洪傳堯　李萬業(yè)

摘 要:窗口指導(dǎo)是中國人民銀行傳統(tǒng)三大貨幣政策工具的有益補(bǔ)充。由于其迅速、快捷及針對(duì)性強(qiáng)的相對(duì)優(yōu)勢,得到央行及其各級(jí)行的重視和廣泛運(yùn)用。然而在實(shí)踐中,基層央行在運(yùn)用補(bǔ)充性貨幣政策性工具“窗口指導(dǎo)”方面發(fā)揮的作用較弱,效果不佳。如何進(jìn)一步發(fā)揮基層央行窗口指導(dǎo)職能的作用,增強(qiáng)基層央行在運(yùn)用窗口指導(dǎo)執(zhí)行貨幣政策的實(shí)效性,從而提高和疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的效率,值得我們探討和思考。

關(guān)鍵詞:基層央行;貨幣政策;窗口指導(dǎo);思考

中圖分類號(hào):F830.4文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1002-2589(2009)23-0137-02

窗口指導(dǎo)是中央銀行通過勸告和建議來影響商業(yè)銀行信貸行為,屬于溫和的、非強(qiáng)制性的貨幣政策工具。有效發(fā)揮補(bǔ)充性貨幣政策工具“窗口指導(dǎo)”的作用是基層央行充分履行人民銀行職能、彰顯其金融地位和作用的一種重要手段。在當(dāng)前金融改革關(guān)鍵時(shí)期,基層央行應(yīng)進(jìn)一步提高窗口指導(dǎo)實(shí)效性,增強(qiáng)在轄區(qū)貨幣信貸政策實(shí)施中的主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)。

一、當(dāng)前基層央行“窗口指導(dǎo)”的現(xiàn)狀和問題

(一)窗口指導(dǎo)未能對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生有利影響

據(jù)調(diào)查,2005年來,人民銀行縣市分支機(jī)構(gòu)先后根據(jù)上級(jí)行的政策精神,結(jié)合轄區(qū)實(shí)際制定了支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)指導(dǎo)意見、金融支持中小企業(yè)和金融支持社會(huì)主義新農(nóng)村等一系列指導(dǎo)意見,指導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)向國家支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)傾斜信貸資金。但是,縣域商業(yè)銀行普遍反映是:縣支行貸款集中上收,對(duì)中小企業(yè)貸款有嚴(yán)格的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn),縣域企業(yè)一般不符合投放的條件。支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè),上級(jí)行沒有明確信貸政策規(guī)定無法投放?；鶎友胄兄笇?dǎo)意見無形中成了一紙空文。

(二)基層央行制訂的貨幣政策窗口指導(dǎo)意見內(nèi)容空泛,沒有很好地結(jié)合地方實(shí)際

一是制訂窗口指導(dǎo)意見流于形式,不注重效果。目前,部分基層央行在制定轄區(qū)窗口指導(dǎo)意見時(shí),只停留在文字表面,上行下效,上面是怎樣說的,下面就怎么講,形成了傳話筒。二是不注重事前調(diào)研,窗口指導(dǎo)意見缺乏操作性。部分基層央行制定實(shí)施的窗口指導(dǎo)意見前沒有開展針對(duì)性的調(diào)查研究,只講宏觀政策層面,沒有因地制宜,結(jié)合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)金融實(shí)際情況,金融機(jī)構(gòu)無法執(zhí)行。

二、基層央行窗口指導(dǎo)職能弱化的原因分析

(一)窗口指導(dǎo)本身不具有強(qiáng)制性

窗口指導(dǎo)是間接信用控制的貨幣政策工具。其優(yōu)點(diǎn)是比較靈活,節(jié)省費(fèi)用。但因缺乏法律約束力,所以要發(fā)揮作用,中央銀行必須在金融體系中具有較高的地位、聲望和足夠的控制信用的法律權(quán)利和手段。中央銀行與金融機(jī)構(gòu)的行長聯(lián)席會(huì)議制度是窗口指導(dǎo)的特殊形式,另外還包括各種銀企洽談會(huì)、下發(fā)的指導(dǎo)意見等。目前基層人民銀行普遍使用這些形式,但由于基層央行窗口指導(dǎo)能力較為軟弱,客觀上只是一種道義勸說,缺乏量化和硬性限制,約束力不強(qiáng)。因此,在基層央行的實(shí)際操作中,信貸窗口的指導(dǎo)作用并沒有得到有效的體現(xiàn)。

