美國金融危機導致美國金融資產(chǎn)貶值，并關(guān)聯(lián)影響到其他行業(yè)的股價出現(xiàn)深幅下挫，這為我國企業(yè)“走出去”擴大海外并購投資提供了難得的機遇。
　　
　　難得的“海外投資機會”
　　
　　處于危機之中的美國金融機構(gòu)，其金融資產(chǎn)開始貶值，或以較低的價格被整體收購，如美林證券被美國銀行低價收購；或在破產(chǎn)清算中資產(chǎn)被折價處置，如雷曼兄弟宣告破產(chǎn)，日本野村證券出價2.25億美元，收購雷曼兄弟在亞洲業(yè)務，包括員工、貿(mào)易系統(tǒng)及其他公司財產(chǎn)。同樣，受金融危機影響，美國金融類股價大幅下跌，整個市場估值在調(diào)低。這無疑為全球低成本擴張?zhí)峁┝藭r機。
　　而為尋求及早走出金融困境，美國適當放寬了資本進入金融領(lǐng)域的限制，以求廣攬資金，全力“救市”。最近，美國聯(lián)邦儲備委員會放寬了長期限制資本運營和私人投資大量入股銀行的規(guī)定，投資者可以持有最多33％的銀行股權(quán)，而不會被視為控股股東。此前，持有25％以上銀行股份的投資者就可能被視為控股股東。
　　這為各類資本進入美國金融領(lǐng)域進一步打開大門。隨著美國金融危機的加深，美國還會進一步放寬資本進入限制，這就有可能使我們通過股權(quán)投資方式，進入過去難得進去的領(lǐng)域。
　　同時，美國金融危機導致流動性短缺，不僅波及金融體系，還開始波及實體經(jīng)濟。企業(yè)普遍面臨資金約束，首當其沖的是中小企業(yè)。為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，防止資金鏈斷裂，這些企業(yè)急需通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓解決資金問題。
　　這正好與我國企業(yè)投資需求形成互補，我國企業(yè)手里有資金，但缺少技術(shù)、品牌和市場，通過股權(quán)投資，參股或購買世界一流企業(yè)，可以使我國企業(yè)有機會分享其技術(shù)品牌和市場帶來的利益，也可以從中學到管理經(jīng)驗和其他有益的東西。
　　美國這些大的金融投資機構(gòu)，旗下?lián)碛幸淮笈鷥?yōu)質(zhì)企業(yè)的股份或債券，而且多是些增值潛力較大的優(yōu)良資產(chǎn)，其中包括一些高新技術(shù)類企業(yè)、能源資源類企業(yè)的資產(chǎn)。隨著這些金融投資機構(gòu)陷入危機，這些資產(chǎn)被迫轉(zhuǎn)讓。同時，危機也直接影響到其所投資企業(yè)的資產(chǎn)價格，導致企業(yè)股價大幅跌落。此時，通過股市有選擇地收購一些技術(shù)類、能源資源類企業(yè)的股票，對于參與資源開發(fā)與合作具有重要意義。
　　
　　當下擴大海外投資“利大于弊”
　　
　　海外并購投資有利有弊，總體來看，當下擴大海外并購投資是利大于弊的。
　　首先，擴大海外并購投資有助于我國以較低成本獲取國外優(yōu)良資產(chǎn)和先進技術(shù)，拓寬引資引智渠道，更好地運用國際品牌和技術(shù)，大大縮短研發(fā)時間和費用，加快產(chǎn)業(yè)升級，增強我國企業(yè)的創(chuàng)新能力。
　　其次，通過海外并購投資推進“走出去”戰(zhàn)略，使企業(yè)可以參與全球要素重組，提升在世界產(chǎn)業(yè)分工中的地位，拓展國際業(yè)務，增強國際競爭力。
　　第三，海外并購可以推動我國金融國際化進程，幫助中資銀行跟隨客戶進軍海外、擴大產(chǎn)品和服務范圍，引入先進的管理經(jīng)營技能，實現(xiàn)銀行業(yè)務和風險多樣化。在這方面，事實上已經(jīng)全面展開。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2007年，共有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機構(gòu)，有7家中資銀行在海外設立60家分支機構(gòu)，海外總資產(chǎn)達2674億美元，我國銀行業(yè)在海外的投資總額已高于外資銀行在華的資產(chǎn)總額。在此基礎(chǔ)上，利用當前的有利時機，加大并購投資力度，可以收到事半功倍的效果。
