楚燦花 尹素平

為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊,2008年下半年開(kāi)始,中央銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策。適度寬松的貨幣政策較好地滿(mǎn)足了地方政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)企投資擴(kuò)張以及商業(yè)銀行擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的需求,并導(dǎo)致了2009年上半年信貸“井噴式”增長(zhǎng)。至6月末,人民幣貸款余額達(dá)37.7萬(wàn)億元,比年初增加7.37萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)34.4%,增量和增幅均創(chuàng)歷史新高。信貸超常增長(zhǎng)不僅影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性,同時(shí)對(duì)資本充足性管理提出了新的挑戰(zhàn)。

一、適度寬松貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行資本充足性的影響

(一)導(dǎo)致商業(yè)銀行資本充足性普遍下降

銀行信貸的快速擴(kuò)張,導(dǎo)致了銀行業(yè)資本充足率明顯下降。據(jù)14家上市銀行2009年半年報(bào)顯示,資本充足率無(wú)一例外地出現(xiàn)了下降。其中建行、工行的資本充足率分別從2008年末的12.16%、13.06%下降至11.97%、12..09%;浦發(fā)銀行、民生銀行、深發(fā)展資本充足率低于9%,其中浦發(fā)銀行資本充足率、核心資本充足率分別為8.11%、4.68%,民生銀行分別為8.48%、5.9%,深發(fā)展則分別為8.62%和5.08%,逼近《商業(yè)銀行法》規(guī)定的底限。(二)引發(fā)監(jiān)管層的重視并可能提高新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

目前監(jiān)管層認(rèn)為適度寬松的貨幣政策產(chǎn)生了積極效果,但應(yīng)同時(shí)足夠關(guān)注金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),必須增強(qiáng)資本約束,提高商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。為此,8月18日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》(征求意見(jiàn)稿)。《意見(jiàn)稿》對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行建立動(dòng)態(tài)資本補(bǔ)充機(jī)制提出明確要求,劃定了銀行核心資本充足率底限,并表示將從計(jì)入附屬資本的次級(jí)債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具中全額扣減銀行交叉持有的次級(jí)債及混合資本債券?！渡虡I(yè)銀行資本充足率計(jì)算指引(第3次征求意見(jiàn)稿)》也表示將對(duì)商業(yè)銀行設(shè)定差異化的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。雖然銀監(jiān)會(huì)9月3日發(fā)文明確,對(duì)商業(yè)銀行次級(jí)債扣減資本的規(guī)定暫緩執(zhí)行,并實(shí)行老債老辦法,新債新辦法。但為防范適度寬松貨幣政策下的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),提高資本充足性,并以此作為新業(yè)務(wù)、新機(jī)構(gòu)審批甚至發(fā)放貸款的門(mén)檻,將是銀監(jiān)會(huì)審慎監(jiān)管的趨勢(shì)。從具體操作而言,甚至無(wú)法排除銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)某家銀行的信貸狀況相機(jī)提高或降低資本充足率的觸發(fā)比率。

二、商業(yè)銀行相應(yīng)對(duì)策分析

(一)強(qiáng)化持續(xù)注資能力,提高核心資本比重

如果說(shuō)資本是抵御銀行風(fēng)險(xiǎn)的最后屏障,那么核心資本則是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最堅(jiān)強(qiáng)后盾。核心資本在資本中的比重越高,資本構(gòu)成越穩(wěn)定,市場(chǎng)價(jià)值越大。補(bǔ)充核心資本途徑包括股東的持續(xù)注資及增加內(nèi)部積累。增發(fā)新股、配股、減少分紅以及轉(zhuǎn)增資本等注入行為反映的是股東的投入,提高盈利能力增加內(nèi)部積累強(qiáng)調(diào)的是資本的有效產(chǎn)出,兩者都非常重要。若要迅速提高資本充足性,增發(fā)新股無(wú)疑是最行之有效的方法。而要將資本充足率維持在一定水平,必然要求資本增長(zhǎng)速度不得低于加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度。若能通過(guò)不斷提高盈利水平,使資本利潤(rùn)率的增長(zhǎng)速度大于資產(chǎn)擴(kuò)張速度,則可成為資本日常的、持續(xù)的補(bǔ)充來(lái)源。

(二)全面提升風(fēng)控能力,著力提高信貸質(zhì)量

全面提升風(fēng)控能力是資本充足性全面覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在要求。而著重提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量是目前

