近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)猶如雨后春筍般迅猛發(fā)展，不僅吸納了大量的新增就業(yè)人員，也為社會(huì)創(chuàng)造了巨額財(cái)富，大大促進(jìn)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。然而，與此極不相稱的是，資金短缺和融資困難極大地限制了廣大中小企業(yè)的發(fā)展壯大，中小企業(yè)融資難已成為一個(gè)普遍性的世界難題。尤其在當(dāng)前這個(gè)后危機(jī)時(shí)代，大力扶持各類中小企業(yè)發(fā)展，探尋一條能使其走出融資困境的道路已成為一項(xiàng)刻不容緩的戰(zhàn)略任務(wù)。

1 我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

目前，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量約占全部注冊(cè)企業(yè)的99%，產(chǎn)值占GDP一半以上，出口占總額的60%以上，創(chuàng)造的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位更是占總崗位的70%以上。但是，中小企業(yè)在融資問(wèn)題上依然面臨著諸多瓶頸。

1.1 在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金普遍不足

在我國(guó)，中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠其自身內(nèi)部的積累，內(nèi)源融資比重過(guò)高，外源融資比重偏低，其資金主要來(lái)源于企業(yè)所有者自有資金和向親友借貸的資金。然而從總體上看，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。例如，目前我國(guó)平均每戶私營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本僅有80多萬(wàn)元。此外，自我積累能力較差，也限制了資金規(guī)模的擴(kuò)大，導(dǎo)致其自有資金不足的現(xiàn)象無(wú)法得到有效改善。這使得我國(guó)絕大多數(shù)中小企業(yè)在內(nèi)源融資方面都陷于困境。

1.2 外源融資渠道狹窄且不暢通

就外源融資渠道而言，目前我國(guó)中小企業(yè)融資途徑主要包括銀行貸款、發(fā)行股票或債券，金融租賃、民間借貸以及風(fēng)險(xiǎn)投資等形式。融資方式看似逐漸多元化，實(shí)則不然。由于《公司法》規(guī)定的證券市場(chǎng)上直接融資的準(zhǔn)入門(mén)檻較高，使得能夠通過(guò)上市或者風(fēng)險(xiǎn)投資獲得資本的中小企業(yè)非常有限。而民間信貸目前在我國(guó)并不規(guī)范，普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。銀行貸款依然是廣大中小企業(yè)進(jìn)行外部融資的主要途徑。[1]但是，銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，很少提供長(zhǎng)期信貸；且由于缺乏政府支持和自身經(jīng)營(yíng)透明度不夠等原因，銀行和某些金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸存在著心理障礙，容易采取信貸歧視政策，即對(duì)其貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。

1.3 融資成本高

銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且企業(yè)為尋求擔(dān)?；虻盅?，還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。[2]此外，中小企業(yè)在融資過(guò)程中也容易受到利率歧視。今年以來(lái)，在我國(guó)連續(xù)加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，中小企業(yè)的貸款條件變得更加嚴(yán)苛，且利率在基準(zhǔn)利率上已出現(xiàn)了較大幅度的上浮，中小企業(yè)今年面臨的融資成本已增加了至少三成。由于CPI仍居高位，利率工具仍可能被運(yùn)用，而這種數(shù)量型調(diào)控?zé)o疑會(huì)使傳統(tǒng)融資渠道受到抑制，進(jìn)而造成中小企業(yè)融資成本出現(xiàn)不均衡的上升。

2 中小企業(yè)融資困境的成因分析

2.1 中小企業(yè)本身存在許多不足和先天的缺陷

中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，成長(zhǎng)具有很大的不確定性。它們?cè)诋a(chǎn)業(yè)鏈中處于較低的位置，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較弱。相對(duì)于大型企業(yè)，絕大多數(shù)中小企業(yè)存在管理水平不高、財(cái)務(wù)信息不完整、信譽(yù)觀念淡薄、資信程度低、信息不透明、存活率不高、供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足等情況，這些都導(dǎo)致了其融資難度大。此外，中小企業(yè)信用度低和信息不透明所帶來(lái)的信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問(wèn)題也是中小企業(yè)融資難的重要原因。

2.2 現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)存在一定的問(wèn)題

大量的調(diào)研分析表明，金融機(jī)構(gòu)也是造成大量中小企業(yè)融資困難的一大重要原因。在我國(guó)，為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后，發(fā)展緩慢。一些區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)因資產(chǎn)規(guī)模較小，融資服務(wù)能力極為有限，大多僅能提供短期的、小額的流動(dòng)資金貸款，從而對(duì)中小企業(yè)的支持力度明顯不夠。甚至有些本應(yīng)為其提供專門(mén)服務(wù)的地方中小金融機(jī)構(gòu)也不能真正面向中小企業(yè)，而是將大量資金上存或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，對(duì)急需貸款的中小企業(yè)卻不給予支持 。

