【摘 要】 新經(jīng)濟新時代，傳統(tǒng)財務信息與決策的相關性快速減退，對管理會計報告提出了新要求。文章用WSR方法論將“中國元素”融入和創(chuàng)新，構建物理、事理、人理三個維度的中國化管理會計報告理論框架。在傳統(tǒng)財務報告主導的管理會計相關性降低困境中，提出人文精神和績效平衡是實現(xiàn)管理會計報告重生的關鍵。以中石油為例，研究戰(zhàn)略性資源、動態(tài)能力、中國式現(xiàn)代化人本會計觀相聚合的管理會計報告新形態(tài)。將中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的人文精神納入企業(yè)核心競爭力評價，有助于改變傳統(tǒng)財務報告分析的局限，指導企業(yè)優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)韌性和信息披露質(zhì)量，促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，亦為管理會計的應用提供了參考。

【關鍵詞】 中國式現(xiàn)代化； 戰(zhàn)略資源與效果； WSR方法論； 管理會計報告； 人本會計

【中圖分類號】 F230 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2024）15-0011-08

一、引言

黨的二十大報告提出以中國式現(xiàn)代化推進中華民族偉大復興，實現(xiàn)全體人民共同富裕，促進人與自然和諧共生，推動構建人類命運共同體等本質(zhì)要求。中國式現(xiàn)代化最重要的執(zhí)行主體是企業(yè)，新發(fā)展格局必將對管理會計制度變遷產(chǎn)生重大影響。羅勇[ 1 ]認為會計界要積極貢獻會計力量，守正創(chuàng)新，推動一流企業(yè)建設，胸懷天下，為世界會計的發(fā)展提供會計智慧。中國式現(xiàn)代化的特色，必須充分發(fā)揮企業(yè)管理會計的功能作用，要基于中國情境對財務管理進行重大創(chuàng)新。管理會計“看似微觀，實則宏觀”，要以習近平文化思想為指導，堅定文化自信，從中國哲學和優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中汲取智慧，推動中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化在管理會計中的融合與發(fā)展，建立現(xiàn)代化管理會計體系，從宏觀上保障中國式現(xiàn)代化道路的高質(zhì)量實現(xiàn)，提升經(jīng)濟主體的自主性、可持續(xù)性和韌性。

會計作為商業(yè)語言，向利益相關者傳遞著企業(yè)的經(jīng)營信息，然而，傳統(tǒng)的企業(yè)財務報告由于只披露了與財務相關的信息，且大量微妙的高管估計很可能脫離了事實，信息的有用性出現(xiàn)快速減退的趨勢。黃世忠[ 2 ]認為，傳統(tǒng)會計規(guī)則在新經(jīng)濟時代存在以下困境：廣義無形資產(chǎn)在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的作用越來越明顯，但它們卻可能并未在財務報告中得到體現(xiàn)，平臺資產(chǎn)的網(wǎng)絡效應現(xiàn)象、用戶聚集的邊際成本遞減、智慧資本的內(nèi)在經(jīng)濟價值等，都在導致傳統(tǒng)的會計信息相關性日益降低。實踐中上市公司為了彌補傳統(tǒng)會計報表信息的缺失，不斷增加財務報告頁碼，以中國石油集團（以下稱中石油）2022年度財務報告為例，共有280頁。動輒幾百頁的年度報告使得財務信息越來越難懂。還有的企業(yè)僅僅在呈報格式上做文章，過度追求圖文版式漂亮，導致看似高大上的報告卻和需求目標嚴重偏離。

中國情境具有決策價值性的管理會計報告，企業(yè)價值定位在于整體的價值創(chuàng)造，需打破傳統(tǒng)上將管理會計報告定位為內(nèi)部會計報告的思想，管理會計報告要和財務會計報告一起共同組成會計報告，轉變會計信息相關性惡化的趨勢。本文的貢獻主要有：第一，將中國式現(xiàn)代化的“人本”內(nèi)涵納入企業(yè)核心競爭力和價值評價，改變了西方財務管理服務于資本收益為唯一目標的局限，創(chuàng)造文化、道德、行為等相關的管理會計新形態(tài)，亦為中特估提供了參考。第二，基于資源基礎理論和動態(tài)能力理論，借鑒國際財務報告準則中財務報告概念框架的構建理念，用WSR方法論構建了中國化管理會計報告理論框架和實踐路徑。

