【摘" 要】國有施工企業(yè)普遍具有資金投入規(guī)模大、利潤率低、施工周期長以及工程款回籠慢等特點，這些特點使得國有施工企業(yè)的資產(chǎn)負債率相對偏高，同時受內(nèi)外部環(huán)境因素的影響，其潛在的財務風險水平較高，因此及時、準確地識別財務風險并采取較為有效的防范對策對國有施工企業(yè)具有重要意義?；诖耍撐慕Y(jié)合國有施工企業(yè)財務風險的分類，對國有施工企業(yè)的財務風險進行識別和成因分析，在此基礎上提出國有施工企業(yè)強化財務風險防控的對策，旨在為國有施工企業(yè)提升財務風險防控水平，保障國有資本保值增值提供有益參考。

【關鍵詞】財務風險；國有施工企業(yè)；防控

【中圖分類號】F275；TP18" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）10-0176-03

1 引言

加強國有施工企業(yè)的財務風險防控，對于國有施工企業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定運營、實現(xiàn)國有資本的保值增值等具有重要意義。一直以來，國有施工企業(yè)深受資產(chǎn)負債率水平偏高、潛在財務風險因素較多等問題的困擾和影響，運營管理績效普遍難達預期。從這個角度來說，研究國有施工企業(yè)財務風險防控具有較高的管理價值，這也是本文進行深入研究和探討的要義所在。

2 國有施工企業(yè)財務風險的分類分析

國有施工企業(yè)在運營管理過程中面臨的財務風險具有多樣性。按照不同的標準對財務風險進行分類，不僅有助于企業(yè)了解財務風險具體成因，還可以幫助企業(yè)更好地實施財務風險管控對策。以施工項目的運行階段為標準對財務風險進行分類，可將其區(qū)分為投標風險、施工風險等；以國有施工企業(yè)的經(jīng)營管理方式為標準對財務風險進行分類，可將其區(qū)分為聯(lián)營項目風險、自營項目風險以及承包項目風險等；以財務風險的形成根源為標準對財務風險進行分類，可將其區(qū)分為償債風險、營運風險、盈利風險和發(fā)展風險等。

3 國有施工企業(yè)財務風險識別

國有施工企業(yè)與其他企業(yè)相比，不僅具有施工企業(yè)的一些獨有特點，同時還因國有資本屬性而需要承擔更多的社會責任，面臨更多的管控監(jiān)督以及與政府部門之間保持千絲萬縷的聯(lián)系，因此在財務風險管控實務中，更需要對其財務風險進行清晰識別：

一是以短期償債和長期償債風險為代表的償債風險識別。償債風險通常由國有施工企業(yè)的負債籌資行為引起。國有施工企業(yè)的負債籌資途徑主要有兩個：①長期和短期貸款；②利用有息和無息商業(yè)信用。結(jié)合當前我國國有施工企業(yè)的運營情況可以發(fā)現(xiàn)，短期負債規(guī)模偏大、資產(chǎn)負債率偏高、產(chǎn)權(quán)比率較高是較為普遍的現(xiàn)象，由此說明國有施工企業(yè)目前存在潛在的短期償債和長期償債等償債風險。

二是以資金周轉(zhuǎn)和營運資金管控風險為代表的營運風險識別。當前國有施工企業(yè)在運營管理過程中，較容易面臨應收賬款回收不及時、施工項目超預算長期占用資金等問題，這些問題的存在不僅導致其資金周轉(zhuǎn)速度變慢，而且會造成其營運資金管控能力弱化，由此而產(chǎn)生了營運風險。

三是以投資和盈利能力風險為代表的盈利風險識別。國有施工企業(yè)盈利風險的產(chǎn)生既受自身市場競爭力、項目自身利潤率水平等因素影響，又受到投資決策因素的影響。項目投資是國有施工企業(yè)持續(xù)獲利的重要途徑，國有施工企業(yè)在投資決策中不夠理性、決策依據(jù)不充分是造成銷售利潤率、毛利率以及總資產(chǎn)凈利率偏低的主要因素，由此也使得其存在潛在的盈利風險因素。

