楊紅彥，周 申

（南開大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系，天津300071）

一、引 言

中國的匯率制度一直頗受爭議。作為一個出口導(dǎo)向、出口急速增長的經(jīng)濟(jì)體，其匯率制度在本國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國匯率從固定匯率制度逐漸向浮動匯率制度調(diào)整。在匯率調(diào)整的過程中，未預(yù)期到的匯率變動對勞動力市場影響很大，對就業(yè)調(diào)整的影響尤為顯著。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，匯率與就業(yè)之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。研究發(fā)達(dá)國家后工業(yè)時(shí)代匯率波動對就業(yè)的影響多集中在可貿(mào)易的工業(yè)部門，Campa等（2001）發(fā)現(xiàn)美國制造業(yè)部門在1972－1995年就業(yè)、工資與匯率之間存在薄弱的關(guān)系，它們的關(guān)系依賴于工業(yè)部門的競爭能力和就業(yè)人員的技術(shù)構(gòu)成；除了從國際要素價(jià)格方面研究匯率對就業(yè)的作用外，Klein等（2003）還從勞動力市場流動角度探索匯率對行業(yè)內(nèi)部和行業(yè)之間就業(yè)分配的影響。關(guān)于發(fā)展中國家就業(yè)、工資和匯率關(guān)系的研究主要有：Frenkel（2004）發(fā)現(xiàn)阿根廷、巴西、智利和墨西哥四國就業(yè)與實(shí)際匯率關(guān)系顯著，而且穩(wěn)定的競爭性匯率有助于就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長；Filiztekin（2004）證實(shí)了土耳其工業(yè)部門的就業(yè)與匯率波動存在顯著的負(fù)向關(guān)系。

現(xiàn)有文獻(xiàn)中鮮有實(shí)際匯率對中國制造業(yè)就業(yè)影響的研究，Hua（2007）得出匯率升值將減少就業(yè)的結(jié)論，Chen等（2010）研究實(shí)際匯率波動對整個經(jīng)濟(jì)的影響并驗(yàn)證實(shí)際匯率影響工業(yè)和非工業(yè)部門的渠道。然而，這些文獻(xiàn)并沒有針對細(xì)分工業(yè)部門的研究以及實(shí)際匯率對工資調(diào)整的影響，也沒有考慮技術(shù)效率、工業(yè)部門的加成比例以及行業(yè)勞動力技術(shù)結(jié)構(gòu)等行業(yè)特征對就業(yè)匯率彈性的影響。本文按照細(xì)分行業(yè)的分類①詳細(xì)探索加成比例、貿(mào)易程度以及勞動力技術(shù)結(jié)構(gòu)等特征對工業(yè)就業(yè)匯率彈性、工資匯率彈性以及就業(yè)流動彈性的影響，并進(jìn)一步研究和檢驗(yàn)在匯率沖擊下，工業(yè)部門就業(yè)（工資）調(diào)整的不同渠道及行業(yè)特征與就業(yè)（工資）匯率彈性敏感程度的關(guān)系。

此外，本文進(jìn)一步估計(jì)勞動資本比例、勞動力技術(shù)結(jié)構(gòu)以及加成比例與就業(yè)（工資）匯率彈性和就業(yè)流動的匯率彈性之間的關(guān)系。在方法上，本文采用system GMM、DD－GMM以及面板數(shù)據(jù)估計(jì)。

二、匯率影響就業(yè)的理論模型和渠道分析

本文借鑒Campa等（2001）和Nussi（2010）的勞動力市場動態(tài)均衡模型，刻畫面對沖擊時(shí)就業(yè)和工資調(diào)整均衡組合。匯率通過影響本國和外國市場上的邊際收益及進(jìn)口投入的成本影響勞動力需求，而邊際收益對匯率的彈性取決于工業(yè)傳遞彈性。就業(yè)的匯率彈性為：

其中，P表示價(jià)格，它是本國收入y和產(chǎn)量q以及匯率e的增函數(shù)。X代表企業(yè)的外國銷售比例，ηpe和η＊pe是本國和外國的價(jià)格匯率彈性。在壟斷競爭市場條件下，本國價(jià)格匯率彈性與本國進(jìn)口滲透率成正比，即ηpe＝kM（Campa等，2001）。同時(shí)在進(jìn)口成本標(biāo)準(zhǔn)化的條件下將廠商的最優(yōu)勞動力需求（L）對數(shù)線性化可得：