二、文獻綜述

國內(nèi)外尚未形成類似于財務會計報告的公認和統(tǒng)一的管理會計報告，相關研究成果主要體現(xiàn)在管理會計指引或指南，以及管理會計公告等。與本文相關研究主要集中在如何提升財務報告的有用性和探索管理會計報告的編制方法等方面。

（一）財務報告分析框架的角度

針對傳統(tǒng)財務分析理論和分析方法的不足，以及企業(yè)利益相關者作為外部人在解讀企業(yè)會計信息時不能有效獲得企業(yè)戰(zhàn)略和管理層意圖信息的情況，我國學者提出了多種完善性分析框架，其中原創(chuàng)性較高、實用性較強、具有代表性的三個財務報表分析方法體系：一是財務報表結構分析框架的代表——謝志華2012年提出的“基于因果關系的財務報表衍生體系”；二是財務狀況質(zhì)量分析框架的代表——張新民2018年提出的“基于戰(zhàn)略引領看透數(shù)據(jù)的企業(yè)財務狀況質(zhì)量分析理論”；三是上市公司年報核心競爭力披露的代表——王化成等[ 3 ]2022年提出的核心競爭力內(nèi)容要素框架。

（二）財務信息與企業(yè)價值相關性角度

關注核心競爭力分析的學者認為核心競爭力越強，企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)越好，最終將體現(xiàn)為價值創(chuàng)造。葉文潔[ 4 ]強調(diào)了創(chuàng)新對競爭力的作用，無論模仿式微創(chuàng)新，抑或自主式微創(chuàng)新，均能夠在一定程度上提高公司的競爭實力。朱永明等[ 5 ]則認為研發(fā)投入和廣告支出均能夠大幅提升公司競爭優(yōu)勢，且產(chǎn)品市場競爭越激烈的地方，研發(fā)與廣告之間的協(xié)同效應越明顯。孫穗等[ 6 ]發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡關注與財務報告質(zhì)量存在互補效應，從數(shù)字層面來看，財務報告的盈余質(zhì)量越高，數(shù)字信息越真實、可靠，越有助于投資者做出正確的價值判斷，促進公司價值的提升。

財務信息與企業(yè)價值相關性分析的學者則對財務指標進行優(yōu)化比較。彭愛武和張新民[ 7 ]提出未來研究應在特殊場景、估值模型的拓展以及研究方法的更新等方面做出進一步的努力。陳志斌和陳希云[ 8 ]探討了現(xiàn)金流波動性對公司價值產(chǎn)生的影響，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流波動率會負面影響公司價值，通?，F(xiàn)金流波動率每提升1%，企業(yè)價值則下滑0.07%。此外，有學者將凈利潤和綜合收益相比較，實證結果表明公司按照“凈收益+其他綜合收益”的形式對外公布綜合收益情況會對股價產(chǎn)生較為顯著的影響，且遠遠超過只對外公布綜合收益時的影響。

（三）管理會計報告的編制方法角度

列夫和谷豐[ 9 ]提出將新經(jīng)濟企業(yè)的價值創(chuàng)造驅動因素歸納為資源開發(fā)、戰(zhàn)略性資源、資源維護、資源配置和價值創(chuàng)造五個方面，并以定量分析與定性分析相結合的方式提出了極具推廣運用價值的戰(zhàn)略性資源與效果報告。此后，有學者對以戰(zhàn)略性資源為核心構建管理會計報告新框架進行了肯定和闡釋。葉志鋒和任佳敏[ 10 ]以超圖軟件公司為例，通過構建戰(zhàn)略性資源報告解釋了賬面價值與市場價值差異產(chǎn)生的原因，并驗證了企業(yè)戰(zhàn)略性資源對企業(yè)未來價值具有深遠影響的結論。除上述外，還有學者基于價值鏈、可持續(xù)發(fā)展等對管理會計報告進行了研究。

