一、前言

小微企業(yè)是激活經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本單元，經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)和社會(huì)價(jià)值不可小覷，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)、改善民生的重要力量。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，小微企業(yè)是持續(xù)釋放改革和創(chuàng)新紅利、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，同時(shí)也是薄弱環(huán)節(jié)。隨著市場(chǎng)環(huán)境的日益復(fù)雜和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，多數(shù)集中于傳統(tǒng)行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)力較弱的小微企業(yè)的生存面臨諸多困難。為了促進(jìn)就業(yè)、改善民生、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)出臺(tái)了一系列扶持小微企業(yè)的減稅降費(fèi)政策，其中所得稅優(yōu)惠最為突出，大幅降低了企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，助力企業(yè)發(fā)展。

二、制度背景

2007年12月頒布的《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》將小微企業(yè)界定為：工業(yè)企業(yè)年應(yīng)納稅所得額≤30萬元、從業(yè)人數(shù)≤100人、資產(chǎn)總額≤3000萬元，其他性質(zhì)企業(yè)年應(yīng)稅所得額≤30萬元、從業(yè)人數(shù)≤80人、資產(chǎn)總額≤1000萬元。為了幫扶更多中小企業(yè)，我國(guó)稅收制度不斷對(duì)小微企業(yè)擴(kuò)圍。《關(guān)于實(shí)施小微企業(yè)普惠性稅收減免政策的通知》（財(cái)稅〔2019〕13號(hào)）將小微企業(yè)范圍擴(kuò)容，即：年應(yīng)納稅所得額≤300萬元、從業(yè)人數(shù)≤300人、資產(chǎn)總額≤5000萬元。

2008年頒布的《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，符合條件的小微企業(yè)可減按20%稅率征收企業(yè)所得稅，此政策沿用至今。2019年小微企業(yè)擴(kuò)容，《關(guān)于實(shí)施小微企業(yè)普惠性稅收減免政策的通知》實(shí)施小微企業(yè)普惠性減免，規(guī)定2019年1月1日至2021年12月31日，對(duì)小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不足100萬元部分，減按25%計(jì)入，年應(yīng)納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計(jì)入，兩部分均適用20%所得稅稅率。2021年發(fā)布的《關(guān)于實(shí)施小微企業(yè)和個(gè)體工商戶所得稅優(yōu)惠政策的公告》（財(cái)稅〔2021〕12號(hào)）對(duì)此優(yōu)惠進(jìn)一步加碼，規(guī)定2021年1月1日至2022年12月31日期間在財(cái)稅〔2019〕13號(hào)文的優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上，再減半征收企業(yè)所得稅，稅負(fù)再減半（見表1）。

三、研究假設(shè)和實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

自2019年小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠加力擴(kuò)圍，而此優(yōu)惠有沒有實(shí)現(xiàn)提高小微企業(yè)利潤(rùn)、投資水平和研發(fā)水平的目標(biāo)，本文將對(duì)這一問題進(jìn)行逐一探究[1]。

1.小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠與企業(yè)凈利潤(rùn)

2021—2022年，小微企業(yè)應(yīng)納所得稅額減半再減半，實(shí)際稅負(fù)最低已到2.5%。企業(yè)獲得的凈利潤(rùn)等于企業(yè)利潤(rùn)總額減去所得稅稅額，所得稅稅額下降，可以使企業(yè)凈利潤(rùn)上升，由此提出假設(shè)1。

假設(shè)1：所得稅優(yōu)惠促進(jìn)小微企業(yè)盈利能力提升

2.小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠與固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)投資推動(dòng)了社會(huì)資源流轉(zhuǎn)和配置，不僅影響企業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)，也決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來發(fā)展。減免企業(yè)所得稅可以增加企業(yè)凈利潤(rùn)，意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本下降，增加自由現(xiàn)金流量，減輕內(nèi)部融資約束，提高企業(yè)增加投資的能力，由此提出假設(shè)2。

