在當(dāng)今日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開(kāi)一個(gè)關(guān)鍵因素——良好的現(xiàn)金流。現(xiàn)金流不僅關(guān)乎企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)，更是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的生命線。它猶如企業(yè)的血液，循環(huán)不息，為企業(yè)注入活力，確保其穩(wěn)健、安全地向前發(fā)展。

現(xiàn)金流的穩(wěn)健性直接體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的健康狀態(tài)。一個(gè)現(xiàn)金流充裕的企業(yè)，在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)壓力等挑戰(zhàn)時(shí)，能夠保持足夠的韌性和靈活性，快速調(diào)整策略，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)不受太大影響。相反，現(xiàn)金流緊張的企業(yè)，在遭遇困境時(shí)往往難以應(yīng)對(duì)，甚至可能面臨生存危機(jī)。同時(shí)，現(xiàn)金流管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，會(huì)隨著市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)前景、企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況的變化而不斷變動(dòng)。企業(yè)需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握行業(yè)趨勢(shì)，結(jié)合自身實(shí)際情況，不斷調(diào)整和優(yōu)化現(xiàn)金流管理策略。

為了提升現(xiàn)金流管理的精益化水平，企業(yè)需要構(gòu)建合理的現(xiàn)金流績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。這些指標(biāo)不僅能幫助企業(yè)更加全面、準(zhǔn)確地了解自身的資金狀況，還能為企業(yè)的決策提供有力支持。通過(guò)定期分析這些指標(biāo)，企業(yè)可以動(dòng)態(tài)地調(diào)整資金預(yù)算方案，及時(shí)識(shí)別并應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，從而確保資金的充分利用和有效風(fēng)險(xiǎn)防控。在實(shí)際操作中，企業(yè)可以結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和行業(yè)特點(diǎn)，設(shè)計(jì)具有針對(duì)性的現(xiàn)金流績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。例如，可以關(guān)注銷售收入增長(zhǎng)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，以評(píng)估企業(yè)的盈利能力、資金回收速度和運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，還可以關(guān)注現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，以評(píng)估企業(yè)的償債能力和資金安全性。值得一提的是，現(xiàn)金流管理的成功與否不僅取決于企業(yè)的內(nèi)部努力，還受到外部環(huán)境的影響。因此，企業(yè)還需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策變化等外部因素，以便及時(shí)調(diào)整現(xiàn)金流管理策略。

一、現(xiàn)金流管理的定義和內(nèi)涵

現(xiàn)金流管理（Cash flow management）是指企業(yè)立足于市場(chǎng)、行業(yè)動(dòng)態(tài)，根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，科學(xué)地安排資金的收支、周期性，進(jìn)而優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。整體而言，現(xiàn)金流管理關(guān)系企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，必須動(dòng)態(tài)地對(duì)現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行規(guī)劃、監(jiān)督和控制，進(jìn)而更好地把握經(jīng)營(yíng)的節(jié)奏，提升資金利用效率，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

現(xiàn)金流管理的內(nèi)涵豐富，與企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)息息相關(guān)，是評(píng)價(jià)企業(yè)持續(xù)發(fā)展和營(yíng)運(yùn)效益的重要內(nèi)容。企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中，基于從事的生產(chǎn)行為性質(zhì)的不同，將現(xiàn)金流分為三類：第一類是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收支，要建立有效的現(xiàn)金流監(jiān)督機(jī)制，及時(shí)跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、經(jīng)營(yíng)實(shí)際，規(guī)劃現(xiàn)金流流向和預(yù)算，確保資金的有效利用和合理分配；第二類是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要是指企業(yè)在投資活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行前期可行性調(diào)研，并科學(xué)預(yù)測(cè)投資資金、周期、回收期等，根據(jù)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)統(tǒng)籌企業(yè)內(nèi)部資金，保證投資計(jì)劃的順利實(shí)施。第三類是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是指企業(yè)在籌集資金過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金的流入和流出，資金的籌集主要用于支持現(xiàn)有生產(chǎn)和用于投資，要結(jié)合企業(yè)的投資、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等，開(kāi)展融資活動(dòng)，并預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流，科學(xué)規(guī)劃融資金額、還款周期、利率等具體條件，既要考慮企業(yè)內(nèi)部資金的充足性，又要考慮企業(yè)償還債務(wù)的能力。

二、企業(yè)現(xiàn)金流管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的不同，構(gòu)建科學(xué)合理的現(xiàn)金流管理原則和目標(biāo)，是現(xiàn)代化企業(yè)面臨的重要任務(wù)，一般而言，現(xiàn)金流管理的原則遵循安全性、流動(dòng)性和收益性，在三大原則框架下，現(xiàn)金流管理的目標(biāo)具體為確?，F(xiàn)金流的穩(wěn)定性，提高資金使用效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）基于現(xiàn)金流穩(wěn)定性的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。現(xiàn)金流的穩(wěn)定主要是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，是企業(yè)內(nèi)源性資金，既是評(píng)估企業(yè)是否具備持續(xù)造血能力的重要指標(biāo)，也是評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況的可靠指標(biāo)。一般采用自由現(xiàn)金流，該指標(biāo)越高，意味著企業(yè)能夠更好地應(yīng)對(duì)不確定性和風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/期末流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)越高，表明企業(yè)盈利能力與現(xiàn)金流相匹配，意味著企業(yè)能夠穩(wěn)定地獲得現(xiàn)金流入；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率（主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入），該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)流入現(xiàn)金穩(wěn)定性更好。此外，還可以通過(guò)利潤(rùn)現(xiàn)金比（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)），該指標(biāo)大于1，則表明企業(yè)的現(xiàn)金流足以支持盈利，反之則不能支持盈利。