(二)商業(yè)銀行高度集中的信貸管理體制直接影響信貸窗口指導(dǎo)的效果

基層商業(yè)銀行信貸管理權(quán)限上收、資金上存、貸款集中化趨勢明顯,直接制約了基層銀行有效信貸供給,在滿足地方政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、基層央行信貸傾斜政策方面是心有余而力不足,盡管窗口指導(dǎo)意見以政府的名義下發(fā),最終的結(jié)果不盡理想。一是商業(yè)銀行實(shí)行“集約化”經(jīng)營,縣市分支機(jī)構(gòu)萎縮。據(jù)調(diào)查,2004-2007年間海南省各商業(yè)銀行累計(jì)撤并縣市及縣市以下分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)70家。二是信貸權(quán)限上收,片面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理,基層商業(yè)銀行信貸功能萎縮。商業(yè)銀行在普遍上收基層支行信貸權(quán)限的同時(shí),要求基層支行明確一線信貸人員對(duì)新增貸款負(fù)有收貸收息的責(zé)任,基層商業(yè)銀行普遍產(chǎn)生“多貸不如少貸”的消極思想和“懼貸”心理,從而影響了信貸的有效增長。三是信貸投向呈集中化趨勢。各商業(yè)銀行信貸策略普遍傾向于“大城市、大企業(yè)”,同時(shí)向基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)信貸傾斜,對(duì)中小企業(yè)信貸投入較少。至2009年上半年,海南省中小企業(yè)貸款373.83億元,僅占各項(xiàng)貸款總額34.13%。

(三)窗口指導(dǎo)意見或辦法的內(nèi)容較空乏操作性不強(qiáng)

雖然部分基層央行的信貸指導(dǎo)意見能依據(jù)當(dāng)?shù)卣慕?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo),提出相關(guān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的信貸投向指引,但是缺乏切實(shí)可行的操作性、可行性,窗口指導(dǎo)仍停留在信貸總量增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)模式上,工作視野沒有拓展到信貸創(chuàng)新、市場細(xì)分和信貸投向規(guī)劃等方面,指導(dǎo)模式跟不上金融機(jī)構(gòu)日益發(fā)展的變革形勢。

三、探討和思考

(一)探討實(shí)施方式創(chuàng)新,提升窗口指導(dǎo)效果

一是建立警示和溝通制度,增加“窗口指導(dǎo)”約束力。一方面可將“窗口指導(dǎo)”與維護(hù)金融穩(wěn)定職能相互融合,對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營中出現(xiàn)的苗頭性、潛在性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示和體型,規(guī)勸其及時(shí)調(diào)整政策,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,實(shí)施溝通型窗口指導(dǎo)方式,通過公開或提供人民銀行方面決策的相關(guān)信息、制定政策所采取的程序、所使用的數(shù)據(jù)及考慮的因素,并就當(dāng)前地方經(jīng)濟(jì)形勢與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效溝通和協(xié)調(diào),制訂并公布更適合、更易于接受的最優(yōu)政策和措施。二是探討增加一些準(zhǔn)硬性的量化指標(biāo),提高窗口指導(dǎo)的科學(xué)性和靈活性。依據(jù)總行下發(fā)“信貸指導(dǎo)意見”,確定信貸政策重點(diǎn),同時(shí)結(jié)合轄區(qū)實(shí)際,采取一些必要“區(qū)間”、“集合”的數(shù)字指標(biāo),制定包含范圍限制量化指標(biāo)的信貸指導(dǎo)意見,并進(jìn)行監(jiān)測和考核,提高窗口指導(dǎo)的實(shí)效性。三是窗口指導(dǎo)要與其他貨幣政策工具緊密協(xié)調(diào),同步進(jìn)行,增強(qiáng)窗口指導(dǎo)的強(qiáng)制力。窗口指導(dǎo)可與再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策相結(jié)合,支持金融機(jī)構(gòu)特別是地方中小金融機(jī)構(gòu)的信貸活動(dòng),以此為導(dǎo)向,促進(jìn)轄區(qū)內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

(二)科學(xué)規(guī)劃信貸權(quán)限,轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營管理理念

