吳紅梅／文

在當(dāng)前我國經(jīng)濟增速放緩的背景下，越來越多的國有企業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展。投資與融資作為國有企業(yè)財務(wù)管理的重點，科學(xué)的投融資管理體系要求企業(yè)對運營過程中各項投融資工作進行科學(xué)控制，確保國有企業(yè)實現(xiàn)對資金合理配置的目標(biāo)，提高國有企業(yè)效益。當(dāng)前，很多國有企業(yè)處于成熟期，規(guī)模較大，部分國有企業(yè)存在產(chǎn)能過剩的問題。如果國有企業(yè)不重視投融資，很可能導(dǎo)致國有企業(yè)面臨重大危機。因此，國有企業(yè)要通過科學(xué)的投融資體系對資金進行合理調(diào)配，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

在當(dāng)前時代下，投融資管理是促進國有企業(yè)進一步發(fā)展、推動國有企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)順利落地、促使國有企業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的重要措施。國有企業(yè)是否規(guī)范了投融資管理體系，直接決定國有企業(yè)是否能夠獲得高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前，國有企業(yè)要以核心競爭力為主導(dǎo)，充分關(guān)注投融資體系，補齊工作中短板，確保企業(yè)資金充裕的同時，讓企業(yè)通過合理的投融資方案提高企業(yè)競爭力，促使企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。但是當(dāng)前部分國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)存在管理不合理等問題，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。文章對國有企業(yè)投融資相關(guān)問題進行分析，對企業(yè)構(gòu)建更為科學(xué)的投融資體系具有一定價值。

相關(guān)概念

投資與融資是國有企業(yè)日常經(jīng)營活動中財務(wù)工作的重要部分，融資工作與投資工作之間相輔相成?？茖W(xué)的投融資體系，能夠保障國有企業(yè)資金有序流轉(zhuǎn)，促使國有企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健運營的目標(biāo)。國有企業(yè)資金不足時，通過合理的融資方式增加國有企業(yè)資金充裕度，促使國有企業(yè)獲得足夠資金。當(dāng)國有企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模且有閑置資金時，通過投資方式來促進國有企業(yè)實現(xiàn)進一步發(fā)展。在投融資過程中，國有企業(yè)要形成科學(xué)的管理機制，結(jié)合國有企業(yè)特點制定投融資規(guī)劃，確保國有企業(yè)實現(xiàn)有序發(fā)展的目標(biāo)。

國有企業(yè)投融資管理存在的問題

投資管理存在不足

國有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)，要結(jié)合企業(yè)實際狀態(tài)執(zhí)行科學(xué)的投資方案。國有企業(yè)應(yīng)逐步形成以核心競爭力為主導(dǎo)的多元化投資。但是部分國有企業(yè)在執(zhí)行投資過程中存在盲目性，沒有結(jié)合國有企業(yè)發(fā)展規(guī)劃等方面要素執(zhí)行投資規(guī)劃，導(dǎo)致國有企業(yè)資金無法獲得預(yù)期的效益。

融資工作存在不足

長期以來，很多國有企業(yè)在實施融資的過程中過于依靠銀行借款的方式實現(xiàn)融資，沒有通過股權(quán)融資、混合所有制改革等一系列方式獲得融資。由于國有企業(yè)融資模式過于單一，融資方式過于傳統(tǒng)，不利于國有企業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致財務(wù)杠桿過高。

未形成科學(xué)的投融資保障措施

實施投融資管理要形成科學(xué)的保障措施，形成規(guī)范化的運營機制來管控風(fēng)險，確保投融資工作趨于合理。但是部分國有企業(yè)在投融資過程中，相關(guān)保障措施不完善，未形成投融資規(guī)范化管理制度，導(dǎo)致國有企業(yè)管理活動發(fā)生風(fēng)險。

國有企業(yè)投融資管理的建議

國有企業(yè)投資管理的建議

1.以集中投資方式獲得核心競爭力

國有企業(yè)的集中投資戰(zhàn)略能夠讓國有企業(yè)圍繞長期競爭力，關(guān)注自身的資源，逐步形成充分的市場份額。首先，明確企業(yè)產(chǎn)品定位。國有企業(yè)在確定產(chǎn)品定位環(huán)節(jié)，要根據(jù)自身客戶群體需求，結(jié)合企業(yè)客戶群體特點，準(zhǔn)確關(guān)注自身需求，充分關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品在市場中的差異性等方面要求，確保企業(yè)產(chǎn)品能夠吸引特定客戶。其次，積極重視創(chuàng)新。國有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)，要將一定資金用于創(chuàng)新活動。國有企業(yè)在執(zhí)行集中投資戰(zhàn)略過程中，通過創(chuàng)新的方式，讓企業(yè)獲得更高市場份額。再次，積極開拓市場。國有企業(yè)在投資過程中，在形成一定市場份額后，應(yīng)該通過積極開拓市場的方式獲取發(fā)展，結(jié)合國有企業(yè)自身地區(qū)優(yōu)勢、核心競爭力等方面特點，確保國有企業(yè)能夠穩(wěn)步推進市場份額，為國有企業(yè)發(fā)展提供必要支持。