（四）文獻述評

綜上文獻研究，反映出財務報表和傳統(tǒng)的財務分析方法面臨著“舊標尺衡量不了新經(jīng)濟”，新經(jīng)濟新時代，必須高度重視為內(nèi)外部利益相關者提供決策信息的管理會計報告。湯谷良[ 11 ]提出了“中國式財務管理體系”的概念命題，以大格局、大財務、大經(jīng)營、大管理、大數(shù)據(jù)和大生態(tài)六大特征歸納提煉出11點基本主張。本文認為，充分借鑒和研究管理會計報告既有的成果，用中國式現(xiàn)代化思想和具有東方特色的WSR方法論，構建具有中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化“止于至善”和“決策有用性”的中國化管理會計報告體系，從而擺脫管理會計報告面臨的困局，為世界會計的發(fā)展做出貢獻，具有重要的理論和實踐意義。

三、理論邏輯框架與中國元素闡釋

（一）理論邏輯

資源基礎理論和動態(tài)能力理論構成了本研究的主要理論基礎。資源基礎理論認為企業(yè)在戰(zhàn)略資源上的差異是企業(yè)獲利能力不同的重要原因，企業(yè)如果沒有能夠產(chǎn)生經(jīng)濟效益、難以模仿的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，就不能保持競爭優(yōu)勢，在數(shù)字經(jīng)濟時代會表現(xiàn)得更為明顯。動態(tài)能力指企業(yè)整合、建立和再配置內(nèi)外部資源，以適應快速變化環(huán)境的能力，由動態(tài)能力所配置和調(diào)整的資源結構是持續(xù)競爭優(yōu)勢的來源。

中國式現(xiàn)代化要求重新審視企業(yè)存在的長期價值，人本會計觀應是企業(yè)的核心競爭力要素之一，是用中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化促進企業(yè)科技發(fā)展和人文精神的平衡。馮巧根研究了中國式現(xiàn)代化視角的管理會計創(chuàng)新，認為需要從宏觀視角出發(fā)，以中國式現(xiàn)代化的戰(zhàn)略目標為導向，將創(chuàng)新驅動發(fā)展、綠色生態(tài)文明、共同富裕等目標嵌入到管理會計體系之中，對管理會計制度的邊界進行擴展，以實現(xiàn)宏觀轉向。因此本研究中，從決定企業(yè)持續(xù)核心競爭力的戰(zhàn)略性資源、動態(tài)能力、中國式現(xiàn)代化人本會計觀三個維度，來形成管理會計報告的理論聚合。

（二）研究方法與框架

陳勁和尹西明[ 12 ]提出新科技革命和中國特色管理實踐推動著管理學向中國哲學引領的第四代范式“整合管理”轉型，應用人的智慧來解決問題和創(chuàng)造價值，將會促進人的全面發(fā)展和人類命運共同體建設，推動世界和平與可持續(xù)發(fā)展。整合管理融合了東西方文化，但更貼近東方智慧。顧基發(fā)教授和朱志昌博士于1994年在英國赫爾大學提出的東方管理思想物理—事理—人理方法論（WSR），是中國學者提出的有中國特色的系統(tǒng)學理論：知物理，明事理，通人理，可以系統(tǒng)、完整、分層次地對復雜問題進行研究，契合了中國化管理會計報告的根本——中華傳統(tǒng)文化的“以人為本”?？軙詵|和顧基發(fā)[ 13 ]的研究表明，WSR與中國傳統(tǒng)文化之間存在互動關系，是融合客觀規(guī)律與人文關懷的系統(tǒng)整體觀，是操作性和應用性極強的思維模式。因此，本研究用WSR方法論，構建中國化管理會計報告框架，旨在通過人文精神和管理會計資本邏輯的融合，立得住、行得遠，有引領力、凝聚力、塑造力、輻射力，有自己的主體性，推動人的全面發(fā)展和全球的包容性增長，如圖1。其中，物理回答“是什么”，事理回答“怎么做”，人理回答“最好怎么做”。

（三）中國元素闡釋

中國式現(xiàn)代化強調(diào)在進程中“中國元素”的融入和創(chuàng)新，推動共性價值觀，要注意到中國企業(yè)的獨特使命。

1.強調(diào)家國情懷的企業(yè)家精神

2023年天津夏季達沃斯論壇，李強總理發(fā)言中說企業(yè)家精神的核心是創(chuàng)新進取，以德服人是根本，關鍵時刻擔當負責是企業(yè)家精神的最好詮釋。

