiǎn)廢物與非危險(xiǎn)廢物分解；（4）不可循環(huán)利用的廢物總量和百分比。

披露廢物的構(gòu)成時(shí)，企業(yè)應(yīng)具體說明以下事項(xiàng)：（1）與所在行業(yè)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的廢物流（如采礦業(yè)的尾礦、消費(fèi)電子業(yè)的電子廢物、農(nóng)業(yè)或酒店服務(wù)業(yè)的食物垃圾）；（2）廢物中存在的物質(zhì)（如生物質(zhì)、金屬、金屬礦物、塑料、紡織品、關(guān)鍵原材料和稀土）。

企業(yè)還應(yīng)披露其產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢物和放射性廢物總量，放射性廢物按《歐洲原子能共同體理事會(huì)指令第2011/70》進(jìn)行界定。

企業(yè)應(yīng)提供用于計(jì)算上述數(shù)據(jù)的方法論并將其作為背景信息，特別是按循環(huán)原則確定和分類的產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)與假設(shè)。企業(yè)應(yīng)具體說明這些數(shù)據(jù)是來自直接計(jì)量還是估計(jì)，并披露所采用的關(guān)鍵假設(shè)。

4.披露要求E5-6：重要資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的預(yù)期財(cái)務(wù)影響。企業(yè)應(yīng)披露來自資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的預(yù)期財(cái)務(wù)影響，這是在ESRS 2 披露要求SBM-3（企業(yè)應(yīng)披露對(duì)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量的當(dāng)期財(cái)務(wù)影響）的基礎(chǔ)上額外要求披露的信息。這項(xiàng)披露要求的目標(biāo)是便于使用者了解以下事項(xiàng)：（1）來自資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)影響和依賴的重要風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期財(cái)務(wù)影響，以及這些風(fēng)險(xiǎn)如何在短期、中期、長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重要的影響；（2）與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的重要機(jī)遇的預(yù)期財(cái)務(wù)影響。

為此，企業(yè)應(yīng)披露以下事項(xiàng)：（1）考慮資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)行動(dòng)前按貨幣量化的預(yù)期財(cái)務(wù)影響。在不付出過度成本或努力就無法實(shí)現(xiàn)量化披露的情況下，亦可提供預(yù)期財(cái)務(wù)影響的定性信息。對(duì)于來自機(jī)遇的財(cái)務(wù)影響，若披露的信息不符合ESRS 1附件B規(guī)范的信息質(zhì)量特征，可不予以量化。（2）對(duì)所考慮的影響、與之相關(guān)的影響和依賴以及它們可能發(fā)生的時(shí)間范圍的描述。（3）量化預(yù)期財(cái)務(wù)影響所使用的關(guān)鍵假設(shè)，以及這些假設(shè)的來源和不確定性程度。

五、對(duì)準(zhǔn)則制定的啟示意義

線性經(jīng)濟(jì)對(duì)資源的低效利用不僅產(chǎn)生大量溫室氣體排放，導(dǎo)致氣溫上升和極端天氣頻發(fā)、生物多樣性喪失和生態(tài)系統(tǒng)退化，而且將耗竭子孫后代賴以生存和發(fā)展的自然資源，不可持續(xù)，亟待向注重綠色低碳和資源集約利用的凈零排放循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。制定資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則，要求企業(yè)披露資源利用效率和循環(huán)經(jīng)濟(jì)成效的信息，可倒逼企業(yè)改變生產(chǎn)方式，扭轉(zhuǎn)資源線性流動(dòng)的方式，促使資源循環(huán)流動(dòng)、重復(fù)利用，也使那些具有資源意識(shí)的商業(yè)行為得到推崇和推廣。從這個(gè)意義上說，ESRS E5的頒布實(shí)施可謂恰逢其時(shí)，意義重大。ESRS E5對(duì)我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則的制定至少存在以下三個(gè)方面的啟示意義。

（一）資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則應(yīng)考慮我國(guó)立法規(guī)定和政策