2.重視人力資本投資

國有企業(yè)在發(fā)展過程中，若人才匱乏，將嚴(yán)重影響國有企業(yè)的發(fā)展。國有企業(yè)應(yīng)該將人員管理作為一種投資，在發(fā)展過程中投入足夠資金開展人員招聘、培訓(xùn)、管理等工作，確保國有企業(yè)人員工作能力和要求能符合其實際特點。通過關(guān)注人力資源管理水平，形成現(xiàn)代化的人力資源管理體系，突破國有企業(yè)在發(fā)展過程中人員專業(yè)素養(yǎng)不足等一系列瓶頸。國有企業(yè)通過制定科學(xué)的人力資源管理規(guī)劃，結(jié)合其戰(zhàn)略規(guī)劃，投入足夠資金培養(yǎng)人才，確保企業(yè)人才能夠為企業(yè)長期發(fā)展提供支持。在人力資本投資環(huán)節(jié)，國有企業(yè)要重視人才的引進與培養(yǎng)。在人才引進方面，結(jié)合國有企業(yè)的發(fā)展方向，以高薪引進高素養(yǎng)人才。在人才培養(yǎng)方面，國有企業(yè)通過完善培訓(xùn)制度，加大培訓(xùn)經(jīng)費投入，提高人才素養(yǎng)。

3.基于核心競爭力逐步開展多元化投資

國有企業(yè)在發(fā)展過程中，在逐步形成核心競爭力之后，應(yīng)該實現(xiàn)多元化融資。國有企業(yè)應(yīng)在基于企業(yè)核心競爭力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多元化，這一方式有利于讓國有企業(yè)擴大規(guī)模，同時建立多元化投資模式，有助于讓國有企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。國有企業(yè)要通過將有限資源投入多個環(huán)節(jié)，在形成核心競爭力的基礎(chǔ)上，積極拓展國有企業(yè)產(chǎn)品規(guī)模，促使國有企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。如國有企業(yè)在形成核心競爭力之后，要結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品市場，合理拓寬其市場份額，通過積極開拓市場等一系列方式，確保國有企業(yè)獲得發(fā)展，以促進國有企業(yè)實現(xiàn)有序運營的目標(biāo)。

國有企業(yè)融資管理的建議

1.積極使用融資租賃

融資租賃作為一種現(xiàn)代化融資模式，國有企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)通常存在固定資產(chǎn)多、固定資產(chǎn)需求量大等一系列特點。對于大型固定資產(chǎn)，可以通過融資租賃方式與融資租賃公司合作。融資租賃具有租金支付方式靈活、支付時間較長等一系列優(yōu)勢，融資租賃的模式有助于國有企業(yè)適應(yīng)時代發(fā)展要求，獲得快速發(fā)展，避免資金周轉(zhuǎn)壓力。

2.高度關(guān)注自身資本結(jié)構(gòu)

國有企業(yè)在實施融資環(huán)節(jié)，通常內(nèi)源融資不能完全滿足企業(yè)需求，此時就要通過適當(dāng)開展外源融資的方式獲得資金。在實施多元化融資的過程中，國有企業(yè)主要依靠向銀行獲取借款方式獲得資金。但是向銀行獲取借款，不能一味增加借款，若企業(yè)銀行借款不斷增加，很可能會導(dǎo)致國有企業(yè)財務(wù)杠桿過高，嚴(yán)重影響國有企業(yè)的發(fā)展，甚至產(chǎn)生資金鏈斷裂的問題。為此，國有企業(yè)要合理控制自身財務(wù)杠桿，以控制風(fēng)險為目的，優(yōu)化國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)資本擴張步伐。在發(fā)展過程中，結(jié)合國有企業(yè)組織架構(gòu)及經(jīng)營規(guī)模融資，確保國有企業(yè)符合自身發(fā)展階段。如對初創(chuàng)期或成長期國有企業(yè)，可以適當(dāng)提高自身財務(wù)杠桿，適當(dāng)融入更多資金。

