[摘要]本文主要針對(duì)中國(guó)綠色信貸政策的實(shí)施現(xiàn)狀進(jìn)行了研究和分析，從政策的內(nèi)容和特點(diǎn)入手，研究了商業(yè)銀行執(zhí)行綠色信貸政策的主要模式，并針對(duì)當(dāng)前政策實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了具體原因分析，提出對(duì)今后中國(guó)綠色信貸政策走向的展望。
　　[關(guān)鍵詞]節(jié)能減排；綠色信貸政策；政策效果
　　[中圖分類(lèi)號(hào)]F121 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432(2010)27-0038-03
　　
　　綠色信貸政策屬于節(jié)能減排政策組合中的市場(chǎng)化政策。銀行利用其具有的杠桿效應(yīng)和掌控的利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制，通過(guò)支持或限制對(duì)企業(yè)的貸款以及事后監(jiān)督等行為，引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念和生產(chǎn)方式，節(jié)約能源、清潔生產(chǎn)，以此間接地促進(jìn)節(jié)能減排工作的實(shí)施。綠色信貸政策的推出，是將環(huán)保調(diào)控手段通過(guò)金融杠桿來(lái)具體實(shí)現(xiàn)。通過(guò)推行綠色信貸政策，不僅可以滿足環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資需求，遏制高耗能和高污染產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張，對(duì)于中國(guó)的銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，也可以降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行的社會(huì)形象和聲譽(yù)。
　　
　　1　綠色信貸政策的內(nèi)容和特點(diǎn)
　　
　　綠色信貸政策，是以2007年7月國(guó)家環(huán)保總局、中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)的一項(xiàng)全新信貸政策《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)為標(biāo)志，以銀行信貸為操作手段，以節(jié)能減排為控制目標(biāo)的一系列環(huán)保政策的統(tǒng)稱(chēng)。綠色信貸政策的根本是以銀行信貸作為調(diào)控手段。從政策執(zhí)行的角度來(lái)說(shuō)，綠色信貸指的是商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)以國(guó)家發(fā)布的環(huán)保政策為依據(jù)，對(duì)有利于環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率，而對(duì)高耗能、高污染企業(yè)的新建項(xiàng)目投資貸款和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款限制并實(shí)施懲罰性高利率的政策手段。因此，實(shí)施綠色信貸政策的目的是通過(guò)銀行信貸的控制，引導(dǎo)并鼓勵(lì)資金流入促進(jìn)節(jié)能環(huán)保的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，并從破壞、污染環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目中適當(dāng)抽離，以此達(dá)到節(jié)能減排、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的目的。
　　從中國(guó)發(fā)布的綠色信貸政策的基本內(nèi)容和實(shí)施現(xiàn)狀看，可概括出以下幾點(diǎn)基本特征：一是在政策制定層面考慮了環(huán)保和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，將企業(yè)承受力作為制定政策時(shí)著重考慮的因素。這一特征與中國(guó)當(dāng)前處于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的發(fā)展階段相關(guān)，在人均收入相對(duì)較低的國(guó)情下，單提“環(huán)境優(yōu)先”是不現(xiàn)實(shí)的，必須協(xié)調(diào)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，在不阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)保護(hù)資源環(huán)境。