邢平平

停止國有股減持的消息來得很突然。10月22日，對中國幾千萬股市投資者來說又是心碎的一天。剛剛從上海APEC財長會議上傳來的財政部副部長金立群“中國股市下跌和國有股減持關(guān)系不大”的說法使人驚心動魄。當天，上證指數(shù)大跌53點，1500點的防線岌岌可危，整個市場彌漫的氣氛與其說是恐慌，不如說是絕望。然而，當晚發(fā)生的一幕更是頗具戲劇性。22時18分，中國證監(jiān)會宣布考慮到國有股減持的具體操作辦法尚需進一步研究，中國證監(jiān)會經(jīng)報告國務(wù)院，決定在具體操作辦法出臺前，停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》第五條關(guān)于“國家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應(yīng)按融資額的10％出售國有股”的規(guī)定。

這是自今年6月以財政部為主聯(lián)合其他幾家部委共同頒布《暫行辦法》，從而導(dǎo)致股市動蕩以來，有關(guān)管理部門首次公開承認《暫行辦法》確有不妥。在此之前，雖然，來自投資者，學(xué)術(shù)界等等各方人士的質(zhì)疑之聲不絕于耳，各種流言也層出不窮，但管理層卻一直公開表示對于該辦法的支持。同時，管理層加強監(jiān)管，清理違規(guī)資金，處理虛假上市公司等重拳頻出。于是，中國股市在4個月的時間內(nèi)縮水1/3，證券市場上幾乎所有參與者都是遍體鱗傷。雖然，有觀望者輕松稱股市下挫為擠泡沫，實質(zhì)上有利于中國股市長期良好發(fā)展，但是只有投資者知道，擠出的不光是泡沫，還有自己的血。1.5萬億的總市值，特別是5000億元流通市值憑空揮發(fā)的損失直接由證券市場的投資者來承受。的確，中國股市很不規(guī)范，實際是一個政策市，但多數(shù)投資者并不是這種局面的始作俑者，突然間要將市場迅速與國際接軌，而不再考慮中國國情，并由無辜但輕信的投資者來買單無疑有失社會公平。

更為重要的一點是，按照有關(guān)部門的說法，目前中國證券市場泡沫充斥，市盈率奇高，違規(guī)資金猖獗，并且弄虛作假比比皆是，入世之后，如此不健康的金融系統(tǒng)必遭致命沖擊。事實雖是如此，但是名義上稱要使股市擺脫政策市的痕跡，實際上采用各種嚴厲手段希望將市場壓入正常軌道發(fā)展的做法值得商榷。目前的中國股市就像是體質(zhì)極虛的重病人，雖然治病方向沒錯，但幾劑加料猛藥下肚，說不定就一命嗚呼了。俄羅斯采用休克療法激進改革所呈現(xiàn)出來的，人民所承受的巨大陣痛還是不要發(fā)生在中國投資者身上吧。相比之下，循序漸進治理來得更加妥當，一位經(jīng)濟學(xué)家說得好:“不要讓人跳樓，而是要沿著梯子慢慢下來?！?/p>

事實上，目前證券市場在國民經(jīng)濟中的地位已經(jīng)非前幾次股市大跌時可比。股市暴跌，牽一發(fā)而動全身，如果股市持續(xù)下跌的情況延續(xù)下去，中國在世界經(jīng)濟全面蕭條中一枝獨秀的局面恐怕不能繼續(xù)。而且，國內(nèi)多數(shù)金融機構(gòu)損失慘重，市場上更是風(fēng)傳幾家大型證券公司瀕臨破產(chǎn)邊緣。擠泡沫的初衷本是以健康的金融體系迎接國際金融機構(gòu)的競爭，但如國際金融機構(gòu)大舉進入之時，卻無民族金融機構(gòu)作為對手，豈不適得其反。

受暫停國有股減持利好消息刺激，10月23日，中國股市全面漲停，10月24日，股市繼續(xù)大幅上揚。

希望有關(guān)部門在出臺相關(guān)政策之時三思而行，畢竟股市并非兒戲。