企業(yè)家精神屬于廣義智慧資本，中國式現(xiàn)代化的一流企業(yè)最重要的是將技術研發(fā)和創(chuàng)新當作第一宗旨和任務。習近平總書記勉勵企業(yè)家要為國擔當、為國分憂，融入國家發(fā)展。企業(yè)家精神對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮著引領作用，包括創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造上的敏銳眼光、不懈追求和非凡行動力，核心是“無中生有”。在本研究中，智慧資本強調(diào)“硬知識”，而企業(yè)家精神強調(diào)“軟知識”，因此在框架中予以單獨列示。

2.共同富裕的價值分配創(chuàng)新

共同富裕是中國式現(xiàn)代化的重要特征，也是管理會計創(chuàng)新的核心內(nèi)容，一流企業(yè)要確保發(fā)展成果全員“共享”，從而切實增強利益相關方中最重要角色員工的主動性與積極性。

共同富裕的價值分配創(chuàng)新，指以中國式現(xiàn)代化的人本觀，將新經(jīng)濟時代智慧資本在價值創(chuàng)造過程中的作用提升到物力資本同等位置，甚至超過物力資本，改變傳統(tǒng)的“物本會計”。讓智慧資本分享企業(yè)創(chuàng)造的價值，解決收入分配公平，最終目標是所有利益相關者都以平等的方式享受企業(yè)效益增長的成果，為經(jīng)濟效率提供保障，將分好蛋糕作為做大蛋糕的前提條件，探索智慧資本以股權化方式參與企業(yè)收益分配的新模式，是破解“勞資矛盾”的根本之道。

3.突破股東利益理論的評價局限

傳統(tǒng)的財務分析一般從股東利益的角度關注企業(yè)整體經(jīng)營成果，所采用的數(shù)據(jù)分析指標主要有銷售收入、凈利潤及凈資產(chǎn)收益率等。財務指標的共同特征是更強調(diào)過去，利用它們對企業(yè)以往的業(yè)績進行評價是可行的，但若要對未來進行預測，則顯現(xiàn)出不足。中國化管理會計報告，關注未來經(jīng)營的基本驅動因素，體現(xiàn)了管理會計報告有別于傳統(tǒng)財務報告的有用性特點，展現(xiàn)出企業(yè)一年中創(chuàng)造的多維價值，評價標準除剩余經(jīng)營現(xiàn)金流外，還包括品牌價值、共同富裕、和諧共生等非財報要素，更為有效地形成對企業(yè)未來經(jīng)營情況的清晰看法，從而使得利益相關者在全景圖中洞察出企業(yè)戰(zhàn)略性資產(chǎn)的優(yōu)勢和劣勢，并通過價值創(chuàng)造的結果來判斷資源是否配置成功。

四、中國化管理會計報告的意義

中國化管理會計報告精準地反映了行業(yè)的戰(zhàn)略性資源，使報告的個性化更加突出。報告中體現(xiàn)的人文精神，是企業(yè)最根本的長期目標，揭示了什么樣的企業(yè)才會讓人充滿信心，且成為讓人尊敬的企業(yè)，核心是“在親民，止于至善”，既是對管理會計提出的挑戰(zhàn)，也是會計重生的機會。

（一）補充了傳統(tǒng)財務報告中大量缺失的有用性信息

戰(zhàn)略性資源能夠創(chuàng)造可持續(xù)的競爭性優(yōu)勢，但是在傳統(tǒng)的財務報告中卻沒有把戰(zhàn)略性資產(chǎn)的大部分當作資產(chǎn)，比如費用化了的研發(fā)支出、品牌價值、企業(yè)家精神、智慧成本等都沒有列入資產(chǎn)。在中國化管理會計報告中，只有少量信息來自財務報告強制披露的內(nèi)容，大部分屬于新信息。

（二）修正財務報表中高管估計數(shù)據(jù)的負面影響

中國化管理會計報告中列示的項目大部分是事實性信息，不需要高管估計、預測和猜測。比如礦產(chǎn)數(shù)、新簽訂政府協(xié)議等與傳統(tǒng)的財務數(shù)據(jù)有很大不同。另外，價值創(chuàng)造指標計算的起點是經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流，而現(xiàn)金流信息不易受到層出不窮的高管估計和預測的負面影響。