匯率波動影響就業(yè)和工資的渠道除了進(jìn)口滲透、出口競爭以及進(jìn)口投入三種外，還有效率渠道。匯率在兩方面影響勞動投入的使用效率?？少Q(mào)易部門較高的勞動效率來源于規(guī)模效應(yīng)和干中學(xué)。本文采納了Hua（2007）的分解方法剝離出效率效應(yīng)，將出口分為內(nèi)資企業(yè)的出口銷售比例和外資企業(yè)的出口銷售比例。外資企業(yè)出口銷售比的系數(shù)為正表明外資企業(yè)出口帶來的溢出效應(yīng)大于競爭效應(yīng)，反之則相反。此外，廠商的就業(yè)匯率敏感性與市場能力成反比，實(shí)證分析中用行業(yè)平均加成比例來衡量市場能力。

三、計(jì)量方程的設(shè)定和數(shù)據(jù)描述

（一）估計(jì)方程和估計(jì)方法

為了檢驗(yàn)實(shí)際有效匯率影響就業(yè)和工資調(diào)整的渠道，本文在Campa等（2001）和Nucci等（2010）的基礎(chǔ)上，綜合考察匯率影響就業(yè)的進(jìn)口競爭渠道、內(nèi)資企業(yè)出口渠道以及外資企業(yè)效率渠道，將就業(yè)方程（2）和工資調(diào)整方程（3）擴(kuò)展如下：

此外還有一類估計(jì)方程認(rèn)為供給完全彈性（Porcile等，2010），在動態(tài)勞動需求基礎(chǔ)上，加入各種投入品尤其是勞動力的價(jià)格（Dekle，1998）：

由于模型中包含了滯后一期的因變量，Arellano等（1991）提出的一階差分廣義矩估計(jì)能在一定程度上解決估計(jì)值有偏和不一致問題，但參數(shù)估計(jì)量的有限樣本性質(zhì)較差。系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法解決了一階差分廣義矩估計(jì)弱工具變量的問題，而且二階段廣義矩估計(jì)更漸進(jìn)有效。本文給出了二階段一階差分的廣義矩估計(jì)和系統(tǒng)廣義矩估計(jì)的結(jié)果。

（二）變量與數(shù)據(jù)

1.行業(yè)實(shí)際匯率指標(biāo)。為計(jì)算中國工業(yè)細(xì)分行業(yè)人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)，本文采納Turner等（1993）的雙重權(quán)重及考慮第三國市場效應(yīng)的方法，選取與中國貿(mào)易往來的N個樣本國貨幣，以下標(biāo)c表示中國，下標(biāo)i表示樣本國，下標(biāo)j表示行業(yè)，平減指數(shù)選擇消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) CPI。；進(jìn)口權(quán)重為，出口權(quán)重的簡化形式為，行業(yè)貿(mào)易的總體權(quán)重為，其中，xij（mij）指j國出口到i國的價(jià)值量和j國從i國進(jìn)口的價(jià)值量，xj（mj）是國家j的總出口（進(jìn)口），pc，t是中國的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，pi，t貿(mào)易國的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，ei，t表示人民幣與樣本國i貨幣的間接匯率，匯率數(shù)據(jù)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)均來自于國際貨幣基金組織。本文在估計(jì)時(shí)將實(shí)際有效匯率分解為持久和暫時(shí)變化部分，因?yàn)閰R率是唯一不確定性來源且遵循隨機(jī)游走假設(shè)，所以實(shí)際匯率指標(biāo)經(jīng)過Hodrick－Prescott指數(shù)（6.25）平滑過濾暫時(shí)變化部分 （Ravn等，2002）。