四是以成長性為代表的發(fā)展風險識別。成長能力以及利潤分配都與企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展息息相關，因此將其作為國有施工企業(yè)發(fā)展風險的主要指標具有較高的代表性。成長性高低主要基于資產(chǎn)規(guī)模以及營業(yè)收入的增長率高低，通常以營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率等指標來衡量。當前部分國有施工企業(yè)因環(huán)境因素、內(nèi)部管控體系因素等主客觀條件的局限和影響，不僅營業(yè)收入規(guī)模呈下滑趨勢，企業(yè)的盈利空間也受到一定的擠壓，凈利潤水平較前期平均水平有較大的波動，營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率等代表成長性的指標表現(xiàn)普遍不佳，說明其潛存一定的發(fā)展風險。

4 國有施工企業(yè)財務風險的成因分析

4.1 國有施工企業(yè)財務風險外部成因分析

國有施工企業(yè)財務風險的外部成因主要與外部環(huán)境相關，具體來說主要與宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素和行業(yè)環(huán)境因素有關：

一是宏觀經(jīng)濟環(huán)境對財務風險的影響。經(jīng)濟環(huán)境因素是造成國有施工企業(yè)產(chǎn)生財務風險的關鍵因素之一。近年來，雖然國家通過營改增以及減稅降費等一系列稅收調(diào)控政策，給國有施工企業(yè)釋放了一定的利好，但是從其他維度來說，全球經(jīng)濟環(huán)境的總體疲軟，材料、人工、施工設備等價格呈日益上升趨勢，使得經(jīng)濟市場的變化波動較為頻繁，從而導致國有施工企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境帶來的財務風險也在持續(xù)變化。

二是行業(yè)環(huán)境對財務風險的影響。國有施工企業(yè)作為建筑安裝行業(yè)的細分領域，面臨的行業(yè)市場競爭十分激烈的。在此情況下，企業(yè)只有嚴格控制成本來提高和保障施工項目的利潤，但是在實務中，部分國有施工企業(yè)因自身的規(guī)模較小、施工技術(shù)和能力不強、資金實力偏弱等，使得自身無法充分適應激烈的行業(yè)市場競爭，進而在項目承接、投標等方面受到較大的局限，產(chǎn)生與之相關的財務風險。

4.2 國有施工企業(yè)財務風險內(nèi)部成因分析

國有施工企業(yè)財務風險的內(nèi)部成因多與企業(yè)的財務內(nèi)部控制、風險防控以及財務管理機制等因素相關，具體分析如下：

一是償債風險成因分析。國有施工企業(yè)之所以會存在償債風險，主要是受以下兩方面因素的影響：一方面，籌資渠道單一造成資本結(jié)構(gòu)失衡。國有施工企業(yè)受管理層籌資偏好、行業(yè)發(fā)展前景不明以及自身經(jīng)營業(yè)績不佳等因素的影響，在籌資活動中通常更傾向于短期負債籌資，短期負債籌資規(guī)模過大會引起資本結(jié)構(gòu)的失衡以及償債能力的弱化，進而產(chǎn)生償債風險。另一方面，債權(quán)人風險大、放款意愿低也是國有施工企業(yè)產(chǎn)生償債風險的一個重要因素。營收規(guī)模下滑、利潤增速放緩以及應收賬款回收難度大等都會造成企業(yè)債務規(guī)模擴大和股東投入不足，從而降低了債權(quán)人的利益保障程度，潛在風險因素加大，使得債權(quán)人不愿意對企業(yè)放款，企業(yè)償債風險增加。

二是營運風險成因分析。造成國有施工企業(yè)營運風險的成因主要有兩方面：一方面，應收賬款管理不善導致資金周轉(zhuǎn)率降低而產(chǎn)生流動性風險，即部分國有施工企業(yè)受經(jīng)營業(yè)績考核壓力以及其他管理因素的干擾，在承接項目之前缺乏較為嚴格的客戶信用盡調(diào)，項目竣工驗收結(jié)算不及時，同時加上部分企業(yè)在應收賬款清收環(huán)節(jié)缺乏有效的績效考評機制，使得其應收賬款規(guī)模普遍偏高，項目投入資金回收速度較慢，由此導致資金周轉(zhuǎn)率偏低而產(chǎn)生流動性風險；另一方面，因資金預算執(zhí)行不嚴格而產(chǎn)生資金使用效率不高，進而產(chǎn)生營運風險，即資金使用的流向、時間和節(jié)點無法有效把控，資金使用效率不高。