　　第四，有利于分散“熱錢”壓力，緩解流動性過剩問題。通過海外并購投資，合理疏導資金流向，變被動應對為主動投資，沖減流動性過剩壓力。同時，隨著金融危機的進一步惡化，在華的外資也可能出逃，“熱錢”壓力會減輕，人民幣升值壓力也會得到減緩。
　　第五，有利于擴大國際合作，建立能源資源基地，積極爭取價格話語權(quán)。我國能源資源對外依賴程度較高，大量進口而又缺少價格話語權(quán)，使得能源資源進口在價格上屢屢吃虧。改變這種狀況，除了要增加能源資源自我供給能力外，更重要的就是要“走出去”，參與能源資源開發(fā)與合作，其中并購投資方式就是一個捷徑。
　　
　　如何把握好海外“投資機會”
　　
　　面對美國遭遇“百年一遇”的金融危機，我國企業(yè)如何把握好這難得的“投資機會”，對于企業(yè)的“發(fā)展壯大”至關(guān)重要。
　　首先，把握好并購投資的時機。目前，美國金融危機愈演愈烈，導致股市深幅振蕩，使得美國金融體系和美國經(jīng)濟面臨前所未有的考驗。盡管如此，還不能輕言這是投資“抄底”的最好時機。一是美國金融危機還在不斷深化過程中，金融動蕩仍在持續(xù)，美國金融問題還遠沒見底；二是美國金融機構(gòu)雖然損失巨大，但受害最深的仍是投資美國的其他國家，其關(guān)聯(lián)性影響正在擴大；三是金融危機對美國經(jīng)濟的影響程度還很難說清，美國幾千家金融機構(gòu)，僅華爾街幾家金融機構(gòu)跨掉不足以代表整個美國經(jīng)濟。所以，此時貿(mào)然大規(guī)模“抄底”，的確存在較多不確定風險。但總的看，機會還是多于風險。目前，日本金融巨頭已搶先進軍華爾街，我國企業(yè)也不能坐失良機，應當看準時機，適時進入。
　　其次，正確選擇并購投資的重點。當前，對我國企業(yè)來說，應重點選擇兩類對象并購投資。一類是金融機構(gòu)業(yè)務。我國金融機構(gòu)應把重點放在美國金融機構(gòu)在全球的業(yè)務上，而不是買殼上。我國金融機構(gòu)國際化經(jīng)營經(jīng)驗缺乏，金融掌控管理能力相對較弱，不適于花較大的代價去謀求控股，應更多采取參股方式。同時，要注重以業(yè)務帶人才，華爾街金融企業(yè)長期積累的品牌、人才、技術(shù)等方面的投資價值，是我們難得的寶貴財富，要通過并購金融業(yè)務把稀缺的金融人才掌握在手中。
　　另一類是實體經(jīng)濟的優(yōu)良資產(chǎn)。重點選擇對我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系比較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、能源資源和先進制造業(yè)，加大在這些領(lǐng)域的并購投資力度。以股權(quán)為紐帶進一步加強與這些企業(yè)的緊密合作，通過參股高新技術(shù)企業(yè)，從中獲取品牌資源和技術(shù)資源，增強我國企業(yè)的創(chuàng)新能力。
　　第三，明確并購投資的目的。并購投資一般有三種情況，一是以經(jīng)營企業(yè)為目的，采取整體收購或控股方式，在對企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和全面改造后繼續(xù)經(jīng)營；二是以經(jīng)營資產(chǎn)為目的，采取整體收購或部分收購，經(jīng)資產(chǎn)整合后轉(zhuǎn)賣出手，從中賺取資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益；三是以分享利益為目的，采取部分收購或有限持股方式，參股經(jīng)營，分享利益。
　　我國企業(yè)擴大海外并購投資，目的是在“走出去”過程中實現(xiàn)國際化經(jīng)營，提高國際競爭力。因此，并購投資是要加強戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)互利共贏，而不單純是產(chǎn)業(yè)擴張，追求產(chǎn)業(yè)壟斷優(yōu)勢。基于此，我國企業(yè)要根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃和人才儲備實施并購投資?！白叱鋈ァ睉撌且豁楅L期戰(zhàn)略，不能抱著炒短線的思路，只看一時漲跌，要從長計議，著眼于戰(zhàn)略目標和長期利益。