2.其他變量。變量均取自然對數(shù)形式，就業(yè)（Lit）是細(xì)分行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的就業(yè)人數(shù)，數(shù)據(jù)來源于中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒；工業(yè)總產(chǎn)值（yt）經(jīng)過1998年為基期的工業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)平減；各行業(yè)工資 （wit）來自中國勞動統(tǒng)計(jì)年鑒，經(jīng)過1998年為基期的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)平減；內(nèi)資企業(yè)的出口銷售比例（dshareit）指內(nèi)資企業(yè)出口銷售值與全部銷售值的比例，內(nèi)資企業(yè)的出口銷售值用全部規(guī)模以上企業(yè)的出口指標(biāo)減去外資企業(yè)的出口指標(biāo)來表示；外資企業(yè)的出口銷售比例（fshareit）指外資企業(yè)出口銷售值與全部銷售值的比例；Mit為各行業(yè)進(jìn)口產(chǎn)出比例；klit是資本勞動比例，資本指標(biāo)采用固定資產(chǎn)凈值，經(jīng)過1998年為基期的固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)平減；原材料投入價(jià)格指數(shù)（mpriceit）和居民消費(fèi) （ct）數(shù)據(jù)來自于中國統(tǒng)計(jì)年鑒。市場能力是廠商邊際收益與單位價(jià)格的比例，由于本文采用行業(yè)數(shù)據(jù)，因此平均加成比例②（makeupit）是合理的測算。

由于篇幅原因解釋變量的描述性統(tǒng)計(jì)和Spearman相關(guān)系數(shù)矩陣未列出，除原材料價(jià)格和居民消費(fèi)量指標(biāo)相關(guān)系數(shù)較大外，其他解釋變量之間均不存在嚴(yán)重的線性相關(guān)關(guān)系。

四、主要估計(jì)結(jié)果

本文利用1998－2009年33個工業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)估計(jì)實(shí)際有效匯率沖擊和國際貿(mào)易與就業(yè)、工資及就業(yè)流動的關(guān)系。此外，為了檢驗(yàn)行業(yè)特征對匯率傳播途徑的影響，本文還根據(jù)行業(yè)特征分成不同的子樣本來考察。

（一）就業(yè)、國際貿(mào)易、加成比例以及匯率計(jì)量結(jié)果分析

表1中被解釋變量是就業(yè)人數(shù)，前兩列解釋變量未包括加成比例，第（2）列中沒有分解匯率影響就業(yè)的效率渠道和出口競爭渠道。外資企業(yè)出口與實(shí)際有效匯率交叉項(xiàng)（fshare×REER）考察的是匯率變化通過效率渠道對就業(yè)的影響，結(jié)果顯示在5%的顯著性水平下，10%的匯率貶值帶來5.72%的外資企業(yè)出口比重的就業(yè)增長；內(nèi)資企業(yè)出口比例與匯率交叉項(xiàng)（dshare×REER）的系數(shù)顯示在5%顯著性水平下，10%的匯率貶值通過出口渠道增加14.3%的內(nèi)資企業(yè)出口比重的就業(yè)增長，企業(yè)的出口定位確實(shí)促進(jìn)了勞動力的有效利用；進(jìn)口競爭渠道（M×REER）的影響在5%的顯著性水平上為－0.006倍進(jìn)口比。第（2）列結(jié)果顯示，出口競爭與效率渠道的綜合效應(yīng)相對很小，進(jìn)口效應(yīng)為正，可能是進(jìn)口競爭帶來的技術(shù)溢出促進(jìn)了就業(yè)增長。被解釋變量滯后項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說明了調(diào)整過程的持久可能性；資本勞動比例影響系數(shù)為－0.007左右，替代效應(yīng)明顯；10%的產(chǎn)出增長帶來0.35%左右的就業(yè)增長；原材料價(jià)格上升對就業(yè)影響方向不確定，負(fù)值表明和勞動力的互補(bǔ)關(guān)系，正值則表明是替代關(guān)系。

表1 就業(yè)調(diào)整的決定因素估計(jì)

就業(yè)對匯率波動的反應(yīng)不僅受企業(yè)成本和收益的外向程度的影響，還會因較低的市場定價(jià)能力擴(kuò)大化。第（3）、第（4）和第（5）估計(jì)方程中加入了行業(yè)平均加成比例指標(biāo)，第（3）列是全樣本估計(jì)結(jié)果，匯率通過出口、技術(shù)以及進(jìn)口競爭渠道影響就業(yè)的方向和程度符合預(yù)期，行業(yè)平均加成比例的系數(shù)顯著為負(fù)。第（4）列和第（5）列估計(jì)樣本分別是高于和低于平均行業(yè)加成比例的子樣本，匯率波動對加成比例越低的行業(yè)的就業(yè)影響越大，即就業(yè)的匯率彈性越高，這是因?yàn)檎贾鲗?dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口比例和匯率交叉項(xiàng)的系數(shù)1.567遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于高加成比例樣本的系數(shù)－1.143，即低加成比例行業(yè)的就業(yè)匯率彈性大于高加成比例行業(yè)。