三是盈利風險成因分析。國有施工企業(yè)盈利風險的成因主要有兩方面：一方面，投資項目的決策方法不科學而導致項目盈利能力減弱產(chǎn)生風險。部分國有施工企業(yè)在進行項目決策時未綜合使用內(nèi)含報酬率法、凈現(xiàn)值法等投資決策方法，導致所投項目收益難以達到預期而產(chǎn)生風險。另一方面，項目承接受到挑戰(zhàn)弱化了盈利能力。國有施工企業(yè)目前面臨行業(yè)競爭環(huán)境和原材料、人工成本上升雙重因素的制約，盈利空間被大幅壓縮，導致企業(yè)在進行項目承接時受到的干擾因素較多，項目承接受到挑戰(zhàn)會弱化企業(yè)的持續(xù)盈利能力。

四是發(fā)展風險成因分析。國有施工企業(yè)發(fā)展風險的成因主要存在于兩方面：一方面，企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展方面缺乏創(chuàng)新意識，導致企業(yè)的成長空間受限，成長性不足而產(chǎn)生財務風險，即多數(shù)國有施工企業(yè)在戰(zhàn)略目標制定和落地過程中較少考慮數(shù)字化、信息化技術(shù)，也較少進行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展。另一方面，國有施工企業(yè)對上下游資源的整合能力不足而使得發(fā)展受限產(chǎn)生風險。部分企業(yè)在發(fā)展過程中不能與供應商和客戶進行資源整合，形成價值鏈以實現(xiàn)互利共贏，導致企業(yè)在項目承攬時合作對象少且承攬業(yè)務量受限，成長性不足。

5 國有施工企業(yè)強化財務風險防控的對策

結(jié)合上文對國有施工企業(yè)面臨財務風險的全面識別及其成因的具體分析，圍繞風險管理、內(nèi)部控制等相關理論以及國有施工企業(yè)財務風險防控實踐，建議其從以下途徑采取措施來強化財務風險防控。

5.1 整體層面的財務風險防控強化對策

國有施工企業(yè)要強化財務風險防控對策，關鍵在于從企業(yè)整體層面對各項制度、體系進行健全和完善，為財務風險防控創(chuàng)造一個良好環(huán)境：

一是健全和完善財務風險預警機制。對于財務風險預警機制的健全與完善可從兩方面采取對策：一方面，對企業(yè)潛在的財務風險因素進行全面梳理并形成風險清單，然后根據(jù)清單設計相關的預警指標體系及對應的預警值，以便及時對財務風險進行預警；另一方面，強化財務風險預警機制的后續(xù)管理工作，即企業(yè)應具備對預警機制收集和獲取數(shù)據(jù)進行深入分析挖掘的能力，并根據(jù)數(shù)據(jù)挖掘價值提出相應的財務風險防控解決方案。

二是強化全面預算的執(zhí)行管控。國有施工企業(yè)應當強化全面預算管理在人、財、物資源方面的整合能力，實現(xiàn)企業(yè)資源的充分合理利用。在此基礎上，建立執(zhí)行、控制與監(jiān)督的責任體系，以保證全面預算得到有效執(zhí)行，以此來防控企業(yè)因資金預算執(zhí)行不嚴格等問題而引發(fā)的財務風險。

三是完善財務內(nèi)部控制體系。國有施工企業(yè)要通過完善財務內(nèi)部控制體系來強化財務風險防控，不僅要重新梳理業(yè)務和管理的各個具體流程，找出關鍵點和風險點，然后設計恰當?shù)某绦蚣右酝晟?，最大限度降低或消除財務風險發(fā)生的可能性。與此同時，企業(yè)還需考慮通過設立風險控制部、對治理結(jié)構(gòu)進行完善、對財務內(nèi)部控制有效性開展評價等措施對財務內(nèi)部控制體系框架進行健全，進一步提升其風險防控能力。