2.3 與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律、政策不完善

我國(guó)目前在支持中小企業(yè)融資的法制建設(shè)上存在滯后的狀況，盡管2003年出臺(tái)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》在我國(guó)經(jīng)濟(jì)法制史上具有里程碑式的意義，但其仍存在很多局限性，我國(guó)的中小企業(yè)法律體系還有待完善。現(xiàn)在銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)多為宏觀指導(dǎo)性的意見(jiàn)，缺乏配套的相關(guān)法規(guī)，這也導(dǎo)致了中小企業(yè)缺乏參與市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的法律保證。此外，稅收管理體制的低效率和低透明度也實(shí)際上加重了中小企業(yè)的稅負(fù)，從而增加了信息不對(duì)稱給中小企業(yè)融資帶來(lái)的負(fù)面影響。

3 我國(guó)中小企業(yè)融資困境的解決對(duì)策

針對(duì)上述分析，可以看出，解決中小企業(yè)融資困難必須標(biāo)本兼治，多管齊下，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，創(chuàng)新融資方式。具體的對(duì)策和措施如下：

3.1 不斷提高中小企業(yè)自身的素質(zhì)

中小企業(yè)融資難，歸根結(jié)底就在于信用低。人無(wú)信不立，商無(wú)信不利，因而中小企業(yè)融資難題的破解，主要靠其自身素質(zhì)的不斷提高。中小企業(yè)應(yīng)積極推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，依據(jù)《公司法》健全公司組織、完善法人治理結(jié)構(gòu)，不斷優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理水平，提升自主創(chuàng)新能力，樹(shù)立品牌意識(shí)，提升市場(chǎng)認(rèn)知度，不斷向“小而專、小而精、小而新、小而特”的方向發(fā)展。為了改善現(xiàn)有的銀企關(guān)系，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步健全其財(cái)務(wù)制度。一方面應(yīng)加強(qiáng)其財(cái)務(wù)收支管理，提高資金周轉(zhuǎn)率和資金使用效率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)；另一方面應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、合法性，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度和可信度。在堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信的商業(yè)原則下，努力提高自覺(jué)還貸意識(shí)，提高自身素質(zhì)，進(jìn)而獲得企業(yè)所需的資金和社會(huì)的認(rèn)同。

3.2 降低融資門(mén)檻，豐富中小企業(yè)融資渠道

3.2.1 加快銀行體系建設(shè)

為了改善中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，我國(guó)有必要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)和需求完善現(xiàn)有的銀行體系，打破國(guó)有銀行的壟斷地位，改變以大銀行為主的高度集中的金融體制。人民銀行可放寬設(shè)立民營(yíng)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，加快民營(yíng)銀行建設(shè)的步伐，鼓勵(lì)其加大對(duì)中小企業(yè)的貸款力度；成立扶持中小企業(yè)的政策性銀行，向中小企業(yè)發(fā)放貸款，為中小企業(yè)貸款擔(dān)保，并提供信息和財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)；對(duì)現(xiàn)有銀行的服務(wù)對(duì)象進(jìn)一步明確，減少無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)，提高銀行信貸資金的使用效率，引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的融資[3]。

3.2.2 降低企業(yè)融資門(mén)檻，鼓勵(lì)金融服務(wù)創(chuàng)新

銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，降低對(duì)中小企業(yè)的融資門(mén)檻，在逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例的同時(shí)，適當(dāng)放寬貸款利率浮動(dòng)幅度和貸款期限。此外，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)其金融營(yíng)銷和金融創(chuàng)新，在為中小企業(yè)提供投資理財(cái)、信息中介、資產(chǎn)兼并、市場(chǎng)開(kāi)拓等服務(wù)的同時(shí)，不斷開(kāi)發(fā)出新的服務(wù)產(chǎn)品，并通過(guò)市場(chǎng)渠道向企業(yè)傳達(dá)金融創(chuàng)新的信息。

3.2.3 加快發(fā)展多元化融資渠道

第一，大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。地方性中小金融機(jī)構(gòu)主要包括地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、城市商業(yè)銀行、中小企業(yè)債券市場(chǎng)、農(nóng)村信用社和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。地方性中小金融機(jī)構(gòu)在擁有信息優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)長(zhǎng)期合作，必定會(huì)對(duì)地方中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況更加了解，這不僅有助于解決存在于雙方之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，還能更好地拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