假設(shè)2：所得稅優(yōu)惠能夠激勵(lì)小微企業(yè)固定資產(chǎn)投資

3.小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠與研發(fā)投資

創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的源泉，小微企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要參與者，提升創(chuàng)新實(shí)力、提高供給質(zhì)量有利于突破困境、提高競(jìng)爭(zhēng)力。稅收優(yōu)惠政策降低企業(yè)稅負(fù)和成本，提高企業(yè)的創(chuàng)新意愿，增強(qiáng)創(chuàng)新動(dòng)力。一方面，降低了資金成本，增加了企業(yè)創(chuàng)新資金的可得性，稅負(fù)降低釋放更多資金用于創(chuàng)新投入。另一方面，分散企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資損失，有利于促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入。因此，提出假設(shè)3。

假設(shè)3：所得稅優(yōu)惠促進(jìn)小微企業(yè)研發(fā)投資水平

4.小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠與經(jīng)營(yíng)效率

一方面，所得稅優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和稅收負(fù)擔(dān)產(chǎn)生了直接影響，提升企業(yè)盈利能力。另一方面，留在企業(yè)可支配資金增多，降低外部融資需要，融資費(fèi)用和財(cái)務(wù)杠桿率下降，增強(qiáng)企業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力，進(jìn)而提高產(chǎn)出效率。經(jīng)營(yíng)效率衡量指標(biāo)為總資產(chǎn)凈收益率，即凈利率占平均資產(chǎn)總額的百分比。由此，提出假設(shè)4。

假設(shè)4：所得稅優(yōu)惠能夠提升小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率

（二）實(shí)證研究設(shè)計(jì)

1.樣本和數(shù)據(jù)

本研究選用的數(shù)據(jù)為萬德數(shù)據(jù)庫(kù)新三板企業(yè)2016—2021年財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)整理而得。依據(jù)附注說明的適用的所得稅稅率是否為20%劃分處理組和控制組[2]。對(duì)數(shù)據(jù)按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行處理：一是僅保留六年數(shù)據(jù)均采集的企業(yè)樣本。二是剔除重要指標(biāo)數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)。處理后符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)樣本有 785家，實(shí)驗(yàn)組樣本4491個(gè)，符合標(biāo)準(zhǔn)的非小微企業(yè)共有3935家，對(duì)照組樣本為22664個(gè)，觀測(cè)樣本共計(jì)27155個(gè)，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行了雙側(cè)1%和99%縮尾。

2.模型建立

為驗(yàn)證小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠影響效應(yīng)的四個(gè)假設(shè)（假設(shè)1至假設(shè)4），將“處理組”政策執(zhí)行前后變動(dòng)與“控制組”政策執(zhí)行前后變動(dòng)進(jìn)行對(duì)比，分析政策執(zhí)行的效果。采用雙重差分模型，回歸模型如下：

（1）

下標(biāo)i和t表示企業(yè)個(gè)體i和年份t，y表示企業(yè)利潤(rùn)、投資水平和研發(fā)水平的相關(guān)指標(biāo)變量。模型設(shè)置加入處理虛擬變量，若個(gè)體i受到政策沖擊則=1，若i為控制組個(gè)體則=0。另加入處理期虛擬變量，若個(gè)體i進(jìn)入處理期=1，否則=0。由此，研究樣本轉(zhuǎn)變?yōu)檎邔?shí)施前處理組（=1，=0）、政策實(shí)施后處理組（=1，=1）、政策實(shí)施前控制組（=0，=0）及政策實(shí)施后控制組（=0，=1）。的系數(shù)為處理組前后變化與控制組前后變化之差，即為處理效應(yīng)。α是常數(shù)項(xiàng)，為企業(yè)固定效應(yīng)，為時(shí)間固定效應(yīng)，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。本文的結(jié)果變量有：一是凈利潤(rùn)，采用企業(yè)凈利潤(rùn)做自然對(duì)數(shù)。二是固定資產(chǎn)投資，采用固定資產(chǎn)投資金額做自然對(duì)數(shù)處理。三是研發(fā)投資，以企業(yè)研發(fā)投資額自然對(duì)數(shù)為衡量指標(biāo)。四是經(jīng)營(yíng)效率，以總資產(chǎn)收益率為指標(biāo)。