二是在政策作用層面，目前的側(cè)重點(diǎn)是懲治已出現(xiàn)的行為，同時(shí)也對(duì)可能產(chǎn)生污染的企業(yè)起到前期警示作用，并通過(guò)法律手段賦予金融機(jī)構(gòu)環(huán)保審查的權(quán)力，變事后懲罰為事先預(yù)防。三是在政策執(zhí)行層面，偏重于政府的引導(dǎo)作用，注重政府的管制。雖然綠色信貸政策是國(guó)家發(fā)布的一項(xiàng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，但是仍帶有很強(qiáng)的政府行為色彩。這與中國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融管理制度有關(guān)，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策推行的初期需由政府強(qiáng)制推動(dòng)，并且綠色信貸的相關(guān)配套措施必須以法律形式加以規(guī)定。四是在政策實(shí)施層面，由銀行實(shí)施的綠色信貸政策必須得到政府部門(mén)(環(huán)保局、人民銀行、銀監(jiān)會(huì))的配合。政府和銀行之間形成合力，目標(biāo)一致，是綠色信貸政策有效實(shí)施的重要前提。
　　
　　2　綠色信貸政策的運(yùn)行模式分析
　　
　　綠色信貸政策的主要執(zhí)行者為商業(yè)銀行。本文選取了中國(guó)首家采納“赤道原則”的興業(yè)銀行作為對(duì)象研究綠色信貸政策當(dāng)前實(shí)施的模式。興業(yè)銀行是中國(guó)綠色信貸政策執(zhí)行方面的先驅(qū)和領(lǐng)跑者，在綠色信貸方面的發(fā)展位于國(guó)內(nèi)各家銀行的前列，其社會(huì)責(zé)任意識(shí)也萌芽較早，將社會(huì)責(zé)任理念融入銀行經(jīng)營(yíng)管理的具體環(huán)節(jié)，并且在履行社會(huì)責(zé)任中尋找商機(jī)，探求銀行與社會(huì)共贏的商業(yè)模式和企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐模式。
　　
　　2.1　節(jié)能減排項(xiàng)目貸款
　　興業(yè)銀行在2006年于國(guó)內(nèi)率先推出節(jié)能減排項(xiàng)目貸款。為保障節(jié)能減排融資業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，陸續(xù)發(fā)布了一系列制度規(guī)定，同時(shí)舉辦了多輪次專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，并于2009年年初設(shè)置了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)——可持續(xù)金融中心，負(fù)責(zé)能效金融、環(huán)境金融和碳金融的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)推廣，同時(shí)為客戶評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提供專(zhuān)業(yè)的技術(shù)支持。截至2009年年底，累計(jì)發(fā)放節(jié)能減排貸款223筆，金額165.83億元，提前實(shí)現(xiàn)了對(duì)社會(huì)的公開(kāi)承諾“三年(2008--2010年)投放100億元”。據(jù)行內(nèi)評(píng)估，節(jié)能減排信貸資產(chǎn)質(zhì)量良好，貸款項(xiàng)目預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)在中國(guó)境內(nèi)每年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1039.74萬(wàn)噸，年減排二氧化碳3 178.04萬(wàn)噸，年減排化學(xué)需氧量43.91萬(wàn)噸，年綜合利用固體廢棄物47.25萬(wàn)噸。
　　
　　2.2　赤道原則履行工作
　　2008年10月31日，興業(yè)銀行正式公開(kāi)承諾采納赤道原則，成為中國(guó)首家“赤道銀行”。為順利落實(shí)赤道原則本地化工作，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，該行專(zhuān)門(mén)制定了一系列規(guī)范性文件，專(zhuān)門(mén)成立的可持續(xù)金融中心從管理等角度結(jié)合赤道原則和國(guó)內(nèi)規(guī)范的要求，負(fù)責(zé)興業(yè)銀行的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策制定，更新風(fēng)險(xiǎn)防范措施，監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)外環(huán)境政策動(dòng)態(tài)等工作。2009年12月22日，該行首筆適用赤道原則項(xiàng)目——福建華電永安發(fā)電2x300MW擴(kuò)建項(xiàng)目正式建成。