3.高度重視混合所有制改革

在我國國有企業(yè)不斷改革的背景下，混合所有制改革作為一種先進的管理模式，通過該模式有效解決國有企業(yè)在發(fā)展過程中缺乏活力等問題，對國有企業(yè)獲得發(fā)展具有重要價值。因此，國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)，要重視混合所有制。首先，樹立各類資本平等的理念。國有企業(yè)在混合所有制改革環(huán)節(jié)，要打破資本流動框架，按照市場化規(guī)則讓各類資本自由進入或退出。特別是針對壟斷的電信、能源等行業(yè)，要積極通過引入非國有資本的方式，為相關(guān)企業(yè)注入資金，并促使企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)多元化，以適應(yīng)激烈的市場競爭。國有企業(yè)要樹立國有資本和非國有資本雙贏的理念，應(yīng)該大膽創(chuàng)新，通過雙向合作的方式，不僅讓非國有資本參與國有企業(yè)，還要讓國有企業(yè)投資非國有企業(yè)，讓資本得到高效流動。其次，確保國有企業(yè)在獲得充足融資的同時，以資本保值增值為出發(fā)點，充分發(fā)揮資本優(yōu)勢，借助資本優(yōu)勢實施混合所有制改革，確保國有資本和非國有資本之間實現(xiàn)整合。例如，A 企業(yè)在混合所有制改革之前，資產(chǎn)不斷縮減且進入衰退期。由于產(chǎn)能過剩期、長期虧損積壓，資金嚴(yán)重不足，通過實施混合所有制改革，A 企業(yè)進入了戰(zhàn)略投資者，并通過一系列大刀闊斧整改，讓國有企業(yè)實現(xiàn)上市，大幅提高了自身市場規(guī)模。從持股比例來看，國有資本持股大幅下降，但是這部分國有股價值卻大幅提高，對國有企業(yè)而言有重要價值。其次，通過引入新的投資者建立現(xiàn)代化的制度。國有企業(yè)混合所有制改革作為重要的投資方式，是促使企業(yè)實現(xiàn)和市場經(jīng)濟相接軌，讓其實現(xiàn)自主經(jīng)營的模式。在混合所有制改革過程中，國有企業(yè)要取消行政級別，讓企業(yè)員工回歸職員制，按照市場化的要求任免管理人員。在對高層管理者進行提拔任用時，要按照市場化的措施進行管理，并通過引入多元化投資者，讓企業(yè)資金來源趨于多元化。如通過引入新的投資者，讓企業(yè)投資者在企業(yè)董事會中具有一定席位，能夠參與企業(yè)各項管理環(huán)節(jié)，由企業(yè)董事會直接聘任企業(yè)管理層，確保企業(yè)管理層實現(xiàn)市場化運作。通過這一方式，國有企業(yè)在獲得資金的同時，確保國有企業(yè)滿足現(xiàn)代化管理的目標(biāo)。再次，推動社會公眾參與混合所有制改革環(huán)節(jié)。國有企業(yè)在混合所有制改革環(huán)節(jié)中，要讓非國有資本參與，同時還應(yīng)該讓社會居民充分參與其中。當(dāng)前我國居民儲蓄較為龐大，活期存款較多，如果相關(guān)資金得到合理應(yīng)用，就能夠轉(zhuǎn)變?yōu)閲衅髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資本經(jīng)營，能夠為社會創(chuàng)造更多的財富。最后，積極通過混合所有制改革促使國有企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)多元化。國有企業(yè)在發(fā)展過程中要通過混合所有制改革方式，讓其股權(quán)盡可能實現(xiàn)多元化。股權(quán)多元化的模式有助于解決國有企業(yè)粗放的管理模式，借助股份制改造、上市、內(nèi)部職工入股等方式實現(xiàn)股權(quán)多元化，讓國有企業(yè)獲得更多的資金，實現(xiàn)有序擴張。

國有企業(yè)投融資的保障措施

1.構(gòu)建現(xiàn)代化的制度體系

國有企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中，部分企業(yè)由于未形成現(xiàn)代化管理體系對投融資工作進行約束，制度無法得到嚴(yán)格執(zhí)行，嚴(yán)重制約了國有企業(yè)的進一步發(fā)展，在投融資環(huán)節(jié)產(chǎn)生盲目性問題，甚至造成管理混亂。為了解決這一問題，國有企業(yè)在管理環(huán)節(jié)要健全制度，在融資制度、投資制度等方面要形成科學(xué)的保障措施，確保國有企業(yè)投融資工作得到嚴(yán)格約束，形成現(xiàn)代化的管理體系。在管理各環(huán)節(jié)都應(yīng)用制度思想，落實工作流程要求，確保各層級人員之間緊密配合。同時，國有企業(yè)管理者在工作環(huán)節(jié)要以身作則，嚴(yán)格落實制度控制要求，為國有企業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在實施各項制度建設(shè)環(huán)節(jié)要圍繞國有資產(chǎn)安全、完整為目標(biāo)，促使資產(chǎn)保值增值為目的，確保國有企業(yè)在投融資工作中形成規(guī)范的管理標(biāo)準(zhǔn)對投融資工作進行監(jiān)控。