進(jìn)出口的定位是行業(yè)的另一個重要特征，通過成本和收益等不同的渠道影響就業(yè)對匯率波動的反應(yīng)。本文通過進(jìn)出口與實(shí)際有效匯率的交叉項(xiàng)估計(jì)了匯率對就業(yè)的平均影響效應(yīng)。第（6）列和第（7）列根據(jù)外貿(mào)依存度將行業(yè)劃分為高低兩個子樣本，估計(jì)結(jié)果顯示占主導(dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口比例和匯率交叉項(xiàng)的系數(shù)2.623遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于低貿(mào)易依存度樣本的系數(shù)－0.107。由此可知，高貿(mào)易依存度行業(yè)的就業(yè)匯率彈性大于低貿(mào)易依存度行業(yè)。

（二）工資、國際貿(mào)易、加成比例以及匯率計(jì)量結(jié)果分析

表2 工資調(diào)整的關(guān)鍵變量的影響程度

表2中被解釋變量是實(shí)際工資，采用面板效應(yīng)估計(jì)方法。第（1）列中沒有剝離匯率影響工資的效率渠道和出口競爭渠道。估計(jì)結(jié)果顯示，匯率影響工資的進(jìn)口渠道為正，溢出效應(yīng)提高了工資收入；與就業(yè)調(diào)整不同的是，出口增長并沒有帶來工資上升，產(chǎn)出的增長（未列出）是工資提高的最重要原因，影響程度大約0.705。由于sargan檢驗(yàn)值較小，為0.216，所以僅作為參考。第（2）列是固定效應(yīng)估計(jì)結(jié)果，10%的匯率貶值通過效率渠道對工資的影響為－1.63%乘以外資企業(yè)出口比例，外資企業(yè)出口競爭效應(yīng)占主導(dǎo)地位；影響工資匯率彈性的主要渠道——內(nèi)資企業(yè)的出口渠道與模型預(yù)測一致，10%的匯率貶值帶來0.1%乘以內(nèi)資企業(yè)出口比例的工資增長；工資匯率彈性的進(jìn)口渠道表明，貶值推動了工資的增長。其他變量的符號符合經(jīng)濟(jì)意義，資本勞動比例影響系數(shù)顯著為－0.003左右，替代效應(yīng)明顯。

同就業(yè)一樣，匯率波動對工資調(diào)整的效應(yīng)不僅受企業(yè)成本和收益的外向程度的影響，還會因較低的市場定價(jià)能力擴(kuò)大化。我們可以看到，所有行業(yè)平均加成比例的系數(shù)均顯著為負(fù)，與Campa等（2001）的分析一致，工資和就業(yè)對匯率波動的反應(yīng)方向是一致的。第（3）列和第（4）列估計(jì)樣本分別是高于和低于平均行業(yè)加成比例的子樣本。與Campa等（2001）和Nucci等（2010）的結(jié)果一致，對加成比例越低的行業(yè)，匯率波動對其工資影響越大，即工資的匯率彈性越高，這是因?yàn)檎贾鲗?dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口比例和匯率交叉項(xiàng)的系數(shù)0.474遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于高加成比例樣本的相應(yīng)系數(shù)－0.123，即低加成比例行業(yè)的工資匯率彈性大于高加成比例行業(yè)。第（5）列和第（6）列根據(jù)外貿(mào)依存度將行業(yè)劃分為高低兩個子樣本，估計(jì)結(jié)果顯示占主導(dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口比例和匯率交叉項(xiàng)的系數(shù)不顯著，但高貿(mào)易依存度樣本的系數(shù)－0.698遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于低貿(mào)易依存度樣本的系數(shù)－3.479。

