吳先滿，等

（江蘇省社會科學(xué)院 科研組織處，江蘇 南京210013）

江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新研究

吳先滿，等

（江蘇省社會科學(xué)院 科研組織處，江蘇 南京210013）

金融與科技結(jié)合漸為當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展新趨勢，由此融合生長的科技金融近些年來在我國正在興起?！笆濉逼陂g，江蘇大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，需借科技金融大力配合支持。本課題報告分析揭示了當(dāng)前江蘇科技金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問題，研究提出了促進科技金融深化發(fā)展與創(chuàng)新的“縱向到底、橫向到邊”的基本思路以及創(chuàng)新發(fā)展科技銀行與信貸、科技保險、科技證券資本等的主要政策措施。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；科技金融；發(fā)展政策

目前，江蘇正在實施“十二五”規(guī)劃，加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)做大做強，努力搶占市場制高點，對于增強江蘇產(chǎn)業(yè)核心競爭力，促進江蘇經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)江蘇經(jīng)濟又好又快發(fā)展至關(guān)重要。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，加快發(fā)展江蘇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，離不開金融體系的大力支持。另一方面，服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也可以為江蘇金融體系增添新的活力，形成新的增長點。金融與科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展二者之間的緊密結(jié)合、相互滲透直至融合生長，必將成為當(dāng)前和今后一個時期江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的內(nèi)在要求和基本趨勢。江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新已有較好基礎(chǔ)，但與國際國內(nèi)先進者相比存在一定差距，必須在遵循金融發(fā)展創(chuàng)新規(guī)律的前提下，學(xué)習(xí)借鑒國際國內(nèi)先進經(jīng)驗，從本省實際情況出發(fā)，積極穩(wěn)妥，務(wù)求實效。本文即是對這一問題所作的分析研究。

一、科技金融發(fā)展的初步成果與現(xiàn)狀

江蘇科技金融發(fā)展基礎(chǔ)扎實。2010年江蘇全社會研發(fā)投入840億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值的2.1%，全省科技進步貢獻率達54%。全年授權(quán)專利13.8萬件，全省從事科技活動人員68萬人，其中研究與發(fā)展（R＆D）人員38萬人，區(qū)域創(chuàng)新能力位居全國第一。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持強勁發(fā)展勢頭。組織實施省重大科技成果轉(zhuǎn)化專項資金項目158項，總投入12.7億元。全省按國家新標(biāo)準(zhǔn)認定高新技術(shù)企業(yè)累計達3093家。

截至目前，江蘇共有50家科技投融資機構(gòu)。2010年9月，江蘇首家科技專業(yè)銀行（中國農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行）掛牌成立，以科技企業(yè)為主要服務(wù)對象，力爭三年內(nèi)提供100億元授信支持，截至目前江蘇共有9家主要服務(wù)科技企業(yè)的科技支行。同年江蘇首家科技小額貸款公司開業(yè)，提出“債權(quán)＋股權(quán)”運營模式；首批小貸公司共有16家，覆蓋江蘇省全部13個市；12月底，全國最大的人民幣母基金（國創(chuàng)母基金）注冊設(shè)立，總規(guī)模600億元。截至目前，全省創(chuàng)投機構(gòu)數(shù)量超過200家管理資金規(guī)模超過400億元。無錫市和蘇州高新區(qū)國家科技保險試點繼續(xù)推進，鎮(zhèn)江、無錫被列為國家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點。包括銀行、證券、保險、創(chuàng)投、租賃小貸等在內(nèi)的多層次、多元化科技金融組織體系已在江蘇初步建立，投、貸、保聯(lián)動的整體效應(yīng)逐步發(fā)揮。

江蘇科技金融融資模式多元化發(fā)展。信貸市場方面，科技部門與省財政、金融、銀監(jiān)、證監(jiān)、保監(jiān)、人民銀行等部門建立經(jīng)常性工作協(xié)調(diào)機制，同國家開發(fā)銀行等8家金融機構(gòu)簽署合作協(xié)議，授信科技貸款額度500億元。安排科技貸款增長風(fēng)險補償獎勵資金9100萬元引導(dǎo)全省科技貸款余額增長30%以上。近三年江蘇科技項目貸款年均保持25%以上的增速，累計發(fā)放額1000多億元。銀行間債券市場方面：參加了全國首批中小企業(yè)短期融資券試點；在全國率先出臺《直接債務(wù)融資引導(dǎo)辦法》；高新技術(shù)中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行股票市場方面：截止2010年末，全省已有54家科技企業(yè)在海內(nèi)外上市，143家企業(yè)做好上市準(zhǔn)備。商業(yè)票據(jù)市場方面：堅持“央行再貼現(xiàn)激勵、銀行信用助推、風(fēng)控體系保障”發(fā)展思路，激發(fā)票據(jù)市場活力，累計為科技中小企業(yè)提供信用支持60億元。