5.2 具體財務活動層面的財務風險防控強化對策

一是外部風險的防控強化。國有施工企業(yè)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及行業(yè)環(huán)境等外部風險因素的防控，建議從財務戰(zhàn)略制定的角度采取措施，即針對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的頻繁變化波動以及行業(yè)市場的激烈競爭，國有施工企業(yè)應當根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化方向以及自身應對市場競爭能力的強弱，通過制定擴張型或收縮型財務戰(zhàn)略來加以應對。確保財務戰(zhàn)略與外部風險環(huán)境、企業(yè)自身發(fā)展需求及風險承受能力相匹配，以此來實現(xiàn)對外部風險的有效化解和規(guī)避。

二是償債風險防控的強化對策。對于償債風險防控的強化，可從三方面采取具體對策：首先是要采用最佳現(xiàn)金持有量法和隨機模式法確定企業(yè)最佳的資金持有量，在此基礎上合理確定籌資規(guī)模；其次是合理配置資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過提高流動資產(chǎn)占比、增加長期負債占比、優(yōu)化項目舍棄低收益項目、擴大留存收益和權(quán)益資本籌資規(guī)模等途徑調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強其抵御財務風險的能力；最后是拓寬籌資渠道，企業(yè)可考慮通過開展多元化籌資的方式來拓寬籌資渠道，防控籌資風險，具體可考慮引入戰(zhàn)略投資者、與上游優(yōu)勢供應商關聯(lián)實現(xiàn)風險共擔、利用信托資金、在政策條件允許時開展上市融資等途徑防控籌資風險。

三是營運風險防控的強化對策。對營運風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，強化應收賬款管理，即企業(yè)可通過開展信用調(diào)查評估客戶付款能力、嚴控超期應收來強化賬齡分類、采用折扣催收和訴訟解決強化逾期處理等方式，強化應收賬款管控力度，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，增強流動性；另一方面，強化營運資金風險管控能力，即企業(yè)應結(jié)合資金預算和資金計劃增強現(xiàn)金流動性，嚴控資金使用的流向、時間和節(jié)點，強化對營運資金日常流動的監(jiān)管，提升風險管控能力。

四是盈利風險防控的強化對策。對盈利風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，強化國有施工企業(yè)的項目成本管控能力，即國有施工企業(yè)可通過3個途徑來強化自身的項目成本管控能力：首先，要建項目成本管控的權(quán)責體系，實現(xiàn)全員參與的全面成本管控，并將成本管控的責權(quán)利層層分解至具體崗位員工；其次，結(jié)合施工項目合同及預算對材料用量進行科學預估，同時根據(jù)施工環(huán)境及材料價值設計精細化的材料領用及施工現(xiàn)場管控體系，嚴控項目材料成本支出；最后，建立項目成本管控的績效考評機制。另一方面，做好投標前的成本測算工作，即國有施工企業(yè)在進行項目投標之前，應組織財務、合同以及施工等多部門進行項目基礎數(shù)據(jù)信息的收集和分析，在此基礎上對整個項目的成本進行規(guī)范化預測，必要時結(jié)合內(nèi)含報酬率、凈現(xiàn)值等指標輔助投標決策，以此來為國有施工企業(yè)的盈利能力提供保障，進而防控因此而產(chǎn)生的盈利方面的風險。

五是發(fā)展風險防控的強化對策。對發(fā)展風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，變革國有施工企業(yè)的發(fā)展模式，即國有施工企業(yè)應通過合作經(jīng)營、合資經(jīng)營以及PPP模式等新型經(jīng)營管理模式，規(guī)避行業(yè)市場競爭，提高抗風險能力；另一方面，從供應鏈視角創(chuàng)新優(yōu)化資源配置，與上下游企業(yè)之間實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈和技術(shù)鏈的有機融合和疊加，推動整個供應鏈的協(xié)同發(fā)展，增強企業(yè)財務風險防控能力。

6 結(jié)語

國有施工企業(yè)獨有的運營管理特點決定了其在運營管理過程中將會面臨諸多財務風險，然而在實務中這些財務風險不但表現(xiàn)形式多樣，而且引發(fā)這些財務風險的成因也是多元化的。國有施工企業(yè)在實務中，需要準確識別這些財務風險并深入分析其成因，在此基礎上再針對成因采取精準的強化對策，以此來增強國有施工企業(yè)財務風險防控能力。

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