【摘要】面對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金管理日益凸現(xiàn)的問題，有必要建立資金集中統(tǒng)一管理體系，樹立“資金管理和監(jiān)督以現(xiàn)金管理為核心”的管理理念，建立集團(tuán)結(jié)算中心并采用現(xiàn)金池管理。但在實(shí)際操作中仍然面臨諸多問題，對(duì)此作者提出了相應(yīng)的解決措施，希望有益于現(xiàn)金池管理模式的推廣。
　　
　　隨著企業(yè)并購步伐的日趨加快，企業(yè)集團(tuán)資金管理的問題日益凸現(xiàn)，主要是：資金分散，下屬單位多頭開戶，資金賬外循環(huán)，資金流向不清楚，監(jiān)控不力，資金風(fēng)險(xiǎn)大；內(nèi)部資金的余缺調(diào)劑不力，閑置與短缺并存；籌（投）資不能統(tǒng)籌規(guī)劃和控制，隨意擔(dān)保；資金使用效率低，財(cái)務(wù)費(fèi)用高。為解決上述問題，筆者認(rèn)為，樹立起“資金管理和監(jiān)督以現(xiàn)金管理為核心”的管理理念，建立集團(tuán)結(jié)算中心并采用現(xiàn)金池管理是一種較好的選擇。
　　
　　一、實(shí)施現(xiàn)金池管理的必要性
　　
　　集團(tuán)總部通過建立現(xiàn)金池可達(dá)到如下目的：
　　
　?。ㄒ唬┘訌?qiáng)集團(tuán)對(duì)各成員企業(yè)的資金收支進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控
　　結(jié)算中心使集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的資金收付都通過該中心辦理，結(jié)算中心對(duì)各企業(yè)進(jìn)出資金的合理性、安全性和效益性進(jìn)行監(jiān)管，從而使集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的資金運(yùn)作完全置于集團(tuán)的監(jiān)控之下。有效監(jiān)督資金的流向，防止資金的體外循環(huán)。
　　
　　（二）調(diào)劑資金、減少貸款，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)在資本經(jīng)營中的協(xié)同效應(yīng)
　　企業(yè)集團(tuán)資金結(jié)算中心通過集團(tuán)內(nèi)部資金融資，盤活了閑置資金，提高了資金使用率，減少了對(duì)銀行的資金貸款規(guī)模，從而降低了因?qū)ν饨杩疃Ц兜睦?。結(jié)算中心通過協(xié)助成員企業(yè)資金的回籠和資金的調(diào)度，加速資金周轉(zhuǎn)，使集團(tuán)從更高層次參與下屬企業(yè)的管理，強(qiáng)化了企業(yè)集團(tuán)在資本經(jīng)營中的協(xié)同效應(yīng)，真正達(dá)到做強(qiáng)企業(yè)的目標(biāo)。
　　
　?。ㄈ┨岣咂髽I(yè)信貸信用等級(jí)，增強(qiáng)融資能力
　　集團(tuán)內(nèi)各個(gè)企業(yè)發(fā)展的不平衡造成了在獲得商業(yè)銀行貸款支持上的不平衡。由此影響了集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的平衡發(fā)展和集團(tuán)整體實(shí)力的提高。企業(yè)集團(tuán)成立資金結(jié)算中心后，集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)不再單獨(dú)與銀行發(fā)生信貸關(guān)系，而是資金結(jié)算中心以一個(gè)戶頭集中對(duì)銀行，貸款償還能力大大提高，從而提升了集團(tuán)企業(yè)的對(duì)外信用，集團(tuán)可以較容易地從銀行獲得信貸支持和更優(yōu)的服務(wù)。
　　
　　二、現(xiàn)金池管理概述
　　
　　（一）現(xiàn)金池管理的含義
　　現(xiàn)金池管理是集團(tuán)公司借助銀行資金管理系統(tǒng)，將成員企業(yè)資金歸集到一個(gè)賬戶中，而成員企業(yè)可以根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的要求有條件地使用賬戶內(nèi)的資金，實(shí)現(xiàn)資金資源的共享，以減低資金成本，提高資金運(yùn)用效率目的的一種資金集中管理的模式。這種模式在GE公司得到了成功的運(yùn)用。