江蘇科技金融創(chuàng)新發(fā)展。2009年2月江蘇成為全國唯一的知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略示范省，及時出臺知識產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點辦法。為了適應(yīng)科技企業(yè)“輕資產(chǎn)”特點，倡導(dǎo)聯(lián)保、互保、股權(quán)等抵（質(zhì)）押擔(dān)保方式，江蘇各種金融機構(gòu)為初創(chuàng)期和成長期的不同類型科技企業(yè)，開發(fā)了“科貸通”、“科技之星”、“創(chuàng)業(yè)一站通”等一批新型金融組合產(chǎn)品。截至2010年末，全省累計發(fā)放純商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)質(zhì)押貸款超過50億元，股權(quán)質(zhì)押貸款超過200億元。

目前，江蘇省、市、縣三級每年投入科技專項的資金在100億以上，其中科技風(fēng)險補償資金對科技項目貸款年遞增20%的銀行給予新增貸款額1%的風(fēng)險補償，三年來累計對41家銀行發(fā)放獎補資金2億元。2009年江蘇成立了注冊資本達50億元的省再擔(dān)保機構(gòu)，為包括科技企業(yè)在內(nèi)的廣大企業(yè)提供增信支持。

二、科技金融發(fā)展的主要制約因素和問題

江蘇科技金融的整體發(fā)展位居全國省市區(qū)的前列，但是距創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求還有很大距離。目前存在的主要制約因素和問題有以下幾個方面。

1.認識和組織引導(dǎo)上的差距。一些地方在認識上存在差距，沒有看到建立科技金融服務(wù)體系的必要性和緊迫性。在組織引導(dǎo)發(fā)展科技金融的行動上差距明顯。不少地方政府還停留在原則號召上，沒有建立起部門溝通協(xié)調(diào)制度和工作機制，沒有成立具體的辦事機構(gòu)。江蘇省多數(shù)地區(qū)，都沒有如無錫市委市政府那樣的三年行動計劃。

2.地區(qū)之間的發(fā)展極不平衡。蘇南地區(qū)特別是蘇州、無錫和南京，科技金融的發(fā)展較快、效果較好。而蘇中一些地區(qū)和蘇北多數(shù)地區(qū)，由于在科技人才、金融機構(gòu)和財政扶持條件存在差距，發(fā)展緩慢。

3.現(xiàn)有體制的約束。首先，是目前省轄市金融企業(yè)的所得稅全額上繳（國家60%、省40%），金融企業(yè)的營業(yè)稅也作為省級收入入庫。這樣的財稅體制不利于調(diào)動金融產(chǎn)業(yè)扶持科技創(chuàng)新的積極性。而且省里對金融企業(yè)扶持科技創(chuàng)新存在的風(fēng)險損失，沒有相應(yīng)的優(yōu)惠扶持政策；其次，是近幾年財政科技經(jīng)費增長很快，但仍然是采取撥付形式，受益面小，放大效應(yīng)不明顯，需要改革；再次，是目前對金融機構(gòu)支持科技創(chuàng)新的業(yè)績還沒有納入考核體系中；最后，是現(xiàn)有“先行先試”政策范圍的限制，比如，成立小貸公司試點只限于國家級高新區(qū)，能不能擴大到國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)。中關(guān)村等一些收入分配政策、“新三板”政策等蘇州無錫能不能參照執(zhí)行。

4.銀行業(yè)本身有待步入深水區(qū)的改革。首先，銀行業(yè)務(wù)應(yīng)淡化企業(yè)的屬性和大小，國有企業(yè)應(yīng)深化改革與中小企業(yè)和民營企業(yè)通過公平競爭獲取銀行信貸資源；其次，銀行業(yè)要注重對小企業(yè)和微小企業(yè)的服務(wù)和個人金融的服務(wù)。有些地方的中小銀行改革已有初步成效，對中小企業(yè)的貸款占比約達40%左右；再次，政府公共政策應(yīng)該為金融可持續(xù)發(fā)展提供支撐，地方政府要改變目前對土地財政和外資的突出依賴，加強直接融資的機制建設(shè)；同時國家要建立專門適用于金融機構(gòu)破產(chǎn)的法律制度和政策體系，強化信用監(jiān)督和失信懲戒，降低各行各業(yè)的道德風(fēng)險。銀行業(yè)要通過加強頂層設(shè)計，適應(yīng)發(fā)展主題和主線的要求。