（三）解決財務報告精準度不高的問題

通過制度設計和監(jiān)管實施可以改善公司財務信息透明度，但會讓財務報告的披露頻率加快，內(nèi)容也越來越復雜，從利益相關者角度來看更加變得無所適從。中國化管理會計報告是一種“精準”的報告，千企千面，重點關注戰(zhàn)略性資產(chǎn)的配置效率，并將“一利五率”等納入評價指標，充分考慮了利益相關者對管理會計報告的決策有用性要求。

（四）選擇了比凈利潤更有用的投資觀測指標

投資者追求的利潤不是賬面上的利潤，利潤只是通往目標道路上的一個里程碑，真正想要的是現(xiàn)金的增值。顯然，從經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流出發(fā)調(diào)整計算出的價值創(chuàng)造，比財務報表中的凈利潤更加符合投資者的需求。

五、案例分析

（一）行業(yè)及企業(yè)概況

能源是所有經(jīng)濟的命脈，油氣行業(yè)是能源的主要來源，對國家和國際政策產(chǎn)生重大影響。任何一家特大型油氣公司，戰(zhàn)略任務之一是要保障國家能源安全。另外，油氣行業(yè)時刻處于高度不穩(wěn)定和變幻莫測的運營環(huán)境中。

中石油經(jīng)營的綜合性服務業(yè)務涵蓋了生產(chǎn)、冶煉、運銷儲貿(mào)等領域，其中還有部分化學、研發(fā)和其他相關業(yè)務，2022年在《財富》周刊世界500強排名中位列第四，在世界Top 50最大石油公司中名列第三位，是名副其實的多元化、全球化的油氣公司。

（二）油氣行業(yè)中國化管理會計報告框架

中國化管理會計報告的重要特點是要注意到行業(yè)的差異性，因為不同行業(yè)之間，各自的基本戰(zhàn)略和商業(yè)模式存在明顯的差異，戰(zhàn)略性資源也會截然不同。基于圖1理論框架，油氣行業(yè)的中國化管理會計報告框架如圖2所示。

（三）中石油2022年度管理會計報告

1.物理維度

經(jīng)濟學理論將企業(yè)經(jīng)營的主要目標定義為盡最大可能獲得持續(xù)性競爭優(yōu)勢，傳統(tǒng)意義上指的是物力資本形成的戰(zhàn)略性資源。筆者認為結合中國式現(xiàn)代化的人文思想才是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展的最終出路，因此將戰(zhàn)略性資源擴大至涵蓋人文精神。戰(zhàn)略性資源具備有價值、稀缺、模仿難度大、不能被替代四個特征，不是傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債表中排在重要地位的貨幣資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等。什么樣的資產(chǎn)才有可能成為企業(yè)獨一無二的資產(chǎn)呢？最有可能的是被資本化了的無形資產(chǎn)和被費用化了的研發(fā)性支出、品牌、自然資源、忠實客戶群、智慧資本以及獨特的商業(yè)模式和企業(yè)家精神等。

（1）礦產(chǎn)

截至2022年12月31日，共持有的石油和天然氣探礦權、采礦權面積分別為82.15萬平方千米和15.26萬平方千米，正在鉆探的凈井數(shù)為441口，本報告期內(nèi)完成的多層完井數(shù)為7 282口。

（2）產(chǎn)能

截至2022年12月31日，國內(nèi)業(yè)務實現(xiàn)原油產(chǎn)量767.4百萬桶，可銷售天然氣產(chǎn)量1 266.13億立方米，油氣當量產(chǎn)量1 512.6百萬桶。

2022年，海外業(yè)務實現(xiàn)原油產(chǎn)量138.8百萬桶，可銷售天然氣產(chǎn)量57.68億立方米，油氣當量產(chǎn)量172.8百萬桶。

（3）專利和重大科技研發(fā)進展

2022年共申請專利3 700件，其中發(fā)明專利3 584件，獲得第二十三屆中國專利獎銀獎3項、優(yōu)秀獎5項，累計完成自主可控的智能加油機器人等105款軟硬件產(chǎn)品研發(fā)。

（4）智慧資本

截至2022年12月31日，共有研發(fā)人員27 913人，包括中國工程院和中國科學院院士24人；享受國務院政府特殊津貼在職專家360人，擁有95家科研院所；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為1 623億元，人均約40萬元。