2.建立現(xiàn)代化的投融資管理理念

國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)，不能將投融資理念停留于傳統(tǒng)的狹隘視角，不能僅將融資認(rèn)為向銀行借款，將投資視為購買設(shè)備，而應(yīng)該建立現(xiàn)代化的投融資理念。在投融資環(huán)節(jié)中，通過建立多元化投融資模式，確保國有企業(yè)資金能夠得到規(guī)范配置，促使國有企業(yè)實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。國有企業(yè)的管理層要從思想理念上建立現(xiàn)代化的投融資管理理念，認(rèn)識到投融資管理對企業(yè)戰(zhàn)略的作用，不應(yīng)該將投資管理作為企業(yè)的一項輔助性工作，而應(yīng)該將投融資融入企業(yè)戰(zhàn)略活動，以確保國有企業(yè)投融資工作符合其長期發(fā)展要求，做到對國有企業(yè)工作流程的科學(xué)控制，達(dá)到對各環(huán)節(jié)工作有效激勵的目標(biāo)。

3.執(zhí)行嚴(yán)格的內(nèi)部控制措施

國有企業(yè)內(nèi)部控制作為對內(nèi)部各項活動進行約束和控制的重要方式，實施內(nèi)部控制措施能夠?qū)衅髽I(yè)執(zhí)行各項活動進行約束，形成對各項工作嚴(yán)格的約束與評價措施。首先，國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)要形成嚴(yán)肅的授權(quán)審批制度，在對投融資工作做好調(diào)研及可行性分析的基礎(chǔ)上，由財務(wù)、法務(wù)等各部門進行論證后，由企業(yè)管理層進行集體決策。其次，形成投融資評價流程。國有企業(yè)在實施投融資環(huán)節(jié)要對投融資事項進行評價，包括在開展任何一項投融資之后都要對投融資效果進行分析，并以此作為優(yōu)化未來投融資工作的依據(jù)，為國有企業(yè)動態(tài)改進投融資工作提供必要支持。再次，形成完善的預(yù)算管理措施。預(yù)算管理作為改進管理體系的重要方法，科學(xué)的預(yù)算管理措施有助于降低國有企業(yè)風(fēng)險，促使企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健運營。國有企業(yè)要將預(yù)算管理融入企業(yè)工作全環(huán)節(jié)，在全面掌握管理流程要求基礎(chǔ)上編制預(yù)算，實現(xiàn)對投融資工作全環(huán)節(jié)的嚴(yán)肅監(jiān)督，規(guī)避風(fēng)險發(fā)生的可能性，確保國有企業(yè)能夠高效利用資金，讓資金實現(xiàn)預(yù)期效益。在投融資過程中，國有企業(yè)要關(guān)注企業(yè)投融資管理流程規(guī)劃，確保國有企業(yè)投融資現(xiàn)狀能夠得到有效監(jiān)督，為企業(yè)改進效益、提高決策科學(xué)性提供必要支持，為企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。此外，做好對投融資項目風(fēng)險的管理。國有企業(yè)任何投融資工作都可能帶來風(fēng)險，要全面關(guān)注投融資項目風(fēng)險管理，結(jié)合各類可能發(fā)生的風(fēng)險形成風(fēng)險分析機制及應(yīng)對措施，確保國有企業(yè)不同類別投融資工作風(fēng)險可控，且流程合理，為企業(yè)投融資工作提供支持。最后，建立內(nèi)部審計機制對投融資全環(huán)節(jié)進行監(jiān)督審計。為確保國有企業(yè)執(zhí)行投融資過程中各項工作符合要求，要形成對管理環(huán)節(jié)的嚴(yán)格審查機制，達(dá)到合理配置資源，提高經(jīng)濟效益的目標(biāo)。國有企業(yè)要高度重視內(nèi)部審計的作用，通過規(guī)范管理流程，讓內(nèi)部審計具有獨立性、權(quán)威性，形成對投融資工作的有效監(jiān)督。

文章對國有企業(yè)投融資管理工作進行分析，認(rèn)為在當(dāng)前形勢下國有企業(yè)要充分重視投融資工作要求。科學(xué)的投融資機制，可以促使國有企業(yè)在運營環(huán)節(jié)中以多元化模式優(yōu)化各項流程，對管理環(huán)節(jié)建立規(guī)范化措施，高度關(guān)注企業(yè)資金使用效益及風(fēng)險控制要求。國有企業(yè)在未來發(fā)展過程中，要充分認(rèn)識到投融資管理要求，除了文章所探討的相關(guān)要點，還要進一步結(jié)合企業(yè)投融資實際建立更加規(guī)范、合理的投融資措施，為企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)提供支持。