5.總體上說，江蘇省還沒有形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。目前，省內(nèi)科技企業(yè)主要還是依靠銀行的間接融資、財政扶持和少量的創(chuàng)投基金，在資本市場融資渠道不夠?qū)?，直接融資比重不夠高，科技企業(yè)到境內(nèi)外上市不多。主要問題是創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模不大，民間資本、社會資本參與設(shè)立創(chuàng)投基金和創(chuàng)投機構(gòu)不多，國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)基金來江蘇投資不多。其次科技產(chǎn)權(quán)交易市場、創(chuàng)業(yè)資本市場發(fā)展不夠。這些都制約了多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系的形成。

6.科技管理和金融管理部門沒有專門負責(zé)科技金融的工作機構(gòu)，具體工作人員也有待增加。

三、深入推進科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的基本思路

伴隨“十一五”規(guī)劃的全面完成，江蘇經(jīng)濟發(fā)展業(yè)已進入新世紀(jì)的第二個十年。目前，江蘇已頒布施行國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要，形成落實“六個注重”、實施“八項工程”、推進“兩個率先”的大格局。“十二五”是江蘇實現(xiàn)“兩個率先”戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵時期，全省上下正在以科學(xué)發(fā)展觀為主題，以加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹骶€，加緊實施傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造、服務(wù)業(yè)提速和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)三年倍增三大產(chǎn)業(yè)振興計劃，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

從戰(zhàn)略性新產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，一些方面中國與歐美日發(fā)達經(jīng)濟體大體處在同一起跑線，國內(nèi)從中央到地方都高度重視，出臺重要政策措施，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著重要戰(zhàn)略機遇期。江蘇乘勢而上，加快培育發(fā)展新能源新材料、節(jié)能環(huán)保、生物工程和新醫(yī)藥、軟件和服務(wù)外包以及物聯(lián)網(wǎng)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，搶占國內(nèi)市場制高點，擴大國際影響和滲透力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢看好。

實現(xiàn)江蘇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)倍增計劃，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)做大做強，亟需科技金融的同步跟進和大力配合支持。整個“十二五”時期，江蘇科技金融深化發(fā)展與創(chuàng)新，都要以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主攻方向，其基本思路是：政府推動和市場引導(dǎo)相結(jié)合，省級創(chuàng)新與市縣創(chuàng)新互聯(lián)動，縱向到位，橫向到邊，全面系統(tǒng)推進，積極穩(wěn)妥運作，重在質(zhì)量效果，實現(xiàn)科技與金融緊密結(jié)合、相互滲透直至融合生長。所謂縱向到位，是指江蘇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為一個整體從創(chuàng)業(yè)到成長再到成熟各個重要階段都要有相適宜的金融力量配合支持，各環(huán)節(jié)各階段金融全部到位；所謂橫向到邊，是指在促進江蘇戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展上，江蘇所有的金融組織機構(gòu)和部門，包括省域內(nèi)的國家金融組織、外省金融組織、外資金融組織和江蘇本省的法人金融組織都需要積極行動和配合支持，也都是可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，各展所長大有作為的。好的開頭是成功的一半?！笆濉苯K科技金融深化發(fā)展創(chuàng)新，頭幾年的工作最為重要。為此，江蘇深化科技金融發(fā)展與創(chuàng)新，需要吸收國際國內(nèi)好的做法與經(jīng)驗，緊緊依托省內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)資源豐富、基礎(chǔ)良好和省內(nèi)金融體系相對發(fā)達、完備這兩大優(yōu)勢，積極爭取國家政策支持，把蘇南試點建設(shè)成為自主創(chuàng)新示范區(qū)，把江蘇全省試點建設(shè)成為科技金融發(fā)展創(chuàng)新試點省。為此，我們需要在科技銀行、科技信貸、科技保險、科技證券資本等方面作出積極的創(chuàng)新努力，與此同時做好科技金融風(fēng)險的防范與控制，保證科技金融、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和省區(qū)域經(jīng)濟的平穩(wěn)、安全運行。

