一、前言
　　
　　國外大型一體化石油公司經(jīng)過多年的發(fā)展，形成了相對科學(xué)的管理體制和投資管理模式，在對殼牌集團(tuán)公司、?？松梨诠竞虰P公司投資管理體制、運(yùn)行機(jī)制和管控措施分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)了國外石油公司投資管理模式的特點(diǎn)，分析其對國內(nèi)石油公司投資管理的借鑒意義。
　　1998年以來，國內(nèi)石油石化業(yè)務(wù)管理體制進(jìn)行進(jìn)行了調(diào)整，重組成立了兩大石油公司并相繼在境內(nèi)外上市，逐步建立了與國際石油公司接軌的管理體制和運(yùn)行機(jī)制。在公司經(jīng)營管理核心內(nèi)容的投資管理方面，形成了“一級(jí)法人、分類管理”的管理模式，但由于國內(nèi)石油公司脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的國有企業(yè)，其不同層級(jí)投資管理的權(quán)責(zé)定位不夠清晰，運(yùn)行機(jī)制有待進(jìn)一步優(yōu)化。國外石油公司經(jīng)過上百年的發(fā)展完善，形成了較為科學(xué)的管理體制和運(yùn)行機(jī)制，認(rèn)真研究國外石油公司投資管理的成功做法，對于調(diào)動(dòng)國內(nèi)石油公司不同層級(jí)管理者的積極性，提高經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　
　　二、國外主要一體化石油公司投資管理模式特點(diǎn)
　　
　　1.職責(zé)明晰的三級(jí)投資管理體制
　　國外石油公司投資管理模式是以其法人治理結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)逐步建立和完善的，一般都建有“集團(tuán)公司—業(yè)務(wù)公司—地區(qū)公司”三級(jí)投資管理體制，且各個(gè)層級(jí)的管理權(quán)責(zé)劃分科學(xué)、清晰。如殼牌集團(tuán)公司投資管理采用“集團(tuán)公司(集團(tuán)公司執(zhí)行委員會(huì))—業(yè)務(wù)公司—地區(qū)公司”三級(jí)管理體制(屈耀明、孫煥泉等，2006)。各層級(jí)管理權(quán)責(zé)如下：集團(tuán)公司重在研究發(fā)展戰(zhàn)略、提供咨詢服務(wù)，負(fù)責(zé)研究市場動(dòng)態(tài)，制定發(fā)展戰(zhàn)略和投資原則，提出集團(tuán)公司投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)公司、地區(qū)公司的投資活動(dòng)，為投資項(xiàng)目提供必要的財(cái)政支持、信用擔(dān)保等。各業(yè)務(wù)公司是投資管理的責(zé)任主體，直接管理業(yè)務(wù)公司及其地區(qū)公司的年度投資和投資項(xiàng)目，負(fù)責(zé)制定投資計(jì)劃和投資項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，負(fù)有對投資承擔(dān)保值增值的責(zé)任等。地區(qū)公司具體負(fù)責(zé)實(shí)施年度投資計(jì)劃和投資項(xiàng)目。
　　埃克森—美孚公司投資管理采用“公司總部(公司董事會(huì))—業(yè)務(wù)公司—下屬分(子)公司”三級(jí)管理體制。公司總部負(fù)責(zé)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測、調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略、批準(zhǔn)關(guān)鍵性的規(guī)劃基數(shù)；預(yù)測公司資金需求，協(xié)調(diào)和促進(jìn)分(子)公司發(fā)展；籌措重大項(xiàng)目資金；為分(子)公司提供其自身無力承擔(dān)的服務(wù)等。各業(yè)務(wù)公司是投資管理的責(zé)任主體，直接管理業(yè)務(wù)公司及其下屬分(子)公司的年度投資和投資項(xiàng)目，包括完善投資規(guī)劃，向執(zhí)行單位傳達(dá)批準(zhǔn)的規(guī)劃和開支權(quán)限等。下屬分(子)公司負(fù)責(zé)實(shí)施年度投資計(jì)劃和投資項(xiàng)目。
