［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.09.034

［摘 要］國有企業(yè)在發(fā)展中會基于業(yè)務發(fā)展、擴大規(guī)模等情形而產生融資需求，通過與金融機構等第三方合作，獲得企業(yè)發(fā)展需要的資金，以保證企業(yè)各項工作的有序開展。部分國有企業(yè)在融資管理過程中，會因為債務償還能力不足、資金使用效率不高等因素出現(xiàn)融資風險，使國有企業(yè)經營管理受到負面影響。為了解決國有企業(yè)融資風險管理中存在的市場與決策體系不完善、融資渠道單一、風險管理意識不足等問題，文章以國有企業(yè)加強融資風險管理的意義及路徑為研究對象，分析國有企業(yè)中面臨的融資風險，如籌資風險、市場風險、政策風險等等，闡述融資風險管理的意義，明確融資風險在企業(yè)經濟效益、可持續(xù)發(fā)展方面的積極作用；并針對融資風險管理中存在的種種問題，提出幾點建議，如做好融資風險防控、拓寬融資渠道、加強市場信息收集、完善決策體系等。

［關鍵詞］國有企業(yè)；融資風險管理；風險防控

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

融資風險管理是降低融資風險、提高國有企業(yè)風險防范能力的重要舉措。當前部分國有企業(yè)融資風險管理中存在較多的問題，如市場決策體系不完善、重視程度不高等，不僅影響企業(yè)自身的發(fā)展，也無法為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展助力。那么如何解決融資風險管理問題呢？本文就此進行分析。

1 國有企業(yè)融資風險

融資的目的是優(yōu)化企業(yè)的資本結構，提高企業(yè)的利潤創(chuàng)造能力。國有企業(yè)在融資工作中，存在較多的風險，在影響企業(yè)自身發(fā)展同時，還會降低企業(yè)的市場競爭力。具體風險類型如下：第一，融資風險。國有企業(yè)普遍具有資產規(guī)模大、資金需求量高的特點。若國有企業(yè)在日常經營管理中出現(xiàn)資金不足或者資金使用不合理的情況，則會對企業(yè)經營活動產生影響。企業(yè)融資活動的開展，不僅可以解決企業(yè)經營管理資金不足問題，也可以推動經營管理活動的順利開展。由于市場環(huán)境的復雜性，部分企業(yè)出現(xiàn)籌資渠道單一的情況。第二，政策風險。國有企業(yè)在運行中會受到國家政策的影響，發(fā)展方向或者經營管理模式出現(xiàn)一些問題。國有企業(yè)在融資過程中會因為國家政策的調整而面臨一些風險，如融資成本增加、融資難度加大等，進而增加了企業(yè)資金管理壓力［1］。第三，市場風險。國有企業(yè)融資會因為市場價格波動而出現(xiàn)這樣那樣的問題，使企業(yè)各項工作的實施受到局限。若在企業(yè)經營管理中出現(xiàn)市場波動，那么企業(yè)的收入或者效益也會因此受到影響，不僅會增加企業(yè)的資金壓力，還會影響企業(yè)資金使用效率。第四，流動性風險。所謂的流動性風險，是指國有企業(yè)資產到期不能如期足額收回、產品銷售不能及時有效回款或新增融資無法及時獲得，造成缺少足額資金以滿足到期負債的償還，從而產生流動性不足的風險。第五，信用風險。國有企業(yè)在經營管理中，會由于自身財務狀況、經營情況不佳或出現(xiàn)惡化，而出現(xiàn)無法在規(guī)定時間內及時還款的情況，使企業(yè)出現(xiàn)融資風險。

2 國有企業(yè)融資風險管理的意義

2.1 推動國有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

在新時代背景下，改變原有的經營體制與管理模式能夠提高國有企業(yè)環(huán)境適應能力與市場競爭能力。融資風險管理工作的開展，不僅可以降低融資風險，也可以為國有企業(yè)的改革提供資金保障，使企業(yè)經營管理工作有序開展。融資風險管理的實施有助于管理人員發(fā)現(xiàn)企業(yè)融資問題，并在原有的融資渠道基礎上進行調整創(chuàng)新，優(yōu)化企業(yè)資金結構，提高國有企業(yè)改革成效。