四、深化推進科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的主要政策措施

1.促進科技銀行、科技信貸的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）創(chuàng)新科技金融風(fēng)險管理技術(shù)。一是各銀行機構(gòu)要積極引進專業(yè)的科技金融信用甄別和風(fēng)險定價技術(shù)，積極探索以簡潔的評分卡工具取代復(fù)雜的評審報告，淡化財務(wù)要素評分比重，強化對科技企業(yè)“三表”（水表、電表和煤氣表）、“三品”（人品、產(chǎn)品和押品）、“三單”（稅單、貨運單和銀行對賬單）等非財務(wù)因素和管理團隊素質(zhì)等行為因素的評分。二是鼓勵銀行機構(gòu)積極探索外部評審制度，支持建立共享的科技專家?guī)欤瑔涌萍紝＜译S機參與科技金融決策評審工作機制。

（2）建設(shè)科技金融中介服務(wù)平臺。一是積極推進在蘇南地區(qū)建立區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場，面向全省，輻射全國。省市政府適當(dāng)給予政策優(yōu)惠，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀評估、評級、會計、律師等中介機構(gòu)落戶聚集，為廣大科技中小企業(yè)提供股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的登記、評估、交易、結(jié)算以及融資、信息等中介服務(wù)。二是鼓勵各地積極培育和發(fā)展財務(wù)外包、法律咨詢、技術(shù)認證等科技企業(yè)公共服務(wù)平臺。三是各市縣要對現(xiàn)有的登記評估部門開展有效規(guī)范和清理，加緊整改評估有效期限短、收費標(biāo)準(zhǔn)高、多頭評估等問題，在國家政策允許范圍內(nèi)，切實做到省市縣能不收費的盡可能不收費。

（3）健全科技金融信息共享平臺。一是積極支持人民銀行加快“中小企業(yè)信用體系試驗區(qū)”建設(shè)，加快推進科技企業(yè)信用信息的整合和“落地”，緩解科技金融領(lǐng)域的信息不對稱。二是建立定期發(fā)布重點支持科技企業(yè)（項目）名單，特別是進入產(chǎn)業(yè)化階段企業(yè)名單的信息通報制度，方便金融機構(gòu)開展名單制管理，及時推進跟蹤服務(wù)。三是建立擔(dān)保機構(gòu)信用評級結(jié)果發(fā)布制度，完善銀保合作信息共享機制，推進銀保合作更深入有效開展。四是完善政銀企溝通機制，開展豐富多彩的科技金融推介、溝通、洽談活動，廣泛宣傳科技金融政策、產(chǎn)品和服務(wù)。

（4）加大科技金融財政投入機制。各級政府要把科技金融投入作為財政預(yù)算保障重點，確?？萍冀鹑讵勓a經(jīng)費增長幅度明顯高于財政經(jīng)常性收入的增長幅度。加快建立省市縣科技金融財政投入穩(wěn)定增長機制，設(shè)立并不斷充實省市縣三級創(chuàng)投引導(dǎo)基金，大力發(fā)展多層次股權(quán)投資體系，重點鼓勵對孵化期和成長初期科技企業(yè)風(fēng)險投資支持。

（5）開展多樣化科技金融正向激勵機制。一是設(shè)立科技貸款貼息、科技保險補貼及科技金融專營機構(gòu)風(fēng)險獎補基金，對金融機構(gòu)、小貸和擔(dān)保公司發(fā)放科技貸款提供科技擔(dān)保（保險）以及新設(shè)機構(gòu)運營提供扶持資金二是設(shè)立科技金融人才發(fā)展獎勵基金，對亟需人才個人所得稅地方留成部分給予一定比例的返還，并根據(jù)貢獻大小給予其他獎勵。三是人民銀行要積極發(fā)揮再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具作用，提供科技金融正向激勵四是支持金融部門開展科技不良貸款核銷工作。

（6）創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品，大力創(chuàng)新產(chǎn)品與信貸模式鼓勵各銀行機構(gòu)積極創(chuàng)新工作機制、金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，探索和開展科技型中小企業(yè)金融服務(wù)，加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持。根據(jù)“政府引導(dǎo)，市場運作”的原則，為科技中小企業(yè)信貸支持開辟“綠色通道”，圍繞“創(chuàng)投＋擔(dān)保＋貸款”模式、“政府推薦＋擔(dān)保＋貸款”模式以及“統(tǒng)貸支持”模式積極研發(fā)新產(chǎn)品，加大對科技企業(yè)的信貸支持力度。目前代表性的科技信貸產(chǎn)品包括農(nóng)業(yè)銀行的“金科通”、“點金石”和“好幫手”三大系列產(chǎn)品，交通銀行的“科貸通”、“稅融通”、“創(chuàng)業(yè)通”等。