　　
　　2.3　融資模式創(chuàng)新
　　興業(yè)銀行創(chuàng)新出綠色信貸七大融資模式。
　　2.3.1節(jié)能減排技改項(xiàng)目融資模式
　　客戶為提高能源使用效率或減少溫室氣體排放，自身發(fā)起實(shí)施節(jié)能減排技改項(xiàng)目，對(duì)現(xiàn)有設(shè)備及工藝進(jìn)行更新和改造，或引進(jìn)高效節(jié)能的生產(chǎn)線，從而產(chǎn)生資金需求。興業(yè)銀行直接與客戶建立融資合作關(guān)系，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目技術(shù)和企業(yè)綜合實(shí)力的審核，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。
　　2.3.2　CDM項(xiàng)下融資模式
　　CDM系清潔發(fā)展機(jī)制(《京都議定書(shū)》中的靈活履約機(jī)制之一)允許發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)資助發(fā)展中國(guó)家開(kāi)發(fā)具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目，因此產(chǎn)生的減排指標(biāo)可以用于發(fā)達(dá)國(guó)家完成其在議定書(shū)中的承諾。興業(yè)銀行通過(guò)引入專(zhuān)業(yè)的合作伙伴，促進(jìn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、注冊(cè)、交易。項(xiàng)目開(kāi)發(fā)單位可以向興業(yè)銀行提出融資需求，興業(yè)銀行審核后，以CDM項(xiàng)下的碳減排指標(biāo)銷(xiāo)售收入作為融資的重要考量因素，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。
　　2.3.3　EMC(節(jié)能服務(wù)商)融資模式
　　節(jié)能服務(wù)商作為融資主體，對(duì)終端用戶進(jìn)行能源審計(jì)并向興業(yè)銀行提出融資申請(qǐng)，興業(yè)銀行通過(guò)對(duì)項(xiàng)目技術(shù)和企業(yè)綜合實(shí)力的審核，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。節(jié)能服務(wù)商為項(xiàng)目企業(yè)提供節(jié)能技術(shù)改造服務(wù)，包括節(jié)能減排設(shè)備的選擇和采購(gòu)，項(xiàng)目企業(yè)無(wú)須出資金，只需將合同期內(nèi)的部分節(jié)能效益與節(jié)能服務(wù)商進(jìn)行分享。
　　2.3.4　節(jié)能減排設(shè)備供應(yīng)商買(mǎi)方信貸融資模式
　　節(jié)能設(shè)備的采購(gòu)方作為融資主體，節(jié)能減排設(shè)備供應(yīng)商與買(mǎi)方客戶簽訂買(mǎi)賣(mài)合同后，買(mǎi)方向興業(yè)銀行提出融資申請(qǐng)，經(jīng)由興業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目技術(shù)和企業(yè)綜合實(shí)力審核后，為客戶設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。
　　2.3.5　節(jié)能減排設(shè)備制造商增產(chǎn)融資模式
　　節(jié)能減排設(shè)備制造商作為融資主體，向興業(yè)銀行申請(qǐng)項(xiàng)目貸款用于生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)節(jié)能設(shè)備，經(jīng)由興業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目技術(shù)和企業(yè)綜合實(shí)力審核后，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)，用于支持在中國(guó)境內(nèi)實(shí)施的節(jié)能減排項(xiàng)目。
　　2.3.6　公用事業(yè)服務(wù)商融資模式
　　公用事業(yè)服務(wù)商下游終端用戶作為融資主體，由終端用戶向興業(yè)銀行申請(qǐng)節(jié)能減排項(xiàng)目貸款，用于向公用事業(yè)服務(wù)商支付相關(guān)設(shè)施建設(shè)費(fèi)用以使用清潔能源，該融資模式的應(yīng)用有利于清潔能源的推廣應(yīng)用。
　　2.3.7　融資租賃模式