　　BP集團(tuán)公司投資管理采用“公司總部(公司董事會(huì))—業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會(huì)—業(yè)務(wù)單元”三級(jí)管理體制。各層級(jí)管理職責(zé)權(quán)限界定如下：公司總部負(fù)責(zé)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測，制定整個(gè)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和投資發(fā)展計(jì)劃；進(jìn)行重大投資決策，確定承擔(dān)投資項(xiàng)目的具體單位；對各個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、投資方向和投資回報(bào)進(jìn)行管理，對其業(yè)務(wù)活動(dòng)、組織和人員進(jìn)行評(píng)價(jià)考核。業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會(huì)負(fù)責(zé)審批下屬各業(yè)務(wù)單元年度投資計(jì)劃和投資項(xiàng)目；對各業(yè)務(wù)單元投資實(shí)施過程和投資回報(bào)進(jìn)行管理，對其業(yè)務(wù)活動(dòng)、組織和人員進(jìn)行評(píng)價(jià)考核；業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)實(shí)施年度投資計(jì)劃和投資項(xiàng)目。
　　2.上下充分結(jié)合的投資決策機(jī)制
　　國外石油公司制訂投資計(jì)劃要經(jīng)過自上而下和自下而上的多次結(jié)合，從而確保項(xiàng)目論證和決策的科學(xué)性。如殼牌集團(tuán)公司的勘探開發(fā)業(yè)務(wù)投資(屈耀明、孫煥泉等，2006)，首先由各國家公司中的資產(chǎn)經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)將所管轄油田的產(chǎn)量、儲(chǔ)量、投資和成本數(shù)據(jù)，以及區(qū)塊或項(xiàng)目數(shù)據(jù)上報(bào)國家公司，國家公司匯總上報(bào)地區(qū)公司；地區(qū)公司匯總各國家公司的數(shù)據(jù)，結(jié)合油田或區(qū)塊的價(jià)值，對上報(bào)區(qū)塊的投資、成本、措施工作量和鉆井工作量進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，并將結(jié)果上報(bào)勘探與生產(chǎn)公司；勘探與生產(chǎn)公司技術(shù)中心對各地區(qū)上報(bào)的油田或區(qū)塊采用統(tǒng)一的方式進(jìn)行評(píng)價(jià)，并按照效益高低排隊(duì)；勘探與生產(chǎn)公司根據(jù)本板塊年度投資規(guī)模，與各地區(qū)公司反復(fù)結(jié)合之后，確定各地區(qū)公司的投資規(guī)模；各地區(qū)公司由此確定各國家公司的投資規(guī)模，各國家公司再分解到具體油田或區(qū)塊。
　　BP公司制訂投資計(jì)劃時(shí)，考慮到下屬分(子)公司比較熟悉地區(qū)的形勢，了解具體需要和發(fā)展機(jī)會(huì)，因此，注重發(fā)揮它們在制定具體的投資項(xiàng)目和計(jì)劃的積極性(吳俊峰，2005)。在此過程中，地區(qū)公司管理部門和各職能人員之間密切配合，使具體投資項(xiàng)目和計(jì)劃制定得更合理。具體投資項(xiàng)目和計(jì)劃一般需要3—4個(gè)月時(shí)間才能完成。
　　3.量入為出確定投資規(guī)模，各板塊的投資比重保持相對穩(wěn)定
　　通過對10個(gè)國外石油公司近年來統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，其年度投資規(guī)模一般保持在上一年度公司總收入的5%～10%。如果沒有重大經(jīng)濟(jì)事件和經(jīng)營戰(zhàn)略重大變化，或是油價(jià)大的波動(dòng)，其下一年度的投資規(guī)模與本年度基本保持平衡。投資方向和投資重點(diǎn)主要傾向于回報(bào)率較高的業(yè)務(wù)部門。近年來，?？松梨?、殼牌、雪弗龍德士古等國際大石油公司上游業(yè)務(wù)平均年度投資比例為58%，中游業(yè)務(wù)比例為28%，化工業(yè)務(wù)比例為11%，其它業(yè)務(wù)投資比例為3%，如果今后沒有大的調(diào)整，該比例在一段時(shí)間里仍保持基本穩(wěn)定。
　　4.采用統(tǒng)一程序和標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)篩選投資項(xiàng)目
