李志民

（中國三冶集團有限公司，遼寧 鞍山 114000）

淺談企業(yè)國際化經(jīng)營中應(yīng)收賬款的管理

李志民

（中國三冶集團有限公司，遼寧 鞍山 114000）

企業(yè)在國際化經(jīng)營的應(yīng)收賬款管理中，可以采用交易的方法和非交易的方法防范由于匯率的變動對應(yīng)收賬款帶來的損失，也可以通過向銀行讓售應(yīng)收賬款而既防范匯率變動對應(yīng)收賬款帶來的損失，又規(guī)避利率風(fēng)險和信用風(fēng)險，減少壞賬損失，還可以通過銀行融通資金，加快資金周轉(zhuǎn)。

國際化經(jīng)營；應(yīng)收賬款；管理

一、國內(nèi)外應(yīng)收賬款的研究狀況

應(yīng)收賬款是企業(yè)對外賒銷產(chǎn)品、材料、勞務(wù)等項目而形成的應(yīng)向?qū)Ψ绞杖∠鄳?yīng)款項的一種外置資產(chǎn)。該資產(chǎn)被對方經(jīng)營，對方可以任意調(diào)度使用，本企業(yè)卻無法控制，形成一定時期內(nèi)企業(yè)的“虛擬資產(chǎn)”，只有變現(xiàn)為現(xiàn)金流入企業(yè)后，才能參與到本企業(yè)擴大再生產(chǎn)過程中，為企業(yè)創(chuàng)造新的收益。而這一過程的長短，對企業(yè)的經(jīng)營效果來說影響十分大，歷來令企業(yè)管理者感到棘手，難于操作。應(yīng)收賬款的管理與社會的信用基礎(chǔ)和信用體系的完備性有著密不可分的關(guān)系。在西方發(fā)達(dá)國家，企業(yè)信用管理是一門重要的學(xué)科，它作為一門研究學(xué)科已有一百多年的歷史。在國外，西方國家比較流行的應(yīng)收賬款管理方法是應(yīng)收賬款有價證券化和保險業(yè)務(wù)。目前，我國的社會信用基礎(chǔ)還比較薄弱，社會信用體系還不完備，信用管理體系尚在探索和建立之中，有關(guān)政策法規(guī)尚未出臺。同時，我國大部分企業(yè)應(yīng)收賬款管理意識比較淡薄，管理方式比較單一，絕大多數(shù)企業(yè)仍沒有建立起完善的信用管理機制。因此，我國還不能照搬西方國家的應(yīng)收賬款的管理模式。今后，隨著世界經(jīng)濟一體化，我國的市場經(jīng)濟必將得到快速發(fā)展和進(jìn)一步完善。

二、應(yīng)收賬款管理形成的原因

根據(jù)有關(guān)部門調(diào)查，我國企業(yè)應(yīng)收賬款占企業(yè)流動資金的比重為50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家20%的水平。企業(yè)之間尤其是國有企業(yè)之間相互拖欠貨款，造成逾期應(yīng)收賬款額高居不下，已成為經(jīng)濟運行中的一大頑癥。據(jù)專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計分析，在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟中，企業(yè)逾期應(yīng)收賬款總額一般不高于10%，而在我國，這一比例高達(dá)60%以上。造成企業(yè)應(yīng)收賬款高居不下的原因可以從以下幾個方面歸納：

1.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的影響

一方面是擴大市場份額的需要，在激烈競爭的市場經(jīng)濟中，賒銷成為企業(yè)擴大銷售的主要競爭手段。另一方面是許多企業(yè)故意拖欠賬款，社會普遍缺乏誠信。

2.企業(yè)自身的問題

從主觀上，我國企業(yè)管理者普遍只重視銷售而忽視包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的內(nèi)部管理，而客觀上他們對于應(yīng)收賬款管理無論是經(jīng)驗還是理論都十分匱乏。