下一步各家商業(yè)銀行應(yīng)努力實現(xiàn)五個突破。一是客戶準(zhǔn)入條件的突破。科技型中小企業(yè)在發(fā)展初期由于規(guī)模小、實力弱、信用積累少，信用等級評定不高，很難達到信貸準(zhǔn)入要求。為此，在進行信貸評級時應(yīng)對科技含量高、發(fā)展前景好的企業(yè)有所傾斜，給予其較高的評級。例如國家級或省級高新技術(shù)企業(yè)、實收資本達到300萬元以上或銷售收入達到500萬元以上的高科技企業(yè)、項目擁有者為兩院院士或省“雙千人工程”人才等。二是授權(quán)管理的突破。為了提高對高科技企業(yè)的服務(wù)效率，增強科技信貸業(yè)務(wù)的時效性、靈活性和自主性，各商業(yè)銀行應(yīng)在授權(quán)管理上將二級支行特別是科技支行視同一級支行進行轉(zhuǎn)授權(quán)管理。三是授信管理上的突破。首先要擴大擔(dān)保法的使用范圍并放大其擔(dān)保系數(shù)，對能夠提供本銀行認可擔(dān)保的，均可按照所提供擔(dān)保額度核定授信額度；其次要研究新型授信方法來確定企業(yè)的授信額度。四是擔(dān)保方式上要有所突破。例如允許科技銀行將知識產(chǎn)權(quán)、非上市公司股權(quán)作為單獨質(zhì)押的押品，以企業(yè)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，逐步擴大訂單資源應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、財政撥款賬戶質(zhì)押融資等。五是在利率（費率）管理上要有所突破。為扶持科技型中小企業(yè)的有效發(fā)展，在風(fēng)險定價方面一方面要求實行商業(yè)運作，堅持收益覆蓋風(fēng)險的原則；另一方面要針對科技型企業(yè)的實際情況，實行靈活定價機制，對政府推薦或發(fā)展前景良好的企業(yè)給予一定的利率優(yōu)惠。

（7）建立健全科技型企業(yè)信用擔(dān)保體系。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是發(fā)達國家扶持中小企業(yè)發(fā)展的通用做法。在科技信貸的供需雙方之間，加入信用擔(dān)保機構(gòu)，可以有效減少信息不對稱現(xiàn)象，順暢高新技術(shù)企業(yè)和銀行之間的信息傳遞渠道，是緩解科技型企業(yè)融資難的有效途徑。要建立政府扶持下的市場化擔(dān)保模式，提高高科技企業(yè)的信用等級和信用觀念，使其更容易獲得資金支持。同時，還要建立有效的擔(dān)保機構(gòu)資本補充機制，通過吸收社會資本加入，鼓勵大公司參股，以壯大擔(dān)保公司的實力，提高其為高科技企業(yè)融資提供服務(wù)的能力。積極探索“擔(dān)保＋投資”等新模式來分散擔(dān)保風(fēng)險，實現(xiàn)雙方共贏。將擔(dān)保和投資業(yè)務(wù)結(jié)合起來，以部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)將來上市帶來的股權(quán)收益彌補高科技企業(yè)可能產(chǎn)生的擔(dān)保損失。倡導(dǎo)擔(dān)?；鸬纳鐣I集、市場化運作，在減輕財政壓力的同時擴大了資金的來源渠道，并有效分散了信用風(fēng)險。另外，科技企業(yè)為彌補自身信用不足，爭取信用擔(dān)保，還可采取依附大企業(yè)、加強科技企業(yè)互助協(xié)作等靈活多樣的形式，提高自身信用風(fēng)險評估等級，從而獲得發(fā)展所需的資金和市場。

（8）創(chuàng)新科技信貸風(fēng)險管理技術(shù)，改進科技信貸方法。各家金融機構(gòu)應(yīng)積極引進專業(yè)的科技信貸信用甄別和風(fēng)險定價技術(shù)，積極探索以簡潔的評分卡工具取代復(fù)雜的評審報告，淡化財務(wù)要素評分比重，強化對科技企業(yè)“三表”、“三品”、“三單”等非財務(wù)因素和管理團隊素質(zhì)等行為因素的評分。同時鼓勵金融機構(gòu)加強與地方政府部門、園區(qū)管委會、專業(yè)化市場、行業(yè)協(xié)會開展合作，動員社會各方資源參與可貸企業(yè)篩選工作，引導(dǎo)金融機構(gòu)對成長型科技企業(yè)實行批量、集群化“信貸工廠”服務(wù)，針對初創(chuàng)期、成長期和成熟期科技企業(yè)的不同特點和需求，提供多樣化的信貸服務(wù)方案。