　　國外石油公司以整體收益的穩(wěn)定和增長為中心，在研究發(fā)展目標(biāo)和約束條件的基礎(chǔ)上，利用投資組合理論和優(yōu)化技術(shù)，對所有備選項(xiàng)目按效益進(jìn)行分類排隊(duì)，優(yōu)化篩選出滿足公司發(fā)展目標(biāo)要求的最優(yōu)項(xiàng)目組合和投資結(jié)構(gòu)(項(xiàng)之能，1996)。如BP集團(tuán)公司為保證投資效率和效益，制定了嚴(yán)格的投資評(píng)價(jià)和審批程序(GIAAPs)，對投資項(xiàng)目審批過程進(jìn)行規(guī)范。同時(shí)，利用GIAAPs制定了一套規(guī)范的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法，包括測算方法(如項(xiàng)目全周期的凈現(xiàn)值法)、基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的假設(shè)(如原油的價(jià)格、各國近十年匯率和通貨膨脹率)、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)回報(bào)參數(shù)指標(biāo)凈現(xiàn)值(NPV)、內(nèi)部收益率(IRR)、折現(xiàn)回收期、資本效率等，使得所有申請項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性具有可比性。
　　BP集團(tuán)公司所有投資項(xiàng)目嚴(yán)格按照資本價(jià)值流程(簡稱CVP)管理。CVP將項(xiàng)目過程劃分為進(jìn)入、評(píng)價(jià)、選定、定義、執(zhí)行和運(yùn)營六個(gè)階段。其中，進(jìn)入、評(píng)價(jià)和選擇三個(gè)階段的作用是保證選擇好的項(xiàng)目，定義、執(zhí)行和運(yùn)行三個(gè)階段的作用則是保證實(shí)施好所選擇的項(xiàng)目。具體來講，進(jìn)入階段是評(píng)價(jià)確定項(xiàng)目機(jī)會(huì)是否與業(yè)務(wù)發(fā)展方向一致；評(píng)價(jià)階段重點(diǎn)確定項(xiàng)目的可行性及與公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的一致性；選擇階段重點(diǎn)在于從多方案中選出首選方案；定義階段重點(diǎn)是確定項(xiàng)目的范圍、成本和時(shí)間表，并為項(xiàng)目融資；執(zhí)行階段是按照項(xiàng)目定義中規(guī)定的范圍、成本和時(shí)間表啟動(dòng)、實(shí)施和完成項(xiàng)目；運(yùn)行階段關(guān)鍵是對項(xiàng)目所形成的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，確保項(xiàng)目實(shí)施效果與初始設(shè)計(jì)一致。根據(jù)項(xiàng)目的規(guī)模和復(fù)雜程度，該流程的內(nèi)容可以有所變化，具有一定的靈活性。
　　5.重視投資過程控制和效果評(píng)價(jià)
　　國外石油公司十分重視投資計(jì)劃的實(shí)施和效果評(píng)價(jià)。制定項(xiàng)目的全過程流程和規(guī)范，明確檢查把關(guān)職責(zé)、標(biāo)準(zhǔn)和要求(趙欣然，2008)。項(xiàng)目建成后，對項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為今后決策提供依據(jù)。如殼牌上游的投資項(xiàng)目被分解為開發(fā)計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、初步設(shè)計(jì)、詳細(xì)設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營等幾個(gè)重要階段。每個(gè)階段都有高級(jí)管理人員把關(guān)，同時(shí)聘請外部人員或同行對重要的環(huán)節(jié)進(jìn)行階段檢查，以保證項(xiàng)目評(píng)估符合標(biāo)準(zhǔn)，外部人員的參與也可以為項(xiàng)目組帶來新的想法。對下游的投資項(xiàng)目執(zhí)行嚴(yán)格的后評(píng)價(jià)，并以外部的最好水平為標(biāo)桿，使公司的煉油項(xiàng)目實(shí)施水平處于行業(yè)領(lǐng)先位置。同時(shí)在后評(píng)價(jià)過程中，還注重總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以完善今后投資項(xiàng)目的運(yùn)行與管理(劉敏，2005)
　　
　　6.制定多套備選投資方案