3.信用銷售前資信評估薄弱，缺乏規(guī)范程序

這是信用銷售時壞賬形成的起因。企業(yè)在進(jìn)行信用銷售前首先應(yīng)該評估客戶的信用等級和資信程度，而我國大部分企業(yè)在信用銷售前根本不進(jìn)行詳細(xì)的信用調(diào)查。企業(yè)大量的信用銷售往往取決于行政干預(yù)或少數(shù)人、領(lǐng)導(dǎo)者的主觀喜好，結(jié)果導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款的出現(xiàn)。

4.商業(yè)競爭

這是發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因。市場經(jīng)濟的競爭機制作用迫使企業(yè)以各種手段擴大銷售。除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價格、售后服務(wù)、廣告等外，賒銷也是擴大銷售的手段之一。在相同條件下，賒銷產(chǎn)品的銷售量將大于現(xiàn)金銷售產(chǎn)品的銷售量。出于擴大銷售的競爭需要，企業(yè)不得不以賒銷或其他優(yōu)惠方式招攬顧客，由此引起的應(yīng)收賬款，是一種商業(yè)信用。

5.銷售和收款的時間差

商品成交的時間和收到貨款的時間經(jīng)常不一致，這也導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的發(fā)生。就一般批發(fā)和大型生產(chǎn)企業(yè)來講，發(fā)貨的時間和收到的貨款時間往往不同，因為貨款結(jié)算需要時間。結(jié)算手段越落后，結(jié)算所需要的時間就越長，銷售企業(yè)只能承認(rèn)這種現(xiàn)實并承擔(dān)由此引起的資金墊支。

三、企業(yè)國際化經(jīng)營中應(yīng)收賬款的管理

（一）采用交易方法防范交易風(fēng)險，減少匯率變動損失

交易風(fēng)險產(chǎn)生于企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的，將用外匯結(jié)算的交易，在結(jié)算時，外匯匯率的變動導(dǎo)致交易的本幣價值增加或者減少。只要存在未結(jié)清的債權(quán)，企業(yè)就可能面臨交易風(fēng)險。為了減少交易風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，企業(yè)首先要確定交易風(fēng)險的大小，然后確定是否為該風(fēng)險進(jìn)行套期保值，如果確定進(jìn)行套期保值的話，應(yīng)選擇什么方法進(jìn)行套期保值。企業(yè)可以采用以下方法進(jìn)行套

1.期保值：利用遠(yuǎn)期外匯交易保值

遠(yuǎn)期外匯交易是指交易雙方按外匯合同約定的匯率，在約定的期限(成交日后第二個工作日以后的某一日期)進(jìn)行交割的外匯交易。企業(yè)在預(yù)定可收到的外幣應(yīng)收款項時，可將這筆外匯通過遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值，以遠(yuǎn)期外匯合約的方式將匯率固定下來，鎖定風(fēng)險，不再為市場匯率波動擔(dān)心。但值得注意的是，如果企業(yè)對未來外匯匯率的變動趨勢預(yù)測不準(zhǔn)確的話，采用保值往往還不如不保值，因此，企業(yè)在選擇此種方法保值時，必須做好外匯匯率的預(yù)測，如果匯率向有利于采用遠(yuǎn)期外匯交易保值的方向發(fā)展時，則采用遠(yuǎn)期外匯交易保值，否則企業(yè)應(yīng)考慮采用其他保值方法或者不保值，以盡可能減少由于保值給企業(yè)帶來不應(yīng)有的損失。

2.利用外匯期權(quán)交易保值

外匯期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣。權(quán)利的買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，有權(quán)在未來按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣，同時，權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。采用這種方法進(jìn)行保值應(yīng)注意兩個問題：一是要事先支付期權(quán)費用，因此企業(yè)在采用這種保值方法時，一定要對支付的期權(quán)費用與保值所帶來的收益進(jìn)行對比，看其保值是否對企業(yè)有利，否則不應(yīng)采取這種保值方法。二是合約到期，可以執(zhí)行也可以不執(zhí)行買賣合約，如果執(zhí)行合約對企業(yè)有利，企業(yè)就執(zhí)行合約；如果對企業(yè)不利，就可以不執(zhí)行合約。