一是商業(yè)銀行總行應(yīng)適當(dāng)向基層分支機(jī)構(gòu)下放信貸權(quán)限。商業(yè)銀行要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念,樹立貸款營銷理念,加大改革創(chuàng)新力度和金融服務(wù)力度,適應(yīng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求,改變信貸管理方面的“一刀切”的做法,適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限,擴(kuò)大基層行貸款自主權(quán)。二是商業(yè)銀行應(yīng)建立科學(xué)的授權(quán)授信管理制度和考核機(jī)制。在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)約束的同時(shí),要建立相應(yīng)的信貸激勵(lì)機(jī)制,促使基層行信貸人員努力開拓信貸市場,克服目前存在的多存少貸,只存不貸的傾向,培養(yǎng)和發(fā)展黃金客戶企業(yè),積極創(chuàng)造條件為企業(yè)提供有效的信貸支持和優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),使央行“窗口指導(dǎo)”落到實(shí)處。三是商業(yè)銀行信貸策略取向應(yīng)多元化。在確保信貸總量和效益合理均衡增長的基礎(chǔ)上,應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化信貸資金結(jié)構(gòu),統(tǒng)籌配置信貸資源,應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)、自足創(chuàng)新、兼并重組、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的融資支持,同時(shí)認(rèn)真做好“三農(nóng)”、就業(yè)、助學(xué)等改善民生類信貸支持工作。

(三)緊密聯(lián)系地方實(shí)際,增強(qiáng)窗口指導(dǎo)意見實(shí)效性

一是窗口指導(dǎo)應(yīng)與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合,取得地方政府的理解和支持。地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開地方政府的主導(dǎo)和支持,同樣,金融業(yè)的和諧發(fā)展離不開地方政府的支持和扶持。如農(nóng)村信用社改革、金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、打擊地下錢莊、建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村等方面都離不開地方政府的大力支持配合,因此,基層人民銀行在制定出臺(tái)“窗口指導(dǎo)”時(shí),加強(qiáng)與地方政府的聯(lián)系,取得地方政府的支持、從而實(shí)現(xiàn)銀政“共贏”、和諧發(fā)展。二是窗口指導(dǎo)應(yīng)與商業(yè)銀行改革發(fā)展相結(jié)合,取得商業(yè)銀行的理解與配合。窗口指導(dǎo)意見的制訂應(yīng)有利于商業(yè)銀行從“追求利潤最大化”的傳統(tǒng)經(jīng)營觀念向“重效益,兼顧科學(xué)合理均衡發(fā)展”的現(xiàn)代理念過渡,促使其建立科學(xué)合理信貸授權(quán)管理制度和考核制度。同時(shí),窗口指導(dǎo)意見應(yīng)結(jié)合商業(yè)銀行市場營銷過程中進(jìn)一步細(xì)分和擴(kuò)大市場的需要,提出進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)要求,督促其向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)方面實(shí)施信貸傾斜,促進(jìn)商業(yè)銀行信貸資源配置的合理化。三是窗口指導(dǎo)應(yīng)與經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融需求相結(jié)合,取得社會(huì)各界的理解與認(rèn)同。貨幣政策傳導(dǎo)路徑是中央銀行—商業(yè)銀行—企業(yè)(個(gè)人),任何政策的實(shí)施、金融產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新,其最終的目標(biāo)和落腳點(diǎn)還是經(jīng)濟(jì)實(shí)體,只有經(jīng)濟(jì)實(shí)體的需求,才是真正的需求,因此,基層人行制定的指導(dǎo)意見必須從最微觀的經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融需求出發(fā),整合金融資源為其服務(wù),這樣的指導(dǎo)意見才會(huì)是有效的指導(dǎo)意見,才有利于貫徹執(zhí)行,發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”真正作用,基層人行履行其職能就會(huì)更順暢。

參考文獻(xiàn):

[1]中國人民銀行貨幣政策分析小組.《2009年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》[R].中國金融出版社.

[2]付俊文,趙紅.我國窗口指導(dǎo)貨幣政策工具的理論與實(shí)踐[J]. 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2008,(9).

[3]陳學(xué)軍.溝通型“窗口指導(dǎo)”:貨幣政策傳導(dǎo)中的重要工具[J]. 海南金融,2008,(7).

(責(zé)任編輯/彭巍)