本文在借鑒之前研究的基礎(chǔ)上，將企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、年齡、財(cái)務(wù)杠桿率、固定資產(chǎn)密集度和存貨密集度作為對(duì)企業(yè)利潤(rùn)、投資、研發(fā)等的影響因素，作為控制變量[3]，如表2。

3.描述性統(tǒng)計(jì)

各變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3。被解釋變量?jī)衾麧?rùn)對(duì)數(shù)均值為8.265，離散程度不高。固定資產(chǎn)投資對(duì)數(shù)均值為6.56，樣本標(biāo)準(zhǔn)差較大，說明不同企業(yè)間固定資產(chǎn)投資差異較大?？刂谱兞糠矫妫髽I(yè)年齡的離散程度較高，符合常理。

四、實(shí)證結(jié)果分析與穩(wěn)定性檢驗(yàn)

（一）實(shí)證結(jié)果與分析

1.假設(shè)1的檢驗(yàn)

通過模型（1）驗(yàn)證所得稅優(yōu)惠對(duì)小微企業(yè)盈利影響。結(jié)果顯示，treat×post系數(shù)為0.0212，在1%水平顯著，說明享受優(yōu)惠的小微企業(yè)凈利潤(rùn)顯著提高，表明所得稅優(yōu)惠能夠提高小微企業(yè)盈利能力。

2.假設(shè)2的檢驗(yàn)

通過模型（1）驗(yàn)證小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響。treat×post系數(shù)為0.0386，在1%的水平上顯著，說明所得稅優(yōu)惠對(duì)固定資產(chǎn)投資有明顯的促進(jìn)效應(yīng)，詮釋了所得稅優(yōu)惠政策對(duì)小微企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)影響作用顯著。

3.假設(shè)3的檢驗(yàn)

通過模型（1）驗(yàn)證小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)研發(fā)投資水平的影響。treat×post系數(shù)為0.0001，并不顯著，即不支持原假設(shè)，小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠不能有效促進(jìn)小微企業(yè)研發(fā)投資[3]。

4.假設(shè)4的檢驗(yàn)

通過模型（1）驗(yàn)證小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響。treat×post系數(shù)為0.0142，在5%水平顯著。結(jié)果顯示對(duì)比未獲得所得稅優(yōu)惠的企業(yè)，小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠獲得企業(yè)總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率明顯提高。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

平行趨勢(shì)檢驗(yàn)：圖1至圖4顯示了共同趨勢(shì)檢驗(yàn)的結(jié)果。結(jié)果顯示：政策實(shí)施之前，對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組的被解釋變量不存在顯著差異（其置信區(qū)間上限和下限包含0），表明滿足平行趨勢(shì)的假定，政策實(shí)施后1期、2期，企業(yè)凈利潤(rùn)、固定資產(chǎn)投資、總資產(chǎn)收益率存在置信區(qū)間大于0的情況，表明政策后實(shí)驗(yàn)組相比于對(duì)照組以上變量發(fā)生了顯著增長(zhǎng)，這和前文結(jié)論一致。而企業(yè)研發(fā)投資政策后置信區(qū)間包含0，表明政策后實(shí)驗(yàn)組相比于對(duì)照組，研發(fā)投入的增長(zhǎng)不顯著，和前文結(jié)論一致。