（三）不同行業(yè)特征的分類樣本估計(jì)

由于實(shí)際有效匯率通過相對價(jià)格、需求彈性等因素產(chǎn)生的影響與行業(yè)特征密切相關(guān)，本文進(jìn)一步根據(jù)行業(yè)要素密集度和全要素生產(chǎn)率分類，探索行業(yè)特征對實(shí)際有效匯率傳播途徑的影響。本文依據(jù)周申（2006）的分類標(biāo)準(zhǔn)，將33個工業(yè)行業(yè)分為資源密集型部門（1）、勞動密集型部門（2）和資本密集型部門（3）。此外，本文將樣本分成低于和高于平均全要素生產(chǎn)率的兩個子樣本來檢驗(yàn)這一行業(yè)特征對實(shí)際有效匯率傳播途徑的影響。

表3 不同行業(yè)特征下關(guān)鍵變量的影響程度（就業(yè)變量）

由表3可以看到，在資源密集型和勞動密集型行業(yè)，匯率變化通過效率渠道對就業(yè)的影響為正。在5%的顯著的水平下，1%的匯率貶值帶來4.85%的外資企業(yè)出口比重的就業(yè)增長，效率渠道在勞動密集型行業(yè)不顯著。內(nèi)資企業(yè)出口競爭渠道在各行業(yè)均不顯著，但數(shù)值在一定程度上說明了勞動密集型行業(yè)受到匯率波動沖擊的程度較小。實(shí)際有效匯率的進(jìn)口競爭渠道效應(yīng)在資源密集型行業(yè)中替代效應(yīng)占主導(dǎo)；在勞動密集型行業(yè)的影響為10%顯著性水平下帶來0.44倍的進(jìn)口比重的就業(yè)增長；在資本密集型行業(yè)的影響為5%顯著性水平下帶來0.746倍的進(jìn)口比重的就業(yè)增長。其原因可能是進(jìn)口競爭帶來的技術(shù)溢出等促進(jìn)了就業(yè)增長。綜合考察匯率影響就業(yè)的不同渠道發(fā)現(xiàn)，匯率沖擊對資本密集型行業(yè)就業(yè)沖擊最大，資源密集型行業(yè)次之，勞動密集型行業(yè)最小。全要素生產(chǎn)率特征樣本估計(jì)結(jié)果顯示，占主導(dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口比例與匯率交叉項(xiàng)的系數(shù)在高生產(chǎn)率行業(yè)為0.162，在低生產(chǎn)率行業(yè)為0.3。

（四）就業(yè)流動、國際貿(mào)易、加成比例以及匯率計(jì)量結(jié)果分析

關(guān)于匯率與就業(yè)再配置關(guān)系的文獻(xiàn)也很多，Klein等（2003）證實(shí)實(shí)際匯率的趨勢對就業(yè)創(chuàng)造（破壞）有顯著的影響，它隨著匯率的升值上升（下降）。本文簡要分析匯率及其他因素對行業(yè)就業(yè)再配置的影響，M＋是ΔLpit大于零的行業(yè)集，M－是ΔLpit小于零的行業(yè)集。就業(yè)創(chuàng)造指標(biāo)，就業(yè)破壞率，就業(yè)再配置率

表3中第（6）列被解釋變量是就業(yè)再配置率Rit。估計(jì)結(jié)果顯示出口效應(yīng)不明顯，實(shí)際有效匯率通過進(jìn)口渠道對就業(yè)再分配的影響顯著為正，10%的貶值帶來0.18%的進(jìn)口滲透率的就業(yè)再分配。行業(yè)平均加成比例指標(biāo)與就業(yè)和工資的結(jié)果一致。第（7）列被解釋變量是就業(yè)創(chuàng)造ccit。估計(jì)結(jié)果顯示10%的匯率貶值通過效率渠道對就業(yè)創(chuàng)造的影響為1.4%的外資企業(yè)出口比；影響就業(yè)創(chuàng)造匯率彈性的主要渠道——內(nèi)資企業(yè)的出口渠道與模型預(yù)測一致，10%的匯率貶值帶來1.86%的內(nèi)資企業(yè)出口的新崗位創(chuàng)造；進(jìn)口渠道表明，貶值推動了新崗位的生成。第（8）列被解釋變量是就業(yè)破壞ddit。估計(jì)結(jié)果顯示10%的匯率貶值通過效率渠道對就業(yè)破壞的影響為0.068%的外資出口比；影響就業(yè)破壞匯率彈性的主要渠道內(nèi)資企業(yè)的出口渠道與Nucci等（2010）的估計(jì)結(jié)果一致，10%的匯率貶值降低了3.14%的內(nèi)資企業(yè)出口比的就業(yè)破壞；進(jìn)口渠道表明貶值降低了就業(yè)破壞率。