（9）構(gòu)建專門的科技信貸績效考核制度。由于科技信貸存在風(fēng)險偏大、收益偏低的特點，各商業(yè)銀行為了規(guī)避風(fēng)險，滿足總分行的考核要求，不愿或不敢將信貸資金投入到高科技企業(yè)中，這客觀上制約了科技信貸市場的發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)建立健全獨立的、有特色的科技貸款統(tǒng)計制度，加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持力度，不斷提高科技型企業(yè)信貸投放占信貸投放總量的比重。要根據(jù)銀行業(yè)金融機構(gòu)實際，制定科技信貸投放的中長期規(guī)劃和年度目標(biāo)任務(wù)，逐步建立適應(yīng)科技型中小企業(yè)特點的風(fēng)險評估、授信盡職和獎懲制度，適當(dāng)提高對科技型中小企業(yè)不良貸款的風(fēng)險容忍度，擴大科技金融結(jié)合試點地區(qū)基層行的授信審批權(quán)限。①資料來源于本課題組赴中國人民銀行南京分行、江蘇省銀監(jiān)局、江蘇省保監(jiān)局、江蘇省科技廳、無錫市人民政府金融辦公室、蘇州市人民政府金融辦公室等調(diào)研活動。

（10）創(chuàng)新風(fēng)險控制方式。風(fēng)險控制是銀行能夠持續(xù)發(fā)展的第一要務(wù)。為了保證科技信貸能持續(xù)發(fā)展，應(yīng)建立有效的專項信貸風(fēng)險補償基金。例如中國農(nóng)業(yè)銀行與無錫市政府、新區(qū)政府各出資1000萬元共建了專項風(fēng)險補償基金；泰州、鹽城兩市政府也分別與農(nóng)業(yè)銀行合作成立了專項風(fēng)險補償基金，用于補償農(nóng)業(yè)銀行科技支行科技信貸的損失。除了風(fēng)險補償基金這一道最后的防線，各商業(yè)銀行還應(yīng)進一步創(chuàng)新風(fēng)險控制方式，逐步完善科技信貸風(fēng)險控制體系。首先，應(yīng)建立適合科技信貸的經(jīng)營準(zhǔn)則和內(nèi)控制度，盡快建立科技金融評審專家?guī)欤谵k理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款等新業(yè)務(wù)時探索對科技型中小企業(yè)的評估方法、風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范；其次，應(yīng)采取組合業(yè)務(wù)，選擇不同行業(yè)的科技企業(yè)和項目、利用不同風(fēng)險程度的金融工具組合，分散風(fēng)險；再次，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本、創(chuàng)投公司等專業(yè)投資機構(gòu)共同投資，共同控制風(fēng)險；最后，對在本行有貸款的科技企業(yè)的結(jié)算業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)以及企業(yè)發(fā)展情況進行實時監(jiān)控，從企業(yè)業(yè)務(wù)流程和資金鏈上防控風(fēng)險。

2.促進科技保險的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）加大宣傳和政府協(xié)調(diào)力度。目前，很多高科技企業(yè)還不知道有科技保險這一規(guī)避風(fēng)險、融通資金的有效手段。因此在下一階段的工作中，應(yīng)加強宣傳，使高科技企業(yè)充分認識到科技保險的必要性，形成良好的科技保險發(fā)展氛圍。另外，科技保險順利開展，需要同時協(xié)調(diào)多個部門，必須依賴政府牽頭，制定合理、全面的科技保險配套政策來支持其發(fā)展。建議在省級層面上成立科技保險專項工作組，成員包括省科技廳、財政廳、金融辦、人行南京分行、保監(jiān)局等部門相關(guān)人員，負責(zé)方案設(shè)計和組織推動，對未來三年整體工作進行規(guī)劃并編制補貼費用預(yù)算。通過組織保證、規(guī)劃引導(dǎo)、使科技保險工作有序開展。

（2）鼓勵保險公司進行金融創(chuàng)新。目前政府對保險公司的監(jiān)管還較為嚴(yán)格，應(yīng)采取措施鼓勵保險業(yè)開發(fā)新的金融工具來拓寬融資渠道，實現(xiàn)有效的風(fēng)險分攤，促進科技保險的進一步發(fā)展。可以借鑒國外的先進經(jīng)驗征收特別科技保險稅，給予保險公司一定的補貼；加強保險市場和證券市場的聯(lián)系，將科技保險證券化，設(shè)計科技保險期權(quán)和期貨，分散科技保險的風(fēng)險。保險公司應(yīng)根據(jù)高科技企業(yè)的特點，設(shè)計出特定的保險產(chǎn)品，不僅是針對成熟期的企業(yè)，對初創(chuàng)期、成長期企業(yè)的保險需求也要適當(dāng)滿足，開發(fā)出更多適銷對路的滿足多階段、多領(lǐng)域企業(yè)產(chǎn)品需求的新險種。