（5）企業(yè)家精神

中石油董事長、黨組書記戴厚良，教授級高級工程師，中國工程院院士，屬于典型的學者型企業(yè)家，具有高水平的“硬知識”，顯然有利于進行相應的科技創(chuàng)新，但是中石油沒有特有的企業(yè)管理理論，因此企業(yè)家精神的“軟知識”并不明顯。

研發(fā)經(jīng)費投入287.18億元，占銷售收入的0.9%，關鍵核心技術攻克率20%。社會責任方面，國內(nèi)鄉(xiāng)村振興投入4.05億元，惠及超500萬人。

（6）政府關聯(lián)

截至2022年底，中石油在國家“一帶一路”倡議下，與19個沿線國家運作管理油氣合作項目，為構建人類命運共同體做出了貢獻。在中國跨國公司100大及跨國指數(shù)評選中，以擁有11萬多名海外員工、8 934億元的海外資產(chǎn)和1億噸的海外油氣權益產(chǎn)量的指標值，連續(xù)11年蟬聯(lián)榜首。收到政府補助約12億元。

2.事理維度

數(shù)字時代企業(yè)必須具備感知和抓住新商業(yè)機會的動態(tài)能力。企業(yè)組織形成以后，有兩個基本任務：一是效率，用最少的投入實現(xiàn)最大的產(chǎn)出；二是創(chuàng)新，創(chuàng)新不是簡簡單單的重復，必須要有顛覆性。

（1）資源投資維度

戰(zhàn)略資源的角度分析，油氣行業(yè)最重要的活動是資源組合的不斷重新定位，也就是資源的動態(tài)組合管理。在資產(chǎn)負債表和利潤表中，資源投資組合成為合并后的數(shù)字，而這些數(shù)字無法表達出公司看起來平淡無奇的投資組合行為背后的含義，但恰恰是通過持續(xù)不斷的資源動態(tài)組合管理策略，實現(xiàn)了公司重新定位發(fā)展方向的戰(zhàn)略性意圖。

油氣行業(yè)必須在未來許多年內(nèi)確保競爭優(yōu)勢和充足的油氣儲備，要不斷進行資源交易，以提升資產(chǎn)組合的質(zhì)量和產(chǎn)量，在短期要有較高的銷售收入和利潤增長等財務指標的體現(xiàn)。

第一：組合策略分析

投資：中石油2022年在新能源新業(yè)務方面投資76.7億元，同比增幅為252%，體現(xiàn)出企業(yè)轉型的戰(zhàn)略考量。

勘探：2022年國內(nèi)新增探明石油地質(zhì)儲量8.6億噸，連續(xù)17年超6億噸；國內(nèi)新增探明天然氣地質(zhì)儲量6 845億立方米，連續(xù)16年超4 000億立方米；海外油氣勘探連續(xù)4年保持億噸產(chǎn)量水平。

第二：新簽重要協(xié)議

2022年，中石油與俄羅斯石油股份公司簽署保障中國西部煉廠供油的原油購銷合同補充協(xié)議，另外魯邁拉項目重組交割完成，達成延期阿克糾賓項目合同。

第三：戰(zhàn)略聯(lián)盟

2022年中石油在全球32個國家管理運作88個油氣合作項目，構建起涵蓋中亞—俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太五大油氣合作區(qū)的生產(chǎn)網(wǎng)絡，全面建成四大油氣通道，以及歐洲、北美、亞太三大運營中心。

（2）資源維護維度

第一：威脅

中石油在生產(chǎn)運營過程中，盡管一直積極通過各種舉措規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風險，但在實際經(jīng)營過程中，由于油氣產(chǎn)業(yè)本身的特點，仍然不可避免地會有各種經(jīng)營風險和不確定性影響因素的發(fā)生，主要表現(xiàn)在以下方面：行業(yè)監(jiān)管及稅費政策風險、油氣產(chǎn)品價格波動風險、匯率風險、市場競爭風險、油氣儲量的不確定性風險、海外經(jīng)營風險、氣候變化相關的風險、安全隱患及不可抗力風險。

第二：顛覆

雖然油氣行業(yè)不是傳統(tǒng)上認為的高科技公司，但同樣面臨著顛覆性技術變化所帶來的威脅，主要來自新能源的發(fā)展。為此，中石油在廣泛深入研究之后制定了新能源發(fā)展行動計劃，著重在地熱、風能等領域積極作為，探尋更高效、更科學的開發(fā)利用模式，盡快構建起油氣占據(jù)主導地位、其他多種能源互補的發(fā)展體系。2022年，新增地熱供暖面積1 006萬平方米，累計建成風光發(fā)電裝機超140萬千瓦，新材料產(chǎn)量85.5萬噸。