（五）就業(yè)、工資彈性與工人類型的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表4第（1）列的估計(jì)方程中加入了工資項(xiàng)作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)（Dekle，1998）。第（3）列被解釋變量是就業(yè)，工資的估計(jì)系數(shù)為5%顯著性水平下的－0.543，實(shí)際有效匯率的外資企業(yè)出口效率渠道為5%顯著性水平下的0.457，占主導(dǎo)地位的內(nèi)資企業(yè)出口渠道影響系數(shù)為0.287，進(jìn)口渠道影響方向及行業(yè)平均加成比例系數(shù)與表3的結(jié)論一致。sargan系數(shù)較小，此結(jié)果僅作為對比和參考。

表4 就業(yè)和工資調(diào)整的決定因素（穩(wěn)健型檢驗(yàn)）

第（2）列被解釋變量是實(shí)際工資，解釋變量加入實(shí)際工資的滯后項(xiàng)，用二階段一階差分廣義矩估計(jì)，AR（2）值僅為0.025，其他變量估計(jì)結(jié)果相似。為了進(jìn)一步估計(jì)實(shí)際有效匯率通過進(jìn)口對就業(yè)的影響，這里加入實(shí)際有效匯率、內(nèi)資企業(yè)國外銷售比例、進(jìn)口滲透率以及行業(yè)虛擬變量四項(xiàng)交叉項(xiàng)，，Dj是行業(yè)虛擬變量。由于匯率貶值對就業(yè)的作用與進(jìn)口滲透率高的企業(yè)相關(guān)（Nucci等，2010），我們預(yù)測每個行業(yè)的估計(jì)系數(shù)不同。如第（1）列所示，主要變量的方向和數(shù)值與表1結(jié)果相似，Wald檢驗(yàn)值為34.85（p值為0.0065），說明各行業(yè)影響系數(shù)并不相同。

就業(yè)匯率彈性、工資匯率彈性與就業(yè)再配置率匯率彈性隨時(shí)間一直變化且似乎與行業(yè)本身的性質(zhì)高度相關(guān)。表4的第（4）列、第（5）列和第（6）列估計(jì)了就業(yè)匯率彈性（Elasticity 1）、工資匯率彈性（Elasticity 2）和就業(yè)再配置率匯率彈性（Elasticity 3）與三種不同的行業(yè)特征的相關(guān)關(guān)系：平均行業(yè)加成比例、非熟練勞動者比例以及行業(yè)的資本勞動比例，其中科技活動人員為熟練勞動力，非熟練勞動力用全部就業(yè)人數(shù)減去科技活動人員得到。第（4）列被解釋變量是就業(yè)匯率彈性，由表1第（2）列計(jì)算得出，可以看出非熟練勞動力比例高和平均加成比例高的行業(yè)就業(yè)彈性較低，資本勞動比例影響非常小因而忽略不計(jì)；第（5）列被解釋變量是工資匯率彈性由表4第（2）列計(jì)算得出，與就業(yè)彈性一致，非熟練勞動力比例高和平均加成比例高的行業(yè)工資彈性較低；第（6）列被解釋變量是就業(yè)再配置率的匯率彈性，由表3第（6）列得出，非熟練勞動力比例高的行業(yè)的就業(yè)崗位彈性較高，其他因素忽略不計(jì)。其原因可能是勞動力的熟練程度導(dǎo)致勞動力市場上不同的調(diào)整過程（Campa等，2001）。