　　
　?。ǘ┘瘓F(tuán)現(xiàn)金池解決方案
　　為了便于理解，以招商銀行的現(xiàn)金池管理方案為例說明如下：
　　1.方案描述
　　集團(tuán)公司每日終統(tǒng)一上收各成員企業(yè)賬戶資金頭寸，并集中到公司總部開設(shè)的“現(xiàn)金池”（CASH POOL）賬戶；公司總部以現(xiàn)金池中資金及其統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)獲得的授信額度為保證，約定各成員企業(yè)的日間透支額度；在約定的透支額度內(nèi)，若日間成員企業(yè)賬戶余額不足，可以賬戶透支的方式自主對(duì)外付款；日終，公司總部與銀行統(tǒng)一清算，以現(xiàn)金池資金或授信項(xiàng)下融資補(bǔ)足各成員企業(yè)透支金額。
　　2.業(yè)務(wù)示意圖（見圖1）
　　
　　每日下午5：00分（日終）進(jìn)行如下資金劃轉(zhuǎn)：（1）子公司A、子公司C賬戶資金余額500萬元、200萬元自動(dòng)歸集公司總部現(xiàn)金池；（2）子公司B、子公司D賬戶日間透支300萬元、100萬元，日終，公司總部分別向子公司B和子公司D下劃資金300萬元和100萬元，補(bǔ)足賬戶透支金額；（3）若公司總部現(xiàn)金池資金余額不足以補(bǔ)足各子公司透支，由招商銀行向總公司提供授信項(xiàng)下短期融資用以補(bǔ)足各子公司透支。
　　3.應(yīng)用案例
　　案例：國內(nèi)某大型企業(yè)集團(tuán)，內(nèi)部已經(jīng)成立了結(jié)算中心，并通過結(jié)算中心對(duì)成員企業(yè)的資金收付和集團(tuán)內(nèi)頭寸調(diào)劑實(shí)行規(guī)范嚴(yán)格的管理，對(duì)現(xiàn)金管理提出如下要求：（1）各成員企業(yè)資金集中；（2）對(duì)多數(shù)成員企業(yè)的對(duì)外付款采取預(yù)算管理，即成員企業(yè)事先向結(jié)算中心上報(bào)預(yù)算，未來的對(duì)外付款嚴(yán)格按預(yù)算操作；（3）對(duì)個(gè)別成員企業(yè)，不需事先上報(bào)預(yù)算，只要在其上存結(jié)算中心的資金頭寸范圍內(nèi)即可對(duì)外付款；（4）為應(yīng)對(duì)結(jié)算中心資金計(jì)劃不準(zhǔn)確造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行能夠?yàn)楣究偛刻峁┘磿r(shí)短期貸款；（5）要求對(duì)資金在集團(tuán)內(nèi)的調(diào)劑分配實(shí)行內(nèi)部計(jì)價(jià)。
　　4.解決方案
　?。?）以集團(tuán)結(jié)算中心的名義設(shè)立集團(tuán)現(xiàn)金池賬戶；（2）根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，銀行為現(xiàn)金池賬戶核定即時(shí)短期貸款授信額度；（3）結(jié)算中心為各成員企業(yè)分配可使用的現(xiàn)金池資金頭寸，該頭寸為現(xiàn)金池賬戶的實(shí)際存款余額與短期貸款授信額度之和。多數(shù)成員企業(yè)的資金可用限額按事先核定的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置，即可設(shè)置某成員企業(yè)每日/每周/每月的對(duì)外支付額度，個(gè)別成員企業(yè)的資金可用額度以其在現(xiàn)金池賬戶體現(xiàn)的資金頭寸為限；（4）日間，若成員企業(yè)對(duì)外支付時(shí)賬戶余額不足，招商銀行提供其資金可用限額內(nèi)透支支付；（5）日終，系統(tǒng)自動(dòng)上收歸集各成員企業(yè)賬戶資金至現(xiàn)金池賬戶，并以現(xiàn)金池賬戶資金下劃自動(dòng)補(bǔ)足各成員企業(yè)透支金額，若現(xiàn)金池賬戶無足夠資金，則由招商銀行發(fā)放即時(shí)短期貸款后下劃；（6）系統(tǒng)分別提供成員企業(yè)向結(jié)算中心上存和下借資金的積數(shù)信息，支持集團(tuán)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部計(jì)價(jià)。