　　在確定年度投資規(guī)模時(shí)，全面分析預(yù)測投資環(huán)境和自身經(jīng)營狀況的發(fā)展趨勢，制定出多種情景模式下的多套投資方案。根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，迅速調(diào)整投資方案和投資規(guī)模，這已成為國外石油公司普遍的做法。
　　
　　三、對國內(nèi)石油公司投資管理的借鑒
　　
　　總體上看，國外石油公司投資決策已經(jīng)形成了一套比較規(guī)范、完整、科學(xué)的工作體系，盡管國內(nèi)外石油公司的責(zé)任和發(fā)展環(huán)境也所不同，其經(jīng)驗(yàn)仍可為國內(nèi)石油公司投資管理提供借鑒。
　　1.建立層次合理、權(quán)責(zé)清晰的投資管理體制
　　權(quán)責(zé)清晰是現(xiàn)代企業(yè)的基本特征。根據(jù)企業(yè)的管控模式采用有效的組織結(jié)構(gòu)，國內(nèi)石油公司要明確集團(tuán)公司職能部門和專業(yè)公司或事業(yè)部的投資管理權(quán)責(zé)。逐層分解投資管理的目標(biāo)和責(zé)任，將投資管理的目標(biāo)、規(guī)模和投資效果的落實(shí)按照投資管理的各個(gè)子系統(tǒng)、各個(gè)環(huán)節(jié)及各個(gè)投資活動(dòng)單位具體分解落實(shí)，明確各部門的責(zé)任，減少各部門職責(zé)的交叉。
　　2.加強(qiáng)投資管理方法研究，建立科學(xué)的投資管理體系
　　當(dāng)前，國內(nèi)石油公司測算投資規(guī)模仍然采用“水平法”，評(píng)價(jià)投資對資本回報(bào)率中的影響作用、如何使投資方案達(dá)到最優(yōu)等問題，還只能進(jìn)行定性描述，不能進(jìn)行量化分析。所以必須加強(qiáng)計(jì)劃管理的方法研究，綜合運(yùn)用各種現(xiàn)代化管理方法、系統(tǒng)優(yōu)化方法和決策理論，實(shí)現(xiàn)計(jì)劃管理的創(chuàng)新。目前最緊迫的任務(wù)是建立投資規(guī)模優(yōu)化模型、投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化模型和投資項(xiàng)目決策管理模型。
　　3.強(qiáng)化投資績效考評(píng)，落實(shí)投資回報(bào)責(zé)任。要逐步采用經(jīng)濟(jì)手段管理項(xiàng)目，實(shí)行項(xiàng)目效益硬兌現(xiàn)，對安全環(huán)保項(xiàng)目要提高安全和環(huán)保要求，對增效和節(jié)約成本項(xiàng)目要按比例上繳利潤或降低成本基數(shù)，既要鼓勵(lì)二級(jí)單位采取措施降本增效，又要增強(qiáng)二級(jí)單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)二級(jí)單位的主動(dòng)約束；完善對投資管理部門和個(gè)人的激勵(lì)政策，調(diào)動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的積極性，提高投資效益；細(xì)化投資管理標(biāo)準(zhǔn)，分類建立項(xiàng)目投資管理標(biāo)準(zhǔn)，增加基層單位的可操作性。
　　4.深入研究關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)監(jiān)控方法，加大投資過程控制力度。加強(qiáng)投資過程控制，實(shí)行投資運(yùn)行全面管理。在投資運(yùn)行階段加強(qiáng)對項(xiàng)目決策、方案設(shè)計(jì)、投資控制、項(xiàng)目實(shí)施和效果評(píng)價(jià)全過程的控制和管理。項(xiàng)目管理是確保效益的關(guān)鍵，加強(qiáng)對項(xiàng)目決策的管理要做到三點(diǎn)：一是加強(qiáng)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的研究，及時(shí)了解國家政策，實(shí)時(shí)掌握市場情況，在符合國家政策的條件下，把握市場變化，挖掘企業(yè)各項(xiàng)資源潛力；二是要實(shí)現(xiàn)決策方法科學(xué)化；三是要客觀公正地對項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，提高項(xiàng)目決策的準(zhǔn)確性。
　　(北京交通大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)安全研究中心；中國石化石油工程技術(shù)研究院；中國石油化工股份有限公司)