第二，規(guī)范發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)，適度放松監(jiān)管條件。引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、資金互助社、擔(dān)保公司等新型金融機(jī)構(gòu)充分釋放其活力，有效提高中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的覆蓋率。

第三，鼓勵(lì)中小企業(yè)大膽通過(guò)發(fā)行股票、債券和項(xiàng)目抵押融資等方式籌集資金。其中，債券融資與股權(quán)融資相比具有風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)，這對(duì)于實(shí)力較弱的小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是其融資的有利方式。可轉(zhuǎn)換債券更是一種集股票和債券優(yōu)點(diǎn)于一身的融資工具，國(guó)家可以采取相應(yīng)措施來(lái)鼓勵(lì)和支持其發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板的推出是我國(guó)中小企業(yè)融資發(fā)展的一個(gè)大膽嘗試，各中小企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)，積極準(zhǔn)備，爭(zhēng)取通過(guò)在資本市場(chǎng)上獲得更多資金來(lái)加快企業(yè)發(fā)展。

3.3 加大政策組合運(yùn)用力度，全方位緩解中小企業(yè)融資難題

第一，加強(qiáng)稅收政策的配合。一方面，為對(duì)中小企業(yè)提供資金支持，政府可適時(shí)出臺(tái)一系列緩稅、減稅、免稅等優(yōu)惠政策，以降低企業(yè)的稅負(fù)，增加企業(yè)的利潤(rùn)，加強(qiáng)企業(yè)自身內(nèi)部融資的能力，適當(dāng)減少其對(duì)外部融資的依賴性；另一方面，政府可對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)銀行中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)給予一定的政策傾斜和稅收優(yōu)惠，[4]從而激發(fā)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)放貸的積極性。

第二，加強(qiáng)財(cái)政支出傾斜力度。政府可對(duì)中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼，加大對(duì)符合條件的中小企業(yè)產(chǎn)品的政府采購(gòu)力度；同時(shí)鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和出口，提高其競(jìng)爭(zhēng)能力。

第三，政府可設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展基金，支持符合國(guó)家發(fā)展方向的中小企業(yè)，并對(duì)其進(jìn)行人員培訓(xùn)，提高管理人員素質(zhì)，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展壯大；還可以通過(guò)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，從而將社會(huì)閑散資金集中起來(lái)，形成一定的規(guī)模，用以集中解決中小企業(yè)的融資難題。

3.4 推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)

2011年9月2日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)杜金富在接受人民網(wǎng)在線訪談時(shí)表示，中小企業(yè)信用體系建設(shè)是解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題的重要措施之一。如果沒(méi)有中小企業(yè)信用體系，每個(gè)銀行都不了解中小企業(yè)在其他行有沒(méi)有貸款。而有這個(gè)系統(tǒng)以后，就可以綜合了解中小企業(yè)的償債能力，還能夠起到“守信受益、失信懲戒”的機(jī)制約束作用，可在某種程度上約束中小企業(yè)規(guī)范自己的行為。

為此，一方面，應(yīng)加快建立中小企業(yè)信用信息征集、信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，并因地制宜、逐步推進(jìn)中小企業(yè)信用檔案征集工作，實(shí)現(xiàn)其信用信息查詢、服務(wù)的社會(huì)化，并向銀行等機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信用信息；另一方面，應(yīng)積極開(kāi)展建立信用制度的普及教育工作，對(duì)企業(yè)員工開(kāi)展專業(yè)技能培訓(xùn)，培養(yǎng)信用調(diào)查分析、評(píng)價(jià)和監(jiān)督等專業(yè)人才。研究建立適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信用征集、評(píng)級(jí)、發(fā)布制度以及獎(jiǎng)勵(lì)懲戒機(jī)制，推動(dòng)試點(diǎn)工作，加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，解決中小企業(yè)融資所面臨的困境，不是一方的努力就可以成功的，它需要政府、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)自身等多方面的共同努力和配合，需要長(zhǎng)期的研究和探討，并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施。惟有如此，才能使中小企業(yè)徹底突破融資難的瓶頸，得到全面的發(fā)展，進(jìn)而在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。

[1] 何雯君.我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因及治理對(duì)策[J].商業(yè)研究，2003(2).

[2] 范穎，汪子人.中小企業(yè)融資困難淺析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2010(1).

[3] 張霞.我國(guó)中小企業(yè)融資探討[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2008(12).

[4] 鄧薇.后危機(jī)時(shí)期我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的路徑選擇[J].新金融，2010(6).