2.2 推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

國有企業(yè)融資風險管理的實施，有利于減少資金風險，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供物質基礎。風險管理實施的目的就是降低潛在風險，提高企業(yè)效益、創(chuàng)造能力與風險抵御能力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳步［2］。國有企業(yè)承擔著較多的經濟責任與政治責任，需要積極響應國家號召，通過調整自身經營管理模式，以提高企業(yè)各項工作質量，促使企業(yè)經營管理有效開展。通過融資風險管理，可以降低政策風險、信用風險、市場風險對企業(yè)的影響，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供內在動力，促使國有企業(yè)更好地履行自身職責。

2.3 提高企業(yè)經濟效益

國有企業(yè)融資的目的是充實企業(yè)資金，解決企業(yè)經營管理方面資金不足的問題。 融資風險管理有助于降低融資風險對企業(yè)發(fā)展的影響，強化企業(yè)資金創(chuàng)造能力。在實際工作中，可以通過融資風險管理發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)潛在的融資風險與問題，并輔助管理者、財務部門制訂風險預防、識別、控制方案，提高企業(yè)風險防范能力，推動國有企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

3 國有企業(yè)融資風險管理中存在的問題

3.1 融資風險管理意識不足

國有企業(yè)普遍存在風險管理意識薄弱的情況，沒有針對企業(yè)經營管理模式與融資風險，制定相關的制度，使融資風險管理出現(xiàn)形式化的問題，進一步影響了企業(yè)的發(fā)展。國有企業(yè)管理層是融資風險實施的媒介，也是落實各項規(guī)章制度與政策的核心因素。由于企業(yè)管理層缺乏風險管理意識，忽略了對融資風險的管控與防范，無法有效防范融資風險。部分人員認為融資風險管理是財務部門的職能，只需要該部門人員的參與即可，其他部門人員不需要為此投入過多的時間與精力，無法將融資風險貫徹落實在實際中。此外，國有企業(yè)缺乏風險管控機制，無法及時獲取企業(yè)資金管理情況，不能為資金分配、規(guī)劃等工作的開展提供支持，最終增加了國有企業(yè)融資風險發(fā)生的概率。

3.2 市場體系有待完善

在國有企業(yè)融資風險管理中，市場體系發(fā)揮著促進作用，是提高風險防范效果、促使企業(yè)經營管理有序開展的關鍵因素。國有企業(yè)在運行中非常容易受到市場環(huán)境、國家政策等因素的影響，使企業(yè)內部經營管理活動受到影響。完善的市場體系可以規(guī)范國有企業(yè)經營管理模式，解決企業(yè)運行問題。然而受歷史因素與相關制度的影響，國有企業(yè)的市場體系并不完善，不能解決企業(yè)經營管理方面的問題，不利于融資風險管理工作的開展。第一，部分國有企業(yè)的市場競爭成功經驗較少。由于部分國有企業(yè)在市場競爭中處于壟斷地位，企業(yè)競爭的對象相對較少，所以無法體現(xiàn)競爭機制的作用。第二，國有企業(yè)經營管理方面存在較多的問題，如工作效率低下、管理制度更新不及時等，無法為融資風險管理的開展提供支持。

3.3 融資方式單一

受規(guī)模、地位、資質、信譽等因素的影響，大多數(shù)國有企業(yè)融資渠道與方式相對單一，增加了融資風險發(fā)生的概率。多數(shù)國有企業(yè)采用以銀行貸款為主的融資方式，通過與銀行的合作獲取發(fā)展資金。這一行為雖然可以滿足企業(yè)對資金的需求，但是會影響企業(yè)的融資結構，導致企業(yè)資金結構單一。國有企業(yè)融資渠道單一的根源是國有企業(yè)受自身資質、規(guī)模、經營收入及地域限制等綜合因素的影響［3］。此外，雖然國有企業(yè)信用風險較低，但是市場風險較高，在融資過程中，會因為市場風險而出現(xiàn)無法償還債務的情況，影響企業(yè)經營發(fā)展，不能保證資金的利用效果。