（3）加強對國外科技保險的研究和經(jīng)驗借鑒。盡管科技保險在國內(nèi)外發(fā)展的速度都比較遲緩，但西方發(fā)達國家科技保險發(fā)展畢竟比中國早了很多，其保險深度和廣度都遠遠超過我國，其在科技保險的產(chǎn)品設(shè)計、費率厘定等方面都積累了豐富的經(jīng)驗，在知識產(chǎn)權(quán)等方面的業(yè)務(wù)上進行了有效的探索，值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。另外在一些大型項目的保險中，如新型飛機的研發(fā)、衛(wèi)星的發(fā)射等，一旦發(fā)生問題保險公司要承擔(dān)的損失非常大國內(nèi)保險公司應(yīng)通過和國外保險公司合作來分擔(dān)風(fēng)險。

（4）簡化流程，提高運營效率。科技保險財政補貼落實后，要為科技企業(yè)保費補貼提供方便，盡量簡化手續(xù)，憑科技企業(yè)出具的保險費發(fā)票和保險公司承保的科技保險確認書，在一個月之內(nèi)補貼到位，提高工作效率吸引更多的高科技企業(yè)投保科技保險。

3.促進科技證券資本的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）加快形成我省多層次的科技資本市場，拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資渠道。大力完善培育新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及主板市場的培育體系。建議省和有條件的市設(shè)置新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市培育基金、獎勵基金；由政府相關(guān)部門聯(lián)合華泰等證券公司建立上市企業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)。加快符合條件的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)進入直接融資市場的步伐。

（2）大力培育和挖掘我省新興產(chǎn)業(yè)的策源地——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資源，形成新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)資源庫，按所處的種子期、初創(chuàng)期、擴張期和成熟期不同創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)階段，采取有針對性的培育和扶持政策。制定培育戰(zhàn)略性新興行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和領(lǐng)軍人物的年度計劃和三年規(guī)劃。鼓勵已上市的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過增發(fā)股份、兼并重組，加快做大做強。

（3）制定新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市行動計劃，選擇一批主要財務(wù)指標(biāo)達到上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，幫助其策劃改制方案，實施資產(chǎn)重組和企業(yè)改制，盡快申報上市。選擇一批具有高成長性的企業(yè)作為上市后備企業(yè)重點培養(yǎng)，幫助其加快產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、提高財務(wù)指標(biāo)水平和策劃改制上市方案。加強與證監(jiān)部門和交易所對接，爭取縮短上市發(fā)行時間，提高發(fā)行效率。努力爭取為科技金融發(fā)展創(chuàng)新綜合示范區(qū)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)進入發(fā)行的“綠色通道”。

（4）推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在境外上市。利用江蘇省在全球軟件和服務(wù)外包領(lǐng)域享有的較高聲譽，選擇一批規(guī)模較大、國際競爭力較強的軟件和服務(wù)外包企業(yè)，幫助其策劃和落實境外上市方案，爭取盡快在納斯達克或其他境外創(chuàng)業(yè)板上市。

（5）加快做好國家級高新區(qū)的各項準(zhǔn)備工作，力爭第一批進入新三板擴大試點范圍。按照國家試點工作要求，盡快申報和開展新三板試點。創(chuàng)造條件，努力爭取我省國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)進入國家“股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”試點。為園區(qū)廣大成長潛力好的非上市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，開拓更寬廣的投融資和股份轉(zhuǎn)讓渠道，也為掛牌企業(yè)今后通過轉(zhuǎn)板機制進入交易所主板市場創(chuàng)造條件。

（6）加快開展新三板試點的準(zhǔn)備工作，依托國家級高新區(qū)整合全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，選擇一批符合條件的企業(yè)進行培訓(xùn)，爭取盡量多的企業(yè)到新三板掛牌，鼓勵上市后備企業(yè)到新三板轉(zhuǎn)板上市。

（7）健全科技產(chǎn)權(quán)交易市場，在產(chǎn)權(quán)交易所設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易平臺，為高新區(qū)及全省的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)。我省科技產(chǎn)權(quán)交易市場要逐步與國內(nèi)各個產(chǎn)權(quán)交易中心聯(lián)網(wǎng)，提升服務(wù)功能，擴大交易規(guī)模，形成區(qū)域性科技產(chǎn)權(quán)交易市場。

