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如何有效規(guī)避中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的舞弊風(fēng)險(xiǎn)

2010-08-03 07:29王杏芬
關(guān)鍵詞:審計(jì)師動(dòng)因舞弊

王杏芬

迄今為止,我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),共有42家創(chuàng)業(yè)板公司上市,此后將不斷有新的中小企業(yè)涌入該市場(chǎng)。由于創(chuàng)業(yè)板上市公司的獨(dú)特性,關(guān)于其高投資風(fēng)險(xiǎn)的理念一直深入投資者的腦海,但其高收益也同樣令他們又愛(ài)又恨,一旦發(fā)生虧損將會(huì)將損失轉(zhuǎn)嫁給上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。在此背景下,如何應(yīng)對(duì)并成功化解創(chuàng)業(yè)板上市公司可能出現(xiàn)的舞弊風(fēng)險(xiǎn),避免審計(jì)失敗和訴訟風(fēng)險(xiǎn),成為我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的新課題。

一、創(chuàng)業(yè)板上市公司舞弊的新動(dòng)因

1.保持高股價(jià)動(dòng)因。從已上市的42家創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行情況看,創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)行都具有“雙高”(高發(fā)行價(jià),高市盈率)的特點(diǎn),其市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板市場(chǎng),充分反映出市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)性的預(yù)期。但是,創(chuàng)業(yè)板上市公司上市后要想持續(xù)保持高股價(jià),就必須有持續(xù)的業(yè)績(jī)良好、值得投資的真實(shí)支撐。因此,短期來(lái)看,如果創(chuàng)業(yè)板上市公司存在管理層舞弊的情況,其動(dòng)因大部分是為了滿足市場(chǎng)這樣一種保持高股價(jià)的預(yù)期,并向市場(chǎng)、金融結(jié)構(gòu)和政府監(jiān)管部門(mén)傳遞一種品質(zhì)優(yōu)良的信號(hào),為未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和再融資提供很好的聲譽(yù),從而形成良性循環(huán)。

2.強(qiáng)烈的融資動(dòng)因。從理論上而言,雖然創(chuàng)業(yè)板上市公司可以在短期內(nèi)維持其高股價(jià),但從長(zhǎng)期來(lái)看,其未來(lái)業(yè)績(jī)是否能夠支撐股價(jià)一直在高位運(yùn)行,還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。與主板上市公司一樣,其公司高管的薪酬及任期往往與公司的業(yè)績(jī)和資產(chǎn)的增值保值掛鉤,其出于經(jīng)濟(jì)人的自利動(dòng)機(jī),公司的管理層有動(dòng)機(jī)進(jìn)行舞弊。同時(shí),我國(guó)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)設(shè)的政府動(dòng)因就是為了更好地為中小企業(yè)提供暢通無(wú)阻的融資渠道,根本上解決其融資難問(wèn)題,因此,該類公司有著天然的融資舞弊的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。另外,創(chuàng)業(yè)板公司屬于中小企業(yè)的屬性,其公司治理、管理層的素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理能力、員工的素質(zhì)和專業(yè)能力以及內(nèi)部控制的建立實(shí)施及維護(hù)很可能有著先天的不足,在客觀上給其舞弊造成了可乘之機(jī)。

二、了解客戶本身及其環(huán)境,持續(xù)關(guān)注、評(píng)估和應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)

1.謹(jǐn)防募集資金成為升值工具。由于創(chuàng)業(yè)板上市公司絕大多數(shù)只經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品,而且科技創(chuàng)新型企業(yè)占據(jù)一定比例,其營(yíng)業(yè)收入具有高成長(zhǎng)性,所以,公司的收入確認(rèn)理所當(dāng)然地成為會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)注的重點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板企業(yè)通過(guò)對(duì)這兩個(gè)領(lǐng)域會(huì)計(jì)處理的操縱與粉飾,可以顯著提升公司當(dāng)年業(yè)績(jī)。同時(shí),由于投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的極度追捧,使得該類公司在上市時(shí)往往會(huì)募集大量資金,這筆資金的實(shí)際投向也值得會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)注。現(xiàn)實(shí)中,很多上市公司募集的資金放在銀行吃利息,甚至以委托理財(cái),定期存款等名目用于炒股票等,這嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。因此,審計(jì)師在計(jì)劃階段必須配備一定的專業(yè)人員、花費(fèi)一定的時(shí)間,對(duì)其金融資產(chǎn)的投資領(lǐng)域、投資時(shí)間和投資數(shù)量實(shí)施實(shí)質(zhì)性程序,并嚴(yán)格控制監(jiān)盤(pán)、函證等審計(jì)程序的全部實(shí)施過(guò)程。

2.警惕企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于創(chuàng)業(yè)板上市門(mén)檻較低,創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)與主板市場(chǎng)上市公司相比,規(guī)模小、歷史短,收益波動(dòng)大,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)居多,由于市場(chǎng)的日新月異和瞬息萬(wàn)變,高新技術(shù)企業(yè)很可能不再有技術(shù)優(yōu)勢(shì)或其生產(chǎn)的產(chǎn)品不被市場(chǎng)接受,一段時(shí)間后可能瀕臨破產(chǎn),甚至發(fā)生企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。同時(shí),創(chuàng)業(yè)板主要以機(jī)構(gòu)投資者為主,在我國(guó)對(duì)虛假信息懲處的民事訴訟規(guī)定的不斷完善,他們?yōu)榱藴p少損失,常常起訴審計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。在“深口袋”原理的作用下,審計(jì)師發(fā)生審計(jì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)增加。

3.始終重點(diǎn)關(guān)注舞弊風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。由于前述動(dòng)機(jī),創(chuàng)業(yè)板上市公司的舞弊行為可能會(huì)出現(xiàn)在收入操縱,關(guān)聯(lián)交易,公允價(jià)值,資產(chǎn)減值,收益性支出和資本性支出的劃分等領(lǐng)域。除了收入操縱仍然是主要的舞弊手段之外,其中,最典型的就是公允價(jià)值給予創(chuàng)業(yè)板上市公司很大的操縱空間。如前所述,該類上市公司發(fā)行時(shí)具有“雙高”的特點(diǎn),如果其經(jīng)營(yíng)狀況未發(fā)生突變,那么其上市后的股價(jià)將由于投資者的高預(yù)期而保持高位,甚至不斷推高,或者通過(guò)該公司高管的舞弊而保持高位運(yùn)行,從而使得其獲得較大的公允價(jià)值收益,從而其報(bào)表中公允價(jià)值收益的真實(shí)性和可靠性就需要審計(jì)師認(rèn)真、深入地加以甄別,并追根溯源,盡量排除潛在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

總之,要向市場(chǎng)和投資者提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)審計(jì)信息,會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)師必須準(zhǔn)確評(píng)估創(chuàng)業(yè)板上市公司客戶的舞弊風(fēng)險(xiǎn)和重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),降低自身的檢查風(fēng)險(xiǎn),最終規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

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