3.4 融資決策體系有待完善

完善的國有企業(yè)融資決策體系，具有規(guī)范融資人員的行為、優(yōu)化融資流程、降低融資風險的作用。而當前部分國有企業(yè)仍然沒有意識到自身融資決策體系建設的重要意義，出現(xiàn)過度依賴政府指令或者行政干預的情況。這一問題主要體現(xiàn)在以下方面：第一，國有企業(yè)市場化思維不足，未針對融資建立決策體系。由于國有企業(yè)所處的市場環(huán)境競爭力壓力相對較小，所以使部分國有企業(yè)失去發(fā)展動力，從而影響企業(yè)的融資決策，限制了企業(yè)的進一步發(fā)展。第二，數(shù)據(jù)分析與評估不到位，不能保證融資決策的科學性。部分國有企業(yè)沒有意識到融資風險防范的意義，沒有在融資決策活動開始前進行財務數(shù)據(jù)分析與風險評估，影響了風險防范與控制效果。

4 國有企業(yè)融資風險管理的路徑

4.1 做好融資風險防控工作

為增強融資風險管理效果，國有企業(yè)管理者應充分發(fā)揮帶頭作用，從如下幾個方面入手開展工作：第一，樹立融資風險防控意識。企業(yè)管理者應提高自身融資風險防控意識，并動員全體員工積極參與其中，通過召開會議或組織培訓的方式，明確融資風險防控的重要價值，并將此體現(xiàn)在崗位工作中，利用管理理念、經營手段，營造良好的風險控制氛圍，為國有企業(yè)融資計劃的實施奠定基礎。第二，提高企業(yè)盈利能力。企業(yè)盈利能力越強，利潤收益就會越高，企業(yè)就具備更強的還債能力和盈利能力，改善財務狀況，也有助于國有企業(yè)選擇更為適合的融資方案，有效降低融資風險。第三，加強資金流管控。穩(wěn)定資金流是降低融資風險的有效手段，企業(yè)應結合企業(yè)融資項目發(fā)展計劃和目標，建立資金流滾動計劃，分析項目實施中可能發(fā)生的資金風險，并制訂資金風險防控方案，降低資金風險，增強國有企業(yè)風險預警能力。為確保融資風險防控效果，企業(yè)可以引進信息技術手段，建立信息化風險預警機制，設定風險識別、管理、防范應急指標，確保融資工作的有序開展。

4.2 加強對市場信息的收集與分析

國有企業(yè)融資風險管理的實施，需要大量數(shù)據(jù)信息的支持，通過對市場信息、企業(yè)內部信息的分析，了解企業(yè)經營管理方面的問題，并聯(lián)系實際制定解決問題的對策，提升風險防范水平。為應對市場體系不完善的問題，應做好市場信息的收集與分析工作，基于此營造良好的融資環(huán)境，推動國有企業(yè)融資發(fā)展。第一，樹立主動獲取市場信息的意識，并建立相關的制度，為國有企業(yè)掌握市場信息提供依據(jù)。市場中有較多的數(shù)據(jù)信息，這些信息對國有企業(yè)融資有很大的幫助。國有企業(yè)通過對市場信息的收集與分析，可以了解更多與融資有關的信息，對提高企業(yè)融資能力具有積極作用。第二，基于市場信息制訂融資計劃，選擇實施的融資方案與渠道，在降低融資成本的同時提高融資效率。第三，加強與金融機構的互動，利用市場信息共享的方式，獲得更多優(yōu)質的金融服務，解決企業(yè)融資困難問題，推動國有企業(yè)融資活動的順利