（8）擴大科技企業(yè)債券市場融資，推進直接債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)。積極組織推動各地“高科技企業(yè)集合短期融資券”、“高科技企業(yè)集合中期票據(jù)”、“高新技術(shù)企業(yè)集合債”等新型金融工具的承銷與發(fā)行，有效拓展科技企業(yè)多元化融資渠道。

（9）加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)政策支持力度，企業(yè)申請在境內(nèi)外上市，進入上市受理階段的，對企業(yè)和保薦券商給予一定補貼；進入發(fā)行上市階段，再追加一定補貼。企業(yè)申請在新三板掛牌的視同企業(yè)上市，給予一定補貼。對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市和掛牌過程中因增資擴股、資產(chǎn)重組補繳的稅費，實行地方稅收留成先征后返政策，降低企業(yè)上市和掛牌成本。

（10）準(zhǔn)確定位政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，強化其引導(dǎo)作用，控制社會資金的流向以及流入時機，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資來源上走向社會資本，去向上集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的初始、創(chuàng)業(yè)期。

［1］ 約瑟夫·熊彼特.經(jīng)濟發(fā)展理論［M］.何畏，易家詳 譯北京：商務(wù)印書館，2000.

［2］ Romer P M.Endogenous technological change［J］.Journal of Political Economy.1990，98（5）.

［3］ Grossman G M，Helpman E.Innonation and Growth in the Global Economy［M］.Cambridge：the MIT Press，1991.

［4］ Aghion P，Howitt P.A model of growth through creative destruction［J］.Econometrica，Econometric Society，1992 60（2）：323－351.

［5］ 麥金農(nóng).經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本［M］.盧驄 譯，上海上海三聯(lián)書店，1988.

［6］ 劉志彪.科技銀行功能構(gòu)建：我省商業(yè)銀行支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題研究［J］.決策咨詢專報，2011（6）.

［7］ 孟憲昌.風(fēng)險資本與高技術(shù)企業(yè)成長［M］.昆明：西南財經(jīng)大學(xué)出版社，2003.

［8］ 張陸洋.中國風(fēng)險投資的困境與對策研究［J］.經(jīng)濟問題，2007（1）.

［9］ 科技部推動科技金融體系建立［EB／OL］.新浪財經(jīng)2009－04－23.

［10］ 萬鋼.在促進科技和金融結(jié)合試點啟動會上的講話［N］.科技日報，2011－04－28.

［11］ 中關(guān)村全方位打造中國科技金融高地［EB／OL］.中國新聞網(wǎng)，2011－04－22.

［12］ 廣東走出科技金融結(jié)合新路子［N］.廣東科技報，2010－11－18.

［13］ 袁力.加快科技保險發(fā)展 服務(wù)創(chuàng)新型國家建設(shè)［J］中國金融，2006（24）.

［14］ 趙昌文，陳春發(fā)，唐英凱.科技金融［M］.北京：科學(xué)出版社，2009.

［15］ 嚴(yán)長德，孫楊.科技發(fā)展的金融支持體系［J］.金融縱橫，2007（21）.

［16］ 廖添土.科技投入的國際比較與科技金融支持體系的構(gòu)建［J］.金融電子化，2007（5）.

［17］ 吳先滿.江蘇發(fā)展金融業(yè)的對策研究［M］.北京：中國金融出版社，2009.

As the integration between finance and science ＆technology is becoming a momentum of economic development，the recent years has seen a rise of sci－tech finance in China.During the period of the 12th Five－Year Plan，Jiangsu has made all－out efforts to develop the strategically important new industries，and this needs the support of sci－tech finance.This paper analyzes the status quo of the sci－tech finance in Jiangsu and points out the problems on it.It also proposes suggestions for policy makers on the measures to be taken on credit system，insurance，security and capital.

）The development and innovation of sci－tech finance in Jiangsu

WU Xian－man et al.

F832.2

A

1671－511X（2012）05－0064－05

2012－02－01

江蘇省社會科學(xué)院2011年重點課題（院重1112）成果之一。

吳先滿（1957－），男，安徽樅陽人，江蘇省社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)研究員，金融學(xué)博士生導(dǎo)師，研究方向：社會主義經(jīng)濟與金融；課題組成員：李湘寧（副組長）、蔡則祥、丁敬雯、肖平、蔣昭乙、曹寶杰、張偉、劉驊、王劍。