如前所述，ESRS E5 是基于《循環(huán)經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》和《廢物框架指令》等歐盟環(huán)境立法框架和政策制定的，并將其中的相關(guān)法律條款通過該準(zhǔn)則轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的信息披露要求。這種做法值得我國(guó)在制定相關(guān)可持續(xù)披露準(zhǔn)則時(shí)進(jìn)行借鑒。2021 年國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，資源能源需求剛性增長(zhǎng)，同時(shí)我國(guó)一些主要資源對(duì)外依存度高，供需矛盾突出，資源能源利用效率總體上仍然不高，大量生產(chǎn)、大量消耗、大量排放的生產(chǎn)方式尚未根本扭轉(zhuǎn)，資源安全面臨較大壓力。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、提高資源利用效率和再生資源利用水平的需求十分迫切，且空間巨大。2005 年，國(guó)務(wù)院對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵做出解釋，認(rèn)為循環(huán)經(jīng)濟(jì)是運(yùn)用生態(tài)學(xué)規(guī)律來指導(dǎo)人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心，以“減量化、再利用、再循環(huán)”為原則，以低消耗、低排放、高效率為基本特征的社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)范式，其實(shí)質(zhì)是以盡可能少的資源消耗和盡可能小的環(huán)境代價(jià)實(shí)現(xiàn)最大的發(fā)展效益。為了從法律角度為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航，2008年全國(guó)人大常委會(huì)制定了《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》并于2018年進(jìn)行了修正?！堆h(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》將循環(huán)經(jīng)濟(jì)定義為在生產(chǎn)、流通和消費(fèi)等過程中進(jìn)行的減量化、再利用、資源化活動(dòng)的總稱。減量化是指在生產(chǎn)、流通和消費(fèi)等過程中減少資源消耗和廢物產(chǎn)生；再利用是指將廢物直接作為產(chǎn)品或者經(jīng)修復(fù)、翻新、再制造后繼續(xù)作為產(chǎn)品使用，或者將廢物的全部或者部分作為其他產(chǎn)品的部件予以使用；資源化是指將廢物直接作為原料進(jìn)行利用或者對(duì)廢物進(jìn)行再生利用。《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》從減量化、再利用和資源化的角度對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)做出了規(guī)定，這些規(guī)定為我國(guó)制定資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則奠定了法律基礎(chǔ)，我國(guó)應(yīng)當(dāng)以此為基礎(chǔ)，充分借鑒吸收ESRS E5或國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）今后制定的相關(guān)準(zhǔn)則的做法，對(duì)企業(yè)的資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)提出披露要求，促使企業(yè)更加集約節(jié)約利用資源，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)我國(guó)從線性經(jīng)濟(jì)向循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。另外，《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》針對(duì)基本管理制度的第十五條對(duì)生產(chǎn)者責(zé)任延伸做了原則性規(guī)定，要求生產(chǎn)列入強(qiáng)制回收名錄的產(chǎn)品或者包裝物的企業(yè)，必須對(duì)廢棄的產(chǎn)品或者包裝物負(fù)責(zé)回收。對(duì)其中可以利用的，由相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)利用；對(duì)因不具備技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件而不適合利用的，由相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)無害化處置。這項(xiàng)生產(chǎn)者責(zé)任延伸規(guī)定，旨在促使生產(chǎn)企業(yè)更加重視廢物或包裝物的收集、分選、回收等后端處理，促使其在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)階段充分考慮減量、重復(fù)利用、回收再生等因素。對(duì)于符合生產(chǎn)者責(zé)任延伸規(guī)定的企業(yè)，我國(guó)制定的資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則理應(yīng)強(qiáng)制要求其披露對(duì)廢物或者包裝物的回收和利用情況。

（二）資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則應(yīng)強(qiáng)調(diào)設(shè)計(jì)對(duì)廢物的影響

在現(xiàn)有“獲取—制造—廢棄”的線性經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，企業(yè)以不同方式獲取材料，用它們制造產(chǎn)品，在消費(fèi)后將其視為廢物丟棄，由此產(chǎn)生大量的廢物和污染?？梢?，設(shè)計(jì)是資源環(huán)境問題的癥結(jié)所在。“產(chǎn)品對(duì)環(huán)境的影響80%取決于設(shè)計(jì)”②（EC，2009）。而在循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，企業(yè)可以通過逆向工程的方式，將廢物和污染作為設(shè)計(jì)缺陷進(jìn)行重新思考，任何產(chǎn)品的設(shè)計(jì)都要力爭(zhēng)材料在產(chǎn)品使用壽命結(jié)束時(shí)重新回歸經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)從資源粗放利用、單向利用向重復(fù)利用、循環(huán)利用的轉(zhuǎn)變。從這個(gè)意義上說，設(shè)計(jì)也可以是資源環(huán)境問題的解決之道。不同于傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)理念，循環(huán)設(shè)計(jì)理念不僅注重產(chǎn)品及其包裝的設(shè)計(jì)，而且在設(shè)計(jì)上將資源的高效利用和循環(huán)利用貫穿于產(chǎn)品的整個(gè)生命周期及價(jià)值鏈，從而在制造、物流、使用到回收等各個(gè)階段都可減少資源消耗、廢物產(chǎn)生和環(huán)境污染。正是基于這樣的考慮，ESRS E5特別要求企業(yè)披露與循環(huán)產(chǎn)品設(shè)計(jì)相關(guān)的信息，便于使用者了解其產(chǎn)品的耐用性、可拆除性、可維修性、可循環(huán)性，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)資源利用效率以及對(duì)廢物的有效治理和控制。我國(guó)的《循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》也十分重視通過優(yōu)化設(shè)計(jì)減少企業(yè)在生產(chǎn)、流通和消費(fèi)等過程中的資源消耗和廢物產(chǎn)生。該法第十九條規(guī)定：“從事工藝、設(shè)備、產(chǎn)品及包裝物設(shè)計(jì)，應(yīng)當(dāng)按照減少資源消耗和廢物產(chǎn)生的要求，優(yōu)先選擇采用易回收、易拆解、無毒無害或者低毒低害的材料和設(shè)計(jì)方案，并應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)制要求。……設(shè)計(jì)產(chǎn)品包裝物應(yīng)當(dāng)執(zhí)行產(chǎn)品包裝標(biāo)準(zhǔn)，防止過度包裝造成資源浪費(fèi)和環(huán)境污染?！边@些針對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的法律要求，理應(yīng)通過資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的信息披露要求，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變廢物處理觀念，實(shí)現(xiàn)從末端治理轉(zhuǎn)向源頭控制，努力做到資源消耗和廢物產(chǎn)生的減量化。