開展。

4.3 樹立多元化融資意識，拓寬融資渠道

國有企業(yè)應做好融資結構的優(yōu)化，根據(jù)市場需求與自身情況，選擇多個不同的渠道進行融資，在降低融資成本的同時，提升企業(yè)內部經營管理水平。第一，企業(yè)應樹立多元化融資意識，明確不同融資渠道對企業(yè)發(fā)展的影響，并形成從多元化渠道融資的意識。國有企業(yè)管理者應充分發(fā)揮帶頭作用，動員全體員工深刻意識到多元化融資的重要性，并在原有融資渠道基礎上進行創(chuàng)新，選擇股權融資、債券融資等方式開展工作，降低融資風險，提高企業(yè)融資效果。例如，企業(yè)可以利用債券融資的方式，解決自身融資問題，為自身項目的實施與經營管理活動開展提供充足的資金。與其他融資方式相比，企業(yè)債券是一種非常直接、有效的融資手段，具有成本低、期限長、規(guī)模大的特點。

第二，拓寬融資渠道。國有企業(yè)對銀行貸款的依賴性較強，通常將其作為主要的融資渠道。單一的融資媒介會使企業(yè)面臨較多的融資風險，不能保證融資風險管理效果。鑒于此，企業(yè)可以將多個不同的融資方式整合在一起，通過多種渠道融資的方式解決自身資金問題，提升融資風險管理水平。此外，企業(yè)還應提高融資效率。國有企業(yè)融資的過程中，應保證工作效率，防止出現(xiàn)拖延的情況。國有企業(yè)可以根據(jù)自身經營管理需求，制訂融資計劃與方案，要求工作人員按照流程或者規(guī)定開展工作，降低融資成本，提高資金的利用價值。

4.4 建立科學的融資決策體系

國有企業(yè)建立融資決策體系不僅要加強對融資風險管理的重視，還要培養(yǎng)一支專業(yè)的融資管理人才隊伍，這對提升企業(yè)資金管理水平與經濟效益具有很大的幫助。融資決策體系的建設應從融資申請、融資審批、融資執(zhí)行等方面入手，利用完善的規(guī)章制度與科學的工作流程提高融資管理效果。第一，成立一支專門負責融資管理的機構，為融資活動的開展提供保障。融資管理機構的建設，促使融資決策體系落地，降低融資風險。在實際工作中，企業(yè)應選擇具備專業(yè)知識和技能的人才，增強融資管理機構的專業(yè)性，為高質量工作的開展奠定基礎。建立融資管理機構后，要求該機構人員制訂融資目標和方案，并要求相關人員根據(jù)目標開展工作，以此增強融資管理效果。第二，構建融資項目決策評估體系和融資決策風險管理機制。國有企業(yè)融資管理機構應對融資項目所處的市場環(huán)境、項目預期效益及未來還款能力等進行多維度的評估，探討和論證融資項目的可行性，構建科學完善的融資項目決策評估體系。同時，企業(yè)還應構建融資決策風險管理機制，對融資活動進行風險評估與管理，實現(xiàn)對國有企業(yè)融資活動的管控。通過風險管理機制的建設，優(yōu)化國有企業(yè)風險防范能力，促使企業(yè)經營管理工作的順利開展。

5 結語

綜上所述，國有企業(yè)融資風險多樣，涵蓋了信用風險、流動性風險、政策風險等內容。由于部分企業(yè)缺乏科學的市場體系與風險防范制度，影響了融資風險管理效果。為提升國有企業(yè)融資風險管理水平，使國有企業(yè)獲得發(fā)展的動力，應明確融資風險管理的重要性，收集市場上相關的信息，利用風險防范與多元化渠道融資等手段，優(yōu)化國有企業(yè)的資金結構。同時，建立科學的融資決策體系，提高國有企業(yè)融資決策水平，以促進國有企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，為國有企業(yè)實現(xiàn)自身戰(zhàn)略發(fā)展目標保駕護航。

參考文獻

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［3］崔武海. 國有企業(yè)投融資風險管理的問題及對策研究［J］. 中國產經，2022（8）：61-63.

［作者簡介］劉佳，女，天津人，天津市北辰城鄉(xiāng)發(fā)展集團有限公司，中級會計師，碩士，研究方向：融資管理。