（二）基于資金使用效率的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。資金使用效率主要反映資金的有效性和充分性，是資金使用的投資回報(bào)，對(duì)企業(yè)盈利能力產(chǎn)生重要影響。通常評(píng)價(jià)企業(yè)資金使用效率的指標(biāo)包括凈利潤(rùn)，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資金使用效率越高；與之相關(guān)的還有總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率等，評(píng)價(jià)結(jié)果與凈利潤(rùn)指標(biāo)相同。此外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注資本周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，具體而言是指應(yīng)收賬款和存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，反映企業(yè)資金占用越低，資金收回速度越快。

（三）基于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)綜合的概念， 既包含上述財(cái)務(wù)比率指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)，也包含償債能力指標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等。償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率（總資產(chǎn)/總負(fù)債）、流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）等，資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要為股東權(quán)益比率（凈資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額），經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)前景、管理層能力等。

企業(yè)在選擇現(xiàn)金流績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)強(qiáng)調(diào)定性與定量結(jié)合、橫向與縱向?qū)Ρ冉Y(jié)合，全面地跟蹤企業(yè)的現(xiàn)金流管理，確保企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

三、企業(yè)現(xiàn)金流管理提升策略

企業(yè)在合理選擇現(xiàn)金流管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，科學(xué)構(gòu)建現(xiàn)金流管理體系，可以有效評(píng)估現(xiàn)金流質(zhì)量，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，通過(guò)細(xì)化拆解影響現(xiàn)金流績(jī)效指標(biāo)因素，精準(zhǔn)制訂方案，改善和優(yōu)化現(xiàn)金流績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，達(dá)到提升現(xiàn)金流穩(wěn)定性、提升資金效益和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而有效提升企業(yè)價(jià)值。

（一）優(yōu)化現(xiàn)金流管理流程

現(xiàn)代企業(yè)要重視現(xiàn)金流管理，結(jié)合自身的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)拓展，明確現(xiàn)金流管理的目標(biāo)與策略，建立資金預(yù)算管理制度，加強(qiáng)資金監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制，及時(shí)調(diào)整資金運(yùn)作方式，確保企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)健和流暢。一方面，企業(yè)應(yīng)建立資金預(yù)算管理機(jī)制，立足于戰(zhàn)略目標(biāo)與財(cái)務(wù)規(guī)劃，各部門結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，確保資金使用合理、高效。財(cái)務(wù)部門統(tǒng)籌企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流，實(shí)施嚴(yán)格的預(yù)算執(zhí)行和控制機(jī)制，確保企業(yè)整體財(cái)務(wù)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。另一方面，在企業(yè)投資、融資管理中，優(yōu)化管理流程，詳細(xì)梳理審批流程、規(guī)范資金使用，制定嚴(yán)格的財(cái)務(wù)預(yù)算計(jì)劃，確保資源合理分配和利用。

（二）提高現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)效率

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要全面統(tǒng)籌與現(xiàn)金管理息息相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)，科學(xué)制訂資金使用計(jì)劃，合理安排資金的收支，確保企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)靈活。做好“兩金”管控，減少企業(yè)資金占?jí)海档瓦\(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本，能夠有效提升資金使用效率，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效穩(wěn)增長(zhǎng)。一是要強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理，加強(qiáng)客戶信用評(píng)估，制定合理的收款政策，及時(shí)跟蹤和催收欠款，保持與客戶的有效溝通，確保賬款能夠及時(shí)回籠。二是要合理控制存貨水平，將生產(chǎn)端與需求端進(jìn)行有效銜接，根據(jù)銷售訂單進(jìn)行采購(gòu)、生產(chǎn)，避免庫(kù)存積壓和資金占用過(guò)多的情況。

（三）提升現(xiàn)金流管理信息化水平

推動(dòng)現(xiàn)金流管理信息化建設(shè)，進(jìn)一步提高資金使用效率和增強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)防控能力。利用數(shù)智化手段，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，從而實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)高效地統(tǒng)籌企業(yè)內(nèi)部資源，及時(shí)調(diào)整資金運(yùn)作策略的效果。構(gòu)建現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，基于數(shù)據(jù)資源的整合，通過(guò)嵌入績(jī)效指標(biāo)，構(gòu)建資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，及時(shí)識(shí)別資金風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)防范和管控能力，最大程度地確保資金的安全和穩(wěn)定。

資金是企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的核心，良好的現(xiàn)金流管理是確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要保障。在現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的跟蹤管理，引入績(jī)效評(píng)價(jià)體系，從而提升管理效率和企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，構(gòu)建定性與定量相結(jié)合的現(xiàn)金流績(jī)效評(píng)價(jià)體系，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)資金運(yùn)作進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與評(píng)價(jià)，為企業(yè)提供更準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)決策和資金管理建議。另一方面，探究提升現(xiàn)金流管理效率的具體策略，有效優(yōu)化企業(yè)資源的利用，進(jìn)一步提高企業(yè)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，有效提升企業(yè)價(jià)值。

（作者單位：廣西機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)財(cái)務(wù)部資金管理中心）