　　融資租賃公司作為融資主體與節(jié)能服務(wù)商合作，為項(xiàng)目業(yè)主或節(jié)能服務(wù)商提供節(jié)能設(shè)備的融資租賃服務(wù)，并根據(jù)實(shí)施的項(xiàng)目向興業(yè)銀行申請(qǐng)項(xiàng)目貸款，興業(yè)銀行在對(duì)項(xiàng)目技術(shù)和實(shí)施能力審核后，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。
　　
　　3　政策實(shí)施出現(xiàn)的問(wèn)題及原因分析
　　
　　中國(guó)的綠色信貸政策尚處于起步階段，在政策實(shí)施過(guò)程中尚存在一定的問(wèn)題，阻礙了政策實(shí)施的效果。本文主要從技術(shù)角度、利益相關(guān)人角度和監(jiān)督角度出發(fā)進(jìn)行原因分析。
　　
　　3.1　技術(shù)性原因
　　3.1.1　相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范欠缺
　　當(dāng)前中國(guó)缺乏具體可行的綠色信貸指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。已出臺(tái)的綠色信貸政策標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性、原則性的，再加上環(huán)保、健康、安全等績(jī)效評(píng)價(jià)指南等不完善，銀行難以據(jù)此制定相關(guān)監(jiān)管措施及實(shí)施細(xì)則，審查企業(yè)或個(gè)人貸款申請(qǐng)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)不一，隨意性強(qiáng)，從而降低了綠色信貸措施的可操作性，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)介入的制度基礎(chǔ)不足。
　　3.1.2　信息溝通渠道不暢
　　銀行執(zhí)行綠色信貸政策的依據(jù)是由當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)提供的有關(guān)環(huán)境影響評(píng)價(jià)審批結(jié)果、污染和被查處企業(yè)名單，以及可納入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的企業(yè)環(huán)境違法等信息，但該規(guī)定未得到有效執(zhí)行。造成銀行獲得以上環(huán)境信息存在困難，加大了銀行環(huán)保審核的難度和環(huán)境信息取得成本。
　　
　　3.2　相關(guān)利益主體的博弈
　　政府、銀行和企業(yè)是政策實(shí)施過(guò)程中相互聯(lián)系的各利益主體，出于對(duì)其自身利益的考慮，可能發(fā)生與綠色信貸政策意圖相違背的行為，本文從三個(gè)方面進(jìn)行分析。
　　3.2.1　中央政府與地方政府的博弈
　　在綠色信貸政策實(shí)施的過(guò)程中，中央政策與地方政府之間存在著委托一代理關(guān)系。中央政府在制定政策時(shí)看重的是社會(huì)總福利的最大化和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，因此兼顧環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙重目標(biāo)。地方政府既作為政策的實(shí)施者和監(jiān)管者，又要關(guān)注當(dāng)政期內(nèi)的政績(jī)。按照中國(guó)對(duì)地方政府的政績(jī)考核制度，當(dāng)?shù)氐腉DP增長(zhǎng)情況在政績(jī)表現(xiàn)中占了很大的比重，而目前的GDP核算體系卻忽略了環(huán)境保護(hù)因素，高耗能、高污染企業(yè)往往又對(duì)當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)起到很大作用。因此，地方政府為實(shí)現(xiàn)當(dāng)政期內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)與稅收、就業(yè)率的提高，有保護(hù)污染企業(yè)或放松環(huán)境監(jiān)管的傾向，容易導(dǎo)致監(jiān)管制度失靈，造成‘上有政策，下有對(duì)策”的局面，達(dá)不到政策應(yīng)有的效果。
　　3.2.2　商業(yè)銀行缺乏執(zhí)行政策的動(dòng)力