五、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文通過對(duì)2016—2021年新三板企業(yè)數(shù)據(jù)開展實(shí)證研究，得出以下結(jié)論：第一，所得稅優(yōu)惠政策可以顯著提高小微企業(yè)的凈利潤(rùn)和固定資產(chǎn)投資。稅收負(fù)擔(dān)下降，企業(yè)凈利潤(rùn)增加，盈利能力增加?？芍滟Y金的增加促使小微企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擴(kuò)大廠房、機(jī)器設(shè)備的投資，提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)信心。第二，所得稅優(yōu)惠不能顯著影響小微企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入，原因可能有二：其一，2020年來受突發(fā)應(yīng)急事件影響，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，雖然享受稅收優(yōu)惠，可支配資金增加，企業(yè)首先考慮解決當(dāng)時(shí)的困境，選擇擴(kuò)大生產(chǎn)、購(gòu)入固定資產(chǎn)等，并沒有增加風(fēng)險(xiǎn)度較高的研發(fā)投入。其二，對(duì)于小微企業(yè)，政策側(cè)重于減輕稅負(fù)，但缺少激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的針對(duì)性扶持政策。第三，所得稅稅收優(yōu)惠在提高小微企業(yè)凈利潤(rùn)的同時(shí)，在一定程度上降低企業(yè)對(duì)外融資需求，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)杠桿。

（二）政策建議

基于小微企業(yè)發(fā)展視角，提出稅收優(yōu)惠政策改進(jìn)建議：第一，持續(xù)穩(wěn)定實(shí)施小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)前，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，持續(xù)穩(wěn)定的稅收優(yōu)惠政策有利于調(diào)動(dòng)微觀主體活力、促進(jìn)就業(yè)和提高市場(chǎng)信心[4]。第二，提高稅收政策導(dǎo)向性。當(dāng)前，稅收優(yōu)惠政策采用“一刀切”，未考慮國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，一定程度上抑制了小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。建議從小微企業(yè)研究、開發(fā)、人才引進(jìn)等環(huán)節(jié)制定特殊優(yōu)惠政策。第三，豐富稅收優(yōu)惠形式。當(dāng)前，小微企業(yè)稅收優(yōu)惠多以盈利為前提，然而大量小微企業(yè)舉步維艱，虧損企業(yè)適用稅收優(yōu)惠政策較少，扶持力度小，削弱了稅收優(yōu)惠政策的效力?？煽紤]通過緩繳社保、貸款延期、房租減免等方面進(jìn)行扶持，精準(zhǔn)施策。第四，優(yōu)化稅收征管服務(wù)。充分利用網(wǎng)絡(luò)、多媒體、實(shí)地服務(wù)等多種方式宣傳、講解政策內(nèi)容，多渠道提供政務(wù)服務(wù)、積極解答納稅人相關(guān)困惑。簡(jiǎn)化小微企業(yè)涉稅申報(bào)流程，提高小微企業(yè)稅收遵從度。

六、結(jié)語(yǔ)

經(jīng)實(shí)證檢驗(yàn)，小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策能夠顯著促進(jìn)小微企業(yè)盈利能力、激勵(lì)固定資產(chǎn)投資以及提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，而對(duì)研發(fā)投資影響不顯著，最后提出小微企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策的優(yōu)化建議。本文以量大面廣的小微企業(yè)為觀察對(duì)象，豐富了我國(guó)減稅降費(fèi)效應(yīng)研究視角和研究結(jié)論，識(shí)別減稅對(duì)小微企業(yè)多方面的影響，對(duì)于完善所得稅優(yōu)惠制度和激發(fā)市場(chǎng)活力有一定的參考意義。

引用

[1]魏紫，姜朋，王海紅.小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實(shí)證分析[J].財(cái)政研究，2018（11）：96-106.

[2]吳曉穎.我國(guó)小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策研究[D].北京：中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院，2021.

[3]謝瑋煒.企業(yè)所得稅優(yōu)惠促進(jìn)了小微企業(yè)投資融資行為嗎？[D].廈門：廈門大學(xué)，2017.

[4]趙穎.減稅激勵(lì)與小微企業(yè)發(fā)展：基于所得稅減半征收的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2022（05）：110-126.

基金項(xiàng)目：貴州省教育廳自然科學(xué)研究項(xiàng)目“貴州省小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究”（項(xiàng)目編號(hào)：黔教技〔2022〕282號(hào)）

作者單位：貴州商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院

責(zé)任編輯：韓 柏