相關(guān)法律法規(guī)對(duì)資本定義的必然選擇。根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)金融企業(yè)呆帳準(zhǔn)備提取管理辦法的通知》(財(cái)金[2005]49號(hào))及銀監(jiān)辦發(fā)[2005]249號(hào)文件精神,一般準(zhǔn)備余額不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末余額的1%,并作為利潤(rùn)分配處理,是所有者權(quán)益的組成部分,計(jì)入核心資本,并在“盈余公積”中反映。而根據(jù)中國(guó)人民銀行《關(guān)于銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》定義,一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例的、用于彌補(bǔ)尚未識(shí)別的可能性損失準(zhǔn)備,其計(jì)提金額為年末余額不低于年末貸款余額的1%。修改后的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》也將一般準(zhǔn)備作為附屬資本。盡管法律法規(guī)對(duì)“一般準(zhǔn)備”是作為附屬資本還是核心資本,是作為貸款呆賬準(zhǔn)備稅前計(jì)提還是作為稅后凈利的分配的規(guī)定相互不一致。但可以肯定的是,按照五級(jí)分類(lèi)形態(tài)關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失類(lèi)貸款分別計(jì)提2%、25%、50%、100%的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備、特種準(zhǔn)備以及按照其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)僅從相應(yīng)資產(chǎn)的帳面價(jià)值中扣除,不得作為商業(yè)銀行資本。也就是說(shuō),如不良貸款率過(guò)高,盡管撥備覆蓋不存在缺口甚至達(dá)到較高水平,盈利能力足以抵補(bǔ)壞帳風(fēng)險(xiǎn),但對(duì)資本充足率仍會(huì)產(chǎn)生負(fù)影響。因此,避免產(chǎn)生壞賬是保持資本充足率的最佳途徑。

(三)提高隨機(jī)應(yīng)變能力,適度補(bǔ)充附屬資本

隨著2009年信貸規(guī)模飛速增長(zhǎng),商業(yè)銀行已通過(guò)擴(kuò)大發(fā)行次級(jí)債券的手段來(lái)補(bǔ)充附屬資本。目前上市銀行2009年次級(jí)債余額達(dá)到3766億元,大約有51%的次級(jí)債為銀行交叉持有。因次級(jí)債務(wù)最初形式由協(xié)議存款轉(zhuǎn)換而來(lái),與其他方式相比,發(fā)行次級(jí)債券最大的優(yōu)勢(shì)在于,商業(yè)銀行之間可以通過(guò)相互持有對(duì)方的次級(jí)債券來(lái)完成次級(jí)債券的發(fā)行和銷(xiāo)售。其客觀效果相當(dāng)于銀行自己為自己補(bǔ)充資金。從現(xiàn)行法律法規(guī)來(lái)看,發(fā)行次級(jí)債的主要條件為核心資本充足率不低于5%、貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足、五級(jí)分類(lèi)偏差小,且計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債最高限可達(dá)核心資本的50%,若新的法律法規(guī)暫不出臺(tái),這仍不失為補(bǔ)充附屬資本的好辦法。但若前述《征求意見(jiàn)稿》正式實(shí)施,如商業(yè)銀行不能從其他途徑補(bǔ)充資本金,就應(yīng)該將持有的次級(jí)債在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出,而且最好賣(mài)給非銀行類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)。但不管是現(xiàn)行法律法規(guī)還是未來(lái)可能實(shí)施的新規(guī),由于長(zhǎng)期次級(jí)債距到期日期最后5年其可計(jì)入附屬資本的數(shù)量每年累計(jì)折扣20%,故要保持附屬資本的穩(wěn)定,需持續(xù)不斷的贖回和發(fā)行,這將考驗(yàn)商業(yè)銀行的盈力能力及商業(yè)信譽(yù)。

(四)優(yōu)化組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu),嚴(yán)格控制授信規(guī)模

為保持或提升資本充足比率,上述做大“分子”是一種途徑,減少“分母”則是另外一種途徑?！顿Y本充足率管理辦法》就風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算,對(duì)表內(nèi)資產(chǎn)的不同資產(chǎn)類(lèi)別賦予0%、20%、50%、100%等四個(gè)級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,對(duì)表外業(yè)務(wù)也規(guī)定了同樣四個(gè)級(jí)別的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。商業(yè)銀行可充分結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),力求在資產(chǎn)盈利性、安全性、流動(dòng)性、資本充足性方面保持動(dòng)態(tài)平衡,合理布局,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),嚴(yán)格控制授信規(guī)模。如在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中加大國(guó)債、央行票據(jù)、政策性商業(yè)銀行債權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)緩釋資產(chǎn)比重;在金融機(jī)構(gòu)債權(quán)中加大風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0%的原始期限四個(gè)月以?xún)?nèi)的其他商業(yè)銀行債權(quán);在貸款中可提升只有個(gè)人住房抵押貸款才可以享受50%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重貸款比重;在表外授信業(yè)務(wù)多使用轉(zhuǎn)換系數(shù)為0的承諾;在簽發(fā)承兌匯票中盡量提高保證金比例。

(作者單位:株洲市商業(yè)銀行董事會(huì)辦公室)