　　商業(yè)銀行本身是企業(yè)，追求利潤(rùn)的最大化是其經(jīng)營(yíng)理念，尤其對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，謀求股東權(quán)益的最大化是符合常理的。執(zhí)行綠色信貸政策在一定程度上會(huì)造成商業(yè)銀行既得利益的流失，首先，高污染、高耗能企業(yè)大多是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，是銀行的重要貸款客戶，開(kāi)展綠色信貸的銀行可能損失這些重要的大客戶，造成利潤(rùn)減少。其次，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，如果某銀行執(zhí)行綠色信貸政策不對(duì)污染企業(yè)貸款，其他銀行則可能順勢(shì)將該客戶資源納入。再次，對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的支持可能增大商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行的信貸投資偏向短期化項(xiàng)目以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。但是環(huán)保產(chǎn)業(yè)大多建設(shè)周期長(zhǎng)，短期內(nèi)不能進(jìn)入投資回報(bào)期，加大了貸款回收的風(fēng)險(xiǎn)。
　　3.2.3　企業(yè)欠缺節(jié)能減排的主動(dòng)性
　　一方面，資源環(huán)境的公共物品特性，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈的出現(xiàn)，即企業(yè)在污染情況下的生產(chǎn)成本小于治理污染情況下的生產(chǎn)成本，因此企業(yè)缺乏保護(hù)資源、治理污染的動(dòng)力。節(jié)能并不能在短期內(nèi)產(chǎn)生直接的或者較好的經(jīng)濟(jì)效益，造成有些能耗較高的大型企業(yè)節(jié)能的主動(dòng)性不強(qiáng)。大型企業(yè)淡漠的節(jié)能意識(shí)無(wú)形中收窄了節(jié)能融資市場(chǎng)的規(guī)模。另一方面，綠色信貸的制約對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)存在單一性，如果企業(yè)限于綠色信貸政策的約束不能取得貸款，還可以通過(guò)股市融資、債權(quán)融資以及民間資本融資等方式為其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)融資，這從一定程度上說(shuō)明綠色信貸政策的外延從目前來(lái)說(shuō)仍然較狹窄。
　　
　　3.3　監(jiān)督機(jī)制的欠缺
　　首先，有關(guān)綠色信貸的監(jiān)管體系尚未完善。以針對(duì)銀行監(jiān)管的法律為例，現(xiàn)有的《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》是2006年6月以前制定的，基于當(dāng)時(shí)重經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)輕環(huán)境保護(hù)的發(fā)展背景，這三部法律對(duì)綠色信貸政策的支撐和保障不夠充分。雖然2008年出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》在一定程度上彌補(bǔ)了法律管理方面的缺失，但是從內(nèi)容上來(lái)說(shuō)不夠全面和細(xì)化，有待完善。目前出臺(tái)的《意見(jiàn)》等綠色信貸政策中涉及銀行義務(wù)的條款大多為建議性質(zhì)，沒(méi)有基于法律保障的約束機(jī)制。
　　其次，社會(huì)力量參與綠色信貸監(jiān)督的程度較低，一定程度上影響了政策實(shí)施效果。當(dāng)前主要是政府部門(mén)和銀行在政策實(shí)施過(guò)程中起主導(dǎo)作用，社會(huì)力量更多的僅僅是發(fā)揮輿論監(jiān)督作用，沒(méi)有一套機(jī)制保障社會(huì)力量的監(jiān)督能起到真正的作用。
　　
　　4　展望
　　　
　　從上文的分析可知，目前中國(guó)綠色信貸政策從銀行角度來(lái)說(shuō)已經(jīng)探索出初步的運(yùn)行模式，但是從整體來(lái)說(shuō)仍然存在一定的障礙，除了技術(shù)和監(jiān)管等方面的原因外，內(nèi)在根源集中在利益相關(guān)者之間的博弈上，博弈方包括中央政府、地方政府、銀行和企業(yè)等，為此，有必要繼續(xù)完善綠色信貸的相關(guān)配套政策，提高政策的執(zhí)行效率和效果。依據(jù)中國(guó)目前的政策實(shí)施環(huán)境和整體現(xiàn)狀，當(dāng)前仍需要以政府為主導(dǎo)推動(dòng)綠色信貸政策的進(jìn)一步完善，從技術(shù)、監(jiān)督、財(cái)稅等各方面予以政策支持，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)化資源配置的作用，調(diào)動(dòng)各主體自覺(jué)執(zhí)行綠色信貸的積極性。從長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)政策的完善和實(shí)施，使政府、銀行、企業(yè)和公眾等綠色信貸相關(guān)主體形成合力，并且使綠色信貸政策成為一種長(zhǎng)效機(jī)制，長(zhǎng)期貫徹執(zhí)行，真正達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的作