　　
　　三、實(shí)踐中應(yīng)關(guān)注的問題
　　
　?。ㄒ唬┘瘓F(tuán)總部和各個(gè)成員企業(yè)間對(duì)外融（投）資權(quán)責(zé)劃分的問題
　　在實(shí)踐中存在兩種傾向。一是成員企業(yè)過分強(qiáng)調(diào)自主權(quán)，各自為政，不能把集團(tuán)整體效益最大化放在首位；下屬企業(yè)認(rèn)為，資金的集中影響了公司資金的自由調(diào)度和使用，不愿參與資金的集中。二是職責(zé)不清，越權(quán)代為。公司總部是現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的中心和樞紐，但存在公司總部過多的承擔(dān)各個(gè)下屬企業(yè)間對(duì)外融（投）資決策的職能，甚至公司總部代行下屬企業(yè)股東會(huì)和董事會(huì)的權(quán)力。導(dǎo)致成員企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，引發(fā)其他股東的不滿和沖突，無法體現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。
　　
　　（二）會(huì)計(jì)計(jì)量和列報(bào)的問題
　　目前銀行的資金管理系統(tǒng)只提供成員企業(yè)向結(jié)算中心上存和下借資金的積數(shù)信息。如何反映公司理財(cái)收益及分配，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部計(jì)價(jià)和資金有償使用，真實(shí)反映資金的流動(dòng)情況，保證資金的安全和完整，許多財(cái)務(wù)人員無有效的解決辦法，這也是推行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)無法回避的問題。
　　
　　（三）銀行與公司總部、各成員企業(yè)之間信息傳遞的問題
　　在實(shí)踐中存在信息傳遞障礙，主要表現(xiàn)：一是集團(tuán)公司財(cái)務(wù)信息化程度不高，各成員企業(yè)仍然處于單機(jī)核算的階段，財(cái)務(wù)軟件不統(tǒng)一，未能網(wǎng)絡(luò)化，財(cái)務(wù)信息不能共享，不能實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流動(dòng)情況。二是銀行與企業(yè)的信息傳遞不暢，銀行資金管理系統(tǒng)的信息，如總公司指定賬戶自動(dòng)劃撥以補(bǔ)足的相關(guān)信息不能及時(shí)、清晰地讓企業(yè)共享，無法有效監(jiān)控資金的實(shí)時(shí)狀態(tài)和銀行的履約情況。
　　
　?。ㄋ模┒悇?wù)問題
　　實(shí)行現(xiàn)金池管理必然要涉及到統(tǒng)借統(tǒng)還貸款業(yè)務(wù)的稅務(wù)問題。根據(jù)財(cái)政部國家稅務(wù)總局《關(guān)于非金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)征收營業(yè)稅問題的通知》（財(cái)稅[2000]7號(hào)）規(guī)定：“對(duì)企業(yè)主管部門或企業(yè)集團(tuán)中的核心企業(yè)等單位(以下簡稱統(tǒng)借方）向金融機(jī)構(gòu)借款后，將所借資金分撥給下屬單位(包括獨(dú)立核算單位和非獨(dú)立核算單位），并按支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取用于歸還金融機(jī)構(gòu)的利息不征收營業(yè)稅。統(tǒng)借方將資金分撥給下屬單位，不得按高于支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取利息，否則，將視為具有從事貸款業(yè)務(wù)的性質(zhì)，應(yīng)對(duì)其向下屬單位收取的利息全額征收營業(yè)稅?！睂?shí)踐中有些企業(yè)轉(zhuǎn)貸資金時(shí)，未能充分考慮稅收政策的規(guī)定，提高轉(zhuǎn)貸利率，結(jié)果增加了稅收負(fù)擔(dān)，降低了整個(gè)集團(tuán)的理財(cái)收益。