（三）資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則應(yīng)平衡風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇信息披露

與其他環(huán)境主題準(zhǔn)則一樣，ESRS E5 更加強(qiáng)調(diào)對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的信息披露，而對(duì)資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)機(jī)遇的信息披露則提供了例外原則，即相關(guān)機(jī)遇的披露如果涉及商業(yè)機(jī)密或者因計(jì)量存在重大不確定性從而不符合信息質(zhì)量特征的，可不予披露。這種對(duì)環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的不對(duì)稱性信息披露要求，不能不說是ESRS的一大不足。本文認(rèn)為，在制定可持續(xù)披露準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)秉持平衡性原則，要求企業(yè)同時(shí)披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，而不應(yīng)以商業(yè)機(jī)密或計(jì)量不確定性為由對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇提出差異化披露要求。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)同樣也存在著商業(yè)機(jī)密和計(jì)量不確定性問題，但不能因此豁免披露，單方面對(duì)機(jī)遇實(shí)行此差異化披露要求缺乏邏輯基礎(chǔ)。事實(shí)上，以ESRS E5為例，使用者既需要了解資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，也需要了解與此相關(guān)的機(jī)遇。資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。2025年之前，轉(zhuǎn)型為循環(huán)經(jīng)濟(jì)每年可節(jié)省1萬億美元的材料、避免1 億噸材料的浪費(fèi)（EMF，2018），到2030 年，全球可創(chuàng)造4.5 萬億美元的經(jīng)濟(jì)收益（Lacy 等，2020）。面對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)廣闊的發(fā)展前景，不同企業(yè)利用這些機(jī)遇的能力和前景存在較大差異，披露與此相關(guān)的信息，其作用絲毫不遜色于風(fēng)險(xiǎn)信息，沒有理由向使用者屏蔽這方面的信息。此外，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定經(jīng)驗(yàn)看，以商業(yè)機(jī)密為由不披露特定信息，最終被證明是行不通的。比如美國(guó)早期的公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不要求企業(yè)披露營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本的信息，理由是當(dāng)時(shí)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本被視為商業(yè)機(jī)密，披露這些信息有損企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。時(shí)過境遷，現(xiàn)在不披露營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本信息的做法已經(jīng)銷聲匿跡。因此，在制定資源利用與循環(huán)經(jīng)濟(jì)披露準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)明確機(jī)遇信息與風(fēng)險(xiǎn)信息具有同等重要性，規(guī)定企業(yè)不得以商業(yè)機(jī)密為由逃避披露機(jī)遇相關(guān)重要信息的責(zé)任。

【注 釋】

①本部分的披露要求應(yīng)當(dāng)與ESRS 2第四章“影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理”的披露要求一并閱讀和報(bào)告。

②工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、環(huán)境保護(hù)部于2013 年聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展工業(yè)產(chǎn)品生態(tài)設(shè)計(jì)的指導(dǎo)意見》也指出，研究表明，80%的資源消耗和環(huán)境影響取決于產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，在設(shè)計(jì)階段，充分考慮現(xiàn)有技術(shù)條件、原材料保障等因素，優(yōu)化解決各個(gè)環(huán)節(jié)資源環(huán)境問題，可以最大限度實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約，從源頭上減少環(huán)境污染。

【 主要參考文獻(xiàn)】

黃世忠.支撐ESG的三大理論支柱［J］.財(cái)會(huì)月刊，2021（19）：3 ～10.

EC.Eco-design for Energy Using Product［EB/OL］.www.commisson.europa.eu，2009.

EC.ESRS E5 Resource Use and Circular Economy［EB/OL］.http：//finance.europa.edu，2023a-07-31.

EC.ESRS 1 General Requirements［EB/OL］.http：//finance.europa.eu，2023b-07-31.

EC.ESRS 2 General Disclosures［EB/OL］.http：//finance.europa.eu，2023c-07-31.

Ellen MacArthur Foundation.The Circular Economy Opportunity for Urban& Industrial Innovation in China［EB/OL］.www.ellenmacarthurfoundation.org，2018.

Lacy P.，Long J.，Spindler W..The Circular Economy Handbook：Realizing the Circular Advantage［M］.New York：Springer Nature，2020.

United Nation.Responsible Consumption and Product：Why It Matters［EB/OL］.www.un.org，2016.

World Wildlife Fund.Living Planet Report 2012［EB/OL］.www.worldwildlife.org，2012.