五、結(jié) 論

本文的主要目的是研究匯率沖擊下，就業(yè)、工資以及就業(yè)再配置的調(diào)整過程。本文的主要貢獻(xiàn)是探索影響就業(yè)匯率彈性的不同渠道，同時(shí)考慮貿(mào)易開放度、行業(yè)平均加成比例以及勞動力技術(shù)結(jié)構(gòu)等因素的影響。通過對我國33個工業(yè)部門1998－2009年數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)面板和面板固定效應(yīng)估計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)匯率貶值通過內(nèi)資企業(yè)出口渠道促進(jìn)了就業(yè)增長和就業(yè)創(chuàng)造率，降低了工資水平；通過進(jìn)口渠道降低了就業(yè)和就業(yè)破壞率，提高了工資水平；通過效率渠道促進(jìn)了就業(yè)增長、就業(yè)再配置率、就業(yè)創(chuàng)造率和就業(yè)破壞率，降低了工資水平。子樣本估計(jì)結(jié)果顯示，高貿(mào)易依存度行業(yè)的就業(yè)（工資）匯率彈性大于低貿(mào)易依存度行業(yè)，低加成比例行業(yè)的就業(yè)（工資）匯率彈性大于高加成比例行業(yè)。就業(yè)（工資）彈性還與行業(yè)要素密集度和行業(yè)全要素生產(chǎn)率有關(guān)。在影響彈性的因素中，資本勞動比例效應(yīng)最小，行業(yè)平均加成比例居中，勞動力技術(shù)結(jié)構(gòu)最大?？傊瑢?shí)際有效匯率與就業(yè)、工資以及就業(yè)再配置率的關(guān)系取決于行業(yè)本身的對外貿(mào)易、勞動力結(jié)構(gòu)以及市場能力等特征，匯率波動對不同行業(yè)有不同影響。

注釋：

①細(xì)分行業(yè)包括采掘業(yè)和制造業(yè)39個部門，為了保證貿(mào)易數(shù)據(jù)和細(xì)分行業(yè)的一致性，將食品制造和農(nóng)副食品加工合并，同時(shí)去掉其他采礦業(yè)、工藝品及其他制造業(yè)、廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及水的生產(chǎn)行業(yè)，最終有33個行業(yè)。

②Kee（2002）在估計(jì)primal和dual－based全要素生產(chǎn)率的差別時(shí)修正了投入的內(nèi)生性和選擇的偏差性，本文的加成比例指標(biāo)就是采用這一方法。

［1］周申，李春梅.工業(yè)貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化對我國就業(yè)的影響［J］.數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2006，（7）：3－13.

［2］Campa J M，Goldberg L S.Employment versus wage adjustment and the U.S.Dollar［J］.Review of Economics and Statistics，2001，83（3）：477－489.

［3］Chen R，Dao M.The real exchange rate and employment in China［R］.IMF Working Paper，No.11／148，2005.

［4］Dekle R.The Yen and Japanese manufacturing employment［J］.Journal of International Money and Finance，1998，17（5）：785－801.

［5］Filiztekin A.Exchange rates and employment in Turkish manufacturing［R］.Working Paper，Sabanci University，2004.

［6］Frenkel R.Real exchange rate and employment in Argentina，Brazil，Chile and Mexico［R］.Paper Prepared for the G24，2004，Universidad de Buenos Aires.

［7］Porcile G，Lima G T.Real exchange rate and elasticity of labour supply in a balance－ofpayments－constrained macrodynamics［J］.Cambridge Journal of Economics，2010，34：1019－1039.

［8］Kee H L.Markups，returns to scale，and productivity：A case study of Singapore’s manufacturing sector［R］.World Bank Policy Research Working Paper，No.2857，2002.

［9］Hua P.Real exchange rate and manufacturing employment in China［J］.China Economic Review，2007，18：335－353.

［10］Klein M W，Schuh S，Triest R K.Job creation，job destruction，and the real exchange rate［J］.Journal of International Economics，2003，59：239－265.

［11］Ravn M O，Uhlig H.On adjusting the Hodrick－Prescott filter for the frequency of observations［J］.Review of Economics and Statistics，2002，84（2）：371－375.

［12］Nucci F，Pozzolo A F.The exchange rate，employment and hours：What firm－level data say［J］.Journal of International Economics，2010，82：112－123.

［13］Turner P，Van’t Dack J.Measuring international price and cost competitiveness［R］.BIS Economic Papers，1993.