　　
　　四、解決的措施
　　
　　（一）明確總部和各個(gè)成員企業(yè)間資金籌集和使用中的責(zé)、權(quán)、利，并按法人治理結(jié)構(gòu)的要求操作
　　總部應(yīng)強(qiáng)調(diào)下屬企業(yè)必須按照集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的統(tǒng)一安排，自覺維護(hù)總部在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)的核心地位和財(cái)務(wù)管理方面的中心地位。嚴(yán)格按照內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度界定的總部與各成員企業(yè)在資金籌集和使用中的責(zé)、權(quán)、利，各司其職、各負(fù)其責(zé)、密切配合、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、形成合力，最大限度地發(fā)揮資金集中管理的協(xié)同效應(yīng)和集團(tuán)優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)調(diào)做好如下工作：融（投）資的計(jì)劃管理；大額資金使用的報(bào)告制；堅(jiān)持資金的內(nèi)部計(jì)價(jià)和有償使用的原則，保證各成員企業(yè)的應(yīng)得利益，調(diào)動(dòng)各成員企業(yè)的積極性。同時(shí)，公司總部應(yīng)按公司法和公司法人治理結(jié)構(gòu)的要求運(yùn)作現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，在資金籌集和使用中嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)代行下屬企業(yè)股東會(huì)和董事會(huì)的權(quán)力。
　　
　?。ǘ?huì)計(jì)計(jì)量和列報(bào)
　　為了規(guī)范“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算，真實(shí)反映理財(cái)收益，保證資金的安全和完整，可參照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)進(jìn)行核算。會(huì)計(jì)科目設(shè)置分資產(chǎn)類科目、負(fù)債類科目和損益類科目，具體如下：
　　1.資產(chǎn)類科目主要包括：現(xiàn)金池存款、內(nèi)部貸款、其他應(yīng)收款。
　　2.負(fù)債類科目主要包括：成員企業(yè)存入資金、調(diào)入調(diào)劑資金、其他應(yīng)付款。
　　3.損益類科目主要包括：理財(cái)收入、理財(cái)支出、理財(cái)收益及分配。
　　
　?。ㄈ┿y行與公司總部、各所屬企業(yè)之間的信息溝通
　　加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息集中的工作，集團(tuán)總部應(yīng)該通過建立集中管理系統(tǒng)或ERP系統(tǒng)，保證總部能及時(shí)、有效的獲取到準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能夠?qū)崟r(shí)掌握資金收支和結(jié)余情況，便于公司總部建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。同時(shí)，銀行應(yīng)將其資金管理系統(tǒng)接入總部財(cái)務(wù)部，供企業(yè)查詢和打印，以便監(jiān)控銀行是否按交易指令、合同約定辦理業(yè)務(wù)。敦促銀行及時(shí)提供資金歸集、劃轉(zhuǎn)和透支的相關(guān)書面憑證，以便企業(yè)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。
　　
　　（四）關(guān)于稅務(wù)問題
　　嚴(yán)格按照稅法規(guī)定，合理確定轉(zhuǎn)貸利息標(biāo)準(zhǔn)，降低納稅風(fēng)險(xiǎn)，獲取較好的理財(cái)收益。