第三：公司運營對國外油氣價格波動的敏感性

2022年國際原油價格保持高位震蕩，我國成品油價格的變化趨勢與國際市場高度類似，石油價格極易受到國際油價的影響。劉躍珍和張新民[ 14 ]研究發(fā)現(xiàn)，中石油始終將“油價40美元/桶”作為效益底線目標。以2010年至2016年為例，采用投資與自由現(xiàn)金流和油價聯(lián)動的方式，堅持自由現(xiàn)金流量長期為正的目標底線。

（3）資源配置維度

中石油從事的運營活動屬于資本和勞動密集型，成本的控制和運營效率非常重要。

第一：經(jīng)營活動

生產(chǎn)：2022年，原油產(chǎn)量為906.2百萬桶；可銷售天然氣產(chǎn)量1 323.81億立方米，油氣當量產(chǎn)量1 685.4百萬桶。

銷售收入：2022年，銷售收入3 239 167百萬元，比2021年度增長23.90%，參考全球經(jīng)濟下行形勢，呈現(xiàn)了自身的獨特性。

第二：儲量—更新率

2022年國內(nèi)原油及天然氣更新率如表1所示，兩者更新率都較高。

第三：營業(yè)成本

2022年度營業(yè)成本約為2 178.1百萬元，同比增長22.03%，和收入增長同向。

第四：毛利率

2022年度毛利率為21.96%，比2021年度20.76%增長1.20%，創(chuàng)新并沒有使主營業(yè)務成本降低。

第五：一利五率

一利五率是國資委為落實黨的二十大精神建立的中央企業(yè)經(jīng)營新指標體系，如表2。用新評價指標體系進行評價，也完全符合國資委的考核指標要求，側面說明國資委的考核對中石油具有強烈的指導性。

第六：原油生產(chǎn)市場占有率

2022年國內(nèi)四大原油生產(chǎn)商的整體格局基本沒有變化，中石油因上游資源的優(yōu)勢占據(jù)51%，優(yōu)勢非常明顯；中石化和中海油緊隨其后，占比分別為17%、22%；延長中石油占比6%。

3.人理維度

以人為本的人文精神是中國文化最根本的精神，也是中華民族對人類的重要貢獻，促進人與自然和諧共生是中國式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求之一。人理在中國化管理會計報告的分析過程中，研究利益相關者之間的相互關系以及變化，“和諧”是主題。

（1）價值創(chuàng)造維度

第一：修正的經(jīng)營現(xiàn)金流

價值創(chuàng)造計算時，為了增強會計信息對決策的相關性，重點關注現(xiàn)金流，以現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為起點，經(jīng)過調(diào)整計算，得出當期的價值創(chuàng)造，如表3所示。

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第二：品牌價值

2022年，中石油品牌價值為2 621億元人民幣，處于“2022中國品牌500強”榜首，也是“2022世界品牌500強”前十名中唯一的中國企業(yè)，在全球油氣公司品牌價值50強中名列第3位。

（2）共同富裕

客戶層面銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金3.34萬億元；供應商層面購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金2.34萬億元；員工層面支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金0.16萬億元；國家稅收層面支付的各項稅費0.45萬億元；股東層面分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金0.08萬億元，占凈利潤的51.8%。

（3）和諧共生

ESG報告中，2022年和2021年相比，新鮮水用量同比下降0.11%，實現(xiàn)節(jié)水量923萬立方米，氮氧化物排放量降低7.1%，甲烷排放強度降低9.76%，煉化業(yè)務揮發(fā)性有機物排放量下降3.5%，化學需氧量排放量下降7.0%；員工培訓方面，投入培訓經(jīng)費16.7億元；捐贈款項約為人民幣5.83億元；下屬重點排污單位因環(huán)境問題受到地方環(huán)保處罰20起，罰款金額總計399萬元。