（二）合理選擇結(jié)算幣種與付款條件，規(guī)避匯率變動損失

結(jié)算幣種與付款條件是國際化經(jīng)營中應(yīng)收賬款管理中需要決策的兩個關(guān)鍵因素。國際化經(jīng)營中結(jié)算幣種可以采用出口方貨幣、進(jìn)口方貨幣或者第三國的貨幣。出口商為了爭取以硬通貨進(jìn)行結(jié)算，往往在價格和付款條件上作一定的讓步。以硬通貨結(jié)算的應(yīng)收賬款，出口商應(yīng)允許延長付款期，而如果采用軟通貨結(jié)算，出口商應(yīng)盡早收取貨款以減少匯率變動產(chǎn)生的損失。2009年7月1日國家公布實施了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，進(jìn)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點后，意味著在試點地區(qū)和試點企業(yè)進(jìn)行跨境貿(mào)易可以直接用人民幣進(jìn)行結(jié)算，貿(mào)易交易成本大幅降低，企業(yè)可靈活地應(yīng)對匯率變動。

（三）利用應(yīng)收賬款的讓售，規(guī)避各類風(fēng)險，減少壞賬損失

1.利用出口雙保理，降低信用風(fēng)險，減輕企業(yè)應(yīng)收賬款管理與催收負(fù)擔(dān)

目前，我國很多銀行對企業(yè)提供了出口雙保理業(yè)務(wù)，出口雙保理是銀行作為出口保理商，和進(jìn)口保理商共同為企業(yè)提供的包括進(jìn)口商資信調(diào)查、壞賬擔(dān)保、貨款催收、銷售分類賬管理以及貿(mào)易融資等綜合性金融服務(wù)。按有無追索權(quán)分為有追索權(quán)保理與無追索權(quán)保理。有的銀行還根據(jù)企業(yè)資金融通需要，提供選擇辦理非融資性保理和融資性保理。非融資性保理適用于無須資金融通，只是擔(dān)心收匯安全，特別是出口到新市場或高風(fēng)險貿(mào)易地區(qū)的企業(yè)，由銀行提供除貿(mào)易融資外的綜合性保理服務(wù)。融資性保理適用于急需資金的企業(yè)，由銀行提供包括貿(mào)易融資在內(nèi)的綜合性保理服務(wù)。通過采用出口雙保理業(yè)務(wù)，企業(yè)可以在開拓海外市場，增加出口營業(yè)額的同時，規(guī)避進(jìn)口商信用風(fēng)險，從而減少應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險，通過保理商提供的融通資金而加快資金周轉(zhuǎn)，緩解資金短缺壓力。此外，由于資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款催收都由保理商負(fù)責(zé)，從而減輕出

2.口商的業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)，節(jié)約管理成本。利用福費廷，規(guī)避各類風(fēng)險，優(yōu)化財務(wù)報表

目前我國很多銀行還提供了福費廷業(yè)務(wù)。福費廷業(yè)務(wù)為企業(yè)提供無追索權(quán)買斷應(yīng)收賬款，有效滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，增加現(xiàn)金流，改善財務(wù)報表，獲得提前核銷退稅等多方面綜合需求。采用福費廷業(yè)務(wù)，首先，銀行無追索權(quán)買斷應(yīng)收賬款，使企業(yè)應(yīng)收賬款落袋為安。其次，企業(yè)將買方信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等全部轉(zhuǎn)移給銀行，達(dá)到規(guī)避各類風(fēng)險的目的。再次，企業(yè)獲得資金融通，將未來應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為當(dāng)期現(xiàn)金流入，在不增加銀行負(fù)債情況下，減少應(yīng)收賬款，改善現(xiàn)金流量，達(dá)到優(yōu)化財務(wù)報表的目的。最后，辦理福費廷業(yè)務(wù)，企業(yè)可以獲得提前出口核銷和退稅，從而節(jié)約財務(wù)成本。

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1673-0046（2010）6-0069-02