今年上半年，李東生很忙，大多數(shù)時(shí)間在國(guó)外。

7月中旬，他控股的TCL中環(huán)，與沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）旗下子公司合作建設(shè)晶體晶片廠，擬投20.8億美元，約合人民幣150億元。

李東生出席了簽約儀式?！安怀龊?，就出局。”這是他的新研判。

對(duì)于沙特項(xiàng)目的重要性，公司方面稱，這是在中東、北非、歐洲等地區(qū)展開(kāi)商業(yè)合作的重要支點(diǎn)，也為公司從產(chǎn)品輸出向技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出的轉(zhuǎn)型，提供了重要支撐。

正如李東生所言：“中國(guó)企業(yè)出海，要與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)共建工業(yè)能力，以適應(yīng)全球化新形勢(shì)?！?/p>

在新一輪光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮中，他想把握機(jī)遇。TCL中環(huán)的最新投資部署，開(kāi)了個(gè)好頭。

奔赴中東

“出發(fā)！去中東?！边@是最近一年光伏圈的共識(shí)。

手握大量石油資源的沙特是近年來(lái)中東市場(chǎng)積極推動(dòng)轉(zhuǎn)型的國(guó)家，通過(guò)主權(quán)財(cái)富基金PIF投資新能源、大消費(fèi)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，以擺脫對(duì)石油貿(mào)易的依賴。

去年初，沙特宣布，通過(guò)PIF投資1萬(wàn)億沙特里亞爾，約合1.8萬(wàn)億元人民幣，加速新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

截至今年一季度，PIF擁有超過(guò)6000億美元資產(chǎn)，在全球基金中位列前10位。

TCL中環(huán)、晶科能源等中資企業(yè)，都與PIF的控股子公司簽署了合作框架協(xié)議。

此次TCL中環(huán)的沙特項(xiàng)目，將直接在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)工廠。李東生認(rèn)為，這是從過(guò)去賣產(chǎn)品到布產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。

根據(jù)合作框架，沙特光伏項(xiàng)目中，TCL中環(huán)持股40%，PIF全資子公司RELC和Vision Industries分別持股40%和20%。

該項(xiàng)目將是沙特規(guī)模最大的光伏晶體晶片工廠，建成后，年產(chǎn)能達(dá)20GW。

按照李東生的規(guī)劃，沙特市場(chǎng)有望成為樞紐，充分釋放中東-北非-歐洲的能源一體化市場(chǎng)潛力。

此前，他已牽頭在馬來(lái)西亞、菲律賓、墨西哥等地布局電池、組件工廠，打造完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，為公司的在地化制造，提供有力支撐。

而且，沙特也向其他中國(guó)光伏企業(yè)放開(kāi)懷抱。陽(yáng)光電源、晶科能源等都入駐沙特，投建電池及組件產(chǎn)能。

“全球制造分散化是趨勢(shì)，結(jié)合數(shù)字化供應(yīng)鏈和各地的優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)資源?！?/p>

一家光伏企業(yè)的員工向《21CBR》記者表示，光伏企業(yè)不約而同出海建廠，行業(yè)格局也有了變化。

其實(shí)，李東生很早就開(kāi)始做中東生意，他與Jashanmal等頭部零售集團(tuán)廣泛合作，在中東地區(qū)推出智能家電產(chǎn)品。

TCL集團(tuán)旗下的華星光電，是全球第二大顯示面板廠商，曾大力推動(dòng)面板業(yè)務(wù)出海。

李東生回憶，曾為電視業(yè)務(wù)出海并購(gòu)了很多海外資產(chǎn)，不料趕上技術(shù)切換，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手降價(jià)，公司因此連年虧損。

“學(xué)費(fèi)不能交兩次?！崩顤|生說(shuō)。

與半導(dǎo)體一樣，光伏的投資額大、技術(shù)含量高、回報(bào)周期長(zhǎng)，出海的不確定性更大。

經(jīng)營(yíng)承壓

當(dāng)下，光伏產(chǎn)業(yè)處于復(fù)雜的下行周期，TCL中環(huán)業(yè)績(jī)承壓。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年上半年，TCL中環(huán)預(yù)虧29億～32億元，已連續(xù)三個(gè)季度虧損。

核心原因在于，光伏產(chǎn)業(yè)鏈由狂熱擴(kuò)產(chǎn)，走向產(chǎn)能清退的低價(jià)之爭(zhēng)。

公司公告稱，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格下跌，甚至出現(xiàn)價(jià)格和成本倒掛的行情。一季度，其營(yíng)業(yè)收入為99.33億元，同比減少43.62%。

而且，由于產(chǎn)能過(guò)剩，一季度末，公司存貨總金額74.81億元，資產(chǎn)減值損失5.02億元，同比增加472.41%。

同期，公司的出貨量并未減少，財(cái)報(bào)顯示，光伏材料的銷售規(guī)模約34.95GW，同比增長(zhǎng)40%。

核心變化是，其中N型大組件產(chǎn)品出貨占88%，九成以上是外銷。

“國(guó)內(nèi)供需錯(cuò)配，需要謀求更大的市場(chǎng)?！庇惺煜す夥袠I(yè)的人士告訴《21CBR》記者，這是各家企業(yè)出海建廠的動(dòng)機(jī)。

在出海企業(yè)眼中，中東市場(chǎng)是高端局，李東生決定親自帶隊(duì)。

為更快搭建起產(chǎn)業(yè)根基，他一方面投資控股全球知名光伏企業(yè)Maxeon，另一方面，密集發(fā)行可轉(zhuǎn)債及定增，籌措資金。

Maxeon主要是設(shè)計(jì)、制造和銷售太陽(yáng)能組件，產(chǎn)品覆蓋全球光伏屋頂和電站市場(chǎng)，擁有全球化供應(yīng)鏈和渠道優(yōu)勢(shì)。

自2020年開(kāi)始，李東生陸續(xù)增持，成為第一大股東。2023年，TCL中環(huán)年報(bào)確認(rèn)，該項(xiàng)股權(quán)投資帶來(lái)16.9億元的減值損失。

今年5月，李東生又拿出1.975億美元增持，目前，TCL中環(huán)持有Maxeon過(guò)半股份。

李東生相信，Maxeon可以通過(guò)內(nèi)部組織優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)改善，逐漸走出短期經(jīng)營(yíng)困境。

為了持續(xù)提升柔性制造能力，TCL中環(huán)自主研發(fā)了定式模型數(shù)據(jù)庫(kù)和Deep Blue+AI平臺(tái)、數(shù)字孿生平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)協(xié)同平臺(tái)以及集控管理平臺(tái)。

這些平臺(tái)，可有效解決在不同國(guó)家遇到的成本問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)、制造能力的快速遷移。最新簽約的中東項(xiàng)目與銀川項(xiàng)目，就屬于同一技術(shù)體系。

李東生在年初定下目標(biāo)，要沖擊“硅片全球市占率 NO.1，綜合實(shí)力全球 NO.1”。

然而，熬過(guò)這一輪低谷需要多長(zhǎng)時(shí)間，仍是未知數(shù)。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度末，公司總負(fù)債約656.67億元。

過(guò)去幾個(gè)月，TCL中環(huán)陸續(xù)發(fā)債，今年上半年，在監(jiān)管四輪問(wèn)詢下，公司將一筆可轉(zhuǎn)債融資金額從138億元降至49億元。

TCL中環(huán)如何通過(guò)出海盈利，是李東生的頭等大事。