4.結論評述

管理的改善，最簡單也是最有效的方法就是“大道至簡”，將一切目的實現(xiàn)“可視化”。上述中國化管理會計報告反映出中石油在共同富裕、利益相關者利益平衡等方面發(fā)揮了央企的重要作用，但因為核心利潤率較低，高質(zhì)量發(fā)展還有待提高。利潤分配的目標是研究智慧資本的利潤分配方式，現(xiàn)階段比較類似的有華為的“利益均沾式分配”，但由于中石油是央企，智慧資本的收益還是傳統(tǒng)的薪酬模式，有待于相關政策在國家層面突破。

中石油的發(fā)展戰(zhàn)略符合油氣行業(yè)的本質(zhì)，但是我國原油對外依存度高，部分關鍵核心裝備依賴國外制造，制約著石油石化行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也危及產(chǎn)業(yè)鏈安全，“卡脖子”危機仍然存在，巨大的石油市場需求仍然缺乏話語權。中石油在中國式現(xiàn)代化的進程中，需要從構建人類命運共同體的角度，代表全世界用戶發(fā)出中國聲音。

（1）企業(yè)競爭優(yōu)劣勢評價

從中石油的中國化管理會計報告來看，戰(zhàn)略性資源優(yōu)勢集中在國家的能源戰(zhàn)略任務、礦產(chǎn)資源、專利、兩院院士人數(shù)、品牌價值，以及原油生產(chǎn)市場國內(nèi)占有率等方面。

但是也反映出中石油面臨著劣勢和諸多風險，2022年我國石油、天然氣對外依存度分別達70.9%、42.5%，重要的風險因素如國際油價變動等，企業(yè)并不能控制，特別是原油價格的波動對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，在目前復雜的國際關系下對風險的判斷是投資者決策的重要考慮因素。

（2）財務報告凈利潤指標評價

2022年度凈資產(chǎn)為15 378億元，市值為9 096億元（為凈資產(chǎn)的59%），凈利潤為1 640億元?，F(xiàn)金流指標修正的價值創(chuàng)造為67 122百萬元，占營業(yè)收入的2.07%，其中股東權益成本以9%的資本成本率進行了便捷計算。凈利潤率為5.06%，價值創(chuàng)造比率低于凈利潤率。從投資者的視角來看，價值創(chuàng)造低于凈利潤，在基于凈利潤進行投資決策時需要慎重。

（3）投資者應當保持理性

資本市場上對企業(yè)的估值更能代表企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。中石油的市值2022年是不是被低估了？與傳統(tǒng)會計核算模式下得出的凈資產(chǎn)相比，一定程度上是低估了，但毛利率為21.96%，核心利潤率為8.52%，參考2021年的核心利潤率4.92%，寄希望于投資超高回報顯然并不現(xiàn)實。

六、結語與展望

中國文化最根本的精神是以人為本的人文精神，強調(diào)人的“自覺自律”，是西方管理會計報告中欠缺的部分。本研究用WSR方法論，將中國式現(xiàn)代化蘊含的中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中的“人本”作為企業(yè)核心競爭力要素，包含了諸多央企估值中的非財報因素，有效突破傳統(tǒng)“物本”財務報告分析的局限，可以減少決策者和投資者對企業(yè)的誤判，提升企業(yè)的信息披露質(zhì)量，是更有價值的分析方法，有助于中國式現(xiàn)代化經(jīng)濟發(fā)展，是中國會計從管理會計報告角度做出的貢獻。

中國式現(xiàn)代化強調(diào)的物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調(diào)、人與自然和諧共生，走高質(zhì)量發(fā)展的道路，也是中國化管理會計報告價值所在。潘飛和許宇鵬[ 15 ]總結了近二十年中國管理會計理論研究與實務經(jīng)驗，在充分研究國內(nèi)外管理會計既有成果的基礎上，提出要構建中國管理會計理論的“內(nèi)核”與“保護帶”，形成管理會計理論的新工具和概念，創(chuàng)建中國管理會計理論分析框架。胡玉明[ 16 ]提出管理會計理論研究的邏輯起點也應該是管理會計報告。中國化管理會計報告的相關性研究，需會計與管理并重，引導企業(yè)切實走向商業(yè)向善，用中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化建設會計文化、構建中國特色的會計理論等，并結合數(shù)字化轉型，在共同富裕、人力資本的決定性投資要素所有權和價值分配，以及管理會計